财务数据和关键指标变化 - 公司实现了创纪录的季度收入、调整后毛利率、调整后EBITDA和可分配现金流 [12] - 公司的利用率在期末和平均基础上都创下历史新高 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司部署了约63,000马力的新增大马力机组 [33] - 公司的收入增长主要由于利用率提高和定价改善,平均定价创历史新高达19.96美元 [35] - 公司的毛利率保持在67%左右,与IPO以来的历史平均水平一致 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将专注于内部优化运营效率,将闲置机组转为活跃状态,追求定价改善和资本支出的最佳回报 [29] - 公司认为天然气行业的基本面在过去20年中最好,未来几年天然气需求将大幅增加,支撑压缩机行业的长期发展 [53][54][55] - 但公司目前保持谨慎,因为存在一些政治和经济不确定性 [27][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对天然气行业的长期前景持乐观态度,但对短期内的政治和经济环境保持谨慎 [27][53][54][55][57][58] - 管理层认为公司目前的策略是应对不确定性的最佳方式,包括优化内部运营、提升定价和资本支出回报 [29][30] 其他重要信息 - 公司在3月份发行了10亿美元7.13%的2029年到期的优先票据,并赎回了7.25亿美元6.88%的2026年到期的优先票据 [13][23][24][25] - 公司的优先股持有人在4月份将2.8亿美元的优先股转换为1,399万股普通股 [15][20][21] - 公司将继续关注优化资本结构,包括2027年优先票据的再融资和信用额度的续期 [26] - 公司连续45个季度派发分配,本季度分配保持不变为每单位0.525美元 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jim Rollyson 提问** 询问公司对未来几年天然气行业前景的看法,以及与客户的沟通情况 [51][52] **Eric Long 回答** - 公司对天然气行业的长期前景持乐观态度,认为未来几年天然气需求将大幅增加 [53][54][55] - 但公司目前保持谨慎,主要由于政治和经济环境的不确定性 [57][58] - 公司已经与客户就2025年的活动进行沟通,但一些重大并购整合还在等待监管批准,给行业带来不确定性 [59][60] 问题2 **Brian DiRubbio 提问** 询问公司今年的资本支出计划 [69][70] **Eric Scheller 回答** - 公司预计2024年的扩张资本支出将在115-125百万美元之间,维护资本支出在25-35百万美元之间 [73] - 将现有闲置机组改造投放市场的支出计入扩张资本支出 [75] 问题3 **Brian DiRubbio 提问** 询问公司未来分配政策的考虑因素 [81] **Eric Long 回答** - 公司将在完成2027年优先票据再融资和信用额度续期后,结合当时的利率环境、监管环境和地缘政治形势等因素,再与董事会讨论未来的分配政策 [83][84][85]

Notes to Presentation Notes to Presentation (continued) USA Forward-Looking Statements and Ownership Structure First-Quarter Highlights Record Horsepower Utilization 10 Represents Midpoint of 2024 Adjusted EBITDA guidance. USA Compression Partners, LP Earnings Presentation First-Quarter 2024 1 © 2024 USA COMPRESSION PARTNERS, LP | CONFIDENTIAL ✓ 45 consecutive quarters of distributions (USAC has never cut its distribution) ✓ Returned ~$1.8 billion to unitholders since IPO ✓ Q-o-Q leverage had a planned incr ...

总营收数据变化 - 2024年第一季度总营收达2.293亿美元，2023年同期为1.971亿美元[5] - 2024年第一季度总营收为2.29276亿美元，2023年第四季度为2.25049亿美元，2023年第一季度为1.97124亿美元[31][38] 净利润数据变化 - 2024年第一季度净利润为2360万美元，2023年同期为1090万美元[5] - 2024年第一季度净利润为2357.3万美元，2023年第四季度为1284.1万美元，2023年第一季度为1094.1万美元[31][41] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日三个月的净收入分别为23,573千美元、12,841千美元和10,941千美元[42] - 2024年全年净利润指引为9500 - 1.15亿美元，调整后EBITDA指引为5.55 - 5.75亿美元，可分配现金流指引为3.4 - 3.6亿美元[16] - 2024年全年净收入指导范围为9500万美元至1.15亿美元[45] 经营活动净现金流数据变化 - 2024年第一季度经营活动净现金流为6590万美元，2023年同期为4230万美元[5] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为6591.7万美元，2023年第四季度为9160.4万美元，2023年第一季度为4233.8万美元[35][41] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日三个月的经营活动提供的净现金分别为65,917千美元、91,604千美元和42,338千美元[42] 调整后EBITDA数据变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.394亿美元，2023年同期为1.182亿美元[5] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.39395亿美元，2023年第四季度为1.38616亿美元，2023年第一季度为1.18161亿美元[41] - 2024年全年调整后EBITDA指导范围为5.55亿美元至5.75亿美元[45] 可分配现金流数据变化 - 2024年第一季度可分配现金流为8660万美元，2023年同期为6260万美元[5] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日三个月的可分配现金流分别为86,589千美元、79,888千美元和62,613千美元[42] - 2024年全年可分配现金流指导范围为3.4亿美元至3.6亿美元[45] 可分配现金流覆盖率数据变化 - 2024年第一季度可分配现金流覆盖率为1.41倍，2023年同期为1.21倍[5] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日三个月的可分配现金流覆盖率分别为1.41倍、1.48倍和1.21倍[42] 业务运营指标数据变化 - 2024年第一季度平均马力利用率达94.8%，2023年同期为92.6%[5] - 