减持主体及背景 - 控股股东一致行动人寰宇星控减持晨曦航空股份 减持比例为1.0314% 对应股数567.4095万股[1] - 减持主体为南京寰宇星控科技有限公司 与控股股东西安汇聚科技为一致行动人关系 减持前持股比例14.01%[1][2] - 减持计划于2025年7月11日预披露 计划通过集中竞价减持不超过总股本1% 通过大宗交易减持不超过2%[2] 减持实施细节 - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 减持期间为2025年8月2日至8月28日[1] - 减持后寰宇星控持股比例降至12.98% 持股数量减少至7,141.9816万股[1] - 控股股东汇聚科技持股保持39.72%不变 合计持股21,849.1715万股[1] 合规性说明 - 本次减持与预披露计划一致 未违反相关承诺及证券法律法规[2][3] - 减持计划尚未履行完毕 后续可能继续实施[2] - 减持资金不涉及银行贷款或其他金融机构借款[1]

板块表现 - 航空装备板块当日上涨0.52% 领涨个股为超卓航科（涨幅10.33%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点 深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 成交额居前个股包括航天彩虹（13.73亿元）、利君股份（11.78亿元）及晨曦航空（9.47亿元）[1] 个股涨跌 - 涨幅前五分别为超卓航科（46.23元/+10.33%）、利君股份（15.00元/+6.76%）、恒宇信通（80.20元/+5.51%）、晟楠科技（35.83元/+4.64%）、晨曦航空（22.18元/+4.18%）[1] - 成交量最高个股为利君股份（81.06万手）和航天彩虹（53.80万手）[1] - 佳驰科技（84.60元/+4.03%）与派克新材（75.19元/+3.57%）均实现超3.5%涨幅[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.0亿元 游资资金净流入3.79亿元[3] - 散户资金净流出7893.68万元 显示资金分化态势[3]

股权变动 - 寰宇星控原持股7709.3911万股，占比14.01%[1] - 寰宇星控计划减持不超总股本1%（集中竞价）和2%（大宗交易）[1] - 2025年8月2 - 28日累计减持567.4095万股，比例1.0314%[3] - 寰宇星控变动后持股7141.9816万股，占比12.98%[5] - 汇聚科技持股21849.1715万股，占比均为39.72%[3][5] 合规情况 - 本次减持与计划一致，未违反承诺，计划未履行完毕[5] - 本次变动无违反相关法规情况[5] - 不存在不得行使表决权的股份[5] 备查文件 - 包含中国证券登记结算有限责任公司持股变动明细和减持进展告知函[8]

资产出售 - 公司将西安房产出售给中巨嘉恒，不含税价16350万元，含税17639.08万元[2] - 2024年8月相关会议及股东大会审议通过出售资产议案[3] - 8月30日签署合同，中巨嘉恒已付定金1000万元[4] 后续进展 - 房产土地交易手续办理中，中巨嘉恒正签投资协议[5]

大宗交易概况 - 2025年8月26日晨曦航空发生大宗交易成交11万股 成交额216.92万元 占当日总成交额0.22% [1] - 成交价格19.72元 较市场收盘价22.41元折价12% [1] 交易细节 - 证券代码300581 买方为机构专用席位 卖方为国信证券股份有限公司陕西分公司 [2] - 成交量11万股 成交全额216.92万元 [2]

