纪要涉及的行业和公司 - 行业：生猪养殖行业 - 公司：神农集团、牧原、温氏、巨星 纪要提到的核心观点和论据 养殖板块投资观点 - 观点：二季度是生猪板块很好的配置时点，当前处于较好配置时间节点，坚定推荐生猪养殖板块 [2] - 论据：今年主线逻辑是从产能去化角度看生猪板块投资机会，二季度可能迎来催化 神农集团优势 - 观点：低成本低负债扩张是公司最大优势，具有明显成长性 [3] - 论据：2023 - 2024 年生猪出栏量从 152 万头增长到 227 万头，预计 2025 年达 330 万头左右，2021 - 2024 年年出栏复合增长率达 51% [3] - 观点：公司成本控制优秀，负债率低 [4] - 论据：2023 年完全成本 16 元，2024 年降至 13.8 元，2025 年 2 月降至 12.4 元，为行业最低；2024 年三季度末资产负债率 27%，在 30% 以下 [4][5] - 观点：屠宰业务有盈利，现金流较好 [6] - 论据：2023 年生猪屠宰量 176 万头，采用当地热鲜肉代宰模式，不受猪周期价格影响，能保持盈利 公司发展规划 - 观点：公司处于持续扩张阶段 [8] - 论据：1 月底能繁母猪存栏量 12.3 万头，计划 2025 年底达 16 万头，为保证 2027 年 100 万头存栏量，每年增加 4 万头能繁母猪 - 观点：养殖结构以代养为主，自养占比降低 [8] - 论据：未来自养占比可能降至 20%，代养占比达 80%，代养模式成本更低，是轻资产模式 成本分析 - 观点：公司成本呈下降趋势，全年展望成本约 13 元，猪价合理时有盈利 [10] - 论据：2024 年成本 3.9，二季度完全成本 13.7，断奶成本 300 元/头，2025 年 2 月完全成本降至 12.4；饲料成本占比近 60%，上半年有抬升，预计下半年上行，猪价在 14 - 15 元震荡时公司有盈利 养殖技术与扩张模式 - 观点：公司养殖技术先进，扩张压力小 [11] - 论据：云南疫病防控较好，70% 以上为蓝耳双阴猪场，广西蓝耳双阴猪场 PSY 达 33；家庭农场扩张为轻资产模式，目前代养比例 70%，未来可能降至 80%，现金流压力小 猪周期判断 - 观点：猪周期上游周期缩短，盈利期启动时股价达最高点，左侧布局较合适 [13][14] - 论据：2023 - 2024 年猪周期上游周期短暂，2024 年四季度猪价走弱因体重压栏，春节后价格震荡走弱但 14 元左右较稳定；2025 年二季度猪价启动时股价达最高点，后续猪价震荡上行股价回落 行业集中度 - 观点：行业集中度快速提升阶段已过去，应关注企业盈利能力和成本把控能力 [15][16] - 论据：非洲猪瘟前行业集中度个位数，2024 年前 20 家企业出栏量占比 30%，2021 - 2024 年前 20 家企业出栏量同比增速从 78% 降至 7.4%；行业扩张若无强大利润支撑会考验现金流 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司养殖集中在云南、广西、广东三省，云南是核心，按中短期 500 万头出栏目标，云南占 300 万头，广西比广东略多 [7] - 2023 年公司在云南成立食品厂，推出食品品牌，未来可向下游生产加工发展 [12]

文章核心观点 2025年4月9日牧原股份发布公告称于4月8日召开业绩说明会，会上对公司经营、发展规划、成本控制、市场趋势等多方面问题进行解答，还展示了2024年年报及盈利预测信息[1][2]。 