熊猫乳品(300898.SZ)今日低开低走，午间收跌4.26%报27.4元，半日成交1.47亿元，最新市值33.98亿元。该股本周暂已四日连跌，累跌近7%。熊猫乳品公 告，股东泰安宝升投资合伙企业(有限合伙)计划在2025年12月25日至2026年3月24日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持30万股，占公司总股本的 0.2419%。减持原因为自身资金需求。(格隆汇) ...

公司战略与运营调整 - 德尔玛已解散其苏州团队，涉及员工近百人，官方称此举是基于当前环境变化与公司经营发展需要，旨在更好地支撑公司长期战略发展[1] - 苏州分公司主要通过子公司苏州德尔玛清洁科技有限公司开展业务，主要负责清洁业务（包括吸尘器、洗地机、扫地机），该子公司成立于2022年8月，运营仅3年即被裁撤[2] - 知情人士透露，此次苏州地区裁撤与公司业绩下滑有直接关系，特别是清洁事业部亏损，若不进行战略调整，明年亏损很可能加剧[2][3] - 公司表示将逐步推动研发资源向总部集中，通过优化资源配置实现核心能力聚焦[3] 财务业绩表现 - 2025年第三季度单季营业收入为6.99亿元，同比下降10.26%，归属净利润为2004.41万元，同比下降44.34%[1][4] - 2025年前三季度累计营业收入为23.84亿元，同比下降0.63%，归母净利润为8872.47万元，同比下降14.66%[1][4] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为8006.83万元，同比下降16.36%，经营活动产生的现金流量净额为2.27亿元，同比下降71.16%[5] - 公司业绩下滑趋势持续，2023年归母净利润为1.09亿元，较2022年的1.91亿元同比下降42.93%，2024年归母净利润虽回升至1.42亿元，但未恢复至2022年水平，2025年前三季度净利润较2024年同期的1.04亿元再次下滑[6] 产品毛利率分析 - 根据半年度财报，家居环境类产品毛利率为21.98%，同比下降5.51个百分点[8][9] - 水健康类产品毛利率为39.61%，同比提升5.63个百分点[8][9] - 个护健康类产品毛利率为36.50%，同比下降1.01个百分点[8][9] - 境内销售毛利率为30.94%，同比下降1.23个百分点，境外销售毛利率为35.65%，同比提升3.80个百分点[9] 资本市场与公司治理 - 第二大股东磐茂（上海）投资中心自2025年8月1日起启动减持计划，截至10月15日累计减持1439.16万股，占总股本的3.12%，以期间股票均价10.80元/股计算，套现约1.55亿元[10] - 截至2025年12月2日，公司股价报收9.85元/股，较14.81元/股的发行价下跌超33.4%，总市值为45.46亿元[10] - 公司董事长蔡铁强、副总经理蔡演强因涉嫌违反证券法律法规被中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函，涉及短线交易行为[11] - 前十大股东中，董海锋持有1050万股（占总股本2.27%），天津金米持股875万股（占总股本1.90%）[13] 产品质量与消费者关系 - 根据全国12315平台数据，德尔玛近期新增12件消费者投诉，部分涉及产品质量问题，如按摩电器存在安全隐患、吸尘器等产品可能掺杂掺假等[14] - 部分消费者对售后服务不满，认为公司未履行国家规定的“三包”义务，在已公开的12起投诉中，有6起因公司一方无故不参加调解或明确拒绝调解而未达成协议[15] - 业内人士指出，小家电行业技术门槛相对较低，企业可能靠“价格战”和“营销战”抢占份额，容易忽视产品品质和品控[15]

