业绩数据 - 标的资产股东全部权益评估值2.82亿元，增值率481.36%[5] - 2024年苏州子公司营业收入1339.85万元，营业成本1005.77万元，毛利334.08万元，毛利率24.93%[9] - 2024年标的资产软著登记代理及其他业务收入下降48.53%[5] - 2025年1 - 6月公司营业收入为3055.62万元，占全年预测收入的比例为55.85%[48][72] - 2025年1 - 6月标的资产扣非后归母净利润为1855.44万元，占全年预测净利润比例为67.51%[72] - 2025年全年预测营业收入为5471.48万元，预测净利润为2748.50万元[72] - 2025 - 2029年及永续期首年，营业收入分别为5471.48万元、5629.52万元、5738.05万元、5793.40万元、5849.30万元、5849.30万元[54] - 2025 - 2029年及永续期首年，营业成本分别为197.55万元、216.66万元、260.46万元、273.11万元、286.39万元、286.39万元[54] - 2023 - 2024年应收款项周转率分别为11.56、13.95，应付款项周转率分别为0.15、0.14[56] - 2023 - 2024年应收款项周转天数分别为31.56天、26.16天，应付款项周转天数分别为2505.39天、2649.29天[56] - 2023 - 2029年营运资金占用占营业收入的比例分别为 - 17.27%、 - 9.69%、 - 14.98%、 - 16.57%、 - 21.25%、 - 22.41%、 - 23.62%[58] - 2025 - 2029年营运资本分别为 - 819.69万元、 - 932.99万元、 - 1219.43万元、 - 1298.31万元、 - 1381.32万元[54] - 2025 - 2029年营运资本增加额分别为 - 340.08万元、 - 113.30万元、 - 286.44万元、 - 78.89万元、 - 83.01万元[54] - 技术类无形资产对应产品销售收入2025年为5268.23万元，2026年为5426.28万元，2027年为5534.80万元，2028年为5590.15万元，2029年为5646.05万元[50] - 业绩承诺期2025 - 2027年度净利润分别不低于2800万元、3000万元、3200万元，总和不低于9000万元[67] - 收益法评估预测2025 - 2027年度净利润分别为2748.50万元、2737.18万元、2561.54万元，累计8047.22万元[67] 用户数据 - 截至2024年末，公司已累积为7万余名著作权人提供版权服务[31] - 报告期内，公司累计新增办理业务证书超过20万[31] - 报告期内公司为5万余名著作权人提供电子版权认证服务，涉及APP数量超20万个[48] - 公司成立至今累计服务7万余名APP开发者，报告期内新办电子版权认证证书约20万件[41] 未来展望 - 2024年电子版权认证服务转移至苏州子公司，结算价按市场价75%，预计2025年收入保持4%增长率[5] - 预计2025年软著登记代理服务及其他业务收入延续2024年水平，未来整体平稳发展[45] - 预计APP上架审核标准体系强制使用软件著作权登记证书作为审核资料的可能性较低[26] - 预计未来调整为强制性使用软件著作权登记证书的可能性较低[27] - 预计我国版权相关法律体系实施强制性审批或备案政策可能性较低[25] 新产品和新技术研发 - 标的公司就相关区块链平台业务系统取得网信办区块链备案（京网信备11010223935400800019号）[21] - 标的公司取得区块链平台的信息系统安全等级保护备案证明（三级）[21] - 标的公司就版权服务系统取得增值电信业务经营许可证（京B2 - 20200023）、ICP备案及公安网备等资质[21] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 收益法评估预计预测期各年标的资产营运资本均下降，增加企业自由现金流[5] - 收益法评估确定折现率时，选择的对比公司与论证定价等选取的同行业可比上市公司不同[5] - 资产基法评估中，对标的资产技术类无形资产采用收益法评估，以预测未来各年收入为基础[5] - 收益法评估已将苏州子公司业务按市场价格还原进标的资产母公司，内部定价差异对经营业绩无实质性影响[12] - 收益法评估折现率计算选取原则：聚焦数字知识产权保护等业务、至少2年上市历史、只发行A股[63] - 定价公允性分析可比公司选取原则：属软件和信息技术服务业、2024年度盈利、只发行A股[63] - 业务及财务分析选取原则：含区块链版权存证业务且近2年有销售收入、至少2年上市历史、只发行A股[63]

