| 证券代码：300938 | 证券简称：信测标准 | 公告编号：2025-153 | | --- | --- | --- | | | 债券简称：信测转债 | | | 债券代码：123231 | | | 深圳信测标准技术服务股份有限公司 关于信测转债赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 2、最后转股日：2025 年 9 月 5 日 2025 年 9 月 5 日为"信测转债"最后一个转股日，当日收市前，持有"信 测转债"的投资者仍可进行转股。2025 年 9 月 5 日收市后，仍未实施转股的 "信测转债"将停止转股，剩余可转债将按照 100.42 元/张（含税）的价格强 制赎回。若被强制赎回，投资者可能面临损失，敬请投资者注意投资风险。 截至 2025 年 9 月 1 日收市后，距离"信测转债"停止交易（ 2025 年 9 月 3 日）仅剩下 1 个交易日，距离"信测转债"赎回日（ 2025 年 9 月 8 日） 仅剩下 4 个交易日。 3、债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股票 适当性管理要求的，不能将所持"信测转债"转换为股票，特提请投资者关注 不能转股的风险。 4、特提醒"信测转 ...

投资评级与目标价 - 报告对信测标准维持"强推"评级 [1] - 目标价设定为30.05元，当前股价24.78元，存在约21%上行空间 [2] 财务表现与经营数据 - 2025年H1实现收入3.72亿元，同比增长1.35%，归母净利润0.95亿元，同比增长2.40% [6] - Q2单季度收入2.06亿元，同比增长10.45%，归母净利润0.58亿元，同比增长11.82%，增速较Q1明显改善 [6] - 2025年H1毛利率达60.68%，同比提升1.42个百分点，净利率25.71%，同比下降0.7个百分点 [6] - 费用率方面：销售费用率15.50%（+1.69pct）、管理费用率6.72%（-0.64pct）、财务费用率0.62%（-0.06pct）、研发费用率8.79%（+0.33pct） [6] - 分业务收入：汽车检测1.62亿元（+10.52%）、电子电气检测0.90亿元（+2.35%）、设备销售0.72亿元（-14.85%）、其他业务0.48亿元（+0.07%） [6] - 分业务毛利率：汽车检测69.1%（-2.58pct）、电子电气检测63.15%（+2.65pct）、设备销售39.38%（-0.42pct） [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.98亿元（+12.5%）、2.28亿元（+14.9%）、2.62亿元（+15.2%） [6][8] 战略布局与业务发展 - 公司切入"检测+机器人"赛道，2025年2月设立信测标准（苏州）机器人技术有限公司，开展检测机器人、工业机器人的研发制造 [6] - 检测行业从业人员超150万人，机器人替人趋势明显，AI与机器人应用可推动检测流程无人化、数据电子化、报告实时化 [6] - 2025年将落地可转债募投项目并正式投产，打造"通用机器人+AI大模型+检测"行业新范本 [6] - 公司拓展军品检测领域，在环境耐候性、产品可靠性、电磁兼容等方面切入下游 [6] - 通过AI大模型与检测机器人深度融合，提升检测能力，实现智能化管理 [6] 运营效率提升措施 - 加强检测业务链全流程数字化看板管理，覆盖"客户需求-方案设计-实验执行-报告交付"全环节 [6] - 加强全面预算管理与资金管控，重点加强应收账款回收 [6] - 构建检测设备"数字孪生体"，通过AI算法实时计算最优排程，设备闲置超2小时自动触发 [6] - 开发实验室虚拟AI员工，从事标准项目报价、自动生成检测报告初稿、智能预约设备等重复性工作，目标将普通检测人员事务性工作占比降至20%以下 [6] 估值与预测 - 基于2025年预测净利润1.98亿元，给予35倍PE估值，对应目标价30.05元 [6][7] - 预测2025-2027年每股收益分别为0.86元、0.99元、1.14元 [8] - 对应市盈率分别为29倍、25倍、22倍 [8]

