文章核心观点 - 中信建投证券总经理金剑华接受专访，阐述证券行业及公司自身如何响应“十五五”规划，通过强化战略引领、提升核心竞争力、服务新质生产力及做实金融“五篇大文章”来服务国家战略，并向国际一流投行迈进 [1][3][5][6][9] “十五五”规划的战略重心与行业指引 - “十五五”规划建议为经济社会发展设定五大关键任务：坚持高质量发展、加快构建新发展格局、坚持有效市场和有为政府相结合、统筹发展和安全、坚持人民至上 [3] - 对证券行业的深远指引在于：战略上需立足资本市场枢纽定位，推动科技、资本与产业高效循环；功能上需积极发展直接融资，发挥投融资中介作用；发展路径上需坚持规范经营，全面加强金融监管 [4] 中信建投证券的战略举措与定位 - 公司成立20年来累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超2100家，“小巨人”IPO保荐数量稳居市场前列，北交所IPO保荐数量及承销金额持续领先 [1] - 面对“十五五”时期，公司将重点聚焦四个方面：强化战略引领，加快打造“价值投行”、“新质投行”与“数智投行”；提升核心竞争力；提升国际化经营水平；强化人才支撑 [5][6] 服务新质生产力的角色与发力点 - 证券公司在服务新质生产力发展中扮演资本形成的组织者、资源配置的优化者和价值发现的推动者角色 [7] - 核心发力点包括：聚焦科技创新，打造全链条服务体系；深耕人工智能、量子信息、生物技术、新能源等前沿及战略性新兴产业；创新服务模式，利用大数据、AI提升投研能力；强化研究引领，建立覆盖前沿科技的研究体系 [8] 做实金融“五篇大文章”的具体实践 - **科技金融**：长期深耕科创板、创业板，保荐项目数量居行业前列；主承销科技创新债券家数排名行业第二；旗下中信建投资本管理规模累计近千亿元，重点投向硬科技、专精特新等领域 [9] - **绿色金融**：2025年上半年绿色债券承销规模达129.92亿元，居行业首位；深度参与国内碳市场建设，提供碳资产管理等服务；建立完善的ESG评价体系 [9] - **普惠金融**：通过营业网点和线上平台探索普惠数智中心模式；关注中小微企业融资需求，通过债券工具创新等方式拓宽其融资渠道；加大“三农”领域服务力度，开展“保险+期货”业务 [10] - **养老金融**：构建“产品+服务+生态”三位一体养老金融体系，旗下中信建投基金积极拓展养老金融服务；加强养老金融研究 [10] - **数字金融**：将金融科技作为重要战略支撑，持续加大科技投入；打造集交易、理财、资讯于一体的综合金融服务平台；在业务运营端广泛应用大数据、人工智能技术 [10]

国家战略重心转变 - 国家发展重心从疫情后“量的修复”转向“质的跃迁”，首次明确“质的有效提升和量的合理增长”双目标 [1] - 国家战略进入以创新效率、产业结构、区域协同为核心的新周期 [4] - 政策重心从“恢复性消费”转向“结构性提质”，通过供给端创新激发中等收入群体长期消费潜能 [22] 科技创新与硬科技投资 - 将“高水平科技自立自强”置于核心位置，采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关 [5] - 科技战略逻辑从解决“卡脖子”升级为体系化“定规则”，重塑创新能力整体结构 [6] - 半导体装备、工业软件、AI芯片、工业母机、先进材料在内的硬科技自主化是“体系攻关”的底层逻辑，投资机构有机会直接参与国家科技任务前置融资与成果转化 [10] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [11] - 相比于“十四五”，“十五五”从“增量制造”转向“效率制造”，从“产业补链”转向“要素重组” [12] 产业升级与现代化产业体系 - 坚持把发展经济着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [11] - 传统行业进入“AI化、自动化、服务化”结构转型期，投资机构可推动企业设备更新、流程重构与节能降耗实现效率提升和产业升级 [15] - 促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业，专精特新企业将成为未来产业集群整合对象 [11][15] - 