业绩数据 - 2023、2024年电子版权认证业务证书新办数量分别为7.08万件及12.90万件[76] - 2023年电子版权认证服务收入占比88.36%，毛利率96.56%；2024年收入占比95.37%，毛利率98.17%[71] - 2023年软著登记代理及其他收入占比11.37%，毛利率82.48%；2024年收入占比4.19%，毛利率72.96%[71] - 2023年技术服务收入占比0.28%，毛利率73.60%；2024年收入占比0.43%，毛利率33.82%[71] - 2023年主营业务收入占比100.00%，毛利率94.89%；2024年收入占比100.00%，毛利率96.84%[71] - 2023年度及2024年度，标的公司营业收入分别为3,382.38万元及5,319.67万元，扣非归母净利润分别为1,444.54万元及3,024.36万元[105] - 2025年1 - 6月，标的公司营业收入3,055.62万元，扣非归母净利润1,855.44万元，净利润指标已覆盖2025年度业绩承诺的66.27%[106] - 2024年交易后上市公司资产总额95084.98万元，较交易前63630.15万元增长49.43%[121] - 2024年交易后上市公司负债总计36073.94万元，较交易前21065.77万元增长71.24%[121] - 2024年交易后上市公司所有者权益合计59011.03万元，较交易前42564.38万元增长38.64%[121] - 2024年交易后上市公司营业收入27512.82万元，较交易前22193.15万元增长23.97%[121] - 2024年交易后上市公司利润总额-8709.12万元，较交易前-11793.93万元增长26.16%[121] - 2024年交易后上市公司净利润-8715.52万元，较交易前-11439.77万元增长23.81%[121] - 2024年交易后上市公司归属于母公司所有者的净利润-7829.98万元，较交易前-10554.24万元增长25.81%[121] - 2024年交易后上市公司资产负债率37.94%，较交易前33.11%增长14.59%[121] - 2024年交易后上市公司基本每股收益-0.45元/股，较交易前-0.65元/股增长30.77%[121] - 2024年苏州子公司营业收入1339.85万元，营业成本1005.77万元，毛利334.08万元，毛利率24.93%[199] 用户数据 - 至2024年末公司已累积为7万余名著作权人提供版权服务[91] - 报告期内公司累计新增办理业务证书超过20万[92] - 标的公司累计服务超7万名APP开发者，报告期新办电子版权认证证书约20万件[101] - 2023年度、2024年度软件著作权电子版权认证业务总计服务5万余名APP开发者，新办电子版权认证证书数量约为20万件，平均单价约为400元[153] 未来展望 - 标的公司将持续扩展软件著作权电子版权认证服务业务规模，探索新领域版权服务模式[115] - 电子版权认证服务业务2025年收入预计保持4%的增长率，至2029年之后进入稳定期[195] - 2024年，标的资产软著登记代理及其他业务收入下降48.53%，预计2025年延续2024年水平[195] 新产品和新技术研发 - 2016年公司推出软件著作权登记证书电子化核验服务，搭建信息核验系统提高审核效率[16] - 2021年公司探索区块链在移动应用版权保护领域的运用[18] - 2022年年中公司完成基于区块链技术的版权服务系统及体系构建，年底推出软件著作权电子版权认证服务[19] 市场扩张和并购 - 公司拟收购北京版信通技术有限公司100%股权[9] - 本次交易后上市公司合并报表层面将形成对标的公司24,140.58万元的商誉[104] 其他新策略 - 公司制定《软著业务代理合作审批制度与流程》等管理制度规范代理商管理[138] - 2025年4月公司在业务系统中关闭微信支付方式[155] - 2025年8月公司在代理商系统开通支付宝白名单功能[155]

