产业升级趋势 - 中国产业升级正从补短板转向从基础研究到供应链、再到应用生态的体系重构 [1] - 制造业是A股的核心，5400家上市公司中约70%为制造业企业，占据市场50%市值 [5] - 产业升级重点关注自动化、绿色化、智能化三大方向 [5][6] - 中国对外直接投资（ODI）方向正从基建、原材料和产能转移，转向品牌、技术、供应链以及高端制造、新能源和研发等领域 [25] 制造业优势与机遇 - 中国制造业在自动化领域已形成竞争优势，电机类产品出口金额增速持续高于整体出口增速约两个百分点 [6] - 中国制造业在全球具有系统性优势，储能、新能源、电动车等领域海外企业难以与中国企业竞争 [10] - 中国在供应链0到1的建设速度全球最快 [10] - 产业升级可关注从制造到智造的转变，以及中国企业从中国布局走向全球布局 [25] - 中国拥有完善的供应链、强大的电力基础网络和企业家的效率提升精神，具备快速将概念转化为成熟产品的能力 [30] 具体投资领域 - 自动化：中国企业不仅能实现自身自动化，还能帮助全球其他国家推进制造业自动化进程 [6] - 绿色化：新能源行业目前面临供需失衡，但通过政策具备均值回归的可能性 [6] - 智能化：算力需求大幅增长背景下，科技设备和新型零部件需求激增，相关企业利润增幅显著，AI赋能多数产业仍处于“从0到1”阶段 [6] - 金融行业因其数据量大、易变现、逻辑清晰的特点，适合AI应用，蚂蚁金服AI财富顾问已服务8000万月活用户 [13] - 投资机会可关注产业端的隐形冠军、专业化消费以及绿色加数字的新基建 [26] - 科技是未来最重要主线，重点关注AI、高端制造、半导体等领域 [34] 企业出海新动态 - 出海主题关键从早期“出口衬衫换飞机”到如今生物医药领域的BD合作，体现了产业能力的提升 [6] - 选择出海企业需关注两点：在局部海外市场有成功经验能够融入当地，以及具备朴素而正确的价值观 [6] - 中国企业正从出口转向出海，面临品牌建设、生态构建和本土化经营等挑战 [14] - 出海区域越来越多元化，东南亚仍是热点，但中东、拉美以及非洲新兴市场成为重点区域 [26] - 中国出口展现了韧性，从“成本优势”和“规模制造”转向“质量+速度”的双重优势 [30] - 关注“泛文化娱乐产业体系的出海”，基于成熟的IP运营、用户管理和商业化能力 [30] 市场估值与表现 - 今年市场最大特征是“分化”，代表未来的新经济产业表现远超传统经济 [5] - 今年港股表现不错，一季度后一路走高，成交量活跃，IPO火热 [10] - 根据彭博数据，在MSCI ALL COUNTRY WORLD指数中，中国权重仅占2.5%，而英伟达一家公司就占4.8% [11] - A股加港股总市值约达20万亿美元，占全球股票市场总市值的13%~14%，但权重仅为2.5%，至少被低估10个百分点以上 [11] - 在中国GDP是日本4倍、股票总市值是其3倍的背景下，中国在MSCI亚洲指数的权重约为30%，日本接近40% [11] 资本市场与创新环境 - 二级市场情绪明显好于一级市场，但一级市场因港股IPO重新开放并恢复流动性而好转 [12] - 市场呈现两极分化，硬科技和AI相关产业链火热，传统企业相对冷清，估值差异显著 [12] - 中国工程师约2000多万人是美国的10倍、德国和日本的20倍，具备人才储备优势 [25] - WIPO数据显示中国专利申请占全球26%，Nature Index中前十名高校有八所来自中国 [25] - 中国科技产业正展现出独特的结构性韧性与全球竞争力，形成先进制造、AI应用创新生态和技术人才体系三大集群 [34]

投资存量与历史成果 - 截至2025年8月，北京在香港的对外直接投资存量达556.12亿美元，占北京市对外直接投资总存量的49.04%，是北京市对外直接投资的首选目的地 [1] - 自1997年以来，京港洽谈会已成功举办27届，累计签约项目达650个，合同金额超过1200亿美元 [1] - 京港两地在金融、法律、科技创新、知识产权、城市治理和公共服务等领域不断深化合作，取得丰硕成果 [1] 未来合作方向 - 未来京港两地将聚焦“共定规则标准”，依托香港国际优势与北京场景实践，在数据跨境流动、AI伦理规范、数字贸易便利化等领域联合探索“京港方案” [2] - 双方将“共搭出海平台”，整合北京技术研发能力与香港全球资源网络，为企业提供从技术适配、合规咨询到市场拓展的全链条支持 [2] - 通过“共筑创新生态”，推动“北京方案+香港平台”合作模式常态化，利用定期交流、项目对接和联合攻关等方式激发两地创新活力 [2]

