产能与生产状况 - 6寸晶圆生产线月产能达6万片 目前连续三个月出货量超过5万片 处于满产状态 [1] - 生产线最小线宽达0.35微米 已具备批量生产能力 [1] 产品布局 - 产品线覆盖功率半导体芯片领域 包括单双向ESD芯片 稳压二极管芯片 开关管芯片 [1] - 同时生产FRED芯片 高压整流二极管芯片 肖特基芯片和VDMOS芯片等多品类产品 [1] 技术定位 - 6寸生产线专门定位于功率半导体芯片制造 采用0.35微米制程技术 [1]

公司业务发展重点 - 汽车电子领域是公司未来着重发展的下游应用领域之一 [1] - 目前可供选择的车规级MOSFET产品近200款 [1] - 已量产百余款车规级MOSFET产品 [1] 产品技术优势 - JMSHO40SAGQ产品采用自有知识产权的JSFET芯片、全铜框架和跳线封装工艺 [1] - 产品符合汽车行业严苛标准 在长期可靠性、封装尺寸、功率及性能方面获得业内认可 [1] 市场应用与客户群体 - 产品广泛应用于国内tier-1汽车零部件供应商的转向、燃油、润滑、冷却等系统 [1] - 汽车类主要客户包括罗思韦尔、霍尼韦尔、东风科技、埃泰克、科世达、比亚迪、三花、华域、Nidec等知名企业 [1] 研发进展 - 汽车电子领域产品持续研发更新中 [1]

公司概况与业务模式 - 公司专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，采用IDM模式为主，部分产品委外流片 [2][3] - 主营产品包括晶闸管、防护类器件、二极管、厚膜组件、晶体管、MOSFET、IGBT及碳化硅器件等 [3] - 晶闸管和二极管采用垂直整合（IDM）一体化经营模式，MOSFET采用IDM与委外流片相结合的模式 [3] 2025年半年度财务表现 - 营业收入160,047.70万元，同比增长26.77% [4] - 营业利润28,022.97万元，同比增长8.76% [4] - 净利润24,701.64万元，同比增长8.51% [4] - 归属于上市公司股东的净利润24,684.31万元，同比增长15.35% [4] - 扣非净利润24,550.82万元，同比增长46.57% [4] 产品营收与毛利率 半年度数据 - 晶闸管营收2.83亿元，毛利率44.84%，占比17.94% [5] - 防护器件营收5.41亿元，毛利率30.87%，占比34.31% [5] - MOSFET营收7.53亿元，毛利率33.57%，占比47.75% [5] 第二季度数据 - 晶闸管营收1.51亿元，毛利率45.43%，占比16.91% [6] - 防护器件营收3.15亿元，毛利率29.20%，占比35.34% [6] - MOSFET营收4.25亿元，毛利率27.81%，占比47.75% [6] 毛利率下降原因 - 晶闸管部分产品价格小幅下降 [7] - MOSFET部分产品价格下降10%-15% [7] - 市场竞争激烈 [7] 下游应用领域分布 - 工业43.55% [8] - 消费领域36.25% [8] - 汽车15.79% [8] - 通信1.82% [8] - 其他2.59% [8] 现金流管理 - 加强应收账款管控 [8] - 控制运营成本，优化采购流程 [8] - 与银行保持紧密合作，确保循环信贷额度 [8] 生产线情况 6英寸生产线 - 产能6万片/月，连续三个月出货超5万片 [10] - 产品包括ESD芯片、稳压二极管芯片、开关管芯片等 [10] 8英寸生产线 - 产能约11万片/月 [11] - 产品良率保持在95%以上 [11] 成都子公司进展 - 专注于高端隔离器芯片 [12] - 2025年预计形成500万元销售 [12] - 产品处于试样到转量产过程 [12] 车规级产品 - 可供选择的车规级MOSFET产品近200款 [13] - 已量产百余款车规级MOSFET [13] - 主要客户包括罗思韦尔、霍尼韦尔、比亚迪等 [13]

