关于圣邦微电子（北京）股份有限公司非经营性资金占用及其他 关联资金往来的专项说明 圣邦微电子（北京）股份有限公司 2024年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况汇总表 1 关于圣邦微电子（北京）股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联 资金往来的专项说明 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京 朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层 邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 关于圣邦微电子（北京）股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 致同专字（2025）第 110A011376 号 圣邦微电子（北京）股份有限公司全体股东： 我们接受圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"圣邦股份"） 委托，根据中国注册会计师执业准则审计了圣邦股份 2024 年 12 月 31日的合并 及公司资产负债表，2024 年度合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、 合并及公司股东权益变动表和财务报表附注，并出具了致同审字（2025）第 110A0197 ...

公司基本信息 - 公司于2012年5月24日整体变更为股份有限公司，2017年6月6日在深交所创业板上市[6] - 首次向社会公众发行人民币普通股1500万股[6] - 注册资本为人民币47374.5179万元[7] - 股份总数为47374.5179万股，均为普通股[16] 股东信息 - 北京鸿达永泰投资管理有限责任公司持股28.13%[15] - 北京宝利鸿雅投资管理有限责任公司持股12.95%[15] - 哈尔滨珺霖投资咨询有限公司持股12.09%[15] - IPV Capital I HK Limited持股9.84%[16] - CV VI Holding, Limited持股9.84%[16] 股份相关规定 - 增加资本方式包括公开发行、非公开发行股份等[19][20] - 收购本公司股份不得超已发行股份总额10%[22] - 董监高任职期间每年转让股份不超所持总数25%[28] - 首次公开发行股票前6个月内增资扩股，新增股份持有人上市后24个月内转让不超总额50%[27] - 控股股东及实控人自上市日起36个月内不转让或委托管理股份[27] 股东大会相关 - 年度股东大会每年1次，在上一会计年度结束后6个月内举行[45] - 普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[73] - 特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[73] - 1年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议[74] 董事会相关 - 董事会由5名董事组成，2名独立董事，设董事长、副董事长各1名[113] - 董事会成员中独立董事比例不低于1/3，至少1名会计专业人士[97] - 董事会下设战略、薪酬与考核、审计、提名等4个专门委员会[107] 利润分配相关 - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[152] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%[155] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红比例最低40%[155] - 成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低20%[155] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润的10%[158] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年报，上半年结束之日起2个月内披露中报[152] - 聘用会计师事务所聘期1年，由股东大会决定审计费用[166][167]

