公司基本信息 - 证券简称飞荣达，代码 300602，编号 2018 - 002 [1] - 投资者关系活动时间为 2018 年 5 月 8 日上午 9：40 - 10：40，地点在深圳市南山区北环大道高发科技园飞荣达大厦三楼 [3] - 上市公司接待人员为董秘王燕和证券事务代表马蕾 [3] 业绩情况 - 2017 年业绩下滑，因上半年新产品开发多、部分新项目开发推迟量产、项目开发及管理成本上升，且汇兑损益影响大；2018 年第一季度扣非后净利润增长，毛利率有所改善 [3] 产品与市场 产品应用领域占比 - 通讯设备约占 30%，手机终端约占 45%，其他类占剩余部分；电磁屏蔽材料及器件和导热材料及器件占 60%，其他占 40% [4] 产品销售情况 - 导热材料及器件因通信设备市场处于 4G 到 5G 过渡期，需求显著放缓，销售占比不及预期；电磁屏蔽材料及器件销售增长主要源于手机项目增长 [3] 客户情况 - 华为持续增长，x - box 是新的增量，surface 供货量相对稳定，思科有所增长 [4] 海外业务 - 海外销售占比 20%多，主要通过富士康、和硕等公司转出，直接出口美国的很少 [7] 合作项目 - 成为微软 x - box 的主力供应商，供应导电布、导电泡棉等屏蔽材料，2016 年开始为 x - box 持续认证打样，2017 年下半年开始供货 [3] 生产基地 - 募集资金项目新厂房已建成并投入使用，生产相对集中 - 深圳针对华南客户，如华为、富士康、思科等 - 天津定位为新型材料生产和研发，如导热塑料 - 常州为新能源汽车相关产品提前规划布局 - 苏州格优主要进行石墨片的研发和生产 [4] 技术与产品发展 4G 到 5G 变化 - 导热材料需求增加，对高导热系数要求更高；对高频屏蔽材料产品需求更高 [4] 天线振子 - 目前只做振子，采用塑料制造，具有工作性能稳定、安全性能高等优势，已申请相关专利知识产权 - 4G 时代采用压铸件，5G 时代天线振子有贴片、LDS 工艺、塑胶工艺三种方案，尚未确定 - 未来在宏基站和微基站都会做，宏基站一组三个天线，一个天线有 48 个甚至 128 个振子单元 [5] 石墨片客户 - 间接客户有三星、OPPO、VIVO 等，目前未供货给小米 [5] 研发情况 - 从去年起不再向贝格斯购买导热材料，正在自主研发高导热系数材料 [5] 其他问题解答 毛利率问题 - 2017 年毛利率先跌后涨，2018 年第一季度毛利率提升，并非新老产品切换，主要因客户需求滞后，安排人工、占用机台影响毛利率，2018 年第一季度为正常水平 [6] 政府资助 - 金坛子公司收到的是金坛政府拨付的项目扶持发展奖励资金，先按递延收益确认，后续根据项目进展分为资产相关、与收益相关，2018 年第一季度确认 1000 万 [6] 新能源汽车业务 - 产品可应用于新能源汽车的电池结构件、电路控制部件、无人驾驶系统等，公司从去年开始布局和切入，汽车认证期、量产期较长 [6] 增长领域 - 电磁屏蔽和导热领域相辅相成，很多终端产品同时使用两者 [6] 技术壁垒 - 材料类在于配方，器件类在于工艺及设计，会根据不同场景为客户推荐最合适的屏蔽材料及器件 [6][7]