营收情况 - 明月镜片2023年营收为7.49亿元，同比增长20.17%[1] 盈利情况 - 24Q1毛利率同比增长1.9pct至58.1%[3] - 扣非归母净利润率同比增长0.5pct至18.1%[3] 业务表现 - 常规镜片大单品销售亮眼，常规镜片业务同比增长29%[3] 未来展望 - 2026年预测营业总收入为133.5亿[5] - 2026年预测净利润率为21.49%[5] - 2026年预测每股收益为1.42元[5] - 2026年预测PE为18[5] - 2026年预测ROE为13.96%[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入7.49亿元，同比增长20.17%[1] - 2024年一季度公司实现营收1.92亿元，同比增长11.93%[2] - 公司毛利率持续提升至57.58%，扣非归母净利率为18.19%[3] - 明月镜片年报显示，2026年预计营业收入将达到1,176百万元，较2022年增长88.9%[8] 新产品和新技术研发 - 公司与德国徕卡公司达成独家合作协议，发布防蓝光新品，品牌力、产品力不断提升[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润为1.90/2.30/2.70亿元，对应的EPS分别为0.94/1.14/1.34元，给予DCF目标估值38.36元，维持“买入”评级[4] - 公司的净利率预计将在2026年达到22.9%，较2022年提升1.0个百分点[8] - 预计2026年每股收益将达到1.34元，较2022年增长0.66元[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收7.49亿元，同比增长20.17%[1] - 公司24Q1实现营收1.92亿元，同比增长11.93%[2] - 公司23年镜片业务收入达5.95亿元，同比增长24.59%[3] - 公司23年库存周转周期为93.86天，同比下降24.98%[7] - 公司2026年预计营业总收入将达1243百万元，同比增长19.9%[11] - 公司2026年预计净利润将达367百万元，同比增长27.8%[11] 未来展望 - 预计公司24-26年归母净利润分别为2.02、2.62、3.36亿元，对应估值分别为25.63、19.76、15.46倍[8] - 公司的P/E比率预计将从2022年的38.06下降至2026年的15.46[11] - 公司的P/B比率预计将从2022年的3.53下降至2026年的2.20[11] - 公司的EV/EBITDA比率预计将从2022年的44.82下降至2026年的7.82[11] 投资建议 - 投资建议包括买入、增持、持有、卖出等级别[28] - 投资证券市场存在风险，投资者应谨慎对待[29] - 投资者应独立评估本报告信息，考虑自身投资目的和财务状况[30]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收7.49亿元，同比增长20.17%[1] - 公司在2023年的毛利率为57.58%，同比增长3.61%[1] - 公司产品聚焦效果突出，大单品销售表现亮眼，其中PMC超亮系列产品同比增长近80%[1] - 公司直销渠道实现4.53亿元营收，同比增长14.59%[1] - 公司预计2024年基本每股收益为0.99元，对应PE为28X，维持“推荐”评级[1] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润为199.10百万元，同比增长26.38%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到1243.78百万元，较2023年增长了65.9%[5] - 公司2026年预计净利润为306.93百万元，较2023年增长了77.6%[5] - 公司2026年预计ROE为13.92%，较2023年增长了3.8个百分点[5] - 公司2026年预计P/E为19.70，较2023年下降了15.22个百分点[5] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、渠道拓展不及预期、市场竞争加剧等[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐等级要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级要求相对基准指数跌幅在5%以上[9] - 不同市场有不同的基准指数，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[9]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司"轻松控"系列产品逐渐打响知名度,品牌力日益彰显。预计2024-2026年归母净利润分别为2.06/2.59/3.11亿元,同比增长31%/26%/20%,EPS分别为1.02/1.29/1.54元,现价对应PE分别为27/21/18倍。[4] 2. 公司轻松控系列产品表现亮眼,2023年实现收入1.33亿元,同比增长70%。公司深耕青少年近视管理镜片赛道,轻松控Pro延缓近视加深有效率达82%。公司已与爱尔眼科、中山眼科等知名眼科医疗机构建立合作,未来有望进一步提升市场份额。[4] 3. 公司三大明星产品PMC超亮、1.71系列和防蓝光总收入在常规镜片收入中占比为52.31%,其中PMC超亮系列产品2023年收入同比增长近80%。公司明星产品具备产品线齐全、产业链完善、产品力佳的优势,预计有望在差异化战略下,明星产品收入持续提升。[4] 4. 公司2023年实现毛利率57.58%,同比提升3.61个百分点,其中镜片板块毛利率62.08%,同比提升2个百分点。毛利率提升主要系销售结构优化,高毛利镜片产品占比提升所致。[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[序号][1] 报告的核心观点 - 2024年Q1公司实现扣非归母净利润同比增速15%，归母利润同比+15%，离焦镜保持高速增长[序号][1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022年至2026年，公司营业总收入分别为623.07百万元、748.74百万元、867.73百万元、1,005.00百万元和1,151.69百万元，同比增速分别为8.25%、20.17%、15.89%、15.82%和14.60%。归母净利润分别为136.22百万元、157.54百万元、182.94百万元、212.46百万元和247.61百万元，同比增速分别为65.93%、15.65%、16.12%、16.14%和16.55%。EPS分别为0.68元/股、0.78元/股、0.91元/股、1.05元/股和1.23元/股。P/E分别为40.39、34.92、30.07、25.89和22.22[序号][1] 投资要点 - 2023年全年公司收入7.49亿元，同比+20.2%，实现归母净利润1.58亿元，同比+15.65%，实现扣非归母净利润1.36亿元，同比+47%。2023年Q4/2024年Q1公司实现收入分别为1.86/1.92亿元，同比+10.4%/+11.9%，实现归母净利润3512万元/4221万元，同比-28%/+20.4%，实现扣非归母净利润2928万元/3479万元，同比增速+9.51%/+15%[序号][1] - 2023年镜片业务收入5.95亿元，同比+24.6%，原料业务9042万元，同比+1.42%。2023年整体毛利率57.6%，同比提升3.61pct，其中镜片业务毛利率62.1%，同比提升2.04pct，原料业务26.4%，同比提升4.37pct。2023年销售费用率19.69%，同比提升3.49pct，管理费用率10.5%，同比降低0.75pct[序号][1] - 2023年“轻松控”收入1.33亿元，同比+70%，2023年新推出了1.56系列和医疗渠道的1.71系列，医疗渠道方面，公司加大了拓展力度，截至2023年底，公司医院类客户为194家，目前已与爱尔眼科、温州医科大学附属第一医院、浙江大学第二医院等医疗渠道展开合作[序号][1] - 2024年Q1毛利率继续提升，离焦镜保持高速增长，PMC超亮系列产品收入同比+77%、1.71系列产品收入同比+33%，防蓝光系列产品收入同比+22%，三大明星产品的收入在常规镜片收入中占比为54%。近视防控产品依然保持较快增长，2024年Q1“轻松控”系列产品销售额为4108万元，同比+50%。2024年Q1公司整体业务毛利率为58.07%，较去年同期增长1.94 pct[序号][1] - 2023年公司继续受益于离焦镜行业高景气，在渠道和产品方面均有突破，但终端消费环境在2023年Q4以来仍面临一定的压力，下调公司2024-2025年归母净利润从2.06/2.5亿元至1.8/2.1亿元，预计2026年公司归母净利润2.5亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为30/26/22倍，维持“买入”评级[序号][1]

