投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[2] 核心观点 - 绿色转型政策推动行业供给格局升级，湖北省印发《绿色建材产业提升三年行动方案（2025—2027年）》，推动建材行业向绿色化、智能化转型，重点发展低碳水泥、光电玻璃和光伏配套陶瓷等产品[4] - 水泥行业节能降碳专项行动计划要求到2025年底熟料产能控制在18亿吨，能效标杆水平以上产能占比达到30%，推动节能设备迭代更新[4] - 对等关税政策利好海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，巩固盈利优势[4] - 一致性评价+集采政策促进中硼硅药用玻璃渗透率提升[4] 市场行情表现 - 本周（2025年9月8日至9月12日）建筑材料指数上涨2.45%，跑赢沪深300指数1.07个百分点[5][14] - 近三个月建筑材料指数上涨21.65%，跑赢沪深300指数5.83个百分点[5][14] - 近一年建筑材料指数上涨52.13%，跑赢沪深300指数9.00个百分点[5][14] - 细分板块中耐火材料涨幅最大（+5.90%），其次为玻纤制造（+4.90%）和改性塑料（+4.23%）[19] - 个股方面国立科技涨幅26.33%居首，沃特股份涨11.70%[22] - 当前建材板块PE为29.36倍（全行业倒数第15位），PB为1.34倍（全行业倒数第8位）[23] 水泥板块数据 - 全国P.O42.5散装水泥均价275.03元/吨，环比上涨0.01%[7][27] - 水泥-煤炭价差184.68元/吨，环比上涨0.72%[7] - 熟料库容比62.59%，环比下降0.79个百分点[7][28] - 区域价格分化：华北涨2.22%，华东涨1.95%，华南涨2.26%，华中跌3.88%[27] - 动力煤价格695元/吨，环比下跌1.42%[61] 玻璃板块数据 - 浮法玻璃现货均价1202.33元/吨，环比上涨12.08元/吨（涨幅1.01%）[7][78] - 光伏玻璃均价125.00元/重量箱，环比持平[7][84] - 浮法玻璃库存5500万重量箱，环比减少104万重量箱（降幅1.86%）[80] - 浮法玻璃-纯碱-石油焦价差13.02元/重量箱，环比下跌1.59%[7][99] - 光伏玻璃-纯碱-天然气价差74.41元/重量箱，环比上涨0.01%[7][106] 玻璃纤维板块 - 无碱粗纱市场价格稳中有涨，部分产品提涨200-400元/吨[112] - 无碱2400tex直接纱报3400-4000元/吨，SMC纱报4400-5000元/吨[7][112] - 电子纱G75报价8300-9200元/吨，环比持平[113][121] 消费建材板块 - 原油价格67.81美元/桶，环比上涨1.65%，同比下跌4.87%[7][126] - 沥青价格4570元/吨，环比持平，同比上涨4.58%[7][126] - 丙烯酸价格6500元/吨，环比下跌1.14%，同比上涨0.78%[7][126] - 钛白粉价格13000元/吨，环比下跌0.38%，同比下跌14.19%[7][126] 重点公司推荐 - 消费建材推荐：三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金；受益标的：北新建材[4] - 水泥受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥[4] - 玻纤推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材[4] - 药用玻璃推荐：力诺特玻、山东药玻[4]

技术突破与运行表现 - 半废锅航天炉实现连续A级运行2年 创气流床气化技术世界纪录[2][5] - 操作压力稳定在4.0兆帕 有效气量达13万标准立方米/小时 副产高压蒸汽稳定在45吨/小时无衰减[9] - 比煤耗低至556kg/kNm³(CO+H₂) 比氧耗仅为304Nm³/kNm³(CO+H₂)[9] 经济效益与节能成效 - 液氨综合能耗达1130千克标煤/吨 每年回收高品位热能折标煤5万吨[2][9] - 年减排二氧化碳13万吨 大幅提升产品市场竞争力[2][10] - 采用20余种原料煤 煤质灰熔点范围1140℃-1350℃ 灰分波动8%-14%仍稳定运行[3][11] 技术创新与专利成果 - 开发熔渣冷幕墙技术及振打清灰技术 采用新型灰渣水处理流程[3][7] - 解决废锅蒸汽衰减及气化炉液位稳定两大行业难题[7] - 获授权专利13件 含发明专利4件 通过国家级科技成果鉴定[3][7] 行业地位与政策支持 - 半废锅技术被列入《节能降碳改造升级实施指南》重点推广技术[3][11] - 技术已应用于11个工程项目47台气化炉 覆盖合成氨/甲醇等产业[11] - 为现代煤化工产业节能降碳提供技术保障[11]

