上市公司证券投资规模 - 自2025年以来至少8家公司动用最高10亿元及以上额度资金开展证券投资或理财活动 [1] - 利欧股份最高投资额达30亿元 方大炭素和七匹狼分别为24亿元和20亿元 [1] - 歌华有线拟使用不超过35亿元自有资金进行委托理财 其中风险产品投资额度不超过10亿元 [2] 上市公司投资理财动机 - 市场利率进入下行通道 传统低风险理财产品收益持续走低 [2] - 通过多元化配置收益潜力更优的理财产品可提升资金使用效率 [2] - 在行业下行周期需开源节流 通过理财收益缓解经营压力 [2] 典型案例分析 - 利欧股份曾以3.5亿元投资理想汽车获11.745%股权 2020年账面浮盈一度突破百亿元 [3] - 2020年利欧股份归母净利润暴增至47.74亿元 同比增长1445.42% [3] - 2024年因理想汽车股价下跌导致证券投资亏损8.21亿元 对净利润影响-6.16亿元 [3] 证券投资对业绩影响 - 七匹狼上半年净利润1.6亿元中 服装主业仅贡献不到3000万元 其余1.26亿元主要来自股票投资 [6] - 七匹狼重仓腾讯、中国平安等明星股 仅腾讯单只股票就获利5500万元 [6] - 苏宁易购上半年投资活动现金流净额17.15亿元 较上年同期0.90亿元增长1797.73% [6] 机构专家观点 - 上市公司募资应主要用于主业投资实体经济 若大量投向金融产品可能导致资金在金融领域空转 [4] - 证券投资收益可优化财务报表 但市场波动可能导致公司盈利大幅起伏 [4] - 部分上市公司投资是为稳定供应链合作关系 如宁德时代持有锂电池相关企业过百亿元股票 [7] 投资行为规范建议 - 监管机构需明确证券投资比例上限 强制披露投资策略和风控手段 [7] - 上市公司应坚持以主业为核心 建立科学审慎的投资决策机制 [7] - 投资者应更多关注企业主营业务竞争壁垒与长期成长性 [7]

上市公司证券投资规模 - 自2025年以来至少8家公司动用最高10亿元及以上额度资金开展证券投资或理财活动 [1] - 利欧股份最高投资额达到30亿元 方大炭素和七匹狼最高投资额分别为24亿元和20亿元 [1] - 歌华有线拟使用不超过35亿元自有资金进行委托理财 其中风险产品投资额度不超过10亿元 [2] 公司具体投资案例 - 利欧股份曾以3.5亿元获得理想汽车11.745%股权 2020年账面浮盈一度突破百亿 [3] - 2024年利欧股份因理想汽车股价下跌导致持有的股票及处置部分合计确认损益金额约-8.21亿元 [3] - 珠江股份拟出售所持868.60万股益佰制药等股票 预计出售收益占最近一年审计净利润50%以上 [5] 证券投资对业绩影响 - 七匹狼上半年净利润1.6亿元中 卖服装仅赚不到3000万元 其余1.26亿主要靠股票投资 [6] - 七匹狼重仓腾讯等明星股 仅腾讯一只股票就赚取5500万元 [6] - 苏宁易购上半年投资活动产生的现金流量净额为17.15亿元 较上年同期0.90亿元增长1797.73% [6] 投资动机与资金用途 - 歌华有线表示市场利率下行导致传统理财产品收益持续走低 需通过多元化配置提升资金使用效率 [2] - 部分上市公司进行证券投资是为稳定供应链合作关系 如宁德时代持有锂电池相关企业过百亿元股票 [7] - 联发股份拟使用不超过12亿元自有闲置资金进行证券投资 期限12个月 [3] 行业专家观点 - 上市公司募资原本应用于主业投资实体经济 若全部用于金融产品可能造成资金在金融领域空转 [4] - 证券投资收益能优化财务报表 但由于市场波动较大可能导致公司盈利出现大幅起伏 [4] - 需明确证券投资比例上限并强制披露投资策略及风控手段 同时上市公司应坚持以主业为核心 [6]

