新股与公司上市 - 江天科技申购代码920121，发行价21.21元/股，申购上限59.46万股 [1] - 沐曦股份股票将于12月17日在科创板上市 [9] - 中文在线拟发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市 [25] - 中伟股份H股调入港股通标的证券名单 [20] 监管与宏观政策动态 - 证监会强调坚持固本强基，增强市场内在稳定性，培育高质量上市公司，引导加大分红回购，推动中长期资金长周期考核，发展权益类公募基金和指数化投资，加强风险监测和逆周期调节 [4] - 国家外汇管理局强调维护外汇市场稳健运行，加强宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率基本稳定 [4] - 商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，提出加大投融资支持，发挥服贸基金撬动作用，鼓励股权投资基金支持科创型中小服务外包企业，支持企业利用多层次资本市场融资 [7] 宏观经济与行业数据 - 11月份规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，环比增长0.44% [5] - 1—11月份规模以上工业增加值同比增长6.0% [5] - 11月份采矿业增加值同比增长6.3%，制造业增长4.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3% [5] - 11月份国有控股企业增加值同比增长4.2%，股份制企业增长5.2%，外商及港澳台投资企业增长3.4%，私营企业增长3.2% [5] - 11月份70个大中城市中新房价格环比上涨城市个数增加，合肥、襄阳新房价格环比涨幅居前 [6] - 2025年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [6] - 2025年预计年度全社会用电量首超10万亿千瓦时 [6] 行业与技术创新 - 工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [6] - 《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准正式发布，推动业务规范化、专业化、透明化发展 [7] 上市公司公告与动态 - 康斯特表示SpaceX在2016—2024年各年度采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响非常有限 [10] - 臻镭科技表示卫星领域营收主要受商业航天行业发展和客户需求影响，存在一定不可预见性 [11] - 航天电子拟7.27亿元增资控股子公司航天火箭公司 [12] - 星华新材与国腾公司签署战略合作协议，将在量子科技领域展开合作 [13] - 再升科技股票换手率近期波动较大，击鼓传花效应明显 [14] - 广西广电表示目前公司主营业务收入构成不涉及人工智能等相关热门概念 [15] - 风范股份控股股东正在办理协议受让17.32%公司股份事项 [16] - 景嘉微控股子公司边端侧AI SoC芯片已完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作 [17] - 和顺科技控股子公司碳纤维项目相关生产线已顺利进入连续、稳定运行阶段 [18] - 平潭发展表示目前公司的生产经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [19] - 航天机电表示公司主营业务不涉及商业航天 [19] - TCL科技控股子公司拟60.45亿元购买深圳华星半导体10.77%股权 [21] - 百大集团表示公司股价近期涨幅较大，存在后续下跌风险 [22] - 飞沃科技表示在商业航天领域的业务现处于初期阶段，目前在主营业务收入中占比不足1% [23] - 法尔胜表示公司不涉及“可控核聚变”“超导”“商业航天”等相关业务 [24] - 长春高新赛增医疗签订GenSci098注射液项目独家许可协议，可至多获得13.65亿美元里程碑付款 [26]

公司事件 - 中伟股份H股自2025年12月15日起被调入沪港通及深港通标的证券名单 [1] - 符合条件的中国内地投资者将可通过上海证券交易所和深圳证券交易所直接投资公司H股 [1] - 此举有利于进一步扩大公司的投资者基础 [1] - 此举将潜在提高公司H股的交易流动性 [1]

