收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营业收入为1.62亿元，同比增长1.29%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为285.65万元，同比下降38.70%[5] - 公司2025年第一季度营业收入为16,219万元，同比增长1.29%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为286万元，同比减少38.70%[17] - 营业总收入本期为162,191,937.58元，同比增长1.29%[35] - 净利润本期为4,249,976.93元，同比下降31.64%[36] - 归属于母公司所有者的净利润为2,856,548.12元，同比下降38.71%[36] - 基本每股收益为0.01元，同比下降50%[36] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本本期为160,707,984.40元，同比增长3.96%，其中财务费用增长33.25%至13,878,756.66元[35] - 财务费用从10,415,451.47元增至13,878,756.66元，增幅33.25%[23] 经营活动产生的现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为6307.08万元，同比增长23.83%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为6,307万元，同比增长23.83%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为63,070,790.66元，同比增长23.81%[39] - 销售商品、提供劳务收到的现金为175,959,190.85元，同比增长2.58%[39] 投资活动产生的现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为-81,055,637.61元，主要因购买理财增加[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-81,055,637.61元，主要因投资支付现金增加至176,174,500.00元[39] 筹资活动产生的现金流量 - 筹资活动产生的现金流量净额为-26,782,928.65元，同比改善7.04%[40] 现金及现金等价物 - 期末现金及现金等价物余额为352,622,189.69元，同比下降22.19%[40] - 货币资金期末余额为352,622,189.69元，较期初减少44,767,775.60元[32] 资产变化 - 交易性金融资产期末余额为63,188,209.66元，较期初增加42,904,867.46元[32] - 应收账款期末余额为80,632,752.75元，较期初增加8,191,015.21元[32] - 流动资产合计期末余额为574,794,445.84元，较期初增加5,723,857.43元[32] - 非流动资产合计期末余额为1,964,904,639.40元，较期初减少13,361,562.01元[33] - 资产总计期末余额为2,539,699,085.24元，较期初减少7,637,704.58元[33] - 其他权益工具投资从176,500元增至376,500元，增幅113.31%[19] - 其他非流动金融资产从2,220,000元增至9,994,500元，增幅350.20%[19] - 在建工程从18,275,506.83元降至278,644.27元，降幅98.48%[19] 负债变化 - 预收款项从1,475,446.67元降至451,611.15元，降幅69.39%[21] - 应付职工薪酬从16,750,013.06元降至10,847,772.52元，降幅35.24%[21] - 流动负债合计期末余额为272,903,777.34元，较期初减少10,371,061.96元[33] - 非流动负债合计期末余额为1,288,972,080.38元，较期初减少2,516,619.55元[33] 所有者权益变化 - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为976,826,978.59元，较期初增加2,856,548.12元[34] - 少数股东权益期末余额为996,248.93元，较期初增加2,393,428.81元[34] 业务线表现 - 三亚大东海君亭酒店保持90%的高出租率[12] - 君澜酒店占公司酒店总数的57.39%，客房数占比72.54%[14] - 公司旗下三大品牌正式开放加盟，推动中高端市场占有率提升[16] - 公司已签约8家加盟店，位于广州、成都等重要城市[16] 市场趋势 - 一季度国内旅游总人次达12.16亿，同比增长46.5%[10] - 北京、上海商务酒店入住率回升至75%，房价同比上涨8%-12%[10]

公司基本信息 - 公司股票简称君亭酒店，代码301073[15] - 公司法定代表人为朱晓东[15] - 公司注册地址为杭州市西湖区学院路29号，邮编310013；办公地址为浙江省杭州市西湖区紫宣路18号浙谷深蓝中心3号楼，邮编310030[15] - 公司网址为www.ssawhotels.com，电子信箱为ssaw.shareholder.services@ssawhotels.com[15] - 董事会秘书为施晨宁先生，证券事务代表为周芷意女士[16] - 董事会秘书和证券事务代表联系电话为0571 - 86750888、0571 - 88835939，传真为0571 - 85071599[16] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（http://www.szse.cn），媒体为证券时报、巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）[17] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[17] - 公司聘请的会计师事务所为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址为湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路166号长江产业大厦17 - 