公司经营数据 - 截至2025年3月末，能繁母猪存栏348.5万头，生猪存栏量约4600万头，2025年3月生猪养殖完全成本约12.5元/kg，2025年成本目标是全年平均12元/kg [2][6] - 2024年主营收入1379.47亿元，同比上升24.43%；归母净利润178.81亿元，同比上升519.42%；扣非净利润187.47亿元，同比上升565.61%；负债率58.68%，投资收益9963.83万元，财务费用29.75亿元，毛利率19.05% [20] - 2024年生猪养殖产能利用率约90%，屠宰肉食业务下半年亏损逐步收窄，12月单月盈利 [8][9] - 当前PSY约28 [13] 公司发展规划 - 未来深耕主业，为大众生产安全健康猪肉食品，持续优化经营管理，提升盈利能力，坚持技术创新与绿色发展 [11] - 2025年资本开支预计90亿元，其中猪舍升级改造30亿元，郑州产业园及育种平台建设40 - 50亿元 [17] - 合理规划能繁母猪数量，根据外部环境及生产经营情况保证公司高质量稳定发展 [19] - 2025年在已投产屠宰产能基础上，希望整体产能利用率保持在60%以上并持续提升，改善产品和渠道结构，加强屠宰端和养殖端联动管理 [9] 公司应对策略 - 不研判未来猪周期趋势，专注自身经营管理，坚持稳健、连续生产，开拓创新提升生产效率，建立成本优势应对挑战 [2][10] - 饲料采购端与国内外粮商合作，多渠道扩充粮源，围绕粮食产区采购布局，探索源头粮源合作模式；配方端根据市场行情调整配方，置换原料降低成本 [8][9] - 持续加大技术创新研发投入，与优秀企业合作，推动前沿技术在生猪养殖业务场景应用，助力产业转型升级 [5] - 持续做好生猪健康管理和生产管理，提高精细化管理水平，提升养殖成绩，降低整体生产成本 [6][13] 公司业务情况 - 目前无开展动保及肉制品深加工业务、进入食品深加工领域（如火腿肠、预制菜）计划 [4][7] - 2024年与越南本土养殖公司BAF合作，提供养猪技术服务方案等，海外业务团队熟悉当地市场，将根据战略需求制定业务发展方式及目标 [4] - 仔猪销售给养殖企业及养殖户，根据市场需求和自身规划稳定供应，提升母猪舍利用效率 [6][13] 行业发展趋势 - 国内生猪养殖行业规模化集中度提升，产业朝高质量发展迈进，降本增效成行业发展主旋律，行业由资本驱动向成本驱动转变 [15] 投资者回报 - 2023年以自有资金回购股份近20亿元，控股股东等增持超20亿元；2024年拟回购30 - 40亿元股份，修订股东分红回报规划，将现金分红比例由不少于20%调至40% [3] - 未来综合研判，使股东回报方案与公司发展阶段及经营情况相适应，增强可预期性与可持续性 [11][12] 盈利预测 - 多家机构对牧原股份2025 - 2027年净利润进行预测，目标价在38.25 - 56.00元不等 [22] 融资融券数据 - 近3个月融资净流出1951.65万，融资余额减少；融券净流入246.61万，融券余额增加 [22]

农业板块反弹原因分析 - 畜牧养殖ETF（516670）4月8日放量大涨9.65%，多只成分股如唐人神、罗牛山、湘佳股份、巨星农牧涨停 [1] - 中证畜牧养殖指数自4月2日至4月8日累计上涨近8% [1] - 万得反关税指数4月8日大涨11%，农林牧渔行业构成该指数主要部分 [1] 外部逻辑：关税反制推动价格上涨 - 中国自美国进口农业食品类商品占比接近20%（2024年总值11641亿元） [3] - 玉米、大豆、猪杂碎对美进口依存度分别为15.20%、21.07%、27.67%，猪牛鸡肉依存度分别为6.81%、5.17%、10.75% [3] - 关税升级可能通过饲料成本抬升和进口肉类替代两条路径利多国内农产品价格 [3][11] 内部逻辑：供需格局优化 - 能繁母猪存栏量自2023年初至2025年2月去化幅度达7%（4066万头） [5] - 《加快建设农业强国规划》提出2027年取得明显进展，2035年取得显著成效 [7] - 牧原股份2024年营收1379.47亿元（同比+24.43%），归母净利润178.81亿元（扭亏），2025Q1预计净利润45-50亿元（上年同期-24.59亿元） [8] - 温氏股份、巨星农牧、新希望等养殖企业净利润均大幅增长 [9] 机构观点与投资逻辑 - 开源证券认为内外围共振利多猪价：国内猪价进入上行期，关税推高饲料原料及进口肉类成本 [11] - 长江证券指出2025年生猪供给宽裕但产能去化逻辑强化，建议关注底部配置机会 [11] - 中证畜牧养殖指数成分股中生猪养殖产业链权重超60%，疫苗饲料等上下游占比近40% [11]