营业收入相关 - 本报告期营业收入789,561,054.70元，较上年同期增长8.30%[5] - 营业总收入为7.90亿元，较上期的7.29亿元增长8.30%[20] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润59,766,696.38元，较上年同期增长9.90%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润33,964,223.73元，较上年同期下降32.68%[5] - 净利润为5865.81万元，较上期的5145.20万元增长13.99%[21] 经营活动现金流量相关 - 经营活动产生的现金流量净额91,705,581.18元，较上年同期增长1,366.84%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为91,705,581.18元，上期为 - 7,238,926.56元[23] 应收账款相关 - 应收账款146,352,918.82元，较上年末下降37.12%[9] - 应收账款期末余额为1.46亿元，较期初的2.33亿元下降37.12%[17] 预付款项相关 - 预付款项7,572,775.84元，较上年同期增长43.30%[9] 商誉相关 - 商誉230,052,285.57元，较上年末增长192.34%[9] 借款相关 - 短期借款60,603,673.33元，较上年同期增长65.68%[9] - 长期借款55,531,950.12元，较上年同期增长62.75%[9] - 短期借款期末余额为6060.37万元，较期初的3657.88万元增长65.68%[18] - 长期借款期末余额为5553.20万元，较期初的3412.09万元增长62.75%[18] 投资收益相关 - 投资收益5,043,224.40元，较上年同期下降37.38%[9] 职工及税费现金支出相关 - 支付给职工以及为职工支付的现金为346,325,901.58元，较上期236,815,640.49元增长46.24%[10] - 支付的各项税费为13,524,888.21元，较上期7,587,540.70元增长78.25%[10] 投资活动现金相关 - 收到其他与投资活动有关的现金为902,343,385.93元，较上期659,995,199.60元增长36.72%[10] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为70,375,452.36元，较上期40,665,071.02元增长73.06%[10] - 支付其他与投资活动有关的现金为750,000,000.00元，较上期521,000,000.00元增长43.95%[10] - 投资活动现金流入小计本期为905,095,970.55元，上期为660,013,160.23元[24] - 投资活动现金流出小计本期为944,344,772.29元，上期为629,665,093.74元[24] 筹资活动现金相关 - 支付其他与筹资活动有关的现金为5,424,511.10元，较上期3,493,060.19元增长55.29%[10] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为29,549,176.53元，上期为8,017,666.35元[24] 汇率变动对现金影响相关 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为402,343.43元，较上期2,426,592.41元下降83.42%[10] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为36,905人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[11] - 重庆鸿顺祥泰企业管理有限公司持股比例为19.07%，持股数量为90,345,865股[11] 限售股份相关 - 限售股份期初总数为19,458,676股，本期解除限售和增加限售股数均为0，期末总数仍为19,458,676股[14][15] 资产总计相关 - 截至2025年3月31日，公司资产总计58.84亿元，较期初的57.71亿元增长1.95%[18] 营业总成本相关 - 营业总成本为7.38亿元，较上期的6.30亿元增长17.14%[20] 货币资金相关 - 货币资金期末余额为8.97亿元，较期初的8.15亿元增长10.12%[17] 交易性金融资产相关 - 交易性金融资产期末余额为12.33亿元，较期初的13.78亿元下降10.53%[17] 存货相关 - 存货期末余额为11.70亿元，较期初的11.65亿元增长0.45%[17] 综合收益总额相关 - 综合收益总额本期为58,280,356.34元，上期为51,914,500.86元[22] 每股收益相关 - 基本每股收益本期为0.1262，上期为0.1158；稀释每股收益本期为0.1254，上期为0.1157[22] 销售商品、提供劳务现金流入相关 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为950,282,713.55元，上期为747,391,068.05元[23] 经营活动现金流入小计相关 - 经营活动现金流入小计本期为987,270,023.35元，上期为817,840,250.54元[23] 经营活动现金流出小计相关 - 