香港中文大学FMBA课程25周年战略升级 历史沿革与定位升级 - 2000年由香港中文大学与清华大学经管学院联合创立中国首个金融财务MBA(FMBA)，填补专业空白并带动全国金融MBA教育兴起[1][3] - 2023年转型为香港中文大学独立运作，定位从"培养金融行业领航者"升级为"培养懂金融的行业领航者"，2025级新生中非金融背景学员占比达55%首次超越金融从业者(45%)[5] - 立足香港国际金融中心优势，2024年整合成立全球校友会，覆盖国内外13个联络办，构建辐射全球的终身学习平台[3] 课程体系革新 - 新增人工智能、虚拟资产、区块链、可持续金融等前沿课程，紧密追踪科技与数字经济变革[3] - 深化金融实务模块：增设中国金融问题与挑战、创业金融实践等实战内容，强化管理精要课程群(组织管理、领导力等)[5] - 打通香港资本市场生态圈，与招商金控、广发证券等机构联合开展案例教学，组织伦敦、东京等国际金融枢纽实地研学[5][6] 校友价值与行业影响 - 25年累计培养近3000名金融及产业中坚，校友案例显示金融思维助力职业转型(如2017届校友从政府转型股权投资)与实业创业(融资谈判、财务风控等核心能力)[8] - 明确回应"金融羞耻论"，强调金融作为经济血脉的价值创造功能，提出"向上乐行"的产融结合心态[9] - 未来重点吸纳科技创业者与实业家，通过上市公司协会等专业分会打造高频校友活动平台，强化香港金融优势与实体产业嫁接[11]

香港虚拟资产中心建设 - 中国香港正加速推进国际虚拟资产中心建设，中资券商纷纷布局虚拟资产交易服务以把握创新业务机遇 [1] - 国泰君安国际完成"1号牌升级"，可提供虚拟资产交易服务，推动业务多元化发展 [1] - 招银国际成为香港首家取得虚拟资产交易服务等相关牌照的中资银行系券商，业务领域拓展至数字金融市场 [1] 牌照获取与申请进展 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖交易、意见提供及产品发行 [2] - 东方财富旗下哈富证券、天风国际证券已获香港证监会批准，可透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务 [2] - 财通证券全资子公司财通香港获准开展虚拟资产ETF代客交易资格 [2] - 国联民生旗下香港子公司正在准备申请材料，计划立即申请虚拟资产交易资格 [2] - 国金证券（香港）有限公司筹备申请虚拟资产相关交易牌照，并与相关机构多次接触 [2] - 国投资本全资子公司已组建工作小组，密切关注香港虚拟资产交易服务的市场机会 [2] - 长城证券积极关注虚拟资产交易的监管政策和市场动态 [3] - 中原证券关注香港《稳定币条例》落地后的政策动态 [3] 政策与市场前景 - 中国香港《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效，为虚拟资产业务提供支撑 [4] - 中国证券业协会鼓励优质券商依法开展跨境业务，促进数据有序流动 [4] - 华西证券非银团队看好《稳定币条例》生效后稳定币发行、交易及跨境支付的发展前景 [4] - 东海证券非银首席分析师认为香港虚拟资产监管体系正迈向制度成熟阶段，持牌合规将成为行业准入门槛 [4] 业务影响与机会 - 开展虚拟资产业务有望提高券商经纪业务收入韧性，丰富交易标的品类 [5] - 券商可推出投资于虚拟资产的资管产品，满足普通投资者的投资需求 [5] - 虚拟资产业务有望丰富自营投资策略，拓展投行业务覆盖面，分享虚拟资产产业链增长红利 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：虚拟资产、稳定币、区块链、金融、保险、互联网银行 - **公司**：coinbase、罗密库、富途、老虎、OSL、连连数字、元币科技、渣打银行、中安国际、港交所 纪要提到的核心观点和论据 1. **香港稳定币法案超预期**：5月17日香港通过稳定币法案，时间超市场预期且快于美国，反映大中华地区和北美对虚拟资产大产业链和趋势的共同认可 [2][3] 2. **稳定币的作用** - 衔接法币与区块链，使交易更简单丝滑，方便虚拟资产交易 [7] - 锚定法币，对法币的存储、消化通胀、抵押交付、衍生等有作用，促进区块链繁荣 [8][9] - 对国际债务、通胀、跨境交易有稳定作用，在特殊地区可绕开传统银行支付 [9] - 帮助传统金融机构扩圈 [10] 3. **香港政策对行业的影响**：香港政策宽松有利于人才和技术发展，对全球数字人民币发行和人民币跨境支付有重大作用 [11] 4. **产业机会方向** - **资产交易平台**：coinbase、罗密库、富途、老虎、OSL等公司受益，商业模式货币化明显，有助于全球拿牌照 [12][13] - **稳定币相关资产**：参与沙盒的元币科技、京东币链、渣打银行，以及申请港股稳定币的以卡、OCL、联联等公司有潜在机会 [15][16] - **区块链技术公司**：蚂蚁区块链等被认可，可关注中国区块链技术先进且有人才和铺垫的方向 [18] 5. **稳定币收益逻辑** - **发行预期**：今年可能落地第一批稳定币发行，元币科技动作较快，其股东与中安国际有关联 [21] - **中安国际收益**：与元币合作可吸纳低息存款改善息差收入，可能有非息收入贡献，且在虚拟货币方面有生态建设、技术优势和先发优势 [22][23][24] 6. **公司基本面情况** - **中安国际**：过去收入增速快，研发和营销成本高，今年科技和银行板块可实现盈亏平衡，保险业务保费收入增长，投资情况改善，预期上半年利润增长 [26][28][29][30] - **港交所**：中美背景下港股金融中心和政治地位提升，南下资金占比增加，预计今年ADP高产性增长，未来优质公司上市增多，有长期配置逻辑 [32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 比特币等虚拟资产产业链在大陆受监管后外流，香港战略定位重要 [10] - 稳定币可提升用户持币体验和支付场景效率，是香港稳定币发展的原因之一 [20] - 中安国际保险业务保费中健康险和储蓄险增长快，久期长可承接投资资产业务 [28] - 中安国际保险业务承保利润有望双位数增长，投资端同比改善明显 [28][29] - 从估值看，中安国际以保险业务估值便宜，互联网银行搭配虚拟货币可给予估值溢价 [27] - 港股优质公司上市增多将增强对全球资本的吸引力 [32]