交易基本信息 - 交易标的为北京版信通技术有限公司100%股权，交易价格（不含募集配套资金金额）为28000万元[15][21] - 交易方式为发行股份及支付现金，支付现金对价13277.60万元，股份对价14722.40万元[15][25] - 发行股份购买资产数量为6381618股，占发行后总股本比例3.67%（未考虑配套资金）[26] - 募集配套资金不超过14720.00万元，发行对象不超过35名特定对象，全部用于支付本次交易现金对价、中介机构费用及相关税费[28] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度，标的公司对应年度净利润分别不低于2800万元、3000万元、3200万元，总和不低于9000万元[15][63] 财务数据 - 版信通100%股权收益法评估值为28151.64万元，增值率为481.36%，较合并报表增值率为456.78%[24] - 2024年交易前后归属于上市公司股东的净利润分别为 - 10554.24万元和 - 7829.98万元，变动率25.81%[48] - 2024年交易前后基本每股收益分别为 - 0.65元/股和 - 0.45元/股，变动率30.77%[48] - 报告期内标的公司主营业务毛利率分别为94.89%及96.84%[72] 用户数据 - 上市公司积累超15万家中小企业客户及众多合作机构[84] 未来展望 - 本次交易系上市公司转型重要战略规划，完成后版信通将成全资子公司，开辟知识产权服务第二增长曲线[116] 风险提示 - 标的公司可能面临市场竞争、行业政策变化等风险[68][70] - 上市公司存在募集配套资金未能实施的风险[66] - 上市公司存在未弥补亏损，短时间内可能无法现金分红[67] - 交易完成后可能面临收购整合风险[76] 审批进展 - 本次交易已通过公司董事会会议、国有资产监管程序等，尚需深交所审核及证监会注册[38][39] 承诺事项 - 控股股东、董监高等承诺暂不存在减持计划，后续减持将依规披露[41] - 控股股东等承诺杜绝非法占用资金、违规担保行为，避免不必要关联交易，不与上市公司产生同业竞争等[106][107]

业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度，标的公司经审计净利润分别不低于2800万元、3000万元、3200万元，总和不低于9000万元[13] 交易情况 - 公司拟发行股份及支付现金28000万元购买版信通100%股权，同时拟募集配套资金不超14720万元[19][27] - 交易对方数字认证获10248.42万元现金对价，对应36.60%股权；云门信安获7182.00万元，含现金1523.20万元和股份5658.80万元，对应25.65%股权等[24] - 发行股份购买资产数量为6381618股，发行价格23.07元/股，占发行后总股本比例3.67%[25] 评估情况 - 以2024年12月31日为评估基准日，版信通100%股权收益法评估值28151.64万元，较母公司财务报表净资产账面值增值率481.36%，较合并报表中归属于母公司的净资产增值率456.78%[22] 财务数据 - 2024年度交易后资产总计95084.98万元，较交易前增长49.43%；负债总计36073.94万元，增长71.24%等[33] - 标的公司报告期内主营业务毛利率分别为94.89%及96.84%[70] 客户资源 - 上市公司已积累超15万家中小企业客户以及众多合作机构[81] 战略意义 - 本次交易是上市公司转型重要战略，完成后版信通成全资子公司，开辟知识产权服务第二增长曲线[113] 风险提示 - 本次交易审批及时间、募集配套资金等存在不确定性，可能被暂停、中止或取消等[57][64]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买版信通100%股权并募集配套资金[1] 进展情况 - 2025年7月14日公司收到深交所审核问询函[1] - 2025年8月12日公司披露草案（修订稿）等文件[1] 草案修订 - 草案（修订稿）对释义部分进行删减、增加、完善相关释义[2] - 重大风险提示更新相关风险表述并补充募集配套资金不足或失败风险[2] - 交易对方基本情况补充云门信安、怡海宏远等相关信息[2] - 交易标的基本情况补充版信通股权变动、业务等多方面细节[3] - 标的资产评估作价情况补充收益法等相关依据及差异原因[3] - 本次交易合规性分析更新完善符合规定的相关内容[3] - 管理层讨论与分析补充标的公司多方面情况及应对措施[3]