2024年第一季度平均创收马力达347万，2023年同期为324万[5] - 2024年第一季度每创收马力每月平均收入达19.96美元，2023年同期为18.19美元[5] 调整后毛利率数据变化 - 2024年第一季度调整后毛利率为1.54204亿美元，2023年第四季度为1.51856亿美元，2023年第一季度为1.30459亿美元[38] 每股收益及分配数据变化 - 2024年第一季度基本和摊薄后每股普通股净收益分别为0.19美元和0.19美元，2023年第四季度分别为0.02美元和0.02美元，2023年第一季度分别为 - 0.01美元和 - 0.01美元[31] - 2024年第一季度宣布的每股普通股分配为0.525美元，与2023年第四季度和2023年第一季度相同[31] 资产及债务数据 - 2024年3月31日总资产为28.04217亿美元，长期债务净额为24.6253亿美元，总合伙人赤字为2895.72万美元[33] 经营活动净现金前瞻性估计情况 - 公司未提供2024财年经营活动提供的净现金前瞻性估计及相关调节，因经营资产和负债变化难以估计[25] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括原油和天然气行业经济状况、一般经济条件、资本可用性和成本等[27][29] 优先股单位转换情况 - 2024年1月，40,000个优先股单位转换为1,998,850个普通股单位；4月，280,000个优先股单位转换为13,991,954个普通股单位[44] 全年其他财务指标指引 - 2024年全年利息费用净额为1.84亿美元[45] - 2024年全年折旧和摊销为2.6亿美元[45]

公司业务基本情况 - 公司自1998年开始提供压缩服务，并于2013年1月完成首次公开募股，2018年4月2日完成CDM收购[17] - 公司认为自己是美国最大的独立天然气压缩服务提供商之一，业务主要集中在基础设施应用的压缩服务[17][20] 车队设备情况 - 截至2023年12月31日，公司压缩车队总功率为377.566万马力，平均使用年限约为11年[18][28] - 2023年12月31日，400马力及以上的大型机组占总车队功率的87.0%，其余为40 - 399马力的小型机组[28] - 截至2023年12月31日，公司有21台大型机组（功率52,500马力）已下单，预计2024年交付[30] - 2023、2022和2021年，公司分别退役42、15和26个压缩机组，分别代表约37700、3200和11000的总马力，并分别记录了1230万、150万和510万美元的压缩设备减值[124] 合同相关情况 - 公司与客户签订的固定费用合同初始期限通常为6个月至5年，客户即使在吞吐量有限或中断期间也需支付月费[23] - 公司标准天然气压缩合同规定客户负责获取空气排放许可证并承担场地运营环境风险[44] 客户情况 - 公司客户约275家，2021 - 2023年，前十大客户分别占总收入的39%、38%和39%[37] - 2023 - 2021年，公司十大客户分别占总收入的39%、38%和39%，失去关键客户会对公司业务和可分配现金产生重大不利影响[89] - 2023年，约22%的压缩服务收入来自月付客户，这些客户可提前30天书面通知终止合同，大量客户终止或重新谈判合同会产生不利影响[92] - 截至2023年12月31日，一名客户占公司贸易应收账款净额余额的17%，若该客户破产或不付款，将产生不利影响[115] 供应商情况 - 公司压缩设备主要组件制造商包括卡特彼勒、康明斯等，组装商主要有4家，截至2023年12月31日，新卡特彼勒发动机和新Ariel压缩机框架的交货期约为一年[38] - 公司主要依赖少数供应商提供天然气压缩设备组件和组装服务，供应商问题可能影响公司运营结果和客户关系[99] 服务相关指标 - 公司在服务合同中，根据现场要求向客户保证设备可用性在95% - 98%之间[35] 季节性影响情况 - 公司运营结果历史上未受季节性因素重大影响，且预计在可预见的未来也不会受到重大影响[40] 环保法规影响情况 - 2015年EPA将地面臭氧的主要和次要标准定为70ppb，2020年决定保留该标准，州实施该标准或影响公司业务[46] - 2012年EPA制定油气生产和加工业务的新空气排放控制规则，2016年扩展规则，2023年发布进一步减少甲烷和VOC排放的规则[47] - 2011年4月德州修订空气许可计划，低排放标准在2015 - 2030年适用，目前合规成本预计不重大，若范围扩大成本未知[49] - 《2022年降低通胀法案》对年排放25000公吨以上二氧化碳当量气体且超排放阈值的油气设施征收甲烷排放费，公司认为影响不大[51] - 2009 - 2010年EPA通过机动车温室气体排放规则并要求特定大型排放源报告排放情况，排放门槛为25000公吨二氧化碳当量/年[52] - 美国设定到2030年将净温室气体排放量比2005年水平降低50 - 52%，到2050年实现净零排放的目标[56] - 《清洁水法》及类似州法律对污染物排放、疏浚和填充材料排放等进行限制，违规会受处罚[61] - 2010年美国EPA发布Quad Z法规，要求公司对某些压缩机发动机和发电机购买并安装排放控制设备[45] - 2015年EPA将地面臭氧的国家环境空气质量标准定为70ppb，2020年决定维持该标准不变，州实施该标准或对公司业务产生负面影响[142] - 2012年EPA制定石油和天然气生产及天然气加工业务的新空气排放控制规则，2016年扩展相关法规，2023年发布进一步减少甲烷和挥发性有机化合物排放的规则[143] - 2019年科罗拉多州通过参议院法案19 - 181，授权地方政府监管油气活动并要求减少甲烷等空气污染物排放，若更多限制措施出台，公司服务需求或下降[139] - 2022年8月通过的IRA 2022对年排放25000公吨或更多二氧化碳当量气体且超过特定排放阈值的油气设施征收甲烷排放费[145] - 2024年1月EPA发布拟议规则以征收IRA 2022授权的甲烷排放费[146] - 2022年3月SEC宣布拟制定气候披露规则，或增加公司合规成本[149] - 2024年1月拜登政府宣布暂停美国能源部对液化天然气出口授权申请的审批，审批暂停预计持续数月，结果不确定[149] - 环保相关法规或行动可能增加原油和天然气消费成本，减少对公司服务的需求[153] - 对ESG事项的关注可能导致公司成本增加、需求减少、利润降低等负面影响[155] - 水力压裂监管增加可能导致客户天然气产量减少或延迟，影响公司收入[158] - 注水井与地震活动关联的监管增加可能间接影响公司业务、财务状况和经营成果[159] 员工情况 - 截至2023年12月31日，USAC Management有822名全职员工[68] - 2023年公司员工约工作185万小时，OSHA总可记录事故率（TRIR）为0.65，而2023年行业平均水平为0.90[72] 股权及投票权相关情况 - 合伙协议限制持有公司20%或以上普通股单位的持有人的投票权[81] - 若EIG持有的优先股持有人合计持有超过公司5%的流通普通股，EIG管理公司有权指定一名董事会成员[161] - 移除普通合伙人需至少66 2/3%的流通普通股持有人投票同意，而能源传输公司目前持有超过33 1/3%的流通普通股[162] - 合伙协议允许公司将高达3660万美元归类为运营盈余，即便其来自资产出售、非营运资金借款或其他本应构成资本盈余的来源[168] - 若普通合伙人及其关联实体合计持有超过80%的公司普通股，普通合伙人有权回购所有非其及其关联方持有的普通股[168] - 