董事会提名 - 公司董事会提名孔祥勇为第四届董事会独立董事候选人[2] 被提名人资格 - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合相关规定[7] - 被提名人近十二个月、三十六个月内无违规情形[8][9][10] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司不超三家且任职未超六年[10][11] 声明事项 - 提名人保证声明真实准确完整，愿担责[12] - 声明发布于2025年7月17日[13]

制度修订情况 - 公司修订18项、制定9项相关治理制度[3][4] - 7项修订制度需提交股东会审议[3][4] - 12项制度无需提交股东会审议[3][4] 制度审议与披露 - 2025年7月18日董事会会议通过相关议案[4] - 部分制度需以股东会特别决议形式表决[4] - 制度全文同日在巨潮资讯网披露[5]

人事提名 - 侯利阳被提名为公司第四届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属不属特定股份股东及任职相关方[7] - 近十二个月无相关所列情形[8] - 近三十六个月未受特定证券处罚[10] - 担任独立董事境内上市公司不超三家[11] - 在公司连续担任独立董事未超六年[12]

董事会换届 - 公司第三届董事会任期将于2025年8月5日届满[2] - 2025年7月18日召开第三届董事会第十二次会议，审议通过换届选举相关议案[2] - 第四届董事会由八名董事组成，其中独立董事三名，职工董事一名[2] 董事持股 - 王凝宇持有公司36,069,811股[8] - 张智慧持有公司13,179,428股[9] - 王利仲、李浩然、孔祥勇、侯利阳、陶宏迅未持有公司股份[10][12][13]

董事会提名 - 公司董事会提名侯利阳为第四届董事会独立董事候选人[2] 候选人资格 - 被提名人及其直系亲属持股等情况符合规定[7] - 被提名人近十二个月及三十六个月内无相关不良情形[8][10] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[10] - 被提名人在公司连续担任独立董事未超六年[11] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整并承担法律责任[12] - 若被提名人任职不符要求提名人将督促其辞职[12]

会议时间 - 2025年第一次临时股东会现场会议时间为8月5日15:00[2] - 网络投票时间为8月5日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网投票系统）[2][33][35] - 会议股权登记日为2025年7月31日[6] - 会议登记时间为2025年8月1日9:00 - 11:30、13:00 - 16:30 [16] 会议地点 - 会议地点在上海市闵行区联航路1188号3号楼公司会议室[8] - 会议登记地点为江苏省如东经济开发区永通大道东侧公司四楼证券部办公室[16] 会议审议 - 审议董事会换届选举非独立董事4名、独立董事3名[10][12][22] - 审议《关于修订〈公司章程〉的议案》及《关于修订及制定公司制度的议案》[11][22] - 《关于修订及制定公司制度的议案》子议案数为8个，需逐项表决[22] 投票规则 - 《关于修订〈公司章程〉的议案》等部分为特别决议事项，须三分之二以上通过，其他普通决议需二分之一以上通过[11] - 网络投票代码为“350753”，投票简称为“爱朋投票”[29] - 累积投票制下，选非独立董事票数=股份总数×4，选独立董事票数=股份总数×3[31] - 股东对总议案投票视为对除累积投票提案外其他提案表达相同意见[32] - 股东对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准[32] 会议其他 - 会议召开方式为现场投票与网络投票相结合[3] - 中小股东指持股未达百分之五且非董事、高管的股东[12] - 会议联系人于蕊，电话0513 - 80158003，邮箱ir@apon.com.cn [17]

董事会会议 - 第三届董事会第十二次会议于2025年7月18日召开，7人出席[2] - 第三届董事会任期2025年8月5日届满[3] 董事提名 - 拟提名王凝宇等4人为第四届非独立董事候选人，任期三年[3][5][6][7][8] - 拟提名孔祥勇等3人为第四届独立董事候选人，任期三年，资格待审核[10][11][12][13] 制度修订 - 修订《公司章程》相关条款，议案待股东会审议[15][16] - 修订相关治理制度并制定新制度，部分待股东会审议[18][19] 股东会安排 - 拟于2025年8月5日召开2025年第一次临时股东会[22][23]

