民营企业发展现状与战略 核心观点 - 民营企业战略分化明显 部分选择收缩内功 部分积极推动技术创新 数字化转型 国际化布局等战略升级 [1][29] - 政策环境显著改善但落地仍存障碍 行业分化加剧 前沿技术领域表现亮眼而传统行业承压 [5][13][14] - 国际环境不确定性增加倒逼企业提升供应链韧性 加速海外布局 [17][33] 政策环境分析 营商环境改善 - 民营经济促进法实施从法律层面确认民营经济地位 减少战略不确定性 [5] - 政务服务效率提升 多地推行"一企来办""连环清"机制 审批流程简化 [6] - 市场准入限制减少 核电 铁路等领域向民企开放 新能源项目参与门槛降低 [7] - 融资渠道拓宽 REITs发展加速 高科技企业担保额度提高至3亿 [7][8] 政策落地障碍 - 基层执法存在"一刀切"现象 环保执法中直接处罚而非指导整改 [9] - 招标投标隐性壁垒突出 政府项目设置"特定业绩要求"等附加条件 [10] - 三角债问题未解 专项债资金优先解决国企资产 惠企资金兑付流程复杂 [10] - 银行顺周期放贷问题严重 光伏行业在低谷期遭遇抽贷断贷 [11] 行业经营分化 业绩表现 - 约20%企业实现营收利润双增长 多为前沿技术领域如AI 机器人 创新药 [14] - 30%企业营收利润持平 30%双下滑 房地产及相关行业跌幅显著 [14] - 纺织服装 OEM企业受关税冲击 利润空间被挤压 [18] 核心挑战 - 传统制造业面临需求不足 产能过剩 光伏组件毛利率持续压缩 [16] - 商业承兑汇票增多 应收账款周期拉长 或触发债务危机连锁反应 [16] - 关键设备进口受阻 如新材料行业高温熔融设备 服装业高端设备 [18] 战略转型方向 技术创新 - 轮胎装备企业通过数字化赋能提升智能化水平 实现效益增长 [31] - 化工企业布局具身智能机器人新材料研发 切入前沿技术供应链 [31] - 头部企业构建"技术+服务+资本"供应链共同体 强化生态协同 [32] 国际化布局 - 装备制造企业在南非 阿联酋构建"中国核心+海外配套"网络 [33] - 电力设备企业聚焦欧洲电网更新 发展中国家缺电市场 [33] - 东南亚 中东本地仓建设加速 利用泰国 荷兰转口贸易优势 [33] 数字化转型 - 制造过程数字化改造优化产线自动化水平 [35] - 企业转型为开放创新创业平台 吸引内外创新团队 [35]

推动民营经济高质量发展 - 支持民间资本投资铁路、核电、水利、公共服务等领域重大项目 [2] - 继续支持民营企业股票发行上市、再融资和债券融资 [2] - 加快组建国家创业投资引导基金 [2] 优化公平竞争市场环境 - 纵深推进全国统一大市场建设，实施新版市场准入负面清单 [3] - 推动修订招标投标法，推广远程异地评标、"双盲"评审等创新做法 [3] - 支持民营企业在新兴产业、未来产业投资布局 [3] - 规范实施政府和社会资本合作（PPP）新机制，支持民间投资项目发行基础设施REITs [3] 加大民营经济发展要素支持 - 加快建立民营企业信用状况综合评价体系，健全全国一体化融资信用服务平台网络 [4] - 加大对小微民营企业的融资支持力度 [4] - 引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [4] - 支持民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，平等使用国家重大科研基础设施 [4] - 深入实施"数据要素×"三年行动计划，支持数据要素型企业做优做强 [4] 保护民营企业和企业家合法权益 - 全面实施民营经济促进法，加快形成相关法律制度体系 [5] - 规范跨地域涉企刑事案件办理，防止违规异地执法和趋利性执法 [5] - 强化涉企收费长效监管，降低企业经营成本 [5] - 建立拖欠企业账款领域信用监管机制，强化失信惩戒 [5] - 加强对民营企业原始创新的保护，依法惩处侵犯知识产权行为 [5]

