"小而美"日系车第一大市场是美国 值得注意的是，美国是上述"小而美"日本车企全球最大单一市场，对其重要性不言而喻。以马自达为 例，2024年该公司在美国的销量同比增长16.8％，达到42.4万辆，美国销量占其全球总销量的近30％。 其中，马自达CX-5、CX-30、CX-50以及CX-90等车型是销量的主要贡献者。通过合理定价和促销策 略，马自达在竞争激烈的美国汽车市场中保持了竞争优势。马自达此前曾计划2025年继续扩大在美国的 市场份额，并将销量目标定为45万辆。同时，公司正积极研发新能源技术，以适应未来市场趋势。 美国同样也是斯巴鲁全球最大的销售市场。数据显示，2024年斯巴鲁在美国的销量为66万辆，同比增长 5.6％。占其全球总销量的7成，其中近一半是从日本进口。如此高的销量占比，充分体现了其在斯巴鲁 全球战略中的重要地位。而斯巴鲁之所以在美国市场取得成功，主要归功于其品牌特性与美国主流家庭 用车需求高度契合。美国消费者十分看重车辆的可靠性、安全性和功能性，而斯巴鲁正好满足了这 些"务实"的需求。而且，美国许多地区冬季多雪，斯巴鲁的全时四驱系统能提供更好的抓地力和通过 性，因此受到美国消费者的青睐。 最 ...

美国特朗普政府于美国东部时间9月16日凌晨0点1分（日本时间16日下午1点1分）下调了对日本征收的 汽车关税。加上现有的2.5％关税，日本出口至美国的汽车关税负担从27.5％降至15％。但这一税率仍远 高于今年春季之前的2.5％，日本各家企业将致力于拓展美国以外的市场。 三菱汽车的皮卡（资料图） 日本汽车制造商正在拓展美国以外的销路。三菱汽车将通过代理商，从巴西向中南美洲各国出口汽车。 马自达则将减少从墨西哥向美国出口小型车，改为销往其他地区。虽然美国对日本的汽车关税下调，但 高关税正趋于常态…… 受美国关税政策的影响，日本汽车制造商纷纷开始开拓美国以外的销路。三菱汽车将通过代理商，从巴 西向中南美洲各国出口汽车。马自达则将减少从墨西哥向美国出口利润空间较小的小型车，改为销往其 他地区。虽然美国对日本的汽车关税下调，但高关税正趋于常态。日本车企正加紧构建能弥补美国业务 利润下滑的体制。 美国政府对日本下调汽车关税的举措是在日美两国政府7月22日就下调关税达成协议56天之后才得以实 施。 日本经济新闻在分析师的协助下推算发现，在关税下调时间推迟的情况下，每天会对日本7大车企带来 约30亿日元的负担。简单计算，损 ...

美国汽车关税政策动向 - 美国商务部考虑基于国家安全理由对额外进口汽车零件施加关税 [1] - 美国总统特朗普已对每年价值逾4600亿美元的汽车和零件施加25%关税 [1] - 美国国内汽车或零件制造商可要求对有国家安全影响的额外零件加征关税 [1]

关税调整影响 - 美国对日本汽车关税从27.5%降至15% 但仍为特朗普上任前水平的六倍[1][2] - 日本二线汽车制造商承受关税冲击能力较弱 可能被迫在美国市场提价或退出[1][2] - 三菱汽车利润预测下调近三分之一 马自达从墨西哥出口量下降一半以上[1] 公司市场表现 - 斯巴鲁去年在美国销售66.8万辆汽车 马自达销售42.4万辆 三菱销售11万辆[2] - 三菱汽车在美国市场平均每辆车涨价2403美元 为涨价幅度最大企业[2] - 斯巴鲁涨价幅度达824美元位居第三 而大型汽车制造企业多数进行降价[2] 企业战略调整 - 三菱考虑与日产在北美工厂进行潜在合作[2] - 马自达在丰田合作的阿拉巴马州工厂增加产量[2] - 丰田预计未来两年增持马自达5%股份 双方可能在美联合生产及采购分销合作[2]

