公司战略方向 - 戴尔科技提出企业需构建"创新韧性"以在不确定环境中保持稳健并抓住增长机遇 [1] - 公司依托技术实力与本地洞察帮助企业打造可扩展、敏捷交付且驱动持续创新的数字底座 [3] - 聚焦算力升级、存力破局、数据智能三大维度打造现代化IT架构作为企业战略支点 [3] 技术解决方案 - 通过"现代化架构与多云智联"及"智能化技术底座"加速企业架构升级并提升运营韧性 [3] - AI PC产品组合覆盖多元应用场景，助力企业实现人机协同、创意生产与办公体验全面提速 [3] - 现代化智能终端技术能力为企业重构现代化生产力提供创新方案 [3] 市场机遇 - AI技术驱动的PC焕新周期为产业生态带来前所未有的战略机遇 [3] - AI PC不仅是生产工具飞跃，更是企业激活人才价值和释放组织潜能的重要起点 [3] - 帮助企业实现数据价值的持续转化以应对快速演进的技术与市场格局 [3]

花旗上调戴尔目标价至160美元 - 花旗将戴尔12个月内目标价从135美元大幅上调至160美元 维持"买入"评级 表明对戴尔股价前景转向乐观看涨 [1] - 截至周四美股收盘 戴尔股价收于138 860美元 [1] - 花旗极度看好戴尔第二日历季度以及2025年与2026年全年业绩增长数据 预计8月底公布的业绩和未来指引将成重大利好催化 [1] 戴尔在AI服务器领域的领先地位 - 戴尔是全球AI算力产业链核心环节AI服务器领域的绝对领导者 被列为"华尔街最为关注的10只AI科技股票"之一 [1] - 戴尔主要客户包括xAI 微软 亚马逊AWS和CoreWeave等全球大型AI数据中心运营商 [4] - 戴尔通过与英伟达多年密切合作 使用最新GPU和CUDA加速工具 为AI训练/推理工作负载提供强大加速能力 [5] 戴尔业绩增长预期 - 戴尔5月底公布的业绩显示 AI服务器订单价值已超越整个2025财年AI服务器出货量带来的整体价值 [4] - 戴尔维持全年150亿美元AI服务器销售额预测 较2025财年98亿美元增长约50% [4] - 除打印与消费类计算机产品外 预计戴尔其他核心业务表现均将远超市场预期 [2] AI服务器行业整体趋势 - 全球企业硬件支出显著扩张 AI算力基础设施支出持续激增 [2] - 鸿海AI服务器代工业务首次超过智能消费电子业务成为最大营收来源 总营收达新台币1 79万亿元(约597 3亿美元) 同比增长16% 净利润同比增长27% [3] - 鸿海预计第三季度AI服务器营收同比飙升逾170% 全年营收展望与5月指引一致 将实现强劲增长 [3] 戴尔与竞争对手动态 - 戴尔 超微电脑与鸿海都在加大产能制造搭载英伟达Blackwell架构GPU的B200/GB200 AI服务器 [5] - 生成式AI应用如ChatGPT Claude和Sora需要庞大数据处理能力和硬件算力资源 推动AI服务器需求 [5] - 戴尔自2023年以来股价涨幅高达200% 成为AI基础设施浪潮最大赢家之一 [4]

智通财经APP获悉，华尔街金融巨头花旗集团近日将AI服务器制造商戴尔(DELL.US)的目标价大幅上调 至160美元，并维持"买入"评级，看好戴尔第二日历季度以及2025年与2026年全年业绩增长数据，这也 意味着花旗的分析师团队极度看好将于8月底出炉的戴尔业绩以及戴尔管理层即将公布的未来业绩指 引，届时股价自今年以来屡创历史新高的AI算力产业链核心公司也将迎来重大的利好催化。 据了解，作为全球AI算力产业链的核心环节——即AI服务器领域的绝对领导者，戴尔可谓是"华尔街最 为关注的10只AI科技股票"之一，这份名单中还包括英伟达、台积电、博通以及AMD等AI算力产业链的 主导者们。花旗集团分析师 Asiya Merchant领导的分析师团队近日将戴尔的12个月内目标价从135美元 大幅上调至160美元，意味着花旗对于戴尔股价前景从相当谨慎转向乐观看涨，并维持对其"买入"评 级。截至周四美股收盘，戴尔股价收于138.860美元。 这一确定性的看涨主题研报来自于戴尔财报正式公布前。根据该机构分析师团队的观点，最新的供应链 渠道调查显示，全球企业的硬件支出正呈显著扩张走势，尤其是AI算力基础设施支出持续呈现出激增 ...

公司观点与投资建议 - 戴尔科技于2024年9月被首次评为强烈买入评级 成为大型科技公司中的首选标的之一 [1] - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有戴尔科技的多头头寸 [1] 分析师背景与服务信息 - 分析师任职于跨大陆及多资产类别的家族办公室 专注于从海量信息中筛选关键投资观点 [1] - 其运营的投资平台"Beyond the Wall Investing"提供与机构市场参与者同等级别的分析内容 含免费试用及10%特别折扣 [1]

特别声明：以上文章内容仅代表作者本人观点，不代表新浪网观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问 题请于作品发表后的30日内与新浪网联系。 【#美芯片后门更多内幕曝光# #戴尔和超微服务器被美政府装追踪器#】8月13日，最新爆料称美国秘密 在人工智能相关芯片中设置追踪器，以发现"芯片被转运至中国的情况"。报道称，据两位知情人士透 露，美国政府已秘密在他们认为有可能被转运至中国的先进芯片目标货物中植入位置追踪装置。知情人 士称，这些措施"仅适用于部分受调查的货件"。追踪器可为美方搜集个人或机构违反出口管制的信息。 另外，五名人工智能服务器供应链相关人士表示，他们知道戴尔和超微 （Super Micro）的服务器货物 中使用了这些追踪器，这些服务器中包含英伟达和AMD公司的芯片。这些人表示，追踪器通常隐藏在 服务器的产品包装中。 美芯片后门更多内幕曝光 戴尔和超微服务器被美政府装追踪器 美芯片后门更多内幕曝光 戴尔和超微 服务器被美政府装追踪器 ...