建设银行江西省分行对民营经济的信贷支持 - 截至7月末民营经济贷款余额1413亿元 同比增长258亿元 较年初新增198亿元 增长率16.3% [1] - 通过加大信贷支持力度 创新金融产品体系和优化服务机制等措施护航民营经济 [1] - 对区域内民营企业进行深入分析 梳理优质企业名单 制定一户一策综合服务方案 [6] 对联创电子科技股份有限公司的金融支持 - 建设银行提供综合授信额度15亿元资金支持 [2] - 企业成功切入新能源汽车智能驾驶光学镜头市场 成为知名车企供应商 [2] - 企业拥有有效专利1400余项 其中发明专利近700项 [2] 对益康集团的金融支持 - 为企业迅速发放1.34亿元生产经营贷款额度 [8] - 创新构建多维度评价体系 将研发成果转化能力 核心市场竞争力等关键指标有机融合 [8] - 资金用于补充研发资金池 加速项目研发进度 提升自主创新能力 [8] 对远象建设集团的金融支持 - 快速审批总额度1.13亿元贷款申请 [10] - 开通绿色审批通道 提供个性化融资方案 降低融资成本 [9] - 资金用于项目施工所需建材采购 解决生产施工后顾之忧 [10] 行业支持措施与未来规划 - 聚焦民营企业资金需求 不断加大资金支持力度 [6] - 坚定落实国家支持民营经济发展决策部署 提升金融产品创新性 普惠性 专业性 [12] - 通过政策落地 产品创新 服务升级等措施助力民营企业发展 [12]

会议背景与目的 - 辽宁省发展改革委召开民营企业家座谈会暨民营经济面对面活动 旨在贯彻落实"十五五"规划编制工作重要指示精神并坚持开门编规划[1] - 会议邀请6家商协会和30家民营企业代表涵盖人工智能 低空经济 清洁能源 文体旅 养老服务等领域[1] - 省委省政府要求广泛汇聚社会智慧确保规划符合中央要求 契合辽宁实际并顺应群众需求[1] 企业参与与建言 - 商协会和企业家代表结合行业特点及企业发展实际就"十五五"规划编制积极建言献策[1] - 民营企业家代表被期望发挥站位高 视野宽 专业强的优势为规划提供宝贵意见[1] 政府行动与机制建设 - 辽宁省发展改革委将认真研究论证所提意见建议并充分吸收采纳至省"十五五"规划《纲要》及各专项规划[1] - 政府计划进一步完善政企常态化沟通交流机制并加强企业沟通交流以促进民营经济健康发展[1] - 下一步将坚持问计于民 问计于企 结合编制进度安排不同领域座谈并高质量完成规划编制工作[2]

政策环境与营商环境 - 民营经济促进法于5月20日正式实施 从法律层面确认民营经济地位 围绕公平竞争 投资融资促进 科技创新等领域建立制度机制 减少长期战略不确定性 [3][4] - 政务服务效率显著提升 各地政府简化审批流程 推行"高效办成一件事"机制 企业开办 资质审批等项目流程简化 江苏省设置"一企来办"专区方便政府采购和投资审批 [5] - 市场准入限制减少 全国统一负面清单缩减 核电 铁路等领域向民企开放 民营企业参与新能源发电等大型项目的支持政策陆续出台 网上投标成功率提升 [6] - 融资渠道拓宽且成本降低 设备更新贷款贴息政策落实 公募REITS提供资产证券化路径 上市公司每年3亿额度定增简易程序有效落实 高科技企业政策性担保额度提高且费率降低 [7] 政策落地挑战 - 基层政务人员存在"避责自保"心态 形式主义突出 政策执行重形式轻实效 行政执法标准不一致 容错机制落实不足 环保执法中对轻微违规直接处罚 [8] - 招标投标存在隐性壁垒 政府项目评分细则添加"特定业绩要求""地方环保指标附加"等条件 与国企股权合作时国资部门要求国企控股 核心技术攻关项目限制民企申报 [9] - 地方政府与国企 民企三角债问题未解决 资金拖欠导致企业负债增加 闲置土地收储专项债落地缓慢且资金优先解决国企资产 惠企资金兑付流程复杂 [9] - 银行终身追责制使民企贷款审批严苛 存在"顺周期放贷 逆周期抽贷"问题 光伏行业在低谷期被抽贷断贷 知识产权质押覆盖面窄 房地产行业被金融机构贴上风险标签 [10] 企业经营状况 - 约两成企业实现营收和利润双增长 三分之一企业营收利润基本持平 近三成企业双下滑 房地产及相关行业 传统消费行业更为突出 不到两成企业营收增长但利润下降 [12] - 传统制造业 房地产相关行业 传统服务业普遍收入利润下降 现金流趋紧 裁员趋势明显 前沿技术领域如创新药 机器人 人工智能等行业发展势头良好 [12] - 市场需求疲弱 房地产行业需求收缩导致业务量下降 土地和商业资产难以变现 行业产能过剩导致产品价格下跌 毛利率下滑 光伏行业组件 逆变器等硬件利润空间压缩 [14][15] - 应收账款周期成倍拉长 大型企业商业承兑汇票增多 压缩供应商现金流和利润 可能触发企业债务危机传导至银行信贷紧缩 [15] 国际环境影响 - 关税等贸易摩擦压缩利润空间 海外订单不确定性增加 交付和运输周期延长 跨境成本和物流风险上升 有企业被美国列入负面清单导致欧美市场关闭 [16] - 