访问背景与双边关系定位 - 习近平主席将于10月30日至11月1日赴韩国出席亚太经合组织会议并进行国事访问 [1] - 中韩互为重要近邻和合作伙伴，现实利益紧密相连，关系进入不进则退的关键期 [1] - 双方有必要重温并坚守1992年建交初心，凝聚增进理解、夯实互信、深化合作的合力 [1] 经贸与产业合作 - 中国长期是韩国最大贸易伙伴和出口市场，韩国已跃升为中国第二大贸易伙伴国 [2] - 两国产业逐步从互补垂直分工转向水平紧密合作，整体合作的战略性与互惠性没有变 [2] - 双方应在人工智能、绿色低碳、高端制造、生物医药等新兴领域实现更高水平的互利共赢 [2] 人文交流与民间友好 - 2024年11月和2025年9月，中韩双方先后实施签证便利化措施，两国民众相互走动明显增多 [2] - 双方要积极开展地方、教育、体育、文化交流，鼓励两国民众特别是青少年面对面互动 [2] - 近期两国间发生的海警和司机相互救助等温情友好故事，体现了两国民心友好的主旋律 [2] 战略合作与多边事务 - 中韩战略合作伙伴关系不针对第三方，更不受制于第三方，应坚持睦邻友好 [3] - 双方应共同反对单边主义、保护主义，抵制单边霸凌、“脱钩断链”，维护国际自由贸易体系 [3] - 中方坚定支持韩方主办亚太经合组织会议，韩方也将支持中方担任2026年东道主 [3] 发展机遇与未来展望 - 中国以高质量发展推进中国式现代化建设，将为中韩乃至亚太共同繁荣提供更多机遇 [3] - 双方愿共同落实好两国元首重要共识，推动两国关系继往开来，更好造福两国人民 [4]

中韩双边关系 - 中韩互为重要近邻和合作伙伴，现实利益紧密相连 [1] - 中韩关系进入不进则退的关键期，双方应从"心"出发加强合作 [1] - 中韩战略合作伙伴关系不针对第三方，更不受制于第三方 [3] 中韩经贸与产业合作 - 中国长期是韩国最大贸易伙伴和出口市场，韩国已跃升为中国第二大贸易伙伴国 [2] - 双方产供链深入融合，产业逐步从互补垂直分工转向水平紧密合作 [2] - 中韩应在人工智能、绿色低碳、高端制造、生物医药等新兴领域"强强联手" [2] - 双方应共同反对单边主义、保护主义，抵制"脱钩断链"，维护国际自由贸易体系和产供链稳定畅通 [3] 高层互访与多边合作 - 习近平主席将于10月30日至11月1日赴韩国出席亚太经合组织会议并对韩国进行国事访问 [1] - 中方坚定支持韩方主办亚太经合组织领导人非正式会议，韩方也将支持中方2026年办会 [3] - 中方愿同各方一道，坚持真正的多边主义和开放的区域主义，共谱亚太开放共赢新篇章 [3] 人文交流与民间友好 - 2024年11月和2025年9月中韩先后实施签证便利化措施，两国民众相互走动明显增多 [2] - 双方要积极开展地方、教育、体育、文化交流，鼓励两国民众特别是青少年互动 [2] - 近期两国间发生的互助事件深深打动两国人民，是两国民心友好的主旋律 [2]

东亚峰会主旨与成就 - 东亚峰会秉持平等的伙伴精神 遵守《联合国宪章》等国际法准则 维护多边机制运作 致力于提高人民福祉[2] - 东亚峰会20年来总体发挥建设性作用 促进了地区稳定和快速发展[2] 全球治理倡议 - 全球治理倡议强调奉行主权平等 遵守国际法治 践行多边主义 倡导以人为本 注重行动导向[2] - 全球治理倡议与东亚峰会主旨高度契合 旨在应对世界变局 破解紧迫难题[2] 国际合作共识基础 - 相互尊重 平等相待 公平正义等共性价值追求是国与国交往的重要基础[3] - 经济全球化和世界多极化不可逆转 世界不能退回弱肉强食的丛林法则[4] 区域经济合作与发展 - 各种形式的保护主义损害国际经贸合作 使发展中国家蒙受更大损失[4] - 应坚定维护自由贸易体制 打造高水平区域自贸网络 有力有效推进区域一体化[4] - 发展经济 改善民生是地区发展中国家优先议程 需抵御保护主义冲击 增强发展内生动力[4] 国际规则体系改革 - 国际规则体系遭破坏是世界乱象增多并对本地区造成冲击的重要原因[4] - 应维护以联合国为核心的国际体系 支持东盟在区域架构中的中心地位[4] - 需积极推进改革 构建更加公正合理的全球治理体系 更好保障各方利益[4]