国内汽车消费刺激政策 - 单笔5万元及以上家用汽车消费贷款将获财政贴息 年贴息比例为1个百分点且最高不超过贷款合同利率的50% [2] - 成都市第三轮汽车消费奖励活动上线 购车发票含税金额5万元至15万元每辆奖励2000元(名额21000个) 30万元以上每辆奖励4000元(名额5000个) [4] - 杭州两城区发放新一轮汽车消费补贴 最高可补贴6000元 [5] - 广州暂停实施汽车"置换更新"补贴政策 自8月30日零时起停止 [6][7] 汽车产业数据与产能建设 - 上海7月汽车类零售总额达158.50亿元 同比增长5.0% 前7个月汽车制造业产值同比增长10.6% [3] - 广汽充电桩累计达19129个 覆盖204座城市 自营充电站1732座 [9] - 国轩高科拟投资40亿元建设年产20GWh新能源电池项目 建设周期不超过24个月 [10] 国际合作与贸易动态 - 日美拟同步发布关税协议与投资文件 涉及5500亿美元对美投资及降低汽车关税措施 [11] - 墨西哥与巴西汽车贸易增幅达35% 双边贸易额从2019年100亿美元增长至2024年135亿美元 [12] - 市场监管总局批准日产中国与东风汽车集团新设合营企业 [8] 新能源汽车市场发展 - 韩国上半年电动车销量92,235辆 同比增长42.4% [13] - 特斯拉FSD在澳大利亚上线 买断价格10100澳元(约47065元人民币) [14] 商用车与皮卡市场新品 - 第二批300个高速服务区"司机之家"完成标准化改造 [15] - 奇瑞威麟家族全球首秀 推出威麟P3X/P2X/R08三大系列产品 [16] - 江淮皮卡新能源双子星全球上市 悍途PHEV/EV起售价15.98万元 [17] - 长安猎手K50全系上市 搭载30kW超级外放电功能 售价12.79万元起 [18]

美国新车价格趋势 - 美国新车平均建议零售价突破5.1万美元 同比增长2.3% 较2020年平均价格高1万美元 [1] - 新车价格未来上涨水平难以预测 受特朗普政府征收进口汽车、零部件和钢铁关税影响 [1] 日本对美汽车出口表现 - 7月日本对美汽车出口额4220亿日元 同比大幅减少28.4% [1] - 日本出口北美轿车价格指数119.6 环比上升2.2点 为6个月来首次上涨 [1] 日本车企应对策略 - 日本出口美国汽车实际关税达27.5% 含原有2.5%关税及新增25%关税 [2] - 丰田汽车自7月1日起上调在美售价 平均涨幅270美元 基于市场动向及竞争对手策略考量 [2] - 斯巴鲁6月前已上调部分车型价格 计划设定符合车辆价值的合理价格 [2] 行业盈利压力与谈判进展 - 日本车企调价幅度不足以弥补关税冲击 盈利压力预计继续加大 [2] - 日美达成协议将关税下调至15% 具体实施时间尚未确定 [2] - 日本政府继续要求美国尽快下调汽车及零部件关税 [2]

德系三巨头财务表现 - 奔驰上半年净利润同比暴跌50%以上 [1] - 大众上半年税后利润同比大减38.3% 半年内三度下调全年业绩预期 [1] - 宝马上半年税后净利同比下滑29% 为三巨头中受创最轻者 [1] 关税政策直接影响 - 美国对欧洲汽车维持27.5%征税税率 虽较此前威胁的30%有所降低但仍高于特朗普重回白宫前的2.5% [1][2] - 德国三大汽车制造商今年现金流或将合计减少约100亿欧元 [1] - 保时捷因关税额外支出约4亿欧元 导致净利润同比跳水66.6% [4] 企业应对策略差异 - 奥迪与保时捷压力最大：奥迪全面下调全年营收预期 利润率下修2个百分点 保时捷在美销售全为德国制造 [3][4] - 奔驰在美本土化程度约50%：阿拉巴马州工厂承担近半数在美销售组装任务 [4] - 宝马本土化程度最高：南卡罗莱纳州斯帕坦堡工厂支撑在美销售订单 并有约50%产量出口至全球120多国 [4] 供应链重组成本 - 美国加征25%汽车零部件关税导致所有汽车制造商成本增加1077亿美元 [6] - 奥迪墨西哥工厂因美国对墨加征25%汽车关税失去税率优势 [4] - 大众在美销量约90%为北美本土生产 豪华车仍依赖欧洲出口 [3] 产业转移与就业影响 - 奥迪计划2029年前在德国裁减7500个岗位 大众计划在德裁员3.5万人 保时捷计划裁减1900个岗位 奔驰计划2027年前削减数千岗位 [7] - 欧洲汽车工厂减产可能影响德国多达7万个工作岗位 [7] - 多家车企宣布扩大在美投资：奔驰2027年起在阿拉巴马生产GLC SUV 宝马考虑增加斯帕坦堡工厂班次 奥迪计划在美生产部分车型 [5] 市场结构与产品策略 - 美国去年进口汽车801万辆 其中德国车44.7万辆占比不足6% 但贸易额占比超10% 反映其中高端车型主导地位 [2] - 德国出口至美国汽车以豪华车为主 利润空间足以消化15%关税成本 [3] - 电动化转型受挫：美国取消电动汽车补贴政策迫使德系车企继续发力燃油车领域 延缓新能源转型进程 [8]