香港的战略定位与功能 - 香港是大湾区的积极参与者，并担任内联外通的超级联系人和超级增值人角色 [1] - 香港是国际金融、航运、贸易中心，拥有完善法律制度和国际化营商环境 [1] - 香港将驱动引进来、走出去的双向平台功能，服务内地企业设立财资中心和区域总部 [1][2] 北部都会区发展策略 - 北部都会区是推动大湾区发展的桥头堡，接壤内地且幅员广阔 [1] - 该区域旨在推动香港创科和产业发展，并助力大湾区城市深化协同 [1] - 由行政长官亲自领导发展委员会，以提升决策层次并简化行政流程 [1] 河套合作区与科技创新 - 河套合作区是大湾区科创的加速器，凭借一区两园优势推动两地创科发展 [2] - 在《全球创新指数》中，深圳-香港-广州创新集群首次位列全球第一 [2] - 香港园区第一期首三座大楼已落成，新兴产业租户正陆续进驻 [2] 新兴产业发展与赋能 - 港府将制订优惠政策包，招揽更多高增值产业落户香港，例如生命健康领域 [2] - 通过河套的大湾区临床试验协作平台，让药企在港深同步开展试验 [2] - 筹备成立国际临床试验学院，以加快培育相关专才 [2] 企业出海与全球推广 - 全球对中国制造产品需求加大，内地企业正积极开拓新兴市场 [1][2] - 港府已于10月成立内地企业出海专班，通过专业高增值服务拓展海外市场 [1][2] - 香港投资推广署将与大湾区城市共同推展联合外来投资业务建议，并在全球举办交流活动 [3]

京港洽谈会历史成果 - 自1997年以来已成功举办27届，累计签约项目达650个，合同金额突破1200亿美元 [1] - 香港是北京最重要的外资来源地，2020年至2025年9月，香港在京累计实际投资达574.9亿美元，占同期北京实际利用外资总额的81.1% [1] - 截至2025年8月，北京在香港对外直接投资存量达556.12亿美元，占北京市对外直接投资存量的49.04% [1] 京港投资合作领域 - 北京对外投资主要涉及制造业、信息传输、软件和信息服务、租赁和商务服务业等行业 [1] - 过往落地标志性项目包括颐堤港二期、北京地铁14号线等 [1] 本届洽谈会合作方向 - 将签署涉及科技协同创新、企业出海、共建国际消费中心城市、商事仲裁与调解等多个领域的合作协议 [2] - 一批重点产业项目将现场签约，涵盖科技服务、金融、生物医药、智能网联汽车、人工智能等领域 [2]

大会概况与核心定位 - 2025中日韩（成都）中小企业经贸交流会暨西部中小企业发展大会于2025年10月30日至31日在成都举行 [1] - 大会是深化中日韩企业经贸合作的重要平台，旨在推动蓉品出川出海，加速构建“本土培育+国际拓展”双循环新发展格局 [1] 会议模式与产业覆盖 - 大会采用“1+N”IP模式，即1个全体大会加7个平行分会场，多维度打造中小企业经贸交流平台 [3] - 7场分会场议题涵盖企业出海策略、生物医药、数字文创、专精特新、职业教育、智能家居、数字科技，覆盖成都优势产业和未来布局的关键领域 [3] 展览与对接成果 - 活动现场设置2000平方米的“中日韩专精特新中小企业展” [3] - 展览涵盖装备制造、信息技术、医药健康、数字文创、商贸物流、公共服务六大领域，100余家企业的创新产品实现“展示即对接” [3] 签约与合作项目 - 大会期间多个项目集中签约，涵盖新能源、数字文创重点领域，总金额达6亿元 [3] - 成都市中小企业协会与多家机构达成媒体宣传、外贸服务、产教融合三方战略合作 [3] 平台建设与未来规划 - 协会构建了“考察+展会+对接”的一站式企业出海服务平台 [4] - 未来将深化与日韩商协会常态化合作，联合政府打造“专精特新”企业出海加速计划 [4] - 计划依托成都国际班列枢纽优势，建设覆盖RCEP区域的跨境服务网络，助力“蓉品”“蓉商”走向全球 [4]

