报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现营业收入45622.31万元,同比增长26.89%;实现归母净利润8424.65万元,同比增长25.59%[1] - 公司多项业务表现亮眼,新能源发电功率预测、新能源并网智能控制系统、电网新能源管理系统等产品实现较快增长[1] - 公司研发投入同比增长49.53%,持续加大在新能源控制领域的布局和创新[2] 公司业务发展 - 公司控制类产品在风光储协同控制领域持续突破,从控制策略和通信规约层面全面兼容风储、光储及独立储能电站的功率控制功能[2] - 公司电力交易相关产品已完成在多个省份的布局并应用于部分电力交易客户,虚拟电厂业务也在多个省份获得聚合商准入资格[2] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持较快增长,对应PE为36.61、28.25、22.25倍[2] - 考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性,维持"买入"评级[2]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为10.35亿元，同比增长25.75%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1,234.06万元，同比增长18.71%[5] - 公司2024年第一季度研发费用为2.12亿元，占营业收入的20.5%[13] - 公司2024年第一季度销售费用为2.70亿元，占营业收入的26.1%[13] - 公司2024年第一季度管理费用为1.01亿元，占营业收入的9.8%[13] - 公司2024年第一季度营业收入为10.35亿元，同比增长25.7%[13] - 公司2024年第一季度净利润为1.20亿元，同比增长20.6%[13] 资产负债情况 - 公司2024年3月31日总资产为144.38亿元，较上年度末增长3.23%[6] - 公司2024年3月31日货币资金为44.41亿元，较上年度末下降39.23%[6] - 公司2024年3月31日交易性金融资产为23.07亿元，较上年度末增长2203.07%[6] - 公司2024年第一季度其他应收款为8.22亿元，同比增长29.9%[13] - 公司2024年第一季度存货为7.29亿元，同比增长15.4%[13] - 公司2024年第一季度合同负债为8.19亿元，同比增长0.3%[13] - 公司2024年第一季度应付账款为8.84亿元，同比下降11.3%[13] - 公司2024年第一季度资产总额为144.38亿元，同比增长3.2%[13,14] 现金流情况 - 公司2024年1-3月筹资活动产生的现金流量净额为-323.10万元，同比下降127.25%[8] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为62,672,028.60元[16] - 公司2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为54,452,712.79元[17] - 公司2024年第一季度投资支付的现金为235,467,914.47元[17] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为437,072,379.31元[17] - 公司2024年第一季度收回投资收到的现金为11,805,402.64元[17] - 公司2024年第一季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为14,257,862.42元[17] - 公司2024年第一季度取得借款收到的现金为1,092,000.00元[17] - 公司2024年第一季度偿还债务支付的现金为637,979.77元[17] - 公司2024年第一季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为933,808.86元[17] - 公司2024年第一季度支付其他与筹资活动有关的现金为2,751,248.61元[17] 其他 - 公司2024年1-3月公允价值变动收益为568.93万元，同比增长352.22%[8] - 公司2024年1-3月信用减值损失为298.19万元，同比增加57.36%[8] - 公司2024年1-3月所得税费用为320.09万元，同比增长65.97%[8] - 公司前十大股东中，第一大股东雍正持股比例为26.97%[8] - 公司拟通过非公开发行股票募集资金不超过4.10亿元，用于微电网及虚拟电厂综合能源管理平台项目、新能源数智一体化研发平台建设项目及补充流动资金[11] - 公司实际控制人、控股股东、董事长兼总经理雍正先生；实际控制人之一致行动人、董事丁江伟先生；董事会秘书赵楠女士计划6个月内增持公司股份，拟增持金额合计不低于1,080万元，不高于2,160万元[11] - 公司拟转让参股子公司杭州微慕科技有限公司部分股权[11]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 国能日新2023年年报显示营收和归母净利润同比增长 功率预测业务营收结构优化、研发新品拓展纵深 并网控制业务加强布局、场景突破 