事件概述 - 圣元环保股份有限公司全资子公司厦门金陵基于2025年3月使用闲置自有资金6000万元认购了“深博宏图成长1号”私募证券投资基金，该基金为专户产品，公司是唯一投资者 [2] - 2025年12月4日，基金单位净值为0.9215元，累计净值增长率为-7.85%，亏损在可接受范围 [2][4] - 2025年12月11日，基金单位净值骤降至0.2596元，累计净值增长率跌至-74.04%，一周内亏损约74% [2][4] - 截至2025年12月25日，基金累计净值增长率跌至-81.54%，对应亏损金额约4692万元，超过公司上一个会计年度经审计净利润的10% [2] - 事件发生后，公司启动赎回流程、向公安机关报警并获受理、向深圳证监局举报并收到材料接收证明，同时从自然人温廷涛处追回200万元本金 [4] - 2025年12月27日，公司控股股东及实际控制人承诺对本次投资的本金损失先行补偿，同日公司因未及时披露该重大损失收到厦门证监局的警示函 [4] 投资决策与风控疑点 - 根据公司2025年半年度报告，公司投资理财资金总额为7600万元，本次6000万元投资占其近80%，将绝大部分理财资金集中于单一私募产品，违背了分散投资的基本风控原则 [5][6] - 该私募基金在2025年中报时出现在中创环保和京基智农两家上市公司的前十大流通股东名单中，按2025年第二季度两只股票均价预估，持仓成本价约9300万元，显著高于公司6000万元的投资本金，表明该基金很可能使用了杠杆 [7][10][11] - 作为一家上市公司，在投入近80%理财资金前，对基金的杠杆情况、投资策略的核查情况存疑 [11] 基金管理人疑点 - 涉事私募基金管理人为深圳深博信投投资管理有限公司，其在中国证券投资基金业协会的机构信息最后更新时间为2018年6月4日，已有约7年未更新信息 [12][13] - 资料显示，该公司法定代表人已于2018年6月由张晓琴变更为曾智兴，但中基协信息未更新，存在合规风险 [13][14] - 公司选择一家长期未更新备案信息、法定代表人变更未报备的“失联式”私募进行大额投资，其尽职调查环节的有效性受到质疑 [14] 事件处置与后续疑点 - 公司解释未能及时发现问题的原因是基金管理人提供了虚假净值表，且文件与发送渠道无异常 [15] - 作为基金唯一投资者，公司是否定期核查基金的真实持仓和交易流水而不仅依赖管理人提供的净值表，是风险监控的关键 [15] - 基金暴雷后，管理人深博信投安排自然人温廷涛出面，承诺对6000万元本金损失承担连带清偿责任并签署承诺函，但温廷涛仅支付200万元后便无下文 [15] - 圣元环保澄清温廷涛与公司及子公司无任何业务关联或亲属关系，但其身份及其与深博信投的关系成谜，该自然人兜底方案的合理性及公司同意该方案的决策过程存在疑问 [16]

文章核心观点 - 岁末年初是上市公司风险事件高发期 多家公司因信息披露违规、实控人被留置、重大诉讼及投资亏损等问题暴露风险 [3] - 尽管市场情绪可能向好 但投资者仍需密切关注上市公司基本面 尤其在年报预告密集披露期 防风险是第一要务 [7] - 圣元环保的案例为投资者敲响警钟 小盘股存在信息不对称和突发风险 私募行业鱼龙混杂 投资需高度警惕和审慎 [16] 圣元环保私募基金投资亏损事件 - 圣元环保全资子公司于2025年3月认购“深博宏图成长1号”私募基金6000万元 2025年12月4日披露净值为0.9215 亏损7.85% [8] - 公司于2025年12月9日计划赎回全部份额 随后私募公司于12月11日提供的净值骤降至0.2596 短短一周内亏损近70% 累计亏损达74.04% [8] - 此次投资亏损金额巨大 6000万元投资亏损约4500万元 相当于公司2024年全年净利润1.84亿元的近25% [9] - 截至2025年三季度末 公司交易性金融资产为7619万元 该笔私募投资占比高达80% [9] 私募基金运作与风控问题 - 根据投资合同 该基金设有风控条款 如投资单一资产不超过基金净资产的25% 净值低于0.70元时需在2个工作日内变现非现金资产 [9] - 净值在短期内出现极端波动 表明相关风控条款形同虚设 私募公司存在越权交易、伪造净值信息等重大违规嫌疑 [9] - 该私募公司旗下除涉事产品外 其余三只存续产品规模均少于1000万元 圣元环保是其最大的投资者 [11] 公司财务数据变动 - 公司2025年三季度末交易性金融资产为7619.6万元 较2024年末的494.7万元激增1440.13% 主要原因为报告期内投资理财增加 [10] - 其他应收款增至3083.1万元 较2024年末增长204.05% 主要系应收往来款增加 [10] - 在建工程增至2.37亿元 较2024年末增长118.09% 主要系酒店项目、牛砖酸项目建设投入增加 [10] - 其他应付款增至6822.0万元 较2024年末增长546.51% 主要系收到的保证金增加 [10] 事件后续发展与影响 - 事件中出现名为“温廷涛”的自然人 承诺承担损失并向上市公司支付200万元 但其与私募公司并无关联 操作令人费解 [13] - 上市公司因此收到监管警告函 公司实际控制人随后承诺自掏腰包弥补公司亏损 [15] - 该事件暴露了小盘股投资中潜在的信息不对称和突发性风险 可能对投资者造成重大伤害 [16]

