USA Compression Partners, LP (NYSE:USAC) Q2 2021 Results Conference Call August 3, 2021 11:00 AM ET Company Participants Chris Porter - VP, General Counsel and Secretary Eric Long - President and CEO Matt Liuzzi - CFO Conference Call Participants Shneur Gershuni - UBS Vinay Chitteti - JP Morgan Operator Good morning and welcome to the USA Compression Partners, LP’s Second Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] This conference is being recorded today, August 3, 2021. I would now like ...

车队与设备数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，车队马力为3,720,745，较2020年同期增长0.4%[118] - 截至2021年3月31日，创收马力为2,987,627，较2020年同期下降9.9%[118] - 截至2021年3月31日，创收压缩机组数量为3,942，较2020年同期下降12.7%[118] - 2021年第一季度决定报废12台压缩机，共计约5600马力[135] 运营效率关键指标变化 - 2021年第一季度，每创收马力每月平均收入为16.60美元，较2020年同期下降1.7%[118] - 2021年第一季度，平均马力利用率降至83.1%，较2020年同期下降10.2%[122] 业务线收入关键指标变化 - 2021年第一季度，合同运营收入为1.52525亿美元，较2020年同期下降11.7%[125] - 2021年第一季度，零部件和服务收入为203.8万美元，较2020年同期下降33.1%[125] - 2021年和2020年第一季度总营收分别为1.57513亿美元和1.78999亿美元，调整后毛利润分别为1.08885亿美元和1.19834亿美元[165] 成本与费用关键指标变化 - 2021年第一季度，运营成本（不含折旧和摊销）为4862.8万美元，较2020年同期下降17.8%[125] - 2021年第一季度，折旧和摊销费用为6103万美元，较2020年同期增长3.9%[125] - 2021年第一季度，销售、一般和行政费用为1380万美元，较2020年同期增长11.4%[125] - 2021年第一季度总维护资本支出为450万美元，2020年为880万美元，2021年计划支出约2200万美元[150] - 2021年第一季度扩张资本支出为420万美元，2020年为4650万美元，2021年预算在3000万至4000万美元之间[151] - 2021年和2020年第一季度折旧和摊销费用分别为6103万美元和5876.2万美元[165][170][176] - 2021年和2020年第一季度单位补偿费用（收益）分别为418.2万美元和 - 182.9万美元[170][176] 减值相关情况 - 2021年第一季度压缩设备减值260万美元，主要因闲置设备在当前市场条件下的未来部署评估[134] - 2020年第一季度确认商誉减值6.194亿美元，因普通股价格下跌、全球大宗商品价格下跌和新冠疫情[136] 利息与借款相关指标变化 - 2021年第一季度净利息费用减少20万美元，主要因信贷协议下加权平均利率降低[137] - 2021年和2020年第一季度信贷协议下借款加权平均利率分别为3.06%和4.10%，平均未偿还借款分别为4.824亿美元和4.142亿美元[138] - 截至2021年3月31日，信贷协议下未偿还借款为5.027亿美元，借款基数可用额度为11亿美元，可用借款额度为2.039亿美元[155] - 截至2021年3月31日，高级票据2026和高级票据2027的未偿本金总额分别为7.25亿美元和7.5亿美元[159] - 截至2021年3月31日，公司有5.027亿美元可变利率债务未偿还，加权平均利率3.20%，利率变动1%，年利息费用增减约500万美元[186] - 截至2021年3月31日，公司有5.027亿美元的浮动利率债务未偿还，加权平均利率为3.20%[186] - 截至2021年3月31日，浮动利率未偿债务的实际利率每增减1%，公司利息费用将每年增减约500万美元[186] 现金流与收益相关指标变化 - 2021年和2020年第一季度调整后EBITDA分别为9955.3万美元和1.06184亿美元，净运营现金流分别为3961.2万美元和5007.7万美元[170] - 2021年和2020年第一季度DCF分别为5258万美元和5470.2万美元[176] - 