我之前也犯过傻——去年美联储说可能降息，我赶紧买了只热门股，结果套了三个月。后来才想明白：新闻只是让市场动一动的由头，但决定股票涨不涨 的，是有没有资金真的在里面"下功夫"。 一、降息不是买卖信号，成本控制才是关键 巴菲特2023年给股东写信的时候说，他花了7年、13亿美元买了4亿股可口可乐，每股成本才3.25美元——就算后来可口可乐不是最火的股票了，就靠这个低 成本，他还是赚了好多钱。这事儿给我敲了个警钟：不管是价值投资还是炒概念，控制成本才是最实在的。 最近看智通财经的消息，费城联储的头儿保尔森说，美联储正在琢磨去年放了那么多水之后，经济到底怎么样——要再等一段时间"消化消化"才能再降息， 今年晚些时候说不定能调一点，但得看通胀和就业数据。她还说，AI可能让生产力变高，但官员们没法立刻知道经济增长是不是真的来自AI。 身边有朋友问我："降息要等，那股票是不是没法买了？"其实我倒觉得，比起盯着政策什么时候来，更该想的是：什么样的股票就算没政策风，也能稳得 住？ 看图1： 其实机构投资者比我们更懂这个道理。他们买股票前，肯定要先"做成本"——比如在某个区间里反复震荡，把自己的持仓成本降下来。但机构的动作咱肉眼 ...

公司领导层交接 - 2026年1月1日，95岁的沃伦·巴菲特正式卸任伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官一职，由63岁的格雷格·阿贝尔接棒，标志着一个时代的落幕 [2] 公司历史与转型 - 1965年，巴菲特以控股方式接手濒临破产的纺织公司伯克希尔·哈撒韦，并将其转型为控股型投资集团 [3] - 公司通过收购保险公司、制造企业、铁路和消费品品牌，构建起横跨多个行业的商业帝国 [3] 公司股价与投资回报表现 - 自1964年以来，伯克希尔哈撒韦A类股票价格从每股约19美元飙升至2025年底的逾60万美元 [3] - 同期标准普尔500指数的总回报率约为39,000%，伯克希尔的回报是大盘的140倍以上 [3] - 若在1965年投资1万美元于伯克希尔，到2025年将增值至5.5亿美元，而同样金额投资标普500则约为390万美元 [5] 公司规模与业务构成 - 截至2025年，伯克希尔市值已突破1万亿美元，位列全球第11大上市公司 [5] - 旗下拥有BNSF铁路、GEICO保险、Dairy Queen、See's Candies、Duracell、Fruit of the Loom等数十家全资子公司 [5] - 持有苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、雪佛龙等巨头的大量股份 [5] 关键投资案例：苹果公司 - 伯克希尔在2016年后开始投资苹果，截至2025年持有约9亿股苹果股票，市值超过650亿美元，占其整个股票投资组合的20%以上 [6] - 自首次买入以来，苹果股价上涨超500%，加上股票回购，伯克希尔在这笔投资上获利可能超过400亿美元 [6] 关键投资案例：传统核心持仓 - 可口可乐持仓约280亿美元，与美国银行、美国运通、雪佛龙等均为贡献了巨额回报的长期持仓 [6] 危机时期的投资操作 - 2008年至2009年全球金融危机期间，伯克希尔逆势出手，向高盛注资50亿美元，向通用电气提供30亿美元贷款，向美国银行注资50亿美元 [8] - 据估算，仅这几笔投资，伯克希尔就净赚超100亿美元 [8] - 其行动传递了信心，并影响了TARP计划的推出，该计划向707家金融机构注资2050亿美元 [8] 创始人财富与慈善 - 截至2025年，巴菲特个人净资产约为1500亿美元，位居全球第十 [9] - 若将伯克希尔历年利润、股息、资本增值全部计入，其通过投资创造的总经济价值可能超过5000亿美元 [9] - 他已累计捐赠超600亿美元，主要流向比尔及梅琳达·盖茨基金会、苏珊·汤普森·巴菲特基金会以及子女运营的慈善机构 [9] 投资失误案例 - 伯克希尔长期重仓富国银行，却在该行爆发虚假账户丑闻后被迫清仓，巴菲特称之为“彻底的灾难” [11] - 旗下抵押贷款公司近年被美国消费者金融保护局起诉，指控其诱导借款人承担高风险贷款 [11] 投资哲学总结 - 能力圈原则：只投资真正理解的企业 [11] - 安全边际：以显著低于内在价值的价格买入 [11] - 长期主义：长期持有优秀企业 [11] - 市场先生：利用市场的情绪波动，而非被其左右 [11] - 对普通投资者的建议：低成本指数基金是最佳选择 [11]