美国对华芯片出口管制措施升级 - 美国当局在部分高风险AI芯片出货中秘密安装位置追踪装置，以监控非法转运至中国的情况 [1] - 追踪器被用于戴尔和超微制造的搭载英伟达、AMD芯片的服务器，装置可能隐藏在包装或服务器内部 [3][4] - 2024年案例显示，追踪器包括大型运输箱装置和小型隐蔽设备，部分转售商已开始主动移除追踪器 [4] 追踪技术的实施细节 - 工业与安全局（BIS）主导行动，国土安全调查局和联邦调查局可能参与，但具体安装环节和频率尚不明确 [3][4] - 追踪器安装可能通过行政批准或司法令状授权，企业可能知情或不知情 [7] - 美国执法部门使用追踪技术已有数十年历史，近期扩展至半导体领域 [3][7] 行业反应与规避行为 - 超微以"安全措施"为由拒绝置评，戴尔否认知晓政府行为，英伟达和AMD未回应 [5] - 中国转售商定期检查AI服务器以发现并移除追踪器，部分案例显示检查指令具体到芯片型号（如Quanta H200） [7] - 美国曾提议通过硬件/软件后门实现远程控制功能，包括电源切断或性能限制，但遭英伟达否认 [6] 政策背景与供应链影响 - 美国2022年起限制英伟达等向中国出售先进芯片，2024年通过追踪技术强化执行 [3][6] - 白宫要求芯片公司加入位置验证技术，中国批评此举为遏制其技术发展 [6] - AI芯片走私通过马来西亚、新加坡等第三国中转，但追踪装置使用情况未公开 [6]

美国在AI芯片中植入追踪器事件 - 美国政府在可能转运至中国的先进芯片中秘密植入位置追踪装置 该措施仅适用于部分受调查货件 追踪器用于搜集违反出口管制的信息 [4] - 追踪器隐藏在服务器产品包装中 戴尔和超微的服务器货物中被发现使用这些追踪器 服务器包含英伟达和AMD芯片 [4] - 2024年案例显示 搭载英伟达芯片的戴尔服务器不仅在运输箱装有大型追踪器 还在包装内部和服务器内部隐藏更小型追踪装置 [5] 涉及企业及产品 - 英伟达算力芯片被曝存在漏洞后门安全风险 中国网信办已就此事约谈该公司 [1] - 戴尔和超微的服务器产品被发现使用美国政府的追踪装置 这些服务器搭载英伟达和AMD芯片 [4][5] 政府监管与回应 - 美国商务部工业与安全局通常参与这类追踪行动 联邦调查局等部门也可能介入 [5] - 中国外交部表示反对将科技经贸问题政治化 认为这种做法扰乱全球供应链稳定 [5]

股价表现与行业对比 - 戴尔科技(DELL)年内股价上涨23%，跑赢Zacks计算机与科技板块14.6%的涨幅，同期Zacks计算机-微型计算机行业下跌7.6% [1] - 股价表现优异归因于产品组合扩展和丰富的合作伙伴基础 [1] AI业务增长 - AI服务器需求强劲推动增长，主要受数字化转型和生成式AI应用兴趣提升驱动 [2] - 2026财年Q1创下121亿美元订单记录，积压订单达144亿美元，2025年AI相关收入预计超150亿美元 [3] - 新推出的AI数据平台升级包含非结构化数据引擎和GPU加速功能，提升文本/图像检索效率 [6][7] - 搭载NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell GPU的PowerEdge服务器使AI工作负载更快更经济 [8] 客户与合作伙伴网络 - 合作伙伴包括劳氏公司、NVIDIA、微软、Meta等知名企业 [9] - 与劳氏公司合作部署1700多家门店的AI解决方案，优化库存管理和门店服务 [11] 财务指引 - 2026财年Q2收入指引28.5-29.5亿美元(中值29亿)，同比增长16%，Zacks共识预期29.23亿美元(增16.78%) [12] - 非GAAP每股收益预期2.25美元(±0.1美元)，中值增长15%，Zacks共识预期2.28美元(增20.63%) [13] 估值水平 - 价值评分B级，远期12个月市销率0.89X，显著低于计算机与科技板块6.83X的平均水平 [14][15] 竞争压力 - 面临惠普(服务器业务Q2收入40.6亿美元增6%)和超微电脑的激烈竞争 [17][18] - 2026财年Q1毛利率同比下降80个基点至21.6%，消费PC市场促销活动加剧利润率压力 [20]

目标价调整 - Susquehanna将戴尔科技目标价从105美元上调至120美元 [1]

花旗将戴尔科技的目标价从135美元上调至160美元，维持"买入"评级。(格隆汇) ...