地缘政治与贸易政策动态 - 美国总统特朗普在东南亚访问期间促成柬埔寨与泰国扩大停火协议并达成四项区域贸易协议 但美国对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的高额关税政策并未改变[3] - 美国在峰会后期仅留下两名低层级官员 而中国高层领导人及巴西、加拿大、欧洲理事会和东盟十国领导人继续参与 致力于巩固经济伙伴关系[3] - 中国在峰会上呼吁各方维护自由贸易 反对保护主义 强调维护东亚地区和平稳定及多边贸易体制 被视为对美国关税政策的直接回应[3] 区域经济合作与协定进展 - 区域全面经济伙伴关系协定成为关注焦点 RCEP由东盟十国及澳大利亚、日本、新西兰和韩国组成 覆盖全球约30%的国内生产总值[4] - RCEP在2020年以来首次峰会上呼吁扩大贸易合作并加快吸纳新成员 为区域内国家应对美国关税提供缓冲[4] - 当企业进入美国市场面临障碍时 区域内贸易成为可行替代方案 增强了中国在峰会上的话语权[4] 关键行业与供应链议题 - 中国控制全球约90%的稀土供应 稀土磁铁和矿物是中美贸易战关键议题 日本因中国可能实施稀土出口限制表示担忧[6] - 欧洲理事会主席科斯塔对中国扩大关键原材料出口管制表示强烈关切 希望中国恢复稳定可靠的供应链[4] - 巴西总统卢拉预计可能达成比目前对巴西商品征收50%关税更有利的贸易协议 同时巴西在RCEP框架下与中国保持合作[6] 国际关系与市场策略 - 菲律宾总统马科斯公开批评中国在南海的行动 中国外交部指出菲方蓄意侵犯和挑衅是紧张局势根源[4] - 巴西的"双边下注"策略反映大多数东南亚国家心态 既希望进入美国市场 又不想错过中国经济机会[6] - 中国与欧洲会晤中 国际社会期待中国在结束俄罗斯对乌克兰战争方面发挥作用 期待从经济层面延伸至全球安全治理[4]

政府停摆与经济数据缺失 - 美国政府停摆持续25天，导致关键经济数据如非农就业数据和CPI发布严重延迟[1] - 9月非农数据原定10月3日发布未能发布，9月CPI推迟至10月24日发布，10月CPI数据采集受阻，若11月13日前无法发布将成历史首次缺失[1] - 市场预计停摆可能持续至11月11日，达41天，导致非农数据连续两个月缺失，美联储决策缺乏依据，政策误判风险上升[3] - 数据断档对经济决策造成"突破性冲击"，导致美联储决策不准和市场信号失真[10] 信用评级下调与财政风险 - Scope评级机构于10月24日将美国长期债务评级从AA下调至AA-，展望从负面调整为稳定[3] - 评级下调理由包括联邦赤字居高不下、利息支出增加、两党极化导致立法卡壳和政策预测性下降[3] - 财政赤字持续扩大，债务比例走高，短期国债收益被利息支出侵蚀[10] - 穆迪已于去年5月下调美国评级，此次下调使美国信用记录再添污点[3] 关税政策与法律挑战 - 特朗普关税政策导致企业为避免加税而将生产转移至美国，引发消费者开支上涨和物价压力[5] - 近50位专家包括前美联储主席伯南克和耶伦提交法律意见书，要求最高法院推翻全球关税，预计不当关税将造成数万亿美元损失[7] - 美国国际贸易法院和联邦上诉法院已裁定关税违法，最高法院定于11月5日开庭辩论[7] - 关税官司核心是总统能否以"国家安全"为由随意行使权力，结果将决定美国贸易政策走向[8] 政治僵局与系统失效 - 两党极化导致政治互掐和立法卡壳成常态，政策预测性下降[3] - 政府停摆暴露体制失效问题，本应自动运转的财政和数据机构被政治裹挟[12] - 国会拨款僵局导致政府部门停工，拜登政府政策稳定性受到挑战[10] - 政治撕裂与财政恶化共同构成系统性风险，市场对制度效率信心逐渐下降[10] 经济影响与市场前景 - 数据真空期可能导致史无前例的市场不确定性，若至11月11日非农数据仍无法发布，美联储将难以判断经济风向[12] - 关税政策若获最高法院支持，可能引发美国通胀飙升和全球贸易反击[8] - 美元储备地位虽仍稳固，但信用裂缝已出现，融资成本上升是迟早问题[5] - 全球资金对美元的信心不再像以往那样笃定，美国经济信誉受到挑战[10]

