文章核心观点 - La Rosa Holdings Corp 通过多年战略 用自研技术平台替代第三方软件 实现了运营成本的大幅降低和系统性能的全面提升 同时公司正将资源重新配置到人工智能和数据中心基础设施等预期能产生可衡量回报的领域 旨在构建一个更精简、更高效、更具盈利能力的运营模式 并为长期增长奠定基础 [1][2][3] 成本削减与效率提升 - 公司特定技术运营成本实现31%的年化降幅 从2022年约52万美元降至2025年约17万美元 实现年节省35万美元 [1] - 成本节约源于一项多年战略 即用为自身业务量身定制的专有内部技术解决方案取代第三方软件 [1] - 过去三年 公司投资设计并部署了自有集成技术栈 整合并取代了多个外部供应商 [2] - 此举在降低成本的同时 还提升了系统性能、集成度、数据所有权和长期可扩展性 [2] 专有技术战略与优势 - 专有技术平台使公司能够更快地创新 并使技术投资与核心业务目标更好结合 包括人工智能驱动的自动化和基于区块链的举措 [2] - 该战略提供了更大的灵活性 加快了创新周期 并实现了整个组织更紧密的集成 [3] - 公司计划继续扩展其专有技术能力 利用自动化、人工智能和区块链来进一步提升效率、韧性和长期竞争优势 [3] 业务运营与商业模式 - La Rosa Holdings Corp 是一家房地产和房地产科技公司 旨在通过为代理商提供灵活的薪酬选择来改变房地产行业 包括收入分成模式或100%佣金收费结构 [4] - 公司提供住宅和商业房地产经纪服务 以及为其代理商和特许经营合作伙伴提供技术驱动的产品和支持 [5] - 其商业模式包括为代理商提供的内部服务和为公众提供的外部产品 涵盖房地产经纪、特许经营、教育培训和物业管理 [5] - 公司在佛罗里达州、加利福尼亚州、德克萨斯州、佐治亚州、北卡罗来纳州和波多黎各拥有25个公司自营的经纪办事处 并已开始向欧洲扩张 首站为西班牙 [6] - 此外 公司在美国和波多黎各拥有5个特许经营办事处和分支机构以及3个附属经纪地点 并在佛罗里达州运营一家全方位的产权交割和产权保险公司 [6]

股价表现 - 公司公布2025年第三季度财报后，股价下跌9.8%，同期标普500指数仅下跌0.4% [1] - 在过去一个月中，公司股价大幅下跌68.9%，远超标普500指数3.3%的跌幅 [1] 营收表现 - 2025年第三季度总收入为2020万美元，较去年同期1960万美元增长3.2% [2] - 住宅房地产服务收入增长1.7%至1680万美元，物业管理收入增长8.9%至约310万美元 [2] - 商业经纪业务收入从较小基数大幅增长约61.5%至10万美元 [2] 盈利能力 - 运营亏损从170万美元扩大至500万美元，净亏损从340万美元增加至550万美元 [3] - 每股净亏损为5.44美元，去年同期为16.49美元 [3] - 总运营费用从340万美元近乎翻倍至670万美元 [3] 毛利率与业务线表现 - 毛利润从160万美元小幅改善至170万美元，毛利率基本持平在约8.4% [4] - 住宅经纪业务毛利润因更有利的佣金分成方案/经纪人结构及收购整合推动增长约4% [4] - 物业管理毛利润因管理单元数量增加而增长约2% [4] - 产权结算和保险业务在收购Nona Title一周年后首次实现毛利润贡献 [4] 费用趋势 - 销售、一般和行政费用（不含股权激励）从约300万美元增至约440万美元，同比增长46% [5] - 费用增长主要由薪资福利、专业服务费、技术支出及上市公司合规成本推动 [5] - 股权激励费用在本季度显著增加，进一步推高总运营费用 [5] 流动性状况 - 截至2025年9月30日，现金及受限现金总额约为640万美元，较2024年12月31日的320万美元水平翻倍 [6] - 管理层重申现有营运资本预计不足以覆盖未来12个月的运营需求，持续经营能力存疑 [6] 战略发展与评论 - 管理层强调所有主要收入流均实现同比稳定增长，并指出2025年前九个月毛利润有所改善 [7] - 战略重心从传统房地产服务向人工智能相关基础设施多元化发展，旨在利用其房地产足迹和经纪人网络参与数据中心开发 [7] - 公司已获得12.5亿美元融资安排以支持“下一代AI数据中心战略”及潜在收购或合作 [11] 其他运营动态 - 公司签署了最高2.5亿美元的高级有担保可转换票据购买协议 [11] - 为简化结构，解散了一家非运营子公司Baxpi Holdings LLC [11] - 股东已批准未来进行反向拆股的修正案，并于7月推出了自有经纪人平台My Agent Account 4.0版本 [11]

