公司股价表现 - 10月22日股价下跌5.14%至37.86元/股，成交额8.77亿元，换手率2.02%，总市值518.10亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江西金力永磁科技股份有限公司，成立于2008年8月19日，于2018年9月21日上市 [1] - 主营业务为研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用 [1] - 主营业务收入构成中，钕铁硼磁钢占比91.98%，其他业务占比8.02% [1] 基金持仓情况 - 前海开源基金旗下前海开源沪港深核心资源混合A（003304）重仓持有该公司 [2] - 该基金于二季度增持5.6万股，总持股数达268.09万股，占基金净值比例8.36%，为第二大重仓股 [2] - 受当日股价下跌影响，该基金持仓浮亏约549.59万元 [2] 相关基金表现 - 前海开源沪港深核心资源混合A（003304）基金今年以来收益率为77.25%，近一年收益率为77.38%，成立以来收益率为401.56% [2] - 该基金基金经理吴国清累计任职时间10年31天，管理基金资产总规模53.33亿元 [3]

金力永磁(300748.SZ)发布2025年第三季度报告，公司第三季度营业收入18.66亿元，同比增长12.91%， 净利润2.11亿元，同比增长172.65%。年初至报告期末，公司营业收入53.73亿元，同比增长7.16%，净 利润5.15亿元，同比增长161.81%。 ...

行业景气度与公司业绩 - 稀土永磁行业景气度持续回升，头部企业金力永磁业绩表现亮眼 [1] - 2025年前三季度公司实现营收53.73亿元，同比增长7.16% [1][2] - 2025年前三季度公司实现净利润5.15亿元，同比激增161.8%，远超2024年全年2.91亿元的净利润规模 [1][2] 2025年第三季度单季业绩 - 第三季度单季实现营收18.7亿元，同比增长12.9% [2] - 第三季度单季实现净利润2.11亿元，同比增长172.7% [2] - 第三季度单季扣非净利润1.96亿元，同比飙增255.0% [2] 盈利能力与毛利率改善 - 2025年前三季度金力永磁毛利率为19.49%，较上年同期增加9.46个百分点 [3] - 净利润增幅大幅领先营收增幅，扣非净利润同比增长381.94% [2] - 主要稀土原材料市场价格较2024年同期整体上升，公司通过灵活调整原材料库存策略应对价格波动 [1][3] 主营业务表现与下游需求 - 新能源汽车及汽车零部件相关产品销量同比增长23.46%，实现销售收入26.15亿元，占公司总营收比重达到48.67% [3] - 节能变频空调领域产品销量同比增超18%，实现销售收入14.46亿元 [3] - 公司第四季度在手订单充足 [3] 产能扩张与规模优势 - 2024年钕铁硼磁钢毛坯产量2.93万吨，同比增长39.48%，成品销量2.09万吨，同比增长37.88%，产销量均创历史新高 [3] - 截至2024年末，公司已形成4万吨年产能，2025年启动2万吨扩建项目，预计2027年将达到6万吨产能规模 [6] - 公司资产规模提升，2025年三季度末总资产达147.2亿元，同比增长32.85%，创历史新高 [6] 技术研发与新兴领域布局 - 公司业务覆盖磁组件、具身机器人电机转子、稀土回收综合利用等领域，产品应用场景拓展至新能源汽车、风电、节能变频空调、机器人等六大高端领域 [5] - 机器人领域实现突破，自主研发的具身机器人专用高功率密度磁钢已通过多家头部机器人企业验证，并于2025年三季度实现小批量量产 [5] - 2025年前三季度研发费用达到3.16亿元，同比增长37.31%，研发费用占比达到5.88%，近四年研发费用累计超过13亿元 [5] 资本市场表现 - 2025年以来，金力永磁A股股价累计上涨124.72%，截至10月21日收盘报39.91元/股，总市值达546.2亿元 [1][6] - 公司是稀土永磁行业首家"A+H"双平台企业，市场认可度显著提升 [5][6]

