昆仑重型等温锻压机技术突破 - 成功研发3000吨级重型等温锻压机"昆仑"，具备顶起3000吨重物的液压系统，温度控制精度达±5℃ [3] - 设备工装平台面积超过两个篮球场，全机十万多个零部件实现100%国产化 [3] - 德国工程师评价其性能"超出计算模型边界"，展现技术颠覆性 [1] 高端装备制造国产化进程 - 突破钛合金锻件等关键部件"卡脖子"技术，实现大飞机、万吨巨舰等核心部件自主制造 [3] - 应用于国产大飞机承力结构、火箭极端环境部件等高端装备领域 [5] - 西方工业巨头在法兰克福展会上密集关注，日本顶尖研究所主动寻求合作 [5] 全球产业竞争格局重塑 - 设备被列为国家非卖品，拒绝国外客户巨额采购请求 [3] - 重新标定全球超重型锻压装备技术标准，从技术跟随者转变为引领者 [5] - 标志着中国高端装备制造进入自主创新阶段，未来十年将涌现更多同类重器 [7] 技术攻关历程 - 研发团队经历数千次失败，攻克金属流动/传力结构/多轴联动等核心技术难题 [3] - 耗时十余年突破液压泵站、智能控制系统、高温密封装置等子系统 [3] - 院士级专家带队攻关，强调"工业脊梁必须自主掌控" [3]

基金概况 - 基金全称为平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金，简称平安鼎越混合，场内简称鼎越LOF，基金主代码167002 [2] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2016年9月20日，报告期末基金份额总额为26,877,735.11份 [2] - 投资目标为灵活运用多种投资策略，在严格控制风险的前提下挖掘市场机会，实现长期稳健增值 [2] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50% [3] 财务表现 - 2025年Q2净值增长率为2.21%，跑赢业绩比较基准1.61%的收益率，超额收益0.60% [5] - 过去六个月累计收益达15.71%，显著超越基准0.73%的表现，超额收益14.98% [5] - 过去一年收益率26.99%，较基准9.93%实现17.06%的超额收益 [5] - 自基金合同生效至今累计净值增长率达85.18%，大幅超越基准11.13%的涨幅 [7] - 截至报告期末基金份额净值为2.7146元 [11] 投资组合 - 股票仓位占比90.23%，总股票投资金额67,447,715.24元 [11] - 制造业配置最重，占比84.47%，金额61,628,698.34元；信息技术服务业占比7.98%，金额5,819,016.90元 [11] - 未持有债券、资产支持证券及港股通股票 [12] 投资策略与市场观点 - 重点布局中国制造业升级（"中国智造"转型）和宠物经济赛道，认为前者具备全球竞争力扩张潜力，后者受益于情感消费升级 [9] - 持续关注AI技术长期趋势，保持对AI端侧应用（如眼镜、玩具）的战略布局 [8] - 看好制造业企业从产品输出向工业能力输出的转变，以及宠物食品高端化带来的量价齐升机会 [9] 基金经理信息 - 基金经理林清源，宾夕法尼亚大学网络工程硕士，13年证券从业经验，2023年2月加入平安基金 [7] - 同时管理平安鑫安混合型证券投资基金 [7] 基金运作 - 报告期总申购份额12,738,598.76份，总赎回份额19,884,525.04份，净赎回导致份额减少 [15] - 出现单一份额持有人占比超20%的情况，但未触发巨额赎回 [18]

