核心观点 - 公司2025年第二季度业绩低于预期 营收和净利润均未达到Zacks共识预期[1] - 网络基础设施和云网络服务增长被移动网络业务疲软所抵消[1][12] - 可比营业利润同比下降29%至3.01亿欧元 营业利润率从9.5%降至6.6%[13] 财务表现 净利润 - 持续经营净利润8300万欧元(9412万美元) 同比大幅下降77%[2] - 每股收益0.02欧元 低于去年同期的0.07欧元[2] - 可比利润2.36亿欧元(2.67亿美元) 同比下降28%[3] 营收 - 季度营收45.4亿欧元(51.5亿美元) 同比增长2%但低于预期的53.6亿美元[4] - 网络基础设施营收19亿欧元(21.5亿美元) 同比增长25% 超预期[5] - 移动网络营收17.3亿欧元(18.2亿美元) 同比下降17% 低于预期[6] - 云和网络服务营收5.57亿欧元(6.31亿美元) 同比增长10%[7] - 技术部门营收3.57亿欧元(4.04亿美元) 同比增长3%[8] 区域表现 - EMEA地区营收19.54亿欧元 同比增长6%[9] - APAC地区营收10.2亿欧元 同比下降3%[9] - 美洲地区营收15.7亿欧元 同比下降6%[10] 业务细分 网络基础设施 - IP网络同比增长3% 受中国、欧洲和美洲市场推动[5] - 光网络同比增长6% 北美地区表现强劲[5] - 固定网络同比增长17% 印度和北美市场需求旺盛[5] 移动网络 - 营收同比下降17% 美洲、中东和亚太地区需求疲软[6][12] 现金流与资产负债表 - 经营活动净现金流2.09亿欧元(2.37亿美元) 同比下降57%[14] - 截至2025年6月30日 现金及等价物47.9亿欧元(56.3亿美元)[14] - 长期有息负债23.4亿欧元(24.3亿美元)[14] 2025年展望 - 可比营业利润预期19-21亿欧元[15] - 自由现金流预计为可比营业利润的50-80%[15] - 资本支出预计6.5亿欧元[15] - 关税影响预计5000-8000万欧元[15] - 预计网络基础设施和云网络服务将实现强劲增长[16] - 移动网络业务预计保持稳定[16]

三大期指表现 - 道指期货涨0.50%、标普500指数期货涨0.39%、纳指期货涨0.20% [1] 芯片行业动态 - 美国白宫发布AI行动计划，特朗普政府放宽对AI发展的监管措施 [2] - 博通上涨2.6%，英伟达上涨1.5%，AMD上涨1.29% [2] 特斯拉财报 - Q2营收225亿美元，同比下降12% [3] - 每股收益为0.40美元，同比下降23% [3] - 营收和盈利能力下降主要由于销量下降和碳积分收入减少 [3] - 特斯拉下跌6.56% [3] 美国总统造访美联储 - 美国总统特朗普将造访美联储，这是20年来首次 [4] - 历史上只有三任美国总统造访过美联储 [4] 谷歌财报 - Q2营收为964亿美元，超过分析师预测的940亿美元 [5] - 每股收益为2.31美元，超过分析师预测的2.18美元 [5] - 公司在AI、搜索、YouTube和谷歌云等关键领域实现强劲增长 [5] - 谷歌上涨3.1% [5] IBM财报 - Q2软件部门收入为73.9亿美元，低于分析师预期的74.3亿美元 [6] - IBM下跌5.35% [6] T-Mobile财报 - Q2新增170万后付费客户，创下该公司Q2最佳成绩 [7] - T-Mobile上涨5.20% [7] 诺基亚财报 - Q2每股收益和营收均未达市场预期 [8] - 预计全年可比营业利润在16亿欧元至21亿欧元之间，低于此前预计的19亿欧元至24亿欧元 [8] ServiceNow财报 - Q2利润为3.85亿美元，高于分析师预期 [9] - 营业收入增长约23%，达到32.2亿美元，高于分析师预期的31.2亿美元 [9] - ServiceNow上涨7.17% [9] 经济数据发布 - 北京时间20:30，美国初请失业金人数发布 [10] - 北京时间21:45，美国七月Markit制造业PMI公布 [10]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 under the Securities Exchange Act of 1934 Report on Form 6-K dated July 24, 2025 (Commission