核心事件概述 - 圣元环保股份有限公司全资子公司于2025年3月使用闲置自有资金认购6000万元私募基金产品进行委托理财 [1][3] - 截至2025年12月25日，该基金亏损金额约4692万元，亏损幅度巨大 [1][3] - 该亏损金额超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%，构成重大损失 [1][3] - 公司于2025年12月26日晚间发布关于使用闲置自有资金进行投资理财的进展公告，披露了上述亏损情况 [1][3] 信息披露违规 - 公司知悉亏损情况后未及时进行信息披露，存在延迟披露行为 [1][4] - 根据公告，公司于2025年12月9日与基金管理人沟通计划赎回全部份额并要求提供最新净值表 [1][4] - 公司于2025年12月12日通过邮箱收到截至2025年12月11日的基金净值表，此时已明确知悉相关亏损情况 [1][4] - 公司迟至2025年12月26日晚间才进行披露，违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定 [1][4] 监管措施 - 2025年12月27日，中国证券监督管理委员会厦门监管局对公司及相关责任人出具警示函 [1][4] - 监管措施文件为《厦门证监局关于对圣元环保股份有限公司、朱煜煊、朱恒冰、陈文钰采取出具警示函措施的决定》（〔2025〕42号） [1][4] - 被采取监管措施的原因为公司未及时披露子公司认购的私募产品出现的重大损失 [1][4] 投资者维权 - 上海市信本律师事务所律师提示，在2025年12月15日至2025年12月26日期间买入圣元环保股票且有持仓的受损投资者，或可通过相关平台自愿登记索赔 [1][3][4] - 维权条件为在上述期间买入且有持仓，无论在此后是否卖出 [3][6] - 相关律师事务所及律师列举了其过往代理的多个已胜诉或已获赔的上市公司索赔案件 [3][6]

市场整体表现 - 2023年12月30日，环境治理板块整体下跌0.55%，表现弱于大盘，当日上证指数报收于3965.12点，基本持平（下跌0.0%），深证成指报收于13604.07点，上涨0.49% [1] - 板块内个股表现分化，正和生态与福龙马均以10.00%的涨幅涨停领涨，而惠城环保则以9.01%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股详情 - 正和生态（605069）收盘价14.85元，上涨10.00%，成交量31.09万手，成交额4.53亿元 [1] - 福龙马（603686）收盘价31.58元，上涨10.00%，成交量141.94万手，成交额42.37亿元 [1] - 华新环保（301265）收盘价13.15元，上涨7.17%，成交量14.87万手，成交额1.92亿元 [1] - 其他涨幅居前的个股包括*ST太和（上涨5.05%）、远达环保（上涨3.34%）、嘉戎技术（上涨2.79%）等 [1] 领跌个股详情 - 惠城环保（300779）收盘价130.85元，下跌9.01%，成交量9.54万手，成交额12.71亿元 [2] - 赛恩斯（688480）收盘价50.61元，下跌4.49%，成交量2.18万手，成交额1.13亿元 [2] - 清水源（300437）收盘价16.55元，下跌4.39%，成交量30.22万手，成交额4.97亿元 [2] - 其他跌幅较大的个股包括同兴科技（下跌4.06%）、武汉天源（下跌3.69%）、维尔利（下跌3.60%）等 [2] 板块资金流向 - 当日环境治理板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为9712.34万元，而游资资金净流出5611.46万元，散户资金净流出4100.87万元 [2] - 福龙马获得主力资金净流入4.6114亿元，主力净占比达10.88%，是板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 远达环保主力资金净流入5759.75万元，主力净占比13.88% [3] - 玉禾田主力资金净流入3933.51万元，主力净占比12.86% [3] - 其他获得主力资金显著净流入的个股包括中山公用（2439.66万元）、兴蓉环境（2168.92万元）、飞马国际（1878.88万元）等 [3]