经营活动现金流出小计本期为895,564,442.17元，上期为825,079,177.10元[23] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额本期为82,408,299.40元，上期为33,553,398.69元[24]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入33.47亿元，较2023年增长27.96%[33] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.00亿元，较2023年增长78.17%[33] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5.49亿元，较2023年增长221.87%[33] - 2024年末资产总额57.71亿元，较2023年末增长22.61%[33] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产46.09亿元，较2023年末增长19.70%[33] - 2024年第一至四季度营业收入分别为7.29亿、8.47亿、8.68亿、9.02亿元[35] - 2024年非流动性资产处置损益为328.30万元[39] - 2024年计入当期损益的政府补助为2559.97万元[39] - 2023年全球半导体销售总额为5268亿美元，较2022年下降8.2%[44] - 2024年全球半导体销售额达6276亿美元，同比增长19.1%[44] - 报告期内公司实现营业收入334,698.31万元，同比增加27.96%；净利润49,116.12万元，同比增加81.95%；归属于母公司股东的净利润50,024.79万元，同比增加78.17%[57] - 2024年公司营业收入3,346,983,120.66元，较2023年的2,615,716,404.14元增长27.96%[70] - 2024年信号链产品收入1,165,323,105.12元，占比34.82%，较2023年增长33.99%；电源管理产品收入2,181,660,015.54元，占比65.18%，较2023年增长24.95%[70] - 2024年大陆地区收入1,497,607,601.93元，占比44.75%，较2023年增长43.69%；香港地区收入1,484,881,096.38元，占比44.36%，较2023年增长9.29%[71] - 2024年直销收入347,939,330.03元，占比10.40%，较2023年增长53.33%；经销收入2,999,043,790.63元，占比89.60%，较2023年增长25.55%[71] - 2024年集成电路行业毛利率51.46%，较2023年增加1.86%；信号链产品毛利率58.30%，较2023年增加1.66%；电源管理产品毛利率47.81%，较2023年增加1.71%[72] - 2024年集成电路行业销售量5,964,060,712颗，较2023年增长32.59%；生产量6,481,555,180颗，较2023年增长47.11%；库存量1,838,773,138颗，较2023年增长45.32%[73] - 2024年集成电路行业晶圆成本861,037,264.95元，占比53.01%，较2023年增长31.12%；封装测试成本687,553,095.47元，占比42.32%，较2023年增长16.71%[77] - 2024年销售费用为2.3418440756亿元，同比增长17.93%[82] - 2024年管理费用为1.055431805亿元，同比增长16.02%[82] - 2024年财务费用为 - 0.3510540508亿元，同比增长8.28%[82] - 2024年研发费用为8.7074677034亿元，同比增长18.14%[82] - 2024年研发人员数量1184人，较2023年的1029人增长15.06%，占比74.09%，较2023年的72.72%增长1.37%[84] - 近三年研发投入金额2024年为870746770.34元，2023年为737074050.02元，2022年为625827953.32元，占营业收入比例分别为26.02%、28.18%、19.63%[85] - 报告期共推出700余款拥有完全自主知识产权的新产品，研发费用支出87074.68万元，占营业收入的26.02%[86] - 2024年经营活动现金流入小计3741231434.31元，较2023年的2907644231.60元增长28.67%[87] - 2024年经营活动现金流出小计3191893839.42元，较2023年的2736973409.52元增长16.62%[87] - 2024年经营活动产生的现金流量净额549337594.89元，较2023年的170670822.08元增长221.87%[87] - 2024年投资活动现金流入小计2581785772.04元，较2023年的2110734035.84元增长22.32%[88] - 2024年筹资活动现金流入小计285188857.76元，较2023年的180414740.09元增长58.07%[88] - 2024年现金及现金等价物净增加额 -489812857.10元，较2023年的 -335355584.07元降幅扩大46.06%[88] - 投资活动现金流出小计本期较上期增加44.52%，投资活动产生的现金流量净额本期较上期减少129.73%，主要因购买理财产品增加[89] - 