投资机构可通过平台化并购实现“横向规模+纵向深度”扩张，构建“产业操作系统” [15] 绿色发展与ESG投资 - 绿色发展是中国式现代化的鲜明底色，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长 [16] - 绿色议题从“十四五”的约束性指标上升为结构性制度，绿色发展从生态议题升维为资本议题 [17] - ESG可能成为隐性信用评级体系，绿色基础设施可能形成可持续投资闭环，风光储氢、碳资产管理等绿色领域将持续发展 [20] - 绿色要素有望被重新定价 [20] 消费升级与银发经济 - 将消费升级上升为经济结构转型核心驱动力，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求 [21] - 服务化与体验化消费可能成为主旋律，消费中心城市建设将带动免税、跨境、旅游等投资机会 [25] - “银发经济”首次从社会议题上升为产业议题，成为国家长期经济结构调整重要组成部分 [22] - 老龄化带来医疗、康养、护理、居住、保险等多种产业机会，文旅+康养、老年教育等“主动享老”领域及AI护理、可穿戴健康监测等“科技助老”领域将崛起 [25] 区域协同与统一大市场 - 优化重大生产力布局，构建优势互补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系 [26] - 区域政策从“发展梯度”转向“结构协同”，以统一市场为抓手实现制度一体化与空间要素融合 [27] - 投资机构可深化与地方引导基金协同，借助国家战略与地方政策双重赋能夯实项目基础 [30] - 未来五年可能出现全国化整合潮，通过产业迁移+园区运营实现中西部与东北新产业落地 [30] 金融强国与资本市场 - 加快建设金融强国，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [31] - 金融改革强调资本市场结构性完善，由“融资为主”转向“投资-融资-退出”全链条循环 [32] - 积极发展股权、债券等直接融资，直接投资机构将成为金融强国建设重要载体，直接投资将进一步提速 [31][35] - 退出路径多轨化，注册制改革常态化、REITs扩容与跨境上市通道并行，形成多层退出路径 [35]

文章核心观点 - “十五五”规划为经济社会发展设定了关键任务与战略重心 证券行业需立足资本市场枢纽定位 服务国家战略 赋能新质生产力发展 [3][4][5] - 中信建投证券作为行业代表 将深入服务国家战略 通过强化战略引领、提升核心竞争力、提升国际化水平和强化人才支撑等关键举措 加速向国际一流投行迈进 并围绕金融“五篇大文章”做实做细服务 [6][7][10] 行业战略定位与发展指引 - “十五五”规划建议将“十五五”时期定位为基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期 [3] - 证券行业需立足资本市场枢纽定位 推动科技、资本与产业高效循环 为实体经济提供更加精准有效的金融服务 [5] - 行业应积极发展股权、债券等直接融资 稳步发展期货、衍生品和资产证券化 充分发挥投融资中介作用 支持优质企业上市融资 推动并购重组 促进流动性、价格发现和资源优化配置 [5] - 全面加强金融监管要求证券机构必须坚持规范经营 提升风险管理水平 在创新发展的同时维护市场稳定与投资者权益 [6] 公司战略举措与自我定位 - 公司成立20年来 始终秉承“汇聚人才 服务客户 创造价值 回报社会”的使命 在服务国家战略与实体经济中成长壮大 [6] - 公司将重点聚焦四个方面：强化战略引领、提升核心竞争力、提升国际化经营水平、强化人才支撑 [7] - 在战略引领上 公司将加快打造“价值投行”、“新质投行”与“数智投行” [7] - 在服务新质生产力发展中 证券公司扮演着资本形成的组织者、资源配置的优化者、价值发现的推动者等重要角色 [8] 服务新质生产力的核心发力点 - 聚焦科技创新 打造全链条服务体系 加大对“硬科技”企业的服务力度 提供从初创期股权投资到成熟期上市辅导的全生命周期金融服务 [9] - 深耕重点领域 支持产业转型升级 紧密跟踪人工智能、量子信息、生物技术、新能源等前沿领域以及集成电路、高端装备、航空航天等战略性新兴产业 [9] - 创新服务模式 提升服务效能 