股价表现与交易数据 - 8月25日公司收盘价23.26元 单日涨幅1.00% [1] - 当日发生2笔大宗交易 合计成交量158.5万股 总成交金额3212.8万元 [1] - 两笔交易成交价均为20.27元 较收盘价溢价率-12.85% [1] 大宗交易细节 - 第一笔成交20.50万股 金额415.54万元 买方为机构专用席位 卖方为国信证券陕西分公司 [1] - 第二笔成交138.00万股 金额2797.26万元 买方为东方财富证券拉萨东环路第一营业部 卖方同样为国信证券陕西分公司 [1] 近期资金流向 - 近3个月累计发生2笔大宗交易 总成交金额3212.8万元 [1] - 近5个交易日股价累计下跌0.77% [1] - 同期主力资金净流出2.39亿元 [1]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中股价上涨2.04%至23.50元/股，成交额3.55亿元，换手率2.80%，总市值129.28亿元 [1] - 主力资金净流入2917.18万元，特大单买入3187.32万元（占比8.97%），大单买入8052.16万元（占比22.65%） [1] - 今年以来股价累计上涨109.63%，近60日涨幅达75.24%，年内6次登上龙虎榜，最近一次（6月30日）龙虎榜净买入3.07亿元 [1] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入2684.69万元，同比增长108.92%，但归母净利润亏损3625.60万元，同比扩大42.84% [2] - 主营业务收入以航空惯性导航产品为主（占比46.13%），其中光纤捷联惯性导航系统占比41.02% [2] - A股上市后累计派现3948.75万元，近三年累计派现715.14万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至8月8日股东户数8.90万户，较上期增加1.14%，人均流通股6181股，较上期减少1.12% [2] - 香港中央结算有限公司位列第八大流通股东，持股312.29万股，较上期增持118.76万股 [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营航空机电产品研发生产及技术服务，细分领域包括惯性导航系统、航空发动机参数采集器等 [2] - 所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ，概念板块覆盖通用航空、大飞机、军民融合及航天军工等 [2]

行业投资评级 - 报告对航空航天与国防行业持积极看好态度 基于行业景气复苏和业绩改善预期 [3][4][9] 核心观点 - 国防预算增幅维持在7%左右 国防支出占GDP比重低于1.5% 未来增长空间显著 [4][9] - 2025年作为"十四五"收官之年 行业将迎来景气拐点 进入"戴维斯双击"阶段 [4][9] - 建议关注先进战机/低空经济/国产大飞机/卫星互联网/深海科技等领域龙头公司 [4][9] 板块行情表现 - 本周航空航天与国防指数上涨4.19% 沪深300指数上涨4.90% [10] - 月度航空航天与国防指数上涨8.25% 沪深300指数上涨7.16% [10] - 在24个Wind二级子行业中 本月表现排名第9位 本周表现排名第13位 [11][12][13] 行业重大事件 - 抗战胜利80周年阅兵准备进展顺利 将展示新型四代装备/无人智能装备/高超声速武器等先进体系 [3][14][15] - 印度批准74亿美元采购97架"光辉"Mark 1A战斗机 本土化率超65% [18][19] - 伊朗举行"力量1404"导弹演习 成功试射多型海基巡航导弹和反舰导弹 [20] 重点公司业绩表现 - 芯动联科营收2.53亿元（+84.34%） 净利润1.54亿元（+173.37%） [26] - 鸿远电子营收10.18亿元（+22.27%） 净利润1.84亿元（+52.96%） [43] - 航天南湖营收5.19亿元（+688.61%） 净利润0.53亿元（+234.75%） [42] - 纵横股份营收1.35亿元（+61.72%） 亏损收窄1668.69万元 [37] - 光威复材营收12.01亿元（+3.87%） 净利润2.69亿元（-26.85%） [27] - 雷电微力营收4.62亿元（-34.05%） 净利润1.16亿元（-44.22%） [34]