关键零部件 材料 高端设备进口受阻导致供应链中断 如新材料行业高温熔融设备 服装行业高端设备进口受限 地区冲突可能推高大宗商品价格 [17] - 纺织服装行业受关税冲击出口下降 导致纺织化学品需求下降 OEM企业向上游传递成本压力 出口商品转向内销加剧国内行业"内卷" [17] 企业发展战略 - 加大研发投入 强化差异化高附加值产品开发 某轮胎装备制造企业通过数字化提升智能化水平取得效益 核心技术自主创新实现产业链国产化替代 [27] - 拥抱AI技术革命 挖掘AI应用场景如社区养老 旅游业机器人 开辟石墨烯 氢能 半导体芯片 低空领域等新赛道 某化工企业进入具身智能机器人新材料研发 [27] - 拓展海外市场 转向地缘政治风险较低地区 深耕一带一路沿线国家 在东南亚 中东建立本地仓降低成本 利用泰国 荷兰 土耳其优势加大转口贸易 [29][30] - 某装备制造企业在海外构建"中国核心+海外配套"网络承接南非 阿联酋高端装备项目 电力设备制造企业重点投资欧洲和缺电发展中国家 [31][32] - 推进数字化转型 提升产品智能化水平 优化生产流程和产线自动化 从传统运营向数字化运营转型 打造创新创业平台吸引内外创新资源 [33]

民营经济地位与政策支持 - 民营企业数量占企业总数92%以上 国家高新技术企业中民营企业占比92%以上 对进出口和税收贡献超五成 对城镇就业贡献达八成以上 [6][7] - 党和国家坚持"两个毫不动摇"方针 非公有制经济是社会主义市场经济重要组成部分 受宪法和法律保护 保障各类所有制经济平等使用生产要素 公平参与市场竞争 [3] - 新时代民营经济发展具备坚实基础 产业体系配套完善 14亿人口超大规模市场潜力巨大 教育科技快速发展为创新提供支撑 [7] 当前发展机遇与挑战 - 新一轮科技革命冲击传统产业 部分科技型和外向型企业面临困境 部分地区政策落实不到位 社会认知存在杂音 [8] - 困难属于局部性、暂时性问题 可通过转型升级克服 民营企业需苦练内功提高决策管理水平 保持发展定力 [8] - 政治经济社会环境整体有利 社会主义市场经济体制不断完善 为民营经济提供制度保障 [7] 重点政策措施 - 破除市场准入障碍 修订市场准入负面清单 支持民营企业承担国家科技攻关 开放重大科研基础设施 完善参与国家重大项目长效机制 [11] - 解决拖欠账款问题 政府及国有企业带头清欠 健全法律法规强化失信惩戒 防止民营企业互欠及欠薪 [12] - 依法保护合法权益 规范涉企案件审查 集中整治乱收费乱罚款 减少执法对企业正常经营影响 [12] - 提高纾困政策精准度 对同类型企业一视同仁 综合施策发挥集合效应 [13] - 构建亲清政商关系 干部需担责成事廉洁立身 企业家应坦荡交往杜绝围猎 [13] 民营企业发展方向 - 坚守主业做强实业 加强自主创新 转变发展方式 提升质量效益和核心竞争力 [17] - 完善现代企业治理结构 优化法人治理 规范股东行为 健全风险防范机制 重视接班人培养 [17] - 坚持诚信守法经营底线 树立正确价值观 自觉遵守法律法规 [18] - 积极履行社会责任 构建和谐劳动关系 保护生态环境 参与公益慈善 [18] - 弘扬企业家精神 厚植家国情怀 投身科技创新与新质生产力培育 [16][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 政治局会议表示宏观政策持续发力、适时加力，货币政策保持流动性充裕，对短端国债期货价格有一定支撑，但债券与权益、商品市场的跷跷板效应将延续，债券资金及居民企业存款或持续流向收益更高的非银领域，继续压制债市情绪，国债期货价格可能继续走弱，加上财政部恢复征收政府债券和金融债券增值税，新老券价格和长短端债券价格分化将加剧，跨期和跨品种价差也可能扩大 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日，国债期货价格涨跌不一，T2509合约下跌0.03%，持仓量有所减少 [2] - 上一交易日，国债期货合约对应CTD券的IRR较高，存在一定套利机会 [2] - 上一交易日，短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率上行3.9bp，DR007利率上行1.25bp，GC007利率上行0.6bp [2] 现货市场 - 