财务数据和关键指标变化 - 第三季度云收入增长27%，连续五个季度增长超过25% [6] - 第三季度云毛利率约为75%，非国际财务报告准则云毛利率扩大1.1个百分点至75.1%，推动云毛利润增长28% [6][24] - 总收入增长11%，达到91亿欧元 [7][23] - 运营利润增长19%，达到26亿欧元（非国际财务报告准则），国际财务报告准则运营利润增长12%至25亿欧元 [7][24] - 自由现金流增长5%至13亿欧元，经营现金流增长7%至15亿欧元 [7][25] - 国际财务报告准则基本每股收益增至1.72欧元，非国际财务报告准则每股收益增至1.59欧元 [25] - 当前云积压订单增长27%，超过188亿欧元 [7][22] - 更可预测收入占比上升2个百分点至87% [23] - 软件许可收入下降42% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件连续第15个季度增长超过30%，第三季度增长31%，占云收入的87%以上 [20][22] - 业务数据云和业务AI被多个客户采用，包括爱立信、汉莎航空、Magnum、先正达、斯蒂尔和泰佩思琦 [8] - 基础设施即服务目前约占云收入的1% [67] - 支持收入呈现加速下降趋势 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太及日本地区和欧洲、中东、非洲地区的云收入表现尤为强劲，美洲地区表现稳健 [23] - 巴西、法国、德国、印度、意大利和韩国表现突出，日本、西班牙和美国表现强劲 [23] - 美国公共部门业务开始复苏，SAP NS2与美国政府签订了一项主要框架合同，美国陆军签署了从本地系统迁移到云的合同 [5][10][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过RISE with SAP将客户端到端价值链转型，将1欧元的本地收入转化为5欧元或更多的云收入 [9] - AI成为增长的关键推动力，策略是将大型语言模型与业务流程和上下文数据相结合，以产生高价值的AI用例 [12] - 公司不建造巨型数据中心，而是与强大的云基础设施合作伙伴共同提供软件和云解决方案 [11] - 推出了变革性的新软件和云产品，为高度监管的客户和政府提供整个云产品组合，可在客户数据中心以具有竞争力的成本运行 [11] - 与AWS、OpenAI等合作伙伴推出区域性和特定领域的软件和云产品 [11] - 一项IDC研究显示，公司在2024年的增长速度比市场其他部分快10% [5] - 相对于专注于基础设施的竞争对手，公司强调其在应用层和数据层的优势，认为结合应用程序、数据和AI是制胜公式 [63][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景存在持续挑战和不确定性，但公司业务势头强劲 [20] - 第四季度和2026年的销售渠道前景良好，上半年停滞的几个关键行业业务现已解锁 [5] - 公司有信心实现到2027年加速总收入增长的目标 [5][26] - 预计2025财年云收入将达到指引范围的低端，但运营利润预计将达到指引范围的高端，自由现金流预计将超过先前80亿欧元的目标 [25][26] - 当前云积压订单增长预计在2025年将略有下降，但由于第四季度是订单季节性最强的季度，结果范围可能较大 [26][86] - 内部AI应用有望使员工人数增长显著低于收入增长 [18] 其他重要信息 - 第三季度完成了对SmartRecruiters的收购，以增强人才招聘能力并支持长期战略 [22] - 运营利润受到约1亿欧元的影响，原因是判例法变化影响了公司的其他税务诉讼准备金，以及与劳动力转型相关的超过1亿欧元费用 [24] - 预计2025年第四季度将再确认1亿欧元的与此计划相关的费用 [24] - 国际财务报告准则实际税率为25.3%，非国际财务报告准则税率为27.9% [25] - 公司正在与客户共同开发和完善AI助手，以最大化业务价值，例如在供应链管理中，规划人员的生产率可提高高达40% [14][15] - 发布了SAP Business Data Cloud Connect，这是一种零拷贝服务，用于将BDC与合作伙伴数据平台连接 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于需求背景和积压订单的展望 [31] - 第四季度销售渠道覆盖情况良好，美国公共部门和制造业的一些交易重新回到渠道中，增强了第四季度的信心 [32] - 超过90%的交易与C级别高管沟通，涉及AI驱动的成本优化，AI成为交易的主导因素而非仅仅是云迁移 [33] - 对当前云积压订单的年末增长率持乐观态度，预计会高于25% [34][90] 问题：云收入延迟确认对明年增长的影响 [36] - 对第四季度和明年云收入增长持信心，预计能收复上半年部分停滞的渠道，并受益于AI构建的有说服力的商业案例 [36] 问题：SAP ERP过渡选项的采纳情况 [39] - 过渡选项有助于大型客户分阶段转型，但潜力不应被高估 [40] - 软件和云产品，特别是为高度监管客户提供的能在客户数据中心运行的全栈解决方案，获得了高度关注，有望在第四季度签署首批交易 [41] - AI用例的焦点是为特定业务流程和角色提供价值，而非单纯追求技术代理的数量，这有助于降低交易流失风险 [42][44] 问题：数据外流到外部平台对未来经济模型的影响 [47] - 高价值的B2B AI用例始终需要应用程序、业务流程和高质量数据的结合，SAP保持对业务上下文和数据协调的核心控制权 [48][49] - 与Google和Databricks等合作伙伴关系旨在实现更好的数据处理，但涉及SAP应用程序、业务流程和企业分析的AI代理部分仍由SAP掌控 [49][50] 问题：对明年收入加速增长的信心来源 [52] - 上半年停滞的渠道交易现已完全计入积压订单，加上第四季度强劲的渠道，为2026年总收入加速增长奠定基础 [53][55] - 当前云积压订单增长率与云收入增长率之间的差距预计不超过1个百分点，主要原因是Concur的差旅预订业务因政府停摆等活动减少而低迷 [56] 问题：自由现金流的展望 [58] - 今年自由现金流预期上调至超过80亿欧元，前九个月为72亿欧元 [58] - 第四季度现金流存在波动性，主要与税收现金支出、转型税收抵免的使用以及营运资本项下收付款的时间有关 [59][60] 问题：与Oracle的竞争态势 [62] - 公司战略聚焦于通过应用程序、数据和AI的结合为客户创造价值，认为无需自建数据中心，当前策略已被证明有效 [63][64] - 许多大型语言模型提供商正寻求与SAP合作，以SAP的平台开发应用AI解决方案 [65] - 从财务数据看，云ERP套件以恒定汇率计算增长31%，考虑到美元贬值，以美元计算增长率更高，竞争优势明显 [67][68] 问题：价格纪律对订单线性和保持情况的影响 [70] - AI帮助构建有说服力的商业案例，使交易讨论提升至C级别，涉及成本优化和业务转型，这有助于缓解定价压力 [71][73] - 软件和云产品具有高复杂度，客户愿意支付溢价，销售团队配额考核同时包含量和价的因素，公司不会单纯为达成数字而降价 [74] - 在特定情况下，会使用迁移积分来改善客户商业案例的吸引力，而非直接降低续约价格，以保护云订阅价格 [75] 问题：AI投资水平和支持收入下降的影响 [77] - 支持收入的加速下降趋势反映了客户云采用的增加，是预期内的 [79] - AI投资更注重招聘顶尖人才（如博士、与MIT合作）而非单纯增加人员数量 [80] - 研发资源正从编码功能向AI开发、数据科学等领域转移，内部AI工具（如Joule for Developer）的使用也提升了效率 [81][82] - 总体研发投资会根据需要增加，但通过内部AI应用和资源优化来平衡 [82][83] 问题：第四季度当前云积压订单的潜在波动因素和展望 [85] - 当前云积压订单的主要驱动因素是净预订量（新签和增购）以及流失率 [86] - 年初当前云积压订单为287亿欧元（增长率29%），指引为略有下降，考虑了并购影响（约1.5个百分点） [86][87] - 结合前三季度的趋势和交易性业务的持续疲软（影响云收入而非当前云积压订单），对第四季度结果的波动范围有一定预期 [86][88] - 管理层目前对达到25%的增长率感到失望，更看好26%的结果，但对第四季度大型交易带来的波动性保持谨慎 [90][91] 问题：将原计划2026年的RISE交易提前至第四季度签署的原因及AI附着率 [93] - 咨询公司等生态系统伙伴将SAP引入客户对话，聚焦于业务转型和AI驱动的成本优化及新业务变现，而非单纯的IT升级，这使得部分交易可能提前 [94] - 与第二季度财报时相比，当前对第四季度的前景更为乐观，得益于市场情绪改善和与C级别高管的沟通渠道 [96] - AI附着率的具体数字未在回答中提供

