报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金、白银高位调整，长期上涨逻辑未变，短期关注止跌入场机会 [1][4] - 铜长线持有，建议多单继续持有，谨慎追高，中长期看多 [1][7] - 锌反弹，整体需求偏弱，长期供应偏宽松，中长期供增需减 [1][10] - 铅偏强，受环保管控和消费旺季影响，铅价短期反弹 [1] - 锡反弹，海外扰动减弱、开工率回升和消费旺季带动库存去化，价格短期反弹 [1] - 铝偏强，成本端企稳，消费地去库延续，终端消费旺季有支撑 [1][11] - 镍反弹，海外扰动减弱，供应充足，库存累积，下游消费旺季有支撑 [1][15] - 工业硅反弹，基本面无明显矛盾，需求平淡，价格上方有压力 [1] - 多晶硅谨慎看多，强预期与弱现实并存，下方成本支撑有效 [1] - 碳酸锂看多，基本面短期边际改善，总库存去库，下游需求旺盛 [1][19] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：中美关系缓和，市场避险情绪缓解，金银价格继续调整 [2] - 基本逻辑：中美谈判有成果，美国数据验证本周或继续降息，俄乌法国问题反复，长期黄金受益于货币宽松、美元信用下滑和地缘格局重构 [3] - 策略推荐：长期上涨逻辑未变，短期关注金银止跌入场机会，国内黄金关注 930 支撑，白银关注 11000 支撑有效性，长线单子可继续持有 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜隔夜高位震荡，重心继续上移 [6] - 产业逻辑：海外铜矿供应端扰动增加，预计 10 月电解铜产量下滑，四季度存在收缩预期，下游畏高观望，社会库存小幅累库，终端需求有拖累有韧性 [6] - 策略推荐：超级宏观周开启，建议铜多单继续持有，谨慎追高，移动止盈保护，中长期看好铜 [7] 锌 - 行情回顾：锌隔夜窄幅震荡，上行动力不足 [9] - 产业逻辑：国内锌精矿供应宽松，预计 10 月锌锭产量增加，需求整体承压，国内锌锭出口窗口打开，海外库存小幅累库 [9] - 策略推荐：锌延续反弹，整体需求偏弱，长期供应偏宽松，短期宏观政策刺激消退后上方空间有限，中长期供增需减 [10] 铝 - 行情回顾：铝价延续走高，氧化铝企稳走势 [12] - 产业逻辑：电解铝海外降息预期延续，国内产能和开工率情况以及库存和需求情况；氧化铝海外进口铝土矿港口累库速度放缓，整体仍处高位，市场维持过剩格局 [13] - 策略推荐：建议沪铝短期逢低买入为主，注意下游加工企业开工变动 [14] 镍 - 行情回顾：镍价短期回升，不锈钢反弹走势 [16] - 产业逻辑：镍海外降息预期延续，供应端压力明显；不锈钢终端消费旺季成色待观察，库存增加，排产量增加，市场去化压力大，需求疲弱 [17] - 策略推荐：建议镍、不锈钢暂时观望为主，注意下游消费改善情况 [18] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约 LC2601 小幅高开，上冲 8.1 万遇阻回落，尾盘涨幅收窄 [20] - 产业逻辑：基本面边际改善确定性高，总库存连续 10 周去库，下游原料库存消耗快，供应端有增长有下降，终端需求旺盛 [21] - 策略推荐：多单持有 2601【78800 - 82000】 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美经贸谈判取得进展，美联储议息会议预计表态偏鸽，情绪面有望维持偏暖，叠加产业供需及库存情况，多数有色金属价格有望偏强运行，但不同金属也面临各自的风险因素，需关注市场动态和相关数据变化 [2][3][5] 各金属总结 铜 - 行情资讯：供应忧虑和对中美经贸谈判的乐观预期推升铜价，周五伦铜3M合约收涨1.2%至10947美元/吨，沪铜主力合约收至87660元/吨；LME铜库存减少575至136350吨，国内上期所仓单减少0.1至3.5万吨；国内铜现货进口亏损约800元/吨，精废价差3800元/吨，环比扩大 [2] - 