关联交易 - 2025年度与中电港日常关联交易预计不超10000万元[1] - 2024年度与中电港日常关联交易预计不超18000万元，实际发生17487.89万元[1] - 截至2025年1月31日已发生关联交易金额为1017.70万元[4] - 2024年销售关联交易实际发生额占同类业务比例为1.00%[6] - 2024年销售关联交易实际发生额与预计金额差异为 - 2.85%[6] 中电港数据 - 中电港注册资本为75990.0097万元[5] - 截至2024年9月30日，资产总额为2439658.80万元，净资产总额为510221.76万元[7] - 2024年1 - 9月，营业收入为3796027.67万元，净利润为14883.63万元[7] 决策通过 - 2025年2月18日独立董事专门会议全票同意2025年度日常关联交易预计议案[11] - 2025年2月21日董事会和监事会审议通过2025年度日常关联交易预计议案[1]

会议情况 - 公司第三届董事会第七次会议于2025年2月21日召开，9名董事全出席[3] 议案审议 - 审议通过2025年度日常关联交易预计议案，8票同意，蔡靖回避[3][4] - 审议通过制定市值管理制度议案，9票同意[6] 其他事项 - 保荐机构中信建投证券出具核查意见[5] - 2025年度预计日常关联交易详见公告2025 - 007[4] - 备查文件含第三届董事会第七次会议决议[10]

会议信息 - 公司第三届监事会第七次会议于2025年2月21日召开[2] - 会议通知及资料于2025年2月14日送达监事[2] - 应出席监事3名，实际出席并表决3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》[2] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 具体内容详见公告编号2025 - 007的公告[3]

培训安排 - 培训时间为2025年2月11日[1] - 培训地点在深圳前海鸿荣源前海金融中心二期B座23楼会议室[1] - 培训形式为现场与线上远程结合[1] 培训内容 - 包括国内资本市场概览、监管新规动态等[1]

存储市场周期 - 2024 年全球存储价格前高后低，传统消费类电子终端产品复苏温和，AI 端侧落地无突破性进展，消费级存储市场承压 [3] - 2025 年服务器市场需求有望延续增长，AI 技术渗透推动消费电子市场复苏，车规级存储市场将迎来增长 [3] - 全球主要存储晶圆原厂调控产能，终端库存水位恢复正常后，供需关系将改善，价格回升趋势将逐步建立 [3] 企业级存储业务 - 公司已推出多款企业级产品系列，通过多领域客户认证，获多家知名企业服务器存储采购订单，2024 年销售规模约 9 亿元 [3] - 国家政策推动云服务市场发展，客户倾向采用国产企业级存储产品，公司将发挥综合竞争优势，实现业务持续高速增长 [3] AI 技术端侧落地 - AI 技术端侧应用使数据需求急剧增加，推动存储硬件升级和换机周期，存储市场发展空间广阔 [4] - 公司积极推进大容量、高性能存储产品研发迭代，推出新型产品支持大容量和高算力应用 [4] 智能汽车与车规级市场 - 新能源汽车带动下，智能驾驶和座舱渗透为车规级存储发展提供动力，市场规模有望增长 [4] - 公司较早进入车规级存储领域，构建产品矩阵，具备自主可控能力，服务超 20 家中外头部汽车品牌客户，覆盖 10 余种车载应用，有超 8 年量产服务经验 [5] Lexar（雷克沙）品牌 - 2024 年全球销售收入约 35 亿元，延续增长势头再创新高，全系列产品业务快速增长，多个产品细分市场领先 [6] - 发挥中国供应链优势，结合全球化渠道布局，零售业务覆盖全球 50 多个国家和地区，提升市场覆盖率和品牌影响力 [6] - 全球市场市占率有增长空间，公司将深化全球战略布局，提升竞争力和品牌影响力 [7] Zilia 子公司 - 2024 年实现销售收入约 23 亿元，同比 2023 年增长约 120%，整合成效明显 [7] - 公司以自身技术与产品设计方案为 Zilia 赋能，发挥其优势，扩大海外市场份额，为国际业务中长期发展奠定基础 [7][8] 存货与备货策略 - 2024 年三季度实现库存双位数压降，公司将综合市场因素，对不同产品线制定灵活备货策略 [8] - 推进 TCM 模式和 PTM 模式，帮助下游大客户稳定供应和参与定价，优化库存结构，提升周转效率 [8] 主控芯片业务 - 三款自研主控芯片已实现超千万颗产品应用，建立自研主控和固件算法竞争力，增加大客户粘性 [8] - 公司保持与独立主控厂商合作，积极推动自研主控芯片导入，其他自研主控芯片正研发中 [8]

市场需求展望 - 2024 年下半年市场需求呈结构性分化，消费电子复苏慢，企业级、车规工规存储需求稳定增长 [3] - 2025 年服务器市场需求有望延续增长，消费电子市场有望复苏，车规级存储市场将迎来新一轮增长 [3] 企业级存储情况 市场竞争格局 - 企业级存储考验企业综合实力，公司已推出多款企业级产品系列，完成兼容性适配，获采购订单，为业务增长奠定基础 [3] AI 服务器应用 - AI 服务器对传统高性能 DIMM 内存容量与读取性能要求提升，DDR5 在 RDIMM 产品渗透率大幅增长，eSSD 可取代 HDD，公司相关产品已验证和出货 [4] 业务增长空间 - 公司是少数具备相关能力的企业，2024 年企业级存储业务放量增长，预计销售规模约 9 亿元，未来将保持高速增长 [6][7] 存储价格走势 - 2024 年全球存储价格前高后低，消费级存储市场承压，原厂调控资本开支，AI 端侧落地将拉动市场 [5] 公司运营情况 库存管理 - 2024 年三季度实现库存双位数压降，保持一定库存水位，推进 TCM 和 PTM 模式，优化库存结构，提升周转效率 [8] 元成苏州整合 - 元成苏州承接封测委托外发业务，成为封装测试基地，具备领先封测能力，是封测制造领域重要战略支点 [8] 主控芯片规划 - 三款自研主控芯片超千万颗应用，建立自研能力可满足客户要求、增加粘性，推动自研芯片导入，增强盈利能力 [8][9] AI 端侧布局 - ePOP 存储是嵌入式存储业务重要分支，产品广泛应用，已与部分头部客户深入交流，为 AI 浪潮做准备 [9] 参会机构 - Point72 Hong Kong Limited 等 91 家机构参与电话会议 [11][12][13][14]