德系车三巨头半年报表现 - 奔驰上半年净利润同比暴跌50%以上，CEO称面临比以往更艰巨的挑战 [1] - 大众上半年税后利润同比大减38.3%，半年内三度下调全年业绩预期 [1] - 宝马上半年税后净利同比下滑29%，是德系三巨头中受冲击最小的 [1] 关税对德国汽车业的影响 - 美国关税政策导致德国三大汽车制造商今年现金流合计减少约100亿欧元 [1] - 欧盟对美汽车出口中德系车占比最高，美国占德国汽车出口总量的13.1% [3] - 美国进口汽车中德国车占比不到6%，但进口额占比超过10%，以中高端车型为主 [4] 德系车企应对策略 - 奥迪、保时捷等无美国工厂的车企压力最大，保时捷上半年因关税额外支出4亿欧元 [5][6] - 奔驰在美销售近半数汽车实现本土组装，宝马在美本土化程度最高 [6] - 多家车企计划扩大在美投资，奔驰将从2027年开始在美生产GLC SUV [8] 在美设厂的挑战 - 美国对钢铝和汽车零部件加征关税推高制造成本，预计增加美国汽车制造商成本1077亿美元 [8] - 奔驰在美生产汽车约三分之二出口，中国市场占其全球销售额三分之一 [9] - 德国车企收缩欧洲产能，奥迪计划裁减7500个岗位，大众计划裁员3.5万人 [9] 电动化转型受阻 - 美国取消电动汽车补贴可能使德国车企继续侧重燃油车研发 [10] - 向燃油车倾斜研发将延缓德国车企新能源转型步伐 [10] - 在与中国电动车竞争中可能更加被动 [10]

核心观点 - 大众汽车集团管理层认为美国加征25%进口汽车关税使德国对美汽车出口失去商业意义 无论采用何种销售策略或成本管理措施均难以应对关税障碍 [1] - 公司强调需要寻求公平平衡的解决方案 目标是争取更合理的关税水平 因为汽车行业依赖长期投资和具有约束力的规则 [1] 美国关税政策影响 - 美国政府于4月3日正式生效对进口汽车加征25%关税的措施 [1] - 关税导致美国市场变得非常棘手 只要关税问题未解决或未在可接受范围内缓解 市场准入将持续困难 [1] 德国汽车行业出口数据 - 2024年德国出口新车中13.1%销往美国市场 显示美国是德国汽车产业重要出口目的地 [1] - 作为德国最具代表性的支柱产业 汽车工业受到美国关税措施的冲击尤为显著 [1]

关税下调延迟对日本汽车制造商利润影响 - 美国每推迟一天降低日本汽车关税 日本七家主要汽车制造商当天合计利润减少约30亿日元(约2030万美元) [1] - 关税造成的全年合计利润总影响估计约为2.7万亿日元(约183亿美元) 将使营业利润下降36% [1] - 新税率实施延迟一个月将使日本汽车制造商负担增加1000亿日元 [2] 美日贸易协议与关税调整进展 - 美日贸易协议承诺将对日本商品征收的所谓对等关税从25%降至15% 特朗普同意将日本汽车关税降至15% [1] - 日本目前汽车及汽车零部件关税税率为27.5% 日方督促美方尽快降至15% [2] - 高盛日本预估关税税率下调至15%可使日本车企受高关税冲击按年减少1.6万亿日元 [2] 主要车企受影响具体情况 - 马自达美国市场占全球销量约三分之一 其中约一半车辆来自日本本土制造 预计净利润暴跌82%至2000亿日元 关税影响预计达2333亿日元 [3] - 斯巴鲁约70%销售额来自美国 其中约一半汽车从日本本土出口 预计本财年因关税遭受2100亿日元打击 营业利润下降51%至2000亿日元 [3] - 丰田预计遭受最庞大利润冲击达1.4万亿日元 因在美国高销量且关税上调给供应商带来额外成本负担 [3] 车企应对策略与市场反应 - 丰田7月将美国市场销售车辆平均提价270美元 理由为车辆性能提升而非关税影响 未来可能进一步提价 [4] - 三菱汽车6月提高价格 但上季度在北美地区仍录得30亿日元营业亏损 其中144亿日元亏损源于关税影响 [5] - 本田继续谨慎考虑涨价 担心定价竞争力下降导致销量减少 [4] 出口市场依赖度与行业风险 - 去年日本对美国出口近137万辆汽车 美国是其最大市场 [2] - 向美国出口大量车辆的汽车制造商如马自达和斯巴鲁受到关税下调延迟的特别严重影响 [2] - 涨价前上一季度出现关税加征前抢购潮 可能侵蚀下半年需求 [4]