策略观点：中美经贸谈判取得进展，预计美联储议息会议表态偏鸽，情绪面偏暖；产业上铜原料供应预期紧张，LME和国内库存偏低，铜价有望延续偏强运行；今日沪铜主力运行区间参考86600 - 89000元/吨，伦铜3M运行区间参考10850 - 11100美元/吨 [3] 铝 - 行情资讯：铝价下探回升，周五伦铝收跌0.3%至2856美元/吨，沪铝主力合约收至21245元/吨；沪铝加权合约持仓量增加4.7至60.7万手，期货仓单微降至6.7万吨；国内三地铝锭库存微降，铝棒库存偏稳，铝棒加工费下滑，市场接货氛围平淡；外盘LME铝库存减少0.5至47.3万吨 [4] - 策略观点：海外铝厂减产加剧市场对供应的担忧，国内库存不高，叠加全球贸易局势改善和供应扰动预期，铝价有望进一步震荡上行；今日沪铝主力合约运行区间参考21100 - 21380元/吨，伦铝3M运行区间参考2830 - 2880美元/吨 [5] 铅 - 行情资讯：上周五沪铅指数收涨0.17%至17592元/吨，伦铅3S较前日同期涨10.5至2017.5美元/吨；上期所铅锭期货库存录得2.3万吨，内盘原生基差 - 190元/吨；LME铅锭库存录得23.98万吨，LME铅锭注销仓单录得16.33万吨；国内社会库存去库至2.61万吨 [7] - 策略观点：铅矿显性库存去库，原生端冶炼开工率提升，再生铅开工率抬升至40%以上，需求端电池开工率小幅回暖，铅锭社会库存及工厂库存持续去库，沪铅月差爆发性拉升，内盘出现结构性风险；叠加市场氛围积极，预计沪铅短期偏强运行 [8] 锌 - 行情资讯：上周五沪锌指数收涨0.06%至22362元/吨，伦锌3S较前日同期跌7.5至3027美元/吨；上期所锌锭期货库存录得6.58万吨，LME锌锭库存录得3.47万吨；国内社会库存小幅累库至16.21万吨 [10] - 策略观点：锌矿显性库存小幅累库，锌精矿国产TC及进口TC均下滑，冶炼厂利润下滑，国内锌锭累库速率放缓；海外伦锌注册仓单维持低位，伦锌结构性风险较高；国内锌锭出口窗口开启后，沪伦比值企稳；市场氛围积极，预计沪锌短期偏强震荡 [11] 锡 - 行情资讯：2025年10月24日，沪锡主力合约收盘价282550元/吨，较前日下跌0.42%；上期所期货注册仓单较前日增加97吨，现为5567吨；上游云南40%锡精矿报收269900元/吨，较前日上涨1900元/吨；供应方面，冶炼厂开工率回升但整体仍处历史低位，缅甸佤邦地区锡矿出口量远低于正常水平；需求方面，新兴领域带来长期需求预期，9月国内锡焊料企业开工率小幅回暖；全国主要锡锭社会库存为7743吨，较上周减少182吨 [12] - 策略观点：宏观上美国通胀数据不及预期，降息预期升温，中美贸易摩擦缓和，市场风偏提升；供需处于紧平衡状态，旺季需求回暖，锡价短期或震荡走高，建议逢低做多；国内主力合约参考运行区间270000 - 290000元/吨，海外伦锡参考运行区间35000 - 36500美元/吨 [13] 镍 - 行情资讯：上周五镍价低位窄幅震荡，各品牌升贴水持稳；镍矿价格稳中偏强，镍铁价格偏弱运行，中间品MHP系数价格高位运行 [14] - 策略观点：近期精炼镍库存压力显著，若库存延续增长态势，镍价难有显著上涨；中长期全球财政与货币宽松周期将支撑镍价；短期建议观望，若镍价跌幅足够或风险偏好较高，可考虑逐步建立多单；短期沪镍主力合约价格运行区间参考115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500 - 16500美元/吨 [15][16] 碳酸锂 - 行情资讯：上周五五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报78869元，较上一工作日 + 1.68%，周内 + 4.41%；LC2601合约收盘价79520元，较前日收盘价 - 0.53%，周内 + 4.94%；SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价890 - 925美元/吨，均价较前日 + 3.13%，周内 + 6.76% [18] - 策略观点：下游需求强势，传统旺季淡季转换节点或将延后，基本面阶段性改善，可流通现货偏紧，升贴水成交价走强；若江西大矿复产节奏延迟，碳酸锂社会库存去化趋势有望持续到四季度末；关注产业套保及供给弹性释放带来的抛压和商品市场氛围变化；广期所碳酸锂主力合约参考运行区间77800 - 82800元/吨 [19] 氧化铝 - 行情资讯：2025年10月24日，氧化铝指数日内下跌0.95%至2821元/吨，单边交易总持仓49.4万手，较前一交易日增加1.9万手；山东现货价格维持2800元/吨，贴水11合约1元/吨；海外MYSTEEL澳洲FOB维持314美元/吨，进口盈亏报21元/吨；期货库存周五期货仓单报22.13万吨，较前一交易日保持不变；矿端几内亚CIF价格维持72.5美元/吨，澳大利亚CIF价格维持69美元/吨 [21] - 策略观点：矿价短期存支撑，但雨季后或承压，氧化铝冶炼端产能过剩格局短期难改，累库趋势持续；中美关系缓和和美联储宽松货币政策预期提高或将驱动有色板块偏强运行，当前价格临近多数厂家成本线，后续减产预期加强，追空性价比不高，建议短期观望；国内主力合约AO2601参考运行区间2700 - 3000元/吨，需重点关注供应端政策、几内亚矿石政策、美联储货币政策 [22] 不锈钢 - 行情资讯：周五下午15：00不锈钢主力合约收12810元/吨，当日 + 0.35%；单边持仓21.84万手，较上一交易日 - 20267手；现货方面，佛山和无锡市场冷轧卷板价格上涨，佛山基差 - 60，无锡基差40；佛山宏旺201和宏旺罩退430价格持平；原料方面，山东高镍铁出厂价、保定304废钢工业料回收价、高碳铬铁北方主产区报价持平；期货库存录得74195吨，较前日 - 181；社会库存增加至102.74万吨，环比减少1.33%，其中300系库存64.93万吨，环比减少0.89% [24] - 策略观点：青山集团取消浮动定价，挺价信号明确，带动市场情绪回暖，但下游刚需采购对高价接受度低，成交集中于低位，需求支撑乏力，叠加原料价格普跌，成本支撑同步下移，市场供需矛盾未解，上涨动力有限，建议暂持观望态度 [25] 铸造铝合金 - 行情资讯：周五铸造铝合金价格继续上行，主力AD2512合约上涨0.39%至20705元/吨；加权合约持仓降至2.41万手，成交量0.95万手，量能明显放大，仓单微增至4.79万吨；AL2511合约与AD2511合约价差590元/吨，环比收缩20元/吨；国内主流地区ADC12价格环比持平，市场成交仍偏谨慎，进口ADC12价格环比持平，下游逢低采买；国内三地再生铝合金锭库存微降至4.86万吨 [27] - 策略观点：中美经贸谈判取得进展，铸造铝合金成本端走势较强给予价格支撑，但仓单较高，近月合约交割压力仍大，价格向上高度或相对受限 [28]

事件概述 - 白宫警告称因政府停摆持续 可能无法发布10月份通胀数据 这将是历史上首次不发布该数据[1] 潜在影响 - 通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性[1] - 美联储在12月制定货币政策时 决策过程将变得极为复杂[1]

美国主权信用评级下调 - 欧洲信用评级机构范围评级公司将美国主权信用评级从"AA"下调至"AA-"，评级展望为"稳定" [1][2] - 评级下调主要原因为美国公共财政状况持续恶化，具体表现为财政赤字持续高企、利息支出上升及预算灵活性受限，预计政府债务占GDP比例到2030年将升至140% [2] - 政府治理标准下降是另一重要原因，行政权力日益集中，政策可预测性和稳定性降低 [2] 美国政府停摆影响 - 美国白宫表示，由于政府停摆进入第四周，下月可能无法发布通胀数据，这将是七十多年来首次 [4] - 劳工统计局因调查员无法外出采集数据而无法完成通胀报告，此前9月通胀数据已延迟九天公布 [5] - 通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性 [6] 美国通胀与市场表现 - 美国9月CPI同比增长3%不及预期，核心通胀环比增长0.2%，为三个月来最慢增速 [6] - 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，下周美联储降息25个基点的概率为98.9% [6] - 