公司会议 - 正元智慧第五届董事会第九次会议于2025年11月14日下午15:00召开[3] - 本次会议应出席董事7名，实际出席7名[3] 股份减持 - 公司拟以集中竞价方式减持已回购股份不超过284.2万股[4] - 减持股份不超过公司总股本2%[4] - 任意连续90个自然日内出售股份总数不超过公司股份总数的1%[4] 议案表决 - 《关于回购股份集中竞价减持计划的议案》表决同意7票，反对0票，弃权0票[4] - 同意票数占本次董事会有效表决票数的100%[4]

行业宏观环境 - 教育行业在政策边际改善、行业需求释放和供给缺乏弹性的"三维共振"下整体表现良好，AI+教育浪潮助力行业估值修复，有望迎来业绩与估值的"戴维斯双击"[1] - 2025年全国两会明确提出推进优质本科扩容，在2024年扩招1.6万人基础上，2025年再增加2万名"双一流"高校本科生，预计未来中国高校在校生规模将持续增长至2038年达峰，年均新生不少于1500万人[2] - 国家持续推进"人工智能+"行动，预计中国AI市场规模将从2024年的约400亿美元增长至2030年的1700亿美元，年复合增长率达22.96%[2] 公司业务与市场地位 - 公司是国内领先的智慧校园整体解决方案提供商与综合服务运营商，业务覆盖全国1400余所高校，全年新增高校用户50余所，市场占有率位居全国前列[4] - 公司构建了"数字基座+应用服务+智能终端"的一体化框架体系，营收结构多元化，涵盖系统建设、运营服务、智能管控及其他业务[2] - "易校园"APP平台用户超2000万，日活用户超350万，"数智后勤一体化解决方案"已在多所高校落地形成标杆案例[4] - 公司通过收购尼普顿和杭州联创，强化了面向高校的生活服务生态体系，为AI应用落地提供场景支撑与数据资源[4] 公司AI战略与技术布局 - 公司AI发展分三步走：第一步实现"正元智慧+AI"，对现有产品体系进行AI赋能；第二步推进"AI+教育行业应用"，对校园全场景应用进行AI赋能；第三步打造正元面向教育行业的垂直领域专用大模型[3] - 公司与华为联合发布"昇腾+DeepSeek智慧教育应用一体化解决方案"，AI大模型平台产品已在多家高校上线使用[4] - 公司拥有1442项软件著作权、115项专利权和161项商标权，通过物联网、大数据、人工智能等技术构建了物联中台、数据中台、AI中台等六大中台[5] 公司财务与运营表现 - 2025年第三季度归母净利润达2556万元，同比大增37.2%，扣非净利润增长69.0%，主业盈利能力显著提升[6] - 2024年运营与服务类业务收入达39,967.07万元，较上年增加6,752.81万元，占总营收比重同比增加6.33%至33.45%[5] - 热水运营、物联网空调等运营业务均实现增长，新增服务人数超18万人，自助洗衣全年营收超亿元[5][6] - 公司于2024年完成股份回购3,303,000股，累计金额超4000万元，彰显管理层信心[6] 未来发展规划 - 公司计划加速市场的延伸拓展，加大基础教育、政府通刷、军队数智等典型项目和优质项目的复制推广力度[6] - 公司将整合内外部资源，加强各类型业务间的协同效应，争取实现利润的快速增长[6]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为上市公司正元智慧[1] * 公司主营业务聚焦于智慧校园、智慧政务及特定行业（如部队）的数字化解决方案[2][4][5][7][9] 