上一交易日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行0.73bp至1.74%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为32.22bp [2] 海外市场 - 上一交易日，美国10Y国债收益率上行4bp，德国10Y国债收益率上行8bp，日本10Y国债收益率上行1.1bp [2] 宏观消息 - 8月15日央行开展2380亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1220亿元逆回购到期，单日净投放1160亿元，本周央行公开市场将有7118亿元逆回购到期，本周二和本周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期 [3] - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章，指出要落实促进民营经济发展的政策措施，解决民营企业融资难融资贵、账款拖欠等问题 [3] - 央行发布第二季度货币政策执行报告，提出落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，促进物价合理回升，发挥货币政策工具总量和结构双重功能 [3] - 7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，1 - 7月全国固定资产投资同比增长1.6%，其中房地产开发投资下降12%，7月份部分经济指标有所波动，投资增长压力是阶段性的 [3] - 7月份各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体收窄，新房价格环比上涨城市数量减少，二手房仅太原1城房价环比上涨，截至7月末全国商品房待售面积连续五个月减少 [3] - 美国总统特朗普表示8月18日下午与乌克兰总统泽连斯基在白宫会面，后续可能安排美俄乌三方领导人会晤，欧盟委员会主席等多国领导人同日前往白宫参与会晤，特朗普称在俄罗斯问题上取得重大进展 [3] - 美国贸易谈判代表取消原定8月25至29日到印度会谈行程，两国在8月27日期限前达成协议的希望落空 [3] 行业信息 - 8月15日货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期、7天期上行，14天期下行；银存间同业拆借加权平均利率1天期、7天期、14天期、1月期上行 [3] - 美债收益率集体上涨，2年期、3年期、5年期、10年期、30年期美债收益率均有涨幅 [3] 评论及策略 - 长端下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.7355%，上周央行公开市场合计净投放851亿元，资金面保持相对稳定，美国7月CPI同比持平，PPI同比升至3.3%，9月份降息预期回落，美债收益率回升 [3] - 7月份社零、投资同比增速回落，工业生产保持高位，一线城市二手房价环比继续回落，房地产市场仍在调整；7月份企业和居民新增贷款减少，但政府债券融资处于高位，推动社融存量增速回升至9%，居民、企业存款流向非银领域，推动非银行业金融机构存款增加，M1、M2增速回升 [3]

省领导与"新时代民营企业家培养计划"培训班学员座谈交流共商合作 林武出席并讲话 林武代表省委、省政府，对各位企业家的到来表示热烈欢迎。他说，当前山东正深入学习贯彻习近 平总书记视察山东重要讲话和重要指示批示精神，坚定扛牢"走在前、挑大梁"使命担当，以进一步全面 深化改革为动力，加快建设绿色低碳高质量发展先行区，打造高水平对外开放新高地，努力成为北方地 区经济重要增长极，奋力谱写中国式现代化山东篇章。作为民营经济大省，山东深入贯彻习近平总书记 关于民营经济发展的重要论述，坚持和落实"两个毫不动摇"，开展服务民营企业专项行动，持续优化民 营企业发展环境，山东民营经济保持良好发展势头。 近日，"新时代民营企业家培养计划"培训班来山东开展活动。8月17日上午，省委书记林武等省领 导与培训班学员座谈交流、共商合作。 会上，中央统战部副部长王瑞军介绍了培训班有关情况。省委常委、副省长张海波推介了山东营商 环境。培训班学员代表张新、齐向东、张波、郑鑫、王鹏程、彭国远等作了发言。 "新时代民营企业家培养计划"是中央统战部、全国工商联委托清华大学经管学院举办的培训项目， 100余名企业家参加了此次座谈会。 省领导曾赞荣、江成、 ...

