美股市场表现 - 美东时间周二，美股三大指数仅纳斯达克指数小幅收涨0.23%，收于23111.46点，道琼斯工业平均指数下跌0.62%至48114.26点，标普500指数下跌0.24%至6800.26点，为连续第三个交易日下跌 [1][2] - 大型科技股普遍上涨，特斯拉股价上涨超过3%，创历史新高，市值一夜增加485亿美元，达到1.63万亿美元，超越博通成为美国市值第七大公司，甲骨文股价上涨超过2%，Meta股价上涨超过1% [2] - 油气和能源板块跌幅居前，英国石油股价下跌超过4%，加密货币概念和计算机硬件板块涨幅居前，Hut 8股价上涨近4%，Strategy和SanDisk股价上涨超过3% [2] 热门中概股表现 - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌0.34%至7556.33点 [2] - 下跌个股中，亿鹏能源股价下跌6.5%，联掌门户和小赢科技股价下跌超过4%，拼多多和网易股价下跌超过1% [2] - 上涨个股中，叮咚买菜股价上涨超过11%，小马智行股价上涨超过7%，知乎股价上涨超过3% [2] - 其他下跌中概股包括：亿鹏能源跌6.47%，联掌门户跌4.23%，小赢科技跌4.00%，逸仙电商跌3.91%，NEXT TECHNOLOGY跌3.88%，霸王茶姬跌3.46%，亚朵跌3.35%，博美跌3.09%，搜狐跌2.72% [3] 原油市场动态 - 原油市场暴跌，WTI原油期货价格一度失守55美元/桶，为2021年2月以来首次，截至收盘，WTI原油和ICE布伦特原油期货均收跌超过2.8% [3] - 今年以来，美国基准WTI原油期货累计下跌约22%，创2018年以来最差年度表现，全球基准布伦特原油期货累计下跌接近20%，为2020年以来最差年度表现 [4] - 油市承压的一个关键原因是OPEC+成员在经历多年减产后迅速提高产量，同时投资者也在为地缘政治风险可能下降进行定价 [5] 加密货币市场动态 - 加密货币经历大跌后几乎全线反弹，比特币价格涨至8.7万美元上方，截至北京时间17日6:46的近24小时内，比特币和SOL等多个品种价格上涨超过2% [5] - 具体价格表现：比特币价格为87876.9美元，24小时上涨2.21%，以太坊价格为2956.56美元，24小时上涨0.67%，SOL价格为128.71美元，24小时上涨2.26%，XRP价格为1.9276美元，24小时上涨2.35% [6] - 全市场超过10万人被爆仓，过去24小时爆仓总额达2.71亿美元，其中多单爆仓1.61亿美元，空单爆仓1.10亿美元 [5][7] 宏观经济数据 - 美国劳工部12月16日公布的数据显示，今年11月美国失业率升至4.6%，为2021年10月以来的最高水平 [7] - 数据公布后，美国联邦基金利率期货市场对美联储1月降息的预期概率小幅升至31%，数据公布前该概率为22% [7]

美股市场整体表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道琼斯工业平均指数下跌0.62% 纳斯达克综合指数上涨0.23% 标普500指数下跌0.24% [1] 重点公司股价表现 - 特斯拉股价上涨超过3% [1] - Meta股价上涨超过1% [1] - 英伟达股价上涨接近1% [1] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.34% [1] - 热门中概股走势分化 知乎股价上涨超过4% 网易和爱奇艺股价下跌超过1% [1]