美股三大股指再创新高，标普500指数收涨0.79%至6791.69点，道指收涨1.01%至47207.12点，纳指收涨1.15%至23204.867点 [6] 法国主权信用评级展望调整 - 评级机构穆迪维持法国主权信用Aa3评级，但将评级展望从"稳定"下调至"负面" [7] - 穆迪是近期第三家调整法国主权信用评级的主要国际评级机构，此前惠誉和标准普尔均将法国评级下调一级至"A+" [8] - 穆迪下调展望反映法国机构和治理能力削弱及结构性改革倒退的风险，并警告法国财政赤字规模将在更长期内维持高位 [8] 法国财政状况与目标 - 法国经济与财政部长表示政府将坚持实现2025年财政赤字占GDP 5.4%的目标，并力争到2029年将赤字比例降至3%以内 [8] - 国际货币基金组织报告显示，若政策不作调整，法国财政赤字率预计将在2026年扩大至5.8%，2027年和2028年进一步扩大至6.2% [8] - 法国2026年度财政法案仍在国民议会审议，将在约70天的讨论后由议会两院投票表决 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金银价格回调是“上涨趋势中的回调”而非“趋势逆转”，建议维持多头思路，关注美联储议息会议，逢低配置多单，沪金主力合约参考运行区间923 - 982元/克，沪银主力合约参考运行区间11082 - 12023元/千克 [11] 各目录总结 周度评估及行情展望 - 周度行情回顾：本周金银价格回落，沪金跌6.17%报938.10元/克，沪银跌7.49%报11332.00元/千克，COMEX金跌3.30%报4126.90美元/盎司，COMEX银跌4.38%报48.41美元/盎司；10年期美债收益率报4.02%，美元指数涨0.39%报98.94 [11] - 回调原因：海外风险事件阶段性缓和预期及交易层面超涨回调，非交易逻辑逆转；外媒称欧洲与乌克兰拟和平方案，前期金银因避险和联储宽松预期上涨，8月22日至10月17日，COMEX黄金主力合约涨26.21%，COMEX白银主力合约涨31.23% [11] - 美国经济数据：9月CPI同比3%低于预期3.1%，环比0.3%低于预期和前值0.4%；核心CPI同比3%低于预期和前值3.1%，环比0.2%低于前值0.3%；二手汽车和服务业通胀去化；白宫称11月可能不公布通胀数据，市场定价未来两次议息会议联储降息 [11] - 行情总结：金银价格回调但基本面驱动未变，建议维持多头思路，关注下周四美联储议息会议，预期降息25个基点，鲍威尔将表态资产负债表变动 [11] 市场回顾 - 价格表现：本周金银价格回落，沪金总持仓量下跌1.28%至35.59万手，COMEX黄金总持仓量上升2.43%至52.88万手；沪银总持仓量下跌1.97%至73.99万手，COMEX白银总持仓量上升1.75%至16.58万手 [30][32][34] - 管理基金净持仓：截至9月23日，COMEX黄金管理基金净持仓上升1578手至16.05万手，COMEX白银管理基金净持仓上升1293手至3.7万手 [36] - ETF持仓：10月24日路透统计口径内黄金ETF总持仓量为2332.14吨，外盘白银ETF总持仓量为28165.84吨 [39] 利率与流动性 - 美国长短债收益率：展示美国十年期国债与两年期国债利差及短期国债收益率变化 [49] - 利率及通胀预期：展示美国联邦基金利率、隔夜逆回购利率、10年期名义利率、实际利率及通胀预期变化 [52] - 美联储资产负债表：本周总资产减少69.21亿美元，负债端总负债减少69.22亿美元 [54] 宏观经济数据 - 美国CPI&PCE：9月CPI同比3%低于预期3.1%和前值2.9%，环比0.3%低于预期和前值0.4%；核心CPI同比3%低于预期和前值3.1%，环比0.2%低于前值0.3% [61] - 美国就业情况：受政府停摆影响，最新美国周度失业数据缺失 [64] - 美国PMI&PPI：9月ISM制造业PMI为49.1高于预期和前值，非制造业PMI为50低于预期和前值 [67] - 美国新房数据：8月新建住房销售折年数为80万户高于前值，营建许可数年化值为133万户，新屋开工数年化值为130.7万户 [70] 贵金属价差 - 黄金基差：展示黄金TD - SHFE基差变化 [73] - 白银基差：展示白银TD - SHFE基差变化 [76] - 金银内外价差：展示黄金和白银内外价差变化 [79] 贵金属库存 - 白银库存：展示上海金交所、上海期货交易所、COMEX、LBMA白银库存变化 [87][89] - 黄金库存：展示COMEX和LBMA黄金库存变化 [91]