业绩相关 - 报告期各期电子版权认证服务业务收入占比分别为88.36%、95.37%[6] - 报告期各期电子版权认证服务业务毛利率分别为96.56%、98.17%[6] - 报告期期初，标的资产未分配利润为 - 413.62万元[6] - 本次交易完成后，新增商誉金额占2024年末上市公司备考财务报表归属于母公司股东净资产比例为41.04%[6] 业务与产品 - 2022年完成基于区块链技术的版权服务系统及体系构建，年底推出软件著作权电子版权认证服务[14] - 电子版权认证业务实质是提供APP软件信息区块链存证服务，销售模式以代理销售为主[11][12] - 电子版权认证服务不具备著作权权属确认效力，不违反我国著作权法律法规[16] - 业务定价以软件著作权登记代理业务价格体系为基础，综合多因素制定，依据合理[26][27] - 审核从申请人身份查验、申请材料完整性及规范性、材料合规性三方面开展形式审核[29][30] - 2017年推出电子化核验服务，2022年底电子版权认证服务融合核验服务技术能力[34] 市场与合作 - 截至补充法律意见书出具日，与部分主流应用平台建立合作，如小米、OPPO开放平台、百度移动应用平台等[33] - 部分应用分发平台将公司电子版权认证证书列入移动应用上架审核要求示例[34] 用户数据 - 报告期内主要客户为法人代理商，有少量自然人客户，软件著作权电子版权认证服务面向个人用户[45] - 部分系统涉及收集、存储个人数据，收集存储基于正常业务开展必要需求[46] 公司资质 - 持有北京市通信管理局核发的《增值电信业务经营许可证》，有效期至2029年12月5日[20] - 于2023年7月12日在区块链信息服务备案管理系统备案[20] - 网站电子版权认证联合服务平台公安备案号为京公网安备11010202008371号[21] - 已取得北京市西城区公安分局出具的2份《信息系统安全等级保护备案证明》[21] - 公司及其子公司4个网站ICP域名已备案[21] 责任与管理 - 标的公司不承担软件上架推广审核相关责任义务，相关软件出现侵权或违法违规行为时无需承担责任[13][36] - 与代理商约定违法赔偿责任，有权终止合作并要求赔偿损失[38] - 建立侵权投诉通道，核实侵权将撤销认证证书[39] 股权交易 - 上市公司拟收购北京版信通技术有限公司100%股权[6] - 本次发行股份交易对方包括数字认证、云门信安等，支付方式多样[53] 股权变动 - 2017 - 2025年期间发生多次增资、股权转让，数字认证持股比例有变化[68][70][71] 员工持股平台 - 怡海宏远拟作为员工持股平台，合伙人总认缴和实缴出资均为330.98462万元[61][62] - 历史上曾存在代持情况，2024年4月解除，截至出具日不存在代持或其他协议安排情况[63][64]

业绩总结 - 2023 - 2024年标的公司电子版权认证服务收入占比分别为88.36%、95.37%，毛利率分别为96.56%、98.17%[9][71] - 2023 - 2024年标的公司软著登记代理及其他收入占比分别为11.37%、4.19%，毛利率分别为82.48%、72.96%[71] - 2023 - 2024年标的公司技术服务收入占比分别为0.28%、0.43%，毛利率分别为73.60%、33.82%[71] - 2023 - 2024年标的公司主营业务毛利率分别为94.89%、96.84%[71] - 2023年度及2024年度，标的公司实现营业收入分别为3382.38万元及5319.67万元，扣非归母净利润分别为1444.54万元及3024.36万元[105] - 2025年1 - 6月，标的公司实现营业收入3055.62万元，扣非归母净利润1855.44万元，净利润覆盖2025年度业绩承诺的66.27%[106] 用户数据 - 截至2024年末公司已累积为7万余名著作权人提供版权服务[91] - 报告期内公司累计新增办理业务证书超过20万[92] - 标的公司累计服务7万余名APP开发者[101] - 报告期内标的公司新办电子版权认证证书数量约为20万件[101] 未来展望 - 电子版权认证服务业务2025年收入预计保持4%的增长率，2029年之后进入稳定期[195] - 2024年，标的资产软著登记代理及其他业务收入下降48.53%，预计2025年延续该水平[195] 新产品和新技术研发 - 2016年公司推出软件著作权登记证书电子化核验服务[16] - 2022年年中公司完成基于区块链技术的版权服务系统及服务体系构建[19] - 2022年底公司正式向市场推出软件著作权电子版权认证服务[19] 市场扩张和并购 - 上市公司拟收购北京版信通技术有限公司100%股权[9] - 标的公司与Vivo、小米、OPPO、百度、优量汇、抖音等开放平台分别于2018 - 2024年开始合作[50] 其他新策略 - 公司2025年4月在业务系统中关闭微信支付方式[155] - 公司2025年8月在代理商系统开通支付宝白名单功能[155]

