业绩总结 - 公司2023年实现收入16.85亿元，同比增长3.22%[2] - 公司2024年第一季度实现收入1.24亿元，同比下降75.22%[3] - 公司2023年亏损主要原因为海风平价带来的产品价格下降和市场需求不足，以及新建基地建成转固后折旧摊销的增加[4] 未来展望 - 海力风电2024年一季度业绩短期承压，产能布局逐步完善[12] - 海力风电行业整体回报预计高于沪深300指数5%以上[13] - 海力风电个股相对沪深300指数涨幅预计在15%以上，买入评级[14] 其他新策略 - 太平洋研究院提供的报告信息来源于公开资料，不对信息的准确性和完整性作保证[16]

业绩总结 - 公司2023年实现收入16.85亿元，同比增长3.22%[2] - 公司2024年第一季度实现收入1.24亿元，同比下降75.22%[3] - 公司2023年亏损主要原因为海风平价带来的产品价格下降和市场需求不足，以及新建基地建成转固后折旧摊销的增加[4] - 海力风电2023年报显示，公司短期业绩承压，但产能布局逐步完善[12] 未来展望 - 公司预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上[13] - 公司评级为买入，预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[14] - 公司总资产和股东权益逐年增长，2026年预计达到142.28亿[12] - 公司2024年预计销售收入增长率为137.69%，毛利率为14.66%[12] - 公司2024年预计净利润增长率为618.30%，ROE为7.82%[12] - 公司现金流量表显示2024年经营性现金流为-1209百万，投资性现金流为-884百万[12] 其他 - 公司地址分别位于北京、上海、深圳和广州[15] - 公司重要声明中指出报告信息来源于公开资料，不构成对所述证券买卖的出价或询价[16]

华泰联合证券有限责任公司 关于对江苏海力风电设备科技股份有限公司 2023 年年报问询函相关问题的核查意见 深圳证券交易所： 江苏海力风电设备科技股份有限公司（以下简称"海力风电"或"公司"） 于近日收到贵所下发的《关于对江苏海力风电设备科技股份有限公司的年报问询 函》（创业板年报问询函〔2024〕第 40 号，以下简称"问询函"）。根据问询函， 保荐机构对涉及发表意见的问题进行了核查，现就问询函所涉及问题回复如下： 问题一 2023 年度，你公司实现营业收入 16.85 亿元，同比增长 3.22%，报告期内新 增导管架业务收入 1.29 亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润（以下简称"扣非后净利润"）-1.17 亿元，同比下滑 340.14%。你公司风 电塔筒、桩基毛利率分别为 3.52%和 10.32%，分别同比下滑 7.11 和 3.26 个百分 点。你公司实现经营活动产生的现金流量净额 985.81 万元，同比增长 107.62%。 2024 年一季度，你公司实现营业收入 1.24 亿元，同比下滑 75.22%，实现归属于 上市公司股东的净利润（以下简称"净利润"）7,365.54 ...

业绩数据 - 2023年公司营业收入16.85亿元，同比增长3.22%，扣非后净利润 - 1.17亿元，同比下滑340.14%[1] - 2024年一季度公司营业收入1.24亿元，同比下滑75.22%，净利润7365.54万元，同比下滑10.28%[1] - 2023年风电塔筒、桩基毛利率分别为3.52%和10.32%，分别同比下滑7.11和3.26个百分点[1] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额985.81万元，同比增长107.62%[1] 产品收入 - 2023年新增导管架业务收入1.29亿元，均为客户一订单收入，毛利率 - 5.49%[1][5][6] - 2023年风电塔筒、桩基、导管架主营业务收入占比分别为24.06%、67.52%、7.86%[53] 订单情况 - 截至2023年末，公司在手订单及意向订单不含税金额合计约53.39亿元，较2022年末增加39.88亿元[17][36] 市场数据 - 2021 - 2023年全国海上风电新增装机容量分别为14.48GW、5.16GW、7.18GW，截至2023年底累计装机容量共计37.70GW[21] - 国内沿海省市“十四五”海上风电规划并网总容量近60GW，截至2023年底超30GW并网装机需求未释放[22] - 2023 - 2027年全球海上风电新增装机容量预计达130GW[25] 未来展望 - 预计公司营业收入和净利润将在2024年下半年开始好转，净利润下滑趋势不会持续[36] - 海上风电市场需求处于回升阶段，2024下半年起公司营业收入预计显著增长，盈利情况将改善，毛利率有望上升[59] 客户与销售 - 2023年公司向前五大客户合计销售金额为11.45亿元，占年度销售总额的67.97%，向第一大客户销售金额为4.00亿元，占年度销售总额的23.75%[125] - 公司销售合同预收款为合同额的10%，备料款为30% - 40%，到货款为70% - 85%，完工验收款为90% - 97%，质保金1 - 3年后付至100%[83] 坏账与账款 - 2023年末公司应收账款账面余额13.68亿元，坏账准备2.62亿元，报告期内新增坏账准备7274.38万元[73] - 2023年末公司合同资产账面余额6.92亿元，坏账准备2.07亿元，报告期内新增坏账准备9926.27万元[74] 存货情况 - 2023年存货期末账面余额8.88亿元，计提跌价准备2059.91万元，按组合计提标准为2.32%，同比增0.7个百分点[104] - 2023年库存商品账面余额2.23亿元，同比增253.97%[104]