核心观点 - 本轮价格周期中居民消费需求不足导致CPI低位运行压力显著 中性情景下预计2025年前三季度CPI同比仍为负值 第四季度将明显回升 [1] - 国内政策将以财政和货币为主要抓手出台增量政策保障经济平稳发展和物价温和回升 [1][6] - 3月PMI数据反映制造业景气回落 非制造业景气较1-2月有所下降 [1][7] CPI核心参数分析 食品 - 猪肉和牛肉是主导CPI食品项波动的重要因素 畜肉在CPI中占比3%~4% [2] - 2024年猪周期上行贡献CPI约0.1个百分点 2025年预计转为拖累 生猪均价从17元/公斤降至15元/公斤 [2] - 2024年牛肉拖累CPI约-0.15个百分点 2025年跌幅或收窄但仍构成向下拖累 [2] 原油 - 2024年布伦特原油小幅下跌 拖累CPI约-0.02个百分点 [3] - 2025年供需双侧压力下油价中枢或降至70-75美元/桶 跌幅高于2024年 [3] - 需求侧美国经济下行预期加强 供给侧OPEC+将逐步增产 [3] 核心商品 - 以旧换新政策不会压制核心商品CPI 历史经验显示补贴期间相关CPI位于上涨通道 [4] - 2024年9月后汽车家电CPI已出现止跌回稳态势 [4] 核心服务 - 房租价格2024年拖累CPI约-0.03个百分点 后续企稳有待地产小阳春数据验证 [5] - 除价格管制行业外 其余服务CPI走势取决于居民消费需求恢复情况 [5] 宏观经济运行跟踪 - 3月PMI低于过去5年均值 制造业景气回落 非制造业景气较1-2月下降 [7] - 特朗普"对等关税"政策若实施 预计拖累中国出口和GDP增速8.2和0.9个百分点 [7] - 中国反制措施力度明显升级 在关税覆盖商品比例上与美国对等 [7]

文章核心观点 双汇发展2024年年报显示营收四连降，火腿肠和冷鲜猪肉销售不佳，在业绩下滑背景下仍大额分红，同时有息负债规模膨胀出现存贷双高 [1][2] 营收情况 - 2024年实现营收595.61亿元，同比下滑0.55%；归母净利润49.89亿元，同比下滑1.26%，自2021年以来连续四年营收下滑 [2] - 营业总收入下降受包装肉制品、生鲜猪产品销量下降及禽产品价格低位运行等因素影响；归母净利润下降受生鲜品、养殖业等企业所得税免税业务利润下降影响 [2] - 2021 - 2024年生鲜猪产品收入从482.67亿元降至303.34亿元，包装肉制品收入从280.98亿元降至247.88亿元 [3] 业务情况 屠宰业务 - 2024年屠宰行业产能增加、竞争加剧、开工率不足，公司为保障生鲜品利润减少低毛利渠道销售，致全年生猪屠宰量同比下降 [2] - 屠宰业务是最大收入来源，受生猪价格波动影响大，此前储存冻肉调节猪价效果不理想，2021年因猪价超预期下跌计提巨额资产减值损失 [2] 产品销售 - 2024年肉类产品总外销量318万吨，同比下降1.67%，其中包装肉制品销量下滑6.11%，生鲜猪产品销量下滑4.4% [3] - 2024年经销商数量达21282家，比年初增长近20%，但未带动销量增长 [3] 库存情况 - 2024年末冻品库存量处较低水平，2025年将低库存运作，但2024年存货近70亿元，收入下滑时存货高于前几年（2023年除外），存货周转率逐年降低 [3] 市场影响因素 - 肉制品市占率达15%，但行业需求不振，消费习惯变化、预制菜发展及新零售渠道替代挤压传统火腿肠市场空间 [4] - 生鲜猪产品销量受需求不振和渠道变迁影响 [4] - 公司业绩受猪周期影响，屠宰及冻肉业务放大业绩波动，还需应对肉制品品牌老化和市场需求下滑问题 [5] 分红与负债情况 分红情况 - 2024年拟每10股派7.5元（含税），共分配利润25.98亿元，加上中期分红，分红总额达48.85亿元，股利支付率97.92%，近几年保持接近100%股利支付率，股息率超5% [5] - 高比例分红与控股股东有关，大股东万洲国际子公司罗特克斯持股70.33%，万洲国际此前收购产生较大债务负担，市场预期高分红具持续性 [5] 负债情况 - 2021 - 2024年有息负债总金额分别为23.64亿元、32.41亿元、70.11亿元、79.24亿元，2023年以来加速膨胀，增加主要为短期借款，账面货币资金低于短债 [6] - 2023年短债增加是为合理利用资金杠杆、补充流动资金；今年2月称根据生产经营及资金管理需要阶段性补充流动资金 [6] - 近几年购建固定资产等支付现金大幅增长，截至2024年底有7个在建工程，总投资预算46.49亿元，固定资产从2021年的108.35亿元增至2024年的168.93亿元 [6] - 逆周期操作加剧短期流动性压力，如2023年低价期储备国产冻品致存货大幅增长 [6] - 近两年巨额负债产生利息费用均超1.8亿元，2024年财务费用相比前几年大幅增长 [7]

核心观点 - H5N1禽流感疫情导致全球数亿只禽类死亡 推动禽价反弹 养殖板块表现强劲[1] - 白羽肉鸡产业链回暖 毛鸡和鸡苗价格较一个月前低点反弹30%[1] - 农业50ETF(159827)盘中涨幅达1.8% 收盘上涨1.11%[1] 禽流感疫情影响 - 联合国粮农组织警告H5N1传播达"前所未有"规模 呼吁各国加强生物安全措施[1] - 疫情导致全球数亿只禽类死亡 并进一步蔓延到哺乳动物[1] - 国内白羽肉鸡产业链出现明显回暖迹象[1] 白羽肉鸡市场行情 - 2025年2月白羽肉鸡鸡苗均价2.19元/羽 环比下滑0.30元/羽 同比下跌1.99元/羽[3] - 白羽肉鸡均价3.09元/斤 环比下滑0.54元/斤 跌幅14.88% 同比下滑0.81元/斤[3] - 春节后市场处于供强需弱状态 导致毛鸡价格下跌[3] 生猪行业周期分析 - 历史上猪周期通常3-5年一轮 但2018年非瘟后周期时长缩短[2] - 非瘟后红利基本结束 猪周期有望逐步回归常态[2] - 2025年猪价持续低位 成本可能抬升 疫情可能干扰 产能去化程度或提升[2] 行业估值状况 - 农林牧渔板块市盈率、市净率均低于历史估值中枢 处于相对低位[3] - 生猪板块头均市值处在历史相对底部区间 仍有显著上涨空间[2] - 成本压力缓解和鸡价企稳反弹 有望推动养殖行业利润弹性释放[3]

作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 3月20日，猪茅牧原股份将发布2024年度财报业绩。 根据此前的预告，牧原2024年度的归母净利润将达170亿元–180亿元，由上年同期亏损42.63亿元转为增长约5.0-5.2倍。扣非净利润190亿元– 200亿元，由上年同期亏损39.18亿元转为增长约5.85-6.1倍。 预告解释，利润巨幅扭亏的主要原因是报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。 也就是量价齐升，同时成本下降，使得利润-成本剪刀差重新急速扩大。 这无疑是一份堪称非常亮眼的数据。 "猪茅"牧原的业绩飙升，会是今年猪行业迎来景气周期的开始吗？ 从历史看，每一轮猪周期大约持续3-4年，本质是能繁母猪补栏→育肥→出栏的滞后性引发的猪肉价格波动。 简单来说，当猪价上涨时，养殖户扩产导致未来供给过剩，价格下跌；亏损后产能出清，供给减少又推动价格回升，如此循环往复。猪企业对 应的也有经典的四阶段为：亏损去产能→供给收缩→价格上涨→盈利扩产。 自2003年以来，中国生猪产业大致经历了六轮完整周期。 其中，在由非洲猪瘟引发的第五轮超级 ...

