印尼经济统筹部长艾尔朗加·哈尔塔托则表示，该协定标志着双边关系进入新的历史阶段，预计将催生 更多公平与可持续的贸易与投资合作。 农产品贸易空间或显著扩大 新华财经雅加达9月24日电（记者冯钰林）印度尼西亚和欧盟23日在巴厘岛正式签署《印尼-欧盟全面经 济伙伴关系协定》（IEU-CEPA），印尼成为继新加坡和越南之后，第三个与欧盟签署全面经济伙伴关 系协定的东南亚国家。分析认为，在全球贸易摩擦加剧的背景下，各国都在积极寻求多元化贸易渠道， 该协定作为应对策略应运而生。在显著降低关税壁垒的条件下，农业领域有望成为双方合作亮点。 全球贸易形势推动达成"近零关税"协定 该协定谈判始于2016年，双方历经19轮正式谈判及多次会谈，于今年7月达成政治协议。印尼经济统筹 部在声明中表示，协定涵盖货物、服务和投资等领域的贸易自由化。货物贸易方面，双方承诺取消超过 98%的关税税目和占进口总额99%的关税。协定生效的目标时间为2027年1月1日。 在印尼经济与法律研究中心执行主任比玛·尤迪斯提拉·阿迪内加拉看来，协定的签署恰逢其时，美国关 税政策造成的不确定性促使双方通过协定寻求贸易确定性，印尼和欧洲都需要寻找替代市场。金融咨 ...

外贸发展贡献更加显著。2024年，我国进口总额超18万亿元，进口规模创历史新高，连续16年稳居全球 第二大进口市场，为各国提供了广阔的市场空间和合作机遇。同时，中国大市场也在迎接越来越多的进 口产品走进寻常百姓家，更好满足人民群众对美好生活的向往。 外贸创新动能加速集聚。我国贸易伙伴更加多元，与共建"一带一路"国家进出口占比超过50%。贸易产 品向新向优，自主品牌出口占比提升至21.8%。贸易主体活力增强，民营企业出口占比从"十三五"末的 56%提升至2024年的64.8%。新业态潜力加快释放，跨境电商综试区覆盖90%以上省级行政区，海外仓 超过2500个，面积超3000万平方米，成为支撑跨境电商发展的重要基础设施节点。 贸易自由化水平稳步提升。2024年，我国进口关税总水平降至7.3%，较"十三五"末下降0.2个百分点， 连续多年保持全球较低水平。目前，我国已与30个国家和地区签署了23个自贸协定，协定内容日益丰 富，水平不断提升。2024年，与自贸伙伴货物进出口占比达43%，远超2025年36%左右目标值。 中老铁路上日夜穿梭的班列，是中国外贸蓬勃发展的一个生动缩影。"十四五"期间，我国外贸在"风高 浪急 ...

全球贸易体系现状 - WTO总干事伊维拉将在年度公共论坛探讨全球贸易体系未来 指出持续破坏动摇了人们对开放和可预测贸易的信心 [1] - 全球72%商品贸易仍在正常最惠国关税条件下运作 低于年初的80% 但体系显示出韧性 [2] - 随着企业调整 世界其他地区大多仍在正常贸易条件下运作 [1] 美国关税政策影响 - 美国加权平均关税水平从年初2.4%跃升至18.4% [1] - 耶鲁预算实验室数据显示美国平均实际关税税率升至17.4% 创1935年以来最高纪录 [3] - 美国新关税政策预计使2030年商品出口占GDP比重较1月预测低1.7个百分点 [4] 贸易增长预测变化 - WTO预测今年全球商品贸易额增长0.9% 远低于美国新关税实施前预测的2.7% 但较4月预测的0.2%收缩有所改善 [1] - 经济开放度降低可能导致生产力下降 预计2030年世界贸易占GDP比重下降约1个百分点 [4] 美国经济前景分析 - 牛津经济研究院预计美国第三季度和第四季度年化增长率从第二季度3%以上降至1.2%-1.3% [3] - 贸易政策不确定性上升和金融环境收紧导致投资疲软 [3] - 美元贬值和高通胀可能导致美联储维持高利率 美元贬值10%将使2026年美国GDP较基准下降0.2% [4] WTO体系价值与挑战 - 贸易自由化帮助15亿人摆脱极端贫困 提升了发达国家繁荣 [2] - WTO提供健康安全标准、信息技术、海关估价及知识产权协定 为企业、消费者和各国提供可预测性 [2] - 贸易体系需要改革 太多成员在市场需求方面过度依赖美国 [2]

全球贸易体系现状 - 全球72%的货物贸易仍在最惠国关税条件下运行 但比例低于年初的80%且可能进一步下降 [1][3][4] - 全球商品贸易额预计增长0.9% 低于新关税前预测的2.7%但优于4月预测的0.2%收缩 [3] - 贸易体系处于不稳定均衡状态 核心问题在于能否维持现有规则体系 [4] 美国关税政策影响 - 美国加权平均关税水平从年初2.4%跃升至18.4% [1] - 美国实际平均关税税率升至17.4% 创1935年以来最高纪录 [6] - 新关税政策导致美国商品出口占GDP比重预计较1月预测降低1.7个百分点 [7] 经济前景与风险 - 美国第三季度和第四季度年化增长率预计从第二季度3%以上降至1.2%-1.3% [6] - 美元贬值10%可能导致2026年美国GDP较基准下降0.2% 且2027年末才产生正面影响 [7] - 全球贸易占GDP比重预计到2030年下降约1个百分点 [7]

