【深度】翼菲智能港股IPO：2024年售后服务费翻了3倍最大客户收入暴跌80后董事张子超全年领薪超 900万元 近日，翼菲智能收到证监会关于境外上市的备案反馈意见，具体反馈如下，请公司就以下事项补充说 明，请律师核查并出具明确的法律意见： 一、关于股权变动。（1）请说明你公司及前身翼菲自动化历次增资及股权转让定价依据，是否实缴出 资，是否存在未履行出资义务、出资方式存在瑕疵的情形；（2）请说明员工持股平台济南梓遒、济南 知秋、济南云帆出资情况相关变更登记的办理进展。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 二、关于股东情况。（1）请说明春华投资相关外汇登记办理进展，并结合你公司实际控制人偿债能力 等情况，补充说明本次发行完成前后，你公司实际控制人股权质押情况是否可能导致你公司控制权发生 变化，是否导致你公司存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的禁止性情形； （2）请说明你公司持股5%以上股东的具体穿透情况；（3）请说明近12个月内新增股东入股价格的合 理性，该等入股价格之间存在差异的原因，是否存在入股对价异常的情况；（4）请说明玉环投资、万 象控股、曹娥江 ...

前言 2024年，全球金融市场上演了一场让人捉摸不透的"大变局"。 A股市场，像一辆正在高速行驶的列车，突然踩下了急刹车。 IPO数量和募资额都大幅下降，市场仿佛进入了"冰河时代"。 而香港市场却一改往日的沉寂，强势反弹，重回全球前五大上市地的行列。 这背后到底发生了什么？ A股"急刹车"的背后，是一场"刮骨疗毒" 先看全球大背景，2024年全球IPO在利率见顶预期下温和回暖，但区域差距拉得极大。 美洲、欧非中东募资额分别增长50%、40%成了复苏主力，前十大IPO里消费品企业唱主角，显然资本 正押注消费复苏。 可亚太区募资额腰斩，这锅不能全怪市场，A股的主动调整和地缘政治扰动都难辞其咎。 A股的"慢下 来"绝非偶然，而是一场刀刃向内的自我革命。 2024年IPO宗数和募资额分别骤降60%、70%，核心原因是监管从"求量"转向"提质"，"严审投向、严控 规模、严问必要性"成了必过关卡。 这既是政策想通过REITs盘活存量资产，也暴露了市场风险偏好的下降——资金更爱稳扎稳打的现金流 资产。 有意思的是，工业、信息技术企业申报热情高，但真正上市的多是传统行业，这种"申报热、上市冷"， 正是转型必经的阵痛。 香港" ...

来源：幂疗科技 在消费金融的浩瀚海洋中，无数企业如逐浪之舟，奋力搏击以求生存与发展。 其中，马上消费金融股份有限公司（以下简称"马上消费"）一度以傲人的业绩表现和强大的科技实力，成为引领行业前行的璀璨灯塔。 然而，正当其IPO辅导之路稳步推进时，一系列潜藏问题却如冰山般浮出水面，无情地戳破其华丽的光环，让这家明星企业的未来蒙上一层厚重 的迷雾。 华丽光环下的多重危机 如果说业绩是马上消费的"明牌"，那么合规、模式与治理方面的问题，便是其藏在光环下的"暗礁"，也是阻碍IPO的核心障碍。 从新晋玩家到领军先锋 2020年，马上消费启动上市辅导，中金公司作为辅导机构闪亮登场，市场一度满心期待它能成为"消费金融第一股"。但谁能料到，四年时光匆匆 而过，辅导进程却屡屡延期，曾经的"冲刺者"如今竟陷入"原地打转"的尴尬困局。 一是，合规问题积重难返。 2015年，移动互联网的逐渐普及和消费观念的悄然转变，为消费金融市场带来前所未有的发展契机。就在这风云际会之时，新晋玩家马上消费凭 借着对市场的敏锐嗅觉，以科技为利刃，毅然决然地切入消费金融领域，自此开启一段波澜壮阔的崛起征程。 在黑猫投诉平台上，超过7万条的投诉记录宛如一 ...