股份情况 - 副总经理李庆持有公司股份476,697股，占比0.3782%[2] - 李庆计划减持不超119,174股，占比0.0945%[2][4] 减持信息 - 减持原因是个人资金需求，方式为集中竞价[3][5] - 减持期间为2025年8月8日至11月7日[7] - 减持价格不低于调整后发行价[7] 承诺情况 - 李庆曾承诺2024年增持不低于100万元[10] - 本次减持未违反承诺[11]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 看好政策和技术共振下脑机接口投资机会，受益标的包括岩山科技、中科信息、狄耐克、瑞迈特、翔宇医疗、创新医疗、诚益通、塞力医疗、爱朋医疗、盈趣科技等[8][134] 根据相关目录分别进行总结 脑机接口，持续突破 - 脑机接口是连接大脑与外部设备实现信息交互的新型技术，应用于医疗和非医疗领域，预计2032年全球多家厂商的脑机接口系统成熟商用[17][18] - 脑机接口主要包括信号采集、信号处理、控制外设和神经反馈四个部分，技术路线分为侵入式和非侵入式，非侵入式技术路线企业居多[22][29][30] - 2023年全球脑机接口市场规模为23.5亿美元，预计2023 - 2033年复合增长率达16.55%，医疗市场规模有望在2030年达400亿美元，2040年达1450亿美元[35][36] 政策、技术共振，脑机接口商用前景光明 政策：脑机接口医保定价落地，商业化有望提速 - 全球科技发达国家重视脑机接口发展，长期给予立项和资金支持，中国政府也发文指引其发展方向和重点[41][44] - 2025年3月国家医保局将脑机接口技术设为独立收费项目，湖北省医保局发布全国首个脑机接口医疗服务价格，有望加快其落地运用[45][46] 技术：临床试验进展积极，产业化渐行渐近 - 脑机接口系统核心技术壁垒多，国内脑机接口领域技术快速提升，核心期刊论文和专利发表数量逐年攀升[48][51] 受益标的 Neuralink：全球侵入式脑机接口技术开拓者 - 全球脑机接口龙头，2023年获美国FDA批准启动人体临床试验，2025年4月患者注册登记平台面向全球开放[55] - N1为核心装置，通过N1植入物、R1机器人和应用程序协同作业，目前有三款产品各有专攻[55][59][62] - 目前受试者达7人，公布未来规划，包括实现无声“意图言语”解码、启动“盲视”项目等[66] 强脑科技：全球非侵入式脑机接口领域领军 - 全球非侵入式脑机接口技术领军企业，已完成约3亿美元融资，专利布局领先，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业[67] - 以非侵入式脑机接口为核心技术路线，实现全球首个便携式高精度脑机接口产品量产，多款产品上市[68][69] - 智能仿声手亮相亚残运会开幕式，与北京脑科学与类脑研究所共建脑机接口联合创新中心[72][76] 岩山科技：前瞻布局脑电大模型 - 下属岩思类脑研究院以前瞻布局脑电大模型为核心，与高校合作，已开始脑电大模型预训练[80] - 利用非侵入式脑机接口落地游戏操控场景，部分针对大脑调控的产品进入工程验证测试阶段[83] 狄耐克：聚焦脑电波 + 睡眠健康、专注培优和康复器械三个细分领域 - 聚焦脑电波交互核心技术突破与产业化落地，构建全链条发展体系，实施差异化发展战略[86] - 脑电波交互事业部彭俊仁博士在国际期刊发表论文，研发的睡眠分期算法有较高相似度[87] 中科信息：脑科学企业百强，研发基于光遗传调控的闭环脑机接口系统 - 入选脑科学企业TOP30，自主研发系列智能化产品，智能麻醉机器人即将进入临床试验[91] - 引进脑机接口技术，研发基于光遗传调控的闭环脑机接口系统，与苏州纳米所合作开展脑科学领域研究[93][94] 翔宇医疗：聚焦非侵入式技术在康复医疗领域形成完善产品矩阵 - 聚焦非侵入式技术在康复医疗领域的应用，拥有核心算法知识产权，参与国家重点专项和标准编写[95] - 成立脑机接口实验室，打造四大类产品体系，部分产品预计下半年取得医疗器械注册证[96] 创新医疗：博灵脑机C端产品2025年有望上市销售 - 博灵脑机形成以神经信号采集和分析处理为核心技术的自主知识产权体系，产品体系分为4个系列[100][103] - 推出国内首款上肢外骨骼康复系统，B端产品开展多中心临床试验，C端产品进入批量生产阶段，预计2025年上市销售[103][107] 塞力医疗：牵手华为、脑机智能全国重点实验室，强强联合深耕数字医疗 - 与华为、脑机智能全国重点实验室合作，推动人工智能在精神医学数字疗法方面的应用与发展[111] - 升级“精神疾病全病程数智系统海思灵曦”系统，相关产品处于研发训练优化阶段[112] 盈趣科技：聚焦消费级脑机接口，助力Xmuse脑电波仪国内推广 - 与加拿大InteraXon联合开发“Muse”头戴式设备，助力Xmuse脑电波仪国内推广，应用于多个细分产业[116][119] - 与天津大学在脑机接口领域密切合作，牵头申请国家重点研发专项任务[119] 诚益通：成立脑连科技，脑机接口产品化 - 确立“侵入式与非侵入式”双轨并行战略布局，非侵入式领域推进康复产品融合升级，植入式领域进行科技储备[120] - 龙之杰开展脑机接口技术探索，成立脑连科技，发布脑机接口样机产品，推进医疗器械证申请注册和临床试用[122][126][127] 爱朋医疗：成立朋睿脑科学，新一代麻醉深度监护仪已获批三类医疗器械注册证 - 专注非侵入式脑机接口研究，成立朋睿脑科学，参股瑞神安布局顽固性慢性疼痛管理产品[130][131] - 新一代ADM系列麻醉深度监护仪获批国家药监局三类医疗器械注册证，性能更优[133]