2021年和2020年第一季度DCF覆盖率分别为1.03倍和1.08倍，现金覆盖率分别为1.04倍和1.09倍[180] - 2021年和2020年第一季度净收入分别为37.1万美元和 - 6.02461亿美元[170][176] 股息与股份相关情况 - 2021年第一季度，0.5万美元的分配款通过股息再投资计划（DRIP）进行了再投资，发行了33981股普通股[162] 风险相关情况 - 公司不直接承担商品价格波动风险，但长期低价或致压缩服务需求下降，2021年第一季度平均创收马力下降1%，年收入和调整后毛利润将分别减少约600万美元和410万美元[185] - 公司信用风险与服务应收账款有关，无法预测新冠疫情和原油市场波动对客户付款能力的影响[188] - 公司不承担天然气或原油所有权，无直接商品价格波动风险，但压缩服务需求受其价格影响[185] - 公司因融资安排中的浮动利率面临市场风险，目前未对冲浮动利率债务，未来可能进行部分或全部对冲[186][187] 内部控制相关情况 - 管理层评估认为，截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[190] - 上一财季公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响财务报告内部控制的变化[191] 其他情况 - 公司无表外融资活动[182]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为1.58亿美元 与第四季度基本持平 [19][46] - 调整后EBITDA为1亿美元 调整后EBITDA利润率为63.2% 较上一季度提升超过1个百分点 [19] - 净收入为40万美元 运营收入为3280万美元 [48] - 经营活动产生的净现金流为3960万美元 [49] - 可分配现金流覆盖率为1.03倍 较第四季度略有改善 [24][46] - 银行契约杠杆率为4.99倍 较上一季度略有改善 [24] - 维护性资本支出为450万美元 略低于第四季度 [24][49] - 每马力月平均收入为16.60美元 较第四季度的16.55美元略有上升 [23][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心合同运营收入约为1.555亿美元 零件和服务收入贡献约200万美元 [47] - 调整后毛利率为69.1% 与历史水平一致且略高于第四季度 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北地区包括Marcellus和Utica盆地 运营商要求增加压缩马力以维持和提升产量 [27] - Delaware盆地持续活跃 主要驱动因素是大型和独立运营商生产天然气并出口到墨西哥湾沿岸地区作为LNG及向墨西哥出口 [28] - Eagle Ford页岩区2021年以来钻机活动增加 部分原因是其靠近出口设施和丰富的管道运输选项 [29] - 二叠纪Delaware盆地占活跃钻机数量的50%以上 自年初以来增加了51台钻机 [41] - Haynesville地区在总钻机数量上排名第二 紧随阿巴拉契亚地区之后 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于稳定需求驱动的大马力天然气压缩服务 即使在整体市场不增长的情况下也能表现良好 [11] - 在不确定时期控制资本支出并专注于运营业务 而不是花费增长资本购买额外资产 向单位持有人返还资本 [12] - 地理多样性在2021年对合伙企业有利 并将继续根据市场需求将资源转移到不同地区 [30] - 拥有大量新型设备 帮助客户保持天然气流量 [38] - 专注于大马力 多单元集中式压缩机站 将在经济复苏时需求增加 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度反映了原油和天然气价格的持续稳定和改善 以及疫情封锁后经济广泛增长的预期 [7] - 本季度利用率有所上升 反映了约7万马力从1月开始部署给客户 并继续看到客户对下半年需求改善的信号 [8] - 基于当前的需求迹象和客户正在进行的项目 预计2021年下半年活动将继续增加 [9] - 能够满足大部分需求来自闲置车队中的现代 vintage 高质量资产 需要很少的增量资本成本 [10] - 美国天然气需求继续表现出韧性 由基载电力发电需求以及不断增长的出口和工业需求驱动 [12] - 最糟糕的时期已经过去 每天都有更多关于全球和国内经济前景改善的积极消息 [14] - 国内天然气需求可能在中期出现有意义的增长 [15] - 整个行业正在密切关注石油库存 如果足够多的世界大型经济体如许多人预期的那样复苏 可能会出现导致有意义的需求增加的情况 从而加强价格 [31] - 页岩井产量的递减动态将继续为石油市场以及相关的天然气市场提供支撑 [32] - 资本在整个能源行业变得更加稀缺 