上市公司证券投资规模 - 江苏国泰计划使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 并使用不超过18.3亿元进行证券投资 [1] - 江苏国泰市值约140亿元 上半年营收186亿元 理财资金规模接近公司市值 证券投资规模相当于营收10% [1] - 利欧股份拟使用不超过30亿元自有资金进行证券投资 [2] - 方大炭素 七匹狼 塔牌集团等公司年内计划投入超10亿元资金进行股市操作 [2] - 易点天下将证券投资资金规模从年初1亿元提升至5亿元 [2] 证券投资业绩表现 - 江苏国泰2025年中报显示证券投资累计公允价值变动损失7195.6万元 [1] - 七匹狼2025年上半年证券投资公允价值变动收益9697万元 占其净利润1.6亿元的超一半 [3] - 七匹狼交易性金融资产从年初19亿元增至期末19.56亿元 整体金融资产规模达23.97亿元 较期初增加5400万元 [3] - 华胜天成2025年上半年实现投资收益2.38亿元 远超其归母净利润1.40亿元 [3] - 华胜天成通过投资泰凌微股票获得显著收益 该股上半年上涨约45% 同期上证指数涨幅仅0.71% [3] 主业经营状况对比 - 七匹狼2025年上半年营业收入13.75亿元同比下降5.93% 净利润1.6亿元同比下降13.93% [2] - 七匹狼直营门店847家 加盟店875家 总计1722家 门店数量呈下降趋势 [2] - 七匹狼线上销售收入4.89亿元同比下降5.27% [2] - 华胜天成上半年营收22.62亿元同比增长5.11% 实现扭亏为盈 [3] - 华胜天成扣非净利润自2020年以来持续为负 今年扭亏主要依靠证券投资收益 [3] 投资策略特点 - 七匹狼主要投资腾讯控股 恒生ETF 中国平安等标的 证券投资总额达18.5亿元 [3] - 华胜天成投资更强调产业整合 与参投企业协同发展 [4] - 华胜天成产业投资迎来集中爆发 两家投资企业上半年成功完成IPO [3] - 江苏国泰作为纺织企业投资能力不明显 七匹狼主业不佳依赖投资收益 华胜天成探索产业与金融结合 [4]

上市公司证券投资现象 - 江苏国泰拟使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 同时拟使用不超过18.3亿元进行证券投资 理财资金规模接近公司市值130-140亿元 证券投资金额接近上半年186亿元营收的10% [1] - 江苏国泰2025年中报显示证券投资计入权益的累计公允价值变动为-7195.6万元 呈现亏损状态 [1] - 类似大规模证券投资案例包括利欧股份计划不超过30亿元 方大炭素 七匹狼和塔牌集团等公司计划投入10亿元及以上资金 [1] 七匹狼投资与经营表现 - 2025年上半年营业收入13.75亿元同比下降5.93% 净利润1.6亿元同比下降13.93% [4] - 线上销售营业收入4.89亿元同比下降5.27% 加盟销售营业收入2.7亿元同比下降28.77% [7] - 三大电商平台退货率均约为50% 门店总数1722家呈下降趋势 [5][6][8] - 证券投资总额18.5亿元 上半年公允价值变动损益达9697万元 占利润总额一半以上 [9][10] - 金融资产总规模23.97亿元 投资标的包括腾讯控股 恒生ETF 中国平安等大型企业 [8] 华胜天成投资收益表现 - 2025年上半年营收22.62亿元同比增长5.11% 归母净利润1.40亿元实现扭亏 [15] - 扣非净利润为-8331.05万元 自2020年以来持续为负 [16] - 投资收益2.38亿元主要来自泰凌微股票 因股价上涨45%确认公允价值变动收益 [18] - 产业投资成果显著 上半年被投企业中海博思创和优优绿能完成IPO [18] - 公司强调投资具有产业协同属性 非纯粹财务投资 [18] 证券投资策略类型 - 江苏国泰代表"亏钱也要加注"类型 需审视自身投资能力 [20] - 七匹狼代表"赚钱偏离主业"类型 投资收益仅能弥补主业下滑 [20] - 华胜天成代表"产业与金融联动"类型 尝试通过投资反哺主业 [20]