筹资活动现金流入小计本期较上期增加58.07%，筹资活动产生的现金流量净额本期较上期增加444.34%，主要因收到员工股权激励款项和银行借款增加；筹资活动现金流出小计本期较上期减少49.55%，主要因分配股利减少[89] - 现金及现金等价物净增加额本期较上期减少46.06%，主要因投资活动现金流出增加[89] - 投资收益31,177,989.32元，占利润总额比例6.43%；公允价值变动损益10,553,912.29元，占比2.18%；资产减值 -131,033,725.88元，占比 -27.03%等[90] - 2024年末货币资金814,948,937.42元，占总资产比例14.12%，较年初比重减少14.04%；应收账款232,763,853.97元，占比4.03%，比重增加0.49%等[92] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初769,093,191.78元，本期公允价值变动7,406,661.77元，本期购买3,165,000,000.00元，本期出售2,563,500,000.00元，期末1,377,999,853.55元[93] - 截至报告期末，公司存在受限资金合计1,754,510.29元，其中564,609.63元系应计利息，1,189,900.66元系工程款履约保函[95] - 报告期投资额3,174,000,000.00元，上年同期投资额2,396,068,111.71元，变动幅度32.47%[96] - 境内外股票投资中，贝克微最初投资成本35,068,111.71元，期初账面价值31,916,495.28元，本期公允价值变动2,800,887.16元，期末账面价值35,256,628.04元[98] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为500,247,943.10元，母公司净利润为539,414,866.53元[165] - 提取法定盈余公积金26,958,494.06元后，当年可供股东分配利润为512,456,372.47元[165] - 加上以前年度未分配利润，扣除已派发2023年度现金股利，累计可供分配利润2,462,173,617.96元[165] - 2024年利润分配预案：以473,745,179股为基数，每10股派2元现金（含税），不送红股，每10股转增3股，预计转增后总股本增至615,868,732股[164][165] - 现金分红总额（含其他方式）为94,749,035.80元，占利润分配总额比例100.00%[164][165] 各条业务线表现 - 公司拥有34大类5900余款可供销售产品，全面覆盖信号链及电源管理两大领域[49][50] - 公司研发投入逐年增加，开发并积累了一系列国际先进水平的核心技术与产品[49] - 公司模拟芯片产品可广泛应用于多个领域及新兴市场[51] - 公司通过设计、代工制造并销售自主知识产权的模拟集成电路产品盈利[52] - 公司产品均为自主研发，拥有完全自主知识产权，符合绿色环保标准[52] - 公司产品综合性能品质达国际同类产品先进水平，部分关键技术指标国际领先[48][52] - 公司凭借优质产品、支持服务和性价比赢得客户，产品销量和客户群体不断扩大[52] - 公司在信号链和电源管理领域不断推出车规级新产品[51] - 公司主营业务为模拟集成电路的研发与销售，属于集成电路设计行业[48] - 公司作为国内模拟集成电路设计行业领先企业，市场份额不断扩大[49] - 报告期内公司推出700余款新产品，涵盖信号链类和电源管理类模拟芯片[59] - 公司产品服务覆盖百余个细分市场领域、几千家客户[61] - 公司自主研发可供销售产品5,900余款，涵盖34个产品类别[65] - 公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，报告期内销售收入主要来源于经销模式[55] - 公司属于无晶圆厂半导体公司，委托台积电等生产定制化晶圆并封装测试[54] - 高精度模数/数模转换器系列芯片多个系列产品已量产，升级换代产品持续研发中[83] - 高性能运放及比较器系列芯片多个系列产品已量产，一批新产品及升级换代产品正在持续研发[83] - 高速模拟开关系列芯片部分产品已实现量产，部分产品处于小批量生产验证及送样阶段[83] - 高精度温度传感器系列芯片部分产品已实现量产，部分系列产品处于研发后期的测试、验证及送样阶段[83] 各地区表现 - 2024年大陆地区收入1,497,607,601.93元，占比44.75%，较2023年增长43.69%；香港地区收入1,484,881,096.38元，占比44.36%，较2023年增长9.29%[71] 管理层讨论和指引 - 公司将持续加大研发投入和人才招聘力度，通过创新实现长远发展[6] - 公司制定可行性评估制度和技术研发管理流程，对研发项目严格审核和进程管理[8][9] - 公司通过多种激励措施稳定和扩大人才队伍，还将扩大招贤纳士和加强内部培训[10] - 公司与台积电建立长期合作，逐步增加晶圆代工伙伴，择优选择封测厂商[11] - 公司通过多种方式降低封测成本、提升良率和可靠性[11] - 