核心观点 - 新致软件（688590）的三位一致行动人股东Oasis Cove Investments Limited（OCIL）、Acmecity Limited（AL）和Central Era Limited（CEL）因自身资金流动性需求，通过集中竞价交易方式减持公司股份，导致其合计持股比例从5.6898%下降至5.0000%，不再是公司合计持股5%以上的股东 [4][9][22] 权益变动主体与关系 - 信息披露义务人为OCIL、AL、CEL三家注册于英属维尔京群岛的公司 [1][2] - 三家公司的董事为同一人Tan Bien Chuan（陈敏川），构成一致行动人关系 [3][7] - 截至报告书签署日，信息披露义务人未持有其他上市公司5%以上的发行在外的股份 [8] 权益变动目的与计划 - 本次权益变动的原因是信息披露义务人因自身资金流动性需求而主动减持 [9] - 此次减持是履行2025年8月20日披露的减持计划的一部分，该计划拟减持股份不超过5,257,928股（不超过公司股份总额的2%） [10] - 截至本报告书出具日，上述减持计划正在进行中，且信息披露义务人拟在未来12个月内继续减少其持有的公司股份 [11] 权益变动具体细节 - **变动前持股**：信息披露义务人合计持有公司股份14,958,343股，占公司总股本的5.6898% [12][22] - **变动期间与方式**：在2025年9月10日至2025年12月3日期间，通过集中竞价方式减持 [12] - **减持数量与比例**：合计减持1,813,500股，占公司总股本的0.6898% [12][23] - **变动后持股**：合计持有公司股份13,144,843股，占公司总股本的比例为5.0000% [23][26] - **具体减持方**：本次减持股份全部由AL进行，OCIL和CEL未进行减持 [13][26] 股份权利与交易情况 - 截至报告书签署日，信息披露义务人持有的公司股份不存在任何权利限制，如质押、冻结等情况 [14] - 在本报告书签署之日前6个月内，除本次披露的减持外，不存在其他买卖公司股票的情况 [15] 对公司的影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [22][27] - 本次权益变动不会对公司治理结构及未来持续经营产生重大影响 [22] - 信息披露义务人及其一致行动人不再是公司合计持股5%以上的股东 [22][27]

股东减持计划 - 股东泰安宝升投资合伙企业（有限合伙）目前持有熊猫乳品619.99万股，占公司总股本的4.9999% [1] - 该股东计划在2025年12月25日至2026年3月24日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持30万股 [1] - 此次计划减持股份数量占公司总股本的0.2419% [1] - 减持原因为股东自身资金需求 [1]

股东减持计划 - 公司股东杭州灏月计划减持公司股份不超过130,641,979股，占公司总股本的3% [1] - 其中，通过集中竞价方式减持不超过43,547,326股，占公司总股本的1% [1] - 通过大宗交易方式减持不超过87,094,653股，占公司总股本的2% [1] 减持实施安排 - 减持期间为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年12月25日至2026年3月24日 [1] - 若期间公司发生送股、资本公积金转增股本等股份变动事项，计划减持数量将相应调整 [1] - 减持将在窗口期和香港联交所上市规则规定的禁止交易股份的静默期内停止 [1]

公司股东减持计划 - 公司实际控制人曾超懿持股比例为8.58% [1] - 公司实际控制人曾超林持股比例为6.58% [1] - 两人拟通过集中竞价方式减持股份 减持期间为2025年12月25日至2026年3月24日 [1] - 曾超懿计划减持不超过22,949,300股 占公司总股本0.5% [1] - 曾超林计划减持不超过22,949,300股 占公司总股本0.5% [1] - 两人合计减持不超过公司总股本的1% [1] 减持计划背景与影响 - 减持原因为实际控制人自身资金需求 [1] - 两人过往承诺均已履行完毕 [1] - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 [1] - 本次减持不会对公司持续经营产生影响 [1]

股东减持计划 - 股东南京安融、南京安宸、天津毅信、南京信智、南京践信合计持有公司股份19,169,709股，占公司总股本的4.7967% [1] - 上述股东计划通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过7,000,000股，占公司总股本的1.75% [2] - 减持期限为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [2] 股东及股份来源 - 减持主体的普通合伙人均为公司董事长何政控制的主体，为一致行动人，股份均来源于公司首次公开发行前取得的股份 [2] - 南京安融、南京安宸、天津毅信所持股份已于2023年2月9日解除限售，南京信智、南京践信所持股份将于2025年2月10日解除限售 [2] - 公司部分董事、高管合计拟间接减持不超过4,500,000股，占公司总股本的1.1250% [2] 公司上市情况 - 亚信安全于2022年2月9日在上交所科创板上市，公开发行股票4001万股，发行价格为30.51元/股 [3] - 上市当日盘中最高价41.55元，为该股上市以来最高价，目前股价处于破发状态 [4] 募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额12.21亿元，募集资金净额11.23亿元 [4] - 最终募集资金净额比原计划少8505.91万元，原计划募集资金12.08亿元 [4] - 发行费用总额为9819.92万元，其中保荐及承销费用为7324.23万元 [5]

