江中药业：中医药传承与智能化创新 - 江中药业湾里制造基地（江中药谷）厂区面积达2000余亩，生态环境优良，国内市场上超九成的健胃消食片产自于此 [20][21] - 江中牌健胃消食片作为国内首个年销售额过10亿元的中药爆款单品，已连续21年蝉联相关品类第一名，累计销量突破50亿盒 [21] - “十四五”期间，公司营业收入复合增长率达16%，归母净利润复合增长率达13% [21] - 公司液体制剂车间通过智能化改造，仅需10余人即可完成操作管理，而同等产量传统车间需近200人，生产效率大幅提升 [22] - 公司中药提取、生产环节数控化和自动化率超过95%，并搭建了16个数字化生产场景，2025年入选工信部“数字领航企业实践案例”和首批卓越级智能工厂 [23] - 公司牵头组建经典名方现代中药创制全国重点实验室，其《经典名方创新中药关键技术专利分析研究》项目获2025年度国家知识产权局专利专项研究项目立项 [24][25] - 公司创新推出“健消火锅”等产品，将“药食同源”理念融入现代生活场景，推动中医药文化传播 [26][27] 福事特：液压管路专家深耕矿山后市场 - 公司预计到2030年，全球矿山设备维护、维修和重建市场规模将达到193.3亿美元，2025年中国矿山机械维保服务市场规模预计突破800亿元 [28] - 公司创立于2005年，深耕液压管路细分领域，产品广泛应用于工程机械、矿山机械等领域，连续多年被核心客户评为优秀供应商 [28][30] - 2025年全球液压管路市场规模预计突破280亿美元，中国贡献超40%份额，公司正积极布局液冷、半导体、数据中心等新兴领域 [30] - 今年前三季度，公司实现营收同比增长21.31%，归母净利润同比增长29.37% [30] - 公司确立“贴近式服务”方针，围绕头部主机厂商建立配套工厂，并在山西、江西、内蒙古等矿地设立服务网点，2024年起服务版图向海外延伸 [31] - 在矿山后市场，公司服务从单一液压管路维修延伸至整车维保、设备健康管理等领域，已有超两百人服务团队常驻国际国内各大矿区 [32] - 公司提出“642发展思想”作为第四轮战略发展核心纲领，致力于构建“工业家政服务+重型设备备件超市”的综合服务体系 [33] 耐普矿机：耐磨材料技术驱动的全球化之路 - 公司成立于2005年，产品远销全球50多个国家，海外收入占比超六成，致力于成为“全球矿山综合解决方案的引领者” [34][35][41] - 公司核心产品为复合橡胶耐磨备件，相比传统金属备件更轻便、更耐磨、更耐腐蚀，并能实现8%至10%的节能效果，目前全球选矿环节橡胶备件替代率不到15% [35] - 公司已与Erdenet Mining Corporation、紫金矿业、江铜集团等国内外知名矿业公司建立稳定合作关系 [36] - 2020年2月在深交所创业板上市，2024年公司营收突破11亿元，复权股价实现翻倍增长 [37] - 公司积极推进国际化战略，今年4月披露拟发行4.5亿元可转债，其中3.25亿元用于秘鲁境外生产基地项目（年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件） [39] - 2025年前三季度，公司合同签订总额较去年同比增加32.21%，其中国内同比增长11.72%，国外同比增长51.44% [39] - 2025年上半年，公司研发投入达2490.9万元，研发费用率同比提升3.61个百分点，新研发的二代锻造衬板产品在寿命、能耗等方面表现远超预期 [40] 三鑫医疗：血液净化领域的战略转型与创新 - 公司成立于1997年，2015年在深交所创业板上市，是江西省医疗器械行业首家A股上市公司，完成了从传统输注领域向血液净化领域的战略转型 [42][44] - 公司血液净化产品营收占比从2015年的20%提升至2024年的81%，总营收从2015年的3.12亿元增长至2024年的15亿元，年均复合增长率达19.07% [45] - “五年来，公司归母净利润年均复合增长率高达29.82%” [42] - 公司是行业内首批具备血液透析设备及耗材全产品链的企业之一，累计为国内外5000余家医院及透析中心提供了超过3亿人次的血液透析服务 [46] - 公司打造出业内第一条中空纤维血液透析膜国产纺丝线，实现了规模化生产，生产成本降低30%以上 [46] - 公司正联合产业链上下游全力攻克医用聚醚砜（PES）国产化制备技术，该项技术攻关已入选工信部生物医用材料创新任务揭榜挂帅项目 [47] - 2024年，公司海外业务收入达2.74亿元，同比增长39.70%，占总收入比重约18%；2025年上半年，海外业务收入1.87亿元，同比增长67.30%，占总收入比重提升至25% [48] - 公司积极开拓血管介入领域第三赛道，其国产首款膨体聚四氟乙烯集成一体式人工血管已进入临床试验阶段 [49]