尤其是上游参与者 [34] - 看到更多活动迹象 包括在某些情况下对多单元站点的请求 特别是在Delaware盆地 [42] - 处于稳定期 等待监管和立法不确定性的解决以及经济反弹的时间和程度 [43] - 业务已经稳定 客户对话正在增加 并且看到更多对大型多单元 长期安装的请求 [44] 其他重要信息 - 包括即将进行的第一季度分配 自2013年1月IPO以来 通过连续33个季度的分配 已向单位持有人返还超过11亿美元 [13] - 总车队马力在本季度末与上一季度基本保持一致 约为370万马力 [46] - 期末创收马力也基本持平 略低于300万马力 [47] - 第一季度的平均马力利用率为83.1% 较第四季度的83.0%略有上升 [20][47] - 月度合同约占车队的30% [42] - 得克萨斯州冻结风暴期间 压缩资产按设计工作 实际上是解决冬季风暴Uri期间德克萨斯州天然气使用量急剧增加的部分方案 [17] - 第三方分析预测 2022年美国天然气产量可能达到创纪录的93.3 Bcf/天 并持续增长到2024年超过100 Bcf/天 [26] - 北美和太平洋地区的库存占全球存储的约67% 第一季度减少了约8900万桶 与去年同季度增加3600万桶形成鲜明对比 [31] - 北美库存水平略高于7年平均水平 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 鉴于第一季度EBITDA年化意味着指导范围的高端 能否对当前指导范围的高端提供一些颜色 考虑到今年剩余时间压缩的预期强度 [52] - 目前是五月 仍然存在一些不确定性 因此认为谨慎的做法是保持原样 直到对全年有更清晰的认识 与过去几年的处理方式一致 一旦有更清晰的信息 会及时更新所有人 [52] 问题: 一些拥有内部压缩的中游同行继续谈论投资电动或混合压缩 很好奇您对此的立场 是否看到对电动或混合压缩源的兴趣 是否将其纳入2022年的资本支出 [53] - 电动压缩并不是许多人认为的万能解决方案 存在可靠性问题 电网可能不存在 启动电动机需要大量电流和浪涌 混合压缩的概念很有趣 母公司Energy Transfer拥有他们称为双驱动的技术 本质上是混合压缩机 结合了电动和天然气 正在探索并积极研究其适用于车队潜在改造的可能性 这是雷达屏幕上的东西 未来可能会有更多进展 [53][54] 问题: 基于Energy Transfer的评论和最近对Enable的收购 是否有兴趣将Enable压缩单元下拉到USAC 或者目前尚未讨论此事 [55] - 目前不知道 显然Enable的业务足迹拥有压缩资产 但Energy Transfer尚未完成该交易 因此必须等待所有事情清理完毕 然后再从那里开始 [55]

USA Compression Partners, LP 2021 J.P. Morgan Global High Yield & Leveraged Finance Conference March 2-3, 2021 USA COMPRESSION Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the operations of USA Compression Partners, LP (the "Partnership") that are based on management's current expectations, estimates and projections about its operations. You can identify many of these forward-looking statements by words such as "believe," "expect," "intend," "project," "anticipate," "estimate ...

USA = USA Compression Partners, LP 2021 Credit Suisse 26th Annual Energy Summit March 1, 2021 Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the operations of USA Compression Partners, LP (the "Partnership") that are based on management's current expectations, estimates and projections about its operations. You can identify many of these forward-looking statements by words such as "believe," "expect," "intend," "project," "anticipate," "estimate," "continue," "if," "outlook," " ...