市场表现 - A股三大指数探底回升 沪指涨0.41%创年内新高 深证成指涨0.05% 创业板指涨0.18% [1][4] - 银行股板块指数涨幅接近1.7% 浦发银行、中信银行等涨幅超2% 工商银行等涨超1% 多只银行股刷新历史新高 [3][9] - 光伏概念股集体异动 亚玛顿等5股涨停 东材科技逼近涨停 [4] - 钢铁板块集体拉升 柳钢股份涨停 凌钢股份等跟涨 [6] - 人脑工程板块异动 塞力医疗连续4日涨停 创新医疗涨近8% [7] 行业动态 光伏行业 - 工信部召开光伏行业座谈会 14家企业参与交流 强调依法治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [4][5] - 券商认为政策密集吹风 后续针对性政策有望出台 光伏供给侧将迎转机 [6] 钢铁行业 - 信泰人寿举牌华菱钢铁 持股比例达5% 刺激板块走强 [6] - 光大证券指出在政策推动下 钢铁板块盈利有望修复至历史均值 PB估值或同步修复 [6] - 信达证券认为行业格局稳中趋好 优特钢企业和龙头钢企存在估值修复机会 [6] 人脑工程 - 国家药监局发布公告 支持基于脑机接口技术的医疗器械产品 [7] - 四川省出台方案 推动脑机接口技术创新发展 加强神经信号采集等技术攻关 [7] - 券商表示脑机接口从实验室向规模化应用迈进 行业进展值得关注 [8] 银行业 - 2025年以来险资举牌近20次 银行股为主要对象 [9] - 湘财证券指出市场偏好高股息策略 银行估值有望提升 建议关注"高股息+区域增长"标的 [9][10] - 银河证券认为货币政策宽松基调不变 银行基本面积极因素积累 公募低配修复将带动估值重塑 [10]