公司基本情况 - 公司全称上海龙旗科技股份有限公司 简称龙旗科技 代码603341SH [1] - 公司于2023年1月6日申报IPO 2024年3月1日在上证主板上市 [1] - 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - IPO保荐机构为华泰联合证券 承销商为华泰联合证券和国泰君安证券 [1] - 法律顾问为北京德恒律师事务所 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市进程表现 - 上市周期420天 低于2024年A股上市平均天数62945天 [2] - 属于多次申报 因此被扣分 [2] - 实际募资1560亿元 较预计募资1919亿元缩水1872% [7] 发行定价与费用 - 发行市盈率2413倍 为行业均值2550倍的9463% [6] - 承销保荐费用838302万元 佣金率537% 低于行业平均数771% [3] 市场交易表现 - 上市首日股价较发行价格上涨9969% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨6823% [5] - 弃购率为041% [8] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比增长7062% [8] - 2024年归母净利润同比下降1721% [8] - 2024年扣非归母净利润同比下降2692% [8] 信息披露与评级 - 信披质量受监管关注 涉及诉讼披露、持股平台披露、关联交易披露、招股书合规性及前次申报终止原因等多方面问题 [1] - IPO项目总得分825分 评级为B级 [9] - 主要负面因素包括信披质量待提高、重复申报、募资缩水、增收不增利及弃购率 [9]

公司基本情况 - 公司全称苏州西典新能源电气股份有限公司 简称西典新能 代码603312.SH [1] - 公司于2023年1月13日申报IPO 2024年1月11日上市 上市板块为上证主板 [1] - 公司所属行业为电气机械和器材制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为华泰联合证券 保荐代表人为沈树亮和白岚 [1] - IPO律师为国浩律师（苏州）事务所 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市过程与周期 - 公司上市周期为363天 低于2024年A股已上市企业平均周期629.45天 [1] - 公司不属于多次申报情况 [1] 发行费用与募资情况 - 承销及保荐费用为8206.86万元 承销保荐佣金率7.00% 低于整体平均数7.71% [2] - 预计募资9.69亿元 实际募资11.72亿元 超募比例20.99% [4] 市场表现与估值 - 上市首日股价较发行价格上涨43.69% [2] - 上市三个月股价较发行价格上涨6.20% [2] - 发行市盈率为30.55倍 行业均值为17.02倍 公司市盈率为行业均值的179.49% [3] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比增长17.94% 归母净利润同比增长14.98% 扣非归母净利润同比增长12.15% [5] 发行相关数据 - 弃购率为0.55% [5] 执业评价与得分 - 公司招股说明书被要求说明下游行业披露完整性 竞争劣势及风险披露充分性 成本费用归集准确性 业绩预测依据充分性 [1] - IPO项目总得分为84.5分 分类B级 主要负面因素包括信披质量待提高 发行市盈率较高 弃购率0.55% [5]

公司基本情况 - 公司全称为成都华微电子科技股份有限公司 简称成都华微 代码688709SH 于2022年3月25日申报IPO 2024年2月7日上市 上市板块为上证科创板 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 [6] - IPO保荐机构为华泰联合证券 保荐代表人为张若思和廖君 承销商为华泰联合证券 律师为北京市中伦律师事务所 审计机构为中天运会计师事务所 [6] 信息披露质量 - 被要求说明是否符合《科创板股票发行上市审核问答》第7条的要求 [2] - 被要求提高风险因素披露的针对性和相关性 充分披露风险产生的原因和对发行人的影响程度 [2] - 被要求说明相关技术处于领先地位、国内少数等类似表述的依据是否客观充分 [2] - 被要求说明"与同行业收入规模相近的公司不存在明显差异"的表述是否准确以及相关依据 [2] - 被要求完善招股说明书"业务和技术"章节中公司产品介绍、市场竞争状况及技术先进性分析相关内容 充分客观披露竞争劣势 [2] - 被要求针对性选取合适的同行业可比公司进行对比 [2] IPO进程及费用 - 2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为62945天 公司上市周期为684天 高于整体均值 [3] - 公司不属于多次申报情况 [4] - 承销及保荐费用为695738万元 承销保荐佣金率464% 低于整体平均数771% [4] 市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨2549% [5] - 上市三个月股价较发行价格上涨3474% [8] - 发行市盈率为3704倍 行业均数为3014倍 公司是行业均值的12289% [9] - 预计募资1584亿元 实际募资1500亿元 实际募集金额缩水531% [10] - 弃购率为018% [12] 财务表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比下降3479% [11] - 2024年归母净利润较上一年度同比下降6073% [11] - 2024年扣非归母净利润较上一年度同比下降6833% [11] 综合评价 - IPO项目总得分为80分 分类B级 [12] - 影响评分的负面因素包括信披质量有待提高 上市周期较长 实际募集金额缩水 上市后第一个会计年度营收净利润双降 弃购率018% [12] - 公司短期内盈利能力有待提高 信披质量有待提高 [12]