利用大数据、人工智能提升投研能力 发展直接融资工具创新 探索“投贷联动”、“投保联动”等综合服务模式 [9] - 强化研究引领 提升专业能力 建立健全覆盖前沿科技领域的研究体系 锻造懂技术、懂产业、懂金融的复合型专业团队 [9] 金融“五篇大文章”实践与成果 - 在科技金融方面 公司持续加大对科技创新企业的服务力度 提供全方位服务 保荐项目数量居行业前列 主承销科技创新债券家数排名行业第二 旗下中信建投资本管理规模累计近千亿元 重点投向硬科技、专精特新等领域 [10] - 在绿色金融方面 公司积极推行“双碳”目标 2025年上半年绿色债券承销规模达129.92亿元 居行业首位 深度参与国内碳市场建设 并建立了完善的ESG评价体系 [11] - 在普惠金融方面 公司着力提升金融服务覆盖面 探索普惠数智中心模式 关注中小微企业融资需求 并加大对“三农”领域的服务力度 积极开展“保险+期货”业务 [11] - 在养老金融方面 公司积极参与养老金第三支柱建设 构建了“产品+服务+生态”三位一体的养老金融体系 [11] - 在数字金融方面 公司将金融科技作为重要战略支撑 持续加大科技投入 在客户服务端、业务运营端和基础设施端进行全面数字化建设 [12] 公司过往业绩与市场地位 - 截至2025年10月末 公司累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超2100家 “小巨人”IPO保荐数量稳居市场前列 北交所IPO保荐数量及承销金额持续领先 [2]

加快建设金融强国的重大意义 - 加快建设金融强国是全面建成社会主义现代化强国的必然要求 金融是国民经济的血脉和国家核心竞争力的重要组成部分 金融强国建设必须扎根和服务于高水平社会主义市场经济 与实体经济共生共荣 [2] - 加快建设金融强国是推动高质量发展的必然要求 必须营造良好的货币金融环境 加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 例如构建科技金融体制为科技创新提供全生命周期金融服务 出台金融措施促进区域协调发展和乡村全面振兴 [3] - 加快建设金融强国是统筹发展和安全的必然要求 金融安全是国家安全的重要组成部分 必须增强金融整体实力、国际竞争力和抗风险能力 防范化解重大金融风险 牢牢守住不发生系统性风险的底线 [4] 金融强国的理论内涵与实践要求 - 金融强国应具备六大关键核心金融要素 即强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍 当前中国已是金融大国 银行体量、股市债市规模、外汇储备名列世界前茅 但大而不强 需付出长期努力实现由大到强转变 [5] - 建设金融强国必须走中国特色金融发展之路 集中体现为“八个坚持” 既遵循现代金融发展客观规律 又具有适合国情的鲜明特色 与西方金融模式有本质区别 [6][7] - 构建中国特色现代金融体系是重点任务 需加快构建六大支柱体系 包括科学稳健的金融调控体系、结构合理的金融市场体系、分工协作的金融机构体系、完备有效的金融监管体系、多样化专业性的金融产品和服务体系 以及自主可控安全高效的金融基础设施体系 [7] - 培育中国特色金融文化是底蕴支撑 需弘扬诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的金融文化 强化全行业道德操守和文明素养 [8] “十五五”时期加快建设金融强国的主要任务与举措 - 持续完善中央银行制度 健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架 保持流动性充裕 促进社会融资规模、货币供应量同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 推进人民币国际化 建设自主可控的人民币跨境支付体系 [9] - 深入做好金融“五篇大文章” 加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 包括支持高水平科技自立自强、服务经济社会发展全面绿色转型、完善普惠金融体系、健全养老金融体系、推动数字金融高质量发展 [10] - 促进资本市场健康稳定发展 提高制度包容性以适应新产业新业态新技术 健全投资和融资相协调的资本市场功能 鼓励长期投资 