压缩车队数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司压缩车队总功率为3,726,181马力，较2019年增长1.2%[19][37] - 截至2020年12月31日，400马力及以上的大型压缩机组占总车队功率的86.3%[34] - 2020年年底，创收功率为2,997,262马力，较2019年下降9.4%；全年平均创收功率为3,139,732马力，较2019年下降4.3%[37] - 2020年年底，创收压缩机组数量为3,968台，较2019年下降13.0%；每台创收压缩机组的平均功率为746马力，较2019年增长3.6%[37] - 2020年年底，功率利用率为82.8%，较2019年下降11.6%；全年平均功率利用率为86.8%，较2019年下降7.8%[37] 有息债务与EBITDA比率变化 - 2020年8月3日修订信贷协议，在2020年9月30日和12月31日财季，最高有息债务与EBITDA比率提高至5.75:1.00[29][30] - 2021年3月31日和6月30日财季，最高有息债务与EBITDA比率为5.50:1.00；2021年9月30日和12月31日财季为5.25:1.00，之后恢复至5.00:1.00[30] 欧元美元借款适用利差变化 - 在契约宽限期内，欧元美元借款的适用利差从2.00% - 2.75%提高到2.25% - 3.00%[31] 压缩机组相关情况 - 公司压缩机组平均使用年限约为7年[22][34] - 2020、2019和2018年分别退役37、33和103台压缩机，对应约15000、11000和33000马力，分别记录压缩设备减值810万美元、590万美元和870万美元[144] 公司合同相关情况 - 公司与客户签订的固定费用合同初始期限通常为6个月至5年[25] - 公司服务合同保证客户可用性在95% - 98%[44] 公司客户相关情况 - 公司客户超275家能源企业，2020、2019、2018年十大客户分别占营收约35%、33%、33%[46] - 截至2020年12月31日，两个客户分别占公司应收账款净额的13%和11%[109] - 2020、2019和2018年，公司十大客户分别约占收入的35%、33%和33%[107] 设备交货期情况 - 截至2020年12月31日，新卡特彼勒发动机和新阿里尔压缩机框架的交货期约为六个月[47] EPA法规相关情况 - 2015年EPA将地面臭氧的主要和次要标准定为8小时浓度70ppb，2020年12月决定保留该标准[56] - 2010年EPA发布Quad Z法规控制现有固定式往复式内燃机的有害空气污染物排放[55] - 2012年EPA制定石油和天然气生产及天然气加工运营的新空气排放控制规则[57] - 2016年EPA发布Subpart OOOOa标准，要求石油和天然气行业减少甲烷和VOC排放，2020年9月EPA发布最终规则撤销部分标准[58] - 2021年1月20日拜登发布行政命令，指示EPA考虑暂停、修订或撤销2020年9月规则[58] - 2015年EPA将地面臭氧的一级和二级国家环境空气质量标准定为8小时浓度70ppb，2020年决定维持该标准不变[155] - 2012年EPA为石油和天然气生产及天然气加工运营制定新的空气排放控制规则[156] - 2016年EPA发布新源性能标准Subpart OOOOa，要求减少石油和天然气行业特定设施的甲烷和挥发性有机化合物排放[157] - 2020年9月EPA发布最终规则，取消2016年新源性能标准中传输和存储部分的相关标准[157] - 2021年1月20日拜登发布行政命令，指示EPA考虑暂停、修订或撤销2020年9月规则[157] 拜登行政命令相关情况 - 2021年1月27日拜登发布行政命令，暂停批准公共土地或近海海域的新油气租赁[62][64] - 2021年1月27日拜登发布行政命令，指示内政部长暂停批准公共土地或近海海域的新油气租赁[160] 州法规相关情况 - 2019年科罗拉多州通过参议院第181号法案，授权地方政府监管油气活动并要求减少甲烷排放[66] 公司员工相关情况 - 截至2020年12月31日，USAC Management有742名全职员工[78] - 2020年公司工作时长超185万小时，总可记录事故率（TRIR）为0.32，2019年为0.84，2020年行业平均为0.90 [82] - 公司已连续200万小时工作无损失工时事件[82] 公司股权投票权相关情况 - 持有公司20%或以上普通股单位的有限合伙人投票权受限制[90] - 持有20%或以上公司普通股的持有人投票权受限[175] 公司业务风险相关情况 - 全球COVID - 19大流行和近期石油市场发展已对公司业务和经营业绩产生并可能继续产生不利影响[87][93] - 