公司投资计划 - 公司拟使用不超过18.306亿元进行证券投资 含已使用额度3.306亿元 [3] - 公司拟使用不超过120亿元进行委托理财 单笔期限不超过36个月 [5] - 证券投资与委托理财合计金额超过138亿元 [1] 公司财务表现 - 公司上半年营业收入185.97亿元 同比增长5.48% [6] - 公司上半年归属净利润5.45亿元 同比增长10.85% [6] - 公司总市值124亿元 8月以来股价涨幅4.4% [1] 行业投资动态 - 今年以来约60家上市公司公告拟进行证券投资 [3] - 至少7家公司拟证券投资金额超10亿元 包括利欧股份30亿元、方大炭素20亿元、七匹狼20亿元等 [3] 业务结构调整 - 公司终止年产40万吨锂离子电池电解液项目 因产能阶段性过剩及价格下行 [7] - 公司主营业务为供应链服务与化工新能源业务 [6] - 供应链服务覆盖纺织服装、化工医药、轻工机电等多个领域 [6] 资金使用安排 - 证券投资方式包括新股配售、申购、证券回购、股票及存托凭证投资 [4] - 委托理财选择中低风险产品 包括结构性存款、收益凭证、大额存单等 [5] - 公司2024年曾公告不超过115亿元的委托理财计划 [6]

公司投资计划 - 江苏国泰拟使用不超过18.306亿元进行证券投资，含已使用额度3.306亿元，投资方式包括新股配售、证券回购、股票及存托凭证投资等 [3] - 公司拟使用不超过120亿元进行委托理财，每笔理财期限不超过36个月，主要投向结构性存款、收益凭证、大额存单等中低风险产品 [4] - 公司下属紫金科技拟以自有资金15亿元设立子公司鼎瑞投资开展证券投资业务 [3] 行业投资动态 - 今年以来约60家上市公司公告拟使用闲置资金进行证券投资，其中至少7家拟投资金额超10亿元 [2] - 利欧股份最高投资额达30亿元，方大炭素和七匹狼最高投资额达20亿元 [2] 公司财务状况 - 江苏国泰上半年营业收入185.97亿元，同比增长5.48%，归属净利润5.45亿元，同比增长10.85% [7] - 公司总市值124亿元，8月以来股价涨幅4.4% [2] 业务结构调整 - 公司终止年产40万吨锂离子电池电解液项目，因行业产能阶段性过剩导致产品价格持续下行 [7][8] - 终止项目原因为产能消化困难及投资回报率大幅下降，尚未投入建设 [7][8] 历史理财计划 - 2024年8月公司曾公告拟使用不超过115亿元进行委托理财，投资范围包括固定收益类产品及保本浮动收益型产品 [5]

上市公司投资行为趋势变化 - 上市公司利用闲置资金进行投资以提升资源配置效率 常见方式包括购买理财产品和开展证券投资 [1] - 截至8月22日 共有799家上市公司购买理财产品 数量同比下降30.76% 金额合计5781.05亿元 同比下降24.96% [1] - 同期133家A股公司披露证券投资情况 合计持有392只证券 投资金额达295.45亿元 [1] 理财产品收益率变化 - 上半年理财产品平均年化收益率为2.12% 较2024年平均收益率下降0.53个百分点 [1] - 低利率背景下理财产品收益率整体呈下降趋势 资本利得空间压缩 [1] 证券投资金额排名 - 洋河股份证券投资金额48.86亿元 中粮资本21.61亿元 七匹狼18.53亿元 排名居前 [1] 证券投资优势分析 - 证券投资周期灵活且资产流动性强 便于应对突发资金需求 [2] - 有利于提高资金使用效率 优化投资结构 增加投资收益 [2] - 避免资金长期闲置导致的收益损失 为公司和股东创造额外回报 [2] 战略投资动机 - 通过投资产业链上下游优质公司加强产业链协同布局 [2] - 对主营业务相关或具业务协同效应的公司进行战略性投资 [2] - 今天国际拟使用不超过1.5亿元进行证券投资 欣旺达通过投资提升市场竞争力 [2] 投资原则与风控要求 - 坚持主业为本投资为辅的理性投资原则 定位为阶段性资金管理 [3] - 需建立专业投资团队 科学决策机制和健全风控体系 [3] - 金安国纪按照规范运作防范风险原则探索盈利模式 精艺股份严格控制二级市场投资规模 [3] 合规性要求 - 严格履行董事会或股东大会审议程序 [3] - 及时准确披露相关信息以保障合规性 [3]