增强上市公司分红稳定性并加强全链条监管 积极发展多元化股权融资和债券融资 稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [11] - 进一步优化金融机构和金融基础设施体系 推动各类金融机构专注主业、错位发展 深化党建与公司治理有机融合 支持国有大型金融机构做优做强 推动中小金融机构兼并重组、减量提质 推动政策性金融机构聚焦服务国家战略 发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能 加快建设安全高效的金融基础设施体系 [11][12] - 加快建设国际金融中心 持续推动上海股权、债券、货币、外汇等市场发展 提高上海金融市场价格影响力 推动更多金融机构和国际金融组织集聚落户上海 支持上海加强人民币跨境支付清算体系建设和扩大制度型开放 支持香港巩固提升国际金融中心地位 [12] - 全面提高金融监管能力 依法将所有金融活动纳入监管 强化全过程全链条监管 全面加强机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管 健全金融风险早期纠正机制 严厉打击各类非法金融活动 [13] - 着力加强金融法治建设 完成金融法立法 及时推动重点和新兴领域立法 统筹推动完善金融违法行为法律责任体系 加大对违法主体的责任追究力度 加大金融执法力度 [13]

文章核心观点 - 习近平总书记明确提出加快建设金融强国的宏伟目标，党的二十届四中全会对此作出战略部署，为“十五五”时期金融工作提供基本遵循 [1] - 建设金融强国是全面建成社会主义现代化强国、推动高质量发展、统筹发展和安全的必然要求 [2][3][4] - 建设金融强国是一项开创性事业，需把握其理论内涵和实践要求，包括六大关键核心金融要素、中国特色金融发展之路、构建现代金融体系及培育金融文化 [5][6][7] - 金融系统需全面落实“十五五”时期加快建设金融强国的主要任务和重要举措，涵盖完善中央银行制度、做好金融“五篇大文章”、促进资本市场发展等七个方面 [8][9][10][11][12][13] 加快建设金融强国的重大意义 - 金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，是大国博弈的必争之地，社会主义现代化强国建设离不开强大金融体系的关键支撑 [2] - 要顺利实现“十五五”时期高质量发展各项重点战略任务，必须加快建设金融强国，着力营造良好的货币金融环境，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [3] - 金融安全是国家安全的重要组成部分，关系国家长治久安，必须加快建设金融强国，增强金融整体实力、国际竞争力和抗风险能力，防范化解重大金融风险 [4] 金融强国的理论内涵和实践要求 - 金融强国应具备六大关键核心金融要素：强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍 [5] - 必须走中国特色金融发展之路，集中体现为“八个坚持”，既遵循现代金融发展客观规律，更具有适合中国国情的鲜明特色 [6] - 建设金融强国是复杂的系统工程，需加快构建科学稳健的金融调控体系、结构合理的金融市场体系、分工协作的金融机构体系等“六大支柱” [6] - 必须培育诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的中国特色金融文化，强化全行业道德操守和文明素养 [7] “十五五”时期的主要任务和举措 - 持续完善中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架，保持流动性充裕，推进人民币国际化，提升资本项目开放水平 [8] - 深入做好金融“五篇大文章”，加力支持高水平科技自立自强，提高对绿色转型的金融供给质量，完善普惠金融体系，加快健全养老金融体系，推动数字金融高质量发展 [9] - 促进资本市场健康稳定发展，提高制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的功能，建设鼓励长期投资的生态，增强上市公司分红稳定性，积极发展多元化股权融资和债券融资 [10] - 