深圳市飞荣达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 证券简称：飞荣达 | 证券代码：300602 编号：2023-001 | | --- | --- | | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □分析师会议 | | | ■业绩说明会 □媒体采访 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 ___________________ | | 形式 | ☐现场 网上 ☐电话会议 | | 参与单位名称 | 线上参与公司 2022 年度网上业绩说明会的全体投资者 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2023 年 4 月 3 日 下午 15:00-17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/） | | 上市公司接待 人员姓名 | 董事长：马飞 总经理：相福亮 | | | 董事、董事会秘书、副总经理：王燕 | | | 财务总监：王林娜 | | | 独立董事：郑馥丽 | | | 保荐代表人：长城证券 林颖 | | 投资者关系活动主要 | 2022 年度业绩说明会沟通互动如下： 1.AI 高算力下对服务器的散热管理有更高的要求。由 ...

公司概况 - 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件等领域的研发、设计、生产与销售[3] - 公司注册地址位于深圳市光明区玉塘街道田寮社区南光高速东侧、环玉路南侧飞荣达大厦1栋、2栋、3栋，办公地址也在同一地点[13] - 公司的法定代表人为马飞，公司的外文名称为SHENZHEN FRD SCIENCE& TECHNOLOGY CO.,LTD.[13] 财务表现 - 公司2022年营业收入达到41.25亿元，同比增长34.88%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为9618.71万元，同比增长219.62%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为1.17亿元，同比增长141.71%[14] - 公司2022年末资产总额为62.70亿元，同比增长13.40%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为25.53亿元，同比增长4.18%[14] 行业趋势 - 消费电子行业2022年全球智能手机市场出货量同比下降11.3%至12.05亿，预测2023年智能手机出货量将下降1.1%至11.9亿部[20] - 2022年全球智能手表出货量同比增长12%，预测2023、2024年全球智能手表销量将分别增长16.1%、13.0%[21] - 2022年中国折叠屏手机出货近330万台，同比增长118%，折叠屏手机渗透率从2021年的0.5%提升至1.2%[21] 新能源市场 - 2022年全球以太网交换机收入同比增长22.0%至103亿美元，全年增长18.7%至365亿美元[21] - 2022年中国通信基站用储能锂离子电池出货量达到10.7GWh，同比增长17.4%，占通信基站用储能电池的比例超过60%[22] - 2025年全球电化学储能新增装机约300GWh，2021-2025年CAGR达97.2%[23] 研发投入 - 公司研发投入主要集中在5G消费类电子的电连接电磁兼容解决方案[56] - 公司研发新产品包括镀金铜箔衬垫，以解决杂散干扰问题[58] - 公司研发项目涉及高精度模切件产品、3D保护膜加工和塑胶面板等领域[59][60][61] 公司治理 - 公司董事会设有战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会及提名委员会四个专门委员会，积极开展工作[108] - 公司独立董事积极履行职责，维护股东合法权益[109] - 公司监事会严格按照法律法规召开会议，未发现财务报告不实情况[109] 薪酬管理 - 公司董事长薪酬包括基本薪酬、绩效奖励和年终奖，与公司年度经营目标考核挂钩[143] - 高级管理人员的薪酬构成包括基本薪酬、社会保险、住房公积金、绩效薪酬、年终奖及奖惩等，根据职位重要程度、薪酬水平等因素确定[146]

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2023-025 深圳市飞荣达科技股份有限公司 关于举行 2022 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 业绩说明会召开时间和方式 召开时间：2023 年 4 月 3 日（星期一）下午 15:00 至 17:00； 召开方式：本次年度业绩说明会将采用网络互动方式； 召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 二、 公司出席人员 公司董事长马飞先生、总经理相福亮先生、独立董事郑馥丽女士、董事会秘书 王燕女士、财务负责人王林娜女士及长城证券股份有限公司保荐代表人林颖先生。 （如遇特殊情况，参会人员可能进行调整）。 三、 投资者参与方式 重要内容提示： 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2023 年 4 月 3 日 前 访 问 网 址 https://eseb.cn/13dWSoMcUx2或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司将 通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称" ...

