财务表现 - 第四财季收入及每股盈利超出市场预期 [1] - 新财年每股盈利预测区间为4至4.06美元 略高于市场预测的4.02美元 [1] - 新财年收入指引590亿至600亿美元 中位数同比增长5% 符合此前4%至6%的增长指引 [1] 市场反应 - 股价盘前下跌1.4% 收盘价71.38美元 盘前价69.42美元 [1] - 总市值2787.84亿美元 市盈率26.97倍 市净率5.916倍 [1] - 成交量3809.64万股 成交额26.88亿美元 [1] 业务展望 - 投资者预期收入指引存在上调空间 主要基于校园设备更换周期和人工智能业务贡献 [1] - 最终指引符合预期 导致市场略感失望 [1] - 股息TTM为1.61美元 股息率2.29% [1]

财务表现 - 第四财季收入和每股盈利超出市场预期 [1] - 现财年每股盈利预测区间为4至4.06美元 高于市场预期的4.02美元 [1] - 现财年收入指引为590亿至600亿美元 中位数同比增长5% 符合此前4%至6%的增长指引 [1] 业绩展望 - 投资者预期现财年收入指引存在上调空间 主要基于校园设备更换周期和人工智能贡献 [1] - 符合预期的展望令市场略感失望 [1] - 高盛上调现财年起三个财年每股盈利预测平均5% 反映产品需求持续强劲及销售成本优化 [1] 盈利能力 - 毛利率指引符合公司预期 主要受益于销售成本控制 [1] 估值与评级 - 高盛给予思科系统71美元目标价 维持"中性"评级 [1]

行业动态 - 思科将其DevNet认证计划转型为更传统的CCNA、CCNP和CCIE自动化结构，反映网络自动化和网络安全在企业环境中的重要性提升[1] - 思科战略重新定位强调全栈自动化解决方案、跨多平台的基于控制器的自动化以及首次在自动化工作流程中集成人工智能[2] - 行业对能够跨多样化网络环境无缝集成自动化的专业人才需求增长，更新后的认证要求反映了企业实际需求[6] 公司举措 - INE宣布扩大课程 offerings以支持思科近期增强的自动化认证 track[1] - INE正在开发专为更新后的ENAuto v2 0考试设计的课程，包含Python和Ansible实验室、真实场景及关键技术如YANG、NETCONF等[5] - INE现有IT培训组合已与增强的网络认证要求高度契合，强调通过实验室驱动的学习培养职场实用技能[4][7] 技术趋势 - 网络自动化从专业技能转变为现代网络运营和网络安全的基础，涉及构建智能、可扩展的网络解决方案[3] - 人工智能概念融入自动化工作流程代表网络运营和安全的下一前沿，包括预测性网络管理和威胁检测[4] - 更新的ENAuto 300-435 v2 0考试涵盖Python、Ansible、模型驱动协议和Day 0配置等先进概念[2] 培训内容 - DevNet Associate课程提供网络自动化基础知识如Python、API、Git等[9] - DevNet Professional Core课程深入探讨思科SDK、应用托管、模型驱动可编程性及基础设施即代码[9] - INE的ENAuto v2 0课程将于2025年秋季推出，现有DevNet学习路径仍完全相关[8]

公司评级调整 - 摩根大通将思科(CSCO US)目标价从78美元上调至80美元 [1]

财务表现 - 2025财年四季度净利润28.2亿美元，同比增长31% [1][2] - 四季度调整后每股收益0.99美元（预期0.98美元），营收147亿美元同比增长8%（预期146.2亿美元） [2] - 2026财年展望：调整后每股收益4.00-4.06美元，营收590-600亿美元，均符合市场预期 [1][2][8] 核心业务进展 - 网络业务营收76.3亿美元，同比增长12%，超出分析师73.4亿美元的预期，主要受益于AI工作负载对交换机和路由器的需求 [6] - 安全业务营收19.5亿美元，同比增长9%，但低于分析师21.1亿美元的预期，成为财报中的短板 [7] AI战略成果 - 2025财年AI基础设施订单超20亿美元，是原定10亿美元目标的两倍多，其中约10亿美元订单专门用于连接GPU的后端网络 [1][2] - 四季度单季度来自网络巨头的AI订单达8亿美元 [2] - 管理层强调AI是巨大机遇，但分析师指出AI订单主要来自少数"Webscale"级别巨头，企业AI销售流水线仅达"数亿美元" [10][11] 市场反应与股价表现 - 公司股价今年以来上涨19%，远超标普500指数约10%的涨幅，但盘后交易一度下跌2%，反映投资者对"好但不够出色"业绩的失望 [1][3] - 2026财年指引"中规中矩"，未大幅上调预期，表明AI故事尚未带来足够强劲动力 [8][9] 潜在风险与挑战 - 主权AI基础设施项目仍处于"规划阶段"，尚未收到任何订单 [11] - AI订单增长的可持续性存疑，若云巨头资本开支周期放缓，思科的AI故事将面临考验 [11]

核心财务表现 - 2025财年第四季度营收同比增长8%至146.7亿美元 [1] - 调整后每股收益同比增长14%至0.99美元 [1] - 2026财年调整后每股收益预计在4-4.06美元之间 与市场预期4.03美元基本一致 [2] - 2026财年全年营收预计在590亿至600亿美元之间 略高于市场普遍预期的594.9亿美元 [2] 业务板块表现 - 网络业务占据大部分收入份额 本季度网络产品订单实现两位数增长 [1] - 企业在网络规模基础设施、交换设备、企业路由系统、工业物联网及服务器领域需求旺盛 [1] - 人工智能业务在2025财年带来约10亿美元收入 [1] 战略发展举措 - 计划通过收购分散风险 2024年以280亿美元收购Splunk增强安全和监控软件实力 [2] - 积极拓展国际市场 与沙特阿拉伯和阿联酋等地区企业合作抓住主权人工智能机遇 [3] - 预计2026财年下半年加强国际合作 成为人工智能软件培训服务及大规模运行的核心系统供应商 [3] 市场表现与展望 - 公司股价在业绩公布后盘后微涨0.14% 本年度累计上涨近20% [2] - 首席执行官强调2026财年将更好地迎合联邦企业的业务需求 [2] - 分析人士指出可能存在短期获利回吐压力 但长线投资者对公司未来发展充满信心 [2]