18层[18] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入675,849,372.65元，较2023年增长26.57%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润25,199,661.98元，较2023年下降17.43%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额261,418,596.53元，较2023年增长6.77%[19] - 2024年末资产总额2,547,336,789.82元，较2023年末增长5.05%[19] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产973,970,430.47元，较2023年末下降0.41%[19] - 2024年第一至四季度营业收入分别为160,119,133.47元、170,388,171.52元、172,509,402.36元、172,832,665.30元[21] - 2024年非经常性损益合计3,496,207.98元[26] - 报告期内，公司实现营业收入67585万元，较上年同期增长26.57%[40] - 报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润2520万元，较上年同期减少17.43%[40] - 报告期内，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2170万元，较上年同期下降21.35%[40] - 2024年12月31日，归属于上市公司股东的净资产为97397万元，较上年同期减少0.41%[40] - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额26142万元，较上年同期增长6.77%[40] - 2024年营业收入675,849,372.65元，较2023年的533,978,862.98元增长26.57%，主要因自营酒店数量增加[55] - 2024年营业成本455,146,700.40元，较2023年的321,788,784.80元增长41.44%，因营业收入增长对应的成本增加[55] - 2024年销售费用51,768,503.30元，较2023年的45,018,810.44元增长14.99%，因自营酒店数量增加对应的销售部门成本增加[55] - 2024年财务费用48,737,401.18元，较2023年的32,808,549.71元增长48.55%，因租赁项目多及利息、租赁收入减少[55] - 2024年营业外收入4,110,170.90元，较2023年的764,317.75元增长437.76%，因收到违约项目赔偿款[55] - 2024年经营活动现金流净额261,418,596.53元，较2023年的244,852,479.67元增长6.77%，因自营酒店数量增加、营业收入增长[55] - 2024年投资活动现金流净额 -134,583,498.87元，较2023年的 -174,488,950.66元有所改善，因购买理财、收回融资租赁款等情况变化[56] - 2024年筹资活动现金流净额 -216,534,203.29元，较2023年的 -261,413,587.69元有所改善，因收到投资款、支付分红等情况变化[56] - 住宿服务2024年租金成本105,411,488.12元，较2023年的75,606,266.53元增长39.42%[61] - 住宿服务2024年人工成本65,315,013.40元，较2023年的41,910,786.73元增长55.84%[61] - 2024年公司主营业务成本455,146,700.40元，比上年增加133,357,915.60元，增加比例41.44% [62] - 2024年销售费用51,768,503.30元，同比增14.99%；管理费用78,932,393.38元，同比增0.93%；财务费用48,737,401.18元，同比增48.55% [65] - 2024年经营活动现金流入小计809,500,623.12元，同比增15.93%；流出小计548,082,026.59元，同比增20.87% [66] - 2024年投资活动现金流入小计289,747,596.50元，同比增556.41%；流出小计424,331,095.37元，同比增94.09% [66] - 2024年筹资活动现金流入小计777,000.00元；流出小计217,311,203.29元，同比降16.87% [68] - 2024年末货币资金397,389,965.29元，占总资产比例15.60%，较年初降4.49% [71] - 2024年末固定资产21,832,562.72元，占总资产比例0.86%，较年初升0.16% [71] - 在建工程金额为18,275,506.83元，占比0.72%，较上期减少2.53%[72] - 使用权资产金额为1,276,558,528.06元，占比50.11%，较上期增加3.86%[72] - 合同负债金额为33,429,972.67元，占比1.31%，较上期减少0.69%[72] - 租赁负债金额为1,280,769,543.87元，占比50.28%，较上期增加3.68%[72] - 交易性金融资产金额为20,283,342.20元，占比0.80%，较上期增加0.80%[72] - 长期待摊费用金额为315,889,679.59元，占比12.40%，较上期增加2.90%[72] - 应交税费金额为13,243,439.94元，占比0.52%，较上期减少0.29%[72] 各条业务线表现 - 公司主营业务包括有限服务和全服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务[29] - 酒店运营业务收入主要来源于客房住宿服务[29] - 酒店管理业务为酒店受托管理服务，满足酒店业主对外委托运营管理需求[29] - 截至2024年末，集团投资和管理酒店规模达452家酒店、91440间客房，遍布中国28个省、自治区、直辖市[35] - 报告期内，集团旗下在营直营店RevPAR较去年同期下降8.02%[37] - 2024年12月31日，君澜酒店262家占比57.96%、66605间客房，君亭酒店104家占比23.01%、14823间客房，景澜酒店86家占比19.03%、10012间客房[38] - 报告期内，集团新签约酒店58家，新开业酒店24家[43] - 