市场整体表现 - 上证指数收盘报3374.87点，上涨0.17% [1] - 深证成指收盘报10288.08点，下跌0.13% [1] - 创业板指下跌0.12%，科创50指数下跌0.15% [1] - 不含新股的可交易A股中，上涨个股1940只，占比35.99%，下跌个股3234只，平盘个股216只 [1] - 收盘股价涨停个股71只，跌停股16只 [1] 涨停股特征分析 - 涨停个股中，主板有67只，创业板有4只 [1] - 涨停股中，*ST国华、*ST四环等23只股为ST股 [1] - 从连续涨停天数看，*ST宇顺已连收13个涨停板，数量最多 [1] - 从收盘涨停板封单量看，*ST金科最受资金追捧，封单有6574.82万股 [1] - 以封单金额计算，成飞集成、苏州龙杰、恒而达封单资金较多，分别有10.32亿元、6.51亿元、2.11亿元 [1] 涨停股行业分布 - 上榜个股居前的行业是基础化工、机械设备、交通运输行业，上榜个股分别有10只、8只、7只 [1] - 基础化工行业涨停股包括：苏州龙杰、尤夫股份、凯美特气、长华化学、纳尔股份、集泰股份、红墙股份、中化国际、中毅达、聚合顺 [1][2][3] - 机械设备行业涨停股包括：恒而达、鑫磊股份、南兴股份、物产金轮、宝馨科技、*ST和科、百达精工、*ST华嵘 [1][2][3] - 交通运输行业涨停股包括：连云港、宁波海运、凤凰航运、南京港、宁波远洋、海通发展、*ST庚星 [1][2][3] 重点涨停个股详情 - 成飞集成（汽车）收盘价26.96元，换手率1.06%，涨停板封单3829.45万股，封单资金10.32亿元 [1] - 苏州龙杰（基础化工）收盘价13.05元，换手率1.24%，涨停板封单4984.91万股，封单资金6.51亿元 [1] - 恒而达（机械设备）收盘价58.80元，换手率1.49%，涨停板封单359.21万股，封单资金2.11亿元 [1] - *ST金科（房地产）收盘价1.64元，换手率0.14%，涨停板封单6574.82万股，封单资金1.08亿元 [1] - 电投产融（非银金融）收盘价7.15元，换手率3.75%，涨停板封单2383.36万股，封单资金1.70亿元 [1]

光伏产业链 - 宝馨科技6天4板 涨幅9.93% 涉及机器人及光伏业务[3] - 百达精工4天3板 涨幅9.98% 主营压缩机及光伏[3] - 鑫磊股份4天2板 涨幅20.00% 业务涵盖压缩机及光伏[3] - 集泰股份首板涨停 涨幅9.97% 主营光伏及有机硅[3] - 欧晶科技首板涨停 涨幅9.98% 涉及光伏及半导体[3] - 京运通首板涨停 涨幅10.14% 业务包含光伏及半导体[3] - 协鑫集成首板涨停 涨幅9.95% 专注光伏领域[3] - 大全能源涨幅13.99% 主营硅料业务[4] - 艾能聚涨幅12.49% 聚焦光伏行业[4] 航运港口 - 集运欧线期货主力合约单日涨幅超10%[5] - 宁波海运首板涨停 涨幅10.16% 主营航运业务[5] - 南京港首板涨停 涨幅10.03% 港口运营企业[5] - 连云港首板涨停 涨幅10.04% 港口服务提供商[5] - 凤凰航运首板涨停 涨幅9.94% 港口相关企业[5] - 宁波远洋首板涨停 涨幅10.06% 航运业务公司[5] - 海通发展首板涨停 涨幅10.01% 航运领域企业[5] - 国航远洋涨幅23.54% 航运服务公司[5] - 未来股份涨幅17.74% 涉及航运业务[5] 化工行业 - 红墙股份16天10板 涨幅10.03% 化工领域企业[7] - 长华化学首板涨停 涨幅20.00% 化工行业公司[7] - 中化国际首板涨停 涨幅9.97% 综合化工企业[7] - 中毅达首板涨停 涨幅10.03% 主营季戊四醇[7] - 聚合顺首板涨停 涨幅9.98% 化纤生产企业[7] - 七彩化学涨幅13.93% 涉及光刻胶及化工[7] - 联盛化学涨幅12.95% 业务涵盖化工及未导体[7] - 怡达股份涨幅10.19% 光刻胶及化工企业[7] 出海及外销概念 - 朝阳科技6天3板 涨幅10.00% 消费电子及高外销企业[10] - 尚荣医疗2天2板 涨幅9.92% 医疗工程及高外销公司[10] - 浙江正特首板涨停 涨幅9.99% 户外用品及高外销业务[10] - 青岛金王首板涨停 涨幅9.99% 