业绩总结 - 2025年6月季度收入为51.7亿美元，较2025年3月季度的47.2亿美元增长9.5%[34] - 2025财年总收入为184.4亿美元，较2024财年的149.1亿美元增长23.5%[38] - 2025年6月季度非GAAP每股收益为1.33美元，较2025年3月季度的1.04美元增长28%[34] 毛利与现金流 - 2025年6月季度非GAAP毛利率为50.3%，较2025年3月季度的49.0%有所提升[45] - 2025年6月季度的总现金余额为64.08亿美元，较2025年3月季度的54.63亿美元增长17.5%[46] - 2025年6月29日的美国通用会计准则（U.S. GAAP）毛利为2,589,709千美元，较2025年3月30日的2,313,686千美元增长了11.9%[57] 运营与库存 - 2025年6月季度的运营收入为17.79亿美元，占收入的34.4%[45] - 2025年6月季度的库存周转率为2.4，较2025年3月季度的2.2有所提高[46] 未来展望 - 2025年9月季度的收入指导为52亿美元，波动范围为正负3亿美元[49] - 2025年9月季度非GAAP毛利率预期为50.0%，波动范围为正负1%[50] - 预计每股稀释净收入为1.20美元，稀释股本为12.7亿股[67] 其他财务数据 - 2025年6月29日的美国通用会计准则（U.S. GAAP）营业收入为1,741,128千美元，占收入的33.7%[57] - 非美国通用会计准则（Non-GAAP）营业收入为1,778,577千美元，占收入的34.4%[57] - 2025年6月29日的美国通用会计准则（U.S. GAAP）净现金流为6,173,264千美元，自由现金流为5,414,078千美元[62] - 2025年6月29日的美国通用会计准则（U.S. GAAP）所得税费用为58,893千美元，所得税率为3.3%[65]

收入和利润（同比环比） - 2025年6月季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）下收入为51.71亿美元，较上季度增长9.6%；毛利率为50.1%，较上季度增加110个基点；摊薄后每股收益为1.35美元，较上季度增长31.1%[2][3] - 2025年6月季度非美国公认会计原则（Non - GAAP）下收入为51.71亿美元，较上季度增长9.6%；毛利率为50.3%，较上季度增加130个基点；摊薄后每股收益为1.33美元，较上季度增长27.9%[2][4] - 截至2025年6月29日的三个月，公司收入为5171393美元，毛利润率为50.1%，运营利润率为33.7%[17] - 2025年1 - 6月29日，公司净收入为5358217美元，摊薄后每股净收益为4.15美元[17] - 非GAAP数据显示，截至2025年6月29日的三个月，公司收入为5171393美元，毛利润率为50.3%，运营利润率为34.4%[23] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则（GAAP）净收入分别为1720088千美元和1330667千美元[25] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，非美国公认会计原则（Non - GAAP）净收入分别为1697716千美元和1336006千美元[25] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则稀释后每股净收入分别为1.35美元和1.03美元，非美国公认会计原则稀释后每股净收入分别为1.33美元和1.04美元[25] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则毛利率分别为2589709千美元和2313686千美元，非美国公认会计原则毛利率分别为2600952千美元和2312391千美元[26] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则毛利率占收入百分比分别为50.1%和49.0%，非美国公认会计原则毛利率占收入百分比分别为50.3%和49.0%[26] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则运营收入分别为1741128千美元和1561759千美元，非美国公认会计原则运营收入分别为1778577千美元和1549055千美元[26] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则运营收入占收入百分比分别为33.7%和33.1%，非美国公认会计原则运营收入占收入百分比分别为34.4%和32.8%[26] 成本和费用（同比环比） - 2025年6月29日季度，折旧和摊销费用为98439美元，较去年同期的88357美元有所增加[21] - 2025年6月29日和3月30日结束的三个月，美国公认会计原则运营费用分别为848581千美元和751927千美元，非美国公认会计原则运营费用分别为822375千美元和763336千美元[26] 其他财务数据 - 2025年6月季度末现金、现金等价物和受限现金余额增至64亿美元，3月季度末为55亿美元[6] - 2025年6月季度末递延收入增至26.81亿美元，3月季度末为20.11亿美元[7] - 截至2025年6月29日，公司总资产为21345260美元，总负债为11483641美元，股东权益为9861619美元[19] - 截至2025年6月29日的三个月，经营活动产生的净现金为2554188美元，投资活动使用的净现金为129251美元，融资活动使用的净现金为1509537美元[21] - 截至2025年6月29日，公司现金及现金等价物为6390659美元，较3月30日的5450718美元有所增加[19] - 截至2025年6月29日，公司普通股发行和流通数量为1268740股[19] - 2025年6月29日季度，公司库存为4307991美元，较3月30日的4463275美元有所减少[19] 各条业务线表现 - 2025年6月季度系统收入为34.38亿美元，客户支持相关收入为17.34亿美元[8] 各地区表现 - 2025年6月季度中国地区收入占比35%，韩国占比22%，台湾地区占比19%[8] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年9月季度美国公认会计原则下收入为52亿美元，上下浮动3亿美元[10] - 公司预计2025年9月季度美国公认会计原则下毛利率为49.9%，上下浮动1%[10] - 公司预计2025年9月季度美国公认会计原则下摊薄后每股收益为1.2美元，上下浮动0.1美元[10] - 2025年9月季度稀释股份数量预计为12.7亿股[10] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年6月29日的三个月，公司宣布每股普通股现金股息为0.23美元[17]

