财务表现 - 公司2025年中报营业总收入21.69亿元，同比上涨17.17%，实现2年连续上涨 [1] - 归母净利润1973.01万元，同比下降42.16% [1] - 经营活动现金净流入-1.35亿元，同比下降249.55% [1] - 摊薄每股收益0.01元，同比下降50.00% [3] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率57.30%，环比下降0.34个百分点，同比上升0.85个百分点 [3] - 最新毛利率6.99%，环比下降0.12个百分点，同比下降1.64个百分点 [3] - 最新ROE1.36%，同比下降1.07个百分点 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.51次，同比上升8.89%，实现2年连续上涨 [3] - 存货周转率2.89次，同比下降9.09% [3] 股东结构 - 股东户数17.07万户，前十大股东持股比例12.84% [3] - 第一大股东四川融鑫弘梓科技有限公司持股9.80% [3] - 香港中央结算有限公司持股0.57% [3] - 朱林持股0.56% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为12.11亿元，归母净利润为9700.31万元 [1] - 经营活动现金净流入为6804.54万元，较去年同期减少947.61万元，同比下降12.22% [1] - 公司最新毛利率为15.66%，较上季度减少0.23个百分点 [3] - 最新ROE为10.76%，摊薄每股收益为0.39元 [3] 资产负债与周转率 - 公司最新资产负债率为52.39% [3] - 最新总资产周转率为0.66次，较去年同期减少0.03次，同比下降4.21% [3] - 最新存货周转率为2.81次 [3] 股东结构 - 公司股东户数为1.44万户，前十大股东持股数量为1.32亿股，占总股本比例53.30% [3] - 前十大股东中上海泓垣盛新能源科技合伙企业持股20.7%，赵东明持股19.7% [3] - 机构投资者包括富国基金旗下两只产品合计持股1.89%，J.P.Morgan Securities PLC持股0.82% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入40.34亿元[2] - 归母净利润9613.04万元[2] - 摊薄每股收益0.08元[6] - 经营活动现金净流入2.42亿元[2] 盈利能力 - 最新毛利率9.74%[5] - 最新ROE 2.52%[5] 资产效率 - 最新总资产周转率0.66次[7] - 最新存货周转率2.07次[7] 资本结构 - 最新资产负债率40.30%[4] - 较上季度资产负债率上升2.30个百分点[4] - 较去年同期资产负债率上升2.80个百分点[4] 股权结构 - 股东户数12.79万户[7] - 前十大股东持股数量1.91亿股[7] - 前十大股东持股比例合计16.54%[7] - 最大股东MARK ZHAO持股11.90%[7]

财务表现 - 公司第二季度营收达6.9898亿美元 同比增长5.8% 超出Zacks共识预期4.32% [1] - 每股收益(EPS)为3.17美元 较去年同期1.51美元翻倍 超出分析师预期1.6% [1] - 稀释后每股净收益2.09美元 略低于三分析师平均预估2.15美元 [4] 业务分项数据 - 场地开发收入6,719万美元 同比暴涨97.5% 远超两分析师平均预估4,419万美元 [4] - 国际场地租赁收入1.6198亿美元 同比微降0.8% 接近分析师预估1.5761亿美元 [4] - 国内场地租赁收入4.6981亿美元 同比增长1.4% 高于分析师预估4.6211亿美元 [4] - 场地租赁业务总营收6.3179亿美元 同比增长0.9% 超过分析师预估6.1971亿美元 [4] 运营利润 - 场地租赁业务运营利润5.1322亿美元 优于两分析师平均预估5.0528亿美元 [4] - 场地开发业务运营利润1,367万美元 大幅超过分析师预估878万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌2.3% 同期标普500指数上涨0.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现或与大盘持平 [3]

核心财务表现 - 第二季度经调整后每股收益为1.77美元，超出市场预期的1.71美元 [1] - 第二季度营收及其他收入为448.2亿美元，低于市场预估的467.5亿美元 [1] - 第二季度经营性现金流为86亿美元，显著高于市场预期的74.5亿美元 [1]

万事达（MA）二季度净营收为81.3亿美元，预计为79.4亿美元；调整后的 每股收益为4.15美元，预计 为4.02美元。 ...

财务表现 - 2025年中报营业总收入19.47亿元 [1] - 归母净利润1.02亿元 [1] - 摊薄每股收益0.41元 [3] - 毛利率24.40% [3] - ROE为4.61% [3] 现金流状况 - 经营活动现金净流入2.63亿元 较去年同期减少2.19亿元 [1] - 经营活动现金净流入同比下降45.34% [1] 资产负债结构 - 资产负债率58.43% 较去年同期增加12.07个百分点 [3] - 总资产周转率0.36次 较去年同期下降0.12次 [3] - 总资产周转率同比下降24.81% [3] 营运能力 - 存货周转率1.32次 较去年同期减少0.34次 [3] - 存货周转率同比下降20.29% [3] 股权结构 - 股东户数3.84万户 [3] - 前十大股东持股数量1.82亿股 占总股本比例72.46% [3] - 第一大股东袁微微持股39.6% 第二大股东郭旭辉持股30.2% [3] - 香港中央结算有限公司持股0.49% 为第三大股东 [3]

公司业绩预期 - 联合健康预计本财年调整后每股收益至少为16美元 [1] - 公司预期值低于市场预期的20.40美元 [1]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益为4 08美元 去年同期为6 80美元 低于市场预期的4 59美元 [1] - 预计全年调整后每股收益至少为16美元 显著低于市场预期的20 40美元 [1] 盈利展望 - 预计将在2026年恢复盈利增长 [1] 市场反应 - 联合健康美股盘前大幅波动 现涨0 67% [1]

核心观点 - 高盛予苹果"买入"评级 目标价251美元 [1] - 预计苹果2025财年Q3营收895亿美元(同比+4%) 每股收益1.45美元 均超市场预期 [1] - 预计2025财年Q4营收995亿美元 每股收益1.70美元 毛利率45.9% 均超市场预期 [2] 业绩预期 - Q3服务业务营收同比+11% 产品线表现强劲 毛利率改善受益于关税优化及外汇因素减弱 [1] - Q4业绩受iPhone设计和软件创新推动 2025-2026财年或迎iPhone升级周期 [2] 业务驱动因素 - App Store消费增长加速支撑服务业务韧性 但第三方支付渠道增加平台不确定性 [1] - iPhone升级需求受美国运营商促销加大及产品创新(智能功能+外形设计变化)支撑 [1] 市场表现 - 苹果股价周四收跌0.18%至213.76美元 年内累计下跌14% [3]