双边关系发展 - 遵循两国领导人的战略引领 秉持建交初心 推动双边关系不断走深走实 [1] - 新方坚持一个中国原则 坚决反对"台独" 愿同中方密切高层往来 [2] 务实合作领域 - 充分发挥中新双边合作机制作用 保持双向贸易投资的良好增长势头 [1] - 进一步做优做强苏州工业园区 天津生态城等重点合作项目 [1] - 深化数字经济 绿色经济 人工智能 新能源 生物医药等领域合作 积极拓展第三方合作 [1] - 推进重大项目 打造合作新增长点 促进人文交流 [2] - 两国总理共同见证交换数字经济 绿色发展 信息通信等领域的多项合作文件 [3] 全球倡议与多边合作 - 落实习近平主席提出的重大全球倡议 加强在联合国等机制的沟通协作 [1] - 反对单边主义 保护主义 维护自由贸易和经济全球化 [1] - 新方支持习近平主席提出的全球发展倡议 愿同中方维护自由贸易 坚持多边主义 [2]

事件概述 - 荷兰政府以国家安全为由对某跨国半导体企业实施强制收购 [1][5] - 该行为被指违背市场规则和国际通行的公司治理原则 [1] - 欧洲国家对此事件普遍保持沉默 未进行公开谴责 [1] 行业影响与动机分析 - 事件暴露出半导体技术对汽车产业可能产生的重大影响 [5] - 外界普遍质疑荷兰政府行为的真实动机 而非其宣称的国家安全理由 [5] - 荷兰的单方面干预损害了国际投资环境 [2] 市场规则与西方立场 - 欧美国家长期以规则维护者自居 但在此次事件中集体失声 [1][2] - 当事件涉及非西方企业时 此前高呼市场自由的声音选择性忽视 [2] - 部分西方国家的规则体系体现出实用主义本质 规则成为保护主义工具 [2][4] 国际秩序与信誉影响 - 西方国家口中的秩序与正义被指始终服务于自身战略利益 [4] - 这种表里不一的做派终将削弱其国际信誉 [4] - 事件凸显在利益面前 部分西方国家对待原则存在双重标准 [5]