财务数据和关键指标变化 - 第三季度云收入增长27%，已连续五个季度增长超过25% [7][8] - 第三季度总收入增长11% [8] - 当前云积压订单增长27% [8] - 自由现金流增长5%，营业利润增长19%，尽管受到约2亿欧元的负面影响 [8] - 非国际财务报告准则营业利润增长19%至26亿欧元 [34] - 国际财务报告准则营业利润增长12%至25亿欧元 [34] - 云毛利率约为75%，扩张1.1个百分点 [8][34] - 可预测收入份额上升2个百分点至87% [33] - 云积压订单超过188亿欧元 [30] - 云ERP套件连续第十五个季度增长超过30%，第三季度增长31% [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件占云收入的87%以上，并且贡献了超过100%的云收入同比增长 [30] - 软件许可收入下降42% [32] - 智能招聘者收购完成，加强了人才获取能力 [31] - 业务数据云和业务AI在交易中采用率很高，例如爱立信、汉莎航空、Magnum、Cinchenta、斯蒂尔和Tapestry等客户 [10] - 除了云ERP，客户还采用了客户体验、供应链、Ariba和人力资本管理解决方案 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 云收入在亚太和欧洲、中东、非洲地区表现特别强劲，美洲地区表现稳健 [33] - 巴西、法国、德国、印度、意大利和韩国表现突出，日本、西班牙和美国也表现强劲 [33] - 美国公共部门业务开始复苏，SAP NS2与美国政府签订了一项主要框架合同 [6][14] - 与AWS合作在印度和欧洲推出软件产品，与OpenAI合作为德国公共部门客户提供LLM访问 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过"RISE with SAP"将内部部署收入转化为5倍或更多的云收入 [12] - 战略核心是"着陆并扩展"，以及注入AI的集成业务套件 [12] - AI成为增长的关键推动力，重点是结合业务流程和上下文数据的高价值AI用例 [18][19] - 公司不建造大型工厂，而是与强大的基础设施合作伙伴一起提供软件和云解决方案 [16] - 一项IDC研究显示，公司在2024年的增长速度比市场其他部分快10个百分点 [6] - 公司对通过2027年加速总收入增长充满信心 [7][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景存在持续挑战和不确定性，但业务势头强劲 [29] - 第四季度和2026年的渠道看起来很好，因为上半年停滞的一些关键行业已经重新启动 [7] - 由于上半年预订延迟，预计2025财年云收入将达到指导范围的低端，但营业利润预计将达到指导范围的高端，自由现金流预计将超过80亿欧元 [36][37] - AI采用率显著上升，最终用户更频繁、更广泛地使用SAP业务AI [23] - 公司预计2025年当前云积压订单增长将略有下降 [37] 其他重要信息 - 公司推出了用于高度监管客户和政府的变革性新软件和云产品，可以在客户数据中心提供整个云产品组合 [17] - 公司引入了AI助手工具，用于协调AI代理以支持公司内的特定角色和功能，生产率提高高达40% [20] - 与Publixity合作，AI Copilot现在可以处理SAP和非SAP数据 [21] - 公司内部作为自己的解决方案的"客户零号"使用AI，推动生产力提升 [26] - 简化内部AI采用将使人员增长显著低于收入增长 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于需求背景和当前云积压订单指引的更新 [44] - 第四季度渠道覆盖良好，美国公共部门和制造业的交易重新出现 [46] - 超过90%的交易与C级别高管讨论，AI是主导因素，减少了滑移风险 [47] - 对第四季度当前云积压订单势头持乐观态度，预计退出率将高于25% [48] 问题: 延迟的积压订单和交易对明年云收入的影响 [50] - 对第四季度和明年云收入增长充满信心，停滞的渠道现在为SAP重新开放 [51] 问题: SAP ERP过渡选项的采纳情况 [54] - 过渡选项有助于客户更快迁移到云端，但软件和云产品以及AI是更大的渠道推动力 [55][56] - 在客户数据中心运营整个堆栈的SaaS式环境引起了高度兴趣，预计第四季度将签署首批交易 [57][58] - AI用例专注于为特定角色和业务流程提供价值，而不是销售大量技术代理 [59][60] 问题: 业务数据云与外部数据平台集成的经济影响 [65] - 业务数据云参与每一个AI交易，数据产品和业务流程编排由SAP控制，与Google和Databricks等合作伙伴的集成实现了更好的数据处理，而不会放弃核心价值 [66][67][68][69][70] 问题: 对明年收入加速的信心 [72] - 调整后的云收入指引是上半年渠道停滞的结果，但明年这些交易将完全计入积压订单 [74][75] - 当前云积压订单渠道支持超过25%的增长，为2026年总收入加速奠定基础 [76][77] - 当前云积压订单增长与云收入之间的差异主要源于Concur的旅行活动减少 [78] 问题: 自由现金流指引和转换 [80] - 自由现金流指引上调至82亿欧元，主要是税收现金支出的阶段性变化以及转型信贷的使用所致 [83][84] 问题: 与Oracle的竞争定位 [86] - SAP的战略被证明是有效的，专注于软件和云价值，而不是构建数据中心 [87][88] - 与LLM提供商的合作，如OpenAI，增强了AI能力，而无需基础设施投资 [88][90] - 以美元计算的云ERP套件31%的增长甚至更高，超过了竞争对手 [93][94] 问题: 价格纪律对季度预订线性的影响 [96] - AI驱动的业务案例，如成本优化和新的商业模式，有助于保护价格，因为交易是与C级别高管讨论的 [98][99] - 销售配额包括定价和数量因素，迁移信贷的使用是有针对性的，而不是随意折扣 [100][101][102][103] 问题: AI投资水平和支持收入下降 [106] - AI投资侧重于质量而非数量，重新分配研发资源，并利用内部AI工具提高效率 [110][111][112][113][114][115][116] - 支持收入下降加速反映了客户对云的采纳 [109] 问题: 第四季度当前云积压订单的潜在波动因素 [119] - 当前云积压订单由净预订量驱动，考虑到年初以来的趋势和交易业务的挑战，潜在结果的范围并不大 [120][121][122][123] - 25%的退出率被视为最可能的情况，但由于行业情绪改善，现在预计会更好 [125][126][127] 问题: 加速RISE交易和AI附着率 [129] - AI和业务转型压力，而非IT原因，正在推动一些原计划于2026年的交易加速到第四季度 [130][131] - 渠道情绪改善，与C级别高管的接触增加，增强了第四季度的乐观情绪 [132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度云收入增长27% 连续五个季度增长超过25% [5] - 第三季度总收入增长11% 达到91亿欧元 [5][21] - 第三季度当前云积压订单增长27% 超过188亿欧元 [5][20] - 第三季度云毛利率约为75% 同比扩大11个百分点 [5][23] - 第三季度营业利润增长19% 达到26亿欧元 但受到约2亿欧元负面因素影响 [5][23] - 第三季度自由现金流增长5% 达到13亿欧元 [5][23] - 第三季度软件许可收入下降42% [21] - 可预测收入占比上升2个百分点至87% [21] - 基本IFRS每股收益增至172欧元 非IFRS每股收益增至159欧元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件连续第15个季度增长超过30% 第三季度增长31% [19][20] - 云ERP套件占云收入的87% 占云收入同比增长的100%以上 [20] - 智能云产品需求强劲 包括Business Data Cloud和Business AI [6] - 业务线解决方案获得新客户 如Jysk选择CX Czech Wallskin选择供应链 Takeda选择Ariba和供应链 [6] - 人力资本管理组合获得Panasonic等客户 