政策动态 - 《求是》杂志发表促进民营经济健康发展、高质量发展重要文章 [1] - 国家有关部门研究制定海洋产业发展政策措施并探索鼓励央企和社会资本参与海洋经济 [1] - 央行下阶段金融政策从供给侧发力以高质量供给创造有效需求 [1] - 北京出台促进高质量充分就业实施意见 [1] - 海南谋划用好保障性住房再贷款收购存量商品房用作保障性住房配售或租赁 [1] 经济数据 - 7月社会消费品零售总额38780亿元 同比增长3.7% [1] - 7月一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2% 降幅较上月收窄0.1个百分点 [1] - 7月汽车起重机销量1358台 同比增长9.6% [1] - 2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发 [1] 市场表现 - 沪指触及3700点后得而复失 市场活跃度显著提升 [2] - 两融余额时隔十年重回2万亿元以上 [2] - 权益类基金、险资、社保基金等多路资金持续流入市场 [2] - 南向资金8月15日净买入358.76亿港元 创历史最高单日净买入纪录 [1] 行业动态 - 光伏组件再现缺货涨价 一线企业对外报价达0.7元/W [1] - 数家光伏企业将参与8月19日相关部门举办的座谈会 [1] - 我国空间站首次应用专业领域AI大模型 [1] - 美国政府暂不针对中国购买俄油加征关税 [1] - 美国扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围 [1] 科技与创新 - OpenAI员工寻求按5000亿美元估值出售约60亿美元股票 [1] - 扎克伯格的AI豪赌获市场认可 META总市值首次升破2万亿美元 [1] 投资策略 - 市场突破3700点需关注成交量持续性和政策面动态变化 [3] - 重点关注三大方向：券商/保险/军工等牛市关联资产、消费电子/AI应用/机器人/创新药/通信算力等成长补涨领域、光伏/化工/电气设备等反内卷板块 [4] 个股情况 - *ST华嵘主营传感器及房屋建筑PC构件配套模具模台生产销售 [5] - 大元泵业主营各类泵的研发生产销售及服务 [6]

山东民营经济发展 - 山东作为民营经济大省 深入贯彻习近平总书记关于民营经济发展的重要论述 坚持和落实"两个毫不动摇" [3] - 山东开展服务民营企业专项行动 持续优化民营企业发展环境 民营经济保持良好发展势头 [3] - 山东愿与企业家共享产业转型升级 科技创新 绿色低碳转型 广阔市场 对外开放等重大机遇 [3] 营商环境与政策支持 - 山东省委常委 副省长张海波在会上推介山东营商环境 [3] - 山东将深入贯彻落实《民营经济促进法》 依法保护民营企业和民营企业家合法权益 [3] - 山东不断完善促进民营经济发展的政策体系 持续优化市场化 法治化 国际化一流营商环境 [3] 企业家交流活动 - "新时代民营企业家培养计划"培训班在山东开展活动 100余名企业家参加座谈会 [3] - 培训班学员代表张新 齐向东 张波 郑鑫 王鹏程 彭国远等发言 [3] - 活动由中央统战部 全国工商联委托清华大学经管学院举办 [3] 政府参与情况 - 山东省委书记林武等省领导与培训班学员座谈交流 [1] - 山东省领导曾赞荣 江成 范波 邓云锋 王随莲参加活动 [4] - 中央统战部副部长王瑞军介绍培训班有关情况 [3]