跨境电商及高外销企业[10] - 恒太照明涨幅19.12% 照明设备及高外销公司[10] - 美之高涨幅15.64% 家居产品及局外销业务[10] - 四会富仕涨幅13.70% PCB及高外销企业[10] - 致欧科技涨幅10.12% 家居及出海概念公司[10] 纺织服装 - 华纺股份6天5板 涨幅10.00% 纺织及高外销企业[12] - 迎丰股份3天3板 涨幅10.01% 纺织领域公司[14] - 苏州龙杰3天3板 涨幅10.03% 纺织及军工业务[14] - 物产金轮首板涨停 涨幅9.99% 纺织及AI眼镜企业[14] - 盛泰集团首板涨停 涨幅10.03% 纺织行业公司[14] - 大湖股份涨幅14.03% 纺织业务企业[14] 军工板块 - 成飞集成5天5板 涨幅10.00% 军工领域企业[16] - 利君股份5天5板 涨幅9.97% 军工业务公司[16] - 天箭科技5天5板 涨幅10.00% 三星十三届航天企业[16] - 皖通科技2天2板 涨幅10.04% 军工信息化公司[16] 基因检测 - 贝瑞基因首板涨停 涨幅10.01% 基因测序企业[18] - 华大基因涨幅14.55% 基因检测业务公司[18] 电力行业 - 晋控电力3天2板 涨幅10.03% 电力及有色金属业务[20] - 电投产融首板涨停 涨幅10.00% 电力领域企业[20] 其他重点个股 - 南兴股份首板涨停 涨幅10.02% 算力及智能体业务[22] - 东方海洋首板涨停 涨幅10.00% 深海科技企业[24] - 尤夫股份首板涨停 涨幅10.08% 化工及深海科技公司[24] - 神驰机电6天3板 涨幅10.02% 数据中心电源业务[24] - 恒而达2天2板 涨幅20.00% 并购重组概念企业[24] - 交大昂立3天2板 涨幅9.93% 保健食品公司[24] - 纳尔股份3天2板 涨幅10.02% 半导体业务企业[24] - 皮阿诺首板涨停 涨幅9.98% 家居行业公司[24]

A股跨境电商板块盘初活跃 [1] - 恒而达实现20CM涨停 [1] - 永艺股份涨停 [1] - 天虹股份涨幅居前 [1] - 富岭股份涨幅居前 [1] - 华纺股份涨幅居前 [1]

公司股价表现 - 5月12日公司股价20CM涨停，近3个交易日涨幅达39% [2] - 公司自查后声明不存在违反信息公平披露的情形 [14] 资产收购事项 - 拟以850万欧元（约合人民币6935.66万元）现金收购德国SMS公司高精度数控磨床业务，包括资产、合同权利义务及人员 [2][3] - 收购由德国全资子公司Blitz 25-430 GmbH实施，资金来源为自有或自筹资金 [3] - SMS公司为创新型轮廓磨床和螺纹磨床供应商，客户覆盖工具制造、齿轮加工等高精密零部件领域 [4] - SMS公司于2025年2月启动自我管理破产程序 [5] - 收购旨在加速国际化布局，强化智能数控装备核心技术，推动滚动功能部件产品产业化 [5] 财务业绩表现 - 2024年营业收入5.85亿元（同比+7.88%），净利润8731.23万元（同比+0.03%） [7] - 2022-2023年营收分别为4.83亿元（+6.03%）、5.42亿元（+12.34%），净利润分别为9523.94万元（-11.57%）、8728.63万元（-8.35%） [7] 业务分项数据 - 金属切削工具业务2024年收入4.95亿元（+2.84%），其中模切工具收入2.68亿元（-2.17%），锯切工具收入2.26亿元（+9.48%） [8] - 智能数控装备业务收入3552.84万元（+53.66%），技术研发与用户身份协同效应显著 [9] - 滚动功能部件业务收入3491.40万元（+59.96%），正推动直线导轨副产品装机验证 [10] 境外业务发展 - 2024年境外收入7866.63万元（+46.35%），毛利率42.55%，显著高于境内毛利率27.37% [11][12] - 境内收入5.07亿元（+3.65%），境外收入占比持续提升 [11]