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 云收入在亚太和欧洲、中东、非洲地区表现尤为强劲 美洲地区表现稳健 [21] - 巴西、法国、德国、印度、意大利和韩国表现突出 日本、西班牙和美国表现强劲 [22] - 美国公共部门业务开始复苏 获得美国陆军等重要合同 [9][21] - 通过合作伙伴在印度和欧洲推出新的软件和云产品 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于应用程序、数据和人工智能的结合 而非基础设施投资 [10][18] - 通过RISE with SAP将1欧元本地部署收入转化为5欧元以上云收入 [7] - 推出变革性新软件和云产品 为高度监管客户和政府提供客户数据中心部署选项 [10][11] - 与AWS、OpenAI等合作伙伴加强合作 扩大技术栈覆盖 [10][16] - IDC研究显示2024年公司比市场其他部分增长快10% [4] - 云ERP套件31%的恒定汇率增长转换为美元后显示出更高数字 凸显竞争优势 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度和2026年的渠道充满信心 预计将加速总收入增长至2027年 [4][25] - 宏观经济背景仍存在持续挑战和不确定性 但业务势头强劲 [19] - 人工智能成为增长关键推动力 客户采用率显著上升 [5][14] - 预计2025财年云收入将达到指引范围的低端 但营业利润预计达到指引范围的高端 [24] - 自由现金流预计将超过此前80亿欧元的目标 [24] - 当前云积压订单增长预计2025年将略有下降 [25] 其他重要信息 - 所有数字均为非IFRS指标 按恒定汇率计算同比增长 [3] - 第三季度完成了对SmartRecruiters的收购 加强了人才获取能力 [20] - 内部人工智能采用显著提升员工生产力 如Joule每天回答数千个员工问题 [17] - 目标是通过内部人工智能应用使人员增长显著低于收入增长 [17] - 将在11月的TechEd活动中宣布更多令人兴奋的数据合作伙伴关系 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 需求背景和积压订单展望 [29] - 第四季度渠道覆盖良好 美国公共部门和制造业交易重新回归渠道 [30][31] - 超过90%的交易与C级别高管讨论 人工智能成为主要驱动因素 [32] - 对当前云积压订单退出率持乐观态度 预计将高于25% [33] 问题: 云收入增长前景和延迟交易影响 [35] - 对第四季度和明年云收入增长充满信心 预计能收复上半年停滞的渠道 [35] 问题: SAP ERP过渡选项的采纳情况 [38] - 过渡选项有助于客户更快迁移到云 但潜力不应高估 [39] - 软件和云产品在公共部门等市场获得高度兴趣 预计第四季度可签署首批交易 [40][41] - 人工智能成为许多交易的关键原因 减少滑点风险 [42][43][44] 问题: Business Data Cloud对未来经济的影响 [46] - Business Data Cloud参与所有人工智能交易 提供数据协调和质量 [47][48] - 与Google和Databricks的合作伙伴关系旨在改善数据处理 但人工智能代理业务流程和上下文数据仍由SAP控制 [48][49] 问题: 收入加速信心和当前云积压订单展望 [51] - 数学上难以完全弥补上半年收入缺口 但收复的渠道将完全计入明年 [52] - 对当前云积压订单退出率持乐观态度 预计将高于25% [52][53] - 当前云积压订单增长与云收入增长差异不超过1个百分点 主要因Concur旅行活动减少 [54] 问题: 自由现金流表现和展望 [56] - 自由现金流增长主要归因于盈利能力提高和重组支付减少 [23] - 现金流受税收现金支出时间安排和转型信贷使用影响 [57][58] 问题: 与Oracle的竞争定位 [59] - 坚持应用程序、数据和人工智能结合的战略 无需自建数据中心 [60][61] - 云ERP套件31%的恒定汇率增长转换为美元后显示出更高数字 凸显竞争优势 [63][64] 问题: 价格纪律和交易线性 [66] - 人工智能驱动的业务案例有助于价格保护 客户愿意为复杂功能支付溢价 [68][69] - 销售团队配额包含定价元素 