信测转债市场表现 - 7月15日盘中下跌2.0%报144.644元/张 成交额2718.64万元 转股溢价率14.37% [1] - 信用级别AA- 债券期限6年 票面利率逐年递增从0.20%至2.50% [1] - 转股开始日为2024年5月15日 转股价18.22元 对应正股为信测标准(300938) [1] 公司基本概况 - 深圳信测标准技术服务股份有限公司成立于2000年 总部位于深圳 深交所创业板上市 [1] - 国内最早从事检测服务的第三方检测机构之一 服务产业涵盖汽车/电子电气/消费品/新能源/工业品及零部件/生命科学等领域 [1] - 提供检测/认证/标准研发等技术服务和解决方案 [1] 最新财务数据 - 2025年第一季度营业收入1.661亿元 同比下跌8.04% [2] - 归属净利润3714.7万元 同比下跌9.48% 扣非净利润3428.99万元 同比下跌9.45% [2] 股权结构特征 - 截至2025年3月十大股东持股合计占比55.44% 十大流通股东持股合计占比37.91% [2] - 股东人数1.821万户 人均流通股6003股 人均持股金额15.2万元 [2] 可转债产品特性 - 可转换债券兼具债权和股权特征 可按约定价格转换为普通股票 [1] - 持有人可选择持有至偿还期满收取本息 或在流通市场出售变现 [1]

信测转债市场表现 - 7月8日盘中上涨2.08%报144.79元/张，成交额5489.56万元，转股溢价率18.38% [1] - 信用级别为"AA-"，债券期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.20%至第六年2.50%）[1] - 转股开始日为2024年5月15日，转股价18.22元，对应正股为信测标准（300938）[1] 公司基本面 - 2025年Q1营业收入1.661亿元同比下跌8.04%，归属净利润3714.7万元同比下跌9.48%，扣非净利润3428.99万元同比下跌9.45% [2] - 十大股东持股合计55.44%，十大流通股东持股37.91%，股东人数1.821万户，人均持股金额15.2万元 [2] 公司背景 - 深圳信测标准成立于2000年，为深交所创业板上市企业，国内首批第三方检测机构之一 [1] - 服务领域覆盖汽车、电子电气、新能源、工业品等，提供检测认证及标准研发服务 [1] 可转债特性 - 可转换为信测标准普通股，兼具债权和股权特征，持有人可选择转股或持有至到期 [1]

债券信息 - 2023年11月9日公司发行54500万元可转换公司债券，共5450000张[3] - 初始转股价格36.89元/股，经多次调整，2025年5月29日为18.22元/股[3][6][7][8] - 2025年第二季度1463张“信测转债”转股，转为5788股，减少金额146300元[3][9] - 截至2025年6月30日，“信测转债”剩余2657241张，剩余票面总金额265724100元[3][9] 股权信息 - 2025年3月31日至6月30日，限售条件流通股从55148220股增至75857407股，占比从33.52%降至33.13%[9] - 2025年3月31日至6月30日，高管锁定股从53515840股增至75484000股，占比从32.53%升至32.96%[9] - 2025年3月31日至6月30日，股权激励限售股从1632380股减至373407股，占比从0.99%降至0.16%[9] - 2025年3月31日至6月30日，无限售条件流通股从109359485股增至153130936股，占比从66.48%升至66.87%[9] - 2025年3月31日总股本164507705股，6月30日为228988343股[9] 利润分配 - 2024年利润分配合计现金分红64563405.60元，股本预计转增64563405股[8]

股权激励计划执行情况 - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件已达成，143名激励对象可解除限售1,787,948股，占首次授予限制性股票总数的39.51% [6][7][12] - 首次授予限制性股票数量从初始166.22万股调整为164.77万股，激励对象人数从202人调整为173人，因29名激励对象放弃认购14,500股 [13] - 预留部分限制性股票授予53人共493,360股，占当时总股本0.43%，授予价格12.49元/股，上市日期为2022年9月30日 [3] 股份变动及回购注销 - 因激励对象离职及绩效考核未达标，累计回购注销限制性股票428,970股（首次授予部分174,250股+254,720股）[3][5][16] - 本次解除限售后公司总股本保持228,988,179股不变，有限售条件股份比例从33.66%降至32.88%，其中股权激励限售股占比从0.94%降至0.16% [18] - 2022年实施每10股转增4.5股，2024年实施每10股转增4股，导致首次授予的限制性股票数量从初始164.77万股增至461.54万股 [16][17] 业绩考核达成情况 - 第三个解除限售期业绩目标为以2021年净利润为基数，2024年净利润增长率不低于120%，实际达成增长率119.81% [11][12] - 2021年归母净利润为8,156.03万元，2024年未扣除激励成本的净利润为1.76亿元，达到公司层面考核要求 [11][12] - 个人层面绩效考核结果A-D档对应解除限售比例分别为100%/80%/60%/0%，本次143名激励对象均符合100%解除限售条件 [12] 激励对象结构 - 首次授予激励对象中3名董事/高管合计解除限售462,435股，140名核心技术/中层管理人员解除限售1,325,513股 [12] - 预留部分第二个解除限售期43名激励对象可解除限售187,467股，首次授予部分第二个解除限售期152名激励对象可解除限售996,583股 [6] - 激励对象人数从初始202人降至当前143人，主要因离职及绩效考核未达标导致 [13][16][17]