合伙协议限制持有20%或以上公司普通股的持有人的投票权[172] - 截至2024年2月8日，Energy Transfer实益持有公司46,056,228个普通股单位；优先股持有人已将部分优先股转换为1,998,850个普通股单位，行使认股权证净结算获得2,894,796个普通股单位且已全部出售[179] - 若普通合伙人及其关联方持有公司超过80%的流通普通股单位，普通合伙人有权按不低于当时市场价格收购非关联方持有的全部普通股单位；截至2023年12月31日，普通合伙人及其关联方实益持有约46%的流通普通股单位[180] 现金分配情况 - 公司按当前每季度每股0.525美元（每年每股2.10美元）的分配率进行现金分配，每季度需可用现金5410万美元，每年需2.163亿美元[83] - 公司支付普通股分红前需先支付优先股季度分红，按2024年2月8日优先股数量和分配率，每季度需1120万美元，每年需4490万美元[84] 历史业务受影响情况 - 2020 - 2021年，受原油和天然气价格下跌、需求和产量下降影响，公司压缩服务需求、收入和可分配现金减少，2020年8月北美钻机数量降至247台，4月WTI原油价格降至负数，9月亨利枢纽天然气现货价格降至1.33美元/百万英热单位[86] - 2020年受新冠疫情影响，原油和天然气需求、价格和产量下降，对公司业务和经营成果产生负面影响[102] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司总债务为23亿美元，其中信贷协议下未偿还借款8.718亿美元，高级票据2026和2027分别为7.25亿美元和7.5亿美元，利率为6.875%[93][95] - 信贷协议总承诺为16亿美元，截至2023年12月31日，未使用额度为7.282亿美元，可提取额度为5291万美元[94] - 截至2023年12月31日，公司信贷协议下杠杆率为4.10倍，信贷协议允许的最大杠杆率为5.25倍[96] - 基于2023年12月31日的可变利率债务，有效利率每增加1%，公司年利息费用将增加约870万美元[97] - 信贷协议和契约包含限制公司当前和未来运营的条款，若违反可能导致违约事件[108][112] 资金需求及来源情况 - 公司预计依靠经营活动产生的现金和信贷协议下的借款来满足运营成本和营运资金需求，通过信贷协议借款和发行债务及股权证券来支付扩张资本支出[106] 合作伙伴协议影响情况 - 合作伙伴协议要求公司将所有可用现金分配给单位持有人，发行额外股权证券或产生借款可能影响普通股单位的分配水平[106][107] 人员依赖情况 - 公司依赖关键管理人员和运营人员，失去他们可能对业务、经营成果和财务状况产生重大负面影响[125] - 2018年CDM收购后专业现场技术人员流失率超预期，公司使用第三方承包商服务压缩单元产生意外成本[131][132] 证券相关情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，但作为公开交易合伙企业，纽约证券交易所不要求公司董事会多数成员为独立董事，也不要求设立薪酬委员会和提名及公司治理委员会[188] 税务相关情况 - 若公司被美国国税局视为公司进行联邦所得税处理，或需承担额外州级实体税，可分配现金将大幅减少，影响投资者预期现金流和税后回报，降低普通股价值[189][192][193] - 公司股东的应税收入份额需缴纳联邦所得税，即使未收到现金分配；公司进行去杠杆和流动性管理交易可能导致股东产生应税收入和收益[196][197] - 公司2019和2020年美国联邦所得税申报表正接受美国国税局审查，审计调整可能使分配给单位持有人的现金大幅减少[201] - 单位持有人出售普通股单位时，税务收益或损失可能与预期不同，可能产生超出销售所得现金的税务负债[202] - 单位持有人出售单位的部分收入可能按普通收入征税，净资本损失每年最多可抵消3000美元普通收入[203] - 2022年公司业务利息扣除限制使分配给单位持有人的应税收入增加9510万美元，未来限制或同样增加应税收入[204] - 非美国单位持有人的分配需按最高适用有效税率和10%的综合预扣税率预扣税，出售单位时受让方需预扣10%[207][208] - 公司对普通股单位购买者给予相同税收优惠的处理方式可能受美国国税局挑战，影响单位价值[209] - 公司按每月第一天所有权比例分配收入、损益和扣除项目的方法可能受美国国税局挑战，改变分配方式[210] - 被证券借贷的普通股单位持有人可能被视为处置单位，期间不再被视为合伙人，可能确认损益[211] - 公司确定单位持有人分配项目时采用的估值方法可能受美国国税局挑战，影响单位价值和税务申报[212][213] - 单位持有人可能需在公司运营或拥有资产的司法管辖区缴纳州和地方税并提交纳税申报，否则可能面临处罚[214] 无形资产情况 - 截至2023年12月31日，公司记录的可辨认无形资产净额为2.457亿美元[122] - 2020年，因应对新冠疫情导致经济衰退，公司确认了6.194亿美元的商誉减值[122] 排放技术应用情况 - 2022年第三季度公司在天然气压缩服务中部署首批双驱动技术压缩机组以减少排放[59] 法律责任及诉讼管辖情况 - 根据特拉华州法律，若法院认定有限合伙人的行为构成对公司业务的控制，有限合伙人可能需承担与普通合伙人相同的责任；普通合伙人对公司债务和环境责任承担无限责任[181][182] - 若法院或政府机构认定公司未遵守特定州的合伙法规，或有限合伙人的某些权利构成对公司业务的“控制”，有限合伙人可能需对公司债务承担无限责任[183] - 在某些情况下，有限合伙人可能需偿还错误分配给他们的款项；根据特拉华州法律，若分配会导致公司负债超过资产公允价值，则不得进行分配，违规分配后三年内，知晓违规的有限合伙人需承担责任[184] - 公司合伙协议指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的专属管辖法院，但该条款不适用于依据1933年《证券法》等产生的索赔，且其可执行性可能受到挑战[185][186][187] 股权发行影响情况 - 公司发行额外普通股单位等权益证券会使现有普通股持有人的所有权比例下降、可分配现金减少、应税收入与分配比例增加、投票权相对减弱、普通股市场价格可能下跌[181] 优先股派息情况 - 优先股按原发行价每年9.75%的利率累计派息，每季度每股派息24.375美元，每年每股97.50美元[118]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收环比增长4% 同比增长18% 达到历史新高 [14][33] - 第四季度净利润1280万美元 营业利润6850万美元 [37] - 经营活动现金流9160万美元 现金利息支出净额4300万美元 [37] - 杠杆率降至4.1倍 接近4.0倍的目标水平 [3][33] - 2023年总股东回报率达236% 超越标普500的107% [90] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度扩张性资本支出9010万美元 维护性资本支出660万美元 [15] - 接收47500马力的新大型压缩机组 预计2024年上半年还将接收52500马力 [15][71] - 计划2024年部署8.5-11.5万马力现有闲置设备 [38] - 设备利用率接近历史最高水平 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国天然气产量预计持续增长至2050年 [5] - 