2024年度景澜新签约项目15个，景澜青棠、景澜宿集两个产品24年共签约7个，占总签约合同数量近1/2[43] - 2024年6月与建发旅游集团合作使会员量突破1700万，10月双方深化合作[44] - 2024年与锦颐酒店会员互通后总会员量近1800万[45] - 2024年总会员量突破1800万，商旅业务新签约41家头部企业，OTA运营举办15场联合营销活动[47] - 2024年开展11个城市22家门店线上培训、17场线上培训和8场渠道培训师培训[47] - 2024年全年累计研发课程23门[50] - 携手浙大城市学院推出“造星计划”，通过3至5年培养学生成为酒店管理层[51] - 集团完成旗下四大品牌开业物资标准化工作，上线君亭线上商城“繁会”，首批推出18个产品计30个SKU[52] - 上海君达城与40多家金融机构建立业务联系[53] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 亚行预测亚太地区发展中经济体2025年经济增长率达4.9%，IMF预计为4.4%，IMF预计中国2025年经济增长率约为4.8%[118] - 公司2025年将聚焦核心城市标志性租赁项目拓展，关注北京、上海等城市，君行酒店管理（深圳）有限公司负责加盟业务，覆盖四大城市群[120] - 君澜度假品牌2025年巩固核心城市和西南基地市场，扩大在云南、贵州、四川及中部六省和长三角布局[121] - 景澜品牌2025年成立度假事业部，以景澜・玉皇山舍为试点，拓展多元业态和顾问类项目[122] - 新品牌“观涧”广州项目预计2025年开业[120] - 2025年公司围绕“灵活用工、降本增效、人才发展”开展工作，推进相关人才培养计划[123] - 2025年公司聚焦提升会员价值，采取多举措增强会员体系竞争力[124] - 2025年公司秉持“数字驱动，智慧赋能”推进数字化转型[125] - 2025年公司深耕资本创新业务，推动酒店资产管理战略转型[126] - 报告期内公司业务规模扩张速度较快，未来规模化发展仍是主要方式[131] - 公司面临市场竞争加剧、国民经济和居民消费增长不及预期、社会突发事件、快速扩张带来的管理等风险[127][129][130][131] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以194,451,046为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[3] - 2021年首次公开发行股票募集资金净额为188,753,436.72元，累计使用比例100.89%[79] - 2022年向特定对象发行股票募集资金净额为497,669,787.61元，累计使用比例66.92%[80] - 交易性金融资产本期公允价值变动损益为283,342.20元，本期购买金额为303,500,000.00元，本期出售金额为283,500,000.00元[74] - 中高端酒店设计项目承诺投资18455.26万元，截至期末累计投入18875.34万元，投资进度103.82%[81][82] - 综合管理平台建设项目承诺投资417.08万元，截至期末累计投入415.07万元，投资进度99.52%[82] - 收购浙江君澜酒店管理有限公司79%股权、景澜酒店投资管理有限公司70%股权及“君澜”系列商标项目承诺投资14000万元，截至期末累计投入14000万元，投资进度100%[82] - 2024年度浙江君澜酒店管理有限公司、景澜酒店投资管理有限公司实现效益3288.16万元[82] - 承诺投资项目小计承诺投资18875.34万元，截至期末累计投入19043.47万元[82] - 合计承诺投资18875.34万元，截至期末累计投入19043.47万元[82] - 综合管理平台建设项目完成后不直接产生收入，效益体现在公司整体业绩中[82] - 收购浙江君澜和景澜酒店股权项目因未设业绩承诺，无法判断是否达预计收益[82] - 项目可行性未发生重大变化[82] - 超募资金不适用[82] - 2021年10月28日公司完成以募集资金置换预先已支付发行费用的自筹资金11129151.93元[83] - 2023年3月22日公司完成以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金20250238.65元[84] - 截至2024年12月31日，公司募集资金使用完毕，存放专项账户已注销无余额[83] - 新增直营酒店投资开发项目承诺投资45954595元，累计投入31224493.14元，投资进度67.96%，2024年度亏损4493.14万元[83] - 现有酒店装修升级项目承诺投资381698元，累计投入2078138.64元，投资进度54.46%[83] - 中高端酒店设计开发项目变更后拟投入募集资金4458.26万元，累计投入4628.40万元，投资进度103.82%，本期实现效益1007.52万元[85] - 收购浙江君澜酒店管理有限公司等股权及商标项目变更后拟投入募集资金14000万元，累计投入14000万元，投资进度

证券代码：301073 证券简称：君亭酒店 公告编号：2025-002 君亭酒店集团股份有限公司 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案需提交公司股东大会审议。 （二）审议通过《关于<2024 年度总经理工作报告>的议案》 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司全体董事、高级管理人员保证公告内容的真实、准确和完整，并 对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 一、董事会会议召开情况 君亭酒店集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第四次会议 于 2025 年 4 月 25 日（星期五）在公司会议室以现场的方式召开。会议通知已于 2025 年 4 月 15 日通过邮件的方式送达各位董事。本次会议应出席董事 7 人，实 际出席董事 7 人。 会议由董事长朱晓东女士主持，全体监事、高管列席。会议召开符合有关 法律法规、规章和《公司章程》的规定。经各位董事认真审议，会议形成了如下 决议： 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2024 年度董事会工作报告>的议案》 根据公司董事会 2024 年度工作情况及公司年度经营状况，公司董事会组织 编写了公司《2024 年度董事会工作 ...