贸易政策评估 - 美国贸易代表声称正在打造名为"特恩贝里体系"的对等关税贸易体系并改革全球贸易体系[1] - 专家指出美国实际上并未主导新贸易体系创建而是在剥夺现有贸易体系的好处[1] - 美国政府未能实现"90天达成90项协议"目标达成的协议仅覆盖不到一半贸易额[1] 关税政策影响 - 美国平均关税水平回升至20世纪30年代水平导致物价上涨和制度不确定性[2] - 难以预测的贸易政策将提高美国家庭和企业成本同时阻碍全球合作模式形成[2] - 二战后贸易自由化在2022年为美国家庭带来每户1.95万美元平均收益[1] 经济效应分析 - 若无当前贸易体系美国国内生产总值将减少2.6万亿美元[2] - 贸易自由化带来的财富持续增长当代年轻人生活水平优于父辈[2] - 已有协议中降低关税和非关税壁垒合作等内容未产生声称的经济成果[1] 国际关系格局 - 美国贸易政策瓦解不代表新全球贸易体系开始而是意味着美国市场对世界关闭[2] - 贸易伙伴国仍致力于支持全球贸易体系改革但拒绝采用美国单边交易方式[2] - 若其他国家继续遵守规则将使美国陷入自我封闭的贸易圈子[2]

货币政策与央行动态 - 特朗普提名斯蒂芬·米兰出任美联储理事以填补空缺 [1] - 英国央行下调基准利率25个基点至4% 为一年内第五次降息 [3] - 墨西哥央行将基准利率从8.00%下调至7.75% 符合市场预期 [5] - 美联储官员博斯蒂克认为今年进行一次降息合适 9月会议前将关注数据更新 [3] 经济数据与预测 - 美国上周初请失业金人数增加7000人至22.6万人 略高于市场预期 [2] - 德国6月工业产出环比下降1.9% 同比下降3.6% 降至2020年5月以来最低水平 [3] - 日本政府将2025财年GDP增长预期从1.2%下调至0.7% 主因美国关税影响及持续通胀抑制消费 [5] - 英国央行预测国内通胀率将于9月达到4%峰值 随后逐步回落至2%目标水平 [3] 国际贸易与关税政策 - 德国6月出口同比增长2.4% 环比增长0.8% 受中国和欧盟市场需求拉动结束连续两个月下滑 [3] - 美国对一公斤金条进口征收关税 可能扰乱全球黄金市场并打击瑞士精炼中心 [1] - 国际商会声明指出美国新关税政策增加企业复杂性 尤其对中小企业构成负担 [1] - 日本首相称美方未落实"税收减轻"协议 要求立即修正总统行政令 [4] 地缘政治与外交关系 - 俄美原则上同意近期举行元首会晤 系根据美方提议 [1][3] - 乌克兰总统提出结束俄乌冲突三优先事项：俄方停火、建立领导人会晤机制及长期安全保障 [3] 金融市场表现 - 美股三大指数分化 道指跌0.51% 标普500跌0.08% 纳指涨0.35% [6] - COMEX黄金期货涨1.44%至3482.70美元/盎司 白银期货涨1.66%至38.53美元/盎司 [7] - 国际油价下跌 WTI原油跌0.73%至63.88美元/桶 布伦特原油跌0.69%至66.43美元/桶 [7] - 美债收益率全线上涨 10年期涨2.62个基点至4.252% 30年期涨0.80个基点至4.828% [7] 外汇市场动态 - 美元指数上涨0.23%至98.400 欧元兑美元跌至1.1622 英镑兑美元升至1.3410 [8] - 美元兑日元升至147.56 美元兑瑞郎升至0.8082 美元兑加元升至1.3765 [8] - 在岸人民币兑美元上涨123个基点至7.1777 离岸人民币涨43个基点至7.1805 [8] 企业投资政策 - 特朗普签署行政命令允许401(k)投资者投资另类资产 以获取更好回报和多元化 [1]

关税政策影响 - 美国新一轮关税措施显著增加企业运营复杂性 尤其对中小企业构成负担 [1] - 关税政策影响不仅在于税率本身 更在于带来操作混乱与执行不确定性 [1] - 出口企业难以厘清适用税率 连拥有完善合规体系的跨国公司也面临困境 [1] 行业应对与全球环境 - 国际商会呼吁美方提供更清晰的关税执行指引 [1] - 全球贸易总体仍在世贸组织规则下运行 [1] - 多个经济体释放出贸易自由化的积极信号 [1]