项目背景与实施 - 山东潍坊地质家园小区建于2004年 建筑面积3.1万平方米 采用浅层地温能热泵技术提供供暖和制冷服务[1] - 原进口螺杆式地源热泵机组设计寿命15年 故障频出且维护成本高 运行效率下降[1] - 2024年6月山东省煤田地质局第四勘探队联合山东天瑞重工研发国内首台套磁悬浮热泵机组 替换原有设备[2] 技术性能与节能效果 - 磁悬浮热泵机组2024年11月投用 为2.7万平方米区域供暖 较传统设备节电率提高30%[2] - 供暖季节省电费超23万元人民币[2] - 2025年6月启动制冷服务 供冷季节约电费超10万元 全年总节费超33万元[4] - 节能改造成本预计两年内回收[4] - 机组运行噪音低 制冷时仅需开启单个出风口即可维持25℃室温[1] 技术认证与行业前景 - 机组通过6次技术论证 被证实具有显著节能效果和低环境影响[4] - 中国机械工业联合会组织科技成果鉴定会 专家一致通过创新设备鉴定[4] - 热泵系统通过消耗少量电能实现地热能与室内环境的热量转移[4] - 磁悬浮热泵凭借高效节能低噪智能化优势 将成为产业升级重要驱动力[6] - 中国政策支持热泵替代燃煤锅炉 热泵市场规模有望突破万亿元[6] 战略规划 - 山东省煤田地质局将聚焦智慧运维平台与磁悬浮热泵深度融合[6] - 持续开展自主研发 深化多级循环水泵节能 机组变频联动节能及末端空调节能改进[6] - 加快推进市场应用 打造磁动力智慧运维系统[6]

加快产能转型 - 重点推进二氧化碳捕集利用与封存CCUS项目 以示范化带动产业化并逐步推进与氢能相结合的CCUS项目 [1] - 着力发展氢能产业 持续加大风光制氢 海水制氢和PSA技术提纯生产蓝氢等项目建设力度 [1] - 大力实施石化装置余热余压深度利用工程 如蒸汽能量深度回收 避免能量浪费 [1] 实施流程再造 - 通过原料替代 工艺革新 能源重构 副产物循环及数字化赋能实现碳排放与能耗系统性下降 [2] - 在装置生产源头重视低碳原料替代并进行适配性改造 在生产过程中用高效低耗工艺替代传统工艺 通过装置互联 物流互通 能量互供减少浪费 [2] - 用先进设备替代陈旧设备 重点抓好蒸汽产出设施替代 用生物质锅炉 核能供汽 绿电制汽等绿汽替代传统燃煤燃气锅炉 [2] 完善碳排放管理体系 - 实行石化装置生产全生命周期碳核算与交易管理制度 形成量化碳排放 管理碳排放 通过市场机制激励减排的完整体系 [2] - 从原油开采 运输 炼制 化工合成 产品运输 用户使用到报废处理的全过程明确核算对象 进行量化考核 [2]

技术突破与运行表现 - 2000吨级半废锅航天粉煤加压气化装置实现连续A级运行满2年 创气流床气化技术连续运行世界纪录[1][5] - 装置操作压力稳定在4.0兆帕 有效气量达13万标准立方米/小时 副产高压饱和蒸汽长期稳定在45吨/小时且无衰减[10] - 比煤耗低至556kg/kNm³(CO+H₂) 比氧耗仅为304Nm³/kNm³(CO+H₂) 液氨综合能耗控制在1130千克标煤/吨[1][10] 经济效益与环保效益 - 每年回收高品位热能折标煤5万吨 减排二氧化碳13万吨[1][10] - 原料煤适应范围拓宽至20余种 煤质灰熔点最低1140℃最高超1350℃ 灰分含量8%-14%波动下仍稳定运行[2] - 技术推广至11个工程项目合计47台气化炉 为现代煤化工节能降碳提供技术保障[11] 技术创新与行业认可 - 开发熔渣冷幕墙技术和振打清灰技术 采用全新灰渣水处理工艺流程 解决废锅蒸汽衰减与水质稳定行业难题[4][6] - 获授权专利13件其中发明专利4件 通过中国石油和化学工业联合会科技成果鉴定[4][7] - 被国家《节能降碳改造升级实施指南》列为重点推广技术 推动煤化工产业转型升级[4][11] 管理实践与系统优化 - 通过精细化管理和实时工艺监测构建风险防控体系 实现装置"安稳长满优"运行目标[9] - 采用单烧嘴顶置干煤粉气流床气化与"辐射废锅+气液同出+新型旋洗塔"流程 变黑水循环为灰水循环降低系统阻力[6] - 激冷水激冷工艺减少渣水系统热量损失 实现能量高效梯级利用[10]

合作签约 - 南方电网综合能源股份有限公司与华为技术有限公司于9月5日在深圳举行全面合作协议签约仪式 [1] - 南网能源副总经理黄兴仓与华为数字能源中国区副总裁王灏代表双方签署协议 [1] - 南网能源董事长宋新明与华为电力数字化军团副总裁夏文波共同见证签约仪式 [1] 合作内容 - 双方将依托南网能源行业积累及解决方案服务能力与华为数字能源技术平台 提升节能降碳 智慧能源和数字化领域核心竞争力 [3] - 联合制定全链条"投资与服务双驱"方案 提供满足客户差异化能源和控碳需求的全过程综合能源服务 [3] - 以华为云和能源技术市场生态能力与南网能源投资服务专业能力构建核心竞争力 聚焦市场拓展与服务 建立项目合作协同机制 [3] - 联合开展应用创新和技术探索 推动节能与人工智能技术应用范式升级 核心标准化设备迭代和技术标准创新合作 [3] 合作背景与展望 - 双方作为南方电网与华为深化战略合作协议中"深化合作绿色低碳工作组"成员 近年来在数字化转型 数字能源 节能降碳等领域取得行业领先创新成果 [4] - 南网能源坚持创新驱动企业转型发展 秉持长期主义理念和为客户创造价值服务理念 持续强化科技创新核心竞争力 [4] - 华为将结合南网能源实际业务场景加强资源投入 围绕云计算 物联网 人工智能 节能降碳及数字能源开展合作交流 [4] - 双方计划成立联合工作组 建立常态化全面合作机制 推进服务客户高效协同与创新应用落地 助力国家双碳目标实现 [4]