文章核心观点 - 尽管市场估值偏高，英伟达和Meta Platforms的股票目前仍是安全的投资选择，值得增持 [1][2] 英伟达 (Nvidia) - 过去十年股价飙升超过21,000%，成为全球市值最高的公司，市值达4.3万亿美元 [4][6] - 控制着超过90%的独立GPU和数据中心GPU市场，全球顶级云和AI公司几乎都使用其芯片 [5] - 通过其专有的CUDA编程平台锁定客户，该平台为其自家芯片优化 [5] - 从2025财年（截至今年1月）到2028财年，分析师预计其营收和调整后每股收益的复合年增长率分别为46%和29% [8] - 尽管面临来自AMD等更便宜的数据中心GPU制造商以及其顶级客户自研定制AI加速芯片的竞争，但其先发优势、最佳声誉和CUDA的粘性应能继续推动长期增长 [7] - 若美国放松对AI相关芯片的出口限制，其对中国的销售可能再次增长 [7] - 该股估值仅为明年预期收益的23倍 [8] Meta Platforms - 过去十年股价上涨超过500%，成为全球第六大市值公司，市值达1.6万亿美元 [10][12] - 其核心社交媒体平台（Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp）在全球拥有35.4亿日活跃用户 [10] - 庞大的用户群使其成为重要的数字广告平台，在全球大部分地区与Alphabet的谷歌形成近乎双头垄断的格局 [11] - 即使面临来自字节跳动TikTok等平台的激烈竞争，其广告展示量和价格仍在持续上涨 [11] - 从2024年到2027年，分析师预计其营收和每股收益的复合年增长率分别为18%和12% [13] - 增长动力包括用户增长、通过Reels和Threads扩展生态系统，以及升级AI算法以精简内部运营和制作更精准的定向广告 [13] - 该股估值合理，为明年预期收益的22倍 [14] - 对亏损的Reality Labs部门的持续投资，可能在未来几年随着更多消费者采用其增强现实和虚拟现实设备而获得回报 [14]

Meta战略重心从元宇宙转向AI硬件 - 公司正计划削减元宇宙业务预算并转向加码AI硬件 考虑将明年元宇宙业务团队预算削减30% 并有意收购一家AI可穿戴设备初创公司 [1] - 战略转变源于元宇宙业务持续亏损的现实压力 旨在平衡长期愿景与短期效益并寻求新增长极 [1] - 市场对此次预算削减反应积极 Meta股价近期上涨超3% 反映出投资者对元宇宙持续亏损的担忧 [1] 元宇宙业务现状与挑战 - 元宇宙业务“现实实验室”过去4年持续亏损超700亿美元 至今未能真正打开市场空间 [1] - 元宇宙面临技术成熟度不及预期、用户兴趣不足、商业化前景不明朗等挑战 [1] - 元宇宙正从概念炒作回归理性发展 作为长期技术愿景仍有价值 生成式AI可加速其内容构建 [1] AI硬件成为新增长引擎与投资重点 - 公司AI眼镜持续热销 今年上半年拿下73%的市场份额 出货量同比增长超200% 成为新的增长引擎 [2] - 公司声明将部分投资从元宇宙转向AI眼镜及可穿戴设备领域 战略重心加速转向AI硬件 [2] - 公司从苹果、谷歌等公司挖来顶级人才 收购AI公司 并承诺将今年720亿美元的资本支出大部分投向AI基础设施 [2] 行业竞争格局与趋势 - AI加速走向应用层 科技巨头加紧布局“新入口” AI眼镜和AI手机成重点方向 [2] - 阿里巴巴发布首款夸克AI眼镜 字节跳动联合中兴通讯“试水”AI手机 谷歌公司将于明年推出AI眼镜 OpenAI正推进硬件战略布局 [2] - 预计2026年围绕AI硬件的竞争将更加激烈 [2] 对AI硬件热潮的观察 - AI硬件创新风头正盛 但需警惕重蹈概念炒作覆辙 AI从产品试水走向成熟产业才刚刚起步 [2] - 市场上不乏被冠以“颠覆性”标签的AI产品 但许多后续销声匿迹 表明技术潮流不能偏离商业价值 [2]