赎回条款触发与执行安排 - 公司因股价连续15个交易日超过转股价格130%触发有条件赎回条款 具体为2025年7月17日至8月8日期间股价不低于18.22元/股的130%（即23.69元/股）[2][6][7] - 赎回价格确定为100.42元/张 其中债券面值100元/张 当期应计利息0.42元/张（按票面利率0.50%和计息天数303天计算）[8] - 赎回登记日为2025年9月5日 赎回资金到账日为2025年9月15日 赎回完成后可转债将在深交所摘牌[9] 可转债基本发行情况 - 公司于2023年11月9日发行545万张可转债 每张面值100元 发行总额5.45亿元[3] - 扣除发行费用1143.57万元后 实际募集资金净额为5.34亿元[4] - 可转债于2023年11月29日在深交所上市 债券代码123231 初始转股价格为36.89元/股[5] 转股价格调整历程 - 2024年5月27日因权益分派调整转股价格 从36.89元/股降至25.76元/股（每10股派现3.30元并转增4.5股）[5] - 2024年12月13日因限制性股票回购注销 转股价格微调至25.77元/股[6] - 2025年5月29日再次因权益分派调整转股价格 从25.77元/股降至18.22元/股（每10股派现4.00元并转增4股）[6] 交易与转股时间安排 - 可转债停止交易日期为2025年9月2日 停止转股日期为2025年9月5日[1] - 转股期自2024年5月15日开始 至2029年11月8日结束[5] 内部人员持仓变动 - 实际控制人一致行动人吕保忠和高磊在赎回条件触发前6个月内分别清仓366,208张和274,277张可转债[9] - 董事兼副总经理李国平期间卖出5,130张 期末仍持有1,500张[9]

| 证券代码：300938 | 证券简称：信测标准 | 公告编号：2025-152 | | --- | --- | --- | | | 债券简称：信测转债 | | | 债券代码：123231 | | | 深圳信测标准技术服务股份有限公司 关于信测转债赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、最后交易日：2025 年 9 月 2 日 4、特提醒"信测转债"持有人注意在限期内转股。 特别提示： 1、"信测转债" 赎回价格：100.42 元/张（含当期应计利息，当期年利率 为 0.50%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任 公司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2025 年 8 月 8 日 3、停止交易日：2025 年 9 月 3 日 4、赎回登记日：2025 年 9 月 5 日 2025 年 9 月 2 日为"信测转债"最后一个交易日，当日"信测转债"简 称为"Z测转债"，2025 年 9 月 2 日收市后"信测转债"将停止交易。 2、 ...

| 证券代码：300938 | 证券简称：信测标准 | 公告编号：2025-151 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123231 | 债券简称：信测转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳信测标准技术服务股份有限公司 关于信测转债赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 重要内容提示： 1、最后交易日：2025 年 9 月 2 日 2025 年 9 月 2 日为"信测转债"最后一个交易日，当日"信测转债"简 称为"Z测转债"，2025 年 9 月 2 日收市后"信测转债"将停止交易。 2、最后转股日：2025 年 9 月 5 日 2025 年 9 月 5 日为"信测转债"最后一个转股日，当日收市前，持有"信 测转债"的投资者仍可进行转股。2025 年 9 月 5 日收市后，仍未实施转股的 "信测转债"将停止转股，剩余可转债将按照 100.42 元/张（含税）的价格强 制赎回。若被强制赎回，投资者可能面临损失，敬请投资者注意投资风险。 截至 2025 年 8 月 28 日收市后，距离"信测转债"停止交易（ 202 ...

信测转债市场表现 - 8月28日盘中下跌2.0%报137.197元/张 成交额9625.21万元 转股折价率0.57% [1] - 信用级别AA- 债券期限1.8329年 票面利率阶梯式递增（第一年0.20%至第六年2.50%） [1] - 转股开始日为2024年5月15日 转股价固定为18.22元 [1] 公司基本面概况 - 2025年上半年营业收入3.721亿元 同比增长1.35% [2] - 归属净利润9501.11万元 同比增长2.4% 扣非净利润8875.75万元 同比增长3.52% [2] - 股东人数1.78万户 人均流通股8601股 人均持股金额18.07万元 [2] 股权结构特征 - 十大股东持股合计占比54.53% 十大流通股东持股合计占比36.04% [2] - 筹码集中度较集中 显示机构投资者持股比例较高 [2] 企业背景与业务范围 - 2000年成立于深圳 深交所创业板上市（代码300938） [1] - 国内最早第三方检测机构之一 服务涵盖汽车/电子电气/消费品/新能源/工业品及零部件/生命科学领域 [1] - 主营业务为检测/认证/标准研发等技术服务和解决方案 [1] 金融工具特性 - 可转换债券兼具债权与股权特征 可按约定价格转换为普通股票 [1] - 持有人可选择持有至到期收取本息 或在二级市场变现 [1]