核心财务表现 - 第四季度营收147亿美元同比增长8% 超出预期146.2亿美元 [1][5] - 第四季度调整后每股收益0.99美元 略高于预期0.98美元 [1][5] - 第四季度净利润28.2亿美元 同比增长31% [1][5] - 2026财年营收指引590-600亿美元 符合分析师预期595.3亿美元 [5][8] - 2026财年调整后每股收益指引4.00-4.06美元 符合分析师预期4.03美元 [5][8] 业务板块表现 - 网络业务营收76.3亿美元 同比增长12% 显著超出预期73.4亿美元 [4][5][6] - 安全业务营收19.5亿美元 同比增长9% 但未达到21.1亿美元的预期 [4][5][7] - AI工作负载驱动了交换机与路由器的强劲需求 [6] AI战略进展 - 2025财年AI基础设施订单总额超20亿美元 是原定10亿美元目标的两倍多 [1][5] - 其中约10亿美元订单专门用于连接GPU的后端网络 [1] - 第四季度单季度来自网络巨头的AI订单达8亿美元 [5] - 管理层认为AI是巨大机遇而非短暂趋势 [1][9] 市场反应与挑战 - 股价在盘后交易中一度下跌2% 或因业绩未超预期及获利了结压力 [1] - 公司股价年内已上涨19% 远超标普500指数约10%的涨幅 [1] - AI订单高度集中于少数"Webscale"级别巨头客户 [11] - 主权AI基础设施项目仍处于规划阶段 尚未收到任何订单 [11] - AI需求能否从云巨头传导至广大企业客户存在不确定性 [11]

思科第四财季业绩 - 第四财季营收达147亿美元 同比增长7 6% [1] - 调整后每股盈利为99美分 超出市场预期的98美分 [1] - 调整后毛利率为68 4% 略高于预期的68 2% [1] - 营收表现优于市场预期的146亿美元 [1]

财务业绩 - 第四财季营收增长7.6%至147亿美元，略高于市场预期的146亿美元 [1] - 调整后每股盈利为99美分，高于预期的98美分 [1] - 调整后毛利率为68.4%，略高于预期的68.2% [1] - 网络业务收入为73.4亿美元，与预期一致，服务收入为37.9亿美元 [1] - 网络产品订单实现两位数增长，主要来自基础设施、交换设备、路由系统等领域 [1] 业绩指引 - 2026财年营收指引为590亿至600亿美元，与华尔街平均预期595亿美元一致 [3] - 2026财年调整后每股收益指引为4至4.06美元，与预期4.03美元一致 [3] - 2026财年第一季度营收指引为146.5亿至148.5亿美元，中值147.5亿美元高于预期的146.5亿美元 [3] - 第一季度调整后每股收益指引为0.97至0.99美元，高于预期的0.97美元 [3] - 业绩指引基于当前关税政策持续至2026年底的假设 [3] 人工智能业务 - 2025财年人工智能业务收入约10亿美元 [4] - 大型云服务提供商AI基础设施订单达8亿美元，环比增长33%（上季度6亿美元） [7] - 2025财年AI总订单超20亿美元，为最初目标的两倍多 [7] - 与沙特AI公司Humain合作，参与阿联酋"星际之门"项目 [7] - 预计主权AI机遇将在2026财年下半年升温，公司将成为核心系统供应商 [8] 市场竞争与战略 - 面临博通、慧与科技等竞争对手在AI市场的挑战 [4] - 通过280亿美元收购Splunk增强安全与监控软件业务 [4] - 联邦企业业务预计在新财年增长，此前受政府采购政策变化影响 [4] - 传统企业市场优势可能推动AI基础设施支出增长 [7] 股价表现与市场评价 - 业绩公布后股价盘后微涨0.14%，年内累计上涨近20% [8] - 分析师认为公司在关键指标表现良好，2026年营收指引略高于预期 [8] - 长期投资者对业绩满意，但短期可能出现获利回吐 [8]

财务表现 - 公司2025年7月季度营收达1467亿美元 同比增长76% [1] - 每股收益099美元 高于去年同期的087美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0147% 每股收益超出预期206% [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨63% 同期标普500指数上涨31% [3] - 目前Zacks评级为2级(买入) 预示短期内可能跑赢大盘 [3] 分业务表现 - 网络产品营收763亿美元 超出分析师平均预期719亿美元 同比增长122% [4] - 可观测性产品营收259亿美元 低于分析师预期28855亿美元 但同比增长44% [4] - 服务业务营收379亿美元 略低于分析师预期388亿美元 同比微增01% [4] - 安全产品营收195亿美元 低于分析师预期22亿美元 但同比增长92% [4] - 产品总营收1089亿美元 超出分析师预期1072亿美元 同比增长104% [4] - 协作产品营收104亿美元 符合分析师预期 同比增长23% [4] 利润率表现 - 非GAAP服务毛利率268亿美元 低于分析师预期275亿美元 [4] - 非GAAP产品毛利率735亿美元 超出分析师预期718亿美元 [4]