公司业务定位 - 主要从事智慧供热领域业务 [1] - 通过技术创新实现节能降碳目标 [1] - 从源头减少供热企业能源消耗和碳排放 [1] 碳市场参与情况 - 公司暂未参与碳市场交易 [1]

政策支持力度 - 超长期特别国债支持设备更新项目约8400个 带动总投资超1万亿元 [8] - 工业重点领域设备更新支持力度最高达总投资15% 用能设备最高达20% [10] - 新能源城市公交车及动力电池更新每车平均补贴8万元 [10] - 中央财政对设备更新相关银行贷款本金贴息1.5个百分点 [10] - 老旧货车拆解补贴4.5万元/辆 购置国六标准新车补贴5万元/辆 [9] - 科技创新和技术改造再贷款总额度达8000亿元 [10] 企业案例与成效 - 河北沧州胜达汽车运输队通过补贴实现单车更新成本节省近10万元 [9] - 广东美的制冷设备公司获6000万元补贴 支持比例达15% [9] - 鞍钢凌钢焦化公司获1.8亿元补助资金 贷款贴息后利率降至1.1% [14] - 四川富临精工公司投入2.4亿元升级设备 生产效率提高10% 年节约成本2000万元 [16] - 山东博山华成锻压公司投入5000多万元购置42台加工中心 自动化能力显著提升 [17] 行业转型升级 - 2024年全国重点领域设备更新总量超2000万台（套） [15] - 2024年1-7月设备工器具购置投资同比增长15.2% 增速高于全部投资13.6个百分点 [15] - 规上工业企业数字化研发设计工具普及率达85.4% 关键工序数控化率达67.7% [17] - 福建福地新材料公司打造5G全连接工厂 所在高新区规上企业数字化转型覆盖超80% [17] 绿色低碳转型 - 国家电网完成24万余台变压器能效改造 在运2级能效及以上变压器占比提升至10% [19] - 全国累计淘汰国三及以下和国四标准柴油货车26万余辆 [19] - 报废更新新能源公交车及动力电池6.85万辆（套） [19] - 新建新能源船舶和报废更新老旧船舶约9800艘 [19] - 鞍钢凌钢焦化配套建设煤气制LNG项目 年产14万立方米液化天然气 [14] 民生领域应用 - 2024年国补资金投入62亿元支持4.1万部住宅老旧电梯更新 惠及居民近170万户 [20] - 安徽界首改造95千米配水管网 解决城乡供水稳定性问题 [21] - 供水、供热、供气、污水处理、环卫等民生设施纳入更新范畴 [20] 回收循环利用 - 再制造产业年产值近2000亿元 企业约3000家 从业人员约10万人 [24] - 盾构机、汽车变速箱等核心产品再制造率提升至65%以上 [24] - 新源劲吾公司实现退役光伏组件回收率达90%以上 [24] 标准体系建设 - 工信部梳理72项国家标准纳入制修订计划 已完成起草工作 [25] - 发布《炼化行业单位产品能源消耗限额》等13项强制性国家标准 实现年节能2452万吨标准煤 [25] - 煤电技术指标体系指引设备改造 安徽华电芜湖公司机组调节负荷能力提升50% [25]

公司业务定位 - 公司主要从事智慧供热领域业务 [1] - 公司通过技术创新实现节能降碳目标 [1] - 公司从源头减少供热企业能源消耗和碳排放 [1] 碳市场参与情况 - 公司暂未参与碳市场交易 [1]

电碳算协同运营系统上线 - 中国首套电碳算协同运营系统于8月28日上线试运行 实现电力、算力与碳排放的实时联动和优化调度 将助力数据中心节能降碳、降本增效 [1] - 系统实现电网、算网、通信网三网融合 当西部地区出现更便宜电价时 自动将3D渲染、大模型训练等计算任务调度至西部算力节点 [1] - 当风电、光伏等新能源发电充裕时 系统集中使用绿色电力支撑计算任务 [1] 算力能耗与成本效益 - 预计到2030年中国算力能耗一年达到4800亿度电 碳排放超过2亿吨 [3] - 算力用电综合成本每降低1毛钱 每年可为算力产业节约480亿元 为广大终端用户提供更普惠的算力 [3] - 每提升1%的绿电使用 每年可减少碳排放约200万吨 相当于种植1.1亿棵树 [3]