全球对中国制造业的依赖 - 中国制造业增加值占全球30%以上，规模连续15年全球第一，预计2030年工业产值占全球45% [1] - 中美直接依赖程度下降但间接依赖提高，中国产业链与第三方国家合作日益紧密 [2] - 中国制造业全球占比提升反映生产力优势，参与全球分工形成趋势性共识 [1] 外贸规模与增长趋势 - 2021年外贸总值39.1万亿元(同比+21.4%)，美元计首次突破6万亿美元，增量达1.4万亿美元 [3] - 2022年突破40万亿元(42.07万亿，+7.7%)，2023年41.76万亿(+0.2%)，2024年43.85万亿(+5%) [3] - 2025年上半年进出口21.79万亿(+2.9%)，出口+7.2%，进口+2.3%，呈现"总量增长、质量提升"特征 [4] 产品结构与竞争力 - 机电产品出口占比从2021年59%提升至2025年60%，其中汽车出口2021年增长104.6% [3][7] - 2025年上半年"新三样"产品增长12.7%，锂电池/风电设备出口增速超20%，工业机器人出口+61.5% [7] - 高技术产品出口连续9个月增长，高端机床/船舶出口增速超20%，自主品牌占比达32.4% [7] 贸易模式与主体变化 - 民营企业进出口占比从2021年48.6%提升至2025年近60%，外贸企业总数达62.8万家 [8] - 一般贸易占比从2021年基础提升至2025年64.2%，反映供应链价值提升 [8] - 跨境电商占比从2015年<1%增至2024年6.2%，2025年上半年进出口1.32万亿(+5.7%) [9] 市场多元化布局 - 东盟/欧盟稳居第一/第二大贸易伙伴，"一带一路"国家占比达51.8% [11] - 中欧汽车技术互补，医疗保健品/箱包等进口占比超60%，纺织服装/家电出口快速增长 [11] - 对美贸易2025年上半年下降9.3%，但6月单月从3000亿回升至3500亿，降幅收窄 [6] 未来发展方向 - 产业链完整性/集聚度优势显著，综合竞争力至少维持10年 [12] - 需加强服务贸易(教育/医疗/旅游)和数字贸易领域发展 [12] - 企业需提升技术含量/附加值，通过对外投资绕开关税壁垒 [13]

进出口总体情况 - 2025年上半年中国进出口金额达21.79万亿元人民币，同比增长2.9% [1] - 出口增长7.2%，进口下滑2.7% [1] 芯片出口表现 - 1-6月芯片出口金额6502.6亿元，同比增长20.3% [3] - 芯片出口数量1677.7亿个，同比增长20.6% [3] - 芯片出口增速显著高于整体贸易出口增速（7.2%） [3] 芯片进口对比 - 1-6月芯片进口数量2818.8亿个，同比增长8.9% [3] - 芯片进口金额1.38万亿元，同比增长8.3% [3] - 进口增速（8.3%）远低于出口增速（20.3%） [3] 芯片产业全球竞争力 - 2024年中国芯片代工份额达21%，全球排名第二，仅次于中国台湾（23%） [5] - 份额超过韩国、日本、美国等传统芯片制造地区 [5] - 英飞凌、恩智浦等国际芯片企业选择在中国设厂生产汽车芯片 [7] 产业发展驱动因素 - 中国新能源汽车市场全球最大，带动本土芯片制造需求 [7] - 本土化生产帮助国际芯片企业紧跟新能源趋势并反哺全球市场 [7] - 中国芯片制造的成本和产业链优势将持续推动出口增长 [7] 未来趋势 - 中国芯片产能扩张将加速抢占全球市场份额 [5] - 本土制造的芯片出口增速可能进一步扩大 [7] - 国际芯片企业需应对中国制造的竞争压力 [7]

市场调研热度 - A股站上3500点，上周127家公募机构对116只个股展开618次调研，环比增长24.35% [3] - 电子行业乐鑫科技被52家公募扎堆调研，医药生物和电子行业调研次数均超百次 [3] - 调研个股平均涨幅2.03%，跑赢沪深300指数0.82%的涨幅，80只个股上涨，其中4只涨幅超10% [4] 热门个股表现 - 渝开发周涨幅51.28%，吸引富国基金和兴证全球基金调研 [5] - 乐鑫科技周涨幅12.54%，获52家公募调研，包括博时基金、华夏基金等 [5][7] - 纳微科技周涨幅11.54%，毕得医药周涨幅9.19%，分别吸引6家和7家公募调研 [5] 行业调研分布 - 医药生物行业被调研105次，覆盖16只个股；电子行业被调研103次，覆盖11只个股 [9] - 机械设备行业12只个股被调研72次，计算机和电力设备行业各9只个股被调研49次和41次 [9][10] - 房地产、国防军工、有色金属等13个行业被调研次数均超10次 [8] 公募机构调研动态 - 富国基金调研22次居首，覆盖渝开发、奥普特等热门股；博时基金调研17次，重点调研乐鑫科技 [12] - 55家公募机构调研超5次，其中15家调研超10次 [11] 新基金发行情况 - 本周31只新基金启动募集，连续三周超30只，平均募集天数缩短至12.55天 [14][15] - 权益类基金占比77.42%，其中被动指数型股票基金占权益类基金的83.33% [16][17] - REITs和QDII基金发行回暖，7月以来分别有4只和2只启动募集 [18] 基金公司观点 - 摩根士丹利基金看好科技成长、中国制造和新消费方向 [20] - 银华基金推荐电子、有色、农牧及钢铁、建材、机械行业 [20] - 中海基金建议关注成长蓝筹和红利缩圈的双驱动行情 [21]