File No. 1-13202) Nokia Corporation Karakaari 7 FI-02610 Espoo Finland (Translation of the registrant's name into English and address of registrant's principal executive office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover o ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为45.5亿欧元，按固定货币和投资组合计算下降1% [17] - 毛利率与去年同期持平，为44.7% [17] - 运营利润率降至6.6%，主要受风险投资基金的负面货币影响以及关税影响 [18] - 本季度产生8800万欧元的自由现金流，季度末净现金为29亿欧元 [18] - 全年可比运营利润展望从19亿 - 24亿欧元下调至16亿 - 21亿欧元，主要受货币和关税因素影响 [14] - 自由现金流转换率指导保持在可比运营利润的50% - 80%不变 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 网络基础设施 - 实现8%的增长，各业务单元均有增长，固定网络增长17%，光网络增长6%，IP网络增长3% [18] - 光网络增长受供应链限制影响，若改善，增长可能超10% [19] - 毛利率相对稳定，运营利润率同比下降70个基点至5.7% [19] 移动网络 - 净销售额本季度下降13%，主要因上一年度合同结算加速确认收入 [20] - 毛利率为41.1%，同比下降70个基点 [20] - 预计第三季度毛利率低于正常水平，全年毛利率排除一次性影响后保持在37% - 38% [21] 云和网络服务 - 净销售额增长14%，反映核心网络的持续发展势头 [21] - 毛利率和运营利润率分别提高520和850个基点 [21] 诺基亚技术 - 净销售额按固定货币计算增长3%，继续在汽车、消费电子、物联网和多媒体等领域取得进展 [22] - 净销售额运行率约为14亿欧元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额下降，移动网络因上一年度结算下降，网络基础设施和云和网络服务实现两位数增长 [22] - 亚太地区，印度销售额持平，移动网络投资暂停，固定网络和云和网络服务增长抵消影响 [22] - 中国市场继续下降，符合当前市场趋势 [22] - 欧洲市场表现强劲，各业务均有增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 统一公司职能，简化工作方式，建立更具凝聚力的文化，以释放运营杠杆 [7] - 加强与超大规模客户的关系和客户亲密度，调整产品和投资组合以满足其需求 [34] - 投资创新，特别是在光纤接入、传输和数据中心网络领域，以抓住人工智能超级周期的机遇 [6] - 加强与客户的合作，提供更完整的解决方案，特别是在光纤建设和5G核心网络方面 [13][37] - 继续推进开放API之旅，与更多合作伙伴合作，提供私人5G网络服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司未来机会持乐观态度，认为连接性将成为人工智能超级周期的关键差异化因素 [5] - 客户需求环境与上一季度基本一致，全年预计网络基础设施强劲增长，云和网络服务增长，移动网络净销售额基本稳定 [10] - 诺基亚技术仍预计实现11亿欧元的运营利润 [10] - 市场季节性受客户行为影响，第四季度通常是投资高峰期，公司依赖客户的资本支出周期 [102] 其他重要信息 - 诺基亚将于11月19日在纽约举行资本市场日活动 [29] - 公司存在货币风险，当前欧元兑美元汇率变动对全年净销售额展望有6% - 7%的影响，对运营利润有1.4亿欧元的逆风影响 [26][27] - 预计关税对全年运营利润的影响约为5000万 - 8000万欧元 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 诺基亚如何提高对超大规模客户的销售额占比 - 功能变化围绕功能支持组织，旨在推动公司内部的一致性 [33] - 