公司可能无法从运营中产生足够现金以维持当前普通股单位现金分配水平[90] - 天然气或原油需求或产量的长期下降可能导致公司收入和可分配现金减少[90] - 失去关键客户会使公司收入和可分配现金减少[90] - 公司债务水平可能限制其获得额外融资、开展业务机会和支付分配的灵活性[90] - 新的或修改的《清洁空气法》相关法规若实施，可能增加公司合规成本[90] - 2020年OPEC+成员间的动荡及新冠疫情导致供应增加和需求减少，油价大幅下跌，影响公司部分客户，一些生产商选择延迟或停产[94] - 市场波动可能增加公司资本成本，阻碍进入股权和债务资本市场，影响公司增长、分红和履行债务协议[97] - 新冠疫情若在公司员工中大幅传播，将影响公司提供服务和履行合同义务的能力，对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[98] - 公司收购可能需发行大量股权或承担大量债务，且存在无法成功识别、完成和整合收购目标的风险[116][117][119] - 公司资金依赖外部资本，可能无法获得有利的股权或债务融资，影响单位分配水平和业务增长[125] - 信贷协议和契约的限制条款可能影响公司运营、支付分配和利用业务机会的能力[132] - 公司依赖有限数量的供应商，主要组件由卡特彼勒、康明斯等公司供应，压缩机组的包装和组装主要依赖四家供应商，且无长期合同[147] - 公司关键管理或运营人员流失、无法招聘和留住合格人员可能对业务产生不利影响[145][146] - 新法律法规或监管要求可能导致运营延迟、成本增加、需求减少，对公司收入和运营结果产生重大不利影响[166] - 普通合伙人及其关联方与公司存在利益冲突，可能优先考虑自身利益[170] 公司现金分配相关情况 - 公司按当前每季度每股0.525美元（每年每股2.10美元）的分配率进行现金分配，每季度需可用现金5090万美元（每年2.037亿美元）[99] - 公司支付普通股分红前需先支付优先股季度分红，优先股每季度需1220万美元（每年4880万美元）[100] 北美钻机数量及价格情况 - 2014年9月12日北美钻机数量达1931台峰值，当时亨利中心天然气现货价格为每百万英热单位3.82美元，西德克萨斯中质原油现货价格为每桶92.18美元；2016年5月20日钻机数量降至404台，亨利中心天然气现货价格为每百万英热单位1.81美元，西德克萨斯中质原油现货价格为每桶47.67美元[104] - 2020年12月底，北美钻机数量为351台，西德克萨斯中质原油价格为每桶48.35美元，亨利中心天然气现货价格为每百万英热单位2.36美元[105] 公司压缩服务提供情况 - 2020年，按收入计算约30%的压缩服务是按月提供给合同主期限到期后继续使用服务的客户[113] 公司债务相关情况 - 截至2020年12月31日，公司总债务净额为19亿美元，包括信贷协议和高级票据[127] - 信贷协议总承诺为16亿美元，可额外增加4亿美元，到期日为2023年4月2日；截至2020年12月31日，未偿还借款为4.738亿美元，借款基数可用额度为11亿美元，可用借款能力为2.842亿美元[128] - 截至2020年12月31日，2026年和2027年高级票据未偿还本金总额分别为7.25亿美元和7.5亿美元，年利率为6.875%[129] - 截至2020年12月31日，信贷协议下杠杆率为5.03倍，协议允许的最高杠杆率在不同时期有所不同[130] - 截至2021年2月11日，信贷协议下未偿还借款为4.982亿美元[131] 优先股股息情况 - 优先股股息按原发行价每年9.75%累积，每季度每股24.375美元，每年每股97.5美元[139] 公司无形资产及商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司记录的可识别无形资产净额为3.338亿美元，2020年确认商誉减值6.194亿美元[142] 诱发地震灾害情况 - 2016年3月美国地质调查局确定俄克拉荷马州、堪萨斯州、德克萨斯州、科罗拉多州、新墨西哥州和阿肯色州是诱发地震灾害最严重的六个州[165] 公司合伙协议相关情况 - 移除普通合伙人需至少66 2/3%的流通普通股持有人投票通过，ETO目前持有超33 1/3%的流通普通股[168] - 合伙协议允许公司将高达3660万美元归类为运营盈余[171] - 公司可在未经普通股持有人批准的情况下发行额外有限合伙人权益，经多数优先股同意，可发行无限数量优先于普通股且与优先股同顺位的有限合伙人权益[178] - 公司合伙协议指定特拉华州衡平法院为特定类型诉讼的专属管辖法院，但不适用于联邦法院专属管辖的索赔[185][186] 公司股权持有情况 - 截至2020年12月31日，ETO实益拥有公司总计46,056,228股普通股[180] - 