财务业绩 - 2025年6月季度营收达51.71亿美元，环比增长9.6% [1][3] - GAAP毛利率为50.1%，环比提升110个基点；非GAAP毛利率为50.3%，环比提升130个基点 [1][2][3][4] - GAAP稀释每股收益1.35美元，环比增长31.1%；非GAAP稀释每股收益1.33美元，环比增长27.9% [1][2][3][4] - 运营现金流推动现金及等价物从55亿美元增至64亿美元 [5] 业务构成 - 系统收入34.38亿美元，客户支持相关收入17.34亿美元 [8] - 按地区划分：中国占35%，韩国22%，台湾19%，日本14%，美国6% [7] - 沉积和蚀刻设备在AI时代重要性提升，产品组合具有差异化优势 [5] 资产负债表 - 应收账款33.78亿美元，库存43.08亿美元 [17] - 递延收入从20.11亿美元增至26.81亿美元，日本客户待确认收入3.42亿美元 [6][17] - 总资产从199.68亿美元增至213.45亿美元，股东权益从95.11亿美元增至98.62亿美元 [17] 业绩展望 - 预计2025年9月季度营收52亿美元±3亿美元 [10] - 预计GAAP毛利率49.9%±1%，非GAAP毛利率50%±1% [10] - 预计GAAP稀释每股收益1.20美元±0.10美元 [10] 非GAAP调整项 - 无形资产摊销影响：毛利率270万美元，运营收入320万美元 [15][20] - 递延补偿相关负债估值变动影响毛利率856万美元 [20][21] - 税收优惠等调整项合计影响净收入3.7百万美元 [15][20]

业绩发布日程 - 周一美股盘后铿腾电子发布业绩报告 [1] - 周二欧股盘前斯泰兰蒂斯Stellantis和阿斯利康发布业绩报告 [1] - 周二美股盘前波音、联合健康、宝洁发布业绩报告 [1] - 周二美股盘后Visa、Booking、星巴克发布业绩报告 [1] - 周三美股盘后微软、Meta Platforms、高通、Arm控股、拉姆研究、Robinhood、福特汽车发布业绩报告 [1] - 周四美股盘前万事达卡发布业绩报告 [1] - 周四美股盘后苹果、亚马逊、MicroStrategy、Coinbase、科磊发布业绩报告 [1] - 周五美股盘前埃克森美孚、雪佛龙、再生元制药发布业绩报告 [1]

核心观点 - 公司即将发布的季度财报预计每股收益为1.20美元，同比增长48.2%，营收预计为49.9亿美元，同比增长28.9% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识预期上调了0.7%，显示市场对公司业绩的重新评估 [1] - 分析师预测客户支持相关及其他收入为17.6亿美元，同比增长3.4%，系统收入为32.2亿美元，同比增长48.5% [4] 业绩预期 - 领先及非领先设备与升级收入中，内存业务占比预计为43%，高于去年同期的36%，逻辑/集成设备制造业务占比预计为9%，低于去年同期的21% [5] - 代工业务收入占比预计为48.1%，高于去年同期的43% [6] 市场表现 - 过去一个月公司股价上涨1%，同期标普500指数上涨4.6% [6] - 公司Zacks评级为2级（买入），预计未来将跑赢大盘 [6]