圣元环保理财亏损事件核心观点 - 圣元环保因投资高风险私募产品导致巨亏 实控人承诺补偿但事件仍对公司构成极大负面冲击 引发市场对公司股价和市值的担忧 [1] - 上市公司理财应以“稳”字当头 保本是基础和底线 理财仅是优化闲置资金的财务辅助手段 不能成为主要业绩来源 更不能盲目追求高风险产品 [1] - 上市公司应将主要精力放在通过主营业务创造价值、实现可持续发展和回报投资者上 [1] 上市公司理财的原则与风险 - 理财目的应是在确保资金安全的前提下实现一定增值 若将大量资金投入高风险产品 市场环境变化或产品出问题会直接冲击公司经营业绩 甚至引发资金链紧张风险 [2] - 选择理财产品需充分调研评估 不能仅被高收益诱惑 需综合考量发行机构、投资方向、风险等级等因素 选择信誉良好、风险可控的产品 [2] - 凡是收益率超过市场无风险收益水平的理财产品都不可能是真正的保本理财 高收益必然对应高风险 公司需提高风险意识 [2] 上市公司闲置资金的运用与管理 - 公司应建立完善的理财决策机制和风险控制体系 加强对理财过程的监督和管理 确保理财资金得到合理运用和有效保护 [2] - 对于长期闲置资金 除稳妥理财外 可考虑通过现金分红回馈投资者或通过回购股份支持股价 [3] - 对于短期闲置资金 可考虑提前归还短期借款 或购买银行大额存单、国债等安全系数相对较高的理财方式 [3]

文章核心观点 - 上市公司理财应坚持“稳”字当头，保本是基础和底线，不能盲目追求高风险产品，理财仅是优化闲置资金的财务辅助手段，不能成为主要业绩来源 [1] - 上市公司理财出现重大失误会直接损害股东利益，引发市场质疑，冲击股价和市值，即便有实控人补偿承诺，短期股价仍会受冲击，中长期可能影响估值预期 [1] - 上市公司应将主要精力放在通过主营业务创造价值、实现可持续发展和回报投资者上 [1] 上市公司理财的原则与目的 - 理财目的应是在确保资金安全的前提下实现一定程度的增值，闲置资金主要用于保障公司日常运营和应对突发情况 [2] - 选择理财产品需进行充分调研和评估，不能仅被高收益诱惑，需综合考虑发行机构、投资方向、风险等级等因素，选择信誉良好、风险可控的产品 [2] - 收益率超过市场无风险收益水平的理财产品不可能是真正的保本理财，高收益必然对应高风险 [2] 理财决策与风险控制机制 - 公司应建立完善的理财决策机制和风险控制体系，加强对理财过程的监督和管理，确保理财资金得到合理运用和有效保护 [2] - 若将大量资金投入高风险理财产品，一旦市场环境变化或产品出问题，会直接对经营业绩构成负面影响，甚至可能引发资金链紧张或断裂的风险，严重影响公司正常经营和发展 [2] 闲置资金的替代运用方案 - 对于长期闲置资金，除稳妥理财外，可考虑通过现金分红回馈投资者，或通过回购股份支持股价 [3] - 对于短期闲置资金，可考虑提前归还短期借款，或购买银行大额存单、国债等安全系数相对较高的理财方式 [3] 案例教训与行业启示 - 圣元环保“踩雷”私募产品巨亏，虽实控人承诺补偿，但仍对上市公司构成极大负面冲击，其教训应被更多上市公司引以为戒 [1][3] - 上市公司应不购买存在高风险的理财产品，把更多精力放在主营业务上 [3]