纪要涉及的行业或公司 行业：虚拟资产、互联网券商 公司：蚂蚁国际、药材证券、富途、老虎、OKX、OSL、BC科技 纪要提到的核心观点和论据 蚂蚁链相关 核心观点：蚂蚁链在整个链条上从市场空间和发展趋势来看是最大的，推荐关注药材物源 [1][5] 论据：蚂蚁链具备区块链能力和生态能力，蚂蚁国际在海外有阿里培、Wordpress等生态；药材证券对于蚂蚁海外的材质管理很重要，虽还在邀约收购过程中，但在集权程度等方面有优势 [1][2][3] 国内互联网巨头暗线 核心观点：有跨境支付能力和2C场景能力的国内互联网巨头在虚拟资产和稳定币方向悄悄发力，可沿着此方向寻找合作方 [6] 论据：传统互联网公司国内巨头因未公告或员工化，其在该领域的动作处于暗线状态，但方向确定 传统币圈与传统经济中心融合 核心观点：传统币圈资产有重新回到传统经济中心的可能，可重新梳理相关公司 [7][11] 论据：香港法律政策不断完善，一些传统币圈大佬从公开层面开始回溯到金融圈，如4月22号老虎神拳公告持有老虎股份；像OSL通过返照或收购等方式发展 [9][10] 互联网券商 核心观点：建议重点关注富途、老虎等互联网券商 [12] 论据：这些券商在全球各地拿牌照，具备互联网能力和人群生态效应，平台上有两千多万风险偏好高、愿意参与交易的人群，基本面业绩好 [13][14][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 8月1号牌照生效后可在官网查看申请牌照清单，沙盒的几家以及互联网圈有两家比较笃定能拿到牌照，其他申请方在能力和资源上欠缺 [16][17]

