行业现状与挑战 - 医药零售行业处于深度调整期，面临客流下降、开店率下降、闭店率攀升的挑战，2024年预计关闭零售药店约3.9万家，闭店率达5.7%，较2023年的3.8%显著上升 [1][4] - 上市连锁药房业绩两极分化，益丰药房实现营收、净利双增，老百姓出现双降，漱玉平民归母净利润大幅下滑241.90%并首次由盈转亏，一心堂净利润1.14亿元创十年新低，健之佳净利润同比下滑69.08% [1][3] - 门店扩张速度普遍放缓，大参林2024年净增2479家门店（2023年为4029家），益丰药房、老百姓等企业净增门店均超1000家（2023年超2000家） [1][4] 企业转型与战略调整 - 头部企业布局"药店+诊所"模式，整合中医诊疗、健康管理等服务，中小型企业通过差异化服务或区域深耕寻求生存空间 [2] - 行业加速数字化转型以承接处方外流增量，探索医药电商与实体门店协同，O2O即时零售成为增长核心引擎，2024年销售规模达487亿元，同比增长31.3% [2][8][9] - 企业强调精细化运营，一心堂推进药店分类分级管理，药品销售占比目标降至50%附近，漱玉平民探索多元化门店运营模式，构建全场景运营体系 [5] 业务创新与布局 - DTP药房成为重点布局方向，大参林拥有248家DTP药房，益丰药房318家，老百姓176家，一心堂计划增加DTP产品引进 [6][7] - 泛健康类产品需求增长，健之佳医保结算收入占比从2022年52%降至2024年44%，一心堂目标将医保销售占比降至25%以内 [7][8] - 线上业务快速增长，健之佳线上营收占比27.85%，益丰药房线上销售收入21.27亿元（含税），老百姓线上销售总额同比增长24% [9][10] 会员体系与合规建设 - 会员规模持续扩大，大参林拥有超1.1亿名会员（活跃会员5942万），益丰药房会员销售占比82.03%，老百姓会员总数达9965万人 [11] - 合规经营成为关键，一心堂设立内部飞行检查机制，漱玉平民推出风控平台"漱玉致远"，覆盖11个地市并构建大数据风控模型 [11]

公司业绩情况 - 2024 年累计完成营业收入 95.70 亿元，同比增长 4.13%；归属于上市公司股东的净利润 -1.89 亿元，同比下降 241.90% [2] - 2025 年一季度完成营业收入 23.79 亿元，同比下降 2.48%；归属于上市公司股东的净利润 2,562.39 万元，同比上升 143.85% [3] - 2025 年一季度费销比同比优化 1.81%，剔除会计估计变更影响后费销比仍同比优化 1.40% [3] - 截至 2025 年 3 月底，在多地区共拥有门店 8,916 家，其中直营门店 4,353 家，加盟门店 4,563 家 [3] 净利率提升举措 - 持续推进“亏损门店优化调整”，对连续两年未盈利门店采取迁址或闭店措施 [4] - 物流环节通过仓仓合并等方式优化资源配置，降低物流成本及运营维护费用 [4] - 强化数字化工具应用，2025 年一季度费销比同比优化 1.81% [4] - 随着统筹政策红利释放和非药品类商品毛利贡献提升，预计 2025 年净利率回升 [4] 电子处方流转进展 - 自 2024 年 4 月济南实施门诊统筹政策，通过自建门诊部等解决首诊接入问题，构建“门店 + 医疗”协同生态 [5] - 国家规范引导处方流转，互联网处方政策试点落地进程有望加快，统筹收入占比提升空间将打开 [5] 多元化经营方向 - 商品结构上，试点引入高频生活便利品，丰富自有品牌矩阵 [6] - 终端布局上，加快多元化门店形态试点，“大树漱玉”药房即将落地 [7] - 用户运营层面，搭建“病种分群”会员管理体系，提供精准医疗服务 [7] 品类与供应链协同优化措施 - 调整商品结构，提升保健品、医疗器械等潜力品类销售占比 [7] - 针对集采品种实施差异化运营策略，设立原研药专柜 [7] - 深化供应链改革，依托“统谈分采”模式增强议价能力，降低采购成本 [7] 线上业务策略 - 2025 年重点发力自营平台建设，构建私域社群精准运营体系 [8] - 实现线上线下集采品种价格协同统一，深化“线上下单 + 线下服务”场景融合 [8] 2025 年物流建设及资本开支重点 - 推进仓储体系升级，青岛仓及济南仓二期项目年内验收并投入使用 [9] - 其他地区以区域性仓库整合为核心策略，原则上不再新增大型仓储设施 [9] - 资本开支聚焦加盟业务拓展及山东省内优质标的并购，优化资产配置与扩张节奏 [9]