业绩总结 - 2024年度公司归母净利润2519.97万元，母公司净利润8661.22万元[2][3] - 2024年营收675849372.65元，2023年为533978862.98元，2022年为341937569.43元[6] 利润分配 - 以194451046股为基数，每10股派现1.5元，共分配29167656.90元[3] - 2024年现金分红占归母净利润比例为115.75%[3] - 最近三年累计现金分红84262120.00元，平均净利润28488463.82元[7] 其他 - 2024年度利润分配预案待股东大会审议通过[1][3][8] - 公告日期为2025年4月29日[10]

财务表现 - 2024年营业收入为6.76亿元，同比增长26.57% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2519.97万元，同比下降17.43% [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税) [1] - 送红股0股(含税) [1] - 以资本公积金向全体股东每10股转增0股 [1]

A股旅游及酒店板块市场表现 - 旅游及酒店板块整体呈现下跌趋势，君亭酒店跌幅超过8% [1] - 大连圣亚和天府文旅跌幅均超过5% [1] - 岭南控股、三特索道、西域旅游股价跟随下跌 [1] 个股表现 - 君亭酒店成为板块中跌幅最大的个股，单日跌幅达8%以上 [1] - 大连圣亚和天府文旅跌幅较为显著，均超过5% [1] - 岭南控股、三特索道、西域旅游跌幅相对较小，但整体走势疲软 [1]

市场指数表现 - 上证指数收盘3299.76点 上涨8.32点 涨幅0.25% [1] - 深证成指收盘9870.05点 下跌35.47点 跌幅0.36% [1] - 创业板指收盘1928.43点 下跌15.89点 跌幅0.82% [1] 个股换手率特征 - 85只A股单日换手率超过20% [1] - 华光源海换手率59.67%位列第一 收盘价25.48元 涨幅12.99% [1] - 亚联机械换手率56.82% 收盘价58.63元 涨停10.00% [1] - 泰禾股份换手率51.10% 收盘价29.96元 涨幅8.28% [1] 高换手率个股价格表现 - 富士莱换手率30.40% 收盘价29.09元 涨停20.01% [2] - 拉卡拉换手率27.21% 收盘价25.55元 涨停20.01% [2] - 方大新材换手率28.64% 收盘价21.09元 涨幅29.94% [2] - 广道数字换手率31.38% 收盘价13.63元 涨幅19.67% [1] - 西陇科学换手率28.39% 收盘价10.18元 涨停10.05% [2] 特殊个股情况 - 弘景光电换手率27.56% 收盘价117.50元 涨幅8.29% [2] - 矽电股份换手率26.20% 收盘价175.18元 涨幅1.85% [2] - 林泰新材换手率26.47% 收盘价136.00元 涨幅10.92% [2] - 开发科技换手率23.09% 收盘价121.88元 涨幅3.30% [2]

服务消费概念异动拉升 - 服务消费概念板块出现异动拉升，旅游酒店、医美、物业管理等方向领涨 [1] - 华天酒店、南京商旅、中天服务涨停，金陵饭店此前已实现2连板 [1] - 悦心健康、信隆健康、米奥会展、全聚德、君亭酒店等个股跟涨 [1] 政策消息面 - 国新办将于4月21日下午3时举行新闻发布会，介绍《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》有关情况 [1] - 发布会由商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持，工信部、国家卫健委、中国人民银行有关负责人共同出席 [1]