进一步优化金融机构和金融基础设施体系，推动各类金融机构专注主业、错位发展，深化党建与公司治理有机融合，支持国有大型金融机构做优做强，稳步推动中小金融机构兼并重组 [11] - 加快建设国际金融中心，持续推动股权、债券、货币、外汇等市场发展，提高上海金融市场价格影响力，推动更多金融机构集聚落户上海，支持香港巩固提升国际金融中心地位 [12] - 全面提高金融监管能力，依法将所有金融活动纳入监管，全面加强机构监管、行为监管、功能监管等，健全金融风险早期纠正机制，严厉打击各类非法金融活动 [13] - 着力加强金融法治建设，完成金融法立法，统筹推进其他主要金融法律法规立改废释，加大金融执法力度，对各类违法违规行为零容忍 [13]

加快建设金融强国的重大意义 - 金融是国民经济的血脉和国家核心竞争力的重要组成部分，现代化强国建设离不开强大金融体系的关键支撑[2] - 建设金融强国是推动高质量发展的必然要求，需营造良好货币金融环境并加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务[3] - 金融安全是国家安全的重要组成部分，改革开放四十多年来中国没有发生过金融危机，这在世界大国中独一无二[4] 金融强国的理论内涵与实践要求 - 金融强国具备六大关键核心金融要素：强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍[5] - 必须走中国特色金融发展之路，集中体现为"八个坚持"，既遵循现代金融发展规律又具有适合国情的鲜明特色[6] - 构建中国特色现代金融体系需加快构建科学稳健的金融调控体系、结构合理的金融市场体系等六大支柱[7] - 培育诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的中国特色金融文化，为金融强国建设提供底蕴支撑[8] "十五五"时期金融强国建设的主要任务 - 持续完善中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，推进人民币国际化并建设自主可控的人民币跨境支付体系[9] - 深入做好金融"五篇大文章"：科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，建立健全统计评价标准体系[10] - 促进资本市场健康稳定发展，提高制度包容性适应性，健全投资融资相协调的功能，建设鼓励长期投资的生态[11] - 优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业错位发展，深化党建与公司治理有机融合[12] - 加快建设国际金融中心，提高上海金融市场影响力，支持香港巩固提升国际金融中心地位[13] - 全面提高金融监管能力，依法将所有金融活动纳入监管，加强机构监管、行为监管等五种监管方式[14] - 着力加强金融法治建设，完成金融法立法，建立健全定期修法制度，加大对违法主体的责任追究力度[14]

行业政策与战略定位 - 党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确提出加强建设金融强国，并对期货市场发展进行战略定位 [1][3] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系”置于战略任务首位，并提出大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [4] - 规划建议明确“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”的要求，将期货市场深入嵌入金融强国战略布局 [7] 期货市场功能与发展方向 - 期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，发挥价格发现、风险管理和资源配置功能 [1] - 在复杂外部形势下，期货市场成为实体企业规避价格波动风险、实现稳健经营的重要工具，并能通过引导资源配置为产业升级赋能 [4] - 随着产业体系优化升级和对外开放深化，期货行业将进一步链接金融与实体、期货与现货、国际与国内、场内与场外 [7] - 绿色品种上市步伐加快，碳酸锂、工业硅、多晶硅等绿色品种工具为传统行业绿色转型提供风险管理工具 [7] - 