股东结构 - 截至2025年11月10日公司股东户数超过23000户 [1]

公司股价表现影响因素 - 公司股价表现受到宏观经济、行业政策及市场情绪等多重因素共同影响 [1] 公司市值管理理念 - 管理层认为市值管理本质是以价值创造为核心 [1] - 维护股东利益最根本方式是经营好上市公司并实现股东长期价值 [1] 公司未来发展战略 - 公司将坚定贯彻"分销+自研IC"双轮驱动战略 [1] - 公司将不断拓展业务规模、增强经营能力以提升核心竞争力和内在价值 [1] - 公司目标是以稳健、可持续的发展成果回馈投资者信任并维护股东长期权益 [1]

财务状况 - 公司应收账款随营业规模扩张而增加 [1] - 公司资产负债率处于同行业中等偏上水平 [1] - 账面资金可应对公司日常经营活动 [1] 融资与资金管理 - 公司与银行等金融机构保持良好合作关系，融资渠道畅通 [1] - 公司可通过多样化方式获取资金支持 [1] - 发行股份购买资产的股权融资事项有助于进一步降低公司资产负债率 [1]

公司业务范围 - 公司及子公司主要代理三星的被动器件产品 [2] - 公司未代销售三星的存储芯片 [2]

担保额度 - 2025年度预计为控股子公司提供25亿元授信担保额度[3] - 2025年度预计为子公司业务履约提供5亿元担保额度[4] - 2025年度预计为控股子公司提供30亿元人民币担保额度[13] 担保情况 - 与宁波银行签订保证合同，为上海谭慕担保主债权余额最高不超1000万元[6] - 银行授信业务项下提供担保总余额76564.47万元，占公司最近一期经审计归母净资产61.67%[13] - 上市公司及其控股子公司对合并报表外单位担保总余额0万元，占最近一期经审计净资产0.00%[13] 其他 - 2025年度预计提供担保总额度超公司最近一期经审计净资产100%[2] - 保证合同担保范围包括主债权本金及利息等费用[10] - 担保额度有效期自2024年度股东会审议通过起12个月止[5]

行业并购整合趋势 - 近期多家A股电子元器件分销商频繁进行并购活动，例如英唐智控拟收购光隆集成100%股权和奥简微电子80%股权，雅创电子在年内多次公告收购同业公司股权 [1] - 全球范围内并购活动亦趋向活跃，例如文晔科技在收购世健科技后，于2024年4月收购加拿大富昌电子，使其2024年营收超过艾睿电子登上全球首位 [4] - 行业的大规模并购符合商业逻辑，规模越大越能增强与上游芯片原厂的谈判能力，预计未来分销企业之间的并购活动仍将持续 [5] 行业格局与市场集中度 - 全球电子元器件流通领域由头部公司主导，包括艾睿、安富利、大联大和文晔科技等，2022年至2024年这前四大分销商各年度合计营收均接近或超过1000亿美元 [2] - 产业集中度稳中有升，2024年TOP4分销商营收占TOP50总营收的比例为53.91%，TOP10总营收占比为70.53% [3] - 电子元器件采购渠道中，约44%为下游制造商直接向原厂采购，采用此模式的制造商占比约1%，剩余56%的采购规模依赖分销商渠道，覆盖99%以上的制造商 [2] 中国大陆分销商崛起与业绩表现 - 中国大陆本土分销商迅速崛起，如中电港、香农芯创、商络电子等纷纷登陆资本市场，龙头企业中电港2024年营业收入达486.39亿元，2024年前三季度营业收入为505.98亿元，主要受益于计算产业和AI领域客户收入增长 [3] - 全球分销商业绩出现分化，AI器件、存储器件占比较大的大中华区分销商业绩率先复苏，而传统消费类、工业类芯片占比较大的部分北美、日本分销商出现负增长 [3] 分销商业务模式演变与多元化发展 - 分销商的职能已从传统贸易模式，逐步转变为提供增值服务、执行供应链整合和推进数字化转型的多元角色 [6] - 分销商通过向产业链上下游延伸以应对市场变化，例如向半导体研发设计、PCBA智能制造等领域拓展，英唐智控正推动从传统分销商向半导体IDM企业转型 [5] - 线上分销模式发展，云汉芯城不仅提供一站式供应链服务，还延伸至产品技术方案设计、PCBA生产制造等服务领域 [5] 渠道变革与未来展望 - 半导体原厂增加线上采购功能，行业呈现“直销比重增加、代理商渠道优化”趋势，代理商需加强在技术支持、供应链管理和数字化转型方面的能力以适应新环境 [7] - 随着5G、人工智能、物联网等新兴技术兴起，电子产品更新换代加速，为电子元器件分销行业带来广阔市场空间，国内分销商可借此趋势拓展业务并提升市场份额 [8] - 中国大陆分销商需通过提升服务能力、技术实力和市场洞察力来应对挑战，重点巩固本土市场并积极拓展国际版图 [8]