行业增长驱动因素 - 2025年第二季度科技行业增长主要由人工智能(AI)、机器学习及生成式AI(GenAI)的强劲采用推动 [1] - 数字化浪潮下AI、云计算、5G、物联网、AR/VR设备、无人机、机器人、网络安全、区块链及量子计算等技术快速普及 [1] - 数据中心扩容需求激增 亚马逊、Alphabet、微软和Meta Platforms等云服务商制定多年投资计划 其中微软计划投入800亿美元 Meta计划投入640-720亿美元用于AI基础设施 [3] 半导体与硬件表现 - 2024年5月全球半导体销售额达590亿美元 同比增长19.8% 环比增长3.5% 4月销售额570亿美元 环比增长2.5% [4] - 2025年第二季度PC出货量增长 IDC预估6840万台(同比+6.5%) Gartner预估6320万台(同比+4.4%) Windows 10停服及AI PC需求推动换机周期 [5] 重点公司财务预测 Meta Platforms (META) - 盈利ESP +1.83% Zacks评级1级(强力买入) [8] - AI技术整合提升Facebook/WhatsApp等平台用户粘性 2025Q2广告收入共识预期439.4亿美元(同比+14.6%) [9] - 每股收益共识预期5.80美元 较上月上调0.04美元 同比增速12.4% [9][10] Lam Research (LRCX) - 盈利ESP +2.71% Zacks评级2级(买入) [11] - 受益于AI及数据中心芯片需求 2025财年Q3系统收入占比64.3% 共识预期32.2亿美元(同比+48.5%) [12] - 每股收益共识预期1.20美元 同比增速48.15% [13] Flex Ltd (FLEX) - 盈利ESP +2.77% Zacks评级2级(买入) [14] - 数据中心/网络/汽车电子需求强劲 全球48百万平方英尺110+生产基地支撑制造能力 [15] - 敏捷解决方案业务共识预期35.2亿美元(同比+4.5%) 每股收益0.63美元(同比+23.53%) [15][16] Seagate Technology (STX) - 盈利ESP +2.34% Zacks评级2级(买入) [17] - 近线云需求驱动大容量存储业务 收入共识预期20亿美元(同比+39.6%) [18] - 每股收益共识预期2.46美元 较上月上调0.01美元 同比增速134.29% [19]

股价表现 - 公司股价在过去三个月飙升58.6%，远超Zacks电子-半导体行业54.7%的涨幅 [1] - 同期主要竞争对手Marvell Technology、Applied Materials和QUALCOMM分别上涨47.5%、37.7%和11.6% [1] - 强劲表现显示投资者对公司增长前景的高度信心 [4] 行业趋势与业务优势 - 公司受益于人工智能和数据中心芯片需求增长，提供沉积和蚀刻系统等关键设备 [5] - 2024年公司已发货价值10亿美元的下一代芯片技术相关产品，预计2025年将增长三倍 [6] - Cryo 3.0技术和Aether干式抗蚀剂系统在行业中树立新标准，后者尤其适用于高带宽DRAM [7] 财务表现 - 2025财年第三季度收入同比增长24.5%至47.2亿美元，非GAAP每股收益增长33.5% [11] - 非GAAP运营利润率提升210个基点至32.8%，得益于亚洲业务扩张带来的成本优化 [8][10] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度达6.1% [12] 估值分析 - 公司当前远期市盈率25倍，显著低于行业平均33.81倍 [13] - 估值低于行业但高于QUALCOMM(13.14倍)、Applied Materials(19.13倍)和Marvell Technology(23.66倍) [15] 投资亮点 - 公司在AI和数据中心芯片制造领域的市场地位稳固，持续创新推动长期增长 [16] - 合理的估值、强劲的财务表现和明确的AI战略使其成为当前有吸引力的投资选择 [16]