限制性股票解除限售情况 - 2025年6月24日为本次解除限售的限制性股票上市流通日[3] - 本次符合解除限售条件的激励对象人数为143人[3] - 本次可解除限售的限制性股票数量为1,787,948股，占公司总股本的0.7808%[3] - 激励计划首次授予的限制性股票第三个解除限售期可申请解除限售比例为授予总数的40%[16] 历年限制性股票授予与回购情况 - 2021年首次授予激励对象173名，授予限制性股票总数164.77万股[5] - 2022年以14.49元/股的价格向55名激励对象授予49.436万股第一类限制性股票[6] - 2022年授予限制性股票493,360股，占授予前公司总股本的0.43%[7] - 2022年回购注销尚未解除限售的限制性股票174,250股，回购价格为14.4882元/股[7] - 2023年首次授予部分第一个解除限售期可解除限售的限制性股票共计787,286股[9] - 2023年回购注销尚未解除限售的限制性股票254,720股，回购价格为14.1882元/股[11] - 2024年预留授予部分第一个解除限售期可解除限售的限制性股票共计135,828股[12] - 2025年2月10日，同意对22名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销[14] 不同时间激励对象解除限售情况 - 2024年6月5日，152名激励对象可解除限售996,583股限制性股票[13] - 2025年3月3日，43名激励对象可解除限售187,467股限制性股票[14] - 2025年6月6日，143名激励对象可解除限售1,787,948股限制性股票[15] 公司业绩情况 - 2024年公司净利润为176,109,710.65元[18] - 2021年公司归母净利润为80,055,681.76元，未扣除激励成本前净利润为81,560,272.59元[19] - 以2021年公司净利润为基数，2022年净利润增长率不低于40%，2023年不低于69%，2024年不低于111%，实际增长率为119.81%[19] 人员考核与解除限售比例情况 - 本次符合解除限售条件的激励对象中，134人考核结果为A，解除限售比例为100%；8人考核结果为B，解除限售比例为80%；1人考核结果为C，解除限售比例为60%；0人考核结果为D，解除限售比例为0[19] 部分人员解除限售情况 - 董事长吕杰中首次授予限制性股票500,395股，本次解除限售200,159股，占比40.00%[23] - 董事、总经理袁奇首次授予345,100股，本次解除限售138,040股，占比40.00%[23] - 董事、副总经理李国平首次授予310,590股，本次解除限售124,236股，占比40.00%[23] - 核心技术（业务）人员等140人首次授予3,368,866股，本次解除限售1,325,513股，占比39.35%[23] 激励计划调整情况 - 公司《激励计划（草案）》首次授予限制性股票数量由166.22万股调整为280.109万股，后因人员离职等调整为2,626,840股[26][27] 不同时间股份变动情况 - 2023年5月有1名首次授予股权激励对象离职，持有限制性股权激励2,550股，公司将回购注销[27] - 2023年12月8日因12名激励对象离职，回购注销254,720股限制性股票，首次授予部分激励对象由159人调为152人，首次授予限制性股票由2,626,840股调为2,313,190股[29] - 2024年5月27日实施权益分派，每10股派3.3元现金股利、转增4.5股，首次授予限制性股票由2,313,190股增至3,354,125股[30] - 2024年6月24日部分限制性股票解除限售，首次授予部分限售股由2,347,889股调为1,351,306股[30] - 2025年2月10日因22名激励对象情况，回购注销88,555股限制性股票，首次授予部分激励对象由152人调为144人，首次授予限制性股票由3,354,125股调为3,296,687股[31] - 2025年5月29日实施权益分派，每10股派4元现金股利、转增4股，首次授予限制性股票由3,296,687股增至4,615,362股[32] 各类股份占比变动情况 - 有限售条件股份变动前占比33.66%，变动后占比32.88%[35] - 高管锁定股变动前后占比均为32.72%[35] - 股权激励限售股变动前占比0.94%，变动后占比0.16%[35] - 无限售条件股份变动前占比66.34%，变动后占比67.12%[35] - 总股本变动前后占比均为100%[35]

