经济刺激方案规模 - 日本首相高市早苗即将推出的经济刺激方案规模较前任石破茂一年前的支出计划高出约27% [1] - 该刺激方案的一般账户支出预计达17.7万亿日元（约合1120亿美元） [1] - 拟议的追加预算规模为17.7万亿日元，超过了去年提出的13.9万亿日元 [1] - 包括部分已列入预算的项目在内，该刺激方案总价值达21.3万亿日元 [1] - 连同私人部门支出，该刺激方案整体影响预计将膨胀至约42.8万亿日元 [5] 财政政策与债务影响 - 刺激方案预计将结合减税与特别账户支出 [1] - 一般账户支出的增加将需要更大规模的追加预算，其中包括更多政府债券发行 [4] - 新增国债发行量将超过去年 [1] - 日本的政府总体债务今年预计将相当于其经济规模的230% [4] - 随着日本央行自2024年3月以来已三次加息，债务利息成本预计将继续上升 [4] 市场反应与经济背景 - 日本20年期国债收益率涨近5个基点，报2.856% [4] - 日本30年期与40年期国债收益率均涨超4个基点，分别报3.382%和3.749% [4] - 日本5年期和10年期国债收益率在周四早些时候升至2008年以来的最高水平 [4] - 日元进一步走软，美元兑日元汇率升至157上方 [4] - 日本三季度实际GDP按年率计算下降1.8%，为六个季度以来首次负增长 [5]

每经AI快讯，11月20日，日本40年期国债收益率创下2007年以来的纪录高点。 ...

每经AI快讯，11月20日，日本10年期国债收益率上升4个基点，至1.805%。 ...

欧债收益率表现 - 英国10年期国债收益率上涨4.9个基点至4.600% [1] - 法国10年期国债收益率上涨0.3个基点至3.459% [1] - 德国10年期国债收益率上涨0.5个基点至2.710% [1] - 意大利10年期国债收益率下跌0.4个基点至3.451% [1] - 西班牙10年期国债收益率持平于3.207% [1]

日元汇率与日本国债市场动态 - 日元兑美元汇率跌破1美元兑换156日元 [1] - 日本新发10年期国债收益率升至1.76%，为2008年6月以来新高 [1] - 20年期国债招标最高中标收益率达到2.833%，高于上一次的2.684%，为1999年7月以来约26年的高水平 [1] 日本股票市场表现 - 东京股市两大股指19日继续承压下跌 [1] - 日经225种股票平均价格指数收盘下跌0.34% [1] - 东京证券交易所股票价格指数下跌0.17% [1] 市场情绪与政策影响 - 市场担忧日本首相高市早苗提出的扩张性财政政策会导致财政状况进一步恶化 [1] - 由于上述担忧，日本国债遭投资者抛售，长期利率持续上升 [1] - 日本首相近期发表的相关言论，给日本经济带来诸多负面影响 [1]

每经AI快讯，周二(11月18日)欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.6个基点，报2.706%，日内交投于 2.715%-2.684%区间。两年期德债收益率跌2.3个基点，报2.019%，日内交投于2.027%-2.008%区间；30 年期德债收益率涨1.0个基点，报3.319%。 ...

日本长期国债收益率变动 - 日本30年期国债收益率上行6个基点至3.314% [1] - 日本40年期国债收益率上行6.6个基点至3.675% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前经济基本面数据偏弱，央行表示将继续坚持支持性的货币政策立场，预计市场流动性将保持合理充裕，对国债期货价格具有一定的支撑，近期移仓换月已开启，建议做好移仓规划 [3] 各部分总结 期货市场 - 上一交易日，国债期货价格普遍上涨，T2512合约上涨0.06%，持仓量有所增加 [2] - 上一交易日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] 现货市场 - 上一交易日，短期市场利率普遍上行，SHIBOR7天利率上行4.6bp，DR007利率上行3.76bp，GC007利率上行4.1bp [2] - 上一交易日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行0.22bp至1.81%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为29.84bp [2] 海外市场 - 上一交易日，美国10Y国债收益率下行1bp，德国10Y国债收益率下行1bp，日本10Y国债收益率上行3.1bp [2] 宏观消息 - 11月17日央行开展2830亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放1631亿元 [3] - 中方针对日本首相涉台错误言论提出严正交涉和抗议，二十国集团领导人峰会期间李强总理无会见日方领导人安排 [3] - 中德高级别财金对话欢迎符合条件的沪深与法兰克福证交所上市公司互发存托凭证，推动金融基础设施互联互通 [3] - 今年1 - 10月全国财政收入18.65万亿元，同比增长0.8%，10月单月同比增长3.2%；1 - 10月全国财政支出22.58万亿元，同比增长2% [3] - 10月银行结售汇顺差177亿美元，环比收窄，9 - 10月跨境收支月均顺差240亿美元 [3] - 今年以来我国房地产市场二手房交易占主导且逐步企稳，1 - 10月全国二手房交易网签面积同比增长4.7%，占比44.8% [3] - 美联储副主席认为就业下行风险上升、通胀上行风险略降，理事沃勒认为12月应再次降息 [3] - 日本长期国债大幅下跌，10年期国债收益率升至1.72%为2008年以来最高 [3] 行业信息 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购和同业拆借加权平均利率各期限品种均有不同程度上涨 [3] - 美债收益率涨跌不一，2年期、3年期美债收益率上涨，5年期持平，10年期、30年期下跌 [3] 评论及策略 - 国债期货价格普遍上涨，10年期国债活跃券收益率下行，央行加大公开市场操作力度，市场资金面有所收敛，美债收益率回升 [3] - 10月社融存量、M2、M1同比增速回落，经济数据方面工业生产、消费同比增速放缓，投资降幅扩大，受房地产拖累，二手房价格环比回落 [3]

美国国债收益率市场表现 - 周一（11月17日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌1.74个基点，报收于4.1308% [1] - 两年期美国国债收益率下跌0.41个基点，报收于3.6018% [1] - 两年期美国国债收益率日内交易区间为3.6164%至3.5892% [1]

每日经济新闻 每经AI快讯，周五（11月14日）欧市尾盘，法国10年期国债收益率涨3.9个基点，报3.454%，本周累计 下跌0.8个基点；两年期法债收益率涨2.9个基点，30年期法债收益率跌1.5个基点。意大利10年期国债收 益率涨4.6个基点，报3.465%，本周累涨3.4个基点。西班牙10年期国债收益率涨3.7个基点，报3.222%， 本周累涨3.8个基点。希腊10年期国债收益率涨4.5个基点，报3.351%，本周累涨4.6个基点。 ...