核心财务表现 - 营业总收入2684.69万元 同比大幅增长108.92% 主要因符合收入确认条件的订单增加 [1][2] - 归母净利润亏损3625.6万元 同比扩大42.84% 扣非净利润亏损3639.28万元 同比扩大40.31% [1] - 单季度表现分化明显 第二季度营收2355.19万元同比增长104.3% 但净利润亏损2104.72万元同比恶化103.82% [1] 盈利能力指标 - 毛利率39.15% 同比下降23.8个百分点 反映产品盈利能力减弱 [1] - 净利率-135.05% 虽同比改善31.63个百分点 但仍处于深度亏损状态 [1] - 营业成本同比激增161.45% 增速高于营收增幅 对毛利率形成挤压 [2] 费用与现金流状况 - 三费总额1329.84万元 占营收比重49.53% 同比显著下降52.82% 显示费用控制取得成效 [1] - 每股经营性现金流-0.06元 同比改善21.74% 但绝对值仍为负值 [1] - 货币资金5970.22万元 较上年同期1.05亿元下降43.24% 流动性有所收紧 [1] 资产与负债结构 - 应收账款余额4.12亿元 同比增长5.57% 占最新年报营收比重高达292.98% 存在较大资金占用压力 [1][4] - 存货/营收比达到261.89% 显示存货管理效率有待提升 [4] - 交易性金融资产减少40.01% 因使用闲置募集资金购买结构性存款金额下降 [2] 特殊项目影响 - 信用减值损失同比恶化179.31% 主要因应收账款计提的信用减值增加 [3] - 营业外支出暴增207575.58% 系补缴税款产生的滞纳金所致 [3] - 所得税费用下降193.2% 因应收账款坏账准备造成的可抵扣暂时性差异确认递延所得税费用增加 [2] 投资活动与筹资活动 - 投资活动现金流净额大幅改善112.27% 因结构性存款到期赎回 [3] - 筹资活动现金流净额变动100% 因本报告期未进行现金分红 [3] - 现金及现金等价物净增加额上升82.12% 主要受投资活动现金流改善驱动 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为2684.69万元，较上年同期1285.02万元增长108.92% [7] - 归属于上市公司股东的净利润为-3625.60万元，较上年同期-2538.30万元下降42.84% [7] - 经营活动产生的现金流量净额为-3275.95万元，较上年同期-4186.02万元改善21.74% [7] - 基本每股收益为-0.0659元/股，较上年同期-0.0461元/股下降42.95% [7] 主营业务分析 - 航空惯性导航产品收入2446.70万元，同比增长269.62%，毛利率44.65% [28] - 光纤捷联惯性导航系统收入同比增长257.37% [21] - 导航计算机组件收入同比增长488.33% [21] - 客户集中度高，前五大客户销售占比达93.44%，其中第一大客户占比29.62% [3] 研发与技术投入 - 研发投入1044.66万元，较上年同期1030.59万元增长1.37% [28] - 自主研制发动机数字控制系统完成某项目演示验证，已迭代更新两代 [21] - 大型直升机动力平台技术进入试制调试阶段 [21] - 拥有注册商标4项，发明专利1项，实用新型专利17项，软件著作权35项 [27] 资产与负债状况 - 总资产11.69亿元，较上年末12.18亿元下降4.02% [7] - 应收账款4.12亿元，占总资产比例35.21% [29] - 存货3.68亿元，较上年末增长3.66%，主要因在产品增加 [29] - 货币资金5970.22万元，占总资产比例5.11% [29] 行业地位与竞争优势 - 国内少数同时拥有导航、控制、通讯、航空计算机等核心技术的企业 [27] - 在惯性导航领域形成多类型产品型谱，涵盖挠性、光纤、激光、压电等技术路线 [27] - 航空发动机电子控制系统实现专业技术服务收入，尚未实现产品销售收入 [13] - 无人机产品成功进入军方靶机市场 [13] 经营模式特点 - 产品以军品形式销售，最终用户主要为国内军方 [15] - 盈利模式包括产品销售和专业技术服务两种 [16] - 军品采购具有严格的配套管理体系和定价审批程序 [15] - 订单执行周期较长，交货时间不均衡，收入实现存在波动性 [2] 募集资金使用 - 向特定对象发行股票募集资金净额2.44亿元 [32] - 直升机研发中心项目已投入1.28亿元，投资进度52.35% [34] - 使用闲置募集资金进行现金管理4200万元，补充流动资金5000万元 [32] - 尚未使用的募集资金余额1.23亿元（含利息） [32]