中资券商在香港虚拟资产业务的布局 - 中资券商在香港虚拟资产业务布局持续增加，国泰君安国际、哈富证券、招银国际陆续宣布获批香港虚拟资产牌照 [2] - 香港证监会数据显示，哈富证券和招银国际拥有"透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务"的牌照，招银国际另有"作为虚拟资产交易平台的介绍代理人"资质 [2] - 虚拟货币等数字资产逐渐被主流市场认可，投资者对新兴资产类别的配置需求显著增长，券商积极获取牌照以满足客户需求并顺应行业趋势 [2] 券商获批虚拟资产牌照的具体情况 - 招银国际于2025年7月14日获批成为香港首家取得虚拟资产交易服务等相关牌照的中资银行系券商 [3] - 香港将虚拟资产相关业务分为5类，截至7月14日，获批机构数量分别为15家、43家、19家、41家、37家 [3] - 招银国际已拥有"通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务"和"作为虚拟资产交易平台的介绍代理人"的牌照 [3] 券商牌照差异及业务模式 - 国泰君安国际是目前唯一获得虚拟资产"全牌照"的香港中资券商，服务覆盖交易、咨询及产品发行分销 [4] - 券商主要负责搭建前端平台，如交易界面和账户系统，但需依托合规交易所完成交易撮合 [4] - HashKey Exchange与多家券商合作，通过Omnibus经纪商服务实现账户管理和交易指令传递 [5] 香港虚拟资产监管框架及券商角色 - 香港以"A-S-P-I-Re"为监管路线图，虚拟资产监管框架基本成形，分为证券型和非证券型虚拟资产匹配不同牌照 [6] - 43家获批"通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务"的机构中，多半为券商公司，包括富途证券、盈透证券等 [6] - 11家获批虚拟资产交易平台运营者中，3家为互联网港美股券商旗下 [7] 券商布局虚拟资产业务的动因 - 中资券商通过多元化产品策略、差异化服务及合作形式进入虚拟资产市场，满足客户需求并顺应行业趋势 [7] - 券商布局虚拟资产业务可增强客户黏性并拓展业务增量，同时市场乐观预期促使更多券商入场 [8] - 券商提前布局稳定币市场，为未来稳定币上架及交易服务铺路，打通传统金融与加密市场的连接 [8]

公司股价表现 - 招商证券高开近15% 涨14.98% 报17.5港元 [1] - 招商银行高开近2% 涨1.96% 报52.15港元 [1] 牌照获批与业务拓展 - 招银国际于2025年7月14日获香港证监会批准虚拟资产交易服务牌照 [1] - 成为香港首家取得该牌照的中资银行系券商 [1] - 业务领域正式拓展至数字金融市场 打开跨领域融合想象空间 [1] 业务发展策略 - 探索将虚拟资产纳入多元投资组合 [1] - 研究虚拟资产与股票市场关联性以开发创新性策略 [1] - 未来投资者可在平台合规参与加密货币等虚拟资产交易 [1] - 提供传统金融产品外更多元化投资选择 分散风险并提升收益 [1] 行业政策环境 - 香港正加速构建国际虚拟资产中心 [2] - 香港证监会推出"A-S-P-I-Re"五大支柱策略(连接-保障-产品-基建-联系) [2] - 《稳定币条例》将于8月1日生效 为行业提供清晰合规框架 [2] 公司战略定位 - 积极响应香港虚拟资产政策方向 [2] - 通过股票业务与虚拟资产协同创新 [2] - 为香港打造安全合规的虚拟资产生态贡献力量 [2]

新策略 - 附属公司TradeGo Markets拟向香港证监会提交第1类受规管活动牌照升级申请[3] - 牌照升级旨在顺应监管新框架，拓展服务边界[3] - 申请结果不确定，有进展将另行公告[4]