信用评级 - 2025年主体信用等级和信测转债评级均为AA-，上次为AA，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产20.57亿元，2024年为20.48亿元，2023年为21.45亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益14.91亿元，2024年为11.84亿元，2023年为13.11亿元[9] - 2025年3月总债务3.19亿元，2024年和2023年均为5.87亿元[9] - 2025年1 - 3月营业收入1.66亿元，2024年为7.25亿元，2023年为6.79亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润0.37亿元，2024年为1.81亿元，2023年为1.76亿元[9] - 2024年总债务/总资本为31.75%，2023年为29.73%，2025年3月为16.91%[9] - 2024年公司营业收入增长率6.77%，净利润增长率2.84%[14] - 信测转债发行规模为5.45亿元，截至2025年3月末债券余额为2.6587亿元[19] - 2025年3月末公司股本增加至1.65亿元，控股股东及实控人合计持有公司44.20%的股份[21] - 2025年3月货币资金为1.77亿元，2024年为1.30亿元，2023年为3.53亿元[72] - 2025年3月销售毛利率为59.62%，2024年为57.99%，2023年为59.10%[72] - 2025年3月资产负债率为23.69%，2024年为38.34%，2023年为35.33%[72] - 2025年3月速动比率为5.39，2024年为4.70，2023年为5.53[73] - 2025年3月现金短期债务比为25.38，2024年为22.71，2023年为12.15[73] 业务数据 - 2024年汽车和电子电气检测业务收入占比分别为42.15%和23.61%[16] - 截至2024年末在建项目规划投资总额9.41亿元[16] - 2024年公司各领域检测业务收入规模同比均增长，试验机销售收入受下游需求下降影响有所下滑[32] - 2024年公司销售毛利率同比下降，为57.99%，但仍处行业较高水平[33][34] - 2024年公司研发投入占营业收入比重为8.36%，研发人员232人，占总人数15.17%[35] - 截至2024年末，公司拥有有效专利182项，其中发明专利25项，实用新型及外观专利157项，拥有47项计算机软件著作权[37] - 2024年公司检测服务业务收入5.72亿元，同比增长10.85%，增速较上年下滑[39] - 2024年汽车领域检测业务收入同比增长12.50%，占比小幅提升，为第一收入来源[39] - 2024年电子电气产品检测业务规模同比增长8.92%[39] - 截至2025年3月末，公司运营中实验室检测面积合计7.07万平方米，较上年末增加[40] - 2023 - 2024年公司IPO募投项目分别实现效益（收入）1.96亿元和2.04亿元[42] - 2024年公司来自汽车、电子电气相关检测领域收入占营业收入的比重分别为42.15%及23.61%[46] - 2024年公司第一大客户销售金额占比小于3%，前五大客户销售收入小计4,330.49万元，占比5.97%[45][47] - 2025年1 - 3月公司检测服务业务成本合计4,637.91万元，2024年为21,093.47万元，2023年为18,966.97万元[51] - 2024年公司检测服务收入5.72亿元，同比增长10.85%，期间费用率为29.49% [60] 项目进展 - 东莞实验室扩建项目建设进度不达预期，实施期限调整到2026年12月完成建设[43] 股东情况 - 截至2025年3月末，吕杰中持股29,103,979股，持股比例17.69%[74] - 截至2025年3月末，吕保忠持股23,196,621股，持股比例14.10%[74] - 截至2025年3月末，高磊持股20,413,425股，持股比例12.41%[74]