核心观点和论据 财务表现 * 2025年第三季度营收3.08亿元，同比增长6%[3] * 2025年前三季度累计营收7.68亿元，同比增长2.35%[3] * 第三季度归母净利润2556万元，同比增长37.2%，扣非净利润2542万元，同比增长68.99%[2][3] * 前三季度累计归母净利润682.66万元，同比下降31.99%，主要受市场环境和成本上升影响[2][3] * 前三季度经营活动现金流净额为-7624.91万元，但同比改善57.68%，得益于销售回款增加1.3亿元[2][3] * 前三季度研发费用1.17亿元，同比增加约6%[3] * 订单量同比增加22%，存货增长45.71%至5.48亿元，反映项目建设推进[3] 教育行业业务进展 * 高校业务运营类项目增加，子公司尼普顿营收2.06亿元，同比增加4000万元，利润超3600万元[2][5] * 已实施三个高校整体运营项目（如洗衣、空调、热水），单个学校投入2000万至4000万，合同期8至10年[5][12] * 高校数据类项目稳步推进，今年已落地26个高校，如北京邮电大学和南京体育学院的智慧思政、智慧学工项目[2][5] * 基础教育方面，主导北京海淀区中小学智慧食堂建设标准，总金额超4000万[2][5] * 在徐州实施14所市属学校的智慧校园软硬件项目，总金额约1800万[2][5] * 在河南省10个区县实施智慧安防项目，总金额1800万[2][5] 政府与合作业务 * 在浙江省全面推行通刷项目，连接各级政府机关食堂以减少接待费用[2][7] * 项目已扩展至安徽省，签订200多万元合同，预计贡献度不低于浙江省[2][7] * 风沙类项目（或为通刷项目）具有良好经济效益，毛利率等财务指标相对理想[8] 部队与商用业务 * 部队业务累计完成合同金额达1000万元，涉及陆军、海军和火箭军的附属学校和医院市场[4][9] * 通过提供管理软件和智能厨房设备提升效率，例如一个连队可节约1-2名炊事员[9] * 商用厨房设备智能化改造项目在山东一所学校试点，采用先收费模式，回款周期较短[10][11] 技术与创新投入 * 推出高校整体服务平台，已有十多家高校上线，但受学校投入限制，营收贡献尚不明显[2][6][18] * 持续投入数字人民币技术和专利，但因国家推进速度影响，业绩贡献不显著[2][6] * 内部广泛应用AI工具提升工作效率，并有专门团队教授使用方法[18] 公司战略与运营 * 内生和外延同步增长是公司战略方向，收购尼普顿等公司取得显著成效[4][20] * 公司计划建设2万多平方米的标准厂房以提升硬件质量和产量[20] * 公司非常重视人均产出，控制人员增速并进行人员优化，预计2025年人均产出将比2024年有所增长[4][17] * 公司在全国除西藏及港澳台外均设有分公司或办事处，营销和项目实施团队已实现全国化布局[16] 其他重要内容 * 公司实控人两年前的借款事件与公司本身无关，其女儿已接班管理，公司管理团队稳定，高管大多拥有15至20年工作经验[20] * 公司回购股份比例约2%，具体用途（激励或出售）待监管审批，对盘面影响较小[19] * 公司在河南、湖北、江苏、四川等十几个省份均有项目开展，并根据各地需求匹配资源[16] * 公司营收规模（2025年前三季度7.68亿元）已超过同行新开普（约5.57亿元），且在中小学智慧校园领域业务方向有所分化[16]