立信会计师事务所（特殊普通合伙） 关于深圳证券交易所 对江苏海力风电设备科技股份有限公司 2023 年年报问询函的回复 信会师函字[2024]第 ZA174 号 深圳证券交易所： 贵所提出的《关于对江苏海力风电设备科技股份有限公司的年报问询函》收 悉。根据贵所提出的要求会计师核查的问题，本会计师事务所本着真实、准确、 完整的原则进行了回复，具体回复内容如下： 问题一 1. 2023 年度，你公司实现营业收入 16.85 亿元，同比增长 3.22%，报告期内 新增导管架业务收入 1.29 亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润（以下简称"扣非后净利润"）-1.17 亿元，同比下滑 340.14%。你公司 风电塔筒、桩基毛利率分别为 3.52%和 10.32%，分别同比下滑 7.11 和 3.26 个百 分点。你公司实现经营活动产生的现金流量净额 985.81 万元，同比增长 107.62%。 2024 年一季度，你公司实现营业收入 1.24 亿元，同比下滑 75.22%，实现归属于 上市公司股东的净利润（以下简称"净利润"）7,365.54 万元，同比下滑 10.28%。 请你公司： （1）列 ...

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为16.85亿元，同比增长3%[1] - 公司2024Q1实现营业收入1.24亿元，同比下降75%[1] - 公司2023年桩基收入为11.05亿元，同比下降11.5%[2] - 公司2023年风电塔筒收入为3.94亿元，同比增长16.8%[2] - 公司2023年归母净利润为-0.88亿元，同比下降143%[1] - 公司2024Q1业绩受海风行业开工较差影响，预付款项和合同负债均有较大增加[5] 用户数据 - 公司2026年预计每股收益为4.22元，较2023年增长1152.4%[9] - 公司2026年预计ROE为12.2%，较2023年增长862.5%[9] 未来展望 - 公司海风产能布局领先，拥有多个生产基地，预计未来业绩增长可期[4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.11/7.21/9.17亿元，维持“增持”评级[7] - 公司2026年预计营业收入将达到8980百万元，较2023年增长429.6%[9] - 公司2026年预计净利润为917百万元，较2023年增长1160.5%[9] - 公司2026年预计每股净资产为34.64元，较2023年增长41.1%[9] 新产品和新技术研发 - 公司2023年归母净利润为-0.88亿元，主要原因是受到项目结算进度影响和产品价格下降等因素影响[3] 市场扩张和并购 - 公司建议投资评级为买入，预计股价相对同期相关证券市场代表性指数涨幅将超过15%[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收16.85亿元，同比增长3.22%[1] - 公司2024年一季度实现营收1.24亿元，同比下降75.22%[1] - 公司2023年出现亏损的主要原因包括海风平价带来的产品价格下降、抢装潮后市场需求不足、新建基地折旧摊销增加等[2] - 公司2024年一季度归母净利润环比转正，为0.74亿元，实现扭亏[3] 未来展望 - 公司产能储备充足，有多个生产基地，有望在海风装机需求释放时充分受益[4] - 2026年预计营业总收入将达到6928百万人民币，较2022年增长约325.5%[9] - 2026年预计净利润将达到767百万人民币，较2022年增长约261.8%[9] - 2026年预计资产负债率将达到0.4，较2022年略有增加[9] - 2026年预计ROE将达到11.2%，较2022年有所增长[9] - 2026年预计P/E（最新摊薄）为14.3，较2022年有所下降[9] 投资评级 - 公司投资评级为中性，预计公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间[11] - 行业投资评级为中性，预计行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平[12] 其他 - 沪深市场基准指数为沪深300指数，香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数[13] - 本报告由中银国际证券股份有限公司撰写并向特定客户发布[15] - 中银国际证券股份有限公司不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任[16] - 本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营收16.85亿元，同比增长3.2%[1] - 公司2024年预计实现营收34.20亿元，2025年预计实现55.02亿元，2026年预计实现73.32亿元[5] - 公司2023年归母净利润为-0.88亿元，2024年预计为4.75亿元，2025年预计为7.53亿元，2026年预计为9.42亿元[5] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到7332百万元，较2022年增长约349.5%[8] - 预计2026年归属母公司净利润将达到942百万元，较2022年增长约360.5%[8] - 公司资产负债表显示，2026年资产总计预计达到14122百万元，较2022年增长约98.7%[8] 业务关系 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[12] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[12] 投资评级 - 买入、增持、持有、卖出等不同投资评级对应未来6个月内股价相对行业指数的涨跌幅度[12]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为16.85亿元，同比增长3.22%[1] - 公司2024Q1营业收入为1.24亿元，同比下降75.22%[1] - 公司2023年桩基实现营收11.0亿元，同比下降11.5%；塔筒实现营收3.9亿元，同比增长16.8%[2] - 公司2024年至2026年预计收入分别为45.0/67.9/82.5亿元，归母净利润分别为5.3/7.7/9.5亿元，对应PE分别为21/14/11倍，目标价为58.64元[4] - 公司2026年预计营业收入将增长21.41%[5] 未来展望 - 公司“两海”战略稳步推进，产能加速扩张，未来产能布局有望进一步完善，出口业务也有望逐步开拓海外市场[3] - 营业利润预计在2024年将达到572百万元，2026年将达到1041百万元[5] - 净利率预计在2025年将达到11.14%[5] - ROE预计在2026年将达到12.56%[5]