事件概述 - 圣元环保披露其子公司认购的私募基金产品“深博宏图成长1号”发生巨额亏损 公司已就此事报警并采取法律措施 [1] - 该基金认购本金为6000万元 截至2025年12月25日单位净值跌至0.1846元/份 累计净值增长率为-81.54% 亏损约4692万元 [1] - 基金净值在2025年12月4日至11日的一周内从0.9215元/份暴跌至0.2596元/份 跌幅近70% 期间累计净值增长率从-7.85%恶化至-74.04% [1][2] 投资产品详情 - 产品全称为“深博宏图成长1号私募证券投资基金” 由深圳深博信投投资管理有限公司发行 产品代码SAOF52 [1][2] - 2025年12月4日 该基金单位净值为0.9215元/份 总资产净值约为5529万元 至12月11日 单位净值跌至0.2596元/份 总资产净值跌至约1558万元 [2] - 基金总资产份额保持不变 均为约6001万份 [2] 基金管理人问题与公司调查 - 圣元环保调查后初步认为 基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务甚至伪造基金净值信息等违法违规行为 [3] - 基金托管人招商证券股份有限公司被指存在未履行监督核查义务的违规行为 [3] - 该基金本设有风控措施 如单一资产投资不超过基金净资产的25% 净值低于或等于0.7元时需在2个工作日内变现非现金资产 但实际运作中可能未被执行 [3] 公司财务状况与业绩影响 - 圣元环保2025年前三季度归母净利润为2.11亿元 同比增长43.22% [3] - 此次基金亏损约4692万元 预计将对公司2025年整体业绩产生较大影响 [3] 事件后续进展与应对措施 - 圣元环保已向公安机关报警并被受理 同时向证监会深圳监管局举报 并委托律师拟对基金管理人及托管人提起诉讼或仲裁 [3] - 自然人温廷涛承诺对全部本金损失承担连带清偿责任 但公司仅收到首笔200万元赔偿款 后续款项均未收到 [4] - 公司实际控制人朱煜煊、朱恒承诺对投资本金损失先行补偿 补偿金额为初始本金扣除最终赎回金额及追回款项后的差额 [5] - 因未及时披露该重大损失 圣元环保及实际控制人朱煜煊、朱恒冰、陈文钰被证监会厦门监管局出具警示函 并记入诚信档案 [5] 基金管理人背景信息 - 基金管理人深博信投曾在2017年被列入失联私募机构名单 2018年6月登记信息显示其员工11人且均具备基金从业资格 实际控制人为张晓琴 [4] - 据私募排排网信息 公司核心人物包括风控总监周文明、副总经理邓奕超、投资经理李松涛及法人代表曾智兴 [4] - 法人代表曾智兴拥有深圳大学管理学学士学位 曾任职于三星集团和阿里巴巴集团各6年 拥有超过12年证券投资经验及相关从业资格 [4] 市场反应与股价表现 - 自事件发生以来 圣元环保股价出现显著下跌 2025年12月11日股价大跌6.99% [7] - 截至12月26日收盘 公司股价报19.69元/股 较12月10日收盘价23.45元/股下跌约16.03% 同期创业板指及环保行业板块整体小幅上涨 [7] - 12月29日 公司股价进一步下跌 报收18.78元/股 [7]

事件概述 - 圣元环保及其三位高管因未及时披露子公司重大投资亏损，收到厦门证监局出具的《警示函》[1] - 深交所亦向公司下发监管函，要求其吸取教训并杜绝类似违规行为再次发生[4] 投资亏损详情 - 子公司厦门金陵基建筑工程有限公司以6000万元闲置资金认购“深博宏图成长1号私募证券投资基金”[2] - 该基金为R4级中高风险品种，合同设置了包括0.7元止损线在内的多重风控条款[2] - 基金单位净值从2025年12月4日的0.9215元暴跌至12月11日的0.2596元，一周内累计净值下跌74.04%[3] - 截至12月25日，基金单位净值进一步跌至0.1846元，累计净值增长率为-81.54%，最终亏损金额约为4692万元[3] - 公司表示此事项将对2025年度经营业绩产生较大影响[3] 亏损原因与公司应对 - 初步核查显示，基金管理人存在越权交易、违反信披义务、伪造净值信息等违法违规行为，基金托管人未履行监督义务[3] - 公司已就此事向公安机关报警并被受理，同时向中国证监会深圳监管局举报[3] - 公司董事长朱煜煊与总经理朱恒冰提交《先行补偿承诺函》，承诺对投资本金损失进行补偿[4] - 补偿金额为初始投资本金6000万元，扣除基金赎回到账金额和实际追回款项后的差额[4] 公司财务与业务背景 - 圣元环保主营业务为生活垃圾焚烧发电和生活污水处理[5] - 2025年三季报显示，公司实现营收11.5亿元，同比下降0.67%[5] - 2025年三季报归母净利润为2.11亿元，同比增长43.22%；扣非净利润为1.98亿元，同比增长29.85%[5]