中美及国际双边关系 - 中美两国经贸团队于10月25日在马来西亚吉隆坡开始举行中美经贸磋商 [1] - 国务院总理李强在新加坡指出，中方愿同新方加强发展对接，深化数字经济、绿色经济、人工智能、新能源、生物医药等领域合作，并欢迎更多新方企业投资中国 [1] - 英国经济学家杰拉德·莱昂斯表示，英国迫切需要与中国加强经贸合作，两国在货物与服务贸易及投资方面仍有较大合作空间 [2] 中国吸引外资与外商投资 - 2025年1-9月全国新设立外商投资企业48921家，同比增长16.2% [1] - 2025年1-9月全国实际使用外资金额5737.5亿元人民币，同比下降10.4%，但9月当月实际使用外资同比增长11.2% [1] - 从行业看，制造业实际使用外资1500.9亿元人民币，服务业实际使用外资4109.3亿元人民币 [1] - 高技术产业实际使用外资1708.4亿元人民币，其中电子商务服务业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长155.2%、38.7%、17% [1] 中国区域经济发展 - 江苏省前三季度实现地区生产总值102811.0亿元，同比增长5.4%，其中第一、第二、第三产业增加值分别增长3.6%、5.2%、5.6% [1] - 广西壮族自治区前三季度GDP同比增长5.3%，其人工智能核心产业产值达562亿元，同比增长超60% [1] - 山西省前三季度规上原煤总产量97524万吨，同比增长3.7%，约占全国同期产量的27.3% [1] 科技创新与产业发展 - 自5月7日债券市场"科技板"落地至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元 [1] - 北京市发布国际医药创新公园规划方案，提出高标准规划四大产业功能区，打造全球医药健康创新合作枢纽 [1] - 截至2025年9月末，深圳已开立数字人民币钱包近3000万个，累计商户超过200万个，流通业务金额近1800亿元 [1] 市场与行业数据 - 2025年9月末全国乘用车行业库存328万辆，较上月增12万辆，较2024年9月增26万辆 [1] - 截至10月25日，拱北口岸本年度出入境旅客总量突破1亿人次，已连续13年客流量位居全国首位，其中粤港澳三地"常旅客"占比高达八成 [1] 国际主权信用评级动态 - 欧洲信用评级机构范围评级公司将美国主权信用评级从"AA"下调至"AA-"，预计美国政府债务占GDP比例到2030年将升至140% [2] - 国际信用评级机构穆迪维持法国主权信用Aa3评级，但将评级展望从"稳定"下调至"负面" [2] 国际贸易政策与关税 - 美国总统特朗普宣布计划对进口自加拿大的商品额外加征10%的关税 [2] - 俄罗斯工贸部宣布自2026年1月1日起将根据累计通胀率调整进口商品关税税率 [2]

亚太地区经济展望 - 亚太地区是全球增长最快的地区 [1] - 2025年亚洲经济增长动力来自强劲的出口，主要得益于预计关税上调前的提前采购活动以及科技周期的复苏 [1] - 宽松的政策和全球环境保持了内需的强劲增长 [1] - 预计亚洲2025年国内生产总值增长率为4.5%，略低于2024年的4.6% [1] - 预计到2026年，亚洲经济增速将放缓至4.1% [1] 潜在风险与挑战 - 关税上调和保护主义抬头可能会致亚洲出口减少，并最终影响经济活动 [1] - 贸易政策不确定性虽然较4月有所下降，但仍然很高，可能比预期更严重地影响投资和市场情绪 [1] - 国内或全球形势发展导致的金融环境收紧，可能会加剧贸易冲击并加重经济脆弱性 [1] 政策建议 - 呼吁亚洲的政策制定者采取措施，刺激国内需求，特别是消费需求，并促进生产率提高 [1] - 短期内建议各国采取有针对性的财政和货币刺激措施，以缓解贸易冲击的影响 [1]

上周原油运输市场表现尤为强劲，各细分板块全面上涨。超大型油轮（VLCC）平均日收益增长10%至9万美元，中型油 轮（MR）平均日收益则飙升44%至2.5万美元/日。 克拉克森研究分析师指出，以运力占比计算，目前全球约2%-7%的货运吨位（以船队数量计算，约为1%至3%）停靠中 国港口可能受到该费用影响。从整体来看，航运公司可通过调整船舶部署来应对费用影响，但这一规模足以引发短期市 场动荡，并导致租船偏好变化及市场效率下降。克拉克森在最新周报中表示，上述因素在当前供需紧张的市场环境中可 能 "总体起到支撑作用"。 9月29日，国务院公布关于修改《中华人民共和国国际海运条例》的决定。条例明确提出：任何国家或者地区对中国船 东、运营商、船舶或者船员采取或者协助、支持采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施的，中国政府根据实际情况 采取必要的反制措施。这是对美国此前公布的同样于10月14日生效的港口费计划的强势反击。 10月14日起，中美两国开始报复性地相互征收港口附加费，由此引发的市场动荡已推动航运收益攀升至历史高位。 中国于10月14日正式开始对美国所有、运营、建造或悬挂美国国旗的船舶征收每吨净吨400 元人民币（ ...