公司财务状况 - 公司报告期内净利润出现亏损，主要原因是受到“抢装潮”期间已完工项目结算进度影响，导致应收账款及合同资产账龄变长[2] - 公司新建基地建成转固，折旧摊销金额提升，市场需求阶段性不足，产能利用率相对较低，单位成本上升[2] - 公司2023年营业收入为1,685,311,354.83元，较上年增长3.22%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为205,075,396.88元，较上年增长1.72%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9,858,145.81元，较上年增长107.62%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.94元，较上年下降143.62%[11] - 公司2023年末资产总额为7,725,892,549.76元，较上年末增长8.86%[11] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为5,344,873,195.65元，较上年末下降1.22%[11] - 公司2023年扣除非经常性损益后的净利润为1,636,421,019.49元[13] - 公司2023年第一季度至第四季度营业收入分别为501,108,903.76元、537,120,544.49元、516,315,919.82元、130,765,986.76元[13] - 公司2023年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为82,098,694.14元、52,818,972.18元、-69,867,449.97元、-153,101,465.01元[13] 行业发展趋势 - 全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%[18] - 2023年，我国风电新增装机容量4400万千瓦，其中海上风电新增装机容量为683万千瓦，累计装机容量达到3729万千瓦[18] - 截至目前，中国各省海上风电规划并网总容量近60GW，仍有超30GW并网装机需求未得到释放[19] - 2024-2025年预计迎来大规模建设，需求确定性较高，广东、浙江等地竞配和规划已然放量[19] - 全球可再生能源新增装机容量在2023年至2028年间将达到7300GW[29] - 未来5年风能和太阳能发电将占新增可再生能源发电量的95%[30] - 全球海上风电预计将新增装机3.8亿千瓦，到2032年底总装机或将达到4.47亿千瓦[30] 公司业务及发展计划 - 公司主营业务为风电设备零部件的研发、生产和销售，主要产品为风电塔筒、桩基、导管架等[31] - 公司计划在启东吕四港、海南儋州和广东湛江投建的基地项目，布局面向出口的重装码头，拓展海外市场[34] - 公司现有产能无法满足海风市场需求及自身发展速度，新投建产能投产尚需时间[34] - 公司凭借从业多年的先发优势，深耕华东区域，销售区域辐射浙江、山东、广东、海南等省市[34] - 公司需要持续提升现有区域市场风险管控能力，加快其他区域市场开拓速度[35] 技术研发及创新 - 公司拥有专利授权141项，其中发明专利授权15项[40] - 公司主要研发项目包括三峡大丰H9海上风电场项目、华能汕头勒门（二）海上风电项目、国家电投半岛南U场海上风电项目、龙源射阳100万千瓦海上风电项目、中广核惠州港口二PB海上风电场项目、广西海上风电示范项目A场址项目，旨在提高产品质量可靠性、降低生产成本、提高产品竞争力[57] 公司治理及人才管理 - 公司董事、监事及高级管理人员严格按照公司法和公司章程的规定选举产生，不存在干涉公司人事任免的情况[166][1] - 公司设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，并建立了独立的财务核算体系[166][3] - 公司已建立并独立执行劳动、人事及薪酬管理制度[166][2] - 公司报告期末在职员工数量合计为1,217人，其中生产人员为583人，占比最高[184] - 公司执行完善的薪酬管理制度和健全的激励机制，以绩效为导向，努力吸引和留住人才[185]