收入和利润（同比） - 2025年前九个月总营收同比增长17.8%至6090万美元，去年同期为5170万美元[4] - 2025年第三季度总营收同比增长3.2%至2020万美元，去年同期为1960万美元[4] - 第三季度收入为20.22亿美元，同比增长3.2%[20] - 前三季度收入为60.94亿美元，同比增长17.8%[20] - 2025年前九个月毛利润增长71.4万美元至510万美元，同比增长16.3%[4] - 第三季度毛利润为1.71亿美元，同比增长4.4%[20] - 2025年第三季度运营亏损为500万美元，去年同期运营亏损为170万美元[7] - 2025年第三季度净亏损为550万美元，去年同期净亏损为340万美元[8] - 第三季度运营亏损为4.99亿美元，同比扩大185.4%[20] - 前三季度运营亏损为12.12亿美元，同比扩大48.3%[20] - 第三季度净亏损为5.53亿美元，同比扩大125.7%[20] - 前三季度净亏损为23.11亿美元，同比扩大119.6%[20] 各业务线表现 - 2025年前九个月住宅房地产服务营收增长820万美元至5080万美元，同比增长19.2%[4] - 2025年前九个月物业管理营收增长100万美元至920万美元，同比增长12.4%[4] 成本和费用 - 2025年第三季度销售、一般和行政费用（不含股权激励）约为440万美元，去年同期约为300万美元[6] - 前三季度股权激励费用-行政开支为4.74亿美元[20] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及受限现金总额约为640万美元，较2024年12月31日的320万美元显著增加[5][8] - 公司近期获得了12.5亿美元的融资额度，用于加速AI数据中心战略[5] - 前三季度因债务清偿产生收益39.61亿美元[20]

公司业绩概览 - 公司2025年第三季度总收入同比增长3.2%，达到2020万美元，去年同期为1960万美元 [6] - 公司2025年前九个月总收入同比增长17.8%，达到6090万美元，去年同期为5170万美元 [6] - 公司2025年前九个月毛利润同比增长16.3%，达到510万美元，去年同期为440万美元 [6] 第三季度分业务收入表现 - 住宅房地产服务收入第三季度增长1.7%，达到1680万美元，同比增加约28.6万美元 [6] - 物业管理收入第三季度增长8.9%，达到约310万美元，同比增加约25.5万美元 [6] - 商业房地产经纪服务收入第三季度大幅增长约61.5%，达到10.3万美元，同比增加约3.9万美元 [6] 前九个月分业务收入表现 - 住宅房地产服务收入前九个月增长19.2%，达到5080万美元，同比增加约820万美元 [6] - 物业管理收入前九个月增长12.4%，达到约920万美元，同比增加约100万美元 [6] - 商业房地产经纪服务收入前九个月增长40.1%，达到34.9万美元，同比增加约10万美元 [6] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金及受限现金约为640万美元，较2024年12月31日的320万美元显著改善 [4][9] - 公司近期获得12.5亿美元融资额度，用于加速下一代AI数据中心战略及收购合作 [4] - 公司已消除大部分流通权证，资产负债表和资本结构得到优化 [4] 运营数据与战略方向 - 公司运营25个自有经纪办事处，覆盖美国多州及波多黎各，并已开始向欧洲（西班牙）扩张 [12] - 全球数据中心市场预计从2024年的约3476亿美元增长至2030年的6520亿美元，复合年增长率约11.2% [4] - 公司计划利用其房地产专业知识，在AI价值链中捕捉高增长机会 [4] 损益与支出 - 第三季度运营亏损为500万美元，去年同期运营亏损为170万美元 [8] - 第三季度净亏损为550万美元，去年同期净亏损为340万美元 [9] - 第三季度销售、一般和行政费用（不含股权激励）约为440万美元，去年同期约为300万美元 [7]

财务表现：收入（同比变化） - 2025年第三季度总收入为20,216,143美元，较2024年同期的19,593,036美元增长3%[300] - 2025年第三季度住宅房地产经纪服务收入为16,770,173美元，同比增长2%（286,157美元）[300][301] - 2025年第三季度物业管理收入为3,108,891美元，同比增长9%（255,156美元）[300][304] - 2025年第三季度商业房地产经纪服务收入为103,833美元，同比增长61%（39,523美元）[300] - 2025年第三季度特许经营服务收入为27,947美元，同比下降57%（37,766美元）[300][302] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为60,944,755美元，同比增长9,211,400美元，增幅为18%[305] - 住宅房地产经纪服务收入为50,750,399美元，同比增长8,170,220美元，增幅为19%，主要受收购推动[305][306] - 特许经营服务收入为97,947美元，同比下降180,955美元，降幅为65%，因收购的加盟商不再贡献特许权使用费[305][307] - 物业管理收入为9,169,187美元，同比增长1,013,185美元，增幅为12%，主要由于管理物业数量增加[305][309] - 产权结算和保险业务收入为208,313美元，为2024年第三季度末收购新业务所贡献[305][315][321] 财务表现：利润与费用（同比变化） - 截至2025年9月30日的九个月，总毛利润为5,098,077美元，同比增长713,863美元，增幅为16%[316] - 