公司战略与运营调整 - 德尔玛解散苏州团队，涉及员工近百人，官方称调整基于当前环境变化与公司经营发展需要，目的是优化资源配置并支撑长期战略发展[2][21] - 苏州分公司主要负责清洁业务，包括吸尘器、洗地机、扫地机等品类，其运营主体苏州德尔玛清洁科技有限公司成立于2022年8月，运营仅3年即遭裁撤[3][21] - 知情人士指出苏州团队裁撤与公司业绩下滑有直接关系，特别是清洁事业部出现亏损，且行业竞争加剧，德尔玛规模相较于科沃斯、石头科技等头部企业为小厂[3][4][22] 财务业绩表现 - 2025年第三季度单季营业收入6.99亿元，同比下降10.26%，归属净利润2004.41万元，同比下降44.34%[2][6][24] - 2025年前三季度累计营业收入23.84亿元，同比下降0.63%，归属净利润8872.47万元，同比下降14.66%[2][6][24] - 公司归母净利润下滑趋势持续，2023年归母净利润1.09亿元较2022年1.91亿元下降42.93%，2024年虽回升至1.4238亿元但仍未恢复至2022年水平，2025年前三季度净利润较2024年同期1.04亿元再次下滑[8][26] 盈利能力与产品结构 - 2025年半年度财报显示，家居环境类产品毛利率同比下降5.51%，个护健康类产品毛利率同比下降1.01%，而水健康类产品毛利率同比提升5.63%[10][28] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降71.16%，加权平均净资产收益率为3.06%，同比下降0.62%[7][25] - 境内销售毛利率为30.94%，同比下降1.23%，境外销售毛利率为35.65%，同比上升3.80%[11][29] 资本市场与公司治理 - 第二大股东磐茂（上海）投资中心于2025年8月至10月累计减持1439.16万股，占总股本3.12%，套现约1.55亿元[12][30] - 截至2025年12月2日，公司股价报收9.85元/股，较发行价14.81元下跌超33.4%，总市值45.46亿元[12][30] - 公司董事长蔡铁强、副总经理蔡演强因涉嫌违反证券法律法规被广东证监局出具警示函，涉及短线交易违规获利2069.02元[13][31] 产品质量与消费者关系 - 根据消费者投诉平台数据，德尔玛近期新增12起投诉，部分涉及产品质量问题如按摩电器安全隐患、吸尘器掺杂掺假等，另有部分投诉指向售后服务未履行“三包”义务[16][34] - 在12起已公开投诉中，有6起因公司方无故不参加调解或明确拒绝调解而未达成协议，被指处理纠纷时存在推诿或态度强硬[16][34] - 业内人士指出小家电行业技术门槛低、竞争激烈，企业易忽视产品品质和品控，德尔玛在高速扩张期可能放松质量把控导致投诉增多[17][35] 行业竞争格局 - 小家电行业整体市场规模增速放缓，市场竞争激烈，头部企业如追觅、科沃斯、石头科技竞争加剧[2][20] - 公司为持续提高产品竞争力增加了研发投入，但面临行业“价格战”和“营销战”压力[2][7][20][25] - 德尔玛以代工小米、飞利浦出名，与小米集团有战略合作，为其生产米家定制产品如加湿器、吸尘器等[3][21]

股东减持计划 - 股东佟易虹计划以集中竞价方式减持公司股份不超过479.26万股，占公司总股本的1% [1] - 股东杨永松计划以集中竞价方式减持公司股份不超过479.26万股，占公司总股本的1% [1] - 两位股东的减持计划执行期均为公告披露日起15个交易日后的3个月内，法律法规禁止减持的期间除外 [1]

股东减持计划 - 翔鹭钨业股东国安基金因自身资金需求 计划减持公司股份[1] - 国安基金目前持有公司1786万股股份 占公司总股本的5.46%[1] - 减持计划拟通过集中竞价方式进行 时间窗口为2025年12月24日至2026年3月23日[1] 减持具体细节 - 计划减持股份数量不超过160万股 占公司总股本的比例为0.49%[1] - 减持价格将根据减持实施时的市场价格确定[1] - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 也不会对公司的持续经营产生影响[1]