圣元环保理财亏损事件与上市公司理财原则 - 圣元环保因投资高风险私募产品出现巨亏，尽管实控人承诺补偿，但仍对公司构成极大负面冲击，股价短期内受到冲击[1] - 该事件引发市场对上市公司理财行为的关注，理财应作为优化闲置资金的财务手段，而非主要业绩来源[1] - 理财重大失误会直接损害股东利益，引发投资者质疑，并可能影响公司股价和市值，部分投资者可能因此对公司的长期估值预期打折扣[1] 上市公司理财的核心原则与风险 - 上市公司理财应“稳”字当头，保本是基础和底线，不能盲目追求高收益而忽视高风险[1][2] - 理财资金应首先保障公司日常运营和应对突发情况，在确保安全的前提下实现增值，投入高风险产品可能对经营业绩构成直接负面影响，甚至引发资金链风险[2] - 选择理财产品需进行充分调研和评估，综合考虑发行机构、投资方向、风险等级等因素，选择信誉良好、风险可控的产品[2] - 凡是收益率超过市场无风险收益水平的理财产品，都不可能是真正的保本理财，高收益必然对应高风险[2] 上市公司理财的决策机制与资金运用替代方案 - 上市公司应建立完善的理财决策机制和风险控制体系，加强对理财过程的监督和管理[2] - 对于长期闲置资金，除稳妥理财外，可考虑通过现金分红回馈投资者，或通过回购股份支持股价[3] - 对于短期闲置资金，可考虑提前归还短期借款，或购买银行大额存单、国债等安全系数相对较高的产品[3] - 上市公司应将更多精力放在主营业务上，通过主营业务创造价值、实现可持续发展并回报投资者，圣元环保的教训应引以为戒[1][3]

圣元环保投资亏损事件 - 圣元环保全资子公司厦门金陵基于2024年3月使用闲置资金6000万元人民币购买私募基金，截至公告时（约9个月后）基金净值下跌81.54%，亏损约4692万元 [1] - 该亏损金额超过公司2024年经审计净利润的10% [1] - 公司已采取行动，包括申请赎回基金、从自然人温廷涛处追回200万元、报警并向深圳证监局举报，且相关事项已被受理 [1] - 公司控股股东朱煜煊、朱恒冰承诺对扣除已追回款项后的本金损失差额进行补偿 [1] - 厦门证监局向公司出具警示函，原因是公司未及时披露该重大投资损失 [1] 投资分析核心观点 - 投资决策中，将表面现象（如过往收益、宣传）误认为真实情况是常见错误，而背后真实的交易行为才是关键 [3] - 所有影响价格的因素（如政策、新闻、专家观点）必须转化为真实的买卖行为才能影响股价，因此直接分析交易行为比观察走势更有效 [3] - 市场走势可能具有欺骗性，例如快速拉升后的跳空下跌可能只是“震仓”，而连续涨停可能是散户推动的“假涨”，这些走势并未反映真实的交易意愿 [4][6] 识别交易行为的工具与方法 - 通过量化数据可以观察机构大资金是否在积极参与交易，该数据反映的是机构主动买卖的意愿和持续时间，而非简单的资金流入流出 [7] - 当股价下跌但机构参与数据活跃时，可能属于“假跌”（机构震仓），后续上涨概率较大；当股价上涨但机构参与数据消失时，可能属于“假涨”（散户炒作），风险较高 [11] - 该数据工具可作为“照妖镜”，帮助投资者区分机构主导的真实行情与散户推动的虚假行情，避免因表面走势而做出错误决策 [10][11][12] 对普通投资者的启示 - 投资者应避免过度依赖消息和专家预测，而应关注消息发布后是否有真实的资金（尤其是机构资金）买入行为 [12] - 学会使用客观数据（如反映机构参与度的数据）代替主观猜测，是规避投资陷阱、稳定投资心态的关键 [13] - 圣元环保的案例本质上是未能看清基金背后真实交易行为的教训，凸显了穿透表面观察核心交易的重要性 [13]