美国LNG出口能力将从150亿立方英尺/日增至400亿立方英尺/日 [35] - 供应链问题持续存在 Caterpillar发动机交货周期达40-45周 [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年重点转向内部运营效率提升和闲置设备转换 [66] - 行业整合形成三大主要竞争者格局 预计将保持价格纪律 [98] - 管理层强调不盲目追求增长 只进行战略性和增值性并购 [49] - 长期看好天然气压缩行业前景 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美联储利率可能长期维持高位 全球经济增速放缓 [4] - 地缘政治紧张局势和中东冲突带来不确定性 [34] - 供应链瓶颈持续存在 通胀压力未完全消退 [75] - 客户对新设备的价格接受度仍然较低 [4][80] 其他重要信息 - 1月份4000万美元优先股转换为普通股 增加490万股流通股 [68] - 被纳入Alerian MLP基础设施指数 增加880万股指数基金持仓 [59] - 连续第44个季度支付每单位0.525美元分红 [89] - 安全绩效持续优于行业平均水平 [13] 问答环节所有的提问和回答 关于设备交货周期 - Caterpillar发动机交货周期达40-45周 供应链问题持续存在 [42][43] - 公司强调维护现有设备运行同样面临挑战 [94] 关于资本配置优先顺序 - 2026-2027年有15亿美元高收益债到期 优先考虑去杠杆 [95] - 分红政策将保持保守 直至完成债务再融资 [22] 关于行业整合影响 - 行业整合形成三大主要竞争者 预计将保持价格纪律 [98] - 并购将保持战略性和增值性 不盲目追求规模 [49] 关于客户需求动态 - 新设备商业谈判仍处于僵局 客户不愿承诺价格和期限 [80] - 第一季度开始看到需求回暖迹象 [99] 关于资本结构优化 - 7亿美元利率互换锁定3.9725%的SOFR利率至2025年底 [87] - 16亿美元信贷额度中已使用8.72亿美元 仍有充足空间 [101]

车队及压缩机组数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司车队马力为3,735,490，较2022年同期增长0.7%；总可用马力为3,836,120，增长2.0%；创收马力为3,395,630，增长8.5%[109] - 截至2023年9月30日，创收压缩机组数量为4,251台，较2022年同期增长5.4%；每创收压缩机组平均马力在第三季度和前九个月分别增长3.7%和3.4%[109] - 截至2023年9月30日，马力利用率增至93.9%，较2022年同期的90.9%增长3.0%；基于创收马力和车队马力的利用率增至90.9%，较2022年同期的84.3%增长[109][116][117] 每创收马力收入关键指标变化 - 2023年第三季度和前九个月，每创收马力每月平均收入分别增长9.0%和8.4%，主要因新部署和重新部署的压缩机组市场价格上涨以及现有客户合同价格调整[109][113][114] 营收关键指标变化 - 2023年第三季度，公司总营收为2.17085亿美元，较2022年同期的1.79613亿美元增长20.9%[119] - 2023年第三季度，合同运营收入为2.04716亿美元，较2022年同期的1.71019亿美元增加3370万美元，增长19.7%[119] - 2023年第三季度，零部件和服务收入为715.3万美元，较2022年同期的490.1万美元增加230万美元，增长45.9%[119] - 2023年第三季度，关联方收入为521.6万美元，较2022年同期的369.3万美元增长41.2%[119] - 2023年前九个月合同运营收入增加9760万美元，主要因平均创收马力、每创收马力月平均收入增加及天然气处理服务收入增加[134] - 2023年前九个月零部件和服务收入增加470万美元，主要因客户现场维护工作及可报销费用增加[136] - 2023年和2022年第三季度总收入分别为2.17085亿美元和1.79613亿美元，前九个月分别为6.21129亿美元和5.14486亿美元[180] 运营收入及净利润关键指标变化 - 2023年第三季度，公司运营收入为6095.4万美元，较2022年同期的4510.3万美元增长35.1%[119] - 2023年第三季度，公司净利润为2090.2万美元，较2022年同期的961.2万美元增长117.5%[119] - 2023年和2022年第三季度净利润分别为2090.2万美元和961.2万美元，前九个月分别为5542.7万美元和2195.2万美元[190][193] 成本及费用关键指标变化 - 2023年第三季度运营成本（不含折旧和摊销）增加1550万美元，主要因直接费用、直接人工成本等增加[124] - 2023年第三季度折旧和摊销费用增加530万美元，主要因新压缩设备投入使用等[125] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用增加540万美元，主要因单位补偿费用和员工相关费用增加[126] - 2023年前九个月运营成本（不含折旧和摊销）增加4320万美元，主要因直接费用、直接人工成本等增加[138] - 2023年前九个月折旧和摊销费用增加680万美元，主要因新压缩设备投入使用等[139] - 2023年前九个月利息费用净额增加2500万美元，主要因加权平均利率和借款增加[144] 毛利润及相关指标关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，毛利润为7.8056亿美元，较2022年同期的6.1388亿美元增长27.2%；九个月毛利润为22.5988亿美元，较2022年同期的16.9348亿美元增长33.4%[148] - 截至2023年9月30日的三个月，调整后毛利润为14.2157亿美元，较2022年同期的12.016亿美元增长18.3%；九个月调整后毛利润为40.9614亿美元，较2022年同期的34.6143亿美元增长18.3%[148] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，调整后毛利润率分别为65.5%和65.9%，较2022年同期均下降1.4%[148] - 2023年和2022年第三季度调整后毛利润分别为1.42157亿美元和1.2016亿美元，前九个月分别为4.09614亿美元和3.46143亿美元[180] 调整后息税折旧摊销前利润及相关指标关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为13.0164亿美元，较2022年同期的10.9156亿美元增长19.2%；九个月调整后EBITDA为37.3323亿美元，较2022年同期的31.2987亿美元增长19.3%[148] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，调整后EBITDA利润率分别为60.0%和60.1%，较2022年同期分别下降0.8%和0.7%[148] - 2023年和2022年第三季度调整后EBITDA分别为1.30164亿美元和1.09156亿美元，前九个月分别为3.73323亿美元和3.12987亿美元[190] 