核心观点 - 金风科技子公司金风投控通过减持上纬新材股份实现投资收益19.62亿元，超过公司2024年归母净利润18.6亿元 [1][15] - 上纬新材股价因智元机器人入主消息刺激，12个交易日内累计上涨1151.67%，金风投控趁机减持163.28万股套现超亿元 [5][7][8] - 金风科技构建了横跨新能源、装备制造等领域的投资版图，2024年末持仓市值达17.54亿元，投资收益成为关键利润来源 [15] 金风科技投资收益 - 2024年投资收益达19.62亿元，超过同期归母净利润18.6亿元，主要来自对上纬新材等企业的股权投资 [1][15] - 子公司金风投控持有上纬新材5%股份，原始持股成本仅2.49元/股，截至8月19日股价达85.65元/股，账面浮盈显著 [8][15] - 7-8月密集减持上纬新材163.28万股（占总股本0.4%），套现金额逾亿元，尚余1210.09万股减持计划待执行 [1][7][8] 上纬新材股价异动 - 股价从7月9日至8月18日累计上涨1151.67%，主要受智元机器人21亿元入主消息刺激，但公司基本面未发生重大变化 [5][11][12] - 2025年上半年净利润同比下滑32.91%至2990.04万元，主因汇兑损失及研发费用增加，与股价涨幅严重背离 [13] - 公司多次发布风险提示公告，指出股价存在脱离基本面的风险，期间触发异常波动警示 [11][12] 金风科技投资版图 - 通过金风投控布局新能源、装备制造等领域，投资标的包括中国中车、金力永磁、厦门海辰等产业链企业 [15] - 重点投向风电核心零部件、智能运维、新材料等环节，旨在构建产业链协同效应以对冲主业竞争压力 [15] - 2024年末证券投资持仓市值17.54亿元，占净利润比重显著，显示投资已成为重要盈利补充 [15] 上市公司证券投资趋势 - 2025年A股57家公司公告使用闲置资金进行证券投资，总额超百亿元，其中7家计划投入超10亿元 [16] - 部分公司通过投资收益对冲主业下滑，如七匹狼证券收益2.36亿元抵消主业利润60.86%跌幅 [16] - 行业警示需平衡投资与主业发展，防范现金流风险及市值波动对经营的负面影响 [16]

上市公司证券投资动态 - 2025年至今至少有7家公司拟投入超10亿元用于证券投资 包括利欧股份(30亿元) 方大炭素(20亿元) 七匹狼(20亿元)等 [1] - 七匹狼证券投资额度占2024年营收比例达64% 有效期自2024年度股东大会至2025年度股东大会 [1][2] - 七匹狼2024年证券投资公允价值变动损益达2.36亿元 占归母净利润比重达74% [1][2] 七匹狼经营与投资状况 - 2024年营收31.4亿元同比下降8.84% 与2017年(30.85亿元)基本持平 近8年停滞在30亿级别 [2] - 2024年扣非净利润7347万元同比暴跌60.86% 低于2007年水平(8195万元) [2] - 持有腾讯控股 贵州茅台等股票 2024年交易性金融资产公允价值变动收益2.06亿元 [2] - 门店总数1804家(直营879家 加盟925家) 2024年净减少27家 [2] 行业观点与影响 - 证券投资收益可短期补充业绩 但会加剧波动性 形成业绩依赖 [3] - 需建立投资比例限制 完善披露要求 防止过度投机行为 [3] - 企业应保持主业核心竞争力 将投资作为辅助手段 [3]

上市公司证券投资情况 - 2025年至今至少有7家公司拟用于证券投资的金额超10亿元 包括利欧股份(30亿元) 方大炭素(20亿元) 七匹狼(20亿元) 塔牌集团 联发股份(12亿元) 仙坛股份 浙江永强 [1] - 联发股份拟使用不超过12亿元自有闲置资金进行证券投资 期限为12个月 [1] 联发股份财务表现 - 2020-2024年营业收入分别为38.73亿元 38.97亿元 42.07亿元 42.61亿元 41.79亿元 增速为个位数或负数 显示主营业务增长乏力 [2] - 2025年上半年预计净利润1.65-1.85亿元(同比+235.09%-275.71%) 但扣非后净利润仅1.1-1.3亿元(同比+5.54%-24.72%) 显示核心业务增长有限 [2] - 交易性金融资产贡献约0.6亿元非经常性损益 同比增加1.38亿元 拉动净利润增量超1.1亿元 [2] 证券投资影响分析 - 证券投资收益可补充业绩 在主营业务增长乏力时美化财报 [3] - 证券投资受宏观经济 货币政策 汇率等多因素影响 收益具有高度不确定性 [1] - 传统行业公司在证券投资领域专业能力有限 面临较高决策失误风险 [1] 行业观点 - 证券投资是把双刃剑 可能带来业绩大起大落 [3] - 建议监管明确投资比例限制 加强信息披露要求 规范过度投机行为 [3] - 上市公司应坚守主业 建立科学投资决策机制 避免盲目跟风 [3]