截至2025年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用为12,473,359美元，同比增加3,972,028美元，增幅为47%，主要因专业服务费和薪资福利增加[324][325] - 截至2025年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用为4,375,331美元，同比增加1,381,346美元，增幅为46%[322][323] - 截至2025年9月30日的九个月，股权激励支出为480万美元，而去年同期为410万美元[326][327] - 截至2025年9月30日的三个月，股权激励支出为230万美元，而去年同期为39万美元[326][327] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净其他费用同比增加约950万美元，主要由于发行高级有担保可转换票据产生1.288亿美元损失，但被注销增量权证的8230万美元收益、可转换票据及权证公允价值变动产生的3180万美元收益以及460万美元债务注销收益所部分抵消[330] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金余额为400万美元，营运资本为120万美元[331] - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动所用现金净额为623.2547万美元，而2024年同期为134.1369万美元[337] - 截至2025年9月30日的九个月，公司筹资活动提供的现金净额为908.7302万美元，而2024年同期为214.4066万美元[337] - 2025年九个月的经营活动现金消耗主要归因于660万美元的净亏损，而营运资产和负债变动提供了38.2万美元现金[338] - 2024年九个月的经营活动现金消耗主要归因于930万美元的净亏损，但营运资本变动提供了120万美元现金[339] - 2025年九个月的筹资活动现金流入包括S-3注册声明净收益750万美元和2025年2月债务发行净收益340万美元[341] - 公司持续产生净亏损且经营未产生净正现金流，对其持续经营能力存在重大疑虑，预计现有资金不足以支付未来至少12个月的运营费用，需要筹集额外资本[335][336] 融资活动 - 公司于2025年11月12日签订协议，将发行并出售总额最高达2.5亿美元的高级有担保可转换票据[256] - 公司同意在票据发行后30天内，为可转换票据项下可发行的普通股寻求股东批准[258] - 与票据发行相关的配售代理现金报酬不超过每次交割总收益的7%[260] - 根据赎回协议，公司将在初始交割日以200万美元赎回Joseph La Rosa先生的部分X系列优先股[261] - 赎回协议中规定，若满足特定条件，公司将额外支付50万美元的或有对价[261] - 根据ATM计划，公司在截至2025年9月30日的三个月内发行了75,000股普通股，获得净收益838,390美元，并向销售代理支付了25,935美元报酬[266] - 公司于2025年8月4日与机构投资者签订了股权购买融资协议，初始承诺金额为1.5亿美元[267] - 持有公司已发行投票权约96.3%的股东于2025年8月6日批准了融资协议及相关事项[268] - 公司于2025年9月18日将融资协议的承诺金额从1.5亿美元大幅增加至10亿美元[269] - 持有公司已发行投票权约95.7%的股东于2025年9月19日批准了修订后的融资协议[270] - 公司在2025年2月4日的融资中向投资者发行了本金为550万美元的初始可转换票据和16份认股权证，投资者支付的总购买价为4,963,750美元[271] - 公司于2025年2月4日与机构投资者签订证券购买协议，发行本金550万美元的初始票据和16份增量权证，投资者支付的总购买价格为496.375万美元[332] - 上述证券购买协议的总收益496.375万美元中，有91.025万美元、49.6191万美元和14.8724万美元用于承担或清偿其他债务，净收益为340.8585万美元[333] 业务运营与扩张 - 截至2025年9月30日，公司拥有3,116名持牌房地产经纪人和销售助理[246] - 公司于2025年11月12日与一位特别顾问合作，计划利用其房地产平台和新资本扩展至AI生态系统[255] - 公司于2024年12月在北美卡罗来纳州开设了第一家办事处及全资子公司[252] - 公司于2025年4月成立了LR Agent Advance, LLC，为La Rosa代理人提供独家佣金预支计划[252] - 公司于2025年7月7日宣布推出其专有代理平台My Agent Account (MAA) 4.0版本[282] - 截至2025年9月30日，公司代理人数量增至3,116人，较2024年9月30日的2,647人增长17.7%[285] 公司治理与资本结构 - 公司于2025年9月12日解散了非运营的全资子公司Baxpi Holdings LLC以简化公司结构[254] - 公司于2025年6月2日将授权普通股数量增加至20亿股[278] - 