核心观点 - 未来A股市场整体乐观格局预计延续 中期需关注基本面因素影响 若呈现积极信号有望推动市场上行 看好科技成长、中国制造、新消费方向 [7] 宏观消息 - 财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》 [4] - 上交所就发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则答记者问 [4] - 科创板试点IPO预先审阅机制 适用情形明确 [4] 行业动态 - 上海国资委召开稳定币学习会 行业发展有望加快 相关个股有艾融软件、古鳌科技等 [5] - 全年内需或保持两位数以上增速 工程机械行业有望迎来复苏 相关个股有山推股份、安徽合力等 [5] - 低空经济发展提速 无人机应用领域有望进一步打开 相关个股有中无人机、宗申动力等 [5] 上市公司聚焦 - 信捷电气亮相华为云城市峰会 打造具身智能应用新标杆 [6] - 中国神华上半年煤炭分部利润下降 高温或改善煤价预期 [6] - 华安证券上半年归母净利润10.35亿元 同比增长44.94% [6] - 澜起科技向联交所递交H股发行上市申请 预计上半年净利增长86%-102% [6] 市场回顾及展望 - 7月11日市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上个交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 盘面上市场热点杂乱 个股涨多跌少 稀土永磁概念股集体爆发 银行股午后持续回落 [7] - 未来一段时间A股市场整体乐观格局预计延续 中期需关注基本面因素对市场的影响 若基本面呈现更多积极信号 有望进一步推动市场上行 看好科技成长、中国制造、新消费方向 [7]

日本零售业观察 - 友都八喜为日本三大电器销售平台之一，单店销售额位居日本零售业榜首，曾是中国游客采购马桶盖和电饭煲的热门地点[1] - 日本商场普遍采用"信息轰炸"模式，如友都八喜和堂吉诃德均以密集陈列著称，被描述为"密集恐惧症者慎入"[3] 中国品牌海外扩张 - 2024年全球智能马桶盖市场规模约45亿美元，中国产量占比70%连续三年全球第一，但仍有消费者迷信日本品牌[5] - 东芝白色家电品牌2016年被美的收购，REGZA电视品牌2017年被海信收购95%股权，三洋白电2011年被海尔收购[9] - 联想收购NEC个人电脑业务后市场份额从25%升至27%，若计入富士通PC业务(联想持股)则总份额达40%主导日本市场[10] 智能穿戴设备市场 - 2022年华为在日本智能手表市场份额15%位列第二，仅次于苹果58%[13] - 华为GT 5 Pro在日本亚马逊售价4103元获255评价，与苹果高端款评价量相当[15][19] - 日本智能手表高端市场华为与苹果各占一半，中低端市场被小米垄断[22][23] - 华为GT 5 Pro在高尔夫细分领域超越Garmin，功能强大且价格仅为竞品一半[28][31] 中国制造业竞争力分析 - 中国制造从手机→无人机→电动汽车→机器人逐步实现供应链整合与成本优势[34] - 消费级无人机市场中国占据90%份额，大疆主导全球市场包括美国军方采购[35] - 中国电动汽车成本仅为美国1/3，比亚迪刀片电池等技术实现零部件高度自主化[35] - 中国机器人企业如宇树科技产品价格仅为波士顿动力1/30，未来5年可能实现"硬件智能革命"[36] - 在硬件制造领域中国已超越日本，21世纪成为中国制造的时代[36]