创新业务快速增长、新产品新业务布局加速 预计2024 - 2026年营业收入和归母净利润增长 维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 - 2022 - 2026年营业收入分别为3.60亿、4.56亿、5.79亿、7.25亿、9.01亿元 增长率分别为19.8%、26.9%、26.9%、25.3%、24.2% [9] - 2022 - 2026年归母净利润分别为0.67亿、0.84亿、1.07亿、1.49亿、2.06亿元 增长率分别为13.4%、25.6%、27.5%、38.6%、38.4% [9] - 2022 - 2026年每股收益分别为0.68元、0.85元、1.08元、1.50元、2.08元 [9] - 2022 - 2026年每股经营现金流量分别为0.60元、0.68元、0.95元、1.27元、1.91元 [9] - 2022 - 2026年净资产收益率分别为6.7%、7.9%、9.3%、11.6%、14.0% [9] - 2022 - 2026年P/E分别为58、46、36、26、19 [9] - 2022 - 2026年P/B分别为4、4、3、3、3 [9] 投资要点 - 4月12日国能日新发布2023年年报 2023年实现营收4.56亿元 同比增长26.89% 归母净利润0.84亿元 同比增长25.59% 归母扣非净利润0.71亿元 同比增长16.32% [9] - 功率预测业务2023年营收2.68亿 同比增长3.15% 毛利率69.48% 同比+1.99pcts 新增覆盖电站至3590家 总覆盖电站数增至632家 服务费收入1.60亿元 同比增长18.75% 设备收入0.64亿同比增长0.67% 升级改造收入0.44亿同比下降28.74% 业务对气象预警等功能优化迭代 研发中长期发电量预测功能 [9] - 并网控制业务2023年实现营收0.97亿 同比+75.81% 高增长因新增集中式装机高增带来监测调节需求 分布式产品销售覆盖多省份 控制类产品在风光储协同控制领域突破 [9] - 创新业务2023年实现营收52486万 同比+124.62% 电力交易产品在多省份应用 拓展用户侧电力交易场景 储能产品能力升级 开发工商业储能智慧解决方案 虚拟电厂获部分省份聚合商准入资格 拓展优质负荷资源用户 微电网业务完成多个项目落地运行 [9] - 结合2023年年报调整并新增2024 - 2026年盈利预测 预计营业收入分别为5.79/7.25/9.01亿元 归母净利润分别为1.07/1.49/2.06亿元 对应PE分别为36/26/19倍 维持“买入”评级 [9] 盈利预测表 - 资产负债表显示2023 - 2026年货币资金、应收账款等资产项目及短期借款、应付账款等负债项目有相应变化 [10] - 利润表显示2023 - 2026年营业收入、营业成本等项目及营业利润、净利润等指标有相应变化 [10] - 现金流量表显示2023 - 2026年经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流有相应变化 [10] - 主要财务比率显示2023 - 2026年成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标有相应变化 [10]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长26.89%，归母净利润同比增长25.59%[1] - 公司2023年新能源发电功率预测产品收入达2.68亿元，毛利率达69.48%[1] - 公司2023年营收预计同比增长27%，2024年预计同比增长33%[2] - 公司2023年净利润同比增长26%，2024年预计同比增长53%[2] - 公司2023年每股净收益为0.85元，2024年预计为1.30元[2] 用户数据 - 公司服务电站规模增长，功率预测服务累积效应逐渐凸显[1] 未来展望 - 公司新能源功率预测业务受益于新能源光伏组件价格下降和新增用户增长，预计2024-2026年收入增速为5%/4%/3%[5][6] - 公司控制类产品持续突破领域布局，预计2024-2026年新能源并网智能控制业务收入增速为80%/50%/50%[8][9] - 随着新能源装机容量提升，电网公司对新能源管控加强，预计2024-2026年电网新能源管理系统收入增速为100%/80%/80%[10] - 公司持续丰富电力交易产品功能，预计2024-2026年创新类业务收入增速为50%/40%/30%[11] 市场扩张和并购 - 预计2024-2026年公司收入分别为6.08/8.04/10.98亿元，归母净利润分别为1.29/1.63/2.20亿元[12] - 公司预测2024-2026年营收将分别为6.08/8.04/10.98亿元[13] 其他新策略 - 根据PE估值法，公司合理市值为64.50亿元人民币[15] - 公司风险提示包括新能源投资建设降温和行业政策不及预期[19][20] - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[22]