不会单纯为达成数字而打折 [69] - 有针对性地使用迁移信贷保护云订阅价格 [70] 问题: 投资水平和支持收入趋势 [72] - 支持收入下降趋势加速 反映客户云采用增加 [75] - 人工智能投资更注重人才质量而非数量 已进行研发组合调整 [76][77] - 内部人工智能工具提高开发效率 投资重点已转向人工智能和数据科学 [78][79] 问题: 第四季度当前云积压订单的潜在波动因素 [81] - 当前云积压订单主要受净预订量和流失率驱动 [83] - 年初当前云积压订单增长率为29% 考虑并购影响后预计将略有下降 [84] - 25%退出率是最可能情景 但基于当前渠道更看好26% [86][87] 问题: 加速签署原计划2026年的RISE交易 [89] - 人工智能产品使一些大型转型交易得以加速 生态系统合作伙伴的推荐也起到作用 [90][91] - 基于当前市场情绪和C级别接入 对第四季度比第二季度时更乐观 [92][93]

核心财务表现 - 第三季度每股收益为1.85美元 超出市场预期的1.69美元 [2] - 第三季度总收入为105.4亿美元 略低于市场预期的105.7亿美元 [2] - 国际财务报告准则下的营业利润增长12% 非国际财务报告准则下的营业利润增长14% 按固定汇率计算则增长19% [5] - 公司更新了2025年云业务收入、营业利润和自由现金流的展望 [5] 云业务增长 - 当前云业务积压订单达218亿美元 增长23% 按固定汇率计算增长27% [5] - 云业务收入增长22% 按固定汇率计算增长27% [5] - 云ERP套件收入增长26% 按固定汇率计算增长31% [5] - 首席执行官称公司实现了强劲的云收入增长 增幅达27% [4] 市场表现与战略 - 公司总收入增长7% 按固定汇率计算增长11% [5] - 首席执行官表示公司正通过包括商业数据云和人工智能在内的全套商业套件解决方案获得市场份额 [4] - 公司对第四季度强劲的销售渠道充满信心 并看好2026年总收入加速增长的目标 [4] - 财报发布后 SAP股价在延长交易时段下跌2.97%至268.99美元 [1][5]

财务表现 - 公司第三季度营收增长 [1] - 公司第三季度营业利润增长 [1] 业绩展望 - 公司预计全年营业利润将处于先前指引区间的高端 [1]

业绩总结 - 2025年第三季度云收入为5,290百万欧元，同比增长22%（按固定汇率计算增长27%）[5] - 总收入为9,076百万欧元，同比增长7%（按固定汇率计算增长11%）[27] - 第三季度的运营利润为2,487百万欧元，同比增长12%[34] - 每股收益（基本）为1.72欧元，同比增长37%[29] - 第三季度云和软件收入为8,016百万欧元，同比增长8%（按固定汇率计算增长12%）[27] 用户数据与订单 - 当前云订单积压为18,839百万欧元，同比增长23%（按固定汇率计算增长27%）[23] - 第三季度云毛利为3,972百万欧元，毛利率为75.1%，同比增长24%（按固定汇率计算增长28%）[27] 未来展望 - 2025年云收入预期为21.6至21.9十亿欧元，预计同比增长26%至28%[31] - 2025年自由现金流预期为8.0至8.2十亿欧元[31] - 2025年第三季度总收入预期为91亿欧元[37] - 2025年前九个月总收入预期为271亿欧元[39] 研发与费用 - 2025年第三季度研发费用占总收入的18.1%，金额为16亿欧元[38] - 2025年第三季度销售与市场费用占总收入的23.3%，金额为21亿欧元[38] 财务状况 - 2025年第三季度总资产为683.96亿欧元，较2024年末的742.82亿欧元下降[41] - 2025年第三季度总负债为251.55亿欧元，较2024年末的284.76亿欧元下降[42] - 2025年前三季度经营现金流为78.59亿欧元，同比增长36%[43] - 2025年前三季度自由现金流为72.05亿欧元，占总收入的27%[43] - 2025年9月30日净流动性为24.53亿欧元，较2024年9月30日的28.60亿欧元下降[44] - 预计2025年有效税率为25.3%，较上年下降7.7个百分点[29] - 预计2025年有效税率（非国际财务报告准则）约为32%[45]

公司业绩表现 - 德国软件公司SAP第三季度利润增长12% [1] - 利润增长由强劲的云需求推动 [1]