市场情绪与股价表现 - Coreweave股价本周已下跌超过20% 突显市场对人工智能领域的焦虑情绪及对AI泡沫的担忧 [1] - Coreweave和Oracle的案例引发市场关注 但其仅占整个融资图景中债务市场的2%或3% 属于引发担忧的尾部案例 [5] 行业资本支出与融资结构 - 预计未来几年人工智能领域的总体资本支出需求约为7000亿至1万亿美元 [3] - 约90%的资本支出由经营现金流提供资金 仅约10%依赖债务融资 [4] - 债务融资中的大部分由Meta发行 其债券评级优于美国政府 且交易收益率低于美国国债 [4] - 整体融资结构被认为非常健康 预计到2026年资金不会成为问题 [5][6] 公司面临的挑战与竞争格局 - Coreweave和Oracle并未面临需求问题 但存在供应链备份问题 这引发了一些担忧 [6][7] - 部分公司对OpenAI生态系统存在较高风险敞口 因此受到其发展状况的影响 [7][8] - 前沿AI模型领域的市场情绪和主导者认知在2025年发生剧烈变化：年初Meta的Llama被视为主导模型 6个月后OpenAI被视为主导者并能筹集约5000亿美元资本 近期谷歌Gemini在投资者眼中取得领先 [9][10] - 谷歌因能力领先的认知 在最近3个月内市值增加了1万亿美元 [11] - 模型主导地位的波动性可能持续 首批基于Blackwell训练的AI模型预计将于2026年第一季度上市 因此尚不能断定OpenAI领导地位的终结 [11]

投资者商业日报网站信息 - 网站内容仅供信息与教育目的 不构成证券买卖的要约、推荐、招揽或评级 [2] - 信息来源于被认为可靠的渠道 但对其准确性、及时性或适用性不作保证 [2] - 历史投资表现并非未来成功或表现的指示或保证 [2] - 作者/主讲人可能拥有其讨论的股票 [2] - 不就投资任何特定证券或使用特定投资策略的可取性作出陈述或保证 [5] - 信息可能随时变更 恕不另行通知 [5] - 实时报价由纳斯达克最后销售提供 并非来自所有市场 [5] - 所有权数据由LSEG提供 预估数据由FactSet提供 [5] 投资者商业日报产品与服务 - 提供IBD股票图表、IBD股票检查、股票报价等服务 [3][4] - 提供市场动态栏目 如“今日股市”、“大图景”等 [3][4] - 提供投资工具与平台 包括IBD Live、Leaderboard、SwingTrader、MarketSurge等 [4] - 提供订阅产品 如IBD Digital、MarketDiem [4] - 网站关联道琼斯旗下媒体 如《华尔街日报》、《巴伦周刊》、MarketWatch [4] 投资者商业日报品牌与版权 - IBD、IBD Digital、IBD Live、IBD Weekly、Investor's Business Daily、Leaderboard、MarketDiem、MarketSurge等均为投资者商业日报有限责任公司拥有的商标 [6] - 版权归2025年投资者商业日报有限责任公司所有 保留所有权利 [6]

In October 2023, I published an article on this site urging you to buy Meta Platforms (NASDAQ:META) ahead of earnings. ...

Just like there’s an app for everything, there’s an ETF for every market need. And that’s very good news for investors who, like me, see big technology stocks as three things right now: Iconic, and deservedly so Highly appreciated as a group, though some more than others Very vulnerable to a correction, or worse My old adage is that “any stock can go up in value at any time, for any reason. The difference between one stock and another, or one ETF and another, is the degree to which big-loss poten ...