在推进人民币国际化和扩大高水平开放导向下，期货市场国际化进程将加快，“中国价格”影响力将增强 [7] 公司业务实践与服务模式 - 公司构建以“标准化体系+专业化手册+场景化落地”为核心的特色服务模式，实现客户服务的流程化、精细化、定制化 [5] - 公司累计为千余家产业客户提供交易交割、套期保值、场外期权等风险管理服务 [5] - 在绿色金融方面，公司深入工业硅、碳酸锂等新能源产业链，为多家光伏、新能源上市公司提供专业风险管理服务 [5] - 在普惠金融方面，公司为300余家中小微企业提供风险管理服务，减免交易手续费超过1000余万元，并累计开展“保险+期货”项目140余个，累计赔付7400余万元 [5] - 在养老金融方面，公司做好老年投资者教育，并探索将风险管理工具应用于企业年金、养老金管理 [5] - 在科技金融与数字金融方面，公司在北京、上海等地部署多套交易柜台，加强智能应用，加快大数据、大模型等AI建设 [6] 行业监管与风险防控 - “十五五”规划建议指出要全面加强金融监管，强化央地监管协同，构建风险防范化解体系 [9] - 监管部门持续完善监管规则体系，期货行业分类评价、程序化交易、居间人等制度相继出台 [9] - 期货公司需加强自身合规和风险管理，强化全员合规意识，加强互联网营销、程序化交易等重点领域合规管理 [9] - 期货公司需服务好企业风险管理，帮助企业构建与自身经营相匹配的风险管理体系，推动期货工具深度嵌入企业关键环节 [9]

行业政策与战略方向 - 党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确提出加强建设金融强国，并对期货市场发展进行战略定位[1][3] - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系”置于战略任务首位，发展目标向智能化、绿色化、融合化方向转变[4] - 规划建议明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”，并将“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”作为金融强国建设重点[4][7] 期货市场功能与发展机遇 - 期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，发挥价格发现、风险管理和资源配置功能[1] - 在复杂外部形势下，期货市场成为实体企业规避价格波动风险、实现稳健经营的重要工具，并通过引导资源配置为产业升级赋能[4] - 随着绿色品种上市步伐加快，碳酸锂、工业硅、多晶硅等绿色品种工具为传统行业绿色转型提供风险管理工具[7] - 在推进人民币国际化和扩大高水平开放导向下，期货市场国际化进程将加快，“中国价格”影响力将不断增强[7] 公司战略与实践案例 - 公司坚决贯彻落实四中全会精神和《意见》部署，聚焦主责主业，坚持服务实体经济根本宗旨，致力于打造一流期货和衍生品服务商[2] - 公司构建以“标准化体系+专业化手册+场景化落地”为核心的特色服务模式，已累计为千余家产业客户提供风险管理服务[5] - 在绿色金融方面，公司深入工业硅、碳酸锂等新能源产业链，为多家光伏、新能源上市公司提供专业风险管理服务[5] - 在普惠金融方面，公司为300余家中小微企业提供风险管理服务，减免交易手续费超过1000余万元，累计开展“保险+期货”项目140余个，累计赔付7400余万元[5] - 在科技金融与数字金融方面，公司在北京、上海等多地部署多套期货及期权交易柜台，加强智能应用，加快大数据、大模型等AI建设[6] 行业合规与风险防控 - “十五五”规划建议指出要全面加强金融监管，强化央地监管协同，构建风险防范化解体系[9] - 期货公司需加强自身合规和风险管理，强化全员合规意识，加强互联网营销、程序化交易等重点领域合规管理[9] - 期货公司需服务好企业风险管理，帮助企业构建与自身经营相匹配的风险管理体系，推动期货工具深度嵌入企业关键环节[9]