政府停摆与数据发布危机 - 美国白宫警告因政府持续停摆可能无法发布10月份通胀数据这将是历史上首次[1][2] - 数据缺失原因为美国劳工统计局调查人员因政府停摆无法进行实地价格采集所有主动数据搜集活动已暂停[2] - 10月CPI报告最初定于11月13日公布数据搜集暂停将导致发布延迟[2] 对美联储政策的影响 - 通胀数据缺失将使美联储在12月制定货币政策时决策过程变得极为复杂面临更大不确定性[1][3] - 缺乏关键通胀与就业数据可能迫使美联储在盲飞状态下作出利率决定市场与政策制定者面临更高不确定性[3] - 政策制定者对就业形势判断可能保持信心但对把握通胀未来走向的判断难度将显著上升[3] 9月通胀数据与市场反应 - 美国9月消费者价格指数环比上涨0.3%低于市场预期的0.4%同比涨幅为3%低于预期0.1个百分点但为2024年6月以来最高水平[5] - 9月核心CPI环比上涨0.2%同比上涨3%均较上月涨幅和市场预期低0.1个百分点[5] - 9月CPI数据公布后交易员加大对美联储年内再降息两次的押注几乎完全消化下周降息25个基点的情景并预计12月再度行动押注未来12个月累计降息120个基点[5] 机构分析与市场表现 - 华泰证券指出9月CPI超预期放缓主因房租分项意外放缓维持美联储10月、12月各降息一次的判断[6] - 降息预期升温推动美股周五全线飙升道指上涨1.01%标普500指数上涨0.79%纳斯达克指数上涨1.15%三大指数齐创历史新高[6] - 大型科技股多数上涨英伟达、谷歌涨超2%存储概念股闪迪涨超11%美光科技涨近6%创历史新高福特汽车因业绩超预期股价大涨13%[7]

政府停摆核心情况 - 美国联邦政府停摆已进入第24天 成为历史上第二长的政府关门纪录[3] - 停摆核心原因为共和、民主两党在医保福利支出等核心议题上分歧巨大 导致临时拨款法案无法通过[15][18] - 参议院目前休会 停摆预计将持续至下周一[15] 对航空业的影响 - 航空领域有6万多名空中交通管制员和机场安检人员被要求无薪上岗 陷入巨大财务压力[5] - 因超长时间上岗而请病假的员工日渐增多 导致华盛顿特区、纽约、休斯敦等多地机场航班大量延误[5][7] - 美国联邦航空管理局表示 空中交通管制人员短缺已影响多地机场运营[5][7] 对金融与贷款业务的影响 - 下月可能无法发布通胀数据 这将是七十多年来首次[1] - 通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性[1] - 美国农业部面向中低收入借款人提供的抵押贷款项目等政府支持的贷款申请工作陷入停滞 影响购房者[9] 对公共服务与社会福利的影响 - 针对约6500名低收入家庭儿童的学前教育项目已在没有联邦资金的情况下运作 到11月1日 涉及另外5.9万名儿童的项目可能受影响[11] - 数以千万计的美国人11月可能无法领取食品券和妇女、婴儿和儿童特别营养补充计划的福利[13] - 包括美国国家动物园在内的全部21家史密森学会的博物馆都已关闭[8] 对联邦雇员的影响 - 超过50万名联邦雇员本周未能如期领取全额薪水[14][15] - 因政府停摆导致薪资中断 大批联邦雇员在食品银行排队领取餐食和生活用品 食品银行当天向约250名联邦雇员提供援助[15] 对基础设施与司法系统的影响 - 美国全国的交通基础设施建设工作可能会暂停 修复地铁、公路或其他交通运输的项目可能会暂停[13] - 在司法部门于10月20日耗尽全部资金后 一些联邦法院案件可能会被推迟审理 一些工作人员可能会被迫休假[10] - 一些国家公园仍然开放 但由于约9000名国家公园员工被迫休假 公园运营能力受到影响[13]