证券代码：301101 证券简称：明月镜片 公告编号：2024-011 明月镜片股份有限公司 第二届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十三次会议于 2024 年 4 月 22 日在公司会议室以现场表决方式召开。本次会议通知于 2024 年 4 月 12 日以专人送达、电话、微信等形式通知了全体监事。本次会议由监事会 主席朱海峰先生召集并主持，应出席公司会议的监事 3 人，实际出席公司会议的 监事 3 人。会议召开符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》等规定，会议 合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事充分讨论，本次会议审议通过议案如下： （一）审议通过《关于<2023 年年度报告>及其摘要的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司 2023 年度报告的程序符合法 律、行政法规和中国证监会的规定，年报内容真实、准确、完整地反映了公司的 实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 ...

明月镜片股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告 明月镜片股份有限公司全体股东： 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根据《企业内部控制基 本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称"企业内部控 制规范体系"），结合内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督 的基础上，公司对 2023 年 12 月 31 日（内部控制自我评价报告基准日）的内部 控制有效性进行了评价。 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制自我评价报告 基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷。董事会认为，公司已按照企业内部 控制规范体系和相关规定的要求，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控 制。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制自我评价报告 基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。自内部控制自我评价报告基 准日至内部控制自我评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论 的因素。 三、内部控制评价工作情况 （一）内部控制评价范围 公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风 险领域。纳入评价范围的主要单位为公司及下属子公司，其 ...

明月镜片股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职情况评估及履行监督职责情况的报告 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会根据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《国有企业、 上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件以及《公司章程》 《董事会审计委员会议事规则》等规定和要求，本着勤勉尽责的原则，恪尽职守， 认真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职评估及履行监 督职责的情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗潘 序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的 特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新证券法实施前具 有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计 ...

明月镜片股份有限公司 本人张银杰作为明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会 独立董事，严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》、《上市公司治理准则》《上市公司 独立董事管理办法》（以下简称"独董新规"）等有关法律、法规以及《公司章 程》、《独立董事工作制度》等公司制度的规定，在 2023 年度任职期间，恪尽 职守，勤勉尽责，切实发挥独立董事的作用，积极出席公司董事会，认真审议董 事会议案，对独立董事应该关注的重大事项发表独立意见，督促公司规范运作， 维护公司股东，特别是中小股东的合法权益。现将本人报告期履行独立董事职责 的具体情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 本人张银杰，1955 年生，中国国籍，无境外永久居住权，经济学博士。 2000 年至今于上海财经大学任教并担任教授、博士生导师。2019 年 11 月至今，任公 司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立 性要求，不存在影响独立性的情况。 二、出席会议的情况 报告 ...