业绩总结 - 2024年累计营收同比增4.13%[5] - 2024年归属母公司净利润957,037.14万元，同比降241.90%[5] - 传统优势品类销售占比同比下滑2.43%[6] - 整体毛利率同比下滑2.96%[6] - 费销比同比上升0.57%[6] - 计提商誉减值准备4,888万元[6] 市场扩张和并购 - 2022年3月收购福建惠百姓，截至2024年底拆借款未还6,015,417.57元[9] - 2024年2月收购福建恒生，截至2024年底拆借款未还7,444,046.8元[9] - 2024年3月收购福建民心，截至2024年底拆借款未还7,757,924.00元[9] 其他 - 保荐机构查询募集资金专户2次[3] - 保荐机构列席三会各1次[3] - 保荐机构现场检查1次，发表专项意见9次，报告0次[3] - 保荐机构对公司培训1次，2025年1月8日[4]

东兴证券股份有限公司 关于青岛春天之星医药连锁有限公司 业绩承诺实现情况的核查意见 东兴证券股份有限公司（以下简称"东兴证券"或"保荐机构"）作为漱玉 平民大药房连锁股份有限公司（以下简称"漱玉平民"或"公司"）的持续督导 机构，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有 关规定，对青岛春天之星医药连锁有限公司（以下简称"春天医药"或"标的公 司"）2024 年度业绩承诺实现情况进行了核查，具体情况如下： 公司于 2021 年 9 月 22 日召开第二届董事会第二十九次会议，审议通过《关 于全资子公司收购齐河泰耀企业管理有限公司 100%股权的议案》。公司全资子公 司青岛漱玉平民大药房有限公司（简称"青岛漱玉"或"甲方"）与淮安市泰耀 医药管理有限公司（以下简称"淮安泰耀"）、吉林市景耀企业管理合伙企业（有 限合伙）（以下简称"吉林景耀"）、竹山雷驰企业管理合伙企业（有限合伙）（以 下简称"竹山雷驰"）、青岛春天之星大药房医药连锁有限公司（以下简称"春天 大药房"）以及齐河泰耀企业管理有限公司（以下简称"齐 ...

财务数据 - 2024年末资产总计92.73亿元，较2023年末93.34亿元小幅下降[19] - 2024年末负债合计71.48亿元，较2023年末69.67亿元有所增长[22] - 2024年末股东权益合计21.25亿元，较2023年末23.66亿元有所下降[22] - 2024年度营业总收入为95.7037141151亿元，同比增长4.13%[25] - 2024年度营业总成本为97.054531739亿元，同比增长7.89%[25] - 2024年度净利润为 - 2.0500894558亿元，同比下降246.40%[25] - 2024年度基本每股收益为 - 0.47元/股，同比下降242.42%[25] - 经营活动产生的现金流量净额本期为4.89亿元，上期为1.43亿元[1] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -2.30亿元，上期为 -9.66亿元[1] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -2.77亿元，上期为1.42亿元[1] 业务相关 - 公司主营业务为医药零售连锁，主要收入源于直营门店医药销售，兼营药品批发[56] - 2024年度医药零售收入为830,375.63万元，占主营业务收入比重为87.53%[8] 会计政策 - 发出存货采用移动加权平均法计价，存货盘存制度为永续盘存制[110][111] - 固定资产以取得时实际成本入账，采用年限平均法计提折旧[131] - 公司收入主要包括医药产品零售和批发收入及促销、陈列与咨询服务收入等[161] - 零售收入在商品离开柜台、购买方取得控制权时确认[170] - 批发收入在收到经购买方签收的发货单、购买方取得控制权时确认[171] 其他 - 截至2024年12月31日，公司注册资本40535.27万元，股本40535.27万股[55] - 公司控股股东、实际控制人为李文杰[57] - 财务报告于2025年4月27日经董事会批准报出[58]

漱 玉 平 民大 药 房连 锁 股 份有 限 公ø 关 于 营 业收 入 扣除 情 况 的专 项 核查 意 见 天职业字[2025]18601-2 ÷ 目 录 关 于 营 业收 入 扣除 情 况 的专 项 核查 意 见 1 关于对漱玉民大药连股份p限公ø 2024 度营业收入扣除情况的专项x查意见 天职业字[2025]18601-2 ÷ 漱玉民大药连股份p限公ø全体股东ÿ s们接Ø漱玉民大药连股份p限公øÿ以Q简称<漱玉民公ø=Ā委托，在审 计了漱玉民公ø 2024 12 o 31 日的合并及公ø资产负债表，2024 度的合并及公ø利 润表1合并及公ø现金流量表1合并及公ø股东权益Ù动表以及¯务ç表Ö注的基础P，对 后Ö的由漱玉民公ø管理层编制的:2024 度营业收入扣除情况表;ÿ以Q简称扣除情 况表Ā进行了专项x查2 一、管理层的责任 y据:深圳证券交易创业板股票P`规则;ÿ以Q简称P`规则Ā的要求，漱玉民 公ø编制了P述扣除情况表2设计1执行和维æP编制和列ç扣除情况表p关的内部控制， 采用当的编制基础如实编制和对外披露扣除情况表并确保w真实性1合法性及完整性是漱 玉民公ø管理层的°任2 s们的°任是在实 ...