旅游及酒店板块市场表现 - 岭南控股（000524）和华天酒店（000428）双双涨停 [1] - 君亭酒店（301073）、张家界、桂林旅游（000978）、大连圣亚（600593）等股票跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入旅游及酒店板块相关股票 [1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4][14] 报告的核心观点 - 市场担心君亭酒店标准化竞争能力，但酒店休闲需求占比接近40%，公司定位中高端商旅+度假需求，一店一品差异化设计产品，形成高于竞对的RevPAR水平，实现更强单店盈利能力；民营体制激励充分，属地化组织改革提升效率；在直营标杆店基础上，发展委管、加盟、体外基金等方式，撬动社会资本，降低开店风险，有望实现小体量下规模的非线性增长 [1][13] - 国内中高端酒店供需两旺，供给增速有望回归理性，存量整合竞争成关键，度假酒店有结构性增量，具备差异化定位等能力的新品牌有望弯道超车 [2] - 公司直营店贡献主要收入和毛利，一店一品形成RevPAR溢价；2025年启动加盟业务，目标三年千店；利用体外杠杆落地产业基金；与中旅、建发、希尔顿合作，扩大会员版图，未来联合品牌有望落地 [3] 根据相关目录分别进行总结 君亭酒店：国内中高端休闲酒店龙头 - 发展历程：专注住宿业务27年，以长三角为核心拓展，历经创立前身、品牌整合、上市融资、重新整合四个阶段，收购君澜、景澜完善品牌矩阵，目前有君亭、君澜、景澜三条产品线，9个酒店品牌 [22][23][24] - 管理团队：实际控制人为吴启元、丁禾夫妇，股权结构稳定集中，主要高管合计持股62.62%；核心管理团队经验丰富，董事长朱晓东曾任职凯悦国际，优化团队结构 [29][32] 国内中高端酒店格局生变，本土龙头突围在即 - 中高端市场开阔，供需错配问题将逐渐减弱：中高端酒店发展进行时，产品持续升级，需求端向体验消费升级，供给端成本上升推动RevPAR要求，存量经济型客房改造提速；中高端酒店供需两旺，供给增速有望回归理性；国内中高端酒店较美国有较大发展空间 [35][36][39] - 中高端龙头竞合，本土品牌有望崛起：中高端及以上酒店连锁化率非主要矛盾，存量整合竞争成关键；中高端酒店需求多元化，竞争要素在差异化服务等，具备相关能力的新品牌有望非线性增长 [42][44] - 休闲需求强于商旅需求，度假酒店热度提升：休闲需求增长韧性强于商旅，旅游政策催化文旅消费；度假酒店需求端度假游需求释放，供给端类型增多，国产度假酒店品牌崛起，2024年新开业酒店中度假酒店占比榜首 [47][50] 君亭酒店：一店一品，增量直营+体外杠杆+加盟业务贡献成长 - 直营店为体，差异化定位+强门店运营能力奠定产品溢价：直营店贡献主要收入和毛利，经营杠杆较高，2024H1直营收 入占比84%，毛利占比60%；RevPAR溢价使直营店毛利端优异，2023年直营店经营利润率29%领先同行；“一店一品”凸显产品差异化，首创“BAS”模式形成品牌溢价；2019年前存量门店盈利能力强，持续升级改造提升存量门店效益 [52][55][57] - 增量直营店逐步落地，优质项目突围：未来报表受增量直营店爬坡影响大，门店爬坡速度和稳态盈利水平是业绩主要驱动因素；成都Pagoda定位和设计独特，运营效率高，为后续直营店打造范本，2023 - 2024年新增直营店有望稳态贡献4700万增量利润 [64][67][68] - 首次启动加盟模式加码轻资产扩张：2025年启动加盟业务，围绕京广高铁和成昆接沿江通道布局，设立君亭尚品、君亭酒店、观涧酒店三大品牌；行业端中高端酒店竞争关键，君亭发起加盟条件和诉求具备，可加强轻资产业务变现能力，引进优质团队，样板店打磨充分；目标三年千店，600家新增加盟店有望贡献2.7亿增量利润 [72][74][84] - 创新Pre - Reits模式进阶资产管理型公司：REITS纳入酒店类基础设施，我国REITS机遇大；公司设立君达城进军资产管理业务，利用体外杠杆落地产业基金，降低直营店开店风险，首批酒店项目已落地，5亿元基金有望培育10 + 酒店 [86][89][90] - 会员版图不断扩大，携手希尔顿进军高端：会员体系与门店运营匹配，互通体系扩大，整合内外部资源扩充拉新渠道，践行ESG理念；与希尔顿合作，会员版图和权益有望大幅扩张，高端酒店联合品牌有望落地 [91][93][94] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入6.27/7.90/10.31亿元，yoy + 17.42%/+26.05%/+30.42%，归母净利润0.29/0.65/1.44亿元，yoy - 4.86%/+124.41%/+120.97%，对应147X/66X/30X [4][14]