公司基本信息 - 证券简称飞荣达，代码 300602，编号 2018 - 001 [1] - 成立于 1993 年，2017 年 1 月上市 [2] - 主要围绕电磁屏蔽材料及器件和导热材料及器件研发、生产与销售，产品应用于通讯设备、手机终端等领域 [2] - 通讯类客户有华为、中兴等，手机类直供华为、联想，间接供货三星等，笔记本客户有联想、微软，通过 Facebook 认证但未大批量供货 [2] - 产品分电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件和其他电子器件三类 [2][3] 互动提问解答 公司对比 - 与安洁部分产品相同，安洁偏向后端器件加工；与长盈精密相比，长盈精密主要做金属冲压件电磁屏蔽产品，公司产品线更丰富，能提供更适合的电磁屏蔽及热管理方案 [3] 财务情况 - 上半年利润下降因部分新项目布局投入及试产占用机台，第三季度毛利率有所回升 [3] 产品情况 - 4G 和 5G 天线振子工艺和材料不同，处于送样阶段，方案未确定，一个基站天线振子数量有 24 个、128 个等情况 [3] - 石墨片为均热产品，应用于手机等，单价 100 元/平左右，产能 15 万平/月，后续会扩大产能 [4] 业务占比与供货情况 - 手机应用收入占比约 40%，直供华为、联想，间接供货三星等，通过三星材料认证 [4] - 数据中心处于小批量供货阶段 [4] - 汽车电子积极推进，部分车厂供应商体系认证通过，推进产品认证，未规模生产和供货，主要产品是导热材料 [4] - 与宁德时代处于正常业务联系初级阶段 [4] 项目进展 - 募投项目厂房建设、装修完毕，预计 3 月底达预计使用状态，产能完全释放需时间 [5] 客户开拓与认证 - 产品性价比高，团队服务能力强，以客户需求为导向开拓优质客户，吸引高端人才，提升研发能力 [5] - 未直接供货苹果，未取得供应商供货资质，只有小批量间接供货，会争取进入苹果供应链 [5] 公司历史与管理层 - 起初做薄膜开关，97 年与华为合作，2005 年自主研发，2008 年开拓市场，成为行业龙头 [5] - 管理层稳定，多为伴随公司成长的老员工 [5] 研发人员与人才挽留 - 研发人员与 2016 年差不多，采用奖金 + 股权激励挽留人才，引入高端人才 [6]

公司基本情况 - 公司成立于1993年，围绕电磁屏蔽和导热材料及器件研发、生产与销售，产品应用于通讯、手机、计算机等领域 [3] - 通讯类客户有华为、中兴等；手机类有华为、联想等；笔记本有联想、微软等；汽车电子与北汽合作 [3] - 产品分电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件和其他电子器件三类 [4] 营收占比 - 2016年主营业务收入中，通讯设备约占35%，手机终端约占40%，电脑约占20%，家电及其他电子约占5% [4] 业务规划 - 做附加值高的材料，如收购苏州格优生产石墨膜，部分直接销售，部分加工成器件销售 [4] - 围绕行业和客户需求扩展业务 [5] 销售与认证 - 大部分产品先通过终端客户认证，再按指定交货给EMC或壳厂，需同时具备两者供应商资格 [5] - 部分产品供材料给模切厂商，通过认证后提供材料供应，但不具备终端客户供应商资格 [5] - 三星材料认证通过有供货资质但不一定有供应商资质，OPPO、vivo主要卖原材料不单独认证 [5] 竞争优势 - 拥有先进技术，产品线齐全、质量稳定、可靠性高、应用领域广、可本地化批量供货，能提供一体化解决方案 [6] 与其他公司对比 - 与长盈精密、安洁科技有部分竞争，但方向有区别，公司产品更丰富，可做部分核心原材料 [6] 供货情况 - 间接供货有交器件给壳厂或EMC厂商、交材料给模切厂商两种方式 [7] - 未通过苹果认证，仅通过其他供应商间接供应石墨膜材料，会争取成为供应商 [7] - 国内手机用公司产品约6 - 8元/台，苹果用量可能更多 [7] 产能情况 - 租用厂房扩充产能，募投项目光明厂房预计明年年初可使用，根据客户需求设置产能 [7] 采购与销售模式 - 下游客户一般通过招标采购，不采用代理模式，有单独料号招标和零件配套打包招标两种方式 [8] - 采购以人民币为主，进口原材料少；销售有人民币、美金和欧元结算，外币销售约占20% [8] 市场规划与优势 - 短期内提升现有客户份额，完善美国、欧洲等地联络点建设，提供本地化服务 [9] - 与境外厂商相比，产品品质达国际水平，打样和反馈速度有优势，但新技术和新产品推出速度国外占优 [9] 汽车业务 - 主要围绕新能源汽车，传统汽车需求少且有成熟供应商 [10] - 与安洁科技在新能源汽车切入点类似，但产品不完全相同 [10] 财务情况 - 上半年汇兑损失多，10月开始调整 [10] - 上半年利润下降因新项目布局投入及试产占用机台，第三季度毛利率回升 [11] 产品应用场景 - 热管和均热板用于较高功率的CPU/GPU，智能手机因厚度要求多选用石墨片 [11] - 导热硅胶适用于空间受限、较大间隙填充场合，广泛应用于多领域 [12] 与其他公司差异化 - 与碳元科技有连续生产工艺，后端加工更容易，石墨片毛利率趋于平稳，应用场景增多 [12] 合作进展 - 与爱立信保持联系，努力进入其供应链 [9] - Facebook已通过认证，小批量供货，因设计调整供货量不确定 [10] - 与亚马逊和谷歌接触，暂无实质性进展 [10]

公司基本信息 - 证券简称飞荣达，代码 300602，编号 2019 - 003 [1] - 2019 年 8 月 30 日、9 月 3 日分别开展投资者关系活动，地点在深圳市光明新区飞荣达大厦 1 号楼 2F 会议室 [2][5] - 上市公司接待人员有董秘、副总经理王燕，销售部副总经理刘毅，证券事务代表马蕾 [5] 公司业务情况 业务范围 - 从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件及防护功能器件研发、设计、生产与销售，提供整体解决方案 [5] - 产品应用于通信设备、电子计算机、智能手机和新能源汽车等领域，客户有华为、微软、思科等 [5] - 收购博纬、品贷和润星泰三家子公司，品岱做热管等散热产品，博纬做 5G 天线和场馆天线，润星泰做半固体压铸产品 [6] 产品类别 - 电磁屏蔽材料及器件包括导电塑料器件等；导热材料及器件包括导热界面器件等；基站天线及相关器件包括基站天线等；防护功能器件包括单双面胶等 [5] 互动环节问答 天线振子相关 - 采用 PEP 工艺做一体化天线振子，已批量交货，7 月开始提量，客户认可度高，预计前景好 [6] - 塑胶振子有 LDS 和 PEP 两种工艺，LDS 适用于小面积电镀，PEP 适用于大面积电镀，PEP 应用多，价格因电镀面积而异 [6][7] - 2019 年下半年 7 月量产，2020 年天线振子量将攀升 [7] - 目前生产能力可满足客户需求，会根据需求提量并预备产能 [7] - 产品应用不受客户终端产品大小影响，未来 PEP 工艺优于 LDS [7][8] 公司能力与发展相关 - 公司会紧跟市场及客户步伐发展，重视提升企业竞争优势等 [8] - 会把控 PEP 工艺细节减少不良率 [8] - 收购品岱是热管理领域重要布局，品岱已获部分客户认证并扩产整改，获客户认可 [9] 客户与市场相关 - 手机终端散热除华为外，三星去年认证，今年批量供货 [9] - 上半年增长三星有贡献，基站天线和器件也是增量，三星主要需求石墨片 [9] - 与中车已合作多年，未来子公司会在结构件设计、散热模组等方面合作 [10] - 贸易战后海外布局增加，天线采取大供应商策略服务不同客户 [10] 子公司优势相关 - 博纬天线产品有技术优势，在多波束等天线方面优势大，以前客户主要是国外运营商，合作后客户重心转向通信设备商 [10][11] - 博纬定位场馆天线非技术限制，能满足基站天线需求，争取 oem 资质 [11] 产品类别与财务相关 - 防护功能器件包括单双面胶等，基站天线和相关器件包括基站天线等，电磁屏蔽增速快，毛利率提升 4% [12] - 石墨片市场稳定，毛利率不会因新客户等提升 [12] - 天线振子未来价格会下降，但目前无下降趋势 [12] - 散热模块做单个器件竞争下降，做散热方案有自主选择优势，收购品岱原因在此 [13] - 昆山品岱上半年亏损因扩产和研发费用影响 [13] - 电磁屏蔽收入因本土化采购需求增加，5G 发展相关业务有持续需求，增速会稳定 [13][14] - 研发资金总部和子公司都有，利用子公司优势立项，有专门团队跟进 [14] - 江苏项目一期一标段完成，将搬迁石墨片生产；昆山二期项目即将完成 [14] - 导热材料和屏蔽件客户份额稳定，汽车行业供应商进入周期长，项目可持续 5 年 [14] 融资相关 - 公司根据业务发展申请授信额度，非公开发行项目已投入，用自有资金先行投资，待募集资金到位置换 [15]

公司基本信息 - 证券简称飞荣达，代码 300602，编号 2018 - 002 [1] - 投资者关系活动时间为 2018 年 5 月 8 日上午 9：40 - 10：40，地点在深圳市南山区北环大道高发科技园飞荣达大厦三楼 [3] - 上市公司接待人员为董秘王燕和证券事务代表马蕾 [3] 业绩情况 - 2017 年业绩下滑，因上半年新产品开发多、部分新项目开发推迟量产、项目开发及管理成本上升，且汇兑损益影响大；2018 年第一季度扣非后净利润增长，毛利率有所改善 [3] 产品与市场 产品应用领域占比 - 通讯设备约占 30%，手机终端约占 45%，其他类占剩余部分；电磁屏蔽材料及器件和导热材料及器件占 60%，其他占 40% [4] 产品销售情况 - 导热材料及器件因通信设备市场处于 4G 到 5G 过渡期，需求显著放缓，销售占比不及预期；电磁屏蔽材料及器件销售增长主要源于手机项目增长 [3] 客户情况 - 华为持续增长，x - box 是新的增量，surface 供货量相对稳定，思科有所增长 [4] 海外业务 - 海外销售占比 20%多，主要通过富士康、和硕等公司转出，直接出口美国的很少 [7] 合作项目 - 成为微软 x - box 的主力供应商，供应导电布、导电泡棉等屏蔽材料，2016 年开始为 x - box 持续认证打样，2017 年下半年开始供货 [3] 生产基地 - 募集资金项目新厂房已建成并投入使用，生产相对集中 - 深圳针对华南客户，如华为、富士康、思科等 - 天津定位为新型材料生产和研发，如导热塑料 - 常州为新能源汽车相关产品提前规划布局 - 苏州格优主要进行石墨片的研发和生产 [4] 技术与产品发展 4G 到 5G 变化 - 导热材料需求增加，对高导热系数要求更高；对高频屏蔽材料产品需求更高 [4] 天线振子 - 目前只做振子，采用塑料制造，具有工作性能稳定、安全性能高等优势，已申请相关专利知识产权 - 4G 时代采用压铸件，5G 时代天线振子有贴片、LDS 工艺、塑胶工艺三种方案，尚未确定 - 未来在宏基站和微基站都会做，宏基站一组三个天线，一个天线有 48 个甚至 128 个振子单元 [5] 石墨片客户 - 间接客户有三星、OPPO、VIVO 等，目前未供货给小米 [5] 研发情况 - 从去年起不再向贝格斯购买导热材料，正在自主研发高导热系数材料 [5] 其他问题解答 毛利率问题 - 2017 年毛利率先跌后涨，2018 年第一季度毛利率提升，并非新老产品切换，主要因客户需求滞后，安排人工、占用机台影响毛利率，2018 年第一季度为正常水平 [6] 政府资助 - 金坛子公司收到的是金坛政府拨付的项目扶持发展奖励资金，先按递延收益确认，后续根据项目进展分为资产相关、与收益相关，2018 年第一季度确认 1000 万 [6] 新能源汽车业务 - 产品可应用于新能源汽车的电池结构件、电路控制部件、无人驾驶系统等，公司从去年开始布局和切入，汽车认证期、量产期较长 [6] 增长领域 - 电磁屏蔽和导热领域相辅相成，很多终端产品同时使用两者 [6] 技术壁垒 - 材料类在于配方，器件类在于工艺及设计，会根据不同场景为客户推荐最合适的屏蔽材料及器件 [6][7]