美国新一轮关税政策 - 美国总统已确定对多国加征新一轮关税，包括对加拿大进口商品征收35%关税、对巴西征收50%关税、对印度征收25%关税、对瑞士征收39%关税，将于8月7日实施 [1] - 美国平均有效关税税率目前已达到18.3%，是1934年以来最高水平 [3] 高关税对美国的影响 - 将直接降低美国的贸易量，因为提高了关税成本，其他国家向美国出口会相应减少，但效果需要一段时间才能显现 [4] - 会增加美国国内相关商品价格，提高通胀水平，但具体幅度难以确定，因为商品对价格的反应有一定弹性 [4] - 美国在世界贸易中的地位会进一步下降，因为高贸易壁垒会减少美国与其他国家的贸易往来 [4] - 总体表现为美国的新孤立主义倾向 [4] 高关税对其他国家的影响 - 对出口美国依赖度较高的国家将影响其整体出口贸易 [4] - 对美元依赖度较高的国家也会受到一定影响 [4] 美国贸易政策演变 - 一百多年前美国曾是贸易保护主义国家，过去九十多年倡导贸易自由化，现在又回到贸易保护主义立场 [5] - 政策调整基于美国自身利益和其在世界贸易体系中的地位变化 [5] - 最初作为发达国家后起之秀，成为世界强国后推行贸易自由化政策 [5] - 当前因面临各方面挑战，执政者认为贸易保护政策符合国家利益 [5] 对全球经济的长期影响 - 世界经济发展规律是向全球化、贸易自由化方向发展，美国做法是开历史倒车 [5] - 这种逆历史潮流的做法对美国不利，对世界经济也不利 [5]

海南自贸港全岛封关运作 - 全岛封关运作标志着海南自贸港建设进入新阶段 核心在于"一线放开 二线管住 岛内自由"的设计 实现既开放又可控 [1] - 封关后与国际联系更紧密便捷 将促进全球优质要素集聚 释放新一轮扩大开放红利 [1][3] - "零关税"商品范围从1900个税目扩大到6600个 覆盖74%商品 企业所得税和个人所得税均执行15%优惠税率 [1] 税收与产业政策机遇 - 年利润1000万元的高新技术企业可节省约百万元税款 对高端制造 生物医药等进口依赖型产业形成"成本洼地"效应 [1] - 加工增值政策享惠门槛降低 取消鼓励类产业收入占比60%限制 政策适用范围从洋浦保税港区扩大至全岛 [2] - "零关税"进口货物纳入加工增值政策 通过优化计算公式让生产企业获得更多实惠 [2] 新兴业态与传统产业升级 - 离岸贸易中心建设推动"纸上贸易"模式 跨境电商和国际结算企业可大幅压缩交易成本 [2] - 离岛免税购物额度提升至每人每年10万元 叠加岛内消费"零关税" 利好旅游零售业 [3] - 免签政策覆盖85个国家 59国人员可免签30天 将吸引更多国际客流 促进"旅游+医疗养生"等新型消费 [3] 长期战略意义 - 封关运作是我国在保护主义抬头背景下扩大开放的重要举措 将海南打造为新时代对外开放门户 [3] - 政策制度体系需在实践中不断完善 形成与高水平自贸港相适应的长效机制 [3]

报告核心观点 - 海南自贸港封关将于2025年12月18日正式启动，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”政策，将通过贸易自由化、产业高端化、消费国际化推动本地经济结构优化和产业升级，对多个行业产生深远影响 [1] 事件要点 - 国家发展改革委副主任王昌林宣布海南自贸港封关2025年12月18日正式启动，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的自由化便利化政策制度 [1] 点评观点要点 优惠关税与贸易便利化影响 - 海南省封关后实施更优惠货物零关税政策，“零关税”商品税目比例从21%提升至74%（覆盖约6600个税目），降低企业进口成本和拉动游客消费意愿 [1] - 实施自由化便利化政策制度，降低政府对市场干预度，进口零关税商品及其加工可在岛内主体间自由流动，未来海南省内企业间货物免税收流通，提升供应链效率 [1] 封关政策对各行业影响 - 机场行业：国际航线扩容和基础设施升级推动机场业务增长，预计2025 - 2026年海南省机场旅客吞吐量和货邮吞吐量显著增长 [1] - 旅游行业：封关后海南与国际往来更顺畅自由，与内地联系便捷高效，有助于建设国际旅游消费中心，推动旅游产业链长期发展，离岛免税政策保持竞争优势，封关提升吸引力和增加人流推动旅游零售市场发展 [1] - 零售行业：封关后海南免税购物政策进一步优化，免税购物市场迎来新发展机遇 [1] - 房地产行业：封关后海南房地产市场预计受更多关注，尤其是高端住宅和文旅地产方面 [4] 港股相关标的情况 - 中国中免（1880.HK）：作为免税政策受益者，免税店是旅游零售和承接消费回流重要窗口，随着多元政策扶持、出入境客流回暖和产品结构扩容升级，未来盈利能力修复可期 [5] - 美兰空港（0357.HK）：海南自贸港建设带来的结构性机遇与非航业务模式创新将推动业绩提升 [5]