行业背景 - 全球数字广告市场在2024年规模为4.884亿美元，预计到2030年将达到11.6425亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为15.4% [2] - Reddit和Meta Platforms作为社交媒体平台，均通过数字广告变现用户参与度，并有望从该市场的快速增长中受益 [1][2] Reddit (RDDT) 投资亮点 - 公司受益于强劲的用户参与度提升，包括日活和月活用户增长、平均每用户收入提升以及广告工具（如动态产品广告、Reddit Pixel和CAPI）的扩展 [3] - 2025年第三季度广告收入同比增长74%，达到5.49亿美元，增长动力来自与现有广告商关系深化、获取新客户以及广告客户基础在大、中、小型企业中的多元化 [4] - 2025年第三季度，公司日活跃用户为1.16亿，周活跃用户为4.44亿，两者均同比增长20% [5] - 2025年第三季度，每周有超过7500万人在Reddit上进行搜索，公司已将Reddit Answers整合到核心搜索功能中，并扩展至西班牙语、德语、意大利语、法语和葡萄牙语等非英语市场 [6] - 公司对人工智能工具的投资正在推动用户参与度 [5] Meta Platforms (META) 投资亮点 - 公司将人工智能整合到Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger和Threads等平台中，以提升用户参与度并推动广告收入 [7][8] - 2025年第三季度广告收入同比增长25.6%，达到500.8亿美元，占该季度总收入的97.7%，按固定汇率计算收入同比增长25% [8] - 2025年第三季度，人工智能推荐系统的改进使Facebook用户使用时间增加5%，Threads用户使用时间增加30%，公司还推出了视频生成、图像动画和AI生成音乐等工具以帮助广告商优化广告创意 [9] - 公司拥有超过35.4亿日活跃用户产生的海量数据，其AI工具使用量持续增加，Meta AI现已覆盖超过200个国家和地区 [10] 财务与市场表现对比 - 在截至2025年第三季度的过去六个月中，Reddit股价上涨73.1%，而Meta Platforms股价下跌7.8% [13] - Reddit的强劲表现归因于广告收入快速增长、目标定位和绩效工具改进、全球扩张以及通过Reddit Answers等搜索主导计划提升的参与度 [13] - 在估值方面，Reddit和Meta的股票目前被认为估值过高，其价值评分分别为F和C [16] - 基于未来12个月的市销率，Reddit股票的市销率为14.14倍，高于Meta的7.03倍 [16] - Zacks对Reddit 2025年每股收益的一致预期为2.35美元，过去30天保持不变，意味着同比增长170.57% [18] - Zacks对Meta 2025年每股收益的一致预期为23.43美元，过去30天下调了2.49%，意味着同比下滑1.80% [18] - 两家公司在过去四个季度均超出Zacks一致预期，但Reddit的平均超出幅度为192.49%，高于Meta的18.85% [20] 结论与比较 - 尽管两家公司都将受益于蓬勃发展的数字广告市场，但鉴于其快速的收入增长、激增的广告客户群和不断扩展的参与度工具，Reddit提供了更大的上行潜力 [21] - Meta预计未来几年将大幅增加投资以开发更先进的模型和全球最大的AI服务，但这些AI服务的货币化需要相当长的时间，且面临激烈竞争 [21] - 目前，Reddit的Zacks评级为1（强力买入），而Meta Platforms的评级为3（持有） [22]

纳斯达克指数与投资机会 - 纳斯达克上市股票以科技股为主 其中八家为全球市值前十的公司 是寻找具备超额收益潜力股票的重要场所[1] - 有三只纳斯达克股票被看好 分别是Alphabet、Meta Platforms和Nvidia[1] Alphabet (GOOG/GOOGL) - 公司股价自2025年7月1日起已上涨超过75%[3] - 股价上涨源于多重因素 包括赢得垄断诉讼、推出行业领先的生成式人工智能模型以及可能对外销售其定制AI计算单元[3] - 在上涨前 公司曾是估值最便宜的大型科技股 但目前其前瞻市盈率已升至30倍[4] - 该估值水平与微软或苹果相近 鉴于其业绩表现优于这两家公司 其估值并未较同行存在溢价[6] - 随着其领先的生成式AI模型在2026年开始集成到各类产品与平台中 公司前景看好[7] Meta Platforms (META) - 公司第三季度营收同比增长26% 表现优于Alphabet的16% 增长得益于AI与平台整合 提升了用户在Facebook、Instagram和Threads等应用上的停留时间[8] - 公司对2026年的资本支出指引令部分投资者担忧 导致股价较历史高点下跌约20%[9] - 股价下跌后 公司基于2026年收益的市盈率为21.5倍 相比许多纳斯达克上市的AI超大规模计算公司更具估值优势 近乎价值投资[9][11] Nvidia (NVDA) - 受益于AI热潮 公司多年来一直是纳斯达克表现最佳的股票之一 其提供领先的图形处理器及配套技术栈[12] - 华尔街分析师预计 公司2026财年营收将增长约63% 2027财年预计将再增长48%[12] - 公司当前市值为4.3万亿美元 毛利率为70.05%[13] - 管理层预计 全球数据中心资本支出将从2025年的6000亿美元增长至2030年的3万亿至4万亿美元 这预示着未来几年的行业增长动力[13] - AI支出热潮预计将持续 公司股票在2026年可能开启更显著的上涨[14]