公司海外项目进展 - 智利工厂主体工程已经竣工 但目前尚未投产 [1] - 哥伦比亚项目暂无新的进展 [1]

智利工厂项目进展 - 智利工厂目前尚未投产 [1] - 智利工厂主体工程已经竣工 [1] 哥伦比亚项目进展 - 哥伦比亚项目暂无新的进展 [1] - 哥伦比亚矿山尚未获得环评批复 [1]

智利工厂项目 - 智利工厂目前尚未投产 [1] - 智利工厂主体工程已经竣工 [1] 哥伦比亚项目 - 哥伦比亚项目暂无新的进展 [1] - 哥伦比亚矿山尚未获得环评批复 [1]

公司海外扩张进展 - 秘鲁工厂计划于2025年初开工建设 [1] - 目前工厂处于建设期阶段 [1] - 建设期暂不需要招聘工人 [1]

秘鲁工厂建设进展 - 秘鲁工厂于2025年初开工建设 目前处于建设期阶段 [2] - 工厂现阶段不需要招聘工人 [2]

公司股价表现 - 11月12日股价上涨5.78%，报收32.77元/股 [1] - 当日成交金额为3822.40万元，换手率为1.10% [1] - 公司总市值达到55.31亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售及服务 [1] - 矿用橡胶耐磨备件是核心收入来源，占主营业务收入的71.25% [1] - 矿用金属备件收入占比14.05%，选矿设备收入占比10.44% [1] - 矿用管道和其他业务收入占比分别为3.69%和0.57% [1] 基金持仓情况 - 国泰基金旗下国泰事件驱动混合A（020023）三季度重仓持有耐普矿机9.35万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为1.68%，为基金第六大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓单日浮盈约16.74万元 [2] 相关基金表现 - 国泰事件驱动混合A（020023）今年以来收益率为31.08%，在同类8147只基金中排名2742 [2] - 该基金近一年收益率为22.28%，在同类8056只基金中排名2944 [2] - 基金自2011年8月17日成立以来累计收益率为507.14% [2] - 基金经理林小聪累计任职时间8年149天，管理基金资产总规模8.73亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为166.91%，最差基金回报为-4.87% [3]

股东信息 - 截至2025年11月10日收盘 公司股东人数为9689户 [2]