公司动态 - 公司第五届第八次董事会会议于2025年10月28日以现场方式召开 [1] - 会议审议了《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》等文件 [1] 业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中，学校客户占比63.32% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入中，企事业客户占比36.68% [1]

业绩总结 - 2025年前三季度计提信用和资产减值损失合计11,237,305.81元[2][3][8] - 本次计提使2025年前三季度合并报表利润总额减少11,237,305.81元[8] 减值详情 - 信用减值损失8,781,463.70元，含应收票据等坏账损失[2][3] - 资产减值损失2,455,842.11元，含商誉等减值损失[3] 减值方法 - 以预期信用损失为基础对部分金融资产减值处理[4] - 部分应收款项及合同资产用简化方法计量损失准备[5] - 其他金融资产按信用风险是否显著增加计量损失准备[6] 资产计量 - 资产负债表日存货按成本与可变现净值孰低计量[6] - 对企业合并形成的商誉每年进行减值测试[7] 处理评价 - 本次计提减值损失符合准则政策，反映财务经营状况[10]

会议信息 - 正元智慧第五届监事会第六次会议于2025年10月28日15:30召开[3] - 会议通知于2025年10月23日送达全体监事[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》[3] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[4] - 《2025年第三季度报告》于2025年10月30日在巨潮资讯网披露[3]

会议情况 - 公司第五届董事会第八次会议于2025年10月28日15:00召开[3] - 应出席董事7名，实际出席7名[3] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》[4] - 《2025年第三季度报告》于2025年10月30日在巨潮资讯网披露[4] 表决结果 - 议案表决同意7票，反对0票，弃权0票，同意票占100%[4]

第三季度收入与利润 - 第三季度营业收入为3.08亿元人民币，同比增长6.03%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2556.3万元人民币，同比增长37.20%[5] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为2541.91万元人民币，同比增长68.99%[5] 年初至报告期末收入与利润 - 年初至报告期末营业收入为7.68亿元人民币，同比增长2.35%[5] - 营业总收入为7.68亿元，同比增长2.4%[26] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为682.66万元人民币，同比下降31.99%[5] - 归属于母公司股东的净利润为6.83亿元，同比下降32.0%[27] - 营业利润为445.37万元，同比下降25.4%[27] - 利润总额为225.37万元，同比下降56.1%[27] - 净利润为11.52亿元，同比下降12.6%[27] - 综合收益总额为12.42亿元，同比下降9.1%[27] - 公司实现净利润（未分配利润变动额）约405万元[23][24] 成本与费用 - 研发费用为1.17亿元，同比增长6.0%[26] - 财务费用为2702万元，同比增长0.4%，其中利息费用为2781万元[26] 资产状况 - 报告期末总资产为30.38亿元人民币，较上年度末增长6.32%[5] - 公司总资产为30.38亿元，较期初增长6.3%[23] - 报告期末货币资金为2.74亿元人民币，较上年度末下降35.93%[9] - 货币资金为2.74亿元，较期初下降35.9%[22] - 报告期末存货为5.48亿元人民币，较上年度末增长45.71%[10] - 存货为5.48亿元，较期初增长45.7%[22] - 应收账款为8.22亿元，较期初增长12.4%[22] - 报告期末开发支出为3943.48万元人民币，较上年度末大幅增长136.98%[10] 负债与权益状况 - 短期借款为6.70亿元，较期初增长15.6%[23] - 归属于母公司所有者权益为10.91亿元，较期初增长0.4%[23] 现金流量状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-7624.91万元人民币，同比改善57.68%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-7624.91万元，同比改善57.7%[29] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.63亿元，同比改善19.3%[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为9079.51万元，同比下降17.1%[30] - 销售商品、提供劳务收到的现金为8.40亿元，同比增长19.4%[29] - 期末现金及现金等价物余额为2.71亿元，同比增长0.8%[30] 股东与股权信息 - 报告期末普通股股东总数为22,133户[13] - 第一大股东杭州正元舜然实业有限公司持股比例为25.81%，持股数量为36,680,617股[13] - 公司回购专用证券账户持有股份数量为3,303,000股，持股比例为2.32%[14] - 股东李琳持有有限售条件股份2,767,321股，占其总持股3,689,762股的75%[13][16] 募集资金与转股价格 - 公司变更部分募集资金用途，将17,940.00万元投入高校运营与服务一体化平台项目[17] - 正元转02当期转股价格为21.93元/股，其85%为18.6405元/股[20] - 公司决定自2025年10月16日至2026年4月15日不向下修正正元转02转股价格[20] - 2025年9月12日至9月30日，公司股票收盘价有10个交易日低于转股价格的85%[20]

公司业务模式 - 公司相较于同类型企业具有"软件硬件结合"和"服务运营结合"的特点 [1] - 公司构建了涵盖硬件终端、软件平台与增值服务的数字产业生态 [1] 公司发展战略 - 公司正将基于教育领域积累的成熟数字解决方案向更多产业输出 [1] - 公司积极推动多领域的数字化转型与规模化发展 [1]

公司经营状况 - 公司经营正常 [1] - 各项工作稳定推进 [1] - 不存在应披露而未披露的重大事项 [1]