公司概况 - 公司成立于1993年，2017年1月上市，围绕电磁屏蔽和导热材料及器件研发、生产与销售 [1] - 产品应用于通讯设备、手机终端等领域，通讯类客户有华为、中兴等，手机类有华为、联想等 [2] 产品分类 - 电磁屏蔽材料及器件，如导电硅胶、金属簧片等 [2] - 导热材料及器件，如导热硅胶、石墨片等 [2] - 其他电子器件 [2] 5G天线振子 - 2012年开始合作研发，有贴片式、压铸式和塑料振子三种方案，塑料振子含LDS和选择性电镀方案 [2] - 几种方案同时使用，给华为、通宇、京信等供货，选择性电镀技术未来可能更具优势 [2][3] - 公司经七年研发出选择性电镀天线振子，处于行业领先，已申请相关专利 [3] 拟收购公司 - 博纬是天线公司，在场馆天线和多波束天线技术有优势，较早研发Massive - MIMO技术 [3] - 润星泰做半固态产品，半固态压铸件在5G壳体、汽车电子广泛应用，技术比传统技术更轻、密度更高且稳定 [3] - 品岱公司做散热模组，收购后公司散热产品将涵盖整个热解决方案 [3][4] 问答环节 天馈系统相关 - 目前供应天线振子，未来通过收购博纬设计及生产基站天线，主要和华为、中兴、诺基亚合作，小批量生产 [4] - 给通宇和京信少量供货 [4] - 无法判断天线阵子在华为、中兴、诺基亚出货量，需看市场和行业技术情况 [4][5] - 单一做器件竞争优势会削弱，有自己的天线研发团队及生产线成为ODM厂商价值量会突破，华为希望供应商有研发设计能力 [5] 博纬相关 - 运营商客户在欧洲、亚太和中国，非运营商客户有华为、诺基亚等，市场定位以研发技术为主，海外某些领域占有率高，国内量不大但有技术优势，新产品给华为供货需认证 [6] 客户拓展与收购相关 - 上半年新能源市场有突破，取得广汽新能源、北汽新能源等客户认证 [6] - 三家拟收购公司在审计评估阶段，已项目沟通但无交易往来，控股未收购100%股权是为激励团队和促进协同发展，未来是否继续收购不确定 [6][7] 产品相关 - 石墨片价格平稳，公司有行业领先的连续生产工艺 [7] - 新能源汽车主要供导热硅胶、屏蔽件等，供货量不大，汽车行业认证特殊，认证后1 - 2年供货且轻易不换厂商 [7] 子公司规划 - 常州子公司为新能源汽车产品及华东区域客户做准备，拟投资建设“飞荣达科技园项目”，在筹划中 [7]

公司基本信息 - 证券简称飞荣达，代码 300602，编号 2018 - 004 [1] - 2018 年 9 月 4 日下午 16:30 - 17:30，在深圳市南山区北环大道高发科技园飞荣达大厦三楼进行投资者关系活动 [2] - 接待人员有董秘、副总经理王燕和证券事务代表马蕾 [3] 业绩相关 - 2017 年上半年新产品开发多、部分新项目推迟量产致毛利率低，下半年恢复正常，2018 年上半年毛利率平稳，电磁屏蔽产品收入增长快，补贴收入及汇兑收益贡献大 [3] - 电磁屏蔽材料及器件上半年销售占比约 50%，下半年预计该产品贡献更高，5G 时代对电磁屏蔽和导热产品需求更广泛强烈 [5] 5G 天线振子相关 - 5G 天线振子有贴片式、压铸式和塑料振子（含 LDS 方案和选择性电镀方案）三种方案，公司均有供货，未来选择性电镀技术可能更具优势 [3] - 公司经七年研发出选择性电镀天线振子，攻克技术难题，处于行业领先并已申请相关技术专利 [4] - 几种振子方案在重量、精度不同，多重加工处理造价昂贵，普通加工相对便宜 [4] 公司收购相关 - 收购标的围绕 5G、热管理等原有业务产业链，考虑下游通信基站、新能源汽车等产业需求，选择博纬、润星泰及品岱是因其研发有优势、受客户认可且发展理念一致，未来并购会依规披露 [4] - 博纬 2010 年成立，客户有华为、诺基亚等，以研发技术为主，是优秀场馆天线供应商，公司正进行评估、审计等工作 [5] - 收购公司应收账款时间与同行业相似，收购时考虑过协同性 [5]