重大合同与项目中标 - 中国中车近期签订多项重大合同总金额547.4亿元人民币 约占2024年营业收入的22.2% 涵盖城市轨道车辆 动车组销售 风电及储能设备等领域 [2] - 长华集团获得国内新能源车企关键金属结构件项目定点 [7] - *ST围海预中标1.82亿元工程项目 [7] 并购与资产重组 - 阳光诺和拟通过发行股份及可转换债券收购朗研生命100%股权 并向不超过35名特定投资者募集配套资金 [2] - 云南铜业筹划收购凉山矿业40%股份并募集配套资金 股票自5月13日起停牌 预计10个交易日内披露方案 [3] - 拓普集团已完成收购芜湖长鹏100%股权交割 [7] - 中国医药拟以3.02亿元收购金穗科技100%股权 [7] - 南钢股份全资子公司以9.2亿元竞得范桥铁矿探矿权 [10] 国际化战略与融资 - 沃尔核材筹划发行H股并在香港联交所主板上市 以推进国际化战略 [2] - 诺力股份控股子公司中鼎智能向香港联交所递交IPO申请 [10] - 澳柯玛拟投资约3.6亿元在印尼新建年产50万台冰箱智能制造工厂 [7] - 斯莱克与力华电源签署46系列大圆柱电池战略合作协议 [7] 经营数据与业绩表现 - 深圳机场4月旅客吞吐量532.02万人次 同比增长23.5% [7] - 仙坛股份4月鸡肉产品销售收入4.47亿元 同比增长0.44% [7] - 合富中国1-4月合并营收2.48亿元 同比下降25.38% [7] 研发与医药进展 - 荣昌生物抗体偶联药物RC278获得临床试验申请受理 [10] - 仙琚制药取得地屈孕酮片境内生产药品注册证书 [10] - 复星医药控股子公司药品被纳入突破性治疗药物程序 [10] - 翰宇药业与碳云智肽签署GLP-1R/GIPR/GCGR三重激动剂多肽创新药联合开发协议 [10] 股权变动与减持 - 兆威机电股东清墨投资计划减持不超过360万股 占总股本1.5% [4] - 睿能科技控股股东拟减持不超过总股本2.89% [10] - 纳微科技两股东拟合计减持不超过1.78%股份 [10] - 力鼎光电三股东拟合计减持2.97%股份 [10] 战略合作与投资 - 新大陆控股子公司国通星驿与阿里云签署深度合作协议 [8] - 怡和嘉业与翰宇药业 翰宇健康签订战略合作框架协议 [10] - 宏昌科技拟增资1500万元投资人形机器人产业链公司 [10] - 万达电影拟投资乐自天成并开展战略合作 [7] 再融资与回购 - 上声电子拟发行可转债募资不超过3.3亿元 [10] - 杭州银行2025年科技创新债券发行完毕 [10] - 国脉文化拟以5000万-1亿元回购股份 [11] - 海正药业拟以5000万-1亿元回购股份 [11] - 鑫宏业已回购5万股 使用资金196.8万元 [11] 其他重大事项 - 恒而达完成对德国磨床企业SMS公司的业务并购协议签署 [11] - 江苏雷利控股子公司鼎智科技拟实施股权激励计划 [10] - 科陆电子拟与美的集团签订商标许可协议 [7] - 艾可蓝控股股东终止协议转让公司部分股份 [7]

会议基本信息 - 会议时间为2025年5月11日19:00 - 20:30，地点为线上电话会议，参与人员达284人，公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书方俊锋先生 [2] SMS公司情况 - 创立于1995年，是德国有限责任公司，注册资本10万欧元，现有股东两名，Norbert Schmitz持股75%，Reto Ziegler持股5.1%，公司自持19.9% [4] - 创立初期从事机械式螺纹磨床数控化翻新改造业务，2006年起业务重心转移至研发和制造数控螺纹磨床，产品体系包括内螺纹磨削、外螺纹磨削等五类磨床 [4][5][6] - 客户主要为工具制造、齿轮加工及驱动技术等高精密零部件生产领域的国际领先企业，如瑞典Sandvik、德国EMUGE - Werk等 [7] 收购相关情况 - 公司在丝杠产品生产设备选型和市场调研中发现SMS公司，其因扩张后市场需求未达预期和加息影响资金紧张，于2025年2月启动自我管理破产程序，公司认为项目有投资价值 [3] - 采用购买资产方式而非股权交割，因股权交易尽职调查范围广、耗时长、不确定性大，资产交易常见且成熟，有助于优化财务结构、减轻债务负担 [8] - 截至2024年12月31日，SMS公司高精度数控磨床相关资产账面价值约840万欧元，最终交易对价为850万欧元 [10] - SMS公司选择恒而达是因其有“机床基因”，且为其定制可行的交割及运行方案，与发展规划匹配度高 [11] 收购意义及后续计划 - 