服务概述 - 该服务名为“高收入DIY投资组合” 其主要目标是实现高收入、低风险并保全资本 [1] - 服务为DIY投资者提供关键信息和投资组合/资产配置策略 旨在帮助创造稳定、长期的被动收入及可持续的收益 [1] - 投资组合专为收入型投资者设计 包括退休或临近退休人士 [1] 投资组合策略 - 服务提供七个投资组合模型 包括3个买入持有型、3个轮动型组合以及一个3-Bucket NPP模型组合 [1] - 这些组合涵盖两个高收入组合、两个股息增长型投资组合以及一个保守的NPP策略组合 后者具有低回撤和高增长的特点 [1] 服务提供者背景 - 服务由一位拥有25年投资经验的金融撰稿人“财务自由投资者”运营 [2] - 其投资理念侧重于长期投资于股息增长型股票 [2] 核心投资方法 - 该撰稿人应用一种独特的三篮子投资方法 目标是在长期基础上实现回撤降低30%、当前收入达到6%并跑赢市场增长 [2] - 其运营的投资服务提供总计10个模型投资组合 涵盖不同风险水平下的多种收入目标 并提供买卖警报和实时聊天功能 [2] 持仓披露 - 服务提供者通过持股、期权或其他衍生品 在多家公司拥有多头头寸 涉及的行业广泛包括医疗保健(如ABT ABBV JNJ PFE NVS NVO AZN UNH)、消费品(如CL CLX UL NSRGY PG KO PEP)、能源(如CVX XOM VLO ENB)、金融(如BAC PRU)、科技(如AAPL IBM CSCO MSFT INTC)、电信(如T VZ)、工业(如ABB ITW MMM LMT LYB RIO)、房地产(如O NNN WPC)以及商业发展公司(如ARCC ARDC)等 [3]

道琼斯工业平均指数概览 - 道琼斯工业平均指数在2025年创下历史新高 许多成分股在年底收高[1] - 该指数是整体市场健康状况的知名晴雨表 并提供了一些顶级收益率的蓝筹股[1] - 截至2026年初 道指30只成分股中有28只支付股息[2] 高股息收益率策略与成分股表现 - 一种流行策略是关注“道指狗股” 即指数中股价表现落后但提供高股息支付的股票[3] - 截至2026年初 指数中前10大股息支付者的平均股息收益率为3.3%[4] - 在高股息收益率的道指成分股中 有4只在2025年股价下跌 6只上涨[5] - 联合健康、耐克和宝洁位列最高收益率股票 同时也是2025年指数中表现最差的五只股票之一[5] - 威瑞森、雪佛龙和默克等顶级收益股在2025年涨幅低于10% 这可能使它们根据相同方法论具有吸引力[6] 高股息收益率成分股列表 - 威瑞森通讯：股息收益率6.8% 2025年股价上涨1.9%[7] - 雪佛龙公司：股息收益率4.5% 2025年股价上涨5.2%[7] - 默克公司：股息收益率3.2% 2025年股价上涨5.8%[7] - 安进公司：股息收益率3.1% 2025年股价上涨25.6%[7] - 宝洁公司：股息收益率3.0% 2025年股价下跌14.5%[7] - 可口可乐公司：股息收益率2.9% 2025年股价上涨12.3%[7] - 联合健康集团：股息收益率2.7% 2025年股价下跌34.7%[7] - 家得宝公司：股息收益率2.7% 2025年股价下跌11.5%[7] - 耐克公司：股息收益率2.6% 2025年股价下跌15.8%[7] - 强生公司：股息收益率2.5% 2025年股价上涨43.1%[7] 指数成分变动与股息支付情况 - 道琼斯工业平均指数在过去两年进行了多次调整 亚马逊于2024年2月加入 取代了沃尔格林博姿联合公司[6] - 英伟达和宣伟于2024年11月加入 分别取代了英特尔公司和陶氏公司[6] - 亚马逊是指数中仅有的两只不支付股息的股票之一 另一只是波音公司[8] - 英伟达是指数中支付股息的股票里收益率最低的 宣伟的收益率排名也接近底部 目前有20只股票的收益率高于它[8] - 亚马逊股息收益率为0% 英伟达为0.02% 宣伟为1.0%[11] 指数股息收益率趋势与公司关联 - 截至2026年初 道琼斯工业平均指数的平均股息收益率约为1.9% 低于2025年初的2%[9] - 收益率下降可能源于新成分股的权重影响 以及30只成分股中有23只在2025年收涨[9] - 高股息收益率名单中包括沃伦·巴菲特青睐的多家公司 雪佛龙和可口可乐是伯克希尔·哈撒韦投资组合中的主要持仓[4] - 伯克希尔·哈撒韦在2025年还买入了联合健康的股票[4]