生猪周期的底层逻辑 - 生猪养殖周期和价格信号传导规律的核心逻辑链条为：养殖利润波动→产能调节决策→能繁母猪存栏量变化→仔猪供给→未来生猪供给调整→价格周期性波动 [2] - 猪周期的本质是能繁母猪存栏量与生猪价格之间的滞后性传导，根源在于生猪生产的长周期特性与供需错配 [3] - 生产周期链条从能繁母猪补栏到商品猪出栏需经历10-13个月完整周期，包括后备母猪培育（7-8个月）→配种妊娠（4个月）→仔猪育肥（6-7个月） [3] - 价格信号滞后表现为猪价上涨时养殖户补栏能繁母猪的决策需10个月以上才能转化为生猪供给增量 [3] - 供需错配循环表现为"供过于求→价格下跌→产能出清→供不应求→价格上涨→产能扩张"的循环 [3] 理论滞后性与实际验证 - 能繁母猪存栏量的变化会在10-13个月后反映到生猪供给和价格上 [5] - 能繁母猪存栏量与13个月后的生猪价格呈现显著负相关（相关系数r=-0.75） [5] - 2019年非洲猪瘟导致能繁母猪存栏下降，累计降幅超35% [5] - 2021年三季度到2022年一季末能繁母猪累计降幅约8.5% [6] - 2022年12月到2024年4月低点能繁母猪累计降幅约9.2% [7] - 每轮能繁去化幅度均在8%以上，8%~10%的去化足以支撑新的一轮涨价行情 [8] - 能繁母猪存栏见底后约4个月生猪价格通常见顶 [8] - 新生仔猪到商品猪出栏需经历6个月育肥阶段 [9] 2025年生猪产能变化前瞻 - 截至2025年1月全国能繁母猪存栏量为4062万头，同比仍增长0.8%，达到官方设定的正常保有量（3900万头）的104.1% [9] - 头部企业逆势扩产延续，温氏、神农、正邦等集团猪企2025年出栏目标较2024年继续增长 [10] - 2025年能繁母猪存栏预计将呈现"先稳后升"的格局，全年能繁存栏量维持在4000-4100万头区间 [10]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为同步大市 - A（维持）[2] - 海大集团评级为买入 - A；圣农发展、温氏股份评级为买入 - B；乖宝宠物、中宠股份评级为增持 - A；唐人神、神农集团、巨星农牧、新希望评级为增持 - B [1] 报告的核心观点 - “猪周期”本质是产能周期，产能回升不必然影响盈利周期演绎，关键看产能回升速度。当前生猪养殖行业虽进入盈利周期，但降负债路程长，市场对产能回升影响盈利周期的预期或过度悲观，忽略原料成本下行筑底和 2025 年宏观需求潜在回升的正面影响，本轮盈利时间持续性或超预期，后续有望迎来预期修正和估值修复，推荐温氏股份等生猪养殖股 [4] - 上游大宗原料震荡筑底和宏观政策发力下，2025 年肉鸡行业业绩驱动因素或新增需求回升变量，圣农发展处于业绩和 PB 估值周期底部区域，具备配置价值 [5] - 上游原料价格下行筑底和下游养殖端改善，饲料行业景气度有望见底回升，海大集团经营基本面将上行，海外饲料业务是潜在增长点，看好其投资机会 [5] - 卓越的全产业链运营是宠粮品牌核心竞争力，国产品牌高增长有望延续，推荐乖宝宠物、中宠股份 [5] 根据相关目录分别进行总结 生猪养殖股的逻辑框架：猪价与能繁母猪的 4 象限模型 - 生猪养殖股运行方向取决于“猪价运行方向”和“能繁母猪存栏量运行方向”合力方向，分为 4 个象限，猪价周期运行中 4 个象限轮动，影响生猪养殖股运行方向，生猪养殖股上涨驱动力从强到弱依次是：象限 4 > 象限 3 ≥ 象限 1 > 