若普通合伙人及其关联方持有超过80%的流通普通股，普通合伙人有权按不低于当时市场价格收购非关联方持有的所有普通股，截至2020年12月31日，普通合伙人及其关联方实益拥有约47%的流通普通股[181] 优先股持有人相关权利 - 优先股持有人持有超过5%的合伙企业流通普通股时，EIG管理公司有权指定一名董事会成员[167] 公司错误分配款项相关情况 - 公司可能要求单位持有人偿还错误分配的款项，违规分配之日起三年内，明知违反特拉华州法律仍接受分配的有限合伙人需承担偿还责任[184] 纽约证券交易所公司治理要求情况 - 纽约证券交易所不要求公司遵守某些公司治理要求，如设置多数独立董事、薪酬委员会和提名及公司治理委员会[190] 公司税务相关情况 - 若美国国税局将公司视为联邦所得税目的的公司，公司可分配现金将大幅减少，单位持有人预期现金流和税后回报也会大幅降低[191][193] - 公司需每年按最高有效税率0.75%缴纳德州边际税，其他州类似税收可能减少可分配现金[194] - 单位持有人需就其在公司应税收入中的份额缴纳联邦所得税，即使未收到现金分配[198] - 公司去杠杆和管理流动性的交易可能导致单位持有人产生应税收入和收益，如债务取消收入[199] - 若美国国税局对公司2017年12月31日后的所得税申报进行审计调整，可能直接向公司征收税款，减少可分配现金[202] - 单位持有人出售普通股单位时，税收收益或损失可能与预期不同，部分收入可能按普通收入征税[203][205] - 非美国单位持有人需就其从公司获得的收入和收益缴纳美国税款并进行预扣，转让单位时受让方一般需预扣10%[208][209] - 公司对普通股单位购买者给予相同税收优惠，可能遭美国国税局（IRS）质疑，影响普通股单位价值[210] - 公司采用的折旧和摊销扣除分配方法可能不符合现有财政部法规，若遭IRS成功质疑，会影响税收优惠、收益及普通股单位价值[210] - 公司按每月首日单位所有权在转让方和受让方间分摊收入、损益和扣除项目，可能遭IRS质疑，改变分摊方式[211][212] - 证券借贷的普通股单位持有人可能被视为处置该单位，贷款期间不再作为合伙人处理，可能确认损益[213][214] - 证券借贷期间，普通股单位相关的收入、损益和扣除项目可能无需持有人申报，现金分配可能全额按普通收入征税[214] - 公司采用的确定持有人收入、损益和扣除分配的估值方法可能遭IRS质疑，影响普通股单位价值[215] - 公司用基于普通股单位市场价值的方法估算资产公允价值，可能遭IRS质疑[215]

USA Compression Partners, LP (NYSE:USAC) Q4 2020 Earnings Conference Call February 16, 2021 11:00 AM ET Company Participants Chris Porter - Vice President, General Counsel and Secretary Eric Long - President and CEO Matt Liuzzi - CFO Conference Call Participants Vinay Chitteti - JPMorgan Shneur Gershuni - UBS Operator Good day, and welcome to the USA Compression Partners Fourth Quarter Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. At this time, I would like to turn the presentation over to ...

USA Compression Partners, LP 2020 Wells Fargo Virtual Midstream and Utility Symposium December 9, 2020 USA ＣＯＭＰＲＥＳＳＩＯＮ Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the operations of USA Compression Partners, LP (the "Partnership") that are based on management's current expectations, estimates and projections about its operations. You can identify many of these forward-looking statements by words such as "believe," "expect," "intend," "project," "anticipate," "estimate," "cont ...