投资评级 - 投资评级为“买入”，且维持该评级 [5] 核心观点 - 中伟股份的港股（中伟新材，02579）将于2025年12月15日正式调入深港通下的港股通标的证券名单 [1][3] - 公司港股上市是其“技术多元化、发展全球化、运营数智化、产业生态化”战略的关键落子，有望打造全球产能协同体系，实现对全球客户的快速响应与高效交付 [8] - 公司2025年第三季度实现营业收入119.75亿元，同比增长18.84%，环比增长13.67% [3] - 公司2025年第三季度归母净利润为3.80亿元，同比下滑17.33%，环比下滑10.65% [3] - 公司2025年第三季度扣非净利润为3.71亿元，同比下滑0.97%，环比下滑5.01% [3] - 预计公司2026年归母净利润为22亿元 [8] 业务运营与财务表现 - **三元前驱体材料**：2025年第三季度出货量环比持续增长，景气度持续恢复 [8] - **四氧化三钴材料**：2025年第三季度出货量环比维持高位，同比预计高增，得益于消费电池链高景气 [8] - **磷酸铁**：2025年第三季度出货量环比预计略有增长，产能利用率已达高位，但预计仍处于亏损状态，环比预计有所减亏 [8] - **盈利能力**：推算三元前驱体及四氧化三钴的单位盈利环比略有提升，得益于产能利用率提升 [8] - **镍冶炼**：权益产量预计保持稳健，由于镍价仍处于低位，盈利贡献有限 [8] - **其他财务数据**：2025年第三季度财务费用为3.45亿元，环比有所提升，主要是汇兑影响；资产减值损失为0.26亿元，信用减值损失为0.24亿元，其他收益为0.25亿元 [8] 未来展望 - **三元前驱体与四氧化三钴**：业务持续增长，且增速有望高于行业水平，市占率持续提升，后续考虑三元前驱体景气恢复，四钴持续增长，出货端有望持续增长 [8] - **磷酸铁**：经过两年的承压周期，目前产能利用率显著提升，盈利改善有望呈现，贡献增量业绩 [8] - **镍资源**：2026年矿端增量有望体现，若镍价改善，冶炼弹性将更为可观 [8] 财务预测 - **利润表预测**：预计公司2025年、2026年、2027年营业总收入分别为472.62亿元、562.42亿元、669.28亿元 [13] - **利润表预测**：预计公司2025年、2026年、2027年归属于母公司所有者的净利润分别为16.71亿元、22.16亿元、27.75亿元 [13] - **利润表预测**：预计公司2025年、2026年、2027年每股收益（EPS）分别为1.60元、2.13元、2.66元 [13] - **估值指标**：基于2025年12月12日40.10元的收盘价，对应2025年、2026年预测市盈率分别为25.02倍、18.86倍 [13]