公司截至2025年6月30日的股东权益为7,595,799美元，已重新符合纳斯达克2,500,000美元最低股东权益的持续上市要求[280] - 截至2024年12月31日，公司为“受控公司”，但在2025年4月16日后因CEO持股比例变化一度失去该身份，后于2025年7月7日因反向股票分割再次获得“受控公司”地位[283] - 公司于2025年7月2日按1比80的比例进行了并股，所有历史每股信息均已追溯调整[284] 市场环境 - 2025年9月成屋销售经季节调整后年率为406万套，环比增长1.5%，同比增长4.1%[291] - 2025年9月成屋销售中位价为415,200美元，同比上涨2.1%；待售房屋总量为160万套，同比增长14%[291] - 截至2025年9月，联邦基金利率为422个基点，30年期固定抵押贷款利率为6.30%[291]

融资概况 - 公司已从机构投资者处获得总额12.5亿美元的融资安排，包括此前宣布的10亿美元股权购买协议和2.5亿美元的私募可转换票据融资 [1] - 融资净收益将部分用于资助公司向开发面向AI计算的下一代数据中心基础设施的战略转型 [1] 战略转型与资金用途 - 此次资本注入旨在通过战略收购和合资企业，使公司进入快速扩张的AI生态系统 [2] - 公司将利用其房地产专业知识，将高价值物业改造和开发为针对人工智能工作负载优化的先进数据中心设施 [2] - 部分初始收益将作为战略储备，以支持增长机遇，为收购和合资提供财务灵活性 [3] - 任何收购或类似交易的完成可能需要获得可转换票据融资投资者的同意 [3] 业务基础与运营网络 - 公司是一家房地产和房地产技术公司，旨在通过为代理商提供灵活薪酬选项和专有技术平台来改变房地产行业 [7] - 业务模式包括住宅和商业房地产经纪服务，以及技术驱动的产品和对代理商和特许经营合作伙伴的支持 [8] - 公司在佛罗里达州、加利福尼亚州、德克萨斯州、佐治亚州、北卡罗来纳州和波多黎各拥有26个公司自营经纪办事处，并已开始向欧洲（西班牙）扩张 [9] - 公司还拥有6个特许经营办事处和分支机搆，3个附属经纪地点，以及在佛罗里达州运营一家全方位的托管结算和产权公司 [9] 顾问机构 - Curvature Securities LLC担任股权购买协议的独家配售代理，A.G.P./Alliance Global Partners担任财务顾问 [4] - A.G.P./Alliance Global Partners担任可转换票据融资的独家配售代理 [4]

公司活动与战略 - 公司于2025年11月6日在佛罗里达州奥兰多启动年度GROWTH SUMMIT 2025活动 [1] - 活动旨在展示公司最新技术创新并对房地产科技未来提供见解 [2] - 首席执行官表示此次活动反映了公司致力于为代理商配备行业最先进技术的承诺 [3] 技术产品与创新 - 在峰会上演示了专有的代理商技术生态系统包括最新发布的AI助手JAEME AI 20 [2] - 首席技术官指出公司今年对技术栈进行了重大升级包括推出My Agent Account Version 40 [3] - My Agent Account 40引入了完全集成的交易管理模块旨在提高效率减少人工流程并消除昂贵的第三方系统 [3] - 公司还推进了AI驱动的沟通机器人ELLA以加强代理商招聘和支持运营 [3] - JAEME AI 20提供对交易、事件和培训数据的实时访问可自动处理常规查询并提供个性化建议 [3] - 会议内容涵盖区块链基础、加密货币交易、房地产代币化等新兴技术 [2] 业务模式与支付选项 - 公司已开始为其代理商网络提供比特币及其他加密货币作为支付选项 [3] - 公司计划未来将区块链整合进技术栈以实现智能合约及更快速安全的交易 [3] - 公司为代理商提供灵活的薪酬方案包括收入分成模式或100%佣金收费结构 [4] - 业务模式包括为代理商提供的内部服务及为公众提供的外部服务涵盖房地产经纪、特许经营、教育辅导和物业管理 [5] 运营与网络 - 公司在佛罗里达、加利福尼亚、德克萨斯、佐治亚、北卡罗来纳和波多黎各拥有26个公司自有经纪办事处 [6] - 公司最近开始向欧洲扩张首站为西班牙 [6] - 公司在美国和波多黎各拥有6个特许经营办事处及分支机构和3个附属经纪地点 [6] - 公司在佛罗里达运营一家全方位服务的产权交割和产权保险公司 [6]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 As filed with the Securities and Exchange Commission on September 29, 2025. Registration Statement No. 333-290510 La Rosa Holdings Corp. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation) (Commission File Number) (I.R.S. Employer Nevada 001-41588 87-1641189 Identification No.) 1420 Celebration Blvd., 2 F ...