热点题材涨幅表现 - 8月20日交换机题材涨幅最高达5.67% [3] - 物流快递和先进制程分别以4.77%和4.23%的涨幅位列第二、三位 [3] - 前十名题材涨幅均超过3.2%，包括折叠屏(4.11%)、SOC芯片(3.95%)和白酒(3.89%) [3] 热门行业关注度 - 通信行业热度值最高达73 [5] - 建材、传媒和电新行业热度值均为62 [5] - 汽车和商贸零售行业热度值为60 [5] 保健品行业 - 2023年全球保健品市场规模1324亿美元，中国市场规模2240亿元 [5] - 线上渠道占比达58%，全渠道增速接近10% [6] - 代工市场CR5不足20%，某乐国内收入转正 [7] - 宠物赛道规模16亿元，对标美国有发展空间 [8] 白酒行业 - 中秋动销总量可能下降10-20%，销售总额或降超30% [9] - 8月400元以下白酒回暖，行业库存周转天数同比增15-20天 [10] - 某台非标产品占比15-20%，某老窖将推28度新品 [11] 银行业 - 2025年7月M1增速达5.6%创拐点，定期存款占比随房价下降 [13] - A股回报率超过固收，美元走弱促使资金回流股市 [15] - 潜在入市资金测算为5-7万亿，IPO低供给增强弹性 [16] PCB与覆铜板行业 - 2026年AI PCB规模将超百亿，覆铜板提价 [17] - 中某科技二代石英布达标，规划产能2000万米/年 [18] - 飞某华月产不足10万米，某泉等企业有产能布局 [19] 公司业绩表现 - 先达股份上半年净利润1.36亿元，同比增长2561.58% [20] - 捷捷微电上半年营收16.01亿元，同比增长26.77% [21] - 吉比特上半年净利润6.45亿元，同比增长24.50% [21] - 蓝海华腾电动汽车电机控制器营收同比增长132.12% [22] - 福耀玻璃上半年净利润48.05亿元，同比增长37.33% [23]

财务表现 - 2025年上半年营业收入16亿元 同比增长26 77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2 47亿元 同比增长15 35% [1] - 扣非净利润大幅增长46 57% [1] - 经营活动产生的现金流量净额4 53亿元 同比大增55 03% [2] 业务板块 - 功率半导体芯片收入4 92亿元 同比增长23 28% [2] - 功率半导体器件收入10 74亿元 同比增长27 88% [2] - 功率器件封测收入1 16亿元 同比增长55 91% [2] - 产品应用于消费电子 工业控制 汽车电子 新能源等领域 [2] 研发与技术 - 累计获得授权专利309项 其中发明专利105项 实用新型203项 [3] - 2025年上半年新增授权专利28项 涵盖MOSFET IGBT等核心技术 [3] - 研发投入1 04亿元 投向SGT MOS SJ MOS 碳化硅器件等前沿技术 [3] 子公司与布局 - 捷捷半导体有限公司实现净利润5856 56万元 [3] - 捷捷微电(南通)科技有限公司实现净利润7430 25万元 [3] - 已完成对捷捷南通科技100%控股 强化长三角产业链布局 [3] 质量管理与客户 - 通过IATF16949 ISO9001等多项认证 [4] - 产品符合UL RoHS REACH等国际标准 [4] - 与海尔 中兴通讯 正浩创新等知名企业建立深度合作 [4] - 逐步进入汽车电子 航天 机器人等高端市场 [4] 战略规划 - 实施"质量回报双提升"行动方案 优化治理 稳定分红政策 [4] - 聚焦功率半导体主业 加速产能释放 [4] - 加大研发投入 推动碳化硅 氮化镓等第三代半导体技术产业化 [4] - 受益于新能源 汽车电子 工业控制等下游需求爆发 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16亿元 同比增长26.77% 归母净利润2.47亿元 同比增长15.35% [1] - 第二季度单季度营收9.01亿元 同比增长21.21% 净利润1.35亿元 同比增长10.69% [1] - 扣非净利润2.46亿元 同比大幅增长46.57% 显示主营业务盈利质量提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率35.39% 同比下降4.56个百分点 净利率15.43% 同比下降14.41% [1] - 三费占营收比9.46% 同比下降7.93% 显示费用控制能力增强 [1] - 每股收益0.3元 同比增长3.45% 每股净资产6.97元 同比大幅增长41.31% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金5.06亿元 同比增长25.59% 有息负债11.48亿元 同比大幅减少43.75% [1] - 应收账款7.22亿元 同比增幅达40.46% 应收账款利润占比高达152.59% [1][4] - 每股经营性现金流0.54元 同比增长36.92% 经营活动现金流量净额大幅增长55.03% [1][3] 资本运作与投资活动 - 投资活动现金流量净额变动-27550.08% 主要因支付设备款增加及结构性存款到期现金流入减少 [3] - 筹资活动现金流量净额增长196.52% 因短期借款较上年同期增加 [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益 [4] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为7.35% 资本回报率一般 历史中位数ROIC为14.74% [4] - 2023年ROIC仅3.55% 为历史最低水平 投资回报表现一般 [4] - 公司净利率17.51% 显示产品或服务附加值较高 [4] 机构持仓情况 - 中加科丰价值精选混合基金新进十大股东 持有0.05万股 [5] - 该基金规模0.12亿元 最新净值1.1678 近一年上涨5.58% [5]