公司基本情况 - 公司全称为山东中创软件商用中间件股份有限公司 简称中创股份 代码688695 SH [1] - 公司于2022年6月29日申报IPO 2024年3月13日在上证科创板上市 所属行业为软件和信息技术服务业 [1] - IPO保荐机构为开源证券和民生证券 承销商为开源证券和民生证券 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市周期与发行 - 公司上市周期为623天 低于2024年A股已上市企业平均周期629 45天 [2] - 承销及保荐费用为4988 68万元 承销保荐佣金率10 46% 高于行业整体平均数7 71% [3] - 实际募资4 77亿元 较预计募资6 78亿元缩水29 61% [7] 股价与市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨116 90% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨68 52% [5] - 发行市盈率为49 01倍 接近行业均值49 04倍 相当于行业均值的99 94% [6] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比增长7 96% 但归母净利润同比下降41 92% 扣非归母净利润同比下降43 36% [8] - 公司出现增收不增利的情况 短期盈利能力有待提高 [9] 信息披露与发行质量 - 招股说明书信息披露被要求说明准确性 包括股东承诺和技术风险表述的针对性 [1] - 被要求提供"国内领先水平"表述的具体依据及收入确认方式的充分性说明 [1] - 首轮问询中未回复部分产品收入情况 且存在前后矛盾的数据披露 [1] - 弃购率为0 15% [9] - IPO项目总得分83分 分类B级 主要负面因素包括信披质量待提高 发行费用率高 募资缩水和业绩表现 [9]

近期，江苏永大化工机械股份有限公司（下称"永大股份"）提交了招股说明书，拟北交所IPO上市，公 开发行不超过4652万股。 笔者注意到，永大股份的业绩主要依赖压力容器，该产品产生的销售收入占比始终维持在99%以上，近 乎撑起公司全部业绩，存在单一产品结构的现象，而这些产品主要是销售至公司的前五大客户，每年至 少有60%的收入来自这些客户。需要说明的是，在客户集中度本就极高的背景下，永大股份前五大客户 名单的异常变动更显刺眼，2023年为公司贡献核心收入的榆能集团、恒力石化，2024年竟集体退出前五 大客户行列，而背后原因究竟指向永大股份自身产品竞争力问题，还是客户端经营调整，亟待公司进一 步说明。 募投项目方面，永大股份此次募资的主要目的是为了扩产和补流，而对于这两个项目的合理性却值得商 榷。扩产方面，2024年公司压力容器产量已同比减少5702.19吨，并且在产能未发生变化的情况下，产 能利用率同步下滑 22.81个百分点至83.83%，现有产能尚未充分饱和，却仍计划大举扩产，这一举措令 人费解；补流方面，公司 2022年、2024年合计现金分红金额达5305.34万元，这一规模已超过计划募资 补流的500 ...

Despite being well off its all-time highs, CoreWeave, Inc.'s (NASDAQ: CRWV ) gains since it went public are still at a highly impressive 209%. The IPO was a high-profile one, and after a few quarters of results asI'm a full-time investor with a strong focus on the tech sector. I graduated with a Bachelor of Commerce Degree with Distinction, major in Finance. I'm also a proud lifetime member of the Beta Gamma Sigma International Business Honor Society. My core values are: Excellence, Integrity, Transparency, ...

瞭望塔财经前言，深交所主板IPO获受理不到一个月，江苏康瑞新材料科技股份有限公司（以下简称"康瑞新材"）就被抽中现场检查。这家公司亮眼业绩背 后隐藏着过度依赖单一客户、实控人夫妇高位套现、存货激增等诸多隐患。 值得注意的是，近期康瑞新材被列入"2025年第二批首发企业现场检查抽查名单"。2024年首批现场检查，撤回率高达75%，令康瑞新材的IPO蒙上了一层阴 影。 1、客户依赖症：神秘"X公司"贡献超七成收入 招股书显示，康瑞新材2022年—2024年公司实现营业收入分别为10.53亿元、24.86亿元、29.98亿元，实现净利润分别为4755.60万元、2.29亿元、4.11亿元。 增幅方面，2024年公司营业收入增长20.59%，净利润同比增长79.44%。 亮眼业绩背后隐藏着巨大风险。公司74.39%、88.41%和71.62%的主营业务收入来自"X公司产业链"。这个X公司是全球消费电子领域龙头企业，市场普遍推 测其为苹果公司。 瞭望塔财经获悉，2025年6月26日，深交所官网披露了康瑞新材首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。不到一个月后，即7月15日，深交所官网显示，康 瑞新材主板IPO进入问询阶段 ...