可分配现金流及相关指标关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，可分配现金流（DCF）为7.1574亿美元，较2022年同期的5.5181亿美元增长29.7%；九个月DCF为20.1225亿美元，较2022年同期的16.0903亿美元增长25.1%[148] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，DCF覆盖率分别为1.39倍和1.30倍，较2022年同期分别增长29.9%和25.0%[148] - 2023年和2022年第三季度可分配现金流（DCF）分别为7157.4万美元和5518.1万美元，前九个月分别为2.01225亿美元和1.60903亿美元[193] - 2023年和2022年第三季度DCF覆盖率分别为1.39倍和1.07倍，前九个月分别为1.30倍和1.04倍[195] 资本支出关键指标变化 - 2023年公司计划维护资本支出约2600万美元，九个月维护资本支出为1860万美元，2022年同期为2000万美元；计划扩张资本支出在2.7 - 2.8亿美元之间，九个月扩张资本支出为1.853亿美元，2022年同期为9900万美元[165][166] 借款及债务关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司在信贷协议下的未偿还借款为8.131亿美元，可用额度为7.869亿美元，可用借款能力为4.343亿美元；截至2023年10月26日，未偿还借款为8.5亿美元[171][172] - 截至2023年9月30日，公司2026年到期高级票据和2027年到期高级票据的未偿还本金总额分别为7.25亿美元和7.5亿美元，年利率均为6.875%[173] - 截至2023年9月30日，公司有8.131亿美元可变利率债务未偿还，加权平均利率为7.99%[199] - 截至2023年9月30日，公司有8.131亿美元的浮动利率债务未偿还，加权平均利率为7.99%[199] 利率及利率互换关键指标变化 - 有效利率上升或下降1%，公司利息费用将分别年度增加或减少约810万美元[199] - 基于2023年9月30日的浮动利率债务，有效利率每上升或下降1%，公司利息费用将分别每年增加或减少约810万美元[199] - 截至2023年9月30日，利率互换的名义本金为7亿美元，固定利率为3.785%，终止日期为2025年4月[200] - 基于2023年9月30日的固定利率，SOFR利率远期曲线每上升或下降1%，利率互换的公允价值将分别增加或减少1120万美元[200] - 2023年10月，公司修改了该利率互换协议[201] 经营活动净现金关键指标变化 - 2023年和2022年前九个月经营活动提供的净现金分别为1.80281亿美元和1.78491亿美元[190][193] 平均创收马力对收入和利润影响 - 截至2023年9月30日九个月内，平均创收马力下降1%，公司收入和调整后毛利润将分别年度减少约740万美元和480万美元[198] - 截至2023年9月30日的九个月内，平均创收马力每下降1%，公司收入和调整后毛利率将分别每年减少约740万美元和480万美元[198] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至2023年9月30日，披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[203] - 上一财季，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[204] 风险情况 - 公司信用风险主要与服务应收账款有关，大客户信用或财务问题可能对公司产生重大不利影响[202] - 公司不承担天然气或原油价格波动的直接风险，但长期低价可能导致压缩服务需求下降，且不打算对冲间接风险[198] 关联方收入增加原因 - 2023年第三季度关联方收入增加150万美元，主要因天然气处理服务需求增加[122] 衍生工具收益情况 - 2023年前九个月衍生工具收益为1800万美元，因利率互换公允价值增加，2022年同期无衍生工具[146]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为2090万美元 营业利润为6100万美元 经营活动产生的净现金流为5010万美元 净现金利息支出为4140万美元 [38] - 杠杆率为4.21倍 正在向4.0倍的目标稳步推进 [10] - 单位价格从18美元区间上涨至26美元以上 达到2014年以来的最高水平 [10] - 第三季度收入环比增长5% 同比增长21% [65] - 调整后毛利率接近历史平均水平67% [3] - 每马力每月平均收入增至19.10美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总马力保持在370万马力 与上一季度基本持平 [39] - 收入产生马力环比增长1% 主要由于闲置单位转为活跃状态以及新增大型马力单位 [39] - 第四季度预计交付62500马力新大型马力单位 2024年上半年预计交付37500马力 [24] - 2024年预计将约10万马力现有资产从闲置转为活跃状态 [40] - 第三季度扩张性资本支出为6250万美元 维护性资本支出为720万美元 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 二叠纪和特拉华盆地非常活跃 鹰福特保持相当活跃 北路易斯安那州的海恩斯维尔和阿巴拉契亚略有放缓 [7] - 中陆地区和落基山脉地区保持稳定 [53] - 公司正在将边缘地区和小客户的资产重新部署到更活跃的地区 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年资本将主要用于将关键单位转为活跃状态 限制新增有机增长压缩单位的收购 [9] - 继续专注于资本纪律和资产回报最大化 [58] - 设备短缺使公司能够升级客户群 抓住扩大经济利润率的机会 保持高车队利用率 [22] - 行业普遍缺乏大型马力压缩设备 这种短缺将持续 [2] - 公司拥有25年经验 经历过多个周期 能够适应市场变化 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球原油市场预计将保持紧张 [33] - 美国天然气出口预计将在2023年达到创纪录水平 并在2024年继续增长 [60] - 通货膨胀导致新设备成本上升 使新单位购买在经济上吸引力降低 [2] - 大多数客户合同包含CPI-U费率调整 有助于抵消通胀影响 [3] - 公司拥有自然通胀对冲机制 [5] - 当前重点是稳定性而非增长 [6] 其他重要信息 - 将于11月3日进行第43次连续季度分红 每单位0.525美元 与上一季度持平 [41] - 安全表现优于行业平均水平 [63] - 公司被纳入VettaFi Alerian MLP基础设施指数 [32] - 自2013年上市以来从未减少季度分红 已向股东返还超过16亿美元 [59] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新设备的交付周期 - 由于供应链问题 主要制造商卡特彼勒的交付周期已大幅超过一年 [70] 问题: 合同期限的变化 - 通常看到五年合同 现在客户更早签署续约合同 期限变得更长 [45] - 历史上五年主合同期后可能续约1-3年 现在常规看到2-5年的续约 [72] 问题: 价格增长情况 - 公司没有追逐市场下跌 保持了定价 导致利用率下降 [28] - 预计未来几年价格将上涨3%-7% [28] 问题: 客户群升级策略 - 正在将资产从小客户和边缘地区重新部署 [7] - 当设备主合同期结束时 会要求客户签署新的五年合同 价格大幅提高 [80] 问题: 低于市场价格的资产比例 - 资产合同期错开 持续有合同到期 可以重新定价 [82] - 建议保守估计CPI增长 但实际可能略高于CPI [90][91] 问题: 股权发行可能性 - 公司对当前状况满意 继续去杠杆化 不需要加速发行股票 [83] 问题: SG&A增加原因 - 主要是基于单位的补偿费用 每年一次 [78]