重要的是客户关系和客户亲密度，通过网络基础设施的销售团队与客户建立密切合作 [34] - 调整产品和投资组合，以满足超大规模客户的需求 [34] 问题: 美国大型电信公司的光纤建设计划对诺基亚的影响 - 这对诺基亚是积极的，公司在该领域有健康的产品组合，有机会加速增长并进行创新 [36][37] 问题: 美国运营商的资本支出和税收优惠对诺基亚的影响 - 这对诺基亚是积极的，任何促进基础设施投资的因素都对公司有利，但公司仍需投资创新 [41] 问题: 欧洲市场表现良好的驱动因素 - 欧洲市场发展广泛，各业务均有增长，希望未来光纤投资增加，宏观经济环境改善 [42] 问题: 为何下调全年指导范围且保持范围宽度 - 考虑到关税和货币因素的影响，认为降低指导范围是谨慎的做法 [45] - 公司业务历史上在第四季度有显著的资本支出转移，且关税情况仍不确定，因此保持范围宽度 [47][48] 问题: 网络基础设施在第二季度的表现及未来发展 - 与美国同行相比，公司未享受货币顺风的好处，且受供应链限制影响，否则本可实现两位数增长 [52] - 订单与账单比率良好，下半年机会乐观，主要受超大规模和人工智能数据中心客户需求增加的驱动 [53] 问题: 如何理解更集成、快速和领先的诺基亚 - 宣布了单一功能组织的变革，强化了执行客户经理的职位，以更好地服务客户 [55] - 客户希望与公司以一种集成的方式合作，公司需要从端到端的角度思考技术路线图 [56] 问题: 公司未来的优先事项与上任时的变化 - 在客户方面，有机会与客户合作创新，共同开发产品 [61] - 在技术方面，要成为更好的科技生态系统参与者，思考在何处合作以及投资核心技术 [62] - 在财务和运营方面，要提高可预测性和生产力，推动增长的同时实现一定程度的稳定性 [64] 问题: 关于裁员和成本削减的举措 - 公司在2023年宣布的重大重组计划仍在执行中，目前没有新的更新 [66] - 未来的目标是通过提高生产力和运营杠杆来实现持续改进，而不是宣布大型计划 [67] 问题: 对移动网络业务的看法和资本分配 - 移动网络业务是独特且具有高度战略意义的资产，应从整体业务角度看待，包括核心网络、移动网络资产和IP组合 [71][73] - 客户有更多合作机会，人工智能超级周期将推动该领域的投资 [74] - 资本分配将根据市场变化进行调整，超大规模和云计算领域的创新驱动了固定网络的投资，同时也会影响移动网络业务 [75][76] 问题: 印度固定无线接入业务的持续时间 - 许多运营商将固定无线接入视为获取客户的机会，印度运营商较为活跃 [78] - 宽带接入（无线或光纤）对公司是增长机会，公司可在运营商和创新服务方面提供支持 [79][80] 问题: 网络基础设施中光业务增长不强的原因及路由和交换业务的进展 - 收购Infinera之前，诺基亚在人工智能和云领域的光市场渗透不足，市场份额落后于竞争对手 [86] - 在路由业务有一定进展，但仍需努力，交换业务进展较少，这是公司的重点关注领域 [87] 问题: 第三季度展望中运营利润率稳定的原因及第四季度的可见性 - 第三季度移动网络软件销售减少，将影响利润率 [93] - 过去几年第四季度通常表现强劲，预计今年也是如此，下半年整体表现将优于上半年 [92] 问题: 诺基亚技术下半年运营支出降低的原因 - 运营支出预计保持平稳，公司对下半年的收入增长持乐观态度 [95] 问题: 过去几个月是否有订单影响业务以及移动网络的定价动态和竞争格局 - 按固定货币计算，订单情况符合预期，没有明显的订单拉动情况，更多关注未来的机会 [99] - 目前没有看到异常的定价动态，市场区域不同，竞争情况也不同，公司对市场情况感到满意 [100] 问题: 为何业务如此偏向第四季度以及现有订单与指导中点的差距 - 行业季节性受客户行为影响，第四季度通常是客户进行网络升级和额外投资的时期 [102] - 不同业务的订单覆盖情况不同，移动网络项目的订单覆盖期较长，网络基础设施的订单覆盖期较短 [104] 问题: 网络基础设施的订单簿情况及同比和环比发展 - 整体集团订单与账单比率远高于1，光业务也远高于1，即使考虑历史订单转化率，仍能保持较高水平 [106] - 仍有很多工作要做，以在超大规模市场实现增长和扩大规模 [107] 问题: 移动网络业务恢复收入增长的关键 - 市场整体持平，数据消费和用户增长趋于平稳，目前重点是保持市场份额，并寻找机会获取更多份额 [109][110] 