USA Compression Partners, LP RBC Capital Markets Midstream and Energy Infrastructure Virtual Conference November 18-19, 2020 USA ＣＯＭＰＲＥＳＳＩＯＮ Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the operations of USA Compression Partners, LP (the "Partnership") that are based on management's current expectations, estimates and projections about its operations. You can identify many of these forward-looking statements by words such as "believe," "expect," "intend," "project," "anticipa ...

原油与天然气市场趋势 - 2020年3月原油价格大幅下跌，二季度快速反弹，三季度价格相对稳定，但钻探活动预期未明显改变[129] - 2017年美国成为天然气净出口国，预计基本负荷天然气需求将推动长期国内天然气生产[130] 车队与压缩机组关键指标 - 截至2020年9月30日，车队马力为3,725,053，较2019年增长1.3%[137] - 截至2020年9月30日，总可用马力为3,732,553，较2019年增长1.1%[137] - 截至2020年9月30日，创收马力为3,009,773，较2019年下降8.2%[137] - 2020年三季度平均创收马力为3,042,786，较2019年下降6.6%；前九个月平均创收马力为3,184,952，较2019年下降2.6%[137] - 截至2020年9月30日，创收压缩机组为3,984台，较2019年下降12.4%[137] - 2020年三季度平均每创收压缩机组马力为754，较2019年增长4.6%；前九个月平均每创收压缩机组马力为742，较2019年增长3.3%[137] - 2020年9月30日马力利用率为83.2%，较2019年下降11.2%；三季度平均马力利用率为83.9%，较2019年下降10.6%；前九个月平均马力利用率为88.1%，较2019年下降6.5%[137] - 截至2020年9月30日，车队马力较2019年同期增加1.3%，创收马力和创收压缩机组分别减少8.2%和12.4%[138] - 2020年第三季度和前九个月，每创收压缩机组平均马力较2019年同期分别增加4.6%和3.3%[139] - 2020年第三季度和前九个月，平均马力利用率较2019年同期分别下降10.6%和6.5%[141] 收入关键指标 - 2020年三季度平均每创收马力每月收入为16.62美元，较2019年下降0.7%；前九个月平均每创收马力每月收入为16.77美元，较2019年增长1.1%[137] - 2020年第三季度，合同运营、零部件及服务、关联方收入较2019年同期分别减少5.8%、55.5%、40.2%，总收入减少8.0%[144] - 2020年前九个月，合同运营、零部件及服务、关联方收入较2019年同期分别减少0.1%、32.7%、41.2%，总收入减少2.1%[157] - 2020年第三季度，每创收马力月均收入较2019年同期减少0.7%；前九个月则增加1.1%[140] - 2020年前9个月，合同运营收入与2019年同期持平，每创收马力月均收入增长1.1%至16.77美元，但创收马力平均数量因需求下降减少2.6%[158] - 2020年前9个月，零部件和服务收入减少380万美元，主要因非核心维护工作及可报销费用减少[159] - 2020年前9个月，关联方收入减少640万美元，归因于零部件和服务收入及合同运营收入下降[160] 成本与费用关键指标 - 2020年第三季度，运营成本（不含折旧和摊销）、折旧和摊销、销售及管理费用较2019年同期分别减少18.6%、增加4.4%、减少23.5%[144] - 2020年前九个月，运营成本（不含折旧和摊销）、折旧和摊销、销售及管理费用较2019年同期分别减少8.7%、增加3.4%、减少7.0%[157] - 2020年前9个月，运营成本（不含折旧和摊销）减少1480万美元，主要因多项费用减少，但被从价税费用增加450万美元部分抵消[161][163] - 2020年前9个月，折旧和摊销费用增加600万美元，与新投入使用的压缩设备有关[164] - 2020年前9个月，销售、一般和行政费用减少340万美元，多项费用减少被预期信贷损失准备增加340万美元和遣散费增加160万美元抵消[165] - 