业绩总结 - 国能日新2023年实现营业收入4.56亿元，同比增长26.89%[1] - 归母净利润为8424.66万元，同比增长25.59%[1] - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别为25.86%/9.44%/19.16%[1] - 公司2022年净利润率为18.7%，2023年为18.5%[3] - 公司2022年市盈率为92.81倍，2023年为61.12倍[3] - 公司2022年市净率为6.19倍，2023年为4.80倍[3] 产品和服务 - 新能源发电功率预测产品收入为2.68亿元，功率预测服务费收入1.6亿元，毛利率为69.48%[1] - 新能源并网智能控制系统收入为9682.82万元，升级改造收入为1054.87万元[1] 未来展望 - 预计国能日新2024年-2026年的收入分别为5.82/7.37/9.24亿元，归母净利润分别为1.14/1.52/1.86亿元[2] - 2026年公司预计营业收入将达到924.3百万元，较2022年增长25.4%[4] - 2026年公司预计净利润率将达到20.1%，较2022年提高1.4个百分点[4] - 2026年公司预计ROE将达到14.5%，较2022年增长3.8个百分点[4] - 2026年公司预计P/S比率将为4.38，较2022年下降12.94个百分点[4] - 2026年公司预计CAGR将达到28.0%，较2022年增长16.8个百分点[4] 其他 - 报告中对公司的收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 风险评级分为A和B两个等级，A为正常风险，B为较高风险[5] - 报告声明中指出，公司不保证信息及资料的完整性和准确性，投资者应自行关注信息的更新和修改[8]

业绩总结 - 公司在2023年实现了4.56亿元的营收，同比增长27%[1] - 公司23年功率预测业务收入为2.68亿元，同比增长3%[2] - 公司创新类产品实现营收2.49亿元，同比增长125%[3] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到983百万元，增长率为30.8%[5] - 营业利润率在2022年达到最高值，为21.7%[5] - 每股收益预计在2026年将达到1.85元[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.1/1.4/1.8亿元[3] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到983百万元，增长率为30.8%[5] - 净资产收益率在2021年为24.02%，逐年下降至2026年的12.18%[5] - EBIT利息保障倍数在2021年为-395.6，逐年递增至2026年的-12.0[5] 风险提示 - 报告强调了过往业绩不能代表未来表现，提醒投资者证券或金融工具可能存在重大风险[9] - 报告指出国金证券的关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易，可能提供多种金融服务[9] - 报告强调仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不考虑个别客户的特殊状况，不构成对特定客户的建议或策略[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入4.56亿元，同比增长26.89%[1] - 公司2023年实现归母净利润0.84亿，同比增长25.59%[1] - 公司2023年服务电站数量增长632家至3590家，带动功率预测服务费收入同比增长18.75%至1.60亿元[1] - 公司2023年功率预测产品收入同比增长3.15%至2.68亿元，毛利率同比提升1.99个百分点至69.48%[1] - 公司2023年并网控制智能产品收入规模同比增长75.81%至0.97亿元，电网新能源管理系统收入规模同比增长125.15%至0.45亿元[1] - 公司2023年创新产品营业收入同比增长124.63%至0.25亿元[1] - 公司预计2024年实现营业收入6.21亿元，净利润130万元，EPS为1.31元，ROE为11.24%[2] - 公司总股本从2022年的0.71亿股提升至2023年的0.99亿股[2] 未来展望 - 国能日新2026年预计营业收入将达到988百万元，较2022年增长174.4%[3] - 2026年预计每股收益将达到2.27元，较2022年增长138.9%[3] - 2026年预计每股红利将达到1.13元，较2022年增长105.5%[3] - 公司2026年的ROE（摊薄）预计将达到16.0%，较2022年增长137.0%[3] - 公司2026年的资产负债率预计将达到45%，较2022年增长136.8%[3] - 公司2026年的流动比率预计将为2.02，较2022年下降59.1%[3] - 公司2026年的速动比率预计将为1.91，较2022年下降58.6%[3] - 公司2026年的PE预计为20，较2022年下降58.3%[3] - 公司2026年的PB预计为3.2，较2022年下降36.3%[3] - 公司2026年的股息率预计为2.5%，较2022年增长108.3%[3] 其他新策略 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