文章核心观点 - 文章认为以公平的价格买入一家优秀的公司是明智之举 而可口可乐作为一家标志性的必需消费品公司 目前正提供了这样的机会 其业务稳健 估值具有吸引力 是长期股息增长投资者的潜在选择 [1][2][8][12][13] 公司业务与行业地位 - 可口可乐是全球最重要的非酒精饮料制造商 是必需消费品行业中一个细分市场的领导者 [5] - 公司销售的产品属于“可负担的奢侈品” 即使在困难时期 客户也倾向于持续购买 这体现了必需消费品行业的关键特征 [5][6] - 公司品牌实力、营销能力、分销网络和创新能力均处于行业领先地位 是全球第四大必需消费品公司 [7] - 公司业务具有高度稳定性 已连续六十多年实现年度股息增长 是“股息之王” [7] 近期财务与运营表现 - 在2025年第三季度 可口可乐有机销售额增长了6% 而其主要竞争对手百事可乐的增幅仅为1.3% [11] - 可口可乐的同店销售额从第二季度开始上升 而百事可乐的则出现下降 表明公司在行业逆风中表现相对出色 [11] - 公司当前股价为69.91美元 市值达3010亿美元 股息收益率为2.92% [12] - 公司的毛利率为61.55% [12] 估值分析 - 可口可乐的估值具有吸引力 其市销率大致与其五年平均水平一致 [12] - 公司的市盈率和市净率均低于其五年平均水平 综合多种估值工具来看 其价格处于合理至便宜区间 [12] - 公司2.9%的股息收益率是标普500指数收益率(1.1%)的两倍多 也高于必需消费品类股票的平均收益率(2.7%) [13] 行业环境与挑战 - 必需消费品行业目前面临一些不利因素 包括GLP-1减肥药可能改变消费习惯、产品健康化趋势以及消费者因物价上涨而收紧开支 [10] - 文章认为 从广义上讲 必需消费品制造商将随时间推移进行调整以适应这些变化 [10]

The Coca-Cola Company (NYSE:KO) is included among the 14 Best Dividend Aristocrats to Invest in Heading into 2026. BofA Raises Coca-Cola (KO) Target as 2026 Consumption Growth Remains Unclear On December 19, BofA analyst Peter Galbo raised the price target on The Coca-Cola Company (NYSE:KO) to $85 from $80 and kept a Buy rating. Looking ahead to 2026, the firm said consumption growth remains the biggest open question for consumer staples. Valuations are still spread unevenly across the group; however, “t ...