公司在江苏省江阴市规划建设的集成电路设计测试项目2025年投产后将承接部分特种测试业务[54] - 2025年公司计划建设研发中心，完成信号链类及电源管理类模拟芯片开发及产业化项目，完善和优化营销体系和管理流程[107] - 公司未来将推进多个领域技术研发，开展信号链类及电源管理类模拟芯片开发及产业化项目[108][109] - 公司将加强营销体系建设，开拓重点市场和客户[110] - 公司将加强人才队伍建设，推动产业投资和并购工作[111][112] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司面临无法保持持续创新能力、新产品研发、人才流失等十大风险[5][7][10][11][13][14][15][17][18][19] - 公司研发团队由资深人员和青年骨干组成，老中青结合，有持续创新能力和活力[6] - 新产品开发周期通常为一年至数年，存在立项、自身实力、市场开拓等风险[7] - 2018 - 2023年度公司均实施股权激励计划，2019 - 2028年成本按解除限售比例分期确认[17] - 公司为投资基金有限合伙人，以认缴出资额为限承担有限责任[18] - 公司股票简称圣邦股份，代码300661[29] - 公司法定代表人是张世龙[29] - 公司注册地址为北京市海淀区西三环北路87号11层4 - 1106，邮编100089[29] - 公司董事会秘书是张勤，证券事务代表是赵媛媛[30] - 公司披露年度报告的证券交易所网站是深圳证券交易所：http://www.szse.cn/[31] - 公司披露年度报告的媒体有《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》，网址为巨潮资讯网：http://www.cninfo.com.cn/new/index[31] - 公司年度报告备置地点为公司证券部[31] - 公司聘请的会计师事务所是致同会计师事务所（特殊普通合伙）[32] - 签字会计师姓名为傅智勇、白帆帆[32] - 报告期内研发人员占公司员工总数的74.09%，新申请专利162件[53] - 报告期内新申请专利162件，其中发明专利139件、实用新型专利8件、PCT专利申请15件；新增授权发明专利132件，新增授权实用新型专利7件，新增集成电路布图设计登记81件[63] - 截至报告期末，公司累计获得授权专利370件，其中330

市场表现 - 沪指4月25日下跌0 07% 申万行业中21个上涨 公用事业和通信涨幅居前 分别上涨1 36%和1 15% 电子行业上涨0 43% 房地产和煤炭跌幅居前 分别下跌0 60%和0 59% [1] - 两市主力资金全天净流入49 75亿元 14个行业主力资金净流入 计算机行业净流入规模最大 达33 68亿元 公用事业行业净流入15 81亿元 [1] - 17个行业主力资金净流出 有色金属行业净流出规模最大 达9 42亿元 基础化工行业净流出9 30亿元 医药生物、银行、农林牧渔等行业净流出较多 [1] 电子行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入15 68亿元 行业461只个股中272只上涨 5只涨停 216只个股资金净流入 其中10只净流入超亿元 [2] - 沪电股份、立讯精密、东山精密净流入资金居前 分别为4 37亿元、2 83亿元、1 73亿元 [2] - 电子行业6只个股资金净流出超亿元 中芯国际、西陇科学、圣邦股份净流出居前 分别为2 46亿元、1 90亿元、1 22亿元 [3] 电子行业个股表现 - 沪电股份今日涨幅5 72% 换手率5 63% 主力资金净流入4 37亿元 [2] - 立讯精密今日涨幅2 76% 换手率2 25% 主力资金净流入2 83亿元 [2] - 中芯国际今日跌幅0 76% 换手率1 16% 主力资金净流出2 46亿元 [3] - 西陇科学今日跌幅2 04% 换手率40 22% 主力资金净流出1 90亿元 [3]

A股半导体板块走势 - A股半导体板块整体表现疲软，多只个股出现显著下跌 [1] - 思瑞浦股价跌幅超过13%，领跌板块 [1] - 纳芯微股价跌幅超过11%，跌幅居前 [1] - 圣邦股份股价跌幅超过9%，跌幅较大 [1]

模拟芯片概念股表现 - 思瑞浦股价跌幅超过10% [1] - 纳芯微股价跌幅超过10% [1] - 圣邦股份、杰华特、晶丰明源、雅创电子股价跌幅超过5% [1] - 南芯科技、帝奥微等公司股价跟跌 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩显著复苏，Q4表现亮眼，预计归母净利润4.49亿 - 5.33亿元，同比增长60% - 90%；扣非后归母净利润3.88亿 - 4.72亿元，同比增长83.32% - 123.1%；Q4单季度归母净利润按中值计算为2.06亿，同比增长48.2%，环比增长94.3% [2] - 2025年4月19日公司发布股票期权激励计划草案，拟授予1250万份，激励对象1466人，行权价96元，设置2025 - 2029年营业收入目标值，彰显公司发展信心 [3] - 美国关税战加速国内模拟芯片行业发展，国内市场大但国产化率仅16%，公司作为龙头将深度受益 [4] - 下调24 - 25年归母净利润预测至4.95亿/7.53亿元，调整幅度 - 18%/-9%，新增26年预测为10.81亿元，24 - 26年对应PE分别为106/70/49X [4] 财务数据总结 盈利预测与估值简表 - 2022 - 2026年营业收入分别为31.88亿、26.16亿、32.91亿、44.07亿、56.78亿元，增长率分别为42.40%、 - 17.94%、25.82%、33.89%、28.85% [5] - 归母净利润分别为8.74亿、2.81亿、4.95亿、7.53亿、10.81亿元，增长率分别为24.92%、 - 67.86%、76.26%、52.07%、43.59% [5] - EPS分别为2.44元、0.60元、1.05元、1.59元、2.28元；ROE分别为25.20%、7.29%、11.51%、15.12%、18.17% [5] - P/E分别为46、186、106、70、49；P/B分别为11.5、13.6、12.2、10.6、8.9 [5] 利润表 - 2022 - 2026年营业收入、营业成本、各项费用、利润等指标呈现相应变化趋势 [10] 现金流量表 - 2022 - 2026年经营、投资、融资活动现金流及净现金流有不同表现 [10] 资产负债表 - 2022 - 2026年总资产、负债、股东权益等项目有相应变动 [11] 盈利能力 - 2022 - 2026年毛利率、EBITDA率等盈利能力指标有不同数值 [12] 偿债能力 - 2022 - 2026年资产负债率、流动比率等偿债能力指标有相应变化 [12] 费用率 - 2022 - 2026年销售、管理、财务、研发费用率及所得税率有不同表现 [13] 每股指标 - 2022 - 2026年每股红利、经营现金流、净资产、销售收入有相应数值 [13] 估值指标 - 2022 - 2026年PE、PB、EV/EBITDA、股息率有不同数值 [13] 市场数据 - 总股本4.74亿股，总市值526.76亿元，一年最低/最高股价为64.76/126.60元，近3月换手率140.15% [6] 收益表现 - 1M、3M、1Y相对收益分别为29.38%、23.45%、48.06%，绝对收益分别为25.55%、22.19%、55.52% [9]

基金表现 - 万家经济新动能混合C最新净值1.6754元 单日下跌0.66% [1] - 近1个月收益率3.35% 同类排名200/4491 近3个月收益率32.05% 同类排名29/4444 今年以来收益率33.98% 同类排名34/4418 [1] 投资组合 - 前十大股票持仓占比合计75.95% 集中度较高 [1] - 重仓股包括瑞芯微(9.12%) 百济神州-U(8.80%) 深信服(8.64%) 诺诚健华-U(7.88%) 寒武纪-U(7.65%) 科大讯飞(7.51%) 思瑞浦(7.46%) 圣邦股份(6.89%) 华大智造(6.18%) 中微公司(5.82%) [1] 基金概况 - 基金成立于2018年2月7日 截至2025年3月31日规模为12.23亿元 [1] - 基金经理黄兴亮为清华大学博士 具有电气工程及自动化与计算机应用技术专业背景 [2] - 现任多只基金基金经理 包括万家行业优选混合 万家经济新动能混合 万家自主创新混合等产品 [2]

基金规模与配置 - 刘格菘旗下6只基金在管总规模321.71亿元，环比减少约20亿元 [2] - 代表基金广发双擎升级规模51.74亿元，股票仓位94.32%，环比上升0.29% [2] - 广发行业三年规模63.80亿元，环比下降约4亿元 [4] 行业配置与持仓变动 - 基金组合主要配置全球比较优势制造业，包括新能源车、电子、锂电、光伏、军工 [2] - 广发双擎升级前十大重仓股占净值比71.21%，环比下降10.55个百分点 [2] - 赛力斯为广发双擎升级第一大重仓股，持股386.79万股，环比减少14.2%，市值4.87亿元 [2][3] - 北方华创减持力度最大，持股90.38万股，环比减少33.83%，市值3.76亿元 [2][3] - 振华科技、分众传媒新进广发双擎升级前十大重仓，持股377.78万股、2680.93万股 [3] - 广发行业三年新增小米集团-W、阿里巴巴-W、振华科技为前十大重仓，腾讯控股获21.12%增持 [4][5] 个股调仓动态 - 广发科技先锋减持赛力斯10.76%，持股667万股，市值8.40亿元 [6] - 广发小盘成长大幅减持亿纬锂能53%，持股392万股，赛力斯减持9.47%，持股415万股 [6][7] - 圣邦股份在广发行业三年中被减持9.67%，持股639万股 [5] - 中微公司在广发行业三年中被减持31.60%，持股175万股 [5] 投资展望与行业观点 - 重点关注国内宏观经济表现及美国关税政策对全球经济影响 [8] - 预期国内经济稳步回暖，政策关注民生、消费、房地产及地方政府化债 [8] - AI产业有望从预期转向现实，重点关注AI端侧、应用、国产算力、自动驾驶 [8] - 科技成长行业产业趋势可能独立于经济周期，国产化核心技术能力已落实 [9] - 对2024年经济环境保持乐观，预计经济内生动能逐步恢复 [9]