市场开盘表现 - 美国股市开盘普遍下跌 标普500指数下跌0.04% 罗素2000指数下跌0.11% 道琼斯指数下跌0.14% 纳斯达克指数下跌0.18% [2] 早盘财报反应积极个股 - Intuitive Surgical股价在盘前交易中大幅上涨17.76% 得益于强劲的盈利表现 [3] - Vertiv股价上涨7.1% Hilton股价上涨3.1% [3] - 前一日公布财报的公司热度延续 Pegasystems上涨12.5% Capital One上涨4.12% Haliburton上涨2.77% [3] 早盘财报反应疲软个股 - Texas Instruments股价下跌7.9% 因前一日盘后表现疲弱 [4] - Manhattan Associates股价下跌7.9% Netflix股价下跌7.4% Newmont股价下跌4.77% [4] - Mattel股价下跌5.5% 因业绩不及预期且北美销售额出现下滑 [4] 宏观经济指标 - 10年期美国国债收益率下降1.9个基点至3.944% [6] - 连续黄金期货合约价格下跌1.76%至每盎司4,036.80美元 [6] 当日重要事件日程 - 今日主要财报特斯拉、SAP、IBM将在盘后公布 [8] - 早盘时段由Thermo Fisher、AT&T和GE Vernova的财报主导 [8]

市场整体表现 - 美国股指期货周三小幅走低，道指期货下跌0.068%，标普500指数期货下跌0.011%，纳斯达克100指数期货下跌0.17%，罗素2000指数期货下跌0.20% [1][3] - 周二美股市场表现不一，纳斯达克综合指数上涨0.16%至22,953.67点，标普500指数微涨0.003%至6,735.35点，道琼斯指数上涨0.47%至46,924.74点，罗素2000指数上涨0.49%至2,487.67点 [7] - 追踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF信托在盘前交易中上涨0.09%至671.92美元，追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ信托ETF微涨0.01%至611.43美元 [3] 地缘政治与宏观经济 - 美国总统特朗普暗示与印度的关税局势可能缓和，称印度总理莫迪为“伟大的人”和“多年的好朋友” [1] - 10年期美国国债收益率为3.957%，2年期国债收益率为3.449% [3] - 根据CME Group的FedWatch工具预测，市场预计美联储在10月会议上降息的可能性为98.9% [3] 重点关注公司及财报 - 特斯拉股价在盘后交易中上涨0.07%，公司将于周四市场收盘后公布第三季度财报 [5] - SAP SE股价在盘后交易中下跌1.74%，公司将于周三市场收盘后公布第三季度财报 [5] - 国际商业机器公司股价在盘后交易中上涨0.22%，公司将于周三市场收盘后公布第三季度财报 [5] - 赛默飞世尔科技公司股价在盘后交易中上涨2.17%，公司将于周三市场开盘前公布第三季度财报 [12] - AT&T公司股价在盘前交易中上涨0.23%，公司将于周三上午市场开盘前公布第三季度财报 [12] 资金流向与投资者情绪 - 外国投资者近期持续涌入美国股市，10月迄今流入金额达220亿美元，为6月以来最高水平 [8] - 这是连续第三个月资金净流入，年初至今净流入金额达3160亿美元 [9] - 外国投资者持有的美国股票在上季度升至创纪录的20万亿美元 [9] 大宗商品及加密货币 - 原油期货在纽约早盘交易中上涨1.87%，交易价格约为每桶58.31美元 [10] - 黄金现货价格下跌0.90%，交易价格约为每盎司4,087.97美元，其历史最高纪录为每盎司4,379.29美元 [10] - 比特币价格下跌0.05%，交易价格为每枚108,327.80美元 [10] 全球市场表现 - 多数亚洲市场周三下跌，除印度Nifty 50指数、韩国KOSPI指数和新加坡海峡时报指数外 [11] - 澳大利亚ASX 200指数和新西兰NZX 50指数亦下跌，欧洲市场也普遍走低，仅伦敦富时指数和西班牙IBEX指数等少数例外 [11]

公司近期表现与竞争地位 - 公司股票近期表现不佳 [1] - 公司是一家软件供应商 [1] - 公司可能是唯一能与“美股七巨头”竞争的欧洲企业 [1]