车队及压缩机组数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司车队马力为3,716,177，较2022年的3,695,955增长0.5%；总可用马力为3,836,177，较2022年的3,749,145增长2.3%；创收马力为3,346,657，较2022年的3,048,498增长9.8%[110] - 2023年第二季度和上半年，平均创收马力分别为3,309,758和3,275,527，较2022年同期分别增长9.3%和9.1%；平均每创收马力每月收入分别为18.65美元和18.42美元，较2022年同期分别增长8.4%和8.2%[110] - 截至2023年6月30日，创收压缩机组为4,220台，较2022年的4,014台增长5.1%；平均每创收压缩机组马力为787，较2022年的759增长3.7%[110] - 截至2023年6月30日，马力利用率为93.7%，较2022年的88.4%增长5.3%；基于创收马力和车队马力的马力利用率为90.1%，较2022年的82.5%增长7.6%[110][112] - 截至2023年6月30日，公司有12万大马力设备待交付，其中9.5万大马力预计在2023年底前交付[110] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度，公司总营收为2.0692亿美元，较2022年的1.71461亿美元增长20.7%；运营成本为1.55493亿美元，较2022年的1.29062亿美元增长20.5%；运营收入为5142.7万美元，较2022年的4239.9万美元增长21.3%[117] - 2023年第二季度，公司净收入为2358.4万美元，较2022年的908.6万美元增长159.6%[117] - 2023年第二季度毛利润增加4000万美元，因收入增加6920万美元，部分被运营成本（不含折旧和摊销）增加2770万美元和折旧及摊销增加150万美元抵消[146][149] - 2023年第二季度调整后EBITDA为2.43159亿美元，较2022年同期的2.03831亿美元增加19.3%[146] - 2023年第二季度和上半年调整后毛利率分别下降1.6%和1.3%，主要因通胀导致运营成本增加[152] - 2023年第二季度调整后EBITDA增加1960万美元，主要因调整后毛利润增加2070万美元，部分被销售、一般和行政费用增加120万美元抵消；上半年调整后EBITDA增加3930万美元，因调整后毛利润增加4150万美元，部分被销售、一般和行政费用增加220万美元抵消[153][154] - 2023年第二季度和上半年调整后EBITDA百分比分别下降1.1%和0.7%，主要因通胀导致运营成本增加[155] - 2023年第二季度DCF增加1150万美元，主要因调整后毛利润增加2070万美元和衍生品工具现金收入增加120万美元，部分被净现金利息费用增加900万美元和销售、一般和行政费用增加120万美元抵消；上半年DCF增加2390万美元，因调整后毛利润增加4150万美元和衍生品工具现金收入增加120万美元，部分被净现金利息费用增加1690万美元和销售、一般和行政费用增加220万美元抵消[156][157][158] - 2023年上半年维护资本支出为1140万美元，2022年为1200万美元，公司计划2023年维护资本支出约2500万美元；2023年上半年扩张资本支出为1.228亿美元，2022年为5230万美元，公司计划2023年扩张资本支出在2.6亿 - 2.7亿美元之间[163][164] - 2023年上半年经营活动净现金流入增加90万美元，主要因调整后毛利润增加4150万美元，部分被库存采购增加2070万美元和净利息现金支出增加1790万美元抵消；投资活动净现金使用增加6240万美元，主要因资本支出增加6260万美元；融资活动净现金使用减少6150万美元，主要因信贷协议下净借款增加6220万美元[166][167][168] - 2023年Q2净利润为2358.4万美元，2022年同期为908.6万美元；2023年H1净利润为3452.5万美元，2022年同期为1234万美元[183][189] - 2023年Q2调整后EBITDA为12499.8万美元，2022年同期为10540.8万美元；2023年H1调整后EBITDA为24315.9万美元，2022年同期为20383.1万美元[183] - 2023年Q2可分配现金流（DCF）为6703.8万美元，2022年同期为5557.6万美元；2023年H1 DCF为12965.1万美元，2022年同期为10572.2万美元[189] - 2023年Q2 DCF覆盖率为1.30倍，2022年同期为1.08倍；2023年H1 DCF覆盖率为1.26倍，2022年同期为1.03倍[192] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度，合同运营收入为1.96982亿美元，较2022年的1.63969亿美元增长20.1%，主要由于平均创收马力增加、每创收马力每月收入增加以及天然气压缩站和处理服务收入增加[117] - 2023年第二季度，零部件和服务收入为410.2万美元，较2022年的360.5万美元增长13.8%，主要由于客户现场维护工作增加以及可直接报销的运费和起重机费用增加[117][119] - 2023年第二季度，关联方收入为583.6万美元，较2022年的388.7万美元增长50.1%，主要由于关联方对天然气处理服务的需求增加[117][120] 财务数据变动原因分析 - 2023年第二季度合同运营收入增加6390万美元，主要因平均创收马力增加9.1%、每创收马力月均收入增加8.2%以及天然气压缩站和处理服务收入增加1340万美元[131][132] - 2023年第二季度运营成本（不含折旧和摊销）增加2770万美元，主要因直接费用增加1560万美元、直接劳动力成本增加520万美元、外部维护成本增加320万美元和零售零件及服务费用增加200万美元[131][136] - 2023年第二季度折旧和摊销费用增加150万美元，主要因压缩机组大修和新机组投入使用[131][137] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用增加490万美元，主要因单位补偿费用增加290万美元、员工相关费用增加110万美元和前期信用损失转回70万美元[131][138] - 2023年第二季度压缩设备减值1150万美元，主要因闲置车队未来部署评估，2022年同期为40万美元[131][139] - 2023年第二季度净利息支出增加1690万美元，主要因加权平均利率上升和借款增加，2023年和2022年加权平均利率分别为7.40%和3.21%，平均未偿还借款分别为7.077亿美元和5.535亿美元[131][141][142] - 2023年第二季度衍生工具收益1460万美元，因利率互换公允价值增加，2022年同期无衍生工具[131][143] - 2023年第二季度所得税费用增加50万美元，主要与德州边际税有关[131][144] - 