2020年前9个月，净利息费用增加210万美元，主要因2019年3月发行的高级票据产生全年利息，部分被信贷协议下借款减少和加权平均利率降低抵消[170] - 2020年前9个月，信贷协议下借款加权平均利率为3.36%，平均未偿还借款为4.46亿美元；2019年分别为4.98%和5.246亿美元[171] 利润与亏损关键指标 - 2020年第三季度，净收入较2019年同期减少51.0%[144] - 2020年前九个月，净亏损5.93258亿美元，而2019年同期净利润为2985.1万美元[157] - 2020年第三季度净利润为6519000美元，2019年同期为13315000美元；2020年前九个月净亏损593258000美元，2019年同期净利润为29851000美元[210][218] - 2020年第三季度调整后EBITDA为103940000美元，2019年同期为104327000美元；2020年前九个月为315605000美元，2019年同期为310412000美元[210] - 2020年第三季度DCF为56911000美元，2019年同期为54933000美元；2020年前九个月为170299000美元，2019年同期为163847000美元[218] - 2020年第三季度DCF覆盖率为1.12倍，2019年同期为1.08倍；2020年前九个月为1.12倍，2019年同期为1.13倍[220] - 2020年第三季度现金覆盖率为1.13倍，2019年同期为1.09倍；2020年前九个月为1.13倍，2019年同期为1.13倍[220] - 2020年和2019年前九个月调整后毛利润分别为3.53468亿美元和3.49484亿美元[202] 资本支出与现金流量 - 2020年和2019年前九个月维护资本支出分别为1790万美元和2180万美元，2020年计划支出约2500万美元[187] - 2020年和2019年前九个月扩张资本支出分别为8460万美元和1.369亿美元，2020年预算在9000万美元至1亿美元之间[188] - 截至2020年9月30日，公司有630万美元购买额外压缩机组的约束性承诺，预计2020年交付[189] - 2020年和2019年前九个月经营活动提供的净现金分别为1.95651亿美元和2.0888亿美元，减少1320万美元[190] - 2020年和2019年前九个月投资活动使用的净现金分别为9419万美元和1.08227亿美元，减少1400万美元[191] - 2020年和2019年前九个月融资活动使用的净现金分别为1.01469亿美元和1.0075亿美元，增加70万美元[192] 债务与融资 - 截至2020年9月30日，信贷协议下未偿还借款为4.969亿美元，借款基数可用额度为11亿美元，可用借款能力为4.118亿美元；截至2020年10月29日，未偿还借款为4.66亿美元[193] - 截至2020年9月30日，2026年和2027年高级票据未偿还本金总额分别为7.25亿美元和7.5亿美元，年利率均为6.875%[197][198] - 截至2020年9月30日，公司有4.969亿美元可变利率债务未偿还，加权平均利率为3.03%[226] - 2020年9月30日止，可变利率未偿债务有效利率增减1%，将导致年利息费用增减约500万美元[226] - 公司目前未对浮动利率债务进行套期保值，但未来可能对全部或部分此类债务进行套期保值[227] - 公司无资产负债表外融资活动[222] 其他财务事项 - 2020年前九个月，140万美元的分配款根据DRIP计划再投资，发行了140318个普通股单位[200] - 2020年第三季度单位薪酬费用中，与未兑现幻影单位奖励季度支付相关的现金支付为70万美元，2019年同期为60万美元；2020年前九个月为250万美元，2019年同期为190万美元[210][218] 资产减值 - 2020年和2019年前9个月，压缩设备分别减值560万美元和320万美元，分别决定报废27台和14台压缩机，对应约9000和4700马力[167][168] - 2020年前9个月，商誉减值6.194亿美元，2019年同期无减值[169] 风险与内部控制 - 公司无法预测新冠疫情和原油市场波动对客户及其付款能力的影响时长和程度，若重要客户出现信用或财务问题，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[228] - 管理层评估认为，截至2020年9月30日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[230] - 上一财季，公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[231] 指标变动影响 - 2020年9月30日止九个月，平均创收马力下降1%，将导致年收入减少约660万美元，调整后毛利润减少约450万美元[225]