股东减持与股份变动 - 科华控股持股8.23%的股东张宇计划减持不超过583.22万股，减持比例不超过公司股份总数的3% [1] - 同益中股东询价转让初步确定价格为15.47元/股，拟转让股份426.87万股已获12名受让方全额认购 [4] - 安乃达股东宁波思辉创业投资合伙企业原定减持不超过232.83万股（不超过总股本2%）的计划到期未实施 [5] - 风范股份控股股东唐山工控正在办理协议受让1.98亿股（占公司总股本17.32%）事项，完成后持股比例将达29.99% [27] 股份回购与分红 - 荣昌生物拟以2000万–4000万元回购股份，回购价格不超过95元/股，用于员工持股计划或股权激励 [6] - 华信新材发布2025年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税） [34] 融资与授信 - 兰剑智能拟向银行申请总额不超过12亿元的综合授信额度，用于流动资金贷款等业务 [8] - 三友化工拟申请注册发行总额不超过13亿元的中期票据，期限3年，用于偿还债务及补充流动资金 [18] - 京能置业收到交易商协会通知书，同意其注册发行总额不超过20亿元的中期票据，额度两年内有效 [21][22] - 德昌股份收到证监会批复，同意其向特定对象发行股票注册，批复自签发日起12个月内有效 [23] 业务合作与协议 - 上海艾录与南方路机签署战略合作协议，将在干混砂浆行业展开深度合作，上海艾录将作为纸袋供应商提供砂浆包装产品 [2] - 正海生物与中国农科院生物所签署《技术开发合同》，合同总金额1200万元，合作开发重组III型胶原蛋白产品 [28] - 极米科技全资子公司宜宾极米收到某国内知名汽车主机厂开发定点通知，将成为其某车型的车载投影供应商 [37] 项目进展与资产处置 - 鑫磊股份收到最后一笔土地收购款及补偿款5614.26万元，总计5.61亿元的款项已全部收讫 [9] - 福斯特4个募投项目已结项，合计节余金额3.21亿元，将永久补充公司流动资金 [10][11] - 和顺科技控股子公司年产350吨M级碳纤维项目碳化环节生产线联调联试完成，产出的T800级碳纤维产品性能达国际先进水平，生产线已进入连续稳定运行阶段 [32] - 南山控股控股子公司宝湾物流筹划其发起的华泰宝湾物流REIT新购入基础设施项目 [16] 产品研发与资质获批 - 九强生物取得“果糖胺测定试剂盒（NBT法）”医疗器械注册证，适用于人血清中果糖胺的体外定量检测 [24] - 景嘉微控股子公司自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列已完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作，基本功能与核心性能指标达到设计要求 [30] - 上海医药下属公司盐酸索他洛尔片通过仿制药一致性评价，硫酸羟氯喹片获得菲律宾食品药品监督管理局药品注册证书 [31] 运营数据 - 海南机场2025年11月旅客吞吐量209.09万人次，同比增长8.16%；货邮吞吐量11061吨，同比增长28.09% [7] - 南方航空11月旅客周转量同比上升10.42%；客座率为86.29%，同比上升1.36个百分点 [12] - 中国国航11月旅客周转量同比上升10.1%；平均客座率83.3%，同比上升4.0个百分点 [17] - 中国东航11月旅客周转量同比上升10.35%；客座率为87.37%，同比上升3.04个百分点；货邮周转量同比上升13.30% [26] - 春秋航空11月旅客周转量同比增长18.02%，运输周转量同比增长17.97% [33] - 新华保险2025年前11个月累计原保险保费收入1888.5亿元，同比增长16% [29] 公司治理与人事变动 - 星源卓镁聘任龚春明为公司副总经理 [3] - 苏垦农发聘任邹轶为公司副总经理 [20] - 金字火腿总裁郭波因个人原因辞职，董事会同意聘任郑虎为公司总裁 [25] 投资与增资 - 昀冢科技控股子公司池州昀冢拟以8.5亿元投前估值增资扩股，引入外部投资方合计增资2000万元，取得2.3%股权，资金用于MLCC业务发展 [15] - 科达利拟以自有资金3亿元对全资子公司山东科达利进行增资，增资后其注册资本由1亿元增至4亿元 [35] 业务澄清 - 航天机电发布股票交易异常波动公告，澄清公司主营业务不涉及商业航天，目前主要经营汽车热系统产业和光伏产业 [14] 市场准入与中标 - 中伟股份H股自2025年12月15日起调入沪港通及深港通标的证券名单 [13] - 金冠电气中标藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程相关项目，中标金额8486.09万元，约占公司2024年营业收入的11.42% [36] 资金管理 - 泉阳泉使用6000万元闲置募集资金购买结构性存款，期限74天，预期年化收益率0.8%至2.2% [19]