公司基本信息 - 公司名称为国能日新科技股份有限公司[9] - 公司股票简称为国能日新，股票代码为301162[9] - 公司注册地址为北京市海淀区西三旗建材城内1幢二层227号[10] - 公司办公地址同样为北京市海淀区西三旗建材城内1幢二层227号[11] - 公司网址为https://www.sprixin.com/[11] 公司财务数据 - 公司2023年营业收入达到456,223,051.36元，同比增长26.89%[13] - 公司2023年净利润为84,246,545.40元，同比增长25.59%[13] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为67,262,215.28元，同比增长13.32%[13] - 公司2023年末资产总额达到1,398,598,529.53元，同比增长12.93%[13] - 公司2023年末净资产为1,072,251,243.68元，同比增长6.68%[13] 新能源行业发展 - 2023年全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%[18] - 光伏发电新增并网规模21,630万千瓦，同比增长147%[18] - 2024年底全国发电装机容量预计达到32.5亿千瓦，同比增长12%左右[18] - 2023年风电、光伏的利用率分别为97.3%和98%[18] 数字化转型与人工智能应用 - 数字化转型是形成新质生产力实现高质量发展的重要引擎[19] - 新能源产业的快速发展将使得新能源配套的数字化、信息化应用规模持续扩大[19] - 人工智能大模型技术在新能源功率预测方面展现出潜力和价值，有望助力实现更加高效、精准的预测[21] 公司产品与服务 - 公司主要产品包括新能源发电功率预测产品，为新能源电站计算短期及超短期预测功率，提供异常气象预警产品，根据气象条件实时调整功率预测值[34][35][36] - 公司的异常气象预警产品可根据异常气象预警信息和实时气象条件，调整功率预测值，避免经营风险和经济损失[42] - 公司的自动发电控制系统可实时接收电网调度下发的发电功率控制指令，支持人工设定计划发电功率模式，具备安全保护功能[43] 公司战略规划 - 公司将通过持续提升服务客户数量、产品创新及“合纵连横”战略，有效提升公司核心竞争能力[120] - 公司将把握新能源行业发展机遇，持续提升公司传统业务新能源发电功率预测业务、并网控制的市场占有率[120] - 公司将充分发挥核心竞争力，推进电源端产品化的纵深布局，打造公司第二成长曲线[120]

长江证券承销保荐有限公司 关于国能日新科技股份有限公司 2023 年度定期现场检查报告 | 保荐人名称：长江证券承销保荐有限公司 | 被保荐公司简称：国能日新 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：伍俊杰 | 联系电话：021-61118978 | | 保荐代表人姓名：陈超 | 联系电话：021-61118978 | | 现场检查人员姓名：陈超、裴鑫妮、梁子平 | | | 现场检查对应期间：2023 年度 | | | 现场检查时间：2024 年 4 月 8 日-2024 年 4 月 11 日 | | | 一、现场检查事项 | 现场检查意见 | | （一）公司治理 | 是 否 不适用 | | 现场检查主要手段（包括但不限于本指引第三十三条所列）： | | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 | √ | | 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 | √ | | 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议内容 等要件是否齐备，会议资料是否保存完整 | √ | | 4.三会会议决议是否由出席会议的相关人员签名确认 | √ | | 5.公司董监高是否按照有关法律、行政法规、部门规章、 ...

国能日新科技股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 （谢会生） 声明人谢会生作为国能日新科技股份有限公司第三届董事会独立董事候 选人，已充分了解并同意由提名人国能日新科技股份有限公司董事会提名为国 能日新科技股份有限公司（以下简称"该公司"）第三届董事会独立董事候选 人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立性的关系， 且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规 则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过国能日新科技股份有限公司第二届董事会提名委员会或 者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可能影 响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_____________________________ ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易 所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：_________________________ ...