财务业绩 - 2025年第三季度实现营业收入3.01亿元，同比增长2.18% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润0.46亿元，同比增长26.31% [1] - 2025年第三季度实现扣非归母净利润0.43亿元，同比增长27.56% [1] - 预测公司2025-2027年收入分别为11.53、14.44、17.59亿元 [5] - 预测公司2025-2027年EPS分别为0.71、0.96、1.25元 [5] 订单与市场拓展 - 2025年前三季度合同签订总额同比增加32.21%，其中国内同比增长11.72%，国外同比增长51.44% [2] - 2025年第三季度合同签订额同比增长80.42%，其中国内增长48.31%，国外增长114.30% [2] - 拉美及非洲地区近几年均保持50%以上高速增长 [2] - 海外市场已成为核心增长极，公司前期全球布局进入收获期 [2] - 智利工厂已基本建设完成，待获竣工许可后即可投产 [2] - 秘鲁工厂有序建设，预计2026年可初步具备生产能力 [2] - 智利和秘鲁工厂完全投产后，预计全球产能可达25-30亿元 [2] 产品与技术优势 - 公司成功研发全球首创的锻造工艺复合衬板 [2] - 新产品在硬度、耐磨性、耐冲击、耐腐蚀方面较传统铸造铬钼钢有显著提升 [2] - 试用结果显示，新产品可实现台效增加10%，并有效延长磨机稳定运行时间 [3] - 衬板整体重量减轻20%-30%，有效降低磨机运转负荷，并使能源消耗降低7%-12% [3] - 耐磨性远超传统铸造合金材料，能将衬板的使用寿命延长1倍以上 [3] - 锻造工艺复合衬板能够有效补充公司在筒体市场空白，预计带动订单增长 [3] 战略发展与资源布局 - 公司收购Veritas Resources AG 22.5%股权，参与哥伦比亚Alacran铜金银矿项目开发 [4] - 该矿山铜储量约为40.29万吨，黄金储量约为23.5吨，白银储量约为260吨 [4] - 按照目前市场价，该矿山储量总价值约为500亿元 [4] - 矿山目前处于环评阶段，预计2025年获得批复，获得批复后计划建设期两年 [4] - 此举标志着公司从单一设备及耗材供应商向“资源开发+高端制造”的综合性平台演进 [4]

投资评级 - 维持"买入"投资评级 [9] 核心观点 - 业绩拐点确立，新品+海外+矿业三重驱动打开成长空间 [1] - 公司从单一的设备及耗材供应商，向"资源开发+高端制造"的综合性平台演进 [8] 财务业绩与预测 - 2025年第三季度实现营业收入3.01亿元，同比增长2.18%；实现归母净利润0.46亿元，同比增长26.31%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比增长27.56% [4] - 预测公司2025-2027年收入分别为11.53、14.44、17.59亿元，EPS分别为0.71、0.96、1.25元，当前股价对应PE分别为43.3、32.3、24.7倍 [9] - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.21、1.62、2.12亿元，增长率分别为3.5%、34.0%、31.0% [11] - 预测2025-2027年ROE分别为7.2%、9.1%、11.1% [11] 订单与海外市场 - 2025前三季度合同签订总额同比增加32.21%，其中国内同比增长11.72%，国外同比增长51.44% [5] - 第三季度公司合同签订额同比增长80.42%，其中国内增长48.31%，国外增长114.30% [5] - 拉美及非洲地区近几年均保持50%以上高速增长 [5] - 智利工厂已基本建设完成，待拿到政府的竣工许可后即可投产；秘鲁工厂有序建设，预计2026年可初步具备生产能力 [5] - 智利和秘鲁工厂完全投产后，预计全球产能可达25-30亿元 [5] 产品与技术优势 - 公司已成功研发全球首创的锻造工艺复合衬板，在硬度、耐磨性、耐冲击、耐腐蚀等方面均较传统铸造铬钼钢有显著提升 [6] - 锻造复合衬板试用效果显著，可实现台效增加10%，衬板整体重量减轻20%-30%，能源消耗降低7%-12%，使用寿命延长1倍以上 [6] 上游资源布局 - 公司收购Veritas Resources AG 22.5%股权，参与哥伦比亚Alacran铜金银矿项目开发 [7] - 该矿山铜储量约为40.29万吨，黄金储量约为23.5吨，白银储量约为260吨，按照目前市场价，储量总价值约500亿元 [7] - 该矿山目前处于环评阶段，预计在2025年获得批复，获得批复后计划建设期两年 [7][8]