2023年第二季度调整后毛利润增加2070万美元，主要因收入增加3550万美元，部分被运营成本增加1480万美元抵消；上半年调整后毛利润增加4150万美元，因收入增加6920万美元，被运营成本增加2770万美元抵消[150][151] 债务及协议相关情况 - 截至2023年6月30日，公司有1.214亿美元购买额外压缩设备和零件的承诺，其中9570万美元预计在年底前结算[165] - 截至2023年6月30日，信贷协议下未偿还借款为7.504亿美元，可用额度为8.496亿美元，可用借款能力为3.276亿美元；截至2023年7月27日，未偿还借款为7.65亿美元[169][170] - 截至2023年6月30日，2026年到期高级票据未偿还本金为7.25亿美元，年利率6.875%；2027年到期高级票据未偿还本金为7.5亿美元，年利率6.875%[171][172] - 截至2023年6月30日，公司有7.504亿美元的可变利率债务未偿还，加权平均利率为7.74%[196] - 2023年4月，公司签订了名义本金为7亿美元的利率互换协议，固定利率为3.785%，2025年4月到期[197] 风险影响分析 - 2023年H1平均创收马力下降1%，将导致年收入减少约740万美元，调整后毛利润减少约490万美元[195] - 基于2023年6月30日的可变利率债务，有效利率每增减1%，公司利息费用将每年增减约750万美元[196] - SOFR利率远期曲线每增减1%，利率互换协议的公允价值将增减1300万美元[197] 内部控制情况 - 截至2023年6月30日，公司披露控制和程序有效[201] - 上个财季公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[202]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收、调整后EBITDA和可分配现金流连续创下季度记录 [7][24] - 第二季度可分配现金流覆盖率达到创纪录的1.3倍 [8][24] - 第二季度净收入为2360万美元，营业收入为5140万美元 [28] - 经营活动提供的净现金为8790万美元，净现金利息支出为4020万美元 [28] - 现金利息支出环比增加约220万美元，主要原因是浮动利率信贷额度借款适用的利率上升 [28] - 第二季度收入环比增长5%，同比增长21% [25] - 季度平均每马力收入创下18.65美元的历史新高，连续第六个季度实现平均费率提升 [8][25] - 银行契约杠杆率目标在第二季度末已达到4.5倍，公司正朝着4倍的最终杠杆目标努力 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度末产生收入的马力约为335万马力，创下公司记录 [7][17] - 第二季度平均利用率超过93%，季度末利用率达到93.7%，较上一季度提升4个百分点 [8][17] - 第二季度扩张性资本支出为7160万美元，维护性资本支出为640万美元 [27] - 扩张性资本支出主要用于闲置设备的重新配置和准备、交付27,500新增大马力设备以及采购压缩站组件 [27] - 截至第二季度末，总车队马力约为370万马力，与上一季度基本持平，但产生收入的马力环比增长2.6% [27] - 2023年新设备计划预计将增加140,000大马力容量，2024年增加25,000大马力容量 [20] - 截至第二季度末，已接收45,000马力的新设备 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国能源信息署预测2023年和2024年国内碳氢化合物产量将达到创纪录水平，且未来数年产量将持续增长 [11] - 由于伴生气与石油的生产比例持续增加、美国液化天然气出口延迟问题缓解以及为向墨西哥输送二叠纪盆地天然气而新增的外输能力，预计天然气压缩需求将显著增长 [11] - 国内石油钻探活动预计将持续，因预测的原油价格高于行业提及的新钻井盈亏平衡点（WTI价格），且全球库存持续下降、需求随经济复苏而增长 [12] - 压缩市场极度紧张，新设备订单交付周期超过70周，新设备建造成本大幅上升，导致新设备订单放缓 [18][21] - 零部件制造产能被众多寻求数据中心燃气备用电源解决方案的公司所占用 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持基于回报的资本配置和资本纪律，将资本支出导向优化回报，旨在改善资产负债表并增加财务灵活性 [6] - 业务模式为“压缩即服务”，特点是在长期“照付不议”合同下，活跃车队规模增长且保持高利用率 [13] - 资本投资策略具有灵活性，根据市场动态调整，例如2022年侧重于将自有闲置设备转为活跃状态，2023年因市场紧张增加了新设备订单 [19][20] - 鉴于当前市场条件（包括超过70周的交付周期），2024年资本投资策略预计将转回将自有闲置设备转为活跃状态的策略 [22] - 公司看到生产商越来越倾向于外包压缩服务，以将资本支出更集中于井口附近，预计这一趋势将持续 [12] - 公司强调其服务需求与国内碳氢化合物生产直接挂钩，且其“照付不议”收入模式提供了安全、长期的经常性费用，不受天然气价格下跌影响 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对长期大宗商品价格和更广泛的能源行业持乐观态度，认为向替代能源和电气化的转型是长达数十年的过程，将需要巨额资本投资，且会受到经济、社会和政治因素影响 [9] - 碳氢化合物对社会当前和未来的健康、财富和福祉至关重要，公司的压缩服务对于将碳氢化合物输送到市场至关重要 [10] - 公司提供的服务以生产为中心，天然气压缩服务在更广泛的能源价值链中扮演关键角色，这为公司服务提供了持久的基线需求 [11] - 预计大宗商品价格将继续支持增量钻探，石油和天然气需求将随时间推移继续增长，因为向替代能源的转型可能慢于预期，且国内天然气的额外用例在演变 [14] - 这些市场动态给本已紧张的压缩服务市场带来了额外压力，使公司能够通过基于回报的资本投资战略性地增长其活跃车队 [14] - 尽管面临显著且持续的成本通胀，但利润率基本保持稳定 [25] - 公司在所有区域都经历了零部件、供应品和劳动力价格的相对上涨 [26] - 大部分客户合同允许在合同周年日根据CPI-U进行费率调整，这有助于缓解投入成本通胀的不利经济影响，但存在滞后效应 [26] - 预计通胀压力将随时间缓解，CPI-U费率调整将提供更多的利润率支持，从而使调整后的毛利率百分比回归历史水平 [26] - 公司预计2023年全年业绩将反映出其致力于扩大活跃车队规模、提高利用率以及实践基于回报的资本投资所带来的效益 [23] 其他重要信息 - 公司保持了出色的安全记录，2023年上半年总可记录事故率为零，远低于0.9的行业平均水平 [15] - 于8月4日支付第42次连续季度分派，每单位0.525美元，与上一季度持平 [32] - 公司于7月庆祝成立25周年，在过去十年中已向股权持有人分派超过15亿美元 [33] - 2023年新设备订单的初始成本在下单时即已确定，因此不受持续通胀压力影响 [20] - 自公司下单以来，由于投入成本通胀和制造产能有限，新设备价格已上涨约20% [21] - 所有新设备均已预定，目前处于现有合同或待定合同之下，且合同期限更长 [21] - 公司执行了一项名义本金为7亿美元的固定利率利率互换，将30天SOFR锁定在3.875%，为期两年，以对冲当前超过5%的利率 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于从订购新设备转向重新启用闲置设备的策略转变，以及这是否存在让出市场份额的风险 [35] - 管理层认为，行业需求超过现有的商品、服务和机械供应能力 [35] - 重新部署部分闲置设备的增量成本远低于建造全新设备，因此公司更愿意投入少量准备资本，而不是以当前上涨20%的成本进行增量资本投资 [35] - 公司更关注优化自身的财务健康、资产负债表、杠杆和覆盖状况，而非市场份额，并且有足够的业务供所有参与者分配 [35] 问题: 关于可重新部署的闲置设备数量、时间安排以及2024年资本支出的展望 [36] - 绝大部分剩余闲置设备状况良好，公司已对所有资产进行了严格审查，并已开始翻新部件和组装设备，预计将在2023年下半年，尤其是2024年前三个季度投入使用 [36] - 这方面的资本消耗将远低于2023年，但公司仍能为已表达兴趣的客户提供设备 [36] 问题: 关于利用率是否还能在接近94%的基础上再提升1%或2% [37] - 管理层对能够进一步提高利用率充满信心 [37] 问题: 关于创历史新高的毛利率是否可持续以及未来展望 [38] - 管理层始终高度重视毛利率，无论市场好坏都能将利润率维持在合适水平 [38] - 预计毛利率不会下降，通过成本管理仍有上行空间，对未来实现这些数字并不担心 [38] 问题: 鉴于市场紧张，是否已开始讨论2025年的业务 [39] - 已与客户进行初步讨论，行业通常的合同签订周期是提前6到9个月 [39] - 当客户听说2024年的产能已基本被预订，现在需要考虑2025年时，有些人感到意外，因为这超出了通常的一年期规划周期 [39] - 公司正在与具有更长视角的公司战略规划部门合作，告知他们如果希望预订设备，现在就需要开始考虑2025年 [39] - 供应链瓶颈持续存在，卡特彼勒提及大型发动机制造方面仍面临供应链问题，人们开始认识到现在的周期比历史上要长 [39] 问题: 关于燃气驱动作为数据中心备用电源这一新市场的补充信息 [40] - 管理层指出，数据中心备用电源是压缩发动机的竞争性需求来源 [40] - 随着更多间歇性的风能和太阳能接入电网，一些关键任务应用需要额外的备用电源，以确保数据中心在停电时不会中断运行 [40] 问题: 这是否是导致70周交付周期的主要原因 [41] - 70周交付周期是多种因素共同作用的结果，包括压缩、数据中心、主用电源、备用电源、船舶等大型工业发动机应用的需求，以及持续的供应链瓶颈（如来自乌克兰的线束供应中断、零部件清关延误等） [42] - 根据与卡特彼勒的密切沟通，70周的周期似乎并未缩短，反而可能继续延长 [42]

车队及设备数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，车队马力为3,725,111，较2022年同期的3,687,518增长1.0%[103] - 截至2023年3月31日，总可用马力为3,872,611，较2022年同期的3,710,018增长4.4%[103] - 截至2023年3月31日，创收马力为3,260,535，较2022年同期的2,987,624增长9.1%[103] - 截至2023年3月31日，创收压缩机组数量为4,170台，较2022年同期的3,949台增长5.6%[103] - 2023年和2022年第一季度分别退役6台和10台压缩设备，总功率分别约为8700和1400[120] 业务线收入数据关键指标变化 - 2023年第一季度，合同运营收入为1.88539亿美元，较2022年同期的1.57668亿美元增长19.6%[111] - 2023年第一季度，零部件和服务收入为387.8万美元，较2022年同期的192.6万美元增长101.3%[111] - 2023年第一季度，关联方收入为470.7万美元，较2022年同期的381.8万美元增长23.3%[111] 运营成本及利润数据关键指标变化 - 2023年第一季度，运营成本（不含折旧和摊销）为6666.5万美元，较2022年同期的5373.2万美元增长24.1%[111] - 2023年第一季度，净利润为1094.1万美元，较2022年同期的325.4万美元增长236.2%[111] - 2023年第一季度毛利润、调整后毛利润、调整后EBITDA、DCF分别较2022年同期增加2040万美元、2080万美元、1970万美元、1250万美元，增幅分别为40.2%、18.9%、20.1%、24.9%[124] - 2023年和2022年第一季度净利润分别为1094.1万美元和325.4万美元[160][162] - 2023年和2022年第一季度调整后EBITDA分别为1.18161亿美元和9842.3万美元[160] - 2023年和2022年第一季度可分配现金流（DCF）分别为6261.3万美元和5014.6万美元[162] - 2023年和2022年第一季度DCF覆盖率分别为1.21倍和0.98倍[166] 设备减值及资本支出数据关键指标变化 - 2023年和2022年第一季度压缩设备减值分别为120万美元和40万美元[119] - 2023年和2022年第一季度维护资本支出分别为500万美元和580万美元，公司计划2023年维护资本支出约2600万美元[135] - 2023年第一季度扩张资本支出为5120万美元，2022年同期为2010万美元，公司计划2023年扩张资本支出在2.6亿 - 2.7亿美元之间[136] 借款及利率数据关键指标变化 - 2023年第一季度净利息支出较2022年同期增加800万美元，主要因加权平均利率和借款增加[121] - 2023年和2022年第一季度信贷协议借款加权平均利率分别为7.15%和2.84%，平均未偿借款分别为6.7亿美元和5.401亿美元[122] - 截至2023年3月31日，信贷协议未偿借款7.091亿美元，可用额度8.909亿美元，可用借款能力3.745亿美元[141] - 截至2023年3月31日，公司有7.091亿美元的可变利率债务未偿还，加权平均利率为7.38%[170] - 基于2023年3月31日的可变利率债务，有效利率每增减1%，公司利息费用将每年增减约710万美元[170] - 2023年4月，公司签订了名义本金为7亿美元的利率互换协议，固定利率为3.785%，强制终止日期为2025年4月[171] 所得税费用数据关键指标变化 - 2023年第一季度所得税费用较2022年同期增加30万美元，主要与德州边际税有关[123] 购买承诺及现金流影响数据 - 截至2023年3月31日，公司有1.447亿美元购买压缩设备和零件的承诺，预计年底结算[137] - 2023年3月31日止三个月，平均创收马力每下降1%，公司年收入和调整后毛利率将分别减少约710万美元和470万美元[169] 财务控制及信用风险相关 - 管理层认为截至2023年3月31日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[175] - 上一财季公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[176] - 公司信用风险与服务应收账款相关，大客户信用或财务问题可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[173] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[175] - 上一财季公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[176] 每创收马力月均收入数据关键指标变化 - 2023年第一季度，每创收马力月均收入为18.19美元，较2022年同期的16.87美元增长7.8%[103]