核心观点 - 文章核心观点认为 相较于猜测美联储降息等宏观政策时点 投资者更应关注股票是否有机构资金在积极运作 机构通过“做成本”控制持仓成本是其后续推动股价上涨的关键 而反映机构大资金是否积极交易的数据是观察这一行为的重要指标 [1][9] 宏观经济与政策环境 - 费城联储主席表示 美联储需要更多时间评估此前货币政策的影响 降息可能发生在今年晚些时候 具体取决于通胀和就业数据 [1] - 人工智能可能提升生产力 但政策制定者难以立即判断经济增长是否由人工智能驱动 [1] 投资策略与市场观察 - 降息预期本身不应作为买卖信号 投资的关键在于成本控制 引用巴菲特投资可口可乐案例 其花费7年时间以13亿美元购入4亿股 每股成本仅3.25美元 奠定了长期盈利基础 [1] - 机构投资者在买入股票前通常会进行“做成本”操作 即在特定价格区间内反复交易以降低自身持仓成本 [1] - 投资者无需过度猜测政策时点 应关注“机构是否在忙” 即机构大资金的交易活跃度 这是判断股票是否有资金实质性运作的核心 [9] 机构行为与股价表现案例 - 在2024年“9.24”行情中 一只业绩增速持续超过10%、市盈率低于20倍的白马股上涨了40% 其股价启动前机构的交易数据已先行活跃 表明机构正在压价做成本 [2] - 某“川普概念股”在首个涨停板出现之前 机构的交易数据已显示活跃 机构通过提前做成本为后续上涨奠定了基础 [5] - 一只流通盘不足1亿股的小盘股 由于缺乏机构资金进行成本运作 股价短暂上涨后便回落 表明没有机构深度参与 小盘股也难以维持涨势 [7] 风险案例与经验总结 - 有投资者因美联储降息预期而买入热门股 但该股因缺乏机构参与 仅上涨两天便下跌 导致被套牢三个月 这被归结为未观察机构是否在做成本所致 [1][9] - 当前选股逻辑强调优先观察机构交易数据是否活跃 以此判断机构是否在进行成本运作 对于机构无动静的股票 即使新闻面利好也不参与 [9]