公司基本信息 - 证券简称飞荣达，代码 300602，编号 2018 - 003 [1] - 成立于 1993 年，2017 年 1 月上市，围绕电磁屏蔽和导热材料及器件研发、生产与销售，产品应用于通讯、手机等领域，客户包括华为、中兴等 [5] - 产品分电磁屏蔽、导热材料及器件和其他电子器件三类，应用广泛，利用多地制造基地和销售网点提供服务，新增美国西雅图和芬兰赫尔辛基销售网点，拟在江苏常州建 520 亩新工业园 [6] - 已获专利 98 项，其中发明专利 33 项，实用新型专利 65 项 [7] 收购公司情况 广东博纬通信科技有限公司 - 2010 年 12 月成立，注册资金 5000 万元，占地 33000 平方米，为 5G/4G 市场提供天线产品和研发技术，客户有诺基亚、凯瑟琳等 [7] - 研发团队 45 人，其中博士 4 人，近 3 年研发投入超 10%，申请专利 164 项，授权 94 项，与粤港、广东省科技合作项目超 2000 万元，拥有矩形赋形技术，配有先进研发设备系统，计划建 178 探头室内近场测试系统 [7] - 产品包括多子振圆柱阵列天线等多种天线技术，4G 产品成熟，5G 可做到 3.5/4.9GHz&毫米波有源化 [8] 珠海市润星泰电器有限公司 - 2002 年成立，注册资金 5000 万元，占地 80000 平方米，专注半固态压铸产品研发生产，合作对象有中兴通讯、中国中车和三星等 [8] - 截止 2018 年 6 月 30 日，申请专利 132 项，其中 PCT 国际专利 8 项，申请软件著作权登记 27 件，建立企业技术标准 30 项 [8] - 半固态流变压铸成形技术优势明显，在显微组织、力学性能、导热系数、耐蚀性能、表面质量等方面表现出色，如 Al - 8Si 和 Al - 6Si 合金流变压铸件导热系数分别提高 11.4%和 6.3%等 [9] - 产品应用于 4G、5G 通讯、LED 商用显示器、轨道交通领域 [9] 昆山品岱电子有限公司 - 2007 年成立，注册资金 2777.78 万元，占地 1100 平方米，专注散热系统研发生产，提供一站式服务 [10] - 主要产品有散热模组、热管、风扇，拥有专业热设计研发团队和先进设备，擅长解决极限散热难题，设计案例包括自然对流等多种方案 [10] - 成功案例有军用雷达天线散热、医疗温控设备等多个项目，如 2012 年雷达天线风冷散热系统取代水冷，成本降低 [11] 问答环节要点 利润与产品贡献 - 2018 年半年报利润同比增长快，因 2017 年上半年新产品开发多、部分项目推迟量产致毛利率低，2017 年下半年和 2018 年上半年恢复平稳，2018 年上半年电磁屏蔽产品收入增长快，补贴收入及汇兑收益贡献大 [12] 收购整合想法 - 收购围绕原有业务产业链如 5G、热管理等，考虑下游产业需求，选择研发有优势企业，控股但未收购 100%股权，激励原有团队，促进业务协同发展 [13] 5G 天线方案 - 5G 有源方面，天线振子和滤波器结合是方案，公司研究内置滤波器的振子，未来可能去掉滤波器，采用塑料天线振子工艺有新条件实现该方案 [13] - 5G 天线振子有贴片式、压铸和塑胶振子，塑胶振子有 LDS 和选择性电镀方案，公司选择性电镀天线振子有独特技术优势和领先地位，目前小批量生产 [14] - 5G 未正式大规模铺设，塑料振子和压铸件振子相比，减重且精度高，未来选择性电镀技术可能更具优势，有源天线和无源天线可能各占一半 [14] 振子造价与合作 - 几种振子方案在重量、精度不同，多重加工造价昂贵，普通加工便宜，公司与通宇、京信等电线厂家有合作，5G 后天线行业可能变化，RRU 和天线将高度整合 [15] 天线振子专利与产能 - 公司已申请天线振子相关技术专利，研发的选择性电镀天线振子处于行业领先，将持续完善技术 [16] 天线竞争优势 - 选择博纬通信因技术领先获认可，未来和博纬整合后战略思路可能改变，重点配合通信设备厂商，与主要通信设备厂商紧密配合有优势 [16] 博纬下游客户与市场占比 - 运营商客户在欧洲、亚太和中国，非运营商客户有华为、诺基亚、凯瑟琳等，在海外场馆天线领域占有率高，如 2016 欧洲杯、2018 俄罗斯世界杯等场馆天线供应商 [17] 海外市场毛利率下降原因 - 产品结构部分调整影响 [17]