意义在于构建“欧洲技术、中国智造、全球市场”业务布局，拓展智能数控装备产业产品矩阵，提升创新能力，加快丝杠产品研发及产业化推进速度 [14] - 短期内帮助恢复日常生产经营，后续从开源、节流、增效三方面盘活资产：开源是利用中国客户基础和生产要素资源开发中国市场并落产；节流是推动与中国产业生态耦合降低成本，利用融资环境降低融资成本；增效是提高模块化等生产水平，整合研发资源丰富产品种类 [11][12][13] 其他问题 - 螺纹磨床售价受多种因素影响，公司将优化成本结构，确保客户获得匹配品质和效益 [15] - 丝杠产品是滚动功能部件业务规划重要部分，后续将加快产业化推进速度，借直线导轨副产品销售网络投放市场 [15] - 交易需取得商务、发改部门批准、备案和登记，具体风险详见相关公告 [17] - 与SMS公司约定保留现有组织架构、管理层及全体在职员工，遵守规定，提供培训和支持保证研发人员稳定 [17]

收购背景与交易细节 - 恒而达以850万欧元收购德国SMS公司，交易对价与SMS账面净资产相当，已签署《资产购买协议》[5] - 参与竞标的全球企业超过10家，包括5-6家中国上市公司，恒而达报价中等偏下但凭借战略匹配性胜出[6] - SMS公司自2025年2月处于自我管理破产程序，启动破产程序旨在加速引入投资者[8] - 交易完成后SMS运营权益自5月1日起归属恒而达，预计7月31日前完成过户[9] SMS公司核心价值 - SMS公司是创新型轮廓磨床和螺纹磨床供应商，产品均价60万欧元，部分超100万欧元[3] - 在欧洲拥有领先市占率，核心客户包括舍弗勒旗下GSA等全球顶级滚柱丝杠生产企业[3] - 高精度螺纹磨床是人形机器人关节核心设备，国内高度依赖进口且面临交货周期长、出口管制等限制[4] - 特斯拉Optimus每台含14个丝杠，占设备价值量超20%[3] 恒而达战略布局 - 公司计划通过收购延伸至高精度磨床领域，成为具身智能机器人领域关键设备供应商[1] - 恒而达现有产品包括CNC全自动圆锯机等4类智能数控装备，正在研发直线导轨专用磨床[7] - 将投入500万欧元补充SMS流动性，并重塑供应链（当前90%零部件来自周边企业导致高成本）[10] - 整合路径为"欧洲技术、中国制造、全球市场"，目标实现高精度螺纹磨床中国本地化生产[11] 协同效应与行业影响 - 收购将直接丰富公司智能数控装备产品矩阵，新增海外研发和生产基地[10] - 有助于突破国内滚动功能部件加工精度、效率等关键工艺瓶颈[11] - SMS技术优势可加速恒而达滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副的研发及产业化[11] - 两家公司均创立于1995年，在机床领域拥有相似的技术基因和研发理念[6][7]

股价情况 - 公司股票2025年5月8 - 12日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[1] 公司运营 - 公司生产经营正常，内外部环境未重大变化[2] 并购情况 - 公司对SMS公司业务并购已签协议，运营权益归恒而达德国子公司[4] - 交易需获批等方可交割，完成及时间不确定[4]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][10] 报告的核心观点 - 恒而达拟现金收购 SMS 公司高精度数控磨床业务，加速推进智能数控装备及核心部件产业布局，丝杠厂商正向研发和设备自主可控能力重要，推荐双林股份、嵘泰股份 [4][5][6] - 吉利拟全资私有化极氪，完成后将实现完全合并，整合后成本有望缩减，新车周期驱动盈利向上，吉利集团新能源转型加速，有望持续驱动盈利增长 [8][9] - 持续看好汽车行业，推荐整车与华为有深度合作的赛力斯等，零部件关注轻量化、内外饰等成长性赛道及北交所相关标的 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数涨1.8%，落后大盘0.2个百分点，位列30个行业中第20位，细分板块中汽车零部件等涨幅居前，近一年汽车等指数相对大盘有正收益率 [17][18] - 重点跟踪公司中，万向钱潮等涨幅居前，金鸿顺等跌幅居前 [22] 海外上市车企本周表现 - 跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为3.2%，中位数为3.8%，吉利汽车、特斯拉等表现居前，丰田汽车、小鹏汽车等靠后 [23] 汽车板块估值水平 - 截至2025年5月9日，汽车行业PE（TTM）为31.0，位于近4年以来29.5%分位；PB为2.8，位于近4年以来88.1%分位 [26] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50涨3.6%，华鑫北证指数涨0.7%，近一年北证50、华鑫北证指数相对沪深300收益率分别为+63.1pct、-9.2pct [29] 北交所汽车板块表现 - 跟踪的23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为6.1%，中位数为5.9%，九菱科技等表现居前，骏创科技等靠后 [31] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 4月全国乘用车市场零售同比增长17%，较上月下降8%，今年以来累计零售同比增长9%；厂商批发同比增长12%，较上月下降10%，今年以来累计批发同比增长11%，春季车展活跃市场，乘用车市场稳内需效果将持续体现 [34][35] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格有下降，5月1 - 9日价格月度环比也多为下降 [38] 行业评级 - 机器人关注总成、丝杠等方向相关公司，汽车关注新泉股份等；整车关注赛力斯等，零部件关注轻量化、内外饰等成长性赛道及北交所相关标的 [40] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 万向钱潮重大资产重组相关工作推进中，交易方案磋商，未签正式文件 [41][42] - 宁波华翔与象山工投、上海智元签订战略合作协议，打造具身智能机器人生态体系 [43] - 文灿股份子公司获新客户定点，预计2025下半年量产，全周期销售金额2 - 2.5亿元 [44] 行业新闻 - 小米汽车将智驾更名为辅助驾驶 [45] - 美国众议院投票禁止加州2035年电动汽车计划 [46] - 特朗普放宽关税，车企每辆车仍面临2000 - 12000美元关税影响 [47] - Uber与小马智行合作，下半年在中东部署Robotaxi [48] - 吉利汽车计划收购极氪全部股份 [50] 新车上市 - 阿维塔12、比亚迪海狮07DM - i于4月19日上市 [52]

收购交易概述 - 恒而达拟以现金方式收购德国SMS公司高精度数控磨床业务及相关资产，交易对价850万欧元（约合人民币6935.66万元）[1] - 收购资产包括研发、生产及销售相关的存货、技术设备、办公设备、土地房屋、商标专利及其他无形资产，并承接特定合同权利义务及相关人员[1] - 交易由恒而达全资子公司德国SPV公司实施，资金来源为自有或自筹资金，不涉及发行股份及配套募集资金[1] SMS公司背景 - SMS公司成立于1995年，注册资本10万欧元，股东包括Norbert Schmitz（75%股份）和Reto Ziegler（5.1%股份），剩余19.9%由SMS公司持有[1] - 公司自2006年起专注于数控螺纹磨床研发制造，具备独立磨床研发制造能力和配套数控系统软件开发能力[1][2] - SMS客户主要为工具制造（如丝锥、钻头）、齿轮加工及驱动技术（如滚珠丝杠、行星滚柱丝杠）等高精密零部件生产领域的国际领先企业[2] 目标资产详情 - 目标资产为SMS公司高精度数控磨床相关资产、特定合同权利义务及员工，截至2024年12月31日相关有形和无形资产账面价值约840万欧元[2] - SMS公司已形成稳定成熟的工艺控制能力和规模化的国际交付能力，其产品以加工精度、效率、良品率著称[2][3] 交易目的与战略意义 - 收购将加速恒而达国际化布局，新增海外研发和生产基地，强化智能数控装备核心技术及工艺解决方案创新能力[3] - 整合SMS技术优势可高起点推进滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副等滚动功能部件产品的研发及产业化[3] - 公司计划构建"欧洲技术、中国制造、全球市场"的业务布局，丰富智能数控装备产业产品矩阵[3]