行业并购活动 - 国内电子元器件分销领域资本运作活跃，今年以来发生多起并购案例 [1] - 英唐智控于11月8日宣布拟购买光隆集成100%股权以及奥简微电子80%股权 [1] - 雅创电子于9月26日宣布拟购买欧创芯40%股权以及怡海能达45%股权 [1] - 雅创电子在6月和3月分别公告收购类比半导体35.88%股权及融创微100%股权 [1] 行业趋势与前景 - 不论在国内或国际舞台，各大分销商的并购活动都趋向活跃 [1] - 并购动态展现分销行业的增长势头和全球电子产业链的整合趋势 [1] - 行业未来市场集中度预计将提升 [1] - 随着分销商规模扩大和服务深化，其在全球电子供应链中的角色将更加重要 [1] - 行业将面临更加激烈的市场竞争和不断变化的挑战 [1]

行业并购活动趋势 - 今年以来电子元器件分销领域资本运作活跃，多家公司宣布收购计划，例如英唐智控拟购买光隆集成100%股权和奥简微电子80%股权，雅创电子拟购买欧创芯40%股权及怡海能达45%股权等 [1] - 全球范围内分销商并购活动亦趋向活跃，例如艾睿电子收购Converge、Verical，文晔科技收购世健科技和加拿大富昌电子，后者使其2024年营收超过艾睿电子登上全球首位 [5] - 行业大规模并购符合商业逻辑，规模扩大能增强与上游芯片设计原厂的谈判能力，预计未来分销企业之间的并购活动仍将持续 [6] 行业格局与集中度 - 全球电子元器件流通领域领先公司包括艾睿、安富利、大联大、文晔科技等，2022年至2024年全球前四大分销商合计营收均接近或超过1000亿美元 [3] - 产业集中度稳中有升，2024年TOP4分销商营收占TOP50总营收比例为53.91%，TOP10总营收占比为70.53%，较2022年及之前的水平有所提高 [3] - 中国大陆本土分销商迅速崛起，如中电港、香农芯创、商络电子等纷纷登陆资本市场，龙头企业中电港2024年营业收入达486.39亿元，2024年前三季度营业收入达505.98亿元 [3] 分销渠道价值与模式演变 - 电子元器件采购中约56%的规模依赖分销商渠道，覆盖99%以上的电子产品制造商，仅约44%由下游制造商直接向原厂采购 [2] - 分销商角色历经变革，从传统贸易型模式逐步转变为提供增值服务、执行供应链整合、推进数字化转型的多元角色 [7] - 行业呈现“直销比重增加、代理商渠道优化”趋势，代理商需加强在供应链管理、物流配送、技术支持等方面的能力以适应新环境 [8] 业务多元化发展策略 - 分销商通过向产业链上下游延伸以应对市场变化，业务拓展至半导体研发设计、PCBA智能制造等领域，例如艾睿电子在印度和东南亚布局，英唐智控向半导体IDM企业转型 [6] - 线上分销企业如云汉芯城不仅提供供应链服务，还延伸至产品技术方案设计、PCBA生产制造、工程师技术支持等多个领域 [6] - 全球分销商业绩出现分化，AI器件、存储器件占比较大的大中华区分销商业绩率先复苏，而传统消费类、工业类芯片占比较大的部分北美、日本分销商出现负增长 [4] 未来前景与全球化 - 5G、人工智能、物联网等新兴技术兴起带动电子元器件需求增长，为分销行业带来广阔市场空间 [9] - 国内分销商可借助产业发展趋势，通过海外并购拓展国际市场，例如云汉芯城在新加坡成立海外运营中心，计划将成功经验延伸至海外 [9] - 中国大陆分销商需通过提升服务能力、技术实力和市场洞察力来应对挑战，重点巩固本土市场并积极拓展国际版图 [9]

业务结构 - 公司分销业务涵盖存储芯片、被动器件、光电器件、通用集成IC等多种产品 [1] - 香农核心从事存储芯片的分销 [1] 毛利率表现 - 公司存储芯片业务毛利率维持在3%-4%左右 [1] - 存储芯片业务毛利率与香农业务毛利率趋势基本一致 [1] - 非存储类业务毛利率相对较高，普遍处于10%-15%区间 [1] 市场表现与未来展望 - 公司股价表现受宏观经济、行业政策及市场情绪等多重因素共同影响 [1] - 公司将积极把握行业发展趋势，持续强化在存储芯片领域的业务拓展与布局 [1] - 公司致力于不断提升核心竞争力 [1]

公司股价表现 - 11月14日雅创电子股价下跌5.02%至45.93元/股 [1] - 当日成交额为1.36亿元，换手率为3.26% [1] - 公司总市值为67.36亿元 [1] 公司基本情况 - 上海雅创电子集团股份有限公司成立于2008年1月14日，于2021年11月22日上市 [1] - 公司主营业务为汽车领域电子元器件分销及电源管理IC设计 [1] - 主营业务收入构成：电子元器件分销占比94.63%，自主芯片业务占比5.28% [1] 基金持仓情况 - 鑫元基金旗下鑫元国证2000指数增强A（018579）重仓雅创电子，为第六大重仓股 [2] - 该基金持有雅创电子4.01万股，占基金净值比例为0.78% [2] - 因股价下跌，该基金当日浮亏约9.74万元 [2] 相关基金表现 - 鑫元国证2000指数增强A成立于2023年8月10日，最新规模为9430.95万元 [2] - 该基金今年以来收益率为37.4%，同类排名1362/4216 [2] - 成立以来收益率为38.11% [2]