问题: 此次向集成端到端模式转变与以往的不同及成功因素 - 没有完美的模式，关键是以客户和市场为导向，专注于核心创新 [115] - 业务集团的问责制很重要，不同业务有不同的周期和投资领域 [116] - 客户希望与公司以一种集成的方式合作，公司需要调整以满足客户需求 [117] - 过去的举措在当时是正确的，现在需要采取不同的步骤来推动公司发展 [117] - 早期客户和员工的反馈对这种更集成的方法持积极态度 [120]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为45.5亿欧元，按固定汇率和投资组合计算下降1% [15] - 毛利率稳定在44.7%，营业利润率降至6.6% [15][16] - 季度内产生8800万欧元的自由现金流，季度末净现金为29亿欧元 [16] - 全年展望方面，公司将全年运营利润预期从19 - 24亿欧元下调至16 - 21亿欧元，主要受货币和关税因素影响 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 网络基础设施 - 实现8%的增长，各业务单元均有增长，固定网络增长17%，光网络增长6%，IP网络增长3% [16] - 光网络增长受供应链限制，若不受限有望增长超10%，预计下半年问题将改善 [16][17] - 营业利润率同比下降70个基点至5.7%，主要因英飞朗收购带来的运营费用增加及对增长机会的投资 [17] 移动网络 - 季度净销售额下降13%，主要因上一年度季度的加速收入确认 [18] - 毛利率为41.1%，同比下降70个基点 [18] - 预计第三季度毛利率低于正常水平，全年毛利率在排除第一季度一次性影响后将保持在37% - 38%的正常范围 [19] 云和网络服务 - 净销售额增长14%，核心网络业务势头持续 [19] - 毛利率和营业利润率分别提高520和850个基点 [19] 诺基亚技术 - 净销售额按固定汇率计算增长3%，在汽车、消费电子、物联网和多媒体等增长领域取得进展 [20] - 净销售额运行率约为14亿欧元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额下降，移动网络因上一年度的合同结算而下降，网络基础设施和云和网络服务实现两位数增长 [20] - 亚太地区印度市场销售额持平，移动网络投资暂停，固定网络和云和网络服务增长抵消了这一影响 [20] - 中国市场销售额如预期继续下降 [20] - 欧洲市场表现强劲，各业务均有增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为连接性将成为人工智能超级周期的关键差异化因素，凭借在移动和光纤接入、传输和数据中心网络的产品组合，有望在市场转型中成为领导者 [4][5] - 统一公司职能，简化工作方式，建立更具凝聚力的文化，以释放运营杠杆 [6] - 继续投资于长期增长机会，如光网络、人工智能基础设施等 [7][9] - 加强与客户的合作，以满足客户对集成解决方案的需求 [5] - 行业竞争方面，在移动网络领域有四家规模较大的参与者，公司与爱立信是西方的两家 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境与上一季度大致一致，客户基本按年初制定的计划进行，地缘政治不确定性未产生重大影响 [7][8] - 全年预计网络基础设施将实现强劲增长，云和网络服务将实现增长，移动网络净销售额基本稳定 [8] - 对诺基亚技术的全年运营利润仍预计为11亿欧元 [8] - 尽管第二季度业绩喜忧参半，但对未来机会持乐观态度，特别是在人工智能和云领域 [4][7] 其他重要信息 - 公司将于11月19日在纽约举行资本市场日活动 [6][27] - 收购英飞朗后，合并的光网络业务表现良好，订单出货比远高于1，有望实现收购承诺的协同效应 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 诺基亚增加对超大规模企业销售占比的关键因素是什么 - 公司认为功能变革主要围绕功能支持组织，旨在实现公司内部的一致性 [31] - 对于超大规模企业，客户关系和客户亲密度至关重要，公司的销售团队在这方面发挥重要作用 [32] - 公司需要将产品和投资组合与超大规模企业的需求相匹配，并与他们保持密切合作 [32][33] 问题2: 美国运营商的光纤建设计划对诺基亚的影响 - 公司认为这是一个积极的信号，为公司的核心OLT产品组合提供了加速增长的机会，同时也促使公司思考创新和提供更完整的解决方案 [35][36] 问题3: 美国运营商的资本支出和税收优惠政策对公司的影响 - 公司对此持乐观态度，认为任何促进基础设施投资的政策都对公司有利，但公司也需要继续投资于创新 [39] 问题4: 欧洲市场表现良好的驱动因素 - 欧洲市场的发展较为广泛，各业务均有增长，公司希望欧洲市场未来能有更多发展，包括光纤投资的增加和宏观经济环境的改善 [41] 问题5: 公司下调全年指导范围的原因及为何保持范围不变 - 下调指导范围是因为货币和关税因素的影响，公司认为在当前情况下保持一定的范围是谨慎的做法 [44][46] - 公司业务具有较强的季节性，第四季度通常是投资高峰期，因此保持范围不变以平衡和规范预测 [46] - 关税情况仍存在不确定性，保持较宽的范围可提供一定的灵活性 [48] 问题6: 网络基础设施业务在第二季度的表现及未来展望 - 与美国同行相比，公司在货币方面没有优势，且受供应链限制影响了增长，若满足需求，按固定汇率计算有望实现两位数增长 [51][52] - 公司对下半年的机会持乐观态度，主要受超大规模和人工智能数据中心客户需求增加的推动 [53] 问题7: 公司如何实现更集成、快速和领先的目标及相关变化的沟通时间 - 公司宣布了单一功能组织的变革，并强化了执行客户经理的职位，以更好地服务客户 [54] - 这些变革是为了满足客户需求，提高公司的敏捷性和运营杠杆 [55][56] 问题8: 公司在人员配置和成本结构方面的计划 - 公司仍在执行2023年宣布的重大重组计划，目前没有新的更新 [66] - 公司的目标是通过提高生产力和运营杠杆来实现持续改进，而不是宣布大规模的计划 [67] 问题9: 公司对移动网络业务的看法及资本分配情况 - 移动网络业务是公司的重要战略资产，公司认为应从整体角度看待该业务，包括核心网络、移动网络资产、无线电和RAN以及IP组合 [71][72] - 公司认为人工智能超级周期将推动该领域的投资，公司需要与客户建立良好的合作关系 [73] - 由于市场向云和人工智能驱动的固定网络转移，公司的研发投资也相应地向这些领域倾斜 [74] 问题10: 印度固定无线接入业务的持续时间 - 全球运营商都在考虑利用固定无线接入来扩大客户基础，印度运营商在这方面较为活跃 [78] - 公司认为宽带接入（无线或光纤）是增长机会，同时在运营商端和无线电层也有创新和服务的机会 [79] 问题11: 网络基础设施中光业务增长不强的原因及在超大规模企业中的路由和交换业务情况 - 收购英飞朗前，诺基亚在人工智能和云领域的光业务渗透不足，目前市场份额仍落后于竞争对手 [86] - 公司在路由业务上有一定进展，但在交换业务上进展较少，这是公司的重点关注领域 [87] 问题12: 第三季度展望中运营利润率稳定及业务组合较弱的原因，以及第四季度业务组合改善的可见性 - 第三季度移动网络软件业务较第二季度减少，将影响利润率 [92] - 从历史季节性来看，第四季度通常表现较强，公司预计今年也会如此 [91] 问题13: 诺基亚技术下半年运营费用降低的原因 - 运营费用预计保持平稳，公司对下半年的收入增长持乐观态度 [94] 问题14: 过去几个月是否有订单影响业务，以及移动网络的定价动态和竞争格局是否有变化 - 按固定汇率计算，公司对订单预测感到满意，没有出现订单提前的情况，更多的机会可能在2026年及以后 [98] - 目前定价动态和竞争格局没有异常，市场情况因地区而异 [99] 问题15: 业务为何在第四季度集中，现有订单能否覆盖指导范围的中点 - 行业季节性受客户行为影响，客户通常在第四季度进行网络升级和额外投资 [102] - 不同业务的订单覆盖情况不同，移动网络项目的订单覆盖期较长，网络基础设施业务的订单覆盖期较短 [104] 问题16: 网络基础设施的订单情况及移动网络恢复收入增长的条件 - 整体订单出货比远高于1，光业务表现良好，即使不考虑新获得的订单，订单出货比也较高 [106] - 移动网络市场目前较为平稳，数据消费和用户增长趋于平缓，公司目前的重点是保持市场份额，并寻找增长机会 [109][110] 问题17: 公司当前的集成战略与过去的有何不同，为何这次会成功 - 没有完美的商业模式，关键是要以客户和市场为导向，专注于核心创新 [115] - 公司强调业务部门的问责制，同时考虑客户的整体需求，进行客户导向的平衡 [116][117] - 公司认为当前的变革是一种进化，早期客户和员工的反馈积极 [119][120]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为44.7亿欧元，同比下降1%[18] - 2025年第二季度运营利润预期调整为16亿至21亿欧元，之前为19亿至24亿欧元[11] - 2025年第二季度自由现金流为1亿欧元[52] - 2025年第二季度毛利率为6.6%，同比下降290个基点[18] - 2025年第二季度总净现金为4.5亿欧元[18] 用户数据 - 网络基础设施部门第二季度净销售额为19.04亿欧元，同比增长8%[25] - 移动网络部门第二季度净销售额为17.32亿欧元，同比下降13%[32] - 云和网络服务部门第二季度净销售额为5.57亿欧元，同比增长14%[38] 未来展望 - 2025年自由现金流转换指导维持在可比运营利润的50%至80%[13] 其他信息 - 2025年第二季度工作资本管理良好，流动资产减少90百万欧元[51]

公司业绩表现 - 第二季度收入小幅增长2%至45.5亿欧元，不及市场平均预期 [1] - 调整后营业利润为3.01亿欧元，较去年同期的4.23亿欧元下降29%，远不及分析师预期的3.99亿欧元 [1] - 公司将全年营业利润预期下调至16亿至21亿欧元，此前最高预期为24亿欧元 [1] 行业与市场环境 - 特朗普政府引发的贸易战波及全球供应链，颠覆行业经济格局 [1] - 运营商对昂贵的网络升级持观望态度，5G网络设备市场表现疲软 [2] - 爱立信预测第三季度网络销售额增长不及预期，季节性增长前景疲弱 [2] 公司战略调整 - 新任首席执行官贾斯汀·霍塔德正整合企业职能部门，简化工作流程，聚焦核心业务 [2] - 公司计划释放运营杠杆效应，打造更具凝聚力的企业文化 [2] 股价表现 - 股票周三在芬兰赫尔辛基股市大幅下跌，今年以来累计跌幅达12% [3]

诺基亚第二季度业绩 - 第二季度销售净额为45.5亿欧元 [1] - 销售净额低于预估的47.8亿欧元 [1]

诺基亚第二季度财务表现 - 第二季度调整后营业利润为3.01亿欧元，低于预估的3.994亿欧元 [1] - 第二季度调整后每股收益为0.040欧元，低于预估的0.06欧元 [1]

公司业绩概览 - 2025年第二季度可比净销售额同比下降1%（按固定汇率和业务组合计算），报告增长2% [7][8] - 网络基础设施业务增长8%，云和网络服务增长14%，移动网络下降13% [7][8][9] - 可比毛利率稳定在44.7%，但可比营业利润率下降290个基点至6.6% [8][10] - 第二季度自由现金流为1亿欧元，上半年累计超过8亿欧元 [10] - 净现金余额为29亿欧元 [8] 业务部门表现 - 网络基础设施：净销售额增长8%（按固定汇率和业务组合计算），营业利润率5.7% [15] - 移动网络：净销售额下降13%，主要受印度项目时间安排和上年结算收益影响 [7][15] - 云和网络服务：净销售额增长14%，5G核心业务表现强劲 [9][15] - 诺基亚技术：净销售额增长3%，新签订多项协议 [8][9] 战略与市场定位 - 公司强调在AI超级周期中连接技术的关键作用，尤其在通信服务提供商、超大规模企业和国防领域 [4] - 通过整合企业职能简化运营，提升生产力和客户价值 [5] - 计划在11月19日纽约资本市场日公布完整战略和价值创造故事 [6] - 光学网络订单强劲，订单出货比远高于1，获得美国超大规模企业800G可插拔订单 [11] 财务展望 - 2025年全年可比营业利润预期下调至16-21亿欧元（原为19-24亿欧元） [13][20] - 汇率波动（美元走弱）和关税预计分别带来2.3亿欧元和5000-8000万欧元负面影响 [13] - 网络基础设施预计全年强劲增长，云和网络服务增长，移动网络销售基本稳定 [12] - 诺基亚技术预计营业利润约11亿欧元 [12] 股东回报 - 董事会决议派发每股0.04欧元股息，剩余授权额度为每股0.06欧元 [17][18] 行业趋势 - 超大规模企业订单推动光学网络增长，占第二季度销售额的5% [11] - 行业面临供应链扰动、半导体采购成本上升和竞争加剧等挑战 [23]