教育板块整体表现 - 教育板块较上一交易日上涨0.79%，领涨个股为创业黑马（涨幅2.96%）[1] - 当日上证指数上涨0.34%至3647.55点，深证成指上涨1.46%至11291.43点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高前三分别为创业黑马（35.81元/2.96%）、科德教育（15.86元/2.65%）、豆神教育（8.90元/1.60%）[1] 个股交易数据 - 创业黑马成交量8.11万手，成交额2.90亿元，为板块内成交额第三大个股[1] - 豆神教育成交量82.02万手居板块首位，成交额7.21亿元位列第一[1] - 中公教育成交量148.49万手为最高，但成交额数据异常（4.36Z单位存疑）[2] 资金流向分析 - 教育板块整体主力资金净流出1709.18万元，游资资金净流出3416.92万元，散户资金净流入5126.1万元[2] - 豆神教育获主力资金净流入2884.43万元（占比4.00%），但遭游资净流出1467.10万元[3] - 学大教育主力资金净流入1288.93万元（占比10.69%），游资净流入400.52万元，散户净流出1689.45万元[3] - ST开元主力资金净流出526.23万元（占比-27.71%），但获散户资金净流入515.88万元[3] 特殊个股情况 - *ST传智获主力资金净流入320.78万元（占比15.01%），游资净流出198.92万元[3] - 行动教育遭主力资金净流出62.59万元，游资净流出142.54万元，但获散户净流入205.13万元[3] - 凯文教育主力资金净流出297.69万元，游资净流出80.00万元，散户净流入377.70万元[3]

股价表现 - 截至2025年8月8日收盘，公司股价报收于34.78元，下跌3.79% [1] - 换手率8.1%，成交量12.01万手，成交金额4.23亿元 [1] - 主力资金净流出5421.87万元，占比成交额12.8% [1] - 超大单净流出1775.10万元、占成交额4.19%，大单净流出3646.78万元、占成交额8.61% [1] - 中单净流出1626.47万元、占成交额3.84%，小单净流入7048.34万元、占成交额16.64% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入3554.47万元、同比减少29.11% [1] - 归属净利润106.36万元，同比增长111.56% [1] - 扣非净利润404.17万元，同比增长57.12% [1] - 流动比率2.238、速动比率2.238、资产负债率28.88% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2011年，位于北京市，从事文化艺术业 [1] - 注册资本16737.9464万人民币，实缴资本16737.9464万人民币 [1] - 法定代表人为牛文文 [1] 公司投资与知识产权 - 共对外投资38家企业，参与招投标项目62次 [2] - 拥有商标信息324条，专利信息2条 [2] - 拥有行政许可11个 [2]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月5日收盘，公司股价报收于35.14元，上涨0.6% [1] - 换手率5.89%，成交量8.74万手，成交金额3.07亿元 [1] - 主力资金净流出1089.65万元，占比成交额3.54% [1] - 超大单净流出11.61万元、占成交额0.04%，大单净流出1078.05万元、占成交额3.51% [1] - 中单净流出786.15万元、占成交额2.56%，小单净流入303.51万元、占成交额0.99% [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业总收入3554.47万元，同比减少29.11% [1] - 归属净利润106.36万元，同比增长111.56% [1] - 扣非净利润404.17万元，同比增长57.12% [1] - 流动比率2.238，速动比率2.238，资产负债率28.88% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2011年，位于北京市，从事文化艺术业 [1] - 注册资本16737.9464万人民币，实缴资本16737.9464万人民币 [1] - 法定代表人为牛文文 [1] 公司投资及知识产权 - 对外投资38家企业，参与招投标项目62次 [2] - 拥有商标信息324条，专利信息2条 [2] - 拥有行政许可11个 [2]