公司业绩表现 - 前三季度公司实现营收53.73亿元，对美国出口销售收入为3.54亿元，同比增长43.92% [1] - 公司归母净利润达到2.11亿元，同比增长172.7% [1] - 前三季度公司毛利率达到19.49%，较上年同期增加9.46个百分点 [13] - 公司在整体营收增长7.16%的基础上，净利润与扣非后净利润增速分别达到161.81%、381.94% [14] 出口业务情况 - 公司来自国外市场的收入超过12亿元，约占上市公司营收总额的18%，其中对美洲出口的销售收入约4.18亿元 [3] - 上半年公司实现境外销售收入5.13亿元，其中对美国出口的销售收入为2.17亿元，同比增长45.1% [4] - 公司已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证，按照国家有关规定开展出口申报工作 [5] 行业地位与竞争优势 - 公司已成为全国乃至全球稀土永磁材料行业产销量排名第一的企业 [1][6] - 在新能源汽车领域，公司产品被全球前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机 [1][6] - 在风电领域，全球前十大风电整机厂商中的五家为公司客户 [1][6] - 在节能变频空调领域，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家为公司的客户 [6] - 高性能稀土永磁材料行业有较高的进入门槛，下游客户一旦达成合作轻易不会更换供应商 [7][8] 产能扩张与业务发展 - 2024年度公司的磁材实际产能为3.2万吨，并于2024年底建成年产3.8万吨的磁材产能 [6] - 公司投资建设"年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目"，预计2027年建成，届时公司磁材产能将增加至6万吨 [18] - 公司前三季度的具身智能机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付，低空飞行器领域亦有小批量产品交付 [19] 盈利能力提升驱动因素 - 公司二季度毛利率为17.08%，环比增长1.38个百分点，上半年稀土金属单价上涨16% [11] - 公司根据25H1原材料库存金额较24H2增长107.02%，测算储备的稀土原材料数量增加78.47% [11] - 储备的低价原材料，叠加三季度磁材产品的量、价齐升，成为公司盈利提升的重要原因 [12] 未来业绩展望 - 四季度若保持当前盈利水平，公司全年利润规模有望超越2022年的高点 [1] - 公司第四季度在手订单充足 [16] - 卖方给出的金力永磁2025年预期净利润普遍在7亿元以上，部分卖方给出了8亿元左右的预期值 [1][16]

公司业绩表现 - 前三季度公司实现营收53.73亿元，对美国出口销售收入为3.54亿元，同比增长43.92% [1][8] - 三季度归母净利润达到2.11亿元，同比增长172.7% [1] - 前三季度毛利率达到19.49%，较上年同期增加9.46个百分点 [21] - 在整体营收增长7.16%的基础上，净利润与扣非后净利润增速分别达到161.81%、381.94% [22] 市场地位与客户基础 - 公司已成为全国乃至全球稀土永磁材料行业产销量排名第一的企业 [1][13] - 产品被全球前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机，全球前十大风电整机厂商中的五家为公司客户，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家为公司客户 [1][13] - 行业有较高进入门槛，下游客户对供应商有特定要求，一旦达成合作轻易不会更换，使得客户具备较强黏性 [14][15][16] 海外市场拓展 - 2024年公司来自国外市场的收入超过12亿元，约占上市公司营收总额的18%，其中对美洲出口的销售收入约4.18亿元 [6] - 为拓展市场，公司已在欧洲、日本、美国、墨西哥及韩国设立附属公司 [7] - 在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，公司已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证 [9] 产能与未来规划 - 2024年度公司磁材实际产能为3.2万吨，并于2024年底建成年产3.8万吨的磁材产能及先进的具身机器人电机转子生产线 [12] - 公司投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，预计2027年建成，届时公司磁材产能将增加至6万吨 [26] - 公司在香港设立研发中心布局具身机器人电机转子研发，今年前三季度具身智能机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付 [26] 盈利预期与市场表现 - 卖方给出的金力永磁2025年预期净利润普遍在7亿元以上，部分卖方给出8亿元左右的预期值，公司2022年的归母净利润为7.03亿元 [1][24] - 今年8月以来，金力永磁股价共计上涨39.06%，最新市值报504亿元 [1] - 公司第四季度在手订单充足，全年盈利甚至有望超过2022年的周期高点 [23][24] 成本与毛利率管理 - 今年二季度公司毛利率为17.08%，环比增长1.38个百分点 [19] - 公司在上半年稀土金属单价上涨16%的背景下，增加低价原材料储备，根据测算公司储备的稀土原材料数量增加78.47% [19] - 储备的低价原材料，叠加三季度磁材产品的量、价齐升，成为今年公司盈利提升的重要原因 [20]

