核心交易内容 - Royalty Pharma支付8.85亿美元首付款购买Imdelltra中国以外地区中个位数百分比特许权使用费的大部分权利 [1] - 百济神州拥有2026年8月25日前出售额外特许权使用费的选择权 若行使可获得6500万美元额外付款（按比例调整） [1] - 对于中国外收入超过15亿美元部分 公司保留特许权使用费分成权益 [1] 历史合作背景 - 特许权使用费源于2019年10月与安进的战略合作 安进当时购入公司20.5%股份成为最大股东 [3] - 合作涉及20余款创新药全球开发 公司承担最高12.5亿美元开发成本并获中个位数比例特许权使用费 [3] - 本次单产品特许权转让使公司回收超过9.5亿美元成本 [3] 战略意义 - 公司通过特许权使用费转让实现创新药出海之外的国际化新模式 [6] - 与安进保持深度绑定关系 享有安进多款新药中国商业化权益 [6] - 直接参与安进多款新药的全球开发与商业化进程 [6]

股价表现 - 8月25日盘中上涨2.02%至320美元/股 成交额806.65万美元 总市值379.04亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年6月30日收入总额24.33亿美元 同比增长44.73% [1] - 归母净利润9559万美元 同比增长125.73% [1] 公司业务 - 商业化阶段生物技术公司 专注于癌症治疗药物开发及商业化 [2] - 产品组合包含六种内部开发临床阶段候选药物 含三种后期临床候选药物 [2] - zanubrutinib为BTK抑制剂 tislelizumab为PD-1抗体 pamiparib为PARP抑制剂 [2] - 获得五种药物授权许可 包括三种已在中国销售的新基授权药物ABRAXANE/REVLIMID/VIDAZA [2] 公司背景 - 2010年在北京成立 2016年2月于纳斯达克全球精选市场上市 [2] - 截至2018年7月拥有超过1300名员工的全球团队 [2] - 具备研究/临床开发/生产/商业化的全面全球生物技术公司实力 [2]

交易概述 - 百济神州及瑞士子公司与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议 涉及8.85亿美元首付款 [1] - 交易标的为Imdelltra（Tarlatamab）在中国以外地区销售的分级特许权使用费大部分权利 [2] - 特许权使用费源自百济瑞士与安进2019年签署的合作协议 [2] 财务条款 - Royalty Pharma支付8.85亿美元首付款购买中个位数百分比的分级特许权使用费 [2] - 百济瑞士有权在2026年8月25日前行使卖出选择权 最高可获得6500万美元额外付款 [2] - 当年净收入超过15亿美元部分 卖方保留部分特许权使用费分成权益 [2] 产品范围 - 协议覆盖所有剂量形式（包括聚乙二醇化版本）及制剂类型（短效或长效）的Imdelltra产品 [2] - 包含所有给药方式或给药途径的Tarlatamab相关产品 [2]

交易核心条款 - Royalty Pharma旗下子公司同意支付8.85亿美元购买百济神州瑞士就Imdelltra产品在中国以外地区年度销售净收入收取中个位数百分比特许权使用费的大部分权利 [1][2] - 百济神州瑞士保留在交割日至2026年8月25日期间行使卖出选择权的权利 行使后可获得最高6500万美元额外付款 [3] - 对于年度Imdelltra中国外净收入超过15亿美元的部分 百济神州瑞士将分享特许权使用费的一部分 [3] 交易背景与产品信息 - 特许权使用费源于安进公司根据2019年10月31日签订的《合作协议》向百济神州瑞士支付的费用 [2] - Imdelltra（Tarlatamab）是一种单克隆抗体 主要适应症为复发性或难治性小细胞肺癌 通过激活患者自身T细胞杀死癌细胞 [3] - 小细胞肺癌是一种高度侵袭性且生长迅速的肺癌类型 治疗手段有限 Tarlatamab为传统治疗方案无效或复发患者提供了新的治疗选择 [3] 交易对手方财务数据 - Royalty Pharma截至2023年底总资产182.23亿美元 净资产103.42亿美元 总收入和其他收入22.64亿美元 净利润8.59亿美元 [1] - Royalty Pharma与百济神州不存在关联关系 除本次交易外无其他产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的关系 [1]

交易核心条款 - RoyaltyPharma支付8.85亿美元购买Imdelltra中国以外地区销售净收入中个位数百分比特许权使用费的大部分权利 [1] - 百济神州瑞士可在2026年8月25日前通过出售额外特许权收取权获得最高6500万美元额外付款 [1] - 交易不构成关联交易且无需提交股东大会审议 [1] 产品与地域范围 - 交易涉及单克隆抗体Imdelltra（Tarlatamab）在中国以外市场的特许权收益 [1] - 特许权使用费计算基础为年度销售净收入 按中个位数百分比（通常指4%-6%）收取 [1] 交易主体与性质 - 交易双方为百济神州全资子公司百济神州瑞士与RoyaltyPharma [1] - 协议类型为特许权使用费购买协议 属于资产变现类金融操作 [1]