| 证券代码：300938 | 证券简称：信测标准 | 公告编号：2025-150 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123231 | 债券简称：信测转债 | | 深圳信测标准技术服务股份有限公司 关于信测转债赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、"信测转债" 赎回价格：100.42 元/张（含当期应计利息，当期年利率 为 0.50%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任 公司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2025 年 8 月 8 日 3、停止交易日：2025 年 9 月 3 日 1、最后交易日：2025 年 9 月 2 日 2025 年 9 月 2 日为"信测转债"最后一个交易日，当日"信测转债"简 称为"Z测转债"，2025 年 9 月 2 日收市后"信测转债"将停止交易。 2、最后转股日：2025 年 9 月 5 日 2025 年 9 月 5 日为"信测转债"最后一个转股日，当日收市前，持有"信 ...

公司行动 - 信测标准将于2025年9月5日收市后对未转股的"信测转债"实施强制赎回 赎回价格为100.42元/张 [2] - 公司特别提醒持有人注意在限期内完成转股操作 因二级市场价格与赎回价格存在较大差异 [2] 市场状况 - 当前"信测转债"二级市场价格显著高于赎回价格100.42元/张 存在较大价格差异 [2] - 若投资者未及时转股 将面临潜在投资损失风险 [2]

公司业务 - 公司为综合性检测机构 主要从事可靠性检测 理化检测 电磁兼容检测 产品安全检测和生命健康等检测服务 [1] - 公司为汽车 电子电气产品 日用消费品 工业品 食品农产品与环境等领域的客户提供检测报告或证书 [1] 合资公司 - 公司与瓦力科技合资设立的信测标准（苏州）机器人技术有限公司已设立完成 [1] - 合资公司目前尚未产生业务收入 [1]

核心观点 - 公司决定提前赎回"信测转债" 因股价触发有条件赎回条款 赎回价格为100.42元/张 赎回完成后债券将摘牌 [1][2][6] 可转换公司债券基本情况 - 可转债发行总额5.45亿元 每张面值100元 发行数量545万张 发行时间为2023年11月9日 [2] - 扣除发行费用后募集资金净额为5.34亿元 发行费用合计1143.57万元 [3] - 债券于2023年11月29日在深交所上市 初始转股价格为36.89元/股 [3] - 转股期限自2024年5月15日起至2029年11月8日止 [3] 转股价格调整情况 - 2024年5月27日转股价格由36.89元/股调整为25.76元/股 因实施权益分派（每10股派现3.30元并转增4.5股） [4] - 2024年12月13日转股价格由25.76元/股调整为25.77元/股 因限制性股票回购注销 [4] - 2025年5月29日转股价格由25.77元/股调整为18.22元/股 因实施权益分派（每10股派现4.00元并转增4股） [5] 有条件赎回条款触发情况 - 自2025年7月17日至8月8日 公司股票连续15个交易日收盘价不低于当期转股价格18.22元/股的130%（即23.69元/股） 触发有条件赎回条款 [2][5][6] - 赎回条款规定连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价格的130%或未转股余额不足3000万元时公司有权赎回 [5] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为100.42元/张 含当期应计利息0.42元/张（按票面利率0.50%和计息天数303天计算） [6][7] - 赎回对象为2025年9月5日登记在册的全体债券持有人 [7] - 赎回登记日为2025年9月5日 赎回日为2025年9月8日 资金到账日为2025年9月15日 [7] - 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [1][7] 内部人员交易情况 - 实际控制人吕杰中持有961,334张 吕保忠持有366,208张 高磊持有274,277张 在赎回条件满足前6个月内均无交易 [8] - 董事兼副总经理李国平期初持有6,630张 期间卖出1,500张 期末持有5,130张 [8] - 其他董事及高级管理人员在期间内无交易 [8] 转股相关说明 - 债券持有人需在2025年9月5日前转股 转股最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付 [9] - 转股股份于申报后次一交易日上市流通 享有与原股份同等权益 [9]