报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 嘉益股份2024年前三季度营收和利润持续高增长下游需求景气度延续盈利能力保持稳定发布股票激励计划建立长期激励机制预计2024 - 2026年EPS分别为6.99元、8.58元、10.46元对应PE分别为16倍、13倍、11倍维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩摘要 - 2024年前三季度公司实现营收19.9亿元同比+61.6%实现归母净利润5.3亿元同比+69.2%实现扣非净利润5.2亿元同比+61.7%单Q3实现营收8.2亿元同比+42.8%实现归母净利润2.1亿元同比+41.8%实现扣非后归母净利润2.1亿元同比+34.1% [1] 盈利能力 - 24年前三季度整体毛利率为39.5%同比+0.2pp总费用率为7.7%基本与上年同期持平净利率为26.7%同比+1.2pp单Q3毛利率为39.3%同比-0.7pp费用率为9%同比+2.2pp净利率为26%同比-0.2pp [2] 股票激励计划 - 报告期末公司发布限制性股票激励计划草案拟授予限制性股票119.37万股授予价格48.31元/股约占公告日总股本比例1.15%设定考核指标以2023年营收和归母净利为基数24 - 26年收入或利润增长不低于50%/80%/120% [3] 盈利预测 - 假设不锈钢真空保温器皿产品结构继续优化高毛利产品占比提升2024 - 2026年毛利率分别为40%、40.3%、40.5%2024 - 2026年公司在国内及越南的产能持续释放预计新增产能分别为1500万只、1000万只、1000万只 [6] 财务预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为27.29亿元、33.97亿元、40.72亿元归属母公司净利润分别为7.26亿元、8.91亿元、10.86亿元 [4][6][9]

可转债基本信息 - 公司发行可转债总额39793.84万元，共3979384张[5] - 可转债每张面值100元，按面值发行[6] - 存续期限6年，从2024年11月7日至2030年11月6日[7] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[8] 转股相关 - 转股期限自2025年5月13日起至2030年11月6日止[15] - 初始转股价格为116.05元/股[18] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[22] 赎回与回售 - 到期后五个交易日内，按债券面值114.00%（含最后一期利息）赎回未转股可转债[25] - 转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，公司有权赎回未转股可转债[26] - 转股期内，未转股余额不足3000万元，公司有权赎回未转股可转债[26] - 最后两个计息年度内，股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格70%，持有人有权回售[28] - 公司改变募集资金用途，可转债持有人享有一次回售权利[30] 信用评级与配售 - 主体信用评级和可转债信用级别均为A+[32] - 原股东优先配售日和网上申购日为2024年11月7日[34] - 原股东股权登记日为2024年11月6日[35] - 公司A股总股本103,869,300股，原股东可优先配售可转债上限总额为3,979,336张，约占发行总额99.9988%[38] 网上发行 - 网上发行每个账户最低申购10张（1,000元），上限1万张（100万元）[41] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签但未足额缴款，6个月内不得参与网上申购[41] 包销与权益 - 发行认购金额不足部分由主承销商余额包销，包销比例原则上不超过30%，最大包销金额11,938.152万元[45] - 因可转债转股增加的公司股票与原股票享有同等权益，参与当期股利分配[31] 时间安排 - 2024年11月5日披露《募集说明书》等文件[47] - 2024年11月6日进行网上路演，是原股东优先配售股权登记日[47] - 2024年11月7日披露《发行提示性公告》，原股东优先配售并缴款，网上申购，确定网上中签率[47] - 2024年11月8日披露《网上中签率及优先配售结果公告》，进行网上申购摇号抽签[47] - 2024年11月11日披露《中签号码公告》，网上投资者确认获配数量并缴款[47][50] - 2024年11月12日主承销商确定最终配售结果和包销金额[50] - 2024年11月13日披露《发行结果公告》[50] 公司与保荐人信息 - 发行人是浙江嘉益保温科技股份有限公司，保荐人（主承销商）是浙商证券股份有限公司[51] - 发行人办公地址在浙江省金华市武义县经济开发区白洋工业区，联系电话0579 - 89075611[51] - 保荐人（主承销商）办公地址在杭州市五星路201号，联系电话0571 - 87003331、87902574[51]

证券代码：301004 证券简称：嘉益股份 公告编号：2024-061 浙江嘉益保温科技股份有限公司 表决结果：同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票，议案获得通过。 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第九次 会议于 2024 年 11 月 4 日在公司会议室召开，会议以现场方式进行召开。会议通 知已于 2024 年 10 月 30 日以电子邮件和电话方式发出。会议应到监事 3 人，实 到 3 人。会议由监事会主席曾涛先生主持，会议的召开符合《公司法》和《公司 章程》的规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 经出席会议的监事认真审议，表决通过了如下决议： （一）审议通过《关于进一步明确公司向不特定对象发行可转换公司债券 方案的议案》 2、债券期限 公司监事会逐项审议通过了本次向不特定对象发行可转换公司债券的发行 具体方案，主要内容如下： 1、发行规模 本次发行可转债募集资金总额为人民币 39,793.84 万元，发行数 ...

法律意见书 中国上海市虹口区东大名路 1089 号北外滩来福士广场东塔 16 楼（200082） 16th Floor, East Tower, Raffles City, No.1089, Dongdaming Road, Hongkou District, 200082, Shanghai, China Tel: 8621-66529952 Fax: 8621-66522252 www.landinglawyer.com | 释 | 义 3 | | --- | --- | | 正 | 文 7 | | 一、 | 本次发行的批准和授权 7 | | 二、 | 发行人本次发行的主体资格 8 | | 三、 | 本次发行的实质条件 8 | | 四、 | 发行人的设立 12 | | 五、 | 发行人的独立性 13 | | 六、 | 发行人的股东和实际控制人 14 | | 七、 | 发行人的股本及演变 14 | | 八、 | 发行人的业务 15 | | 九、 | 关联交易及同业竞争 16 | | 十、 | 发行人的主要财产 20 | | 十一、 | 发行人的重大债权债务 22 | | 十二、 | 发行人重大资产变化及收购 ...