业绩预告期间 - 2024年业绩预告期间为1月1日至12月31日[3] 盈利情况 - 归属于上市公司股东的净利润盈利4.38 - 5亿元，比上年同期增长152.91% - 160.40%[4] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利1.15 - 1.7亿元，比上年同期增长113.04% - 119.27%[4] 营业收入 - 营业收入为165 - 180亿元，上年同期为101.25亿元，同比增幅62.96% - 77.78%[4][7] 业务销售规模 - 企业级存储（eSSD + RDIMM）销售规模约9亿元[7] - 巴西控股子公司Zilia实现销售收入约23亿元，同比2023年增长约120%[7] - Lexar（雷克沙）品牌全球销售收入约35亿元[7] 费用情况 - 报告期股份支付费用约2.3亿元[7] 非经常性损益影响 - 预计非经常性损益对净利润影响金额约3亿元[8] 业绩预告说明 - 本次业绩预告数据未经审计，具体数据将在《2024年年度报告》披露[9]

文章核心观点 - 江波龙推出7.2mm×7.2mm超小尺寸eMMC，为AI智能穿戴设备物理空间优化提供新存储解决方案 [1] 产品特点 - 7.2mm×7.2mm是市场上较小尺寸eMMC之一，153个球几乎占满面板，设计接近物理极限 [1] - 支持64GB和128GB容量，128GB容量在同类型小尺寸产品中处于较高水准 [1] 生产情况 - 产品由江波龙自有的苏州封测制造基地完成封装测试，并采用创新的研磨切割工艺 [1]

元禾璞华募资动态 - 元禾璞华产业并购基金首关规模超12亿元，预计终关规模不低于20亿元，基石投资人包括苏州元禾控股、安徽省高新技术产业投资有限公司等[3] - 新一期PE基金和VC基金将与上海、北京、江苏等多地政府引导母基金合作设立，基金规模均在10亿-20亿元，预计2024年一季度完成首关[3] - 公司成立十周年累计管理规模过百亿，投资约200家半导体和硬科技企业，已向LP分配金额过百亿元，投出上市公司49家[3] 并购基金战略布局 - 并购基金将围绕半导体产业链链主、细分赛道优质企业和海外资产剥离机会进行投资[7] - 并购策略分为横向整合（相同类型公司整合）、纵向整合（产业链上下游并购）和跨行业整合（现金流反哺科创）[7] - 公司2014年起积累海外并购经验，2024年主导南茂持有的宏茂微股权转让案例[7] 区域产业投资重点 - 长三角地区获得公司超半数投资金额，新基金将重点布局上海、江苏等半导体产业聚集地[8] - 北京地区因高校和科研院所优势，将聚焦半导体设备、先进制造和人工智能领域[9] 紫光展锐投资案例 - 2024年完成对紫光展锐近20亿元股权增资，搭建专项SPV仅用两个月时间[13][14] - 紫光展锐2024年三季度智能手机处理器出货2900万颗，同比增长29%，全球市场份额达9%[14] - 公司团队多位成员具有展讯通信背景，对紫光展锐有深度了解[14] 产业整合趋势判断 - 预计2025年国内并购市场将进入活跃阶段，半导体行业将出现更多整合案例[17] - 未来可能形成大上市公司负责并购、小公司专注技术创新的分工模式[17] - AI技术驱动将成为半导体行业新一轮增长的核心动力[17] 投后管理实践 - 通过战略规划、人才招募、客户对接等立体式赋能被投企业[15] - 宏茂微案例中提供2亿元借款完成员工股权激励，并促成其与芯片设计公司合作[15] - 协助华大九天通过并购补足EDA技术短板[15]

担保信息 - 上海江波龙存储拟为江波龙数字技术提供不超1.45亿元连带责任保证担保[2] - 截至公告披露日，公司对外担保总额度90亿元，占最近一期经审计净资产比例149.47%[7] - 截至公告披露日，公司总担保余额45亿元，占最近一期经审计净资产比例74.74%[7] 财务数据 - 上海江波龙存储2024年9月30日资产总额87395.55万元，2023年12月31日为50907.41万元[5] - 上海江波龙存储2024年9月30日负债总额68317.85万元，2023年12月31日为10442.84万元[5] - 上海江波龙存储2024年9月30日净资产19077.70万元，2023年12月31日为40464.57万元[5] - 上海江波龙存储2024年1 - 9月营业收入44053.99万元，2023年1 - 12月为3256.16万元[5] - 上海江波龙存储2024年1 - 9月净利润 - 29607.97万元，2023年1 - 12月为 - 26518.03万元[5] - 上海江波龙存储2024年9月30日银行贷款总额26300万元[5] 其他信息 - 江波龙数字技术注册资本73600万元[3]