招银国际获批虚拟资产牌照 智通财经7月14日电，记者从招银国际证券有限公司（简称"招银国际"）获悉，招银国际于7月14日正式 获得香港证券及期货事务监察委员会批准，成为香港首家取得虚拟资产交易服务等相关牌照的中资银行 系券商。 (证券时报) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 资产交易平台是确定方向，对港股维持乐观预期，持续看多虚拟资产发展，电商等平台补贴升级利好咖啡茶饮及广告渠道，海外中国资产潜在风险是中美关税问题 [3][10] - 给出港股互联网资产、港股消费类资产、港股 IPO、美股中概资产、优质中概资产回港等方面投资建议 [10] 根据相关目录分别进行总结 消费&互联网 教育 - 本周（2025 年 7 月 7 日 - 7 月 11 日）中国教育指数涨 2.47%，跑赢多个指数，新高教集团、粉笔涨幅居前 [11] - 新东方行知资本联合领投英格玛机器人数千万元天使轮融资，资金用于相关研发；粉笔宣布全面升级旗下 AI 刷题系统班 [20][21] 奢侈品 - 本周（2025 年 7 月 7 日 - 7 月 11 日）富时欧洲涨 0.40%，标普 500 跌 0.31%，港股通标的新秀丽涨 3.76%，港股普拉达跌 0.99% [22] - Gucci 取消 2026 春夏女装系列发布会，LV 美妆中国首店落户南京德基，新加坡奢侈品市场预计 2025 年销售额增长 7%达 139 亿新加坡元 [26] 消费&连锁咖啡茶饮 - 本期（2025 年 7 月 7 日 - 7 月 11 日），恒生非必需性消费业指数累计涨 0.90%，茶百道、古茗等部分品牌有涨跌幅表现 [26][27] - 瑞幸 7.6 发布新开门店 373 家，霸王茶姬出售泰国公司 51%股权，蜜雪冰城 1.5 亿拟建柠檬供应链中心等 [32] 电商&互联网 - 本期（2025 年 7 月 7 日 - 7 月 11 日），恒生互联网科技业指数累计涨 0.18%，贝壳 - W、叮咚买菜等个股有涨跌幅表现 [31] - 美团即时零售单量再创新高，淘宝闪购 500 亿补贴首周战况良好，京东全球售招商，速卖通英国站上线小时达服务 [38] 平台&科技 流媒体平台 - 本期（2025 年 7 月 7 日 - 7 月 11 日）恒生传媒指数上涨 2.2%，跑赢多个指数，网易云音乐、爱奇艺等个股有涨跌幅表现 [37] - 网易云音乐推出 BEATSOUL 激励计划，爱奇艺会员针对学生优惠，爱奇艺短剧《朱雀堂》分账票房突破 500 万元，腾讯音乐与沈阳音乐学院战略合作 [44] 虚拟资产&互联网券商 - 截至 7 月 11 日，全球加密货币市值为 37404 亿美元，较上周上涨 9.9%，比特币和以太币价格分别较上周末 +8.8%、+17.9% [41] - 富途控股、COIN 等个股有涨跌幅表现，多地有虚拟资产相关政策及事件进展 [45][48] 车后连锁 - 本周（2025 年 7 月 7 日 - 7 月 11 日），恒生综合指数累计涨 1.09%，汽车地带、奥莱利等个股有涨跌幅表现 [49] - 采埃孚首台新能源减速器下线，新能源专修店起火，6 月乘用车零售增 15%，新能源市场渗透率超 50%等 [55]

数字货币领域稳定币风险警示 - 近期数字货币领域以"稳定币"为代表的概念热度飙升，引发市场持续聚焦 [1] - 多地机构发布风险提示，指出该概念正被不法分子用于非法集资、诈骗等违法犯罪活动 [2] 地方监管机构具体警示内容 深圳 - 7月7日深圳专责小组监测发现不法机构以"金融创新""数字资产"为噱头，利用公众对稳定币了解不足的特点发行虚拟货币吸收资金 [4] - 该类机构未经国家金融管理部门许可，通过编造"虚拟资产"等投资项目公开吸收公众资金，涉及非法集资、诈骗等五类违法犯罪活动 [5][6] 苏州 - 7月11日苏州明确虚拟货币不具有法定货币地位，相关业务属于非法金融活动，境外交易所向境内居民提供服务同样违法 [8] - 强调编造"数字资产"投资项目吸收资金属违法行为，国家禁止任何形式非法集资，损失由参与者自行承担 [9] 北京 - 7月9日北京互金协会指出不法分子假借"区块链技术""数字经济"等概念炒作稳定币，承诺高额回报诱导公众投资 [10] - 揭示五类风险特征：资质缺失、概念包装、虚假承诺、资金池运作、风险外溢，易演变为非法集资等犯罪活动 [11][12][13][14][15] - 提示消费者核实机构资质，认识数字货币高度复杂性和波动性，抵制虚拟货币炒作 [17] 行业监管趋势 - 深圳、宁夏、重庆、苏州、北京等地形成联动警示，均强调稳定币相关活动涉嫌违法 [7][10] - 监管机构建立举报奖励机制，如苏州通过"苏周到"平台接收非法集资线索举报 [9]