行业与公司概况 - 行业：功率半导体（MOSFET、晶闸管、防护器件）及汽车电子领域[2][15] - 公司：捷捷微电，国内晶闸管行业龙头，重点布局车规级MOSFET[15][18] --- 财务与业绩表现 **营收与利润** - 2025上半年营收16亿元（全年目标36亿元），利润总额2.7亿元，扣非净利润同比增长46%（主因老厂区资产处理）[2][3] - 全年营收目标调整：原40亿元下调至下半年20亿元（工业、消费、汽车电子为主）[17] **业务结构** - MOS产品：营收7.53亿元（占比47%），出货量150万片（100万片外卖，50万片自封）[2][4] - 晶闸管：营收2.83亿元（占比17%），毛利率44.8%[2][6] - 防护器件：营收5.41亿元（占比34%），毛利率30%[2][6] **现金流与折旧** - 经营性现金流优异（8寸线产能爬升+光偶/模组业务贡献）[8] - 2025年产线折旧费用预计8亿元[14] --- 产品与市场动态 **价格调整** - MOS产品：4-5月降价4%-15%（竞争激烈），8月电动车控制器/电池保护领域涨价10%-15%（恢复性调价）[2][9][27] - 晶闸管：价格可控，业务延伸至光偶[18] **下游应用占比** - 工业类43.55%（防护器件65%、MOS22%）、消费类36.25%（MOS65%）、汽车类15.79%（MOS88%）、通信类1.82%（防护器件）[7] **产能与产出** - 8寸线：月投片11-12万片，产出11万片，出货10万片[13] - 4/5/6寸线接近满负荷[6] --- 战略布局与研发 **汽车电子** - 车规级MOSFET：进入知名品牌供应链（油泵、水泵等），计划推出200款产品，逐步拓展至刹车系统[2][20][21] - 2024年汽车电子出货量排名第一[15] **技术研发** - 第三代半导体：与科研机构合作研发（碳基材料成本高，暂未批量生产）[5][23] - 研发费用率：Q2为5%（项目结项），全年预计≥6%[5][24] **国产替代与行业竞争** - 功率半导体国产化率仍有70%提升空间[5][22] - 行业竞争激烈，计划通过投资并购调整产品结构[28] --- 风险与挑战 - 毛利率压力：MOS产品降价致毛利率下降（晶闸管44.8%、防护器件30%、MOS33%）[2][6] - 12寸线转型：公司8寸线按12寸标准建设，暂未规划12寸线[16] - 库存管理：备货以MOS产品为主，控制库存水平[25] --- 其他要点 - 成都子公司：光偶器件销售达千万元，未来或追加投资[26] - 需求亮点：光储、算力服务器需求稳定[11]

业务关系 - 公司与华为属于二级供应商关系 [1] 产品应用领域 - 部分MOSFET产品可应用于光伏逆变器领域 [1] - 相关防护器件通过间接合作方式用于手机无线/有线快充 [1]

公司业务布局 - 公司暂无产品配套应用于液冷服务器领域 [1]

公司业务范围澄清 - 公司明确表示目前没有产品应用于军工领域 [1] - 公司确认未涉及航天系统相关产品供应 [1] - 公司披露未参与北斗等导航系统领域的产品应用 [1]