象限 2 [13] 农业板块本周行情回顾 - 本周（3 月 3 日 - 3 月 9 日）沪深 300 指数涨跌幅为 +1.39%，农林牧渔板块涨跌幅为 +1.04%，板块排名第 20，子行业中食品及饲料添加剂、动物保健、果蔬加工、生猪养殖、肉鸡养殖表现位居前五 [2][17] - 行业涨跌幅前十公司包括生物股份、安德利等；行业涨跌幅后十公司包括亚盛集团、广农糖业等 [17] 行业数据 生猪养殖 - 本周（3 月 3 日 - 3 月 9 日）猪价环比上涨，截至 3 月 7 日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为 14.85/15.32/14.39 元/公斤，环比上周分别 +0.07%/+0.99%/+0.35%；平均猪肉价格为 20.81 元/公斤，环比下跌 0.24%；仔猪平均批发价格 28.00 元/公斤，环比上涨 2.75%；二元母猪平均价格为 32.47 元/公斤，环比持平；自繁自养利润为 33.56 元/头，外购仔猪养殖利润为 -12.52 元/头 [3][23] - 2025 年 2 月 26 日猪粮比价为 7.08，环比 2 月 19 日下跌 1.94% [23] 家禽养殖 - 截至 3 月 7 日，白羽肉鸡周度价格为 6.59 元/公斤，环比上涨 8.03%；肉鸡苗价格为 2.54 元/羽，环比上涨 10.92%；养殖利润为 -1.90 元/羽。鸡蛋价格为 8.00 元/公斤，环比上涨 2.56% [3][31] 饲料加工 - 2024 年全国工业饲料总产量 31503.1 万吨，比上年下降 2.1%。其中，配合饲料产量 29354.0 万吨，下降 1.8%；浓缩饲料产量 1294.2 万吨，下降 8.8%；添加剂预混合饲料产量 695.1 万吨，下降 2.0% [34] - 分品种看，猪饲料产量 14391.3 万吨，下降 3.9%；蛋禽饲料产量 3236.1 万吨，下降 1.2%；肉禽饲料产量 9754.2 万吨，增长 2.6%；反刍动物饲料产量 1449.4 万吨，下降 13.3%；水产饲料产量 2262.0 万吨，下降 3.5%；宠物饲料产量 159.9 万吨，增长 9.3%；其他饲料产量 250.1 万吨，增长 4.1% [34] 水产养殖 - 海水产品方面，截至 3 月 7 日，海参价格为 180.00 元/千克，环比上周持平；对虾价格为 300.00 元/千克，环比持平；鲈鱼 50.00 元/千克，环比持平 [40] - 淡水产品方面，截至 2 月 28 日，草鱼价格为 15.17 元/公斤，环比上涨 1.00%；鲫鱼价格为 20.72 元/公斤，环比上涨 0.83%；鲤鱼价格为 13.99 元/公斤，环比上涨 0.65%；鲢鱼价格为 13.47 元/公斤，环比上涨 0.52%；截至 2 月 27 日，国际鱼粉现货价为 1694.83 美元/吨，环比 2 月 20 日上涨 0.30% [40] 种植与粮油加工 - 本周油脂油料价格环比下跌。