核心业务表现 - 第三财季系统业务收入达30.4亿美元 环比增长15.6% 同比增长27% 占总收入比重约64% [2] - Striker SPARC原子层沉积系统获得多个间隔层应用订单及先进制程晶圆厂客户 [3] - ALTUS Halo系统采用钼无阻挡层沉积技术 使互连层电阻较传统技术降低50% 获领先3D NAND客户加速采用 [4] - Akara刻蚀系统在主要DRAM客户处取得关键突破 支持3D DRAM和CFET未来架构发展 [5] 财务指引与估值 - 第四财季收入指引约50亿美元（±3亿美元） [6] - 年初至今股价上涨40.8% 超越行业14.1%的涨幅 [9] - 前瞻市盈率25.34倍 显著低于行业平均的33.24倍 [13] - 2026财年每股收益共识预期上调2美分至4美元 与2025财年相比呈现持平增长 [16] 行业竞争态势 - 应用材料预计2025财年先进DRAM客户收入增长超40% 受DDR5和高带宽内存投资驱动 [7] - ASML 2025年第一季度42%系统销售来自存储业务 NXE:3800E极紫外光刻系统获DRAM与逻辑客户强劲需求 [8]

市场表现 - 上周五三大基准指数均收跌 道琼斯工业平均指数下跌1% 标普500指数下跌0.3% 纳斯达克综合指数下跌0.1% [1] - 市场回调源于美国关税威胁 对加拿大、欧盟等地区加征关税引发对经济增长和通胀的担忧 [2] 公司股价表现 - Mogo Inc (MOGO)自5月8日被上调至Zacks Rank 2后股价上涨81.8% 同期标普500指数上涨11.1% [4] - ATI Inc (ATI)自5月6日被上调至Zacks Rank 2后回报率达32.6% 同期标普500指数上涨10.7% [5] - Amarin Corporation (AMRN)自5月12日被上调至Outperform后股价上涨62.6% 同期标普500指数上涨10.5% [8] - European Wax Center (EWCZ)同期上涨49.9% [8] 投资组合表现 - Zacks Rank 1股票组合在2025年5月回报率为+6.51% 超过标普500指数的+4.47% [5] - 该组合2024年回报率为+22.4% 低于标普500指数的+28% [6] - 2023年回报率为+20.65% 低于标普500指数的+24.83% [6] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票组合年化平均回报率为+23.5% 超过标普500指数的+11% [7] 焦点股票表现 - Intellia Therapeutics (NTLA)过去12周上涨53.8% Lam Research Corporation (LRCX)同期上涨49.9% 标普500指数上涨15.7% [11] - Zacks Focus List组合2025年回报率为+8.84% 超过标普500指数的+6.21% [12] - 该组合2024年回报率为+18.41% 低于标普500指数的+25.04% [12] 其他投资组合 - Earnings Certain Admiral Portfolio (ECAP)在2025年一季度回报率为+3.20% 标普500指数下跌4.30% [16] - Earnings Certain Dividend Portfolio (ECDP)在2025年一季度回报率为+5.74% 标普500指数下跌2.41% [20] - Zacks Top 10 Stocks组合2025年回报率为+11.8% 超过标普500指数的+6.2% [22] - 该组合自2012年以来累计回报率达+2,246.8% 远超标普500指数的+502.3% [24]

全球科技与互联网公司市值变化 市值排名前列的公司 - 台积电以11949亿美元市值位居榜首 单日涨幅0.28% [3] - 特斯拉市值10098亿美元 单日上涨1.17% [3] - 甲骨文市值6476亿美元 单日下跌1.89% [3] - 腾讯市值5725亿美元 单日微跌0.14% [3] - 奈飞市值5298亿美元 单日下跌0.44% [3] 显著上涨的公司 - AMD市值2374亿美元 单日大涨1.57% [3] - 美光科技市值1393亿美元 单日上涨1.15% [4] - Arista Networks市值1363亿美元 单日飙升2.15% [4] - SMIC市值607亿美元 单日涨幅达2.07% [6] - Circle Internet Group市值463亿美元 单日暴涨7.67% [7] 显著下跌的公司 - ServiceNow市值1944亿美元 单日重挫3.03% [3] - Adobe市值1541亿美元 单日下跌2.18% [4] - Shopify市值1457亿美元 单日下跌2.65% [4] - AppLovin市值1133亿美元 单日下跌3.24% [5] - Atlassian市值490亿美元 单日暴跌6.52% [7] 其他值得关注的公司 - 阿里巴巴市值2552亿美元 单日微涨0.08% [3] - 小米市值1893亿美元 价格7.35美元 [4] - 英特尔市值1022亿美元 单日下跌1.64% [5] - 京东市值455亿美元 单日下跌0.38% [7] - 台积电股价230.4美元 特斯拉股价313.51美元 [3]