会议概况 - 2025中日韩（成都）中小企业经贸交流会于10月31日在成都举行，主题为“畅链互通 惠贸共赢”，紧扣产业协同与中国西部中小企业国际化需求 [1] - 大会吸引近千家中日韩中小企业参与 [1] - 本次大会为第三届，由成都市中小企业协会、日本贸易振兴机构成都代表处、大韩贸易投资振兴公社成都代表处主办 [4] 合作成果 - 大会期间多个项目集中签约，涵盖新能源、数字文创等领域，总金额达6亿元 [1] - 大会设置“中日韩‘专精特新’中小企业展”，装备制造、信息技术、医药健康、数字文创、商贸物流、公共服务六大领域100余家企业参展 [4] 支持服务与机构角色 - 日本贸易振兴机构与大韩贸易投资振兴公社解读投资政策，为中国中小企业提供出海支持 [1] - 成都市投促局与成都市对外开放合作促进中心推介成都投资环境及出海支持服务 [1] - 成都市中小企业协会通过整合中日韩经贸机构等资源，构建“考察+展会+对接”的一站式企业出海服务平台 [4] 合作领域与机遇 - 中韩中小企业可在生物医药、电子商务、装备制造等多领域加强合作 [4] - 电子商务领域被特别提及，韩国市场活跃度高，而中国经验丰富，合作潜力大 [4]

国内建材市场现状 - 2025年1-9月房屋施工面积64.9亿平方米，同比下降9.4%，房屋新开工面积4.5亿平方米，同比下降18.9%，房屋竣工面积3.1亿平方米，同比下降15.3% [1] - 同期水泥产量为12.6亿吨，同比下降5.2%，显示房地产领域对建材需求仍在下滑 [1] - 在需求整体压制下，建材需求较为低迷，国内建材企业经营仍然面临压力 [1] 出海企业业绩表现 - 华新水泥2025年前三季度实现归母净利润20.0亿元，同比增长76.0% [2] - 华新水泥在12个海外国家建有生产基地，海外水泥粉磨产能达2470万吨/年，海外营业收入41.3亿元，占总营收45.1%，同比增长15.4% [2] - 科达制造2025年前三季度实现归母净利润11.5亿元，同比增长63.5% [2] - 科达制造海外建筑陶瓷产量约1.0亿平方米，同比增长约17.0%，浮法玻璃产量超17万吨，海外建材业务营收37.7亿元，同比增长90.1% [2] 企业出海发展前景 - 在国内市场持续低迷背景下，企业出海被视为破局之道 [3] - 华新水泥与科达制造作为成功典范，通过前瞻性布局和深耕海外市场实现发展 [3] - 随着海外布局不断深入，出海业务将成为国内业务的有效补充 [3] 相关公司标的 - 建议关注华新水泥(600801.SH) [4] - 建议关注科达制造(600499.SH) [4]

论坛活动概览 - 2025虹桥HUB大会将于11月6日在第八届进博会主会场举行 主题为“桥连世界：全球变局下的中国企业出海” [1] - 论坛将通过重磅发布、主旨分享、圆桌对话等环节 推出助力中国企业高水平出海的权威公共产品 [1] - 本届论坛特别新增“中资企业出海指引”“虹桥出海案例”“虹桥海外发展服务中心3.0版”三个成果发布 [1] 核心发布成果 - “中资企业出海指引”提供覆盖全球市场新规则、战略规划、供应链、法律合规等核心挑战的全景式战略地图与实战手册 [2] - “虹桥出海案例”从餐饮、科技、制造、医疗、物流与金融等多个领域展现中国方案的多元与活力 [2] - “虹桥海外发展服务中心3.0版”整合企业国际化发展、国际人才培养等功能 提供一站式全链路出海解决方案 [2] 进博会期间配套活动 - 商务区将开展“3+6+18”系列活动 覆盖企业出海、贸易数字化、AI赋能、ESG、生命健康等领域 [2] - 第八届进博会企业展览面积和数量均创历史新高 商务区将重点围绕“三个联动”开展工作 [3] 多方协同联动策略 - 管委会将联合各片区及国际组织开展精准招商和服务 推出虹桥进博招商手册 形成“信息—对接—落地—赋能”的闭环管理 [3] - 加快虹桥西片国际级消费集聚区建设 线上升级“进博消费”地图 线下推进“票根经济” 优化“即买即退”服务 [3] 新型贸易与产业平台联动 - 商务区将发挥虹桥品汇、绿地贸易港、虹桥跨境电商+产业带先行区等平台作用 为医疗器械、技术装备等全球商品进入中国提供便利 [4] - 对接进博会首次设立的“跨境电商优选平台” 支持虹桥品汇上海国际友城港载体面积扩展到2400平方米 首批入驻商品来自37个国家的51个友好城市 [4] - 未来3年内虹桥品汇上海国际友城港将覆盖上海的全部96个友城 [4] 综合服务平台建设 - 商务区打造虹桥海外发展服务中心、虹桥国际人才服务中心、虹桥海外贸易中心等“三中心”平台 构建立体化全链条海外综合服务生态 [5] - 进博会期间“三中心”将在国家会展中心设立咨询服务点 全面展示建设进展并为参会企业提供现场服务 [5][6]