股票简称：嘉益股份 股票代码：301004 浙江嘉益保温科技股份有限公司 Zhejiang Cayi Vacuum Container Co., Ltd. （浙江省金华市武义县经济开发区白洋工业区） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书摘要 保荐机构（主承销商） （住所：浙江省杭州市五星路 201 号） 签署日期： 年 月 浙江嘉益保温科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 1 浙江嘉益保温科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要 重大事项提示 2 浙江嘉益保温科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 ...

证券代码：301004 证券简称：嘉益股份 公告编号：2024-063 浙江嘉益保温科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券网上路演公告 保荐人（主承销商）：浙商证券股份有限公司 二、参会方式： 方式一：网上路演网址：IR 联盟（https://www.irlianmeng.com/） 方式二：微信扫一扫以下微信小程序二维码： 1 三、参加人员：发行人管理层主要成员和主承销商相关人员。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称"嘉益股份"或"发行人"）向不特 定对象发行 39,793.84 万元可转换公司债券（以下简称"本次发行"）已获得中国证 券监督管理委员会证监许可〔2023〕2740 号文同意注册。 本次发行的可转债向发行人在股权登记日 2024 年 11 月 6 日（T-1 日）收市后中 国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配 售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过深圳证券交易所交易系统网上向社 会公众投资者发行。 本次向不特定对象发行可转换公司债券的《浙江 ...

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为58,562.89万元、125,954.22万元、177,540.19万元及116,389.17万元[17] - 报告期各期公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,637.77万元、27,094.79万元、46,644.25万元与31,152.46万元[17] - 报告期内公司向前五大客户合计销售金额分别为51,093.34万元、118,231.50万元、170,637.85万元和111,946.28万元，占当期营业收入比例分别为87.25%、93.87%、96.11%和96.18%[10] - 第一大客户PMI各年销售占比分别为51.33%、68.30%、84.91%和87.67%[10] - 2021至2024年6月，公司境外主营业务收入分别为51,149.37万元、119,123.23万元、168,558.69万元和108,720.04万元，占主营业务收入分别为89.54%、96.89%、97.70%和95.86%[57] 募投项目 - 募投项目“越南年产1,350万只不锈钢真空保温杯生产建设项目”和“年产1,000万只不锈钢真空保温杯生产线建设项目”达产后预计实现营业收入分别为48,600.00万元与38,500.00万元，年度利润总额分别为8,019.58万元与6,938.01万元[14] - 募集资金净额拟投资项目包括越南年产1350万只不锈钢真空保温杯生产建设项目（拟投入20,000.00万元）、年产1000万只不锈钢真空保温杯生产线建设项目（拟投入10,000.00万元）、补充流动资金（9,793.84万元）[98] 可转债发行 - 本次可转债发行募集资金总额为39793.84万元，发行数量为3979384张[64] - 可转债期限为2024年11月7日至2030年11月6日，债券利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[66][67] - 转股期自2025年5月13日起至2030年11月6日止[73] - 初始转股价格为116.05元/股[74] 分红情况 - 最近三年公司以现金方式累计分配利润36203万元[34] - 2021 - 2023年公司现金分红占当年归属于母公司所有者净利润的比例分别为60.85%、38.26%、44.06%[35] - 公司2021年6月上市以来，现金分红占上市以来年均可分配利润的131.47%[34] 公司结构 - 截至2024年6月30日，公司总股本104,000,000股，有限售条件股份8,976,637股，占比8.63%；无限售条件股份95,023,363股，占比91.37%[158] - 截至2024年6月30日，前十大股东持股合计80,893,091股，占比77.78%，其中浙江嘉韶云华投资管理有限公司持股49,218,750股，占比47.33%[161] - 戚兴华、陈曙光夫妇合计控制公司72.11%的表决权，系实际控制人[164] 其他 - 公司存在客户集中度较高及大客户依赖的风险[10] - 公司募投项目存在新增产能无法消化、效益未达预期、海外投资等风险[13][14][16] - 报告期内公司研发费用支出分别为2742.24万元、4320.79万元、6699.89万元和3645.63万元，占营业收入的比例分别为4.68%、3.43%、3.77%和3.13%[125] - 2019年公司通过并购取得miGo品牌亚太地区商标、专利等相关知识产权[41]

浙江嘉益保温科技股份有限公司2024年向 不特定对象发行可转换公司债券信用评级 报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人 员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告 遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的 合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组 织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、 持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导 致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时， 本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变 更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的 ...

证券代码：301004 证券简称：嘉益股份 公告编号：2024-064 浙江嘉益保温科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券发行公告 保荐人（主承销商）：浙商证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示 浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称"嘉益股份"、"发行人"或"公司"） 和浙商证券股份有限公司（以下简称"主承销商"或"保荐人（主承销商）"）根据《中 华人民共和国证券法》、《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第 208 号〕）、《上 市公司证券发行注册管理办法》（证监会令〔第 206 号〕）、《深圳证券交易所上市公 司证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕101 号）、《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》（深证上〔2022〕731 号）、《深圳 证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理（2024 年修订）》（深 证上〔2024〕398 号）等相关规定向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转 债"或"嘉益转债"）。 本次向不特定对象发行的可转债将向 ...