股权与融资 - 公司拟注册转售最多2.83333333亿股普通股[8][9][11] - 8月4日与售股股东签订协议，售股股东承诺购买最多1.5亿美元普通股，9月18日增至10亿美元[10][58][60][105][157] - 2025年2月4日发行本金为550万美元的高级有担保可转换票据及认股权证，投资者支付496.375万美元[44] - 2025年6月18日投资者以增量认股权证交换6000股公司B系列可转换优先股[47] - 2025年2月4日批准将公司普通股授权股数增加至20亿股，6月2日生效[50] - 2025年4月23日批准新股票回购计划，授权购买至多50万美元流通股，12月31日到期[51] 股东与投票权 - 截至9月24日，创始人约瑟夫·拉罗萨控制公司普通股总投票权的95.7%[13][91][131] - 假设特定情况发生，拉罗萨将控制公司总投票权的6.7%[92] 财务数据 - 2024年全年净亏损1434.9996万美元，2023年为782.3763万美元；2025年上半年净亏损1757.1985万美元，2024年上半年为714.9535万美元[118] - 2025年3月31日股东权益为 - 83,377,044美元，6月30日增至7,595,799美元[55][56] 用户数据 - 截至2025年8月31日，公司房地产经纪办公室有3100名持牌房地产经纪人和销售助理[33][72] 公司运营 - 公司拥有26个La Rosa Realty企业房地产经纪办公室和分支机构等，截至2025年9月25日，在美国有26家直营、6家加盟和3家关联房地产经纪办公室，在西班牙有1家办公室[33][71] - 2025年4月在佛罗里达成立LR Agent Advance, LLC，为代理提供佣金预支计划[71] - 2025年7月1日过渡到新的升级流程，由My Agent Account平台支持[64] - 2023年10月推出专有技术系统JAEME，为代理提供个性化内容[64] 合规与治理 - 公司是新兴成长型公司和“受控公司”，可选择遵守简化报告要求和依赖公司治理规则豁免[15][13] - 2024年8月28日至10月9日，普通股未维持每股1美元最低收盘出价，2025年7月7日至18日达标[41] - 2022年股权计划修订后普通股数量从156,250股增至374,961股[54] 证券交易 - 2025年8月11日提交S - 1表格注册声明，注册转售最多1亿股普通股，8月22日生效[10][174] - 证券销售方式包括大宗交易等多种方式，出售股东可能进行套期保值等操作[192][194] - 公司与出售股东就证券发行相关责任进行赔偿约定[197]

公司合规与财务表现 - 公司于2025年8月21日收到纳斯达克正式通知 已重新符合纳斯达克上市规则5550(b)(1)关于股东权益至少250万美元的要求 [1] - 根据截至2025年6月30日的10-Q季度报告 公司股东权益达到7,595,799美元 显著超过合规标准 [2] 管理层战略表态 - 首席执行官强调维持纳斯达克上市地位对长期增长战略和资本市场信誉至关重要 [3] - 公司认为重新合规体现了资产负债表强化和增长战略执行的进展 [3] 业务模式与运营规模 - 公司通过收入分成模式或100%佣金收费结构为房地产经纪人提供灵活薪酬方案 [3] - 业务涵盖住宅与商业房地产经纪服务 以及技术驱动型产品和代理人支持体系 [4] - 运营网络包括26家自有经纪办公室 覆盖佛罗里达、加利福尼亚等6个州及波多黎各 并已开始向西班牙扩张 [5] - 另拥有6家特许经营办公室 3家关联经纪机构 以及在佛罗里达州的全套产权交割和产权保险业务 [5] 技术平台与服务体系 - 公司采用自有技术平台为经纪人和特许经营商提供工具支持 [3] - 业务模式包含对内代理人服务和对外公众服务 涵盖经纪、特许经营、教育培训及物业管理四大板块 [4]