文章核心观点 - 中伟股份通过近期在阿根廷与印尼的项目进展，展示了其产业一体化战略进入关键时期，公司通过全球资源布局、技术研发和产能扩张，旨在巩固行业地位并构建第二增长曲线 [3][4][5][6] 阿根廷锂矿项目布局 - 公司在阿根廷通过控股/参股方式布局两座盐湖锂矿，预计掌握锂资源超1000万吨LCE [3] - 两座锂矿为Jama项目和Solaroz项目，分别位于锂三角核心地区，储量分别为700万吨LCE和300万吨LCE [4] - Jama项目已于2025年2月完成交割，Solaroz项目于2025年4月完成部分交割，近期将完成全部交割，项目进入运转阶段 [4] - 阿根廷项目采用DLE直接提锂技术，以规避传统蒸发法的长周期与锂损失问题 [7] - 项目团队正积极申请阿根廷大型投资激励制度，获批后将获得30年法规与税务稳定期，并享受所得税率下降、零关税、外汇收益自由汇出等利好政策 [7] 印尼项目与全球认证 - 公司在印尼大区的五个核心项目成功获得ISO 9001、ISO 37001、ISO/IEC 27001、ISO 56001等管理体系认证证书，认证机构包括印度尼西亚国家认可委员会、美国联合认可基金会、丹麦认可与评定服务局 [4] 产业一体化战略与资源布局 - 公司近三年来频繁投资上游矿产资源，涵盖镍、锂、磷等，其中镍矿和锂矿主要位于印尼和阿根廷，磷矿重点在国内贵州省 [5] - 公司在加强找矿的同时，也强化冶炼端扩产，目前已拥有近20万吨镍冶炼产能 [5] - 公司基于多元化需求构建镍、磷、钠等多种类材料，力求实现产业链价值最大化 [5] - 公司全球布局已涵盖印尼的镍、阿根廷的锂、国内贵州省的磷，以及摩洛哥、韩国的产业基地，形成完善的生态 [7] - 公司2024年在铜仁建成的碳酸锂产线，为阿根廷盐湖生产奠定下游基础，体现了项目间的密切关联 [7] 技术研发与产品进展 - 公司在固态电池技术方面有突破，自主研发的氧化物电解质进入小试阶段，硫化物电解质开发正在推进中 [6] - 公司的强项在于高镍及超高镍材料，该材料与固态电池较为匹配，现阶段出货近50吨 [6] - 其超高镍材料产品能量密度为230mAh/g，相较普通三元材料能量密度提升约12%—27%，同时对钴的依赖减少 [6] - 公司三元前驱体出货量稳居行业前列 [6] 公司发展战略与市场地位 - 公司着眼于全球视角，通过三次抢跑奠定未来发展基础：预判高镍化趋势率先量产8系、9系高镍前驱体；瞄准海外市场需求较早出海切入欧美韩国市场；抢占海外矿产满足生产原料自供 [6] - 公司海外收入占比已突破50% [6] - 公司布局阿根廷有助于平衡资源实现风险对冲、获得成本优势、实现全球市场协同以及构建完整的产业链闭环 [6] - 阿根廷拥有2200万吨已探明的锂储量，其招商引资政策适用于中国厂商 [6] 行业活动信息 - “2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼”及“起点用户侧储能及电池技术论坛”将于2025年12月18-19日在深圳举办 [2] - 起点锂电&固态电池年度计划表列出了2026年一系列行业活动，包括全国行、技术论坛、换电大会、金鼎奖评选及行业年会等 [12]

公司事件 - 中伟股份H股自2025年12月15日起被调入沪港通及深港通标的证券名单 [1] - 此举将允许符合条件的中国内地投资者通过上交所和深交所直接投资公司H股 [1] - 此举有利于进一步扩大公司的投资者基础 [1] - 此举将潜在提高公司H股的交易流动性 [1]

公司事件 - 中伟股份H股自2025年12月15日起被调入沪港通及深港通标的证券名单 [1]

公司股票交易资格变动 - 公司H股自2025年12月15日起被调入沪港通及深港通（统称“港股通”）标的证券名单 [1]

市场扩张和新策略 - 公司H股自2025年12月15日起调入港股通标的证券名单[1] - 符合条件内地投资者可通过沪深交易所直投公司H股[1] - 调入港股通利于扩大投资者基础、潜在提高H股交易流动性[1]

公司动态 - 中伟股份回应投资者关于进入港股通时间的提问 [1] - 根据相关规则 公司于香港联合交易所上市的股票自2025年12月15日起调入深港通下的港股通标的证券名单 [1]