活动概况 - 活动名称为"中沙携手·共赢全球 企业出海合作交流会"，于10月28日上午在深圳市前海国际人才港举行 [1] - 活动由深圳出海e站通与沙特利雅得市政府联合主办，吸引近百位深圳企业家参与 [1] - 沙特利雅得市副市长艾哈迈德·阿尔巴拉维率领20余人代表团出席 [1] 合作平台与领域 - 活动围绕智慧城市建设、绿色能源、供应链物流、基建科技、人工智能、数据安全等深圳优势产业搭建对接平台 [3] - 深圳出海e站通为企业提供政策支持咨询、合规指导、资源对接等全链条服务，旨在降低企业出海成本 [3] - 沙特方重点推介新能源开发、智慧城市建设、基础设施升级三大领域的市场需求与扶持政策，这些领域与深圳优势产业高度契合 [3] 沙特市场机遇 - 利雅得作为沙特金融经济中心与全球商务枢纽，已吸引超千家跨国企业入驻 [4] - 沙特方面持续优化营商环境，提供多元政策优惠服务，邀请深圳企业家赴沙考察 [4] - 沙特投资部、沙特经济城市与特区管理局等机构已与深圳多次开展经贸对接，深圳企业在沙特的业务版图持续扩大 [8] 深圳企业展示 - 中铁建科创公司展示其在智慧建造领域具备投资、设计、施工、开发、运营等全产业链优势 [6] - 拓邦数字能源介绍其以"一芯一云3S"核心技术为支撑的新能源解决方案 [6] - 朗华沙特公司展示其在工业仓储、国际物流、教育、投资等多领域的跨境服务支撑 [6] - 深圳深知未来分享AI算法技术在夜间图像处理的领先技术，产品涵盖公共安全、应急抢险等场景 [6] - 艾赛克科技介绍其AIoT数智建造系统和数字孪生平台在数字化调度与智能化管控领域的应用 [6] - 昂楷科技分享数据安全治理解决方案的多个应用场景 [6] 合作成果与后续支持 - 多家深圳企业与沙特方就新能源项目、供应链合作、基建技术输出等方向达成初步合作意向 [8] - 深圳出海e站通将提供"一对一"跟踪服务，协助企业对接沙特当地政策资源与合作伙伴 [9] - 平台将整合法律、税务、合规等专业服务资源，为企业量身定制个性化出海方案 [9] - 未来将继续链接全球优质资源，举办更多跨国合作交流活动，助力深圳企业拓展国际市场 [11]

文章核心观点 - 中资企业出海面临跨境融资困难、汇率波动风险和跨境结算效率低三大核心痛点 [1] - 临港新片区正通过构建“超级生态”和一站式服务平台，旨在实现跨境服务“不再难、不再贵、不再慢” [1][4][5] 中国对外直接投资概况 - 2024年中国对外直接投资流量为1922亿美元，占全球份额的11.9%，较上年提升0.5个百分点，连续13年列全球前三 [2] - 2024年末，中国对外直接投资存量达3.14万亿美元，连续八年排名全球前三 [2] - 截至2024年底，中国境内投资者在全球190个国家和地区设立境外企业5.2万家 [2] - 2024年，境外企业当年收益再投资778.9亿美元，占同期流量的40.5%，七成境外企业盈利或持平 [2] 企业跨境金融核心痛点 - 企业最头疼的跨境融资业务痛点前三名是境外融资困难、汇率波动和到账时效 [1] - 大量腰部及中小企业在出海时融资困难，金融机构对其服务处于较早期阶段 [3] - 中资企业在境外展业时，因当地银行熟悉度不够，难以获得银行支持 [3] - 企业出海目的地转向东南亚、中东、南美和非洲，这些地区小币种汇率波动很大 [3] 临港新片区的跨境金融支持举措 - 截至2024年底，临港新片区已集聚超过700家金融和投资类企业，企业本外币收支规模复合年均增速达50%以上 [4] - 新片区挂牌成立全国首个“走出去”公共服务办事大厅，已整合520余家国内外专业服务机构 [4] - 该走出去综合服务平台已累计服务出海企业超千家，集聚了服务商联盟、43家跨境金融服务商和14家涉外保险服务商 [5] - 通过“闪电路演”与“金融集市”等方式，集合银行、保险、租赁、证券、支付等机构，为企业提供覆盖出海全周期的多元金融服务 [5] 企业案例与具体需求 - 临港新片区已备案非金融类对外直接投资项目超450个，中方投资总额近70亿美元 [2] - 以觅亿汽车科技为例，企业关注出口信用保险、供应链金融、新能源汽车出口专项融资等三类金融服务 [6]