财务审计 - 审计公司对漱玉平民2024年12月31日财务报告内控有效性审计[3] - 董事会负责建立健全和评价内控有效性[3] - 注册会计师负责发表审计意见和披露重大缺陷[3] - 内控有局限，预测未来有效性有风险[3] - 审计认为公司当日在重大方面保持有效内控[3]

募集资金情况 - 公司发行可转换公司债券募集资金总额8亿元，净额7.9058414859亿元[1] - 2024年度募集资金总额79,058.41万元，本年度投入9,942.25万元，累计投入46,140.16万元[29] 资金使用情况 - 截至2024年12月31日累计使用募集资金4.6140163797亿元，本年度使用0.9942250155亿元[6] - 截至2024年12月31日使用闲置募集资金暂时补充流动资金1.7亿元，专户余额1.6730226298亿元[6] - 公司使用募集资金置换自筹资金3840.517627万元[14] 项目投资进度 - 漱玉平民现代物流项目（二期）承诺投资28,000万元，累计投入10,782.98万元，进度38.51%[29] - 漱玉（枣庄）现代化医药物流项目承诺投资20,000万元，累计投入10,523.48万元，进度52.62%，2024年6月21日达预定可使用状态[29] - 数字化建设项目承诺投资8,000万元，累计投入1,775.29万元，进度22.19%[29] - 补充流动资金承诺投资24,000万元，调整后为23,058.41万元，累计投入23,058.41万元，进度100.00%[29] 资金管理策略 - 公司制定并修订《募集资金管理制度》，实行专户存储[7] - 公司及保荐机构与开户银行签订监管协议并切实履行[9] - 公司可对不超过2亿元闲置募集资金进行现金管理，截至2024年12月31日已全部收回[15] - 公司可使用不超过2.4亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年12月31日已使用1.7亿元未归还[17] 合规情况 - 会计师和保荐机构认为公司2024年度募集资金存放与使用符合规定，无违规情况[23][24] 项目效益 - 漱玉（枣庄）现代化医药物流项目为非生产性项目，间接效益在公司经营中体现[33] - 数字化建设项目提升公司信息化管理和决策能力，无法单独核算收益[33]

您可使用手机"扫一扫" 此码用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.nof.gov.cn/ 报告编码:京2 漱玉平民大药房连锁股份有限公司 关于福建恒生大药房有限公司 2023年1月1日至2024年12月31日 业绩承诺实现情况说明的审核报告 漱玉平民大药房连锁股份有限公司 关于福建恒生大药房有限公司 2023年1月1日至2024年12月31日 业绩承诺实现情况说明的审核报告 | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 1 | 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日业绩承诺实 | 1-2 页 | | | 现情况说明的审核报告 | | | i í | 漱玉平民大药房连锁股份有限公司关于福建恒生 | | | | 大药房有限公司 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 | 1-4 页 | | | 31 日业绩承诺实现情况说明 | | 华会计师事务所(特殊普通合伙) 漱玉平民大药房连锁股份有限公司 关于福建恒生大药房有限公司 2023年1月1日至2024年12月 ...

市场扩张和并购 - 2021年9月21日，青岛漱玉拟收购齐河泰耀100%股权，间接持有春天医药80%股权[15] - 2021年10月8日，青岛漱玉受让齐河泰耀100%股权需支付28800万元[16] 业绩总结 - 2022 - 2024年春天医药承诺净利润分别为2564.44、3092.50、3733.74万元[19] - 2022 - 2024年春天医药承诺不含税销售收入分别为39000、46800、56160万元[19] - 青岛春天之星医药连锁2022 - 2024年净利润完成率分别为28.72%、67.89%、55.81%[23] - 青岛春天之星医药连锁2022 - 2024年不含税销售收入完成率分别为113.55%、113.15%、105.21%[23] 其他新策略 - 业绩承诺累计完成不低于80%，齐河泰耀100%股权整体作价不变[20] - 未完成则股权作价调减，调减数取净利润与收入考核较高值[20] - 触发补偿，乙方现金补偿甲方，15日内通知，7日内汇款[21]