行业动态 - 中国自主建造的24套2000米级超深水吸力锚启运巴西，这是目前中国对外交付的应用水深最大的深海油气装备之一 [1] - 吸力锚是深水系泊关键装备，能够像大型吸盘一样牢牢吸附在海泥中，实现海洋设施高效固定 [1] - 该装备被誉为深远海能源开发的"定海神针"，标志着"中国制造"深海装备获得国际主流市场认可 [1] 技术突破 - 本次交付的吸力锚达到2000米级超深水作业能力，代表中国在深海装备制造领域的技术突破 [1] - 该装备由我国自主建造，展示了国内企业在深海油气装备领域的自主研发能力 [1]

中东市场崛起 - 中东采购商在2025年广交会占比达14.3%，首次超越欧美客商成为最积极下订单区域[1] - 自动化设备制造商客户重心转向中东、非洲等新兴市场，欧美不再是默认主场[1] - 中东地区订单量爆发式增长，生产线需开足马力以满足交付需求[5] 中国制造优势 - 中国制造在海外以高性价比和可靠性著称，品牌出海备受欢迎[3] - 国产口服科技品"青益莱PAIOTIDE"在国内京东平台好评率达99%，力压洋牌[5] - 中东买家要求全生产链条必须在中国内地完成，且运输环节操作人员必须为中国籍[5] 产品与技术突破 - "青益莱PAIOTIDE"口服科技品核心成分可干预细胞能量生产和代谢活动，延缓生物衰老[3] - 国产口服科技品价格大幅降低至单瓶小四位数，显著低于美日同类产品2.3万一克的价格[3] - 该产品最早由哈佛科学家发现，在全球老龄化背景下具有重要市场意义[3] 市场潜力与需求 - 中东及北非市场有超过10亿台电子设备面临更新换代，涵盖手机、平板等多种产品[6] - 中东买家明确要求承接方必须是纯粹的中国大陆本土企业，排除外资和部分合资公司[5] - 产业链每一环利润留在中国企业手中，工厂实行三班倒赶工[8] 行业竞争态势 - 西方势力可能争夺市场红利，需保持警觉防止欺诈和不公平竞争[8] - 坚持稳健发展可巩固国际市场地位，让竞争对手意识到挑战刚开始[8]

欧洲空调市场现状 - 欧洲遭遇史诗级热浪 气温高达46℃ 导致德国火车瘫痪 法国上千所学校停课 [1] - 中国空调在欧洲市场引发抢购狂潮 德国主妇疯狂购买 西班牙市场脱销 [1] - 欧洲媒体集体转变态度 从质疑到认可中国空调的统治力 [1][7] 欧洲空调安装困境 - 欧洲60%以上建筑采用厚重砖混结构 安装空调外机极其困难 [3] - 德国市政审批流程长达半年 部分保护区对空调外机颜色有严格限制 [3] - 传统观念将空调视为"美式奢侈品" 导致普及率低下 [3] 中国空调品牌市场表现 - 2025年前五个月 1277万台中国空调进入欧洲市场 同比增长31.5% [7] - 美的PortaSplit空调在德国亚马逊获4.8星好评 采用免打孔设计迅速售罄 [5] - 海尔在意大利和西班牙热销榜前三名 几乎被中国品牌包揽 [5] 中国空调技术优势 - 格力环保冷媒空调达到欧盟A 能效等级 比传统空调节省40%电费 [7] - 海信新风空调3分钟实现全屋换气 被欧洲医院大量采购 [7] - 德国工程师拆机后称赞焊接工艺精细度超过奔驰汽车 [7] 中国空调服务优势 - 美的在西班牙推出"24小时极速安装"服务 [7] - 中国安装师傅效率是欧洲工人的3倍 [7] - 西班牙媒体对比发现中国空调安装成本仅为欧洲品牌的一半 [7] 行业未来趋势 - IPCC报告预测全球极端高温事件频率和强度将持续上升 [8] - 空调从奢侈品转变为生存必需品的趋势不可逆转 [8] - 中国空调企业面临引领全球绿色制冷产业的责任 [10] 中国制造转型升级 - 格力环保冷媒技术成为全球制冷行业绿色转型标杆 [10] - 海尔美的本土化创新模式展现解决全球痛点的能力 [10] - 中国空调正在重塑欧洲消费者对"中国制造"的认知 [10]