核心观点 - 公司对美出口销售收入逆势增长，前三季度达3.54亿元，同比增长43.92% [1][6] - 公司受益于毛利率修复及产品量价齐升，三季度归母净利润同比增长172.7%，全年盈利有望超越2022年高点 [1][10] - 公司在稀土永磁材料行业具备全球领先的产能规模、市场覆盖度和客户黏性，产业链地位稳固 [1][8] 财务表现 - 前三季度实现营收53.73亿元，同比增长7.16% [1] - 前三季度毛利率为19.49%，较上年同期增加9.46个百分点 [10] - 净利润与扣非后净利润增速分别达到161.81%和381.94% [10] - 三季度归母净利润为2.11亿元 [1] - 境外销售收入占比提升，2024年国外市场收入超12亿元，占营收总额约18% [4] 出口业务 - 对美出口销售收入从上半年2.17亿元增至前三季度3.54亿元，同比增长45.1%和43.92% [1][6] - 公司已获得国家主管部门颁发的中重稀土相关物项出口许可证 [7] - 为拓展市场，公司在欧洲、日本、美国、墨西哥及韩国设立附属公司 [6] 行业地位与竞争优势 - 公司是全球稀土永磁材料行业产销量排名第一的企业 [1][8] - 磁材实际产能为3.2万吨，2024年底建成产能3.8万吨 [8] - 客户覆盖全球前十大新能源汽车生产商、全球前十大风电整机厂商中的五家，以及全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家 [1][8] - 行业进入门槛高，下游客户黏性强 [8] 产能扩张与业务拓展 - 公司基本达成2025年建成年产4万吨产能的规划 [13] - 新投资建设年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目，预计2027年建成后总产能将达6万吨 [13] - 在具身智能机器人电机转子及低空飞行器领域已有小批量产品交付 [13] 市场预期与表现 - 卖方机构对公司2025年净利润一致预测值为7.17亿元，部分预期超过8亿元 [11][12] - 公司2022年归母净利润为7.03亿元 [11] - 今年8月以来公司股价上涨39.06%，最新市值报504亿元 [1]

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，10月16日，Allianz SE增持金力永磁(06680)91.62万股， 每股作价24.06港元，总金额约为2204.38万港元。增持后最新持股数目为1666.92万股，最新持股比例为 7.32%。 ...

减持交易核心信息 - 中国诚通控股集团有限公司于10月17日减持金力永磁134.52万股 [1] - 减持每股作价为23.8707港元，总金额约为3211.09万港元 [1] - 减持后最新持股数目为1711.848万股，最新持股比例为7.52% [1] 交易参与方 - 本交易涉及其他关联方中国国有企业混合所有制改革基金有限公司 [1]

香港联交所最新资料显示，10月16日，Allianz SE增持金力永磁（300748）(06680)91.62万股，每股作价 24.06港元，总金额约为2204.38万港元。增持后最新持股数目为1666.92万股，最新持股比例为7.32%。 ...

交易概述 - 中国诚通控股集团有限公司于10月17日减持金力永磁134.52万股[1] - 每股减持作价为23.8707港元，总交易金额约为3211.09万港元[1] - 减持后最新持股数目为1711.848万股，持股比例降至7.52%[1] 关联方信息 - 本次交易涉及关联方中国国有企业混合所有制改革基金有限公司[1]