截至 3 月 7 日，大豆现货价格 3856.79 元/吨，环比上周下跌 0.57%；豆粕价格环比下跌 2.16%，豆油价格环比下跌 0.37%，菜籽油价格环比下跌 0.20% [46] - 截至 3 月 7 日，玉米/小麦现货价格分别为 2229.12/2424.61 元/吨，环比上周分别 +0.70%/- 0.40% [46] - 菌类产品方面，金针菇价格为 4.60 元/公斤，环比上周持平；杏鲍菇价格为 5.50 元/公斤，环比上周持平 [46] - 截至 3 月 7 日，白糖经销价格为 6210.00 元/吨，环比下跌 0.48%，截至 2 月 27 日，原糖国际现货价 19.81 美分/磅，环比上涨 0.66% [46] 重点公司公告 - 牧原股份 2025 年 1 - 2 月份销售商品猪 1146.1 万头，同比变动 10.51%（其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪 345.1 万头）；商品猪销售均价 14.76 元/公斤，同比变动 6.65%；商品猪销售收入 204.22 亿元，同比变动 24.38%。2025 年 1 - 2 月份，销售仔猪 219.2 万头，销售种猪 6.9 万头 [55] - 新希望 2025 年 2 月销售生猪 114.01 万头，环比变动 -23.93%，同比变动 -12.89%；收入 16.47 亿元，环比变动 -19.94%，同比变动 - 10.30%；商品猪销售均价 14.64 元/公斤，环比变动 -5.00%，同比变动 5.63% [55]

核心观点 - 全国政协委员、新希望集团董事长刘永好将在2025年全国两会提交5份提案，主题围绕"三农"问题、民营经济、脱贫攻坚和乡村建设等 [1] - 新希望集团正在积极推动"AI+现代农业"的探索，利用人工智能提升农业产业链效率 [2][5][6] - 公司盈利能力在2024年大幅提升，归母净利润预计增长80.58%-120.71% [7] - 金融支持在行业低谷期保持稳定，银行主动加强合作 [2][7] - 公司适度参与生猪期货以熨平猪周期波动 [2][8] - 呼吁通过消费券和耐用消费品补贴更立体化提振消费 [2][9] - 建议给予到农村创业的年轻人补贴支持 [2][10] 行业趋势与公司战略 - 传统农业产业需通过规模扩大、科技导入、品种优化和效率提升实现转型升级 [2] - 农业新质生产力包括数字科技和生物科技，中央一号文件提出继续推进生物育种产业化 [4][6] - 公司正牵头研究生猪育种，争取摆脱对进口种源的依赖，已养殖十几万头高品质川香猪 [6] - 人工智能可在饲料配方、基因检测、冷链物流、疫病防控等方面带来积极改变 [2][6] - 公司尝试借助人工智能分析预测猪周期 [2][6] 公司经营与财务表现 - 2024年收入与2023年基本持平略有下降，但盈利能力大幅提升 [2][7] - 2024年预计实现归母净利润4.5亿-5.5亿元，同比增长80.58%-120.71% [7] - 扣非净利润5.4亿-6.4亿元，同比增长111.72%-113.89% [7] - 金融支持在猪周期底部保持稳定，主要金融机构未减少支持 [2][7] - 多家银行主动提出加强合作，反映企业经营向好 [7] 技术创新与应用 - 公司要求金融科技公司600多名员工在半个月内上线学习大模型 [5] - 计划三个月内将主要业务接入DeepSeek大模型 [5] - 董事长亲自比较不同大模型(如豆包、DeepSeek)的使用效果 [5] - 推动员工使用大模型提炼报告要点，提升办公效率 [5] - 通过汇聚小数据形成大数据并代入大模型提升效率 [5] 政策建议与行业呼吁 - 建议将耐用消费品补贴与消费券结合，更立体提振消费 [2][9] - 呼吁给予到农村创业的大学毕业生每年1万元补贴 [2][10] - 建议对返乡农民工给予支持和培训 [10] - 认为国家支持政策正推动民营企业发展，市场信心将逐步回升 [2]