文章核心观点 - 债券市场需从制度、技术、市场三方面着手防范化解风险，以服务金融高质量发展 [1][2][3] 制度基础建设 - 巩固债市运行基础制度，以穿透监管为原则完善市场风险监测机制 [1] - 优化信息披露机制，压实发行人与中介机构责任，并制定绿色、科技等重点领域披露标准以降低信息不对称 [1] - 强化金融机构债券业务内控监督，落实中介机构主体责任，并适度强化违约处置和违规查处机制 [1] 数字技术应用 - 深化债市信息披露数字化转型，探索应用可扩展商业语言等技术促进信息披露结构化，便利数据共享 [2] - 应用大数据技术丰富债券信息数据库，覆盖ESG与绿色债券等领域，实现对发行人经营状况和资金用途的动态追踪 [2] - 创新应用大数据、人工智能技术动态监测债券二级市场，有效识别异常交易以防范风险 [2] 市场工具拓展 - 创新信用风险缓释工具，扩大民企债券信用违约互换覆盖面，利用资产担保、风险分担等机制提升发行主体信用 [2] - 丰富利率衍生品体系，推动国债期货、利率互换等合约工具常态化使用，满足长期资金的久期匹配需求 [2] - 完善流动性管理体系，推动债券担保品在衍生品、跨境交易等领域应用，并配套逐日盯市、压力测试等机制 [2]

文章核心观点 - “十五五”规划强调需结合有效市场与有为政府，构建统一开放竞争有序的市场体系，金融市场是推动要素资本化和证券化的重要媒介 [1] - 各地政府需在全国统一金融大市场建设基础上，探索具有地方特色的金融服务体系，以推动经济高质量发展 [1] - 申万宏源研究梳理了地方金融改革实践中的五大发展模式，为“十五五”时期地方探索“金融有为”之路提供思路参考 [1] - “十五五”是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的关键时期，各地需找准地方金融发展重点并形成特色模式 [2] 区域金融中心模式的发展条件 - 区域金融中心发展需以强大的区域经济实力为基础，依赖经济规模大、增长动力强的区域来吸引金融机构、人才和资本聚集 [3] - 该模式并非适用于所有地区，地方政府需从经济现状及产业发展需要出发，选择合适的发展路径，重要城市群载体易形成有影响力的区域金融中心 [3] - 区域金融中心需构建完整的金融市场体系，包括市场主体、金融机构、交易市场、监管机制及金融基础设施 [4] - 发展区域金融中心需打造培育市场主体的良性生态，实质性优化营商环境，降低企业经营成本 [4] - 需注重交易市场建设，推进地方金融市场发展，并加强与当地技术、数字、碳交易及区域股权市场的衔接互动，以提升市场流动性 [4] - 需构建清晰的市场运行规则和监管制度，确保区域金融市场安全、有序、透明、平稳运行 [4] - 区域金融中心发展需要配套保障机制，注重法律法规、人才队伍、信用体系及金融文化等软环境建设 [5] - 需健全信用体系与创新机制，完善征信、评级、担保、风险补偿等基础制度，持续推进金融高水平对外开放 [5] - 需为专业金融人才自由流动提供便利，鼓励金融产品和服务创新，通过软环境改善提升竞争力和吸引力 [5] 上海区域金融中心模式的探索 - 上海构建了以金融机构、交易市场和制度规则为核心的完整金融市场体系，以“一城一带”为载体形成机构集聚效应 [6] - 截至2024年底，上海各类持牌金融机构达到1782家，其中外资金融机构占三分之一 [7] - 注册在陆家嘴的公募基金管理公司管理规模超过20万亿元，占全国三分之一以上 [7] - 上海形成了涵盖证券交易所、期货市场、黄金市场、外汇市场、同业拆借市场、票据交易所等多领域的金融交易市场体系，股票、债券、黄金等交易量居全球前五 [7] - 上海积极推进金融交易市场与其它要素市场联动发展，大力发展技术、数字、碳、产权等交易所，通过金融机制推进创新要素资产证券化 [7] - 上海发挥金融中心作用提升对长三角及全国的辐射服务能力，通过G60科创走廊实现九城企业征信数据共享和融资需求线上对接 [8] - 为破解产业链中小企业融资难题，上海推动金融资源“沿着链条走”，与长三角汽车、高端装备制造链核心企业合作开发供应链金融平台 [8] - 依托上海票据交易所，电子商业汇票在长三角的流转和融资效率大幅提升，发挥上海期货交易所价格影响力为制造业提供风险管理 [8] - 上海持续完善金融软环境，推进高水平制度型开放，放宽外资金融机构持股比例限制，深化互联互通机制，推进人民币国际化 [8] - 上海建设开放包容创新的金融文化，为国际高端金融人才提供便利流动机制，大力推进金融产品创新，试点沙盒监管 [8] - 借助国际金融中心发展，上海资源配置辐射能力显著提升，地区生产总值突破5.3万亿元，其中三大先导产业规模突破1.8万亿元 [9]