激励计划基本信息 - 本次符合解除限售激励对象143名，可解除限售限制性股票1,787,948股，占总股本0.7808%[3] - 激励计划首次授予限制性股票授予价格24.93元/股，2022年调整后预留部分14.19元/股，2023年调整后9.5574元/股[6] - 首次授予激励对象202人，计划有效期最长不超过72个月[7][10] - 限制性股票限售期为授予登记完成之日起18、30、42个月[14] 解除限售比例 - 首次授予限制性股票三个解除限售期解除比例分别为30%、30%、40%[16] - 预留部分限制性股票前两个解除限售期解除比例均为30%[16][17] 业绩考核目标 - 以2021年净利润为基数，2022 - 2024年净利润增长率分别不低于40%、69%、111%[23][24] 激励对象考核 - 激励对象绩效考核结果分A、B、C、D四档，对应标准系数1、0.8、0.6、0[25] 时间节点及事件 - 2021年9月26日相关会议审议议案[29] - 2021年10月13日股东大会通过议案并授权董事会[30] - 2021年10月28日确定授予日，首次授予173名激励对象164.77万股[31] - 2022年8月31日确定预留授予日，授予55名激励对象494,360股[32] - 2022年9月授予53人493,360股，占授予前总股本0.43%[34] - 2022年10月回购注销174,250股，总股本减少[34] - 2023年6月158名激励对象解除限售787,286股[35] - 2023年12月回购注销254,720股，总股本减少[38] - 2024年3月48名激励对象解除限售135,828股[39] - 2024年6月152名激励对象解除限售996,583股[40] - 2025年2月回购注销22名激励对象股票[40] - 2025年3月43名激励对象解除限售187,467股[41] - 2025年6月23日首次授予限制性股票第三个限售期届满[42] 业绩数据 - 2021年归母净利润80,055,681.76元，未扣激励成本前净利润81,560,272.59元[44] - 2024年净利润176,109,710.65元，未扣激励成本前净利润180,498,634.50元[44] - 2024年净利润增长率119.81%，达公司层面业绩考核目标[45] 人员及股票数量调整 - 29名激励对象放弃认购14,500股，授予人数和股票数量调整[48] - 2022年权益分派，首次授予股票数量增加[48] - 2023年14名激励对象离职，回购注销股票，激励对象和股票数量调整[49] - 2024年5月权益分派，首次授予股票数量增加，限售股调整[51][52] - 2025年2月22名激励对象股票被回购注销，激励对象和股票数量调整[53] - 2025年5月权益分派，首次授予股票数量增加，限售股调整[54] 解除限售情况 - 本次143名激励对象中134名绩效A，8名B，1名C，满足首次授予部分第三个解除限售期条件[56] - 董事会薪酬与考核委员会、监事会同意办理解除限售[56][57][58] - 律师认为解除限售条件成就，公司需信息披露和申请手续[59]

激励计划时间节点 - 2021年9月26日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[8][9] - 2021年10月8日监事会认为激励对象名单人员符合条件[9] - 2021年10月13日股东大会审议通过激励计划相关议案[9] - 2021年10月28日确定首次授予日并授予限制性股票[11] - 2022年8月31日调整激励计划相关价格和数量等[12][13] - 2023年6月1日158名激励对象可解除限售787,286股[15] - 2023年12月8日同意回购注销12名离职对象未解除限售股票[16] - 2023年12月27日同意以14.1882元/股回购注销254,720股[18] - 2024年3月18日48名激励对象可解除限售187,467股[18] - 2024年6月5日152名激励对象可解除限售1,006,200股[19] - 2025年2月7日同意回购注销22名对象未解除限售股票[21] - 2025年3月3日办理预留授予部分第二个解除限售期解除事宜[22] - 2025年6月6日办理首次授予部分第三个解除限售期解除事宜[22] 业绩与解除限售相关 - 以2021年为基数，2024年公司净利润增长率不低于111%达考核目标[31] - 首次授予部分第三个解除限售期解除限售比例40%[25] - 首次授予的限制性股票第三个限售期2025年6月23日届满[25] - 本次解除限售数量1,787,948股[35] - 本次解除限售人数143人[36] - 董事长吕杰中本次解除200,159股占已获授40.00%[37] - 董事、总经理袁奇解除138,040股占40.00%[37] - 董事、副总经理李国平解除124,236股占40.00%[37] - 核心等人员解除1,325,513股占39.35%[37] - 合计解除1,787,948股占39.51%[37] 激励对象考核 - 激励对象绩效评价分A、B、C、D四档，对应系数1、0.8、0.6、0 [32][33] - 首次授予部分第三个解除限售期143名对象中，134名A档比例100%；8名B档比例80%；1名C档比例60%；0名D档比例0% [33][34]

会议相关 - 公司第五届监事会第五次会议于2025年6月6日召开[2] - 会议审议通过2021年限制性股票激励计划相关解除限售议案[2] 激励计划 - 本次拟解除限售激励对象143名[3] - 监事会同意为满足条件对象办理解除限售事宜[3] 公告信息 - 公告日期为2025年6月10日[5]

会议信息 - 信测标准第五届监事会第四次会议于2025年6月6日召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4] 议案情况 - 会议审议通过2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案[3] - 拟解除限售的激励对象有143名[3] 公告信息 - 公告日期为2025年6月10日[9]