美股市场表现 - 美股三大指数于10月24日集体走高并均创历史新高，纳斯达克指数涨1.15%，道琼斯指数涨1.01%，标普500指数涨0.79% [1] - 三大指数本周累计上涨，纳斯达克指数累涨2.31%，道琼斯指数累涨2.2%，标普500指数累涨1.92% [1] - 大型科技股多数上涨，英伟达和谷歌涨幅超过2%，亚马逊和苹果涨幅超过1%，微软和英特尔小幅上涨，而特斯拉下跌超过3%，奈飞下跌超过1% [1] - 中概股表现涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微涨0.27%，阿特斯太阳能涨超6%，小马智行涨逾3%，再鼎医药跌超6%，贝壳跌逾3% [1] 美国通胀数据 - 美国9月未季调CPI年率为3%，较8月的2.9%小幅上升，为2025年1月以来新高，但低于市场预期的3.1% [2] - 美国9月季调后CPI月率为0.3%，增幅低于市场预期和前值的0.4% [2] - 美国9月未季调核心CPI年率为3%，低于市场预期和前值的3.1%，9月季调后核心CPI月率为0.2%，同样低于市场预期和前值的0.3% [2] 美联储政策预期 - 9月通胀数据低于预期为美联储进一步推进降息铺平了道路 [1] - CPI数据公布后，交易员加大了对美联储在今年剩余两次会议上均进行降息的押注，12月降息概率从数据公布前的91%跃升至98.5% [2] - 10年期国债收益率在数据公布后跌破4% [2] 政府停摆影响 - 9月通胀数据因政府停摆已延迟九天公布 [2] - 白宫表示，由于政府停摆进入第四周，下月可能无法发布通胀数据，这将是70多年来首次 [2] - 通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性 [3]

宏观经济数据与市场反应 - 美国9月消费者价格指数显示通胀数据降温 [1] - 通胀降温使投资者预期美联储将维持降息路径 [1] - 市场乐观情绪提振美国经济前景并支撑股市更高估值水平 [1] 主要股指表现 - 美国三大股指均创下收盘历史新高 [1] - 道指上涨1.01% 史上首次突破47000点 [1] - 标普500指数上涨0.79% 纳指上涨1.15% [1] - 本周道指累计上涨2.2% 标普500指数上涨1.92% 纳指上涨2.31% [1] 银行业表现 - 市场对美联储降息预期升温带动银行股走强 [1] - 摩根大通 富国银行和花旗集团股价涨幅均超过2% [1] - 美国银行股价上涨1.56% [1]

政府关门对数据发布的影响 - 美国白宫警告，受政府持续关门影响，美国劳工统计局可能无法按计划发布10月份的消费者价格指数数据，这将是该指标设立以来首次出现通胀数据缺席的历史性事件[1] - 政府关门已进入第四周，资金短缺迫使大批联邦雇员休假，其中包括参与物价调查的劳工统计局工作人员[1] - 白宫表示，由于国会未能通过拨款，调查人员无法进行实地价格采集，因此无法获得关键数据[1] 数据采集中断的具体情况 - 劳工统计局每月需在统计期内完成上千项商品与服务价格的采集与核验，但政府资金冻结使多数调查员无法进入实地工作场所，导致统计体系出现断层[2] - 若价格采集工作在整月停滞，将缺乏可计算的基础样本，即便政府在11月初恢复运作，重新补采价格信息也几乎不可能在短时间内完成[2] - 与依赖行政数据的就业统计不同，通胀数据依赖实地采样，一旦中断就无法回溯[2] 对市场与政策制定的潜在影响 - 信息真空将使企业缺乏定价参考、投资者难以判断物价趋势，对政策制定者而言，经济仪表盘的部分失灵将带来更高不确定性[2] - 牛津经济研究院分析称，价格采集停滞意味着决策者在评估通胀走势时陷入信息盲区，货币政策制定将面临更多复杂性[2] - 缺乏关键通胀与就业数据，将使市场与政策制定者面临更高的不确定性[4] 对美联储货币政策的影响 - 美联储即将召开年内倒数第二次议息会议，9月CPI数据显示通胀增速温和，整体CPI同比上涨3.0%，环比上涨0.3%，核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨3.0%[3] - 若10月通胀报告缺席，美联储12月会议将失去关键通胀参考，决策过程或将更加艰难[4] - 缺乏价格数据可能迫使美联储在盲飞状态下作出利率决定，并可能打击市场信心，放大金融市场波动，让货币政策传导出现滞后[4]