投资策略 - 作者从深度价值投资者转变为专注于股息的价值策略 该策略强调资本保全和稳定增长的收入 [1] - 投资组合侧重于持有高质量的价值股 这些股票能提供有意义的增长和长期安全性 [1] - 投资组合是多元化的股息股票组合 [1] 持仓披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品 持有可口可乐、标普全球、芝加哥商品交易所集团、伦敦证券交易所集团、宝洁、EOG能源、马蒂尼资源、埃克森美孚、雪佛龙、戴文能源、普拉格能源、巴西石油、阿帕奇石油、斯伦贝谢的看涨头寸 [2]

Key Points The S&P 500 index has a tiny 1.1% yield, but this consumer staples icon is offering 2.9%. Coke has increased its dividend annually for over 50 years, making the company a Dividend King. The core business is performing well and tends to be resilient through the business cycle. 10 stocks we like better than Coca-Cola › Buying and holding a stock "forever" is a big commitment, and it shouldn't be taken lightly. If you are focused on owning for the long term like that, you need to select ...

Since then, the business, co-founded by Allison Ellsworth and her husband Stephen, built what has become one of the more recognisable names in the growing market for ‘better-for-you’ sodas in the US. In 2024, the company generated annual sales of “north of $500m”, a Poppi spokesperson said.Poppi, formerly known as Mother Beverage, was set up in 2015 and, after receiving funding on US business reality TV show Shark Tank three years later, relaunched under its current brand in 2020.Among the deals announced i ...

可口可乐公司2025年第三季度业绩与2026年展望 - 公司在2025年第三季度实现了处于其长期模型高端的有机收入增长 这得益于稳定的销量增长、有效的价格/组合策略以及严格的成本管理 [1] - 尽管面临通胀疲劳、消费者支出不均和地缘政治不确定性等动态宏观背景 公司连续第18个季度获得价值份额 强化了其跨市场的竞争地位 [2] - 展望2026年 管理层信心基于几个前瞻性杠杆 通胀市场的定价强度正在缓和 使公司能够重新平衡至可负担性和销量 同时在需求支持的市场推进高端化 这种灵活性对于维持有机增长至关重要 [3] - 公司多元化的市场布局是关键驱动力 尽管亚太部分地区因天气和宏观压力需求疲软 但公司仍获得了价值份额并实现了收入和利润增长 同时 拉丁美洲和非洲等新兴市场通过针对性的可负担性策略和本地品牌相关性 继续提供长期增长机会 [4] - 进入2026年 有机增长的韧性将取决于公司在应对汇率波动和消费者行为变化时 平衡定价、销量和组合的能力 2025年的基础信号显示其根基依然稳固 [5] 竞争对手增长前景对比 - 百事公司2026年的有机增长前景具有韧性 其支撑因素包括饮料业务的稳定势头、持续强劲的国际业务以及产品组合重塑举措 成本控制、更精细的价格包装架构和创新驱动增长预计将抵消供应链压力 [7] - Keurig Dr Pepper公司2026年的有机增长前景保持稳定 其支撑因素包括美国提神饮料需求的韧性以及咖啡业务的改善趋势 公司强调平衡的价格/组合与销量表现、生产率驱动的利润率扩张以及有纪律的营销投资 [8] - 文章核心探讨了在消费者需求变化和竞争加剧的背景下 百事公司和Keurig Dr Pepper公司是否能跟上可口可乐的有机增长步伐 [6] 财务数据与市场表现 - 可口可乐股价在过去三个月上涨了5.3% 同期行业增长为7.2% [9] - 从估值角度看 可口可乐的远期市盈率为21.71倍 显著高于行业的18.15倍 [12] - Zacks对可口可乐2025年和2026年收益的一致预期 分别意味着同比增长3.5%和8% 过去30天内 对2025年和2026年的盈利预期保持不变 [13] - 根据Zacks一致预期 公司当前季度（2025年12月）每股收益预计为0.56美元 同比增长1.82% 下一季度（2026年3月）预计为0.83美元 同比增长13.70% 当前财年（2025年）预计为2.98美元 同比增长3.47% 下一财年（2026年）预计为3.22美元 同比增长7.95% [14]