交易概述 - 百济神州子公司BeOne Medicines I GmbH与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议 涉及单克隆抗体Imdelltra (tarlatamab)在中国以外地区的销售权利 [1][2] - Royalty Pharma支付8.85亿美元首付款获得Imdelltra中国外净收入分级计算的中个位数百分比特许权使用费的大部分权利 [2] - 卖方保留年度Imdelltra中国外净收入超过15亿美元部分的分成权及安进合作协议项下其他经济利益 [2] 交易条款 - 卖方可在交割至2026年8月25日期间行使卖出选择权 最高获得6,500万美元额外付款 金额按额外特许权使用费价值比例调整 [2] - 特许权使用费基于Amgen Inc根据2019年10月31日签订并不时修订的合作协议向卖方支付的费用 [2] - 交易标的涵盖任何剂量 形式 制剂 给药方式或途径的Imdelltra产品 包括聚乙二醇化版本 [2] 财务处理 - 公司评估认为8.85亿美元首付款在交割时将构成重大直接财务义务 依据美国公认会计原则 [3] - 该交易不构成上市规则项下的须予公布交易 [3]

交易核心内容 - 百济神州子公司BeOne Medicines I GmbH与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议 涉及单克隆抗体Imdelltra（tarlatamab）在中国以外地区的销售分成权 [1] - Royalty Pharma支付8.85亿美元首付款 获得Imdelltra产品中国外净收入分级计算的中个位数百分比特许权使用费的大部分权利 [1] - 特许权使用费源自百济神州、子公司与安进（Amgen Inc）于2019年10月31日签订并不时修订的合作协议 [1] 附加交易条款 - 卖方在交割至2026年8月25日期间拥有卖出选择权 可出售额外特许权使用费权利 最高获得6500万美元额外付款 [2] - 卖方保留对年度Imdelltra中国外净收入超过15亿美元部分的分成权 [2] - 卖方同时保留安进合作协议项下的其他经济利益 [2]

交易情况 - 2025年8月25日公司与Royalty Pharma签协议，对方交割时付8.85亿美元[3][5][10] - 自交割日至2026年8月25日，子公司行使卖出选择权最高获6500万美元额外付款[4][5][11] - 年度Imdelltra中国外净收入超15亿美元部分，子公司分享部分特许权使用费[4][5] 对方数据 - 截至2024年12月31日，Royalty Pharma总资产182.2272亿美元，净资产103.4237亿美元，总收入和其他收入22.6358亿美元，净利润8.5898亿美元[8] 交易影响 - 本次交易预计对公司持续经营产生积极影响，不影响业务独立性[17] 风险提示 - 生物医药行业研发风险高，公司业务受不确定因素影响[18] - 提醒投资者注意潜在投资风险，公司将披露交易后续进展[18]

交易核心内容 - 百济神州子公司BeOne Medicines I GmbH与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议 涉及金额8.85亿美元首付款 [1] - Royalty Pharma获得Imdelltra产品在中国以外地区年度销售净收入的分级中个位数百分比特许权使用费大部分权利 [1] - 交易标的为单克隆抗体Imdelltra (tarlatamab) 包含所有剂量、形式、制剂及给药方式的相关产品 [1] 交易附加条款 - 卖方在交割至2026年8月25日期间享有卖出选择权 可额外获得最高6500万美元付款 [2] - 对于年度Imdelltra中国外净收入超过15亿美元部分 卖方将保留特许权使用费分成权利 [2] - 卖方保留安进合作协议项下的其他经济利益 仅转让部分特许权收费权利 [2] 交易背景关联 - 特许权使用费源于百济神州与安进2019年10月31日签订并不时修订的合作协议 [1] - 本次交易涉及权利范围限定在中国以外地区市场 不影响中国区内权益 [1] - Royalty Pharma被明确标识为独立第三方 与公司无关联关系 [1]

交易概述 - 百济神州子公司BeOne Medicines I GmbH与Royalty Pharma签订特许权使用费购买协议 涉及单克隆抗体Imdelltra (tarlatamab)在中国以外地区的销售权益 [1] - Royalty Pharma支付8.85亿美元首付款获取Imdelltra产品中国外净收入分级计算的中个位数百分比特许权使用费的大部分权利 [2] - 卖方保留年度Imdelltra中国外净收入超过15亿美元部分的分成权及安进合作协议项下其他经济利益 [2] 财务安排 - 首付款金额为8.85亿美元 会计处理上构成公司重大直接财务义务 [2][3] - 卖方可在交割至2026年8月25日期间行使卖出选择权 最高获得6,500万美元额外付款 金额按额外特许权使用费价值比例调整 [2] 产品范围 - 协议覆盖所有含tarlatamab单克隆抗体的Imdelltra产品 包括不同剂量、形式（含聚乙二醇化版本）、制剂类型（短效/长效）及给药方式 [2] - 特许权使用费